在今日的证监会周会中，证监会新闻发言人常德鹏通报了2017年私募基金专项检查执法情况。

2017年上半年，证监会组织对328家私募机构开展了专项检查，共涉及基金2651只，管理规模1.27亿元，占行业总规模的14.8%。

其中，12家私募机构涉嫌非法集资、挪用基金财产、向非合格投资者募集资金、利用未公开信息获利等严重违法违规行为；83家私募机构存在公开宣传推介、未对投资者进行风险评估、承诺保本保收益、证券类机构化基金不符合杠杆率要求等违规问题；190家机构存在登记备案信息不准确、更新不及时，公司管理制度和合规风控制度不健全或为有效执行等问题。

对此，证监会采取处理措施：一是相关证监局对83家存在公开宣传推介、承诺保本保收益、未按合同约定进行信披等问题的私募采取行政监管措施；二是对6家存在挪用基金财产等严重违规问题的私募立案稽查，并对其中4家私募先行采取行政监管措施；三是将涉嫌违法犯罪的8家私募的违法违规线索通报地方政府或移动公安部门，并对其中6家机构采取行政监管措施或立案稽查。同时，上述问题及采取的监管措施计入资本市场诚信档案，并由基金业协会采取自律管理措施。

常德鹏表示，下一步证监会将持续加强私募基金监管力度，坚决整治行业乱象和严重干扰市场秩序的行为，强化私募机构防范风险主体责任，同时，对存在违法违规行为及违反诚信原则的私募机构及人员加大责任追究力度，保护投资者合法权益。

完善可转债、可交换债发行方式，改为信用申购

证监会新闻发言人常德鹏表示，要完善可转债、可交换债发行方式，将现行的资金申购改为信用申购，以解决可转债和可交换债发行过程中产生的较大规模资金冻结问题。

根据规定，网下发行不再按申购金额的固定比例收取定金，而是直接收取不超过50万元的定金；网上发行不再预缴定金。为配合调整而进行的证券交易结算系统也已经完成，自今日起按照新规实行。

就《证券公司投资银行类业务内部控制指引》向社会征求意见

证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会今日开始就《证券公司投资银行类业务内部控制指引（征求意见稿）》向社会公开征求意见。他表示，近年来投行类业务快速发展，行业普遍存在执业质量良莠不齐、业务发展与内部控制脱节的现象。

常德鹏介绍，该指引旨在明确投行类业务的主体责任，相关要求主要包括四项：

第一，聚焦投行类业务中的突出盲点和问题，着力解决业务活动管控不足、过度激励等导致风险的根源性问题；第二，突出投行类业务内控标准的统一，包括行业普遍适用的内控流程、持续督导、内核等方面的标准；第三，构建分工合理、相互制衡的内控体系，明确各部门的职责，推动质量控制实现全过程管控，督促各方归位尽责；第四，强调投行类业务风控的有效性，细化各道防线，具体到履职形式及执行层面的规范。

“高盛都说自己是科技公司了，我们有什么理由推脱自己呢？”腾讯CEO马化腾在清华大学经管学院举办的“科技·驱动成长”论坛上演讲时表示。腾讯早已不是单纯做社交软件的企业了，它正在积极靠近前沿科技，努力转变为一家互联网科技公司。

基于这个理念，马化腾近期也动作频频，开始布局汽车领域，打造“汽车梦”。 

据网易科技报道，马化腾在清华大学的演讲中透露了在未来科技发展中，腾讯可以做的是在AI、云和大数据三个方面与企业展开合作。除此之外，还希望能够与前沿高校和科研机构在这些方面合作。

马化腾在演讲中表示，过去两年全球前十大市值最高的企业已经发生了很大变化，由之前能源、金融巨头为主的企业，变成了科技、互联网公司为主的企业，而腾讯和阿里有幸进入十大企业行列。

“前几天，高盛都说自己是科技公司了，连一个投资银行都这么努力，我们有什么理由推脱自己呢？科技将会越来越融入我们的社会，而科技也是所有产业界必须要关注的。”马化腾表示。

基于这一理念，马化腾表示，腾讯可以在AI、云和大数据方面开展合作。“未来希望能够在这些方面与企业有更多合作，还有一些前沿高校和科研机构。”马化腾补充说。他还表示，腾讯投资特斯拉获得5%的股权，是因为特斯拉象征着未来科技，腾讯希望能够离未来科技更近。

马化腾表示，腾讯与清华学院成立了清华青藤学院，马化腾认为产学研的创新生态未来将大有可为，腾讯希望依托香港的国际化，智能制造和人才优势，做产学研的探索。

马化腾想要通过汽车靠近科技的想法已经在积极实践中。近两年，腾讯紧跟汽车行业最新技术，先进入新能源汽车领域，近期又先后投资自动驾驶领域和电动车领域。

9月5日，据路透社报道，研制电动“飞行出租车”的德国初创公司 Lillium 表示，已完成新一轮9000万美元融资，牵头注资的是中国互联网巨头腾讯控股。

Lillium公司于今年4月份曾宣布完成了双座喷气式飞机“Lilium jet”的试飞。在首次测试飞行中，“Lilium jet”顺利实现了无人机般的悬停模式和常规飞机的飞行模式。在起飞和着陆和常见的直升机一样，不需要依赖滑行跑道，飞机最高时速达300公里。

腾讯在汽车领域另一个引人关注的项目就是投资特斯拉了。

3月24日，特斯拉向美国证券交易委员会提交的报告显示，腾讯通过全资子公司黄河投资有限公司购入816.7万股特斯拉股权，持股比例达5%。

投资特斯拉的目的，马化腾也很直白地说是为了靠近科技，毕竟特斯拉现在是自动驾驶领域的领头羊。

此前，腾讯还与富士康共同投资Future Mobility，建设高端智能电动车生产工厂，准备在2020年前发布自动驾驶电动车。

其实腾讯的汽车梦早在2015年就展现出来了。

2015年6月，腾讯与和谐汽车子公司共同设立初始规模为10亿人民币的和谐富腾“互联网智能电动汽车”投资合伙企业，以作为共同投资新能源及或智能电动汽车项目及相关互联网项目的投资平台。

从新能源汽车到电动“飞行出租车”，腾讯不仅顺着马化腾的汽车梦抓住了最新的科研技术，更实现了从地面到天空的出行布局。

北京时间14:10，在岸人民币兑美元升破6.44关口，较上日官方收盘价大涨622点。

周五，人民币中间价连续上调第十天，升至2016年5月12日以来最高。

根据中国外汇交易中心消息，人民币兑美元中间价9月8日报6.5032，上日中间价6.5269，上调237点。上日官方收盘报6.4972，夜盘收盘报6.4850。

上午，在岸人民币兑美元连续升破6.48、6.47、6.46、6.45四个关口，刷新近21个月高位，十天暴涨2000点。

离岸人民币兑美元也升破6.46，离岸人民币兑美元涨近300点，创近18个月新高。此前由于公布的人民币中间价低于市场预测均值，离岸人民币兑美元一度跌近200点。

美元指数目前已跌至91.48，接近2015年1月以来最低水平。 

中国金融四十人论坛（CF40）高级研究员管涛在接受媒体采访时表示，人民币汇率止跌回升，有国内经济趋稳、外部美元回调、中美货币政策差异收敛等基本面改善的原因，也有加强和改进跨境资本流动管理的因素。

韩会师则更倾向于认为结售汇市场出现了较为明显的顺差。在上周三美元反弹之后，顺差格局仍然维持。顺差对即期汇率的升值拉力（体现在收盘价的强势）明显超过了“参考一篮子货币”对人民币的贬值压力，从而导致人民币中间价步步攀升，而中间价的持续攀升，反过来又强化了市场的升值预期。

FXTM的首席市场分析师Jameel Ahmad在接受CNBC采访时认为，中国经济数据的不断变好，以及美元投资情绪的持续疲软，这两个因素鼓励了人民币的升值。

此外，中国外汇储备稳步攀升，8月我国外汇储备实现三年来首次连续七个月环比增长。央行昨日公布8月我国外汇储备为30915.3亿美元，增长108.1亿美元，环比升幅0.4%

人民币大涨影响出口

人民币的节节高升，削弱了中国商品在海外市场的竞争力，影响了出口企业的利润。

周五中国海关总署公布的数据显示，8月以人民币计算的出口额同比增长6.9%，进口增长14.4%。其中出口增速较上月出现较大回落，而进口回落幅度较小。

中国国际经济交流中心研究员张永军接受路透社采访时认为，人民币汇率升值并不是唯一的原因，国际需求不及上半年，以及美国的缩表计划、301条款，还有欧元区退出量化宽松都会对出口产生不利影响。

市场的羊群效应

近日以来市场对人民币的热度高涨，中间价的调节也没有阻挡恐慌性结汇。

周五人民币连续十天升调至6.5032，没有突破6.50关口，也弱于市场预期。尽管如此，在岸人民币上午还是连破四个关口，离岸人民币也一路上涨。

招商证券首席宏观研究员谢亚轩在接受主流媒体采访时认为，恐慌性购汇和结汇都是顺周期行为，都应该一定程度上通过逆周期调节因子来调节。央行并不是刻意将汇率保持在某个价位，而是希望市场发现价格。

今年8月，中国央行就在2017年第二季度《中国货币政策执行报告》中指出，引入“逆周期因子”有助于对冲外汇市场的顺周期波动，缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。

海关周五公布的数据显示，按美元计价的中国8月出口增速不及预期，进口数据则好于预期。

出口的回落，与先行指标PMI的趋势一致。此前公布的8月官方制造业PMI的分项数据中，新出口订单指数继续回落，但仍位于扩张区间。

人民币的升值也可能削弱了出口产品的竞争力。今年8月，在岸人民币累计上涨2%。

兴业研究认为，美国、欧元区制造业PMI仍处景气高位，同时8月韩国、越南出口仍维持较高增速，外需整体不弱，但中国出口连续两个月放缓，这或更多受人民币升值带来出口成本上升拖累；另一方面，进口超预期反弹，这与企业为了应对采暖季环保限产而将生产计划提前有关。

不过，澳新银行大中华区首席经济学家杨宇霆对媒体称，内需上扬得到确定，对于进口继续扩大的中国来说，人民币的升值总体上会是一件好事，而三季度的GDP甚至有可能增速较高。

以美元计价如下，中国8月进出口数据如下：

中国8月出口同比(按美元计) 5.5%，预期 6%，前值 7.2%。

中国8月进口同比(按美元计) 13.3%，预期 10%，前值 11%。 

中国8月贸易帐(按美元计) 419.9亿，预期 484.5亿，前值467.4亿修正为 467.3亿。

以人民币计价的进出口数据如下：

中国8月进口同比(按人民币计) 14.4%，预期 11.7%，前值 14.7%。

中国8月出口同比(按人民币计) 6.9%，预期 8.7%，前值 11.2%。

中国8月贸易帐(按人民币计) 2865亿，预期 3357亿，前值 3212亿。

分国别来看，8月，中国对美日欧的进出口增速全部放缓，对日出口甚至录得了负增长。但对亚洲其他国家的进出口增速却有加快。

国君固收还提到了另一可能拖累出口增速的因素：国内外价差扩大。

供给侧改革推动下，部分国内工业品涨价幅度超过全球市场，以螺纹钢为例，中国钢材价格自2009年后历史上第二次占据全球“制高点”。国内外价差的变化一定程度上刺激了出口，鼓励了进口。

中国外贸出口先导指数环比持平，终止了此前连续9个月的涨势。8月，中国外贸出口先导指数为41.9，与上月基本持平。

海关指出，民营企业在进出口中的占比提升。前8个月，我国民营企业进出口6.87万亿元，增长18.3%，占我国进出口总值的38.5%，较去年同期提升0.4个百分点。

机电产品、传统劳动密集型产品仍为出口主力。钢材出口的降幅有所放缓，1-8月减少28.5%，1-7月的前值为减少28.7%。

商品方面，前八个月，铁矿砂、原油和天然气等大宗商品进口量价齐升。8月单月，铜进口量继续快速增加，同比增速11%。其它商品跌涨互现，原油进口量环比回落，而钢材进口环比小幅回升1.02%。

路透报道称，欧央行周四讨论在缩减月度购债规模基础上延长QE。该消息过后，欧元兑美元迅速拉升10余点，涨幅扩大至0.3%，报1.2063。

据路透，欧洲央行官员周四讨论了4种QE情景，并广泛同意下一步行动将是缩减刺激，并在尽可能取得最广泛共识的前提下行动。选项包括月度购债规模400亿欧元或200亿欧元，延长选项包括6个月或9个月。

报道称，尽管欧央行讨论方案包括月度购债规模和延长QE，但焦点在于整体购买规模。决策官员们还同意，资产购买计划结束前将不会加息。

该消息过后，欧元/美元拉升10余点，涨幅扩大至0.3%，报1.2063。欧元区政府债收益率逆转跌势，欧洲Stoxx 600指数跌幅扩大至0.4%。

在9月利率决议中，欧央行表示，若有必要，目前的QE计划将维持到2017年12月或以后。

声明提到，若前景恶化，或金融条件与通胀持续调整道路不相符，可以提高QE规模和延长持续时间；净购买将和到期资产再投资同时进行；预计利率将在较长一段时间内维持在当前水平，远超QE实施期限。

利率决议公布后，欧央行行长德拉吉在讲话中提及，很有可能会在10月作出QE的大部分决定，“如果10月没有准备好，可能会推迟宣布QE决定。”他还称，近期的欧元波动是不确定性的一大来源。

德拉吉表示，欧洲央行讨论了QE的各种场景，目前对QE的讨论是非常初步的。该行对QE的讨论涉及时间长度、规模，讨论了各种QE场景的优缺点，没有就QE的存量与流量进行讨论，他对QE具体场景没有个人偏好。

针对无债可买窘境日益临近的问题，德拉吉称，欧洲央行尚未讨论债券稀缺问题，但该行已经多次证明有能力应对这一问题。他还称，欧洲央行很有信心能够拓展QE灵活性。

进入下半年以来，国企改革速度明显加快，垄断央企混改持续推进，业内人士称大规模铺开窗口期即将到来。

近期，国资委以一月一会的频率通报改革进展，混改通气会也即将召开。

中国证券报援引中国企业研究院执行院长李锦称，目前国企改革从气氛与实际结果上效果正在显现，国企改革已吹响集结号，突破之势在十九大前已经形成，十九大后将得到大规模推进。

平安证券分析称，本轮国改顶层设计自2015年9月出台，时至今日已满2年，目前时点距离2020年也仅剩2年多，未来两年国改大规模铺开的窗口期即将到来。预计未来“联通模式”将成为混改一大方向，从央企混改到地方国企混改，产业链协同的改革模式都具有广阔空间。

垄断领域央企混改持续推进

联通抛出史上最大力度混改方案过后，中国铁路总公司也有望推进混改，国电集团与神华集团已进行重组合并。中粮、中金珠宝等混改箭在弦上，国电投与华能重组有待推进，中国石化、国家电网、南方电网等企业年中工作会议也均将推进混改作为下半年的重点工作之一。

中铁总在8月31日发布消息称，已经分别向阿里、腾讯、一汽集团发出了参与铁路总公司混改的邀请，而这个阵营将要进一步扩大。有媒体报道称，被中铁总邀请参与混改的还有顺丰控股。

能源领域企业近来动作频频，油气领域或成为改革重点。中石化表示仍在推进相关上市事项，中石油则宣布将在11月底前完成公司制改制。

在8月召开的业绩会上，中国石化董事长王玉普表示，仍然在推进销售公司的上市事项，“我们原计划是2017年实现上市，但是一些工作还需要细化。”董秘黄文生则指出，目前中国石化正在一方面推进审批工作，一方面推进混合所有制所需要的体制机制改革。

截至本月初，国家发改委开展了两批国企混改试点，共选择了19家企业，南方电网、中核集团、哈电集团等位列其中。

南方电网公司在8月印发《关于加快竞争性业务发展的意见》和《关于职工持股改革后企业整合发展的指导意见》。计划到2020年，南方电网公司要培育5-8家营业收入50亿元的龙头企业，2-3家优质企业运作上市。《指导意见》提出，对于符合上市条件的优质A类标杆企业，积极打造具有鲜明产业特征和规模效益的上市公司。

据经济观察报报道，经由发改委牵头审批的最新一批央企混改试点相关企业，已经进入最后的攻坚阶段。

报道称，截至8月19日，被纳入发改委最新一批试点考量企业的数量为8家，最终能拿到发改委“通行证”的企业数量≤8家（包括8家）。中粮集团旗下的中粮资本投资有限公司，中国黄金集团旗下的中国黄金珠宝有限公司等企业均位列其中。

上交所、证监会纷纷表态支持

混改推进势如破竹，上交所与证监会等均表示支持。

上交所在8月底表示，混改和整合成为2017年国企改革的两大突破口，形成了一批市场高度关注，具有示范效应的典型案例。例如，中国联通推出混改方案，大规模引入百度、阿里、腾讯、京东等多家战略投资者，同时开展核心员工持股，通过优化股权结构完善公司治理，促进国有企业经营机制转换，为央企混改提供了可复制、可推广的经验。

证监会也在8月下旬指出，今后其他包括央企在内的混改，证监会将一如既往依法依规支持，更好地促进我国经济又好又快发展。证监会还提醒相关混改公司，凡是涉及资本市场事项的，均应严格按照市场法规处理。

随着混改逐渐铺开，有业内人士建议引入社保基金补充资本。证券日报援引业内人士称，全国社保基金、保险资金等长期资金参与央企混改，可以实现保值增值与助推国企混改，可以说是一举两得。

华创策略王君团队此前分析称，未来垄断领域央企混改将从重塑股权结构和激励机制两个最核心问题着手：

1、中国联通、东航等垄断领域央企混改标杆模式已基本确立，后续或复制展开。垄断领域央企混改以重塑股权结构和激励机制这两个最核心问题为着手，以做大做强国资为目标；

2、四大央企改革将得到持续推进：1）大比例引入社会资本的“真混改”；2）员工持股与股权激励的试点；3）重要领域央企整合；4）央企非核心业务剥离；

3、从混改时点节奏上：央企及重点省份带有标杆性质的混改项目会在19大前密集落地，提升市场对于改革的整体偏好；而全国多数地方的一般国改项目或将在19大之后伴随人事、政策定调、混改标杆模式的落地后，逐步有序展开；

4、从重点领域看，根据发改委倒排“时间表的要求：”第一批、第二批央企混改试点名单上的试点集团的改革或将得到重点推进，这其中，军民融合作为三大改革中的另外一项，与央企混改相结合的军工混改或是重中之重。

5、地方国企改革“一企一策”形式更加灵活，在守住合规、公允、职工利益这些底线的基础上，各种形式的“曲线退出”不涉及国有资产流失，以体现国资“有进有退”，重点关注：天津、山东、上海等。