5月立夏以来，全国的天气一天比一天热。比天气还热的，就是杭州的楼市。

楼市资本论惊悉，刷屏地产圈的杭州万人排队买房事件余热未退，今天5月28日，杭州百井坊“绝版宝地”超百亿成交！

5.5万/平的楼面单价，创下杭州历史新高，成为近期的全国地王！未来项目售价最低也得10万元/㎡起！

在全国调控不断趋紧的环境下，杭州无所畏惧，又为楼市下了一剂猛药。

面对火爆的楼市，百姓能如何选择？只能四处融资，勒紧裤腰带：不上也得上！

香港地产商恒隆，百亿吃下杭州地王

楼市资本论得知，历时7个多小时，336轮报价，有杭州“绝版宝地”之称的市中心百井坊地块，以107.31亿元的总价成交，溢价率118.51%，被香港房企恒隆地产（00101.HK）拿下。折合楼板价55285元/平方米，为历史新高。

今天挂牌出让的百井坊地块被人评价为“浙江省内最具价值的商业地块”，一直广受关注，但竞拍过程如此激烈仍有些出人意料。资料显示，地块出让面积44827平方米，容积率最高4.33，地上建筑面19.41万平方米，起始总价49.11亿元。

上午九点半，百井坊地块正式挂牌出让，每轮最低加价幅度为1000万元，不设上限价格，即“价高者得”。据悉，此次竞拍吸引了华润、恒隆、九龙仓、银泰、新世界等众多买家的竞相出价。

下午16：00左右，当竞拍进行到第300轮时，百井坊地块总价一举突破百亿，成为杭州的第三宗百亿地块。

这意味着，这块地处杭州武林商圈最核心区域的百井坊地块，将由香港恒隆来打造，杭州的第一家恒隆广场即将来临。

香港地产巨头恒隆在中国拥有多个商业地产项目，其中以上海南京西路黄金地段的恒隆广场最为知名。

此次拍卖的百井坊地块，位于杭州市下城区武林广场附近的核心区域，东至杭州粮油商品贸易大厦、体育局宿舍、天水苑等，南接百井坊巷、XC0105-05B地块，西至规划打枝弄，北至体育场路。地块周边标志性建筑包括，武林银泰百货、杭州百货大楼、嘉里中心、杭州大厦、杭州剧院等。

据业内人士估算，以目前楼面价看，未来项目售价最低也得10万元/㎡起。目前可以参考的是，地块周边1公里范围内，唯一在售的商品房项目是杭州嘉里中心的酒店式公寓组团——逸庐，开盘至今成交均价已超过11万元/㎡。

这次土地拍卖已经明确告诉我们：一个城市的房价，更多是由发展机会、环境、公共资源的溢价决定的。一直以来大力布局互联网、高新科技、未来产业的杭州，更是让自身的“新一线”名牌愈发火热，再加上稀缺的土地资源，未来上涨仍是常态。

面对百亿地王，一直鼓动年轻人不买房的杭州“马云爸爸”，不知如何感想？

杭州“红盘”开售，近万人排队摇号抢购

如果要问到杭州土地市场为啥这么火热，竟能让房企下血本拿地？答案无非还是杭州楼市太火爆。

尽管全国进入最严楼市调控期，杭州楼市的火爆程度，仍在不断刷新老百姓的认知。

5月26日，杭州不少银行门前排起数百米长队一眼望不到头。现场排队市民表示，他们其实都是融信澜天的登记客户。赶上当天还是周末，早上6点多去排队居然已经排出两条街。银行网点内更是人山人海，有人打架、有人晕倒，一派疯狂的景象。

新开盘的融信澜天和华夏四季都具有“低总价、小户型”的特征，且板块利好因素叠加，也使其吸引了更多刚需大军的加入。

有体验过现场的媒体人表示：“看这几天的人流量，参与摇号的总人数可能接近万人了吧。”

先不说这些楼盘火爆开卖，销售额会有多少，单是前期摇号冻结的资金按最低的每人50万算，1万人也得有50亿了吧。这次没摇上，剩下的巨量资金总要转移别处吧。

可以预计，杭州未来开盘的项目将依然火热！

楼市火爆背后：一、二手房房价倒挂

有人不禁要问了，排这么长的队，还打架、晕倒，这些人都傻了吗？一点都不傻，这些人比猴还精。

“排队最根本的原因还是在于价格，一、二手房房价倒挂。”

事实上，包括融信澜天在内，排了长队的楼盘，都是被市场非常看好的“红盘”。据了解，融信澜天最新备案均价为18460元/平方米，而周边最近的万科未来城二手房挂牌价超过三万；华夏四季楼盘精装修均价为26105元/平方米，而它旁边的北大资源未名府在2016年时，毛坯单价已冲上三万。

在杭州楼市实行“新房限价”的背景下，一、二手房房价倒挂是一个非常普遍的现象，两者差价从几千元不等甚至上万。“这就相当于政策帮你向开发商打了折扣。”

“买新房就像打新股”，根据杭州本地的专业人士测算，按照目前的市场行情，华夏四季单价2.6万元，交付年限1.3年，以90平方米的户型计算，若持有两年后变现，那么年化收益率在25%；同样地，融信澜天交付时间为1.5年，若持有两年后变现，那么年化收益率在36%。

除了刚需客外，对于投资者来讲，在其他投资渠道匮乏的情况下，这无疑是一笔划算的买卖。毕竟，从土地价格来看，融信澜天周边的地价已经冲上了每平方米1.7万，这几乎与目前的售价相同。

一二手房价格倒挂，而且将近60%的套利机会，这就是吸引力所在，那么概率怎么样呢？据说当天去了上万人，而一共只有100多套房子，也就是说中奖概率1%，所以这笔买卖很清晰了，只需要几个月，就能躺赚上百万，这机会比中彩票的概率大多了。

中铝集团与云南国资敲定千亿级战略合作。

中铝集团旗下云南铜业、云冶集团旗下云铝股份和驰宏锌锗同于28日早间公告，云冶集团拟与中铝集团旗下的中国铜业重组。

这是目前中国有色行业的最大整合。交易完成后，云铝股份和驰宏锌锗将纳入中铝集团，从地方国企升格为央企。

中铝集团官网消息称，5月27日下午，中铝集团与云南省人民政府签署合作协议，标志着中铝集团与云南省合作在广度和深度上开启了新征程，翻开了新的篇章。

本次千亿级的战略合作，是我国有色金属供给侧结构性改革的重大举措，是我国有色金属行业最重大的战略性重组整合，将对全球有色金属行业产生重大的格局变化。

那么，本次重组将对相关上市公司有何影响？重组对中铝集团意味着什么？在中铝集团近期的系列扩张后，其与五矿集团和中国有色矿业集团等央企的竞争格局将发生怎样的变化？上证报记者采访了多位专家进行解读。

两A股公司纳入中铝麾下

云冶集团旗下云铝股份和驰宏锌锗28日早间公告，云南省政府（甲方）5月27日与中国铝业集团有限公司（简称“中铝集团”，乙方）签署《合作协议》，双方拟以中铝集团全资子公司中国铜业有限公司（简称“中国铜业”）为平台进行合作，合作方式包括但不限于增资、划转等。

根据合作协议，云南省政府拟将云南省国资委及下属企业所持有的云南冶金集团股份有限公司（简称“云冶集团”）等股权纳入合作范围，中铝集团将其持有的中国铜业等股权纳入合作范围。

合作完成后，最终中铝集团和云南省政府在中国铜业的持股比例原则上分别为58%、42%。也就是说，云铝股份和驰宏锌锗两公司的实际控制人将由云南省国资委变为国务院国资委。

另外，中国铜业旗下的云南铜业也公告了中铝与云南省政府的合作事项，但称不会影响上市公司的控制权。

云南“央地合作”好戏连台

中国企业研究院首席研究员李锦表示，云南省是“央地合作”较为活跃的地区，可谓好戏连台，此前有华侨城重组云南文投等案例，云南国资善于利用央企和其他社会资本的实力做强做大国有资本。

中铝集团官网新闻稿显示，云南省拥有丰富的矿产资源，素有“有色金属王国”之称；中铝集团是我国有色金属行业的龙头企业，双方在铜、铝、铅锌等有色金属产业方面有着很强的互补性。

双方推进的本次战略合作，旨在整合和发挥云南省有色金属资源优势及中铝集团在中国有色金属行业的领军优势，打造“央地合作”的成功典范，实现强强联合、优势互补、协同发展、互利共赢，助推云南的产业升级和经济社会发展，同时加快中铝云南基地的做强做优做大。

国资委研究中心副研究员周丽莎表示，云冶集团与中国铜业的兼并重组属于“专业化重组”，推动资源向优势企业集中、向企业主业集中，是发挥国企经营管理上的协同效应，提高行业集中程度，实现集约化经营，也是中央企业和地方国有企业之间实现资源的优化组合。

改变有色行业竞争格局

有业内人士分析本次重组对电解铝去产能的意义称，供给侧改革现在进入优化阶段。

今年1月17日工信部发文就提到，凡包含电解工序生产铝液、铝锭等建设项目，应通过兼并重组、同一实际控制人企业集团内部产能转移和产能指标交易的方式取得电解铝产能置换指标，在2011年至2017年关停并列入淘汰公告的电解铝产能指标须在2018年底前完成产能置换。通过本次兼并重组，将完成产能置换。

李锦则表示：“中铝集团除了云南铜业（中国铜业）之外，还有铅锌稀土等产业，近些年在往‘大有色’的方向发展。

中铝曾在2011年陷入经营困境，近些年已经恢复元气，而且随着去产能的进行，铜价铝价等有色金属的价格开始回升，公司具备了扩张的实力。其在与五矿集团和中国有色存在竞争的情况下，眼疾手快迅速扩张，预计会对市场有深刻影响。”

云南铜业有望获突破发展

重组后，在铜业部分，云南铜业有望获得重要发展机遇。

周丽莎认为，本次合作，中铝可依托位于云南的中国铜业提升在世界有色金属资源和产品上的话语权。

李锦亦表示，中铝集团对旗下中国铜业的定位是要做中国铜业最大的集团，目前中铜与云南铜业基本就是“一个公司两块牌子”，预计未来中铝要迅速做大云南铜业，使其与江西和安徽铜业形成竞争优势。

李锦还表示，中铝随着自身经营形式的好转，有望从云南铜业突破，做强竞争优势；除了铜业以外，中铝在铅锌稀土等领域都动作不断，未来或使得其与五矿和中国有色的竞争进一步升级。

值得一提的是，此前曾有中铝可能会并入五矿或者中国有色的传闻。

李锦认为，从中铝近期扩张速度来看，可以排除中铝与其他央企合并的可能。不过，问题是：未来中铝与五矿和中国有色等有色行业央企的竞争是否会升级，国资布局是否面临新的调整需求？

75亿元收购，预估增值率23492.84%，这是当当继私有化和图书价格战沉寂以来的重磅新闻。

4月11日披露的收购预案中，海航科技（600751.SH）宣布拟以换股+定增的方式，作价75亿元人民币收购北京当当科文电子商务有限公司、北京当当网信息技术有限公司（以下合称“当当”）100%股权。根据预案，在募集配套资金环节，公司获得了天津市政府的支持——由天津市国资控股的天津保税区投资控股集团有限公司将在总额40.6亿元的配套融资中认购10亿元。

对于当当的估值，海航科技透露，相关资产评估尚未完成，最终交易价格以评估机构确定的当当100%股权的评估值为作价参考依据。

为什么海航科技要以如此高的溢价收购，并且没有提到业绩承诺？在5月28日的海航科技收购当当重大资产重组说明会上，相关方一一给予澄清。

高估值引发争议

75亿元所引起的热议与当当此前的私有化价格相关。

2015年7月9日，当当提的私有化的价格是每股ADS大概7.8美元，2016年5月17日第二次提的价格是在6.5美元。当2016年完成私有化退市时，当当网的市值仅5.36亿美元。

“这两次都是根据当时市场的情况，二级市场价格有一个大幅度的下降，第一次提的时候，前期价格下跌幅度在41%，第二次提的时候前期价格下跌幅度27.8%，公司管理层提出两次私有化价格也是根据整体二级市场上的表现做的一个调整。如果以这个情况来看，在美股市场上对于公司的估值可能不是一个真实的市场价值，这是其一。”海通证券高级副总裁张敏说。

此外，张敏提到两次估值的主体和利润基础有所不同。本次并购重组的主体为北京当当及当当科文，但美股上市主体E-CommerceChinaDangdangInc.还有控制其他子公司此次并没有纳入收购范围。估值还考虑了商标、客户关系以及版权的价值。

当当私有化时所依据的主要为2014年度的利润，当时公司开始战略调整，未来是否能完成战略转型尚未有明确的预期。本次并购估值则考虑到当当2015年至2017年均实现了盈利，2017年的净利润达到了3.59亿元。

在他看来，这次的估值虽然说净资产溢价相比较高，但从其他网络电商公司的估值指标来讲，仍低于行业的平均水平。

由于电商公司普遍有“轻资产”的特性，市场对电商的估值一般采用收益法或市场法。

所谓收益法，主要是指根据企业过往的经营业绩、行业发展趋势等，在未来收益能够进行合理预测的情况下对企业价值进行评估。近年来当当一方面逐步加强对核心业务图书电商的投入力度，通过线上+线下，购买IP进行电子出版等多渠道，多方式提升毛利率；另一方面，逐步减少资金占用成本较大、毛利率较低的业务，并加强了成本费用控制，令近三年业务实现了持续增长。

市场法通过与可比案例或公司进行估值的横向比较确定收购标的的估值。“我们专门去找了一下最近两年，包括A股、港股的标的整体的市销率，平均PE，P/GMV。行业平均的市销率是7.2倍，我们这次是0.73倍；静态PE平均是44倍，我们这次是20.9倍；P/GMV平均是0.87，我们除下来是0.41，整体相对来说比行业的平均值低的幅度还是蛮大的。”张敏说。

中企华评估总经理助理檀增敏认为，美国和中国资本市场对资产的定价是不一样的。就互联网零售行业而言，“按照现在万德提供的数据，因为现在有很多的互联网公司处于亏损或者是盈利比较少的阶段，大部分公司还是处于扩张的阶段，通常是用企业价值的营业收入指标，从这个指标来看美国市场现在的企业价值营业收入的指标大概是1.47倍，我们国内A股市场指标大概是2.06倍，也就是美国市场的估值大概是中国的70%。”

创始人退出

本次重组会上同样引起关注的还有当当创始人夫妇俞渝、李国庆的去留。

俞渝、李国庆近年来已经逐步在减少参与标的公司的日常经营管理，目前当当设置有十多个一级职能部门，分别具体负责人事、法务、财务、市场、运作、技术等方面的具体事务，公司的主要事务已形成由经委会和总裁办决策的双轨决策机制。

本次交易完成后，当当网成为上市公司海航科技的子公司，俞渝、李国庆两位不再拥有当当的控制权。“俞渝、李国庆拟不再担任公司的董事以及高层管理人员，会逐步退出对公司层面实际业务管理，不参与公司层面的日常经营管理决策。”重组说明会上，这一点被明确提出。

当当网助理总裁张巍提供的数据显示：2017年当当网注册用户达到2.3亿，同比增长21.83%、PV（即页面的浏览量）为132.5亿次，同比增长19.59%、月活跃用户438万，日均接收订单近26万份、日接收订单峰值超过200万份。以2018年4月为例，图书销售同比增长20%，百货零售同比增长51%。2018年1~4月公司整体增长率超过2017年同期。

在重组预案中有这样的说明：对上市公司而言，一方面是上市公司布局电商业务的重要突破，可以获得国内领先的电商网络平台；另一方面，标的资产与上市公司下属英迈国际等其他相关资产和业务未来有较大战略整合空间和协同效益。基于上述情况，交易双方在公平和自愿基础上达成本次交易，且协商一致不就标的资产业绩做承诺或补偿。

而在当当的未来发展规划中，将立足图书零售业务，向内容生产环节（合作出版）、线下消费场景（新零售的实体书店）和数字阅读领域发力；并继续优化百货产品结构，增加对高毛利商品和招商平台的投入。重组后当当将借力海航科技的资源，与母公司在IT分销、仓储物流、云集市及云计算以及相互导流等领域加强合作，投入发展3C零售、跨境电商、新零售等，并为海航的上亿机上旅客提供数字阅读服务。

海航科技首席执行官柯生灿表示，海航科技与当当可以进行产业链的深度整合，在IT产品分销业务、仓储与物流业务、云集市及云计算业务等多方面产生良好的协同效应。“比如，当当与英迈在供应链和物流方面开展合作，提升运营效率，发展跨境及免税电商，在跨平台用户体系、在企业IT产品采购和信息化服务等方面，以及当当的技术基础资产与海航的融合等方面，都有发展的空间。”

当然，创始人也不算黯然离场。根据重组方案，俞渝、李国庆会直接参与交易并持有上市公司16.49%的股份，而他们所控制的天津科文和天津国略在本次交易中获得现金对价。

5月25日，欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）在28个欧盟成员国统一正式实施。这个堪称“史上最严数据保护法”才刚落地，欧洲的数字媒体和广告行业就陷入了一片混乱。

根据美国数字媒体网站Digiday提供的数据，自新规生效之后，欧洲广告需求量已经骤降了25%至40%。

广告技术供应商开始快马加鞭地通知客户，预计投放于谷歌的广告需求将会大幅下滑。

近几日，谷歌向旗下的广告管理平台Double Click Bid Manager的客户发出警告，从5月25日开始，在该公司完成相关的整合工作之前，内容发布商、广告技术供应商和广告主在第三方欧洲广告位上投放DoubleClick Bid Manager广告时可能遇到“短期中断”。

Digiday援引一位内容发布商的高管说：

营收和广告需求预计将全面大幅下滑。

不只是谷歌遇困，很多广告平台都遭遇了内容发布商广告位供应的大幅减少。Digiday援引知情人士称，这或许是美国内容发布商从欧洲大量撤下了程序化广告所致。比如，《今日美国报》撤下了其欧洲网站上的广告，《纽约时报》的欧洲网站似乎也没有出现任何程序化广告，而像《洛杉矶时报》和《芝加哥论坛报》等公司索性关闭了它们的欧洲网站。

事实上，在新规生效的当天，谷歌和Facebook等科技巨头纷纷遭到起诉，被指控强迫用户同意共享个人数据。

起诉来自奥地利的隐私激进主义者Max Schrems成立的隐私权利组织Noyb.eu。Schrems认为这两家公司在分享、收集用户数据方面涉嫌违规。Schrems在一份声明中表示，在处理用户个人数据方面，上述公司采用了“强迫同意”策略让用户同意自己的数据被使用，否则就要面临不可使用账户或账户被删除的麻烦。

而事实上，根据新规要求，除非该个人数据对于提供的服务是必须的，否则要为用户提供自由选择。Schrems认为，在使用用户数据方面，Facebook和谷歌显然没有做到这一点。

如果欧洲监管机构同意这一诉讼，Facebook和谷歌将分别面临39亿欧元和37亿欧元（合计约88亿美元）的罚款。

值得注意的是，此次新发布的GDPR被视为欧盟里程碑式的个人隐私保护法案。与1995年实施的《个人数据保护指令》相比，这一版条例新增了不少对企业的要求，严格限制企业对个人数据的使用权，处罚力度更是空前加强，因而号称“史上最严”隐私保护法案。

GDPR的发布欧盟民众对于个人隐私保护问题开始体验到“自互联网诞生以来的最大变革”。而且，由于GDPR面对的是所有在欧盟国家范围内运营的企业机构，其影响力可以说遍及全球，其中美国所受到的冲击尤为强烈。GDPR因其严苛的惩罚标准（最高2000万欧元或年度营业额的4%）而被称为“史上最严”。

5月28日，彭博社消息称，腾讯投资的电动汽车初创企业蔚来汽车已在美国证券交易所（SEC）提交上市文件，或融资约20亿美元，金额可能调整。有知情人士透露，蔚来汽车计划在今年夏天或初秋时接受投资者认购。

公开资料显示，蔚来汽车成立于2014年，由易车创始人李斌、汽车之家创始人李想等共同创立，专注于智能电动汽车的研发和制造。成立以来，蔚来汽车完成了多轮大额融资，具体信息如下图统计：

此外，上月曾有报道称，日本软银集团正与中国电动汽车制造商蔚来汽车(NIO)协商，拟在蔚来汽车IPO时购入2亿美元该公司股份，成为其基石投资者。

2017年12月，蔚来汽车高调发布了ES8车型，这是一款智能电动7座SUV，基准版补贴前售价人民币44.8万元。该车型采用了可换电架构，可在几分钟内通过换电站完成电池更换，车上还搭载了蔚来汽车的自动辅助驾驶系统NIO Pilot。

蔚来原定于今年4月交付首批ES8汽车，但截至目前交付仍然未开始。今日，蔚来汽车联合创始人秦力洪公开表示：

真正的交付很快开始，但没有具体日子。蔚来的交付标准是上好牌和保险，所以现在决定我们最后交付时间是各地的车管所和行政管理部门。

李斌此前回应：IPO没什么不得了，是水到渠成的事

去年末以来，关于蔚来汽车上市的消息频频传出。

2017年12月，第一财经曾报道称，蔚来汽车进行的最新一轮10亿美元融资很可能是其最后一轮融资，如果量产车顺利，蔚来汽车预计于2018年下半年上市。

今年2月，路透社援引知情人士说法称，蔚来汽车已聘请了8家银行为其今年计划中的赴美上市做准备工作，这8家银行包括摩根士丹利、高盛、美银美林、瑞士信贷、花旗集团、德银、摩根大通和瑞银集团。报道还指出，如果蔚来汽车IPO融资达到20亿美元，它将成为阿里巴巴之后在美股IPO规模最大的中国公司。

全天候科技今年春节前曾独家对话蔚来汽车创始人李斌，关于公司筹备上市一事，李斌回应称：“我觉得所有的这些东西都是水到渠成的。当然，我们想把一个公司IPO没什么不得了的，我们三年（时间）不就从成立到市值几百亿港币了，我觉得这肯定不是一个公司的目标。”

他还表示，不觉得把一个公司的价值观推到过高是一件多么骄傲的事情：

我更在乎的是用户的满意度，用户的评价，我觉得真正能够跨越时间、超越技术的东西其实是这个，我们的用户并不满意，所以我的目标是希望成为一个全世界用户满意度最高的品牌，如果我们的董事会要给我一个什么目标的话，我希望能和用户满意度挂钩。

蔚来汽车面临资金压力？

虽然蔚来汽车已完成了巨额融资，但是在“烧钱”的造车领域，仍然有声音质疑蔚来面临资金压力。

今年4月，有传闻称蔚来汽车内部人士向媒体透露了一份盈利预测信息。根据这份预测，蔚来汽车计划今年实现整车3万辆的销量，营业收入114亿元，同时预计今年亏损51亿元，直到2020年才能开始盈利。

关于蔚来汽车的资金链状况，蔚来汽车传播总监万锐向《中国经营报》回应称，对传闻不予置评，“不打嘴仗，蔚来汽车不会公布目标数据。我们坚持做到再说，会阶段性地主动向媒体公布具体成果。”

减产协议面临重要“转折点”，国际油价今日继续下跌，国内原油期货也大幅低开。

今日中国原油期货主力大幅低开，随后继续扩大跌幅，目前暴跌近5%。

国际油价更是“狂泻不止”，WTI油价北京时间周一早间连破两道关口，跌幅一度超过3%，最低触及65.81美元/桶；布油下跌2%，报价74.94美元/桶。这是国际油价连续第二个交易日大幅下滑，在上周五沙特和俄罗斯能源部长表示两国准备放宽减产举措之后，国际油价大跌，布伦特跌近3%，WTI创约一年最大单日跌幅，下滑4%。

由于原油板块大幅下跌，从A股市场也未能幸免。今日开盘后A股相关板块也大幅下跌，中油工程跌近8%，博迈科跌超5%，中海油服跌近5%。

知情人称，OPEC及包括俄罗斯在内的产油国同盟一致认为，原油市场已经在4月实现了再平衡。上个月，参与减产的产油国实现了一个关键目标——经合组织国家（OECD）原油库存跌破了五年均值水平，较该指标低了2000万桶左右。

市场再平衡是下个月22-23日将于维也纳举行的OPEC及其减产盟国的核心议题。路透社上周援引多位知情人士称，OPEC和非OPEC产油国将于6月在维也纳举行会议，届时可能将决定提高石油产出。

银行股价持续下行，“破净”上市银行数量日益增加，这无疑让持有银行股票的投资者心塞。然而，相比于其他上市银行，次新银行的投资者却因该类银行在上市之初所做的股价“维稳”承诺而稍显幸运。其股价在同样持续走低长期破净之时，将得到包括大股东增持在内的一系列稳定股价措施的驰援。

上周五，继上海银行后，由于股价同样持续20个交易日低于每股净资产，江苏银行也对外披露了触发稳定股价措施启动条件的公告，宣布将采取相关措施稳定公司股价。而就在此前，这两家银行的股东均已斥资数亿元已提前展开了增持行动，合计增持股份数量高达逾6000万股。

由于除了大股东增持外，这些次新银行所做的股价“维稳”承诺还包括银行回购股票和董事、高管增持股份等措施，未来在这两家银行具体的方案出炉后，不排除还将会有其他稳定股价的举措出现。与此同时，目前已破净、但股价距其截至去年年末每股净资产仅一步之遥的杭州银行，很也可能成为第三家达到实施股价稳定措施启动条件的次新银行。

10家次新上市银行

3家已破净

自今年2月份以来，上市银行股价开始从高位一路调头向下，持续数月的低迷走势，不但让这些银行的股价新低频现，更是让上市银行破净潮再度上演。

截至上周五收盘，26家上市银行中已有高达15家银行股价低于每股净资产，处于破净状态。在这接近六成的破净上市银行中，华夏银行、交通银行、民生银行、光大银行和浦发银行的市净率甚至均以达到0.8倍以下。按银行类型划分，股份制银行无疑是破净队伍中最为庞大的一类，除招行外的其余7家A股上市的股份制银行目前已均处于破净状态，与此同时，在10家次新银行股中，江苏银行、上海银行与杭州银行也均已处于破净状态。

而就在银行股“跌跌不休”之时，江苏银行与上海银行于日前先继宣布了大股东增持的消息。基于“对公司未来发展前景的信心”，这两家银行的3家股东合计增持逾6000万股。其中，江苏银行第一大股东江苏信托与第二大股东江苏凤凰出版传媒集团分别增持3129万股和1209.27万股；上海银行第二大股东上港集团则以3.04亿元的自有资金增持该行1957万股，其持股比例也由6.48%提升至6.73%。

江苏银行、上海银行现在均已处于破净状态，而银行股东选择在此时增持，显然并非大股东们的“心血来潮”，而是上市时承诺的股价稳定维稳措施这一“被动”因素所导致的。

次新银行触发“约定”

前大股东即先行增持

目前两市次新银行股已达10家，此类银行大多数集中于2016年上市。《证券日报》记者查阅其当年A股IPO时的招股说明书发现，上述银行均已在当年的招股书中披露了稳定A股股价的预案，触发条件则为该行A股股票上市后3年内，“股票连续20个交易日的收盘价均低于本行最近一期经审计的每股净资产”。

由于上海银行、江苏银行截至去年年末的每股净资产分别为16.27元和7.9元，而其股东公告增持前一个交易日的股价，分别是15.35元和7.19元。截至上周五收盘，两家银行的收盘价分别为15.70元和7.45元，且这两家银行股价已长期低于每股净资产值，显然已触发了当初承诺的启动股价“维稳”条件。

值得注意的是，两家银行股东的增持时间最早为5月8日，最晚为5月21日，而这距江苏银行、上海银行的年报披露日均尚不足20个交易日，显然这两家的股东增持举动已提前“出手”。

相比于其他银行，这两家次新银行的投资者由于有了主要股东的增持举措，无疑是幸运的，而江苏银行与上海银行的股价在股东增持时也确实走出过一波小幅上涨。如江苏银行在第一大股东江苏信托增持的5月17日和5月18日两天，该行股价分别上涨了1.53%和1.78%；上海银行在股东增持期间，其股价同样走出一轮小幅上涨。

就在日前，随着年报披露均已超过20个交易日，两家银行均已先后披露了触发稳定股价措施启动条件的公告。上海银行表示，公司2017年年报披露后，5月22日为稳定股价措施触发日，江苏银行的稳定股价措施触发则为5月24日。

杭州银行最有可能

成为下一个跟进者

虽然上述两家银行的股东已陆续进行了增持，但据《证券日报》记者了解，这很可能只是稳定股价措施的前奏。由于随后各自董事会还将制定稳定股价方案，根据招股书中披露的稳定股价方案，未来这些银行不排除还会有继续增持行动或其他稳定股价的手段的推出。

上海银行、江苏银行在招股书披露的稳定股价方案中均明确指出，其稳定措施除第一大股东(或持股5%以上股东)进行增持外，还将包括回购股票以及董事、高管增持股票这两个选项，但在具体回购股票的细节中两家银行有所差异。上海银行在招股书中表示，其若采取回购股票措施，回购股票的总金额不低于1亿元。江苏银行的回购力度则为不低于5亿元的自有资金。

随着两家银行股价“维稳”行动的展开，次新银行在IPO之初对于稳定股价的方案也备受关注，未来是否还会有次新银行股东继续增持跟进呢？

根据最新上市银行股价数据，目前两市破净的银行除上海银行、苏州银行外，还包括杭州银行在内的8家银行，由于其余7家银行上市时未有股价稳定方案，因此股价跌破每股净资产、且在IPO招股书中含有稳定预案的还有杭州银行很有可能成为第三家出现大股东增持的银行。

特别需要指出的是，由于次新银行股票启动股价稳定措施的条件均为“连续20个交易日的收盘价均低于该行最近一期经审计的每股净资产”，即低于2017年年末的每股净资产，而上周五股收盘，杭州银行股价为11.67元，该行截至今年一季度末和去年年末的每股净资产分别为11.92元和11.42元，这也就是说，虽然该行目前已破净，但却没有跌破去年年末经审计后的每股净资产，因此尚未触发启动股价“维稳”的条件。不过目前该行的股价，距离其截至2017年年末的每股净资产只剩下一步之遥。