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“通俄门”调查升级美元创十个月新低 黄金“五连涨”挑战1250关口

周四黄金连涨五日,升至三周高位后回落,站稳1240美元上方,美盘最高上探至1247.36美元。

欧洲央行维持利率不变,德拉吉称秋季讨论调整购债计划,推动欧元升至近两年新高,美元受挫,支撑金价。


美国特别检察官将扩大对特朗普“通俄门”的调查至其商业交易,特朗普警告“别踩红线”,激发市场的避险。

日本央行维持利率不变,但再次推迟2%通胀率目标实现时间。黑田东彦表示,日本央行将坚定地继续实行有力的宽松政策。

油价周四在创下七周高点之后回落,收跌近1%,一些动量交易员认为这是涨势放缓的迹象。


 

黄金周四亚市早盘开于1240.37美元/盎司后,金价短暂上涨后即震荡下行,单波幅较窄。欧市金价加大波动幅度,起伏不定,录得日内低点1234.85美元/盎司止跌反弹,金价转震荡上行。美市金价突然拉升,金价一柱擎天,录得日内高点1247.46美元/盎司后,金价转盘整,之后再度震荡小幅下挫,终收于1244.24美元/盎司。

黄金周四亚市早盘开于1240.37美元/盎司,最低下探1234.85美元/盎司,最高上涨至1247.46美元/盎司,收于1244.24美元/盎司,上涨3.24美元,涨幅0.26%。


美国特别检察官调查家族商业交易 特朗普警告“别踩红线”

据市场消息透露,美国特别检察官Robert Mueller将扩大对特朗普“通俄门”的调查至其商业交易,也会涉及“第一女婿”库什纳和前竞选经理Manafort的融资活动,美国商务部长罗斯在任职塞浦路斯银行期间对特朗普家族生意的贷款行为也会接受调查。

特朗普曾在周三晚间接受纽约时报采访时表示,任何跟俄罗斯干扰美国大选无关的调查都是对其隐私权的侵犯,将踩“红线”,暗含警告意味。

特朗普的律师之一John Dowd在周四表示,事先不知道扩大调查的事宜,但认为不属于特别检察官的职权范围,因为既跟2016年大选的“通俄门”无关,也过了诉讼时效。

风险资产市场明显承压,美股迅速回落,美元走低,现货黄金涨超1245美元/盎司。


 欧洲央行维持利率不变 德拉吉讲话支撑金价

欧洲央行如预期维持三大主要利率,以及资产购买规模不变。欧央行声明称,若经济前景恶化,考虑加大QE规模、延长QE时间,量化宽松将一直实施到通胀路径出现与其政策目标一致的可持续调整之时。

欧央行行长德拉吉表示,相信通胀率将逐步达标,欧元区经济已经出现强劲复苏,需要等待薪资物价跟上复苏。应该会在秋季讨论调整前瞻指引,秋季决议时将首先检视通胀,并将其作为讨论重点。

欧央行行长德拉吉对经济和通胀发表乐观言论,提振了欧元和美债,美元因此大幅下跌,支撑金价。周四,欧元大涨1%,升至近两年高位。


 日本央行维持利率不变 但再次推迟2%通胀率目标实现时间

日本央行召开利率决策会议,会议决定将实现2%通胀的目标时间从2018年推迟至2019年,并且仍将政策利率目标设定为-0.1%不变。

黑田东彦表示,日本央行将坚定地继续实行有力的宽松政策,且不认为日本政府会因实现通胀预期目标的时间有所推迟而失去公信力。

他表示,推迟达到2%通胀目标的原因是家庭和企业的通缩心态。在低通胀环境下,企业不愿意转嫁成本的行为并没有错。日本央行的物价预期符合实际。


油价创下七周新高后回落,油价下跌近1%

原油期货周四在创下七周高点之后回落,一些动量交易员认为这是涨势放缓的迹象,至少暂时如此。

美国原油期货到周三为止19个交易日中有16个交易日上涨,并创下七年来连续上涨最长时间。经纪商称,周四是看涨交易员获利回吐的良机。

周四,WTI 8月原油期货收跌0.70%,报46.79美元/桶。布伦特9月原油期货收跌0.80%,报49.30美元/桶。


高盛称“内战”结束 比特币一日涨超17%

周四,比特币以美元计日内涨幅超过17%,周三跌17%的以太币涨逾10%。稍早高盛发布看涨虚拟货币研报,认为比特币“南北战争”似乎已结束。媒体称,矿工们似乎已决定支持新版比特币。


基本面利好因素:

1.周四欧洲央行宣布维持利率不变,行长德拉基表示欧元区需要刺激政策,银行债券购买计划的潜在变化将会在秋季讨论。

2.美国商务部此前公布的数据显示,美国6月零售销售月率下跌0.2%,为一年最大跌幅,不及预期增长0.1%,前值从下跌0.3%修正为下跌0.1%。 暗示美国家庭依然对消费开支持谨慎态度,这可能意味着二季度经济或许将延续一季度的疲软。

 

基本面利空因素:

1.美国劳工部此前公布,美国至7月15日当周初请失业金人23.3万人,前值为24.7万人,预期为24.5万人,连续124周低于30万关口,连续时间创1970年以来最长。。路透评美国当周初请失业金人数美国至7月15日当周初请失业金人数意外录得近5个月新低,数据表明美国就业市场表现强劲,为经济增长提供动力支撑。

2.美国商务部此前公布的数据显示,6月新屋开工121.5万,为四个月以来最大增幅,好于预期的116万,前值109.2万修正为112.2万;6月新屋开工环比增速为8.3%,是2016年12月以来最高,好于预期的6.20%,前值由萎缩5.5%修正为萎缩2.8%。

 

 后市展望

1.渣打银行:该行表示,不再那么鹰派的美联储和其缩表的计划外加需求旺季到来,意味着四季度金价将走强。不过短期内黄金市场仍然比较脆弱。“金价下行空间不大,因为一旦金价跌破1200美元/盎司水平,实物需求就会涌入。 

2.德国商业银行: 德商行认为,金价若重返55日均线将重新测试6月中旬高点1259.10美元,而看涨长期金价的观点则只有在黄金突破和每周收盘在1295.79美元上方时才能得到证实,若如此,金价将在1375美元-1381美元区间运行。 

3.德国商业银行:长期来看,德商行认为白银前景呈中性,银价需要重返16.95美元才能抵消下行压力,恢复上行动能。

4.德国商业银行::对瑞士最新数据的分析表明,瑞士6月份大量出口黄金,其中大部分出口至亚洲。该行说,贸易统计数字确实有一些惊喜。例如,出口至中国和香港的比例大幅攀升,同比上涨,达到92.5吨,达到今年以来的最高水平。


5.渣打银行:截至7月份,全球黄金ETP持仓总额下滑了37吨。这使7月份成为2017年迄今为止ETP持有最弱的月份。渣打称“根据价格行动,投资者随着价格下跌而缩减风险,而不是将价格下跌作为增加持股的机会。”

6.瑞银UBS:黄金将继续得到支撑,因黄金在近期价格水平上的持稳能力令人鼓舞。瑞银称 “在近期低点,我们已经看到了更多战略投资者的兴趣,尽管似乎并没有迫切需要建立大头寸,但是对我们来说,黄金仍然被看作是分散组合的利器,这应该有助于保持市场整体支撑。

财新:乐视7500万美元可转债违约 拟债转股

据财新,上海奇成资产管理有限公司一只规模为8000万美元、投资于乐视可转债的私募基金,第一期7500万美元已于7月7日到期,乐视方面至今没有按照协议约定赎回可转债,已经构成违约。

财新报道称,第二期500万美元将于8月17日到期。对此,乐视方面提出了替代性解决方案,一是延期一年赎回,或者在一年内分期赎回,二是转股进入乐视汽车、乐视云、乐视互娱等非上市公司板块。


卷入乐视资金链断裂危机的不仅是银行和券商,还有大批投资乐视系项目的公私募机构及信托计划。

华尔街见闻此前提到,有48只私募产品投向了乐视体系的相关标的。具体来看,这些私募的投资品种包括股权、可转债、可转债和股权、联接投资四类,数量分别为24只、9只、2只、13只。资金投向的标的几乎涵盖了乐视的各个生态圈。


贾跃亭:我会尽责到底 把欠款全部还上

贾跃亭在7月6日发表声明称:

很抱歉让各位担心了。恳请大家给乐视一些时间,给乐视汽车一些时间,我们会把金融机构、供应商以及任何的欠款全部还上。

但他能否真的还清债务,各方心里都打了一个大大的问号。


公私募基金痛哭

华尔街见闻此前提到,统计显示,2017年一季度共有21家公募基金公司的39只基金持有乐视网股票。其中中邮基金无论是从基金数量上还是持有股票的市值上都位居首位。中邮旗下7只基金不同程度地持有乐视网的股票,共计4582.83万股。其次是富国基金持有1557.19万股,易方达持有744.25万股。

中邮基金与嘉实基金已将乐视估值下调为22.37元/股,易方达基金将其估值下调至22.0元。估值下调的影响已经体现在基金净值当中。本月7日,中邮基金旗下的多只基金跌幅居前,其中中邮战略新兴产业混合跌3.21%,中邮核心竞争力混合跌2.85%。


此外,有48只私募产品投向了乐视体系的相关标的。具体来看,这些私募的投资品种包括股权、可转债、可转债和股权、联接投资四类,数量分别为24只、9只、2只、13只。资金投向的标的几乎涵盖了乐视的各个生态圈。

经济导报报道称,有私募机构在乐视出事前已做好风控措施。如恒天财富称乐视系列基金不是贾跃亭个人提供的连带保证,而是有乐视大厦作为抵押;钜派投资称旗下的钜澎资产发行的3款投向乐视移动可转债的基金产品,已提前一年拿回了近93%的本金回款,同时保留相当比例的份额收益权,兑付方面的问题不大。


但有些私募风控措施却不足。恒宇天泽发行的名为“盈泰盛世精选乐视移动投资基金”的产品,抵押物仅为非上市公司乐视移动股权,由贾跃亭及乐视控股提供连带保证。如今贾跃亭资产悉数被银行冻结,根本无力赎回。2016年3月乐视和鑫根公司发起设立总规模100亿元的乐视并购基金,一期规模48亿元,芜湖歌斐资产管理有限公司(诺亚财富旗下公司)已认购优先级23亿元。该基金期限为5年,如今才是基金运作的第2年,未来不确定性更令人担忧。

万达商业地产出售大量资产后 IPO或需重新排队

在出售大量酒店和文旅资产后,万达商业地产恐仍难改其房地产属性,旧的招股书也需要更新,IPO或需重新排队。


招股书内容需要变动,IPO是否需要重新排队有待监管层认定

7月19日,富力地产宣布以199.06亿元收购万达77家城市酒店全部股权,融创房地产集团宣布以438.44亿元收购十三个文旅项目的91%股权。万达的酒店资产和文旅资产尘埃落定,花落两家。

然而,尽管万达资产有了归属,由银河证券和中金公司共同保荐的万达商业地产IPO却依然停滞。

21世纪经济报道援引北京某资深投行人士称,这笔交易将对招股书内容将会产生重大影响,万达商业地产IPO是否需要重新排队有待监管层认定。


万达商业地产卖了这么多资产,即便不属于重大资产重组,旧的招股书也需要再更新,看监管层怎么认定,是否需要重新排队。

根据证监会最新公布的IPO排队信息,万达商业地产目前排在第68名,状态显示“已反馈”。一周前,万达商业地产的排名为第65名。

事实上,万达商业地产早在2015年11月递交招股书,拟发行不超过2.5亿股募集120亿元,投资南京仙林万达茂、济南高新万达广场、合肥瑶海万达广场、成都蜀都万达广场、徐州铜山万达广场5个项目


高压政策下境内房地产企业IPO基本全部停滞

万达商业地产IPO进程陷入停滞,与当前的房地产企业IPO政策有关。

民生证券7月份发布的宏观研究报告显示,2010年后的审核政策,基本上已经叫停了房地产企业的股权融资。

从2010年1月‘国十一条’出台,证监会要求房地产公司 IPO 和再融资,都需要征求国土资源部意见,其开发行为需要住建部进一步检查认定,实质上叫停了房地产企业的股权融资。

从2010年至今,只有2家房地产企业在2015年12月成功在A股上市(招商蛇口融资481亿元,新城控股融资53亿元,合计融资534亿元),境内房地产企业IPO基本停滞。

即便是增发也在收紧,2017年2月以来增发收紧,1-5月房地产企业增发融资136亿元,同比减少80%。


据21世纪经济报道援引上述投行人士:

监管层对房地产企业融资是严格控制的,发债难发,IPO也基本过不了。

公开资料显示,万达商业地产上交所300亿债券从2016年10月拖至现在仍未发行。

 


房地产公司属性难改,“出售资产为IPO清障”一说难成立

此前有媒体曾猜测万达商业地产此次出售项目或许是在为IPO铺路。

但据21世纪经济报道,万达商业地产或很难抛弃其房地产属性。

即便把文旅项目和酒店出售后,万达商业地产仍然持有大量万达广场。万达商业地产也在招股书中称,其是全球第二大商业地产业主、全国性商业地产开发商、中国最大的购物中心业主和豪华酒店业主。

根据证监会公布的最新IPO排队信息显示,万达商业地产被认定为房地产业。

因此,之前市场关于卖资产是为了IPO的猜想或宣告破灭。

欧美联合“围剿” 全球最大暗网市场覆灭

在Silk Road被美国关闭三年后,AlphaBay和Hansa这两家全球最大的从事毒品、武器和其他非法物品交易的暗网黑市,也被欧美联合围剿。

这次行动由美国联邦调查局(FBI)、美国缉毒局(DEA)以及欧洲刑警组织(Europol)联合进行,参与方还包括荷兰、泰国、加拿大、英国以及法国等的政府机构。

在这次围剿中覆灭的AlphaBay是全球最大的暗网黑市,欧洲刑警组织声明称,自2014年成立以来,在AlphaBay进行的交易额超过10亿美元,交易货币是比特币以及其他加密货币。


据卡耐基梅隆大学教授Nicolas Christin的研究,AlphaBay每日交易额约在60-80万美元,是当时Silk Road的两倍。

Christin称,“他们成功抓住了海中最大的鱼。”美国司法部长塞申斯周四也表示,关闭AlphaBay就”铲除了史上最大的暗网市场”。

本月初,AlphaBay就已经下线,在用户中引发关于执法行动已经启动的怀疑。AlphaBay联合创始人——26岁的加拿大人Alexander Cazes为躲避美方的起诉逃到了泰国。

7月5日曼谷警方逮捕了Cazes,同时缴获了他的4辆兰博基尼、3处房产以及价值不菲的比特币。上周Cazes在狱中自缢身亡。


在AlphaBay下线之后,不少用户就转向了Hansa Market。不过在这之前,荷兰警方已经在6月底控制住了Hansa Market并继续悄悄运营。新用户蜂拥而至,正好让警方获得大量有价值的信息,随后成功将其关闭。

欧洲委员会委员Dimitris Avramopoulos在声明中称,暗网已经成为犯罪天堂,“这是对社会和经济的威胁,我们只能在全球范围内共同面对。”

不过值得注意的是,就像AlphaBay下线之后用户涌向Hansa Market一样,它们的竞争者不在少数,随时准备着取代它们的位置。

谈判十多年 美国史上首次得以向中国出口大米

经过十年的漫长谈判,美国终于可以向中国出口大米了。

美国农业部周三在声明中称,已和中国就最后的细节内容达成共识,美国将在历史上第一次得以向中国出口大米。

美国农业部称,这对于美国农业而言,是一个重大的日子,大米种植者和经销商终得以进入中国这个市场。这个市场今天意味着巨大的机会,其未来的增长潜力是巨大的。


美国农业部部长Sonny Perdue说:“和中国的谈判已经持续了10年多,我很高兴它最终能获得成果,我知道我国的种植者和相关行业将极大受益。”

据美国农业部,中国是世界上最大的大米种植国和消费国。自2013年以来,中国也是最大的进口国,中国去年进口超过了500万吨大米。

就在7月19日,首轮中美全面经济对话在美国华盛顿举行。国务院副总理汪洋与美国财政部长姆努钦、商务部长罗斯共同主持。


新华社称,中美认同双方贸易百日行动计划取得重大进展。中美讨论了经济合作一年行动计划,两国同意努力减少美国对中国贸易逆差。中美两国将继续努力促进高科技产品贸易,并加强在金融监管和市场发展方面的合作。

另在两个月前,中国时隔十多年向美国开放牛肉进口。

5月11日,美国商务部在联合声明中指出,中方同意在符合国际食物安全与动物健康的标准,以及符合1999年“美中农业合作协定”的条件之下,开放2003年之后由于华盛顿州疯牛病疫情而禁止的美国牛肉进口,并且“尽快不晚于2017年7月16日”生效。

美国商务部长罗斯宣布,同一时间,美国将出台法规,允许中国熟制禽肉进入美国市场。

华尔街见闻此前提到,开放美国牛肉的进口,是中美双方在庄园会晤后,达成的“百日经贸计划”的一环,旨在调节两国的贸易失衡,稳定双边贸易关系。


据观察者网,四月“习特会”的最大成果之一就是:中美之间同意启动一个经贸谈判的“百日计划”(100-day plan)。对于这一谈判计划,美方的最大诉求是增加对华出口,减少对华贸易逆差。

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重要里程碑:美国科技股已经涨超2000年泡沫水平

在微软和Facebook等科技巨头的引领下,美国科技股周三重回十七年前互联网泡沫破裂前夕的顶点。

标普500科技指数周三连续第九个交易日走高,收涨0.6%,报992.29点,一举越过2000年3月27日的历史高点988.49。

标普500科技指数衡量美国大型科技企业的股价表现。以众多美国大型科技公司为成分股的纳斯达克综合指数早在2015年就超越了互联网泡沫时期的高点。


20世纪90年代末,美国掀起了一场以互联网产业引领的投资热潮,在此期间纳斯达克指数从322点狂飙至5132点,涨幅超过14倍,当时只要和IT沾点边,或名称中有“.com”的股票都遭到投资者疯抢。

这场非理性的狂欢在2000年走到了头,随后科技股一路下跌,大量互联网科技企业破产。标普500科技指数也从顶点重挫超80%。


美国科技业巨变

市场分析称,与当年相比,目前的科技板块牛市逻辑完全不同,其基础更为坚实牢靠。

标普道琼斯指数高级分析师Howard Silverblatt表示,标普科技指数的构成和特点与当年都非常不同,收益更加稳固。

Silverblatt认为,美国科技行业已经走向成熟,它们的股价是由营收和利润支撑的,并且已有能力发放股息。

目前美国科技股的估值约为19.4倍,接近标普500的19倍估值,而在2000年,美国科技股的估值高达73倍。

十七年前,美国最大科技公司是微软,因特尔,IBM,甲骨文和思科,如今这个榜单已经完全改头换面,除了微软,其余当年科技巨头的地位已经被苹果、Facebook以及谷歌母公司Alphabet等占据。


受益于特朗普不确定性

市场预计,今年第四季度,美国科技股的盈利将占标普500成分公司总盈利的25%,而在2000年这一比例仅为15%。值得注意的是,目前科技公司数量仅占标普500的23%,当年这一个占比是三分之一。

据EPFR数据显示,今年以来已有90亿美元资金流入美国科技股,是美国市场最受热捧的板块。

除了盈利向好外,科技股相对不受美国政策不确定性的影响,在市场对特朗普税改和基建计划日渐怀疑之时,科技板块成为了一个避风港。

但是,当考虑进通胀因素的话,科技股离当年的巅峰还有约30%的距离。