在出售大量酒店和文旅资产后，万达商业地产恐仍难改其房地产属性，旧的招股书也需要更新，IPO或需重新排队。

招股书内容需要变动，IPO是否需要重新排队有待监管层认定

7月19日，富力地产宣布以199.06亿元收购万达77家城市酒店全部股权，融创房地产集团宣布以438.44亿元收购十三个文旅项目的91%股权。万达的酒店资产和文旅资产尘埃落定，花落两家。

然而，尽管万达资产有了归属，由银河证券和中金公司共同保荐的万达商业地产IPO却依然停滞。

21世纪经济报道援引北京某资深投行人士称，这笔交易将对招股书内容将会产生重大影响，万达商业地产IPO是否需要重新排队有待监管层认定。

万达商业地产卖了这么多资产，即便不属于重大资产重组，旧的招股书也需要再更新，看监管层怎么认定，是否需要重新排队。

根据证监会最新公布的IPO排队信息，万达商业地产目前排在第68名，状态显示“已反馈”。一周前，万达商业地产的排名为第65名。

事实上，万达商业地产早在2015年11月递交招股书，拟发行不超过2.5亿股募集120亿元，投资南京仙林万达茂、济南高新万达广场、合肥瑶海万达广场、成都蜀都万达广场、徐州铜山万达广场5个项目。

高压政策下境内房地产企业IPO基本全部停滞

万达商业地产IPO进程陷入停滞，与当前的房地产企业IPO政策有关。

民生证券7月份发布的宏观研究报告显示，2010年后的审核政策，基本上已经叫停了房地产企业的股权融资。

从2010年1月‘国十一条’出台，证监会要求房地产公司 IPO 和再融资，都需要征求国土资源部意见，其开发行为需要住建部进一步检查认定，实质上叫停了房地产企业的股权融资。

从2010年至今，只有2家房地产企业在2015年12月成功在A股上市（招商蛇口融资481亿元，新城控股融资53亿元，合计融资534亿元），境内房地产企业IPO基本停滞。

即便是增发也在收紧，2017年2月以来增发收紧，1-5月房地产企业增发融资136亿元，同比减少80%。

据21世纪经济报道援引上述投行人士：

监管层对房地产企业融资是严格控制的，发债难发，IPO也基本过不了。

公开资料显示，万达商业地产上交所300亿债券从2016年10月拖至现在仍未发行。

房地产公司属性难改，“出售资产为IPO清障”一说难成立

此前有媒体曾猜测万达商业地产此次出售项目或许是在为IPO铺路。

但据21世纪经济报道，万达商业地产或很难抛弃其房地产属性。

即便把文旅项目和酒店出售后，万达商业地产仍然持有大量万达广场。万达商业地产也在招股书中称，其是全球第二大商业地产业主、全国性商业地产开发商、中国最大的购物中心业主和豪华酒店业主。

根据证监会公布的最新IPO排队信息显示，万达商业地产被认定为房地产业。

因此，之前市场关于卖资产是为了IPO的猜想或宣告破灭。