周五(8月18日)欧洲市场开盘后，受到巴塞罗那恐袭影响，避险情绪再度蜂拥进入市场，COMEX黄金期货升破每盎司1300美元，连续第三个交易日上涨，美国政治不确定性和西班牙恐袭事件催生避险买盘。

日内欧洲股市普遍下行，西班牙IBEX 35指数下滑1.3%，受到巴塞罗那恐袭的重创；斯托克欧洲600指数下跌近0.8%，抹去本周部分涨幅，其中银行和旅行相关股票受影响最大。

自5月中旬开始下行以来，欧洲股市处在持续的下跌涨，欧元的走强和地缘政府风险都在打压股市。
 

据西班牙警方称，当地时间17日晚，巴塞罗那市中心发生了汽车撞人事件的恐怖袭击，导致13人死亡，多人受伤。

美联社报道称，警方在在加泰罗尼亚的坎布里尔斯击毙“多人”，阻止了巴塞罗那恐袭后第二次恐怖袭击。

伊斯兰国（IS）已表示为此次事件负责。此次恐攻是西班牙自2004年马德里火车爆炸案造成191人死、超1800人受伤后，西班牙最严重恐怖袭击。

周四发布的7月会议纪要显示欧洲央行对强势欧元表示忧虑，使得欧元下跌。周五（8月18日）亚市早盘，欧元/美元在1.1731附近水平徘徊。而丹斯克银行表示，仍看好欧元涨至1.20；澳洲国民银行维持对欧洲央行9月7日货币政策会议上宣布削减购债计划的预期。

丹斯克：欧元目标仍剑指1.20！ 

丹斯克银行（Danske Bank）周五指出，欧元/美元仍有可能测试1.20区域附近阻力，但目前看来，这一潜在势头似乎已经失去一些动能。

市场预期近期欧洲央行将逐步退出刺激举措，这令欧元/美元受到提振，因此该行不再预期欧元/美元短期内出现大幅下跌行情。

尽管美联储比市场预期的更急于升息和削减资产负债表，这仍有可能在短期内支撑美元，但该行强调，这可能会导致未来阶段收紧货币政策的必要性。

根据最新一周国际货币市场（IMM）持仓数据，目前投机者持有欧元/美元净多头头寸，这暗示汇价短期面临下跌风险。话虽如此，但欧元/美元的任何下跌都可能是短暂的。因此未来1-3个月内，可能还将看到汇价在1.13上下几个大点的范围内波动。

丹斯克认为，欧元/美元仍有可能升向1.20水平，因美联储和欧洲央行的货币政策背离逐步消退，但欧元/美元升至1.20水平比其上半年自1.04升至1.14的难度更大。估值方面，欧元/美元未来12个月仍看至1.18。

欧元/美元走势

NAB：欧央行9月会议上 欧元/美元如何行动？

澳洲国民银行（NAB）外汇策略研究团队周五表示，维持对欧洲央行9月7日货币政策会议上宣布削减购债计划的预期，届时也可看到德拉吉对欧元的涨势发出警告。

而如果NAB预测错误，欧洲央行将在10月26日会议上宣布削减购债，届时欧元在9月会议后可能应声下跌，会议整体基调料不会有太大变化。

但该行认为，如果欧洲央行9月会议上未宣布削减，届时欧元跌势将限制在1.1475上方，但更可能是在1.1475-1.1625范围内，且更接近该区间上轨，届时欧元将在10月货币政策会议后反弹回升。

法农：美联储12月加息面临诸多风险 美元前景不容乐观

法农东方汇理外汇研究团队周四（8月17日）指出，FOMC会议纪要确认了对低通胀的担忧，“许多”与会委员认为通胀位于2%目标下方的时间要长于预期，“几位”委员认为通胀前景风险偏于下行。

至少在12月之前，加息都不摆在桌面之上，市场看到大量潜在风险事件，包括债务上限与政府停摆威胁等事件可能会使得美联储今年不能加息。

至于2018年的加息预期，则完全与低通胀趋势有关，目前而言其不太可能会发生重大逆转。市场也预计缩表仅会给债券收益率带来微弱影响。鉴于这一背景，该行认为美元反弹仍将受到抑制。

道明：今日加拿大通胀如何影响加元走势？

道明银行（TD）外汇策略周五指出，当前周期性驱动因素导致加元下跌破位，令其公允价值模型发生了显著变化。该模型要求将加元推回至1.27上方，同时道明的仓位指标仍指示市场倾向于做多加元。

本交易日将公布的加拿大7月通胀数据料决定美元/加元走势，是继续反弹站上1.30关口，还是回撤跌至1.25？届时或将见分晓。

道明认为若加拿大通胀数据疲软，则将助推美元/加元走强，届时可能先重新测试近期高点1.28。关注美元/加元能否有效突破短期移动阻力位1.2680。

ING：英镑/美元短期或遭卖出

荷兰国际集团（ING）周五对英镑走势及交易策略作出简要分析称，在英国10月初关键政治事件之前，投资者可能做空英镑/美元。

ING认为这是一种短期现象，但理解英镑作为一种融资货币的吸引力，因英国收益率曲线走势是平坦的。随着欧元/美元的走软，做空英镑可能较有吸引力，因英国政治风险的强化对英镑/美元构成打压。

与此同时，最新公布的英国7月零售销售数据向好，好于预期并连续第2个月增长，但这一乐观数据不能尽信。官方的零售销售数据在一段时间内波动很大，部分因统计学家努力应对不断变化的消费支出模式。同样值得注意的是，自去年以来，年增长率已经下降了很多——最近的1.5%的同比增长率远低于去年11月8%的增长率。

此外，英国年内接下来的薪资增长可能会保持在2%左右，通胀率也会接近3%，可支配收入将继续下降。消费信贷10%的增长也使消费持续增长，这看起来并不是特别可持续，且是中期增长的另一个潜在风险。

黄金周四延续涨势，美盘最高上探至1290.08美元。特朗普首席经济顾问Cohn被传辞职，但随后被辟谣，美股重挫，避险资产上扬后回落。西班牙巴塞罗那旅游景区发生恐袭，造成13人受伤，100人左右受伤，伊斯兰国宣称负责，标普收创逾三个月最大单日跌幅，恐慌指数飙升，提振金价。

花旗集团周三称，在美国和朝鲜关系紧张的局势下，其第三季1235美元/盎司的金价平均预测面临上行风险。该行还指出，纽约商品交易所的金价进入2018年初时总体应能维持在1200/盎司上方，但偏向于从当前1275/盎司的现货交易水平下行。

OANDA的高级市场分析师Jeffrey Halley表示，短期在没有任何地缘政治头条的情况下，交易商应关注美元兑十种主要货币的表现，以获得黄金短期走向的线索。

瑞银财富管理的Dominic Schnider称，黄金上涨是由于美元低迷和政治引起的。他补充道，市场现在相信美联储不会有什么动作，不过瑞银坚持美联储会在9月缩表。

德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示，美国总统特朗普决定解散两个高调的业务咨询委员会也有助于黄金，打击了市场对特朗普的经济刺激能力的信心，也降低了利率上涨的预期。但Fritsch表示，黄金要上涨至1295美元/盎司将会非常挣扎，今年已经冲关三次失败了。 “投机多仓在相当高的水平，如果我们再次失败这里可能会引发下修。”

“基金产品过去十年累计收益很高，但是客户都没赚到钱，这是过往整个市场的特征。”2017年8月17日，盈米财富的创始人肖雯向全天候科技表示。

在广发基金任职的十余年间，肖雯见证了由银行和大大小小的基金超市建立起的基金代销体系。这位“基金电商一姐”最后选择了创业，试图开启新的基金销售模式。

截至今年6月30日，公募基金规模首次超过10万亿元，创出新高，公募基金产品数量已超过4300只。在第三方基金销售的大变革时代，以天天基金网为代表的互联网公司开启了基金超市模式，随后，蚂蚁金服率领着新生的移动互联网公司开始用流量和技术重新分配市场格局。

肖雯和盈米财富则用金融业的思考方式，把目光投向了买方投顾。如今，盈米财富先后获得广发信德、考拉基金8500万投资。

“天天基金网实际上代表着超市模式的巅峰，后面还想做超市其实没什么机会了。”肖雯告诉全天候科技。

移动互联网到来之前，东方财富旗下的天天基金网创造了基金销售业的神话。2015年，他们借着A股牛市实现年销售额7432.55亿元。但在市场周期和蚂蚁金服的双重夹击下，老牌列强已经显露了颓势。

东方财富发布的2017年半年报显示，天天基金网的多个经营指标都出现了下滑，其中日均PV同比下降26.33%、日均UV同比下降18.44%、基金销售额同比仅下降3.49%、活期宝销售额同比下降4.74%。

同一时间，首批开通蚂蚁财富号的7家基金公司日均交易额涨幅达到243%，日均客单的涨幅也达到190%，最高的机构单日财富号的首页曝光－点击率可以做到70%。

“基民要的并不是产品而是解决方案，但过去大家一直都在卖产品，什么好卖卖什么，没有机构真正将资产配置落地执行。”肖雯说。在相当长的时间里，基金公司和代销机构更愿意把“资产配置”当作营销噱头而不是运营模式。

但在2015年前后的一轮价格战之后，基金的手续费率从促销活动变成了实质上的一折，手续费收入的下滑开始倒逼新模式的出现，这让肖雯感到时不我待。

2015年，她离开广发基金创办盈米财富，这家公司在创立之初获得了广发信德3500万元的注资，在去年底又完成了考拉基金领投的5000万元A轮融资。

“超市模式其实是给老基民用的，调仓、跟踪这些东西小白都不会做，所以我们才会把公募基金做成组合，小白只需要跟着专家去跟投就可以了。”肖雯告诉全天候科技。

2015年，盈米财富推出了基金组合销售平台“且慢”过基金经理、行业大V在平台创建组合，用户可以直接跟投、平台自动调仓。同一时间，蛋卷基金、薛掌柜等类似平台也开始尝试类似的销售模式。

“这种模式是权益类产品的特点决定的，长期持有、没有预期收益、还要面临市场波动，这些特点让权益类产品不适合用互联网公司走流量和规模的思路去做。”肖雯说。据她透露，盈米成立至今的交易额超过350亿元，交易笔数达到255万笔。他没有透露具体的增长速度，但她表示增速“非常快”。

目前，盈米财富已经与广发、博时等90多家公募基金公司建立合作关系，且慢平台有超过3700多只公募基金产品可作为组合原材料。组合构建成功之后，投资者即可通过且慢对该组合下单，主理人要对基金组合进行调仓或客户需跟调的时候，且慢系统会智能规划调仓路径和判断选择最优的方式，并给出详细的预估数据供主理人或客户参考。

“且慢实际上做的是买方投顾，这是以前没有的。买方投顾的目标是赢取客户的信任，让客户一直跟着你。”肖雯说。

数据显示，截止去年年底，中国居民持有金融资产规模接近130万亿元，对资产保值增值的需求给了买方投顾巨大的想象空间。而在货币基金的声浪过去之后，互联网公司也发现权益类产品很难再出现余额宝这样的爆款，这让流量的价值大打折扣。

这时，基金代销市场便呈现出两种迥然相异的方向，蚂蚁金服不再推出产品，而是回归技术，把自己和基金公司绑定在一起。

盈米财富则开始用一种新的方式服务已经成为中产阶级的高净值人群，“从目前的数据来看，且慢的客户平均持仓在五万元以上，基本都是高净值客户。”肖雯说。

绝不是所有客户都能理解和接受这样的模式，眼下，大部分人依然喜欢按收益率买单只基金，但她相信买方投顾会在未来三到五年里逐渐成熟。

“如何让客户接受一个更长久期的相对稳健的投资收益是难点，在这个过程中进行投资者教育也很重要。中国财富管理市场在从固收类向权益类改变，需要更多的人和机构投入到这个过程中。“肖雯说。

据路透社，中国华信正在初步洽谈购买俄罗斯国家石油公司股权。

路透社援引消息人士指出，两家公司的高阶主管进行了初步讨论，7月以来中国华信董事长叶简明和俄罗斯国家石油公司执行长谢钦(Igor Sechin)已经两度开会。一名熟知俄油的消息人士称，俄油对于出售零售业务股权给中国华信抱持开放态度。

对于收购俄油股权的置评要求，中国华信发言人称，在8月2日谢钦访问华信在上海的总部时，两家公司签署了一份合作协议。据华信官网，这是一份广泛合作协议，涵盖的领域从油气勘探到金融服务不一而足。

海外收购频频

中国华信是中国最大的民营能源企业，也将成为首家投资主要石油巨头的私营中资企业。今年以来，其海外收购动作频频。

2月20日，中国华信能源有限公司与阿布扎比政府和阿布扎比国家石油公司(ADNOC)签署协议，获得阿布扎比陆上租让合同区块4%权益，合同期40年，投资金额18亿美元，其中进入费8.88亿美元。

该区块油田的日产油量目前约160万桶，相当于年产量8000万吨。今年这个项目的日产油量预计将提高到180万桶，并计划在未来5年左右时间提高到200万桶以上。

3月29日，中国华信能源与美国知名上市综合金融服务公司考恩集团(Cowen Group)签署战略投资协议，以1亿美元收购考恩集团19.9%的股权，还将对其长期战略性投资合作提供为期6年的1.75亿美元债务融资。

此宗交易将使中国华信成为这家具有百年历史的美国证券公司的第一大股东，有权参与公司重大事项决策，并有权任命三名董事。

此外，华信还同意购买哈萨克国有企业KazMunayGaz旗下分支KMGI的51%股权。

8月18日，联想集团（00992.HK）发布截至2017年6月30日的2017/18财年第一财季（自然季2017年第二季度）财报。财报显示，联想集团本财季的净亏损7200万美元，为六个季度以来首次亏损，而分析师预估均值为净利3290万美元。

据财报，截至6月30日止的三个月，联想集团的综合收入同比下跌0.4%至100.12亿美元，毛利同比下跌11%至13.65亿美元，距离杨元庆“三年内增加120亿美元”的目标似乎越来越远。

按业务板块来看，联想集团个人电脑和智能设备业务的收入同比上升0.2%至70.05 亿美元。移动业务的收入同比上升2%至17.46亿美元。数据中心业务的收入同比减少11%至9.71亿美元，其他商品及服务收入为2.90亿美元。

受财报数据影响，截至18日11时08分，联想股价下跌3.39%，报4.56港元。

PC桂冠已失手机业务改善不大

PC及平板电脑业务一直是联想集团的最重要收入来源，占整体收入的约70%。据联想财报，受到零件短缺和成本上涨，至6月底的二季度，其个人及平板电脑合计销量同比下跌7%至1450万部，市场则同比下跌3%，收入同比持平，为70.05亿美元。溢利同比下跌21%至2.91億美元。

全球市场上，随着惠普和戴尔推出成功的新机型，联想已经失去了全球最大个人电脑生产商的桂冠。不如，即使联想在中国PC市场份额仍然为第一，但在本季度內录得同比双位数的下降，市场份额下跌至35.6%。 

“由于个人电脑是唯一赚钱的业务，所以这些阻力将损害盈利能力，”中金公司分析师钱凯和赵丽萍在业绩发布之前的报告中写道。

为了保持联想在PC领域的强势，联想找回了此前负责手机业务的刘军来领导其中国个人电脑业务。另外，联想还与京东合作，力争推动其年度在线销售收入三年内达到800亿元人民币。

而在“老大难”的移动手机版块，联想的摩托罗拉品牌依然面临重重困难，板块收入占整体的17%。据财报，本季度移动业务的收入同比上升2%至17.46亿美元，除税前经营溢利率同比上升2.2个百分点，但若撇除衍生的与并购有关的非现金费用，税前经营仍亏损1.29亿美元。

不仅主营业务营收不佳，在企业级市场上，联想在本季度的表现也令人失望。财报显示，联想集团数据中心业务的收入同比减少11%至9.71亿美元，究其原因，联想高管将其归结为公司过度整合。

据新浪科技8月17日报道，联想高管承认，公司将PC与服务器业务的过度整合导致从IBM收购来的x86服务器业务销售额下滑。

IBM将x86服务器剥离前的最后一个周期，公司服务器营收为23.3亿美元。而在2017年第一季度，IBM的服务器营收仍然达到8.31亿美元，联想为7.315亿美元。将IBM以前的营收减去联想和IBM现在的营收，得出约7.5亿美元的差额。

联想全球销售和营销高级副总裁罗德·拉品（Rod Lappin）解释称，公司曾让现有的PC销售团队负责销售服务器，希望借PC销售团队的优势占领市场，但事实是，PC销售人员并没有掌握合适的技能或联系人，使公司无人与合适的人展开合适的对话。这从一定程度上导致销售额下滑。进行重组后，杨元庆表示，联想的数据中心业务现在“显示出一些稳定迹象”。

7月21日，杨元庆在一次记者会上表示要提高在线销售额，使联想年收入在三年内增加120亿美元，否则将辞去CEO职位。

杨元庆说：“我不想辞职，我很自信我们可以完成目标，无需为此担心，股东应该更加有耐心。想要看到结果，就要耐心等待。”

不过从联想集团本财季的表现来看，杨元庆距离此目标似乎越来越晚。

统计局今日发布的数据显示，7月，北京、深圳新建商品住宅价格环比回落，广州环比小幅上涨0.4%。

路透统计显示，中国全国7月房价同比增速创2016年8月以来最低。统计局称，7月份一线城市房价趋于稳定，二三线城市环比涨幅明显回落。

7月中国楼市量价趋稳

一二线城市同比涨幅回落、地产销量的增速放缓，7月中国楼市量价均企稳。

在统计局今日公布的7月70个大中城市住宅销售价格月度报告中，15个一线和二线热点城市新建商品住宅环比上涨的城市减少到5个，涨幅最大的是广州的0.4%。

7月有7个城市新建商品住宅环比下跌，无锡、杭州、上海持平6月前值。7月共有56个城市新建商品住宅环比上涨，相比6月的60个亦有回落。

国家统计局城市司高级统计师刘建伟在解读中指出，一线城市新建商品住宅和二手住宅价格同比涨幅均连续10个月回落，二线城市新建商品住宅价格同比涨幅连续8个月回落，二手住宅价格同比涨幅连续6个月回落。

而周一统计局发布的数据显示，1-7月商品房销售面积与销售额同比增速均出现回落。

三四线城市依旧是上涨主力

大城市楼市调控加强带来的溢出效应，加上棚改货币化带来的利好，三四线依旧是房价上涨的主力。

在新建商品住宅和二手房住宅价格指数中，涨幅居前的多个城市，都属于所在省份经济实力或楼市经济相对发达的三四线城市，

在新房价格环比涨幅榜上，蚌埠、常德、金华、桂林、韶关、北海涨幅均超1%。但三四线城市7月环比涨幅均有不同程度的回落。

附表

2017年7月70个大中城市新建商品住宅价格指数

2017年7月70个大中城市二手住宅价格指数

中国央行公开市场今日将进行700亿元7天期逆回购操作，500亿元14天期逆回购操作。另外，央行公开市场今日将有1000亿逆回购到期。

中国央行今日公开市场净投放200亿元。这是在资金面紧张的情况下，央行连续第三天进行净投放操作。银行间市场回购利率开始下跌，但shibor却仍然上涨。

其中，中国银行间市场1天质押式回购利率下跌17.21个基点，报2.6929%；

中国银行间市场7天质押式回购利率下跌22.68个基点，报2.6611%。

隔夜shibor报2.8355%，上涨0.03个基点；

7天shibor报2.8940%，上涨0.13个基点；

3个月shibor报4.3440%，上涨0.23个基点。

数据显示，央行公开市场本周净投放1100亿元，上周净回笼300亿元。本周MLF到期量2875亿元，操作量3995亿元。

市场资金面紧张情况下，央行将“削峰填谷”

此前，因银行超储率过低，且又到了各大金融机构缴税的时节，市场资金面曾高度紧张。利率上Shibor、银行间质押回购等各品种价格全线齐飙，资金供需严重背离；交易市场上非银机构跪倒一片借不到钱，农商行顶格难借，而大行惜命不放血。

申万宏源分析师孟祥娟、秦泰评论称，央行将通过“削峰填谷”来稳定市场预期，下半年资金面预计好于上半年：

二季度以来，央行在金融监管协调框架下，通过多种工具手段“削峰填谷”，着力稳定市场对资金面的预期。我们认为下半年央行仍将在稳健中性的货币政策基调下，通过“削峰填谷”操作稳定市场对资金面利率的预期，资金面原来表现较强的季节性松紧特征将在这样的操作模式下有所弱化，而央行的持续灵活操作和市场预期的逐步稳定，将令资金面利率整体较上半年有所下降。