除非你生活在火星，否则不可能错过摩根大通CEO怒斥比特币是骗局的“大新闻”。

9月13日，摩根大通CEO Jamie Dimon称数字货币是“骗局”，“比郁金香泡沫更糟糕”，并称这不会有好结果，终将破灭。他表示，任何交易比特币的交易员应该因为愚蠢而被解雇。

第二天，摩根大通发布研报，再次对加密货币提出质疑。其认为，加密货币市场与欺诈性“金字塔骗局”有点相似。必须大量发展“下线”才能赚钱，每一层必须比起上一层大，佣金则大部分归入上层。比特币创始人最初挖矿并非难事，但后来者所遇难度逐渐增大，最终无利可图。

摩根大通对比特币的二连击导致比特币价格由涨转跌，带动所有加密货币齐跌。

不过，交易所数据显示，摩根大通在纳斯达克斯德哥尔摩证券交易所爆买比特币ETN（交易所交易债券）。

“Bitcoin Tracker One-SEK”是瑞典公开交易所交易的票据，该ETN以瑞典克朗计价，能让投资者以更低费率获得以美元计价的比特币的回报。 Bitfinex,、Bitstamp和GDAX等交易所的美元计价比特币都能转换成以瑞典克朗计价。

过去几天以美元计价的比特币价格暴跌，但ETN却出来大量资金流入，目前已经较净资产价值出现了约20%的溢价。

摩根大通证券是第四大买家。

这暗示两种可能：

1）要么趁Dimon”口头打压“比特币的时候，摩根大通用自营账户大量逢低买入。

2）摩根大通是在为客户买比特币，但在CEO警告全世界加密货币是场骗局之时，还帮着客户买一种自己认为是”庞氏骗局“的资产，是不是不大负责任？

不过这种猜测遭到摩根大通的否认。摩根大通发言人通过邮件对媒体表示，这些订单不是摩根大通下的，而是客户直接购买的第三方产品。

换句话说，这位发言人的意思是，摩根大通的基金经理没有为客户买比特币ETN，而是该行的客户用摩根大通的通道自己买的。

今年中国房地产去库存较快，部分城市从“补库存”转换到“补土储”的时代可能很快就会到来。

证券日报援引易居研究院数据，截至8月底，全国50个城市土地储备去化周期为14个月，和7月份持平。如果按照当前商品房销售的节奏，此类土地储备面积14个月后就可以消化完毕。

易居研究院称，从市场结构上看，部分三线城市的去库存工作基本上可以告一段落，应该快速转入到补土储的阶段。尤其是包括东莞、泉州、三亚、大连等城市，后续可能面临在途商品房规模减少、预售商品房规模减少等风险，进而带来房价上涨的压力。

此前公布的8月末商品房待售面积也显示，中国今年房地产去库存较快。

国家统计局近日公布的数据显示，8月末商品房待售面积62352万平方米，较7月末减少1144万平方米，跌至近三年来新低。

海通证券分析师涂力磊分析称，在当前的政策紧缩和长效机制并举的情况之下，一线和二线城市去化周期短期仍有继续上行的压力；三四线城市去化周期短期稳中趋降。

与此同时，8月份中国楼市进一步降温，15个热点城市房价环比涨幅3年来首现全面停滞。

国家统计局前一日公布的70个大中城市8月分住宅销售价格显示，15个一线和热点二线城市新建商品住宅价格环比下降或持平，二、三线城市新建商品住房涨幅继续收窄。

上海证券报援引易居研究院副院长杨红旭观点，随着一线城市首次领跌全国，二线城市在跟进，三线城市也会跟进下降或慢慢趋于滞涨。

德意志银行分析师Jeffrey gao也在报告中指出，随着信贷收紧，中国住宅销售在第四季度还会继续走低。

黄金周一继续大幅下挫，美盘最低下探至1304.10美元，跌至两周半低点，失守1310关口，进一步考验1300支撑位。

在美联储会议之前，美元上涨，标普道指再创收盘纪录新高，市场风险偏好回升，投资者倾向于投资风险资产。

美国防部长暗示存在对朝鲜诉诸武力的选项，但未提供细节。周一美国派战斗机在朝鲜进行轰炸演习。

连增六个月，中国持美债规模接近一年新高，坐稳美国最大海外债主宝座。

此外，比特币卷土重来，重返4000美元关口上方。

黄金周一亚市早盘开于1319.22美元/盎司后短暂上涨，录得日内高点1319.57美元/盎司后转跌，金价震荡下行，不断创出新低。欧市金价延续跌势，空方控盘。美市金价短暂冲高后未能持久，下跌幅度加大，录得日内低点1304.10美元/盎司后反弹，金价进入盘整，终收于1307.30美元/盎司。

黄金周一亚市早盘开于1319.22美元/盎司，最低下探1304.10美元/盎司，最高上涨至1319.57美元/盎司，收于1307.30美元/盎司，下跌12.60美元，跌幅0.95%。

全球最大黄金ETF–SPDR Gold Trust周一增持5.32 吨（0.63%）至843.96吨。

标普道指再创收盘纪录新高 黄金大跌

周一，美元在美联储两天议息会议召开前上涨，标普道指再创收盘新高，市场风险模式开启。美元兑日元反弹触及八周高点，美国CPI增长加剧了美联储可能在十二月再次加息的预期。

投资者预期美联储将会将在周二和周三的会议上宣布划缩减资产负债表计划，这对美元形成支撑。

受美元和美股上涨的拖累，金价周一大幅下跌。

美国防部长暗示存在对朝鲜诉诸武力的选项，但未提供细节

据路透报道，美国国防部长马蒂斯周一暗示，存在对朝鲜诉诸武力的选项，这样或可让韩国免受残酷打击。不过他并未谈及是何种选项，或是否涉及使用致命武器。

朝鲜半岛若爆发冲突，很容易演变成1950-1953年朝鲜战争以来所未见程度的流血事件。当年的战争导致逾5万名美国人和数以百万计的朝鲜人丧生，战争最后以停战告终，没有达成和平协议。

据华尔街日报报道，美国向朝鲜半岛派遣了两架B-1B战斗机和四架F-35隐形战斗机，在即将举行的联合国大会之前展示武力。世界领导人将在此次联合国大会上讨论如何抑制朝鲜的核野心。

中国持美债规模接近一年新高 坐稳美国最大海外债主宝座

中国所持美国国债7月增加195亿美元，连增六个月，至1.17万亿美元，创将近一年新高。6月，中国持有美债水平超过日本，再度成为美国第一大国际债权人。

美国财政部本周一公布的国际资本流动报告（TIC）显示，7月日本所持美债环比增加223亿美元，至1.11万亿美元。中国坐稳美国第一大海外债主宝座。

中日两国持有的美债占到海外国家持有美债总规模的1/3。7月，海外国家持有美债规模新增787亿美元，至6.25万亿美元，创下2016年6月来新高。

加拿大央行高官暗示谨慎加息 加元急跌

加拿大央行副行长Timothy Lane周一警示NAFTA谈判对该国经济的潜在负面影响，并表示央行将密切关注今年两度加息和加元升值的经济影响。

市场将这一言论解读为加拿大将谨慎加息，令10月再次加息的可能性降低。美元兑加元涨幅迅速扩大至147点或约1.1%，一度刷新9月6日以来高位至1.2338。

英央行行长传递温和加息信号 英镑刷新日低

英国央行行长卡尼认为，英国退欧可能推升国内通胀，重申未来几个月可能加息，但表示加息是“有限的、循序渐进的”。

此后英镑对美元跌破1.35关口，跌超百点。上周英央行释放近期加息信号，英镑曾创近15个月新高。

最大原油出口国撑不住了？ 沙特将提高国内汽油价格80%

作为全球最大的原油出口国，至少在11月前，沙特将取消对汽油和航空燃油的补贴，由此沙特国内部分油价或将上涨80%。

据沙特政府知情人士透露，按照计划，沙特91号汽油价格将从现在的每升0.75里亚尔（约合1.3元人民币）调整为每升1.35里亚尔（约合2.4元人民币），涨幅大约仅为1元人民币/升左右。

据美国媒体报道，其他能源价格将在2018年至2021年逐渐上调，目前上调的仅有汽油和航空燃油价格。

比特币卷土重来，大幅上涨

据证券时报报道，上周五北京监管者约谈了辖内的比特币交易平台，并要求这些交易所至少要在九月底发布清退公告。

该报道引发了交易者们的恐慌，火币网、Okcoin等交易所内比特币遭到狂抛。

但火币网、Okcoin随后发布出来的公告却称，这两大交易所将推迟一个月至10月关停，市场上的恐慌情绪得到缓解，比特币很快又回到了3000美元以上。目前比特币价格在4000美元以上

技术分析

图为黄金2小时走势，价格短线走低跌破楔形下轨支撑。目前价格处于持续的回调走势，跌破楔形下轨后意味着未来将继续走低。短期的支撑为斐波那契61.8%回调位1306附近。

若跌破该支撑，进一步的下跌目标为斐波那契78.6%回调位1292附近。若受支撑后反弹，阻力为前方多日高点1334附近。

图为黄金日线走势，价格短线受阻于上升通道上轨阻力后回落。预计短线内黄金可能进入回调走势，下方支撑为斐波那契23.6%位1302附近。

若价格跌破该支撑，进一步的下跌目标为斐波那契38.2%回调位1268附近。若受支撑后反弹，上方阻力为年内高点1358附近。

基本面利好因素：

1.周五（9月15日）公布的美国8月工业产出创逾八年最大降幅，调整后环比下降0.9%；美国8月零售销售环比意外下滑，8月零售销售环比下降0.2%，

2.美国商务部上周五（9月8日）公布的美国7月批发销售月率下跌0.1%，不及前值和预期，但库存月率录得上涨；耐用品库存录得3年半以来最大增幅。

基本面利空因素：

1.周四（9月14日）公布的美国8月CPI环比0.4%，好于预期0.3%；美国8月核心CPI同比1.7%，美国8月核心CPI环比0.2%，均好于预期。

2.周三（9月13日）公布的美国7月JOLTS职位空缺617.0万，创历史新高，表明美国就业市场仍然强劲。

后市展望

1.Hantec Markets分析师Richard Perry表示：“由于朝鲜半岛局势没有升级，投资者们正在离开黄金市场，寻求风险资产，就技术面而言，这意味着黄金市场可能出现很大的变化。过去10周金价的上行趋势可能即将发生改变。”

2.华侨银行(OCBC)分析师Barnabas Gan称，风险情绪进一步上升会让黄金被冷落。

3.澳新银行(ANZ)分析师Daniel Hynes称，黄金承受一些抛盘压力，注意力从地缘政治风险转移到美联储缩表。

4.盛宝银行商品策略主管Ole Hansen表示“黄金在短期内可能跌至1300美元/盎司以下，问题仍然是人们如何看待美国经济需要更高的利率。”。“在这个阶段，美国对经济将加速依然没有强烈的看法。这应该保持利率在可管理的水平，并为黄金提供一些支持。”

5.荷兰国际银行周一发布前瞻美联储政策声明和利率决议报告称，美联储或将宣布缩表 点阵图面临下调可能性。本周将召开的美联储会议料不会令市场失望。美联储缩表将是市场关注的焦点，而加息的必要性则不是很大。市场预计到2018年底或仅会有一次加息，但这与美联储6月给出预测大不相同，其预计未来18个月内将加息100个基点。

6.德国商业银行在周一（9月18日）发布的报告中称，黄金价格已经跌至本月最低水平，因为其他市场的风险情绪有所改善，将黄金作为避风港的潜在需求带走。道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数周五均创历史新高，股指期货指数周一上涨。德商称“更重要的是，美国的债券收益率明显上涨，这使得黄金作为替代投资吸引力下降。据推测，这也是为什么周五看到黄金ETF连续第二日流出。”

在限购加码，楼市降温的大背景下，中国房地产股票逆势上扬，尤其是在香港上市的内地房企，今年以来股价涨势如虹。年初至今，恒生中国内地地产指数涨幅达118.48%。

据证券日报统计，截至周一(9月18日)，共有19家在香港上市的内地房企（以下简称内房股）年内股价的涨幅超过100%。

内房股周一集体爆发，恒大、融创、佳兆业、龙湖地产、碧桂园等股价纷纷创下历史新高。

中国恒大今年累计涨幅达474.53%，不断创新高的股价让恒大董事长许家印身价水涨船高，昨天一度超越马化腾，成为中国首富。

以周一收盘价27.75港元计算，恒大市值仍高达3645亿港元（约3064亿元），并成为第二家收盘后市值超过3000亿元的内资房企。

孙宏斌旗下的融创中国今年也上涨了447.88%，其它股价涨幅超过200%的内房股包括雅居乐、佳兆业、碧桂园、龙光地产、中国奥园，另有12家公司的股价涨幅超过100%。

据华尔街见闻昨日提及，分析认为地产业绩稳健、行业集中度提高；库存新低或促使地产企业资产价值重估；十九大前出台地产调控政策概率下降是理解房地产板块“爆发”的三个逻辑。

超预期的房企半年报以及月度销售数据令市场对房地产企业重燃信心。根据财报显示，中国恒大上半年实现营收1879.8亿元，同比上升114.8%；实现净利润231.3亿元，同比上升224.4%。碧桂园上半年实现营业收入777.4亿元，同比增长35.5%；净利润约75亿元，同比增长39.2%。融创中国上半年实现营收133.33亿元，同比增长25.9%；净利润约13亿元，同比增长1682.5%。

广发证券研报指出，在调控背景下，规模房企在融资、拿地、销售、品牌方面相比中小房企，竞争优势更为明显。从销售规模看，今年上半年，前10大房企的销售金额合计约1.54万亿元，市占率高达26%，较去年的20.4%继续上升5.6个百分点；第11-20名、第21-30名房企的市占率也小幅上升，分别至8.7%、6.1%。

龙头房企的增长则更为明显。数据显示，万科、恒大、碧桂园在过去4年的销售金额复合增长率分别达到35%、62%和122%。与之同时提升的还有销售均价，无论市场波动如何，龙头房企几乎都可以保持稳定的销售均价提升幅度。

A股龙头房企有望迎头赶上？

相比内房股的靓丽表现，A股房企相比之下则黯然失色，沪深房地产指数年内（按申万一级行业分类）涨幅仅5.04%。

但年初至今，A股大型房企股价走势在行业指数表现一般的情况下，均跑赢行业。

证券日报援引分析称，在内房股行情继续提振市场预期的情况下，A股龙头房企的估值也有望得到修复。

中信建投房地产行业分析师陈慎表示，“随着中报披露完毕，重点房企中报整体表现亮眼，我们跟踪的重点房企上半年营业收入同比增长30.7%，归属于母公司净利润增长21.5%，如万科等龙头企业中报超市场预期，且带来全年业绩上调潜力，强化了主流地产股估值韧性。这也带来资金配置切换下，对低估值优质地产股的追逐”。

广发证券也认为，在库存减少的情况下，企业库存流动性折价将大幅收窄，地产企业资产价值估值较低，未来将会出现补涨：

从相对估值来看，目前地产板块的相对PE（申万地产板块 PE TTM / 沪深300 PE TTM）已经处于历史低位，周期轮动下地产会补涨跟随。

自8月中旬以来，A股房企走势稳健。上周五，万科盘中一度大涨9.65%至30.22元/股，股价创下近10年来的新高。同时，包括南国置业、合肥城建、中房地产、阳光股份在内的地产股也纷纷涨停。

延续昨日逆回购净投放操作，中国央行周二（9月19日）净投放1500亿元。

中国央行公开市场将进行1300亿元7天期逆回购操作，200亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日无逆回购到期。

央行网站公告称，今日操作是为了对冲税期、政府债券发行缴款和MLF到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定。

上周五央行公布数据显示，中国8月新增人民币贷款 1.09万亿元，社会融资规模1.48万亿元，均远超市场预期。但M2货币供应同比增速降至8.9%，续创历史新低，为连续第七个月放缓。

证券时报周一（9月18日）文章称，观察当前我国经济金融运行态势和海外货币政策动向，M2低增将正式成为新常态，货币转向宽松的时机还没到来：

往后看，基于“防风险、去杠杆、抑泡沫”和金融服务实体经济的政策总基调，叠加当前我国经济金融运行态势和海外货币政策动向，M2低增将正式成为新常态，货币转向宽松的时机还没到来，特别地，具备强烈信号意义的降准政策尚难出台。

顶着“三马”名头的众安保险，招股首日即遭热捧，获得数倍超额认购。

据香港经济日报，本周一，众安招股首日公开发售部分获得约87倍超额认购，保证金认购高达526亿港元，有四家券商保证金额度更在当日被借爆。

报道称，券商界估计最终冻结资金超过2500亿港元，问鼎今年“冻资王”。

众安在线昨日在香港召开招股说明会，表示本次全球发售合199,293,900股股份（视乎超额配股权行使与否而定），其中95%为国际配售股份，其余5%为香港公开发售股份。

其中，公开发售部分将于本周四截止，预期发售价也于当日厘定。公司股份将于28日在香港联交所主板开始买卖。

众安在线表示，已与在东京证券交易所上市的日本科技公司软银集团股份有限公司订立基石投资协议，软银集团已同意按发售价认购71,909,800股H股。软银集团将予认购的H股总数占全球发售完成后发售股份的约36.08%，及公司已发行股本总额的约4.99%（假设超额配股权并未行使）。

众安保险由马云、马化腾、马明哲在近四年前联手发起，是国内首家拿到保险执照的互联网产险公司，本次赴港上市意味着该公司将成为互联网保险第一股。

截至7月初，蚂蚁金服为第一大股东，占股比例为16.0403%，腾讯、平安分别持股12.0907%，深圳加德信投资以11.2846%的持股位列第四。

然而，就在上市前夕，保险机构披露的偿付能力报告显示，今年一季度35家财产险公司出现亏损，其中，“亏损王”被众安保险以逾3亿元亏损而坐稳，加上公司一些财务指标并不好看，由此引发外界巨大争议。

众安保险最大的争议在于其收入和利润增速等关键指标似有失去强劲增长的势头，其估值是否过高。

尽管众安保险过去三年保费收入连年增长，但增速却从2015年的近200%大降至2016年的36%。

退货运费险、航空意外险和保证保险三大险种加起来占到收入的近80%。这与其他保险公司差异巨大，其收入结构对其股东的依赖度非常高。

本周一，针对“估值虚高”的问题，众安在线CFO邓锐民回应称，公司目前快速增长，市场对公司的估值都有不同的考量：

目前我们发行的新股在摊薄以后是13.8%，这是我们准备发行的股数。

按照发行规模来说，我们最终定下来我们的发行价范围，市场对我们的价格也是非常认可的，能反映我们公司的增长性，还有业务来源除了保险，也有科技，大家对保险和科技的估值都有不同的考量，我们觉得这是市场看得比较明确和比较认可的一方面。

仰仗今年二季度约71.8亿美元的芯片业务利润，三星已经超越英特尔，夺得全球芯片产业的头把交椅。

为了继续巩固其在存储芯片市场的统治地位，三星电子曾于8月29日宣布在未来3年投资70亿美元，扩大其在中国西安工厂的NAND Flash存储芯片产能。

然而事情的发展远不如三星预想的一帆风顺。韩国媒体Electronic Times称，韩国新任产业通商资源部长Paik Ungyu，要求三星电子CEO兼副会长权五铉重新考虑在中国西安投资建厂的计划，平添变数。

为文在寅新内阁“出山”任产业通商资源部长的Paik Ungyu，此前是韩国汉阳大学电子与能源工程系主任，多次来华进行学术访问

三星电子股价早盘高开低走，一度跌近0.2%。

担心“萨德”入韩殃及池鱼 韩政府要求三星电子优先在本国建厂

据Electronic Times，Paik的这一要求，是在周一（9月18日）会晤韩国芯片和电子产业集团高管时，对权五铉直接提出的。

产业通商资源部在韩国国家实体经济当中的地位举足轻重，统管韩国产业、资源、贸易等方面政策，并积极动用国家资金扶持本土产业技术，三星、现代、LG、SK等韩国财阀过去的惊人扩张，与产业通商资源部的大力支持是分不开的。

半岛局势接连升级，美韩军方终在9月7日完成“萨德”反导防御系统的相关部署，韩国方面担忧“萨德”入韩会引发中国对在华韩企的打击报复。

韩国现代汽车在华合资公司就因销量锐减，无法如期偿付上游供应商，8月底时遭遇零配件断供，在华生产活动暂停一周。截止今年8月，受到抵制的韩国乐天集团旗下的乐天玛特超市，在华已损失5000亿韩元 (约合人民币29亿元)，如果停业状态持续到年底，那么损失金额将达1万亿韩元 (约合人民币59亿元)。

Paik告诉权五铉，可以在韩国境内建造更多工厂。今年7月三星电子就曾宣布新投入20.4万亿韩元（约合180亿美元），扩大韩国的芯片产能。

在向首尔南部的Pyeongtaek工厂补充15.6万亿韩元投资后，到2021年，该设施的总投资额将达到30万亿韩元。三星电子还将投入6万亿韩元扩大位于Hwaseong的生产。

三星存储芯片老大地位不可一世

目前在NAND Flash存储芯片市场上，三星以近四成的市场份额位居首位，其后是东芝、闪迪、镁光、SK海力士等。

三星投资的西安工厂是目前其最大单笔海外投资，也是改革开放以来中国单笔投资最大的外商项目，并采用了当时全球最先进的1Xnm工艺生产存储芯片，由此可以看出三星对该工厂寄予厚望。

三星电子位于西安的工厂

中国市场当前已成为全球最大的消费电子市场，对存储芯片有巨大的需求；三星在中国市场建立存储芯片工厂有利于它争取中国的市场份额。这次三星扩产西安工厂的计划，也旨在赢得更多中国乃至全球存储芯片市场的市场份额。

目前除了三星外，英特尔在大连的工厂也生产NAND Flash存储芯片，不过其产能相对逊色，对市场的影响力有限。