无论是从俄罗斯卢布、挪威克朗还是加拿大元来看，这一经典模式的消失都是相当明显的。

近期油价走高完全没有带动卢布走高，挪威克朗也仅有小幅攀升，而加拿大元甚至在油价上涨的同时有所下跌。

OilPrice的Irina Slav认为，造成石油货币和油价脱钩的原因有两个，利率和油价波动范围。

就俄罗斯而言，由于实际利率比较高，因此在过去两年里，尽管油价低迷但卢布相对比较受欢迎。虽然近期该国利率下降了25个基点至8.25%，但卢布仍然较受投资者欢迎，在这样的情况下，油价上涨并未对卢布产生什么影响。

而加拿大的情况也类似。今年6月，加拿大央行在7年以来第一次加息，自那之后，加拿大元和原油价格之间的关系就变弱了。

分析师们认为，相对原油行业对这些生产国政府预算的地位，央行政策变得越来越重要。

而在挪威，虽然没有加息，但却有着好于预期的经济增长，这同样削弱了挪威克朗和原油价格之间的关系。

不过分析人士们认为，克朗和卢布以及加拿大元一样，一旦原油价格出现大幅下跌，这些和其有密切关系的货币也会被拖累，并且这些货币兑油价下跌的敏感度是大大高于上涨时的敏感度的。

也就是说，尽管目前的状况显示出石油货币和油价脱钩，但这种状况并不一定能持续下去，分析师们普遍认为只要油价跌到目前区域下方，这一经典模式就会很快回来。

传统上，原油价格下跌意味着原油需求下降，石油货币就下跌。而这一次，原油需求处在比较强的状态下，油价的低迷更多是受到供应面的影响，这也就解释了为什么油价回升石油货币却没什么反应。

与此同时，分析师们认为，一旦市场出现对原油需求走软的预期，带动油价走低，而油价在多重因素影响下跌至40美元/桶下方，那么石油货币也会连带受到打击。

另一方面，全球最大的原油需求国之一的中国则在积极寻求以人民币作为支付货币获得进口原油，如果沙特开始接受人民币支付，那么意味着其它国家也将紧随其后。一旦如此，石油货币和油价之间的关系可能会进一步削弱。

    据《证券日报》记者统计，自2017年10月11日-2017年10月26日，半个月的时间内，保监会连发16份监管函，分别披露了珠江人寿等5家保险公司以及华汇人寿、长江财险等11家保险公司存在的公司治理问题，要求公司限期整改。

    据悉，被下发监管函的公司均为在评估中监管评分较低的公司，主要问题集中在公司章程与“三会一层”运作、内控与合规管理、关联交易管理以及股东股权等方面。其中，董事会运作不规范，关联交易管理不合规，内控审计管理弱化、薪酬考核机制不到位四个方面问题较为突出。

    监管函明确要求相关公司接到监管函后立即实施整改，制定切实可行的整改方案，并限期向保监会报送整改报告。同时要求公司以此次评估和整改为契机，全面查找公司治理问题，完善制度，规范运作，有效防范风险。特别是针对关联交易问题，监管函中明确禁止部分公司与其重点关联方的关联交易六个月，目的是督促其进一步规范关联交易管理，严防股东将保险公司当成“提款机”，这是保监会第一次对涉及关联交易的市场行为直接采取监管措施，体现出关联交易监管从以制度建设为主，转变到制度建设与市场行为监管并重的阶段。

    下一步，保监会将下发第三批公司治理监管函，对部分存在股权违规问题的公司，将实施违规股权强制退出等行政监管措施，并将相关中介机构列入黑名单。

沪指再创新高

具体来说，早间开盘，盘面表现较弱，昨日大涨的高铁板块立刻分化走弱，侧面说明板块的持续性受到压制，盘面上高送转板块一度冲高，汽车板块也有异动，整体而言，板块轮动依然较快。

此后，三大指数逐渐走弱，尤其是中小创开始小幅杀跌，盘面上看，银行板块强势，资金被大金融、白马吸引抱团，从而导致二八分化的态势。

午后指数波澜不惊，沪指在银行和白马股的带动下再度走强，而题材股领衔的中小创则继续萎靡不振，市场趋于冷淡，盘面上整体热点凌乱，临近尾盘，沪指走强，中小创弱势。

板块概念方面，高铁、有机硅板块涨幅居前，住房租赁、雄安设计板块领跌。

茅台连续两日大涨

继昨日大涨之后，贵州茅台今日低开高走，午后更是气势如虹，一度冲高至655元历史新高，截止收盘，茅台总市值突破8100亿元，全天成交量达52亿。

此外，今日银行板块也是护盘先锋，其中招商银行大涨近6%，宁波银行涨5%，“宇宙行”涨2%。

10月27日，央行进行63天期逆回购操作，利率2.9%，净投放900亿元。天风固收指出，在MPA监管框架、LCR流动性等指标考核下，资金面的季度波动规律较为明显，63天逆回购作为一个可频繁操作的资金调节工具，能更好地平稳跨季前后的资金面，实现银行在头寸与“指标”上同时跨季，包括帮助银行改善LCR指标。

十九大会议也强调深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力。华泰证券分析认为，未来跨部门、跨业务条线的监管政策会加快出台，加快行业资产负债结构调整。在这过程中资金面将保持紧平衡基调，有利于银行净息差的修复。三季度GDP小幅放缓至6.8%，经济景气度企稳，银行不良贷款压力继续释放。本周平安银行三季报也反映显性和隐性不良贷款指标改善趋势。未来供给侧改革、利率市场化和货币增速放缓三因素叠加之下，判断行业集中度将会上升，利好拥有资源优势的龙头股以及加快差异化转型的中小银行。

股指震荡上行格局没有改变

民生证券认为，股指震荡上行格局没有改变，未来在做空动能逐步释放、中长期资金稳步入场及上市公司业绩继续改善的背景下，四季度市场有望复制去年同期的走势，指数有望进入年内较好的上升期，建议投资者积极把握其间的机会。操作上，关注大消费板块，同时，博弈改革与创新两条主线，关注国企改革、生物医药、人工智能等板块的投资机会。

另有机构表示，周五两市各大指数维持震荡运行的格局，市场分化加剧，今日盘面唯一的热点就是保险和银行，其余的中小市值股票惨跌，赚钱效应再次下降，深市三大股指整体呈现低开低走的格局。目前板块轮动加剧，市场不能形成合力，短期大幅上行的概率较小，但是由于权重和题材的轮番表现，市场恐慌情绪也没有大幅蔓延，下周震荡或将持续。

该声明称，FF从未有过任何与该内容相关的计划，更没有所谓的计划书；并称贾跃亭正在美国全力以赴推进FF融资，从未考虑放弃FF。

FF指出，该捏造和杜撰行为，意在破坏FF正在进行中的A轮融资。

“完全捏造。”一位FF高管向腾讯《一线》表示，如今FF正处在融资的关键时期。

美国联邦法庭注册出庭律师刘龙珠对腾讯《一线》表示，通过PACER和West Law两个法律系统查询交叉搜寻，均没有查询到FF申请破产的记录。“法拉第未来的全名为Faraday & Future, Inc，通过几种单词组合，均没有查到破产记录。”

图注：美国PACER破产法庭信息系统中没有FF申请破产信息

通常一家公司申请破产的信息会立即同步到美国破产法庭系统PACER中，刘龙珠律师对腾讯《一线》说，FF到目前为止，没有在美国破产法庭申请破产。

而在West Law，西部美国法律搜寻系统中，记录了FF在美国所有打官司的记录，其中虽有欠款等官司的记录，但是并没有有关破产的信息。

图注：West Law系统中，关于FF在美所有案件的记录，其中没有破产相关信息

10月27日，一位自称常驻香港的投资人通过钛媒体发文爆料称，2017年7月，FF向投资人出示的融资计划书中显示，FF将于8月向美国破产法庭申请破产保护，且通过破产重整把公司卖给其他投资人，自己退出。

该人士称，在这份融资计划中，最终新的投资人将以1.5亿美元的投入，持有公司85%股份，债权人和团队持有另外15%，而贾跃亭则“金蝉脱壳”。

爆料人称，“这个变相出售计划，是其在美国破产法院申请对陷入重大债务危机和现金流困境的FF进行破产重整计划（DIP Financing），利用的是美国最著名的破产保护法Chapter 11，又称第11章破产保护法。”

美国《破产法》关于公司破产的内容，主要体现在第7章和第11章中。其中有关清算程序和重组程序的规定中，第7章为直接破产，第11章为破产重组。

钛媒体爆料人称，FF希望通过走第11章程序进行破产重组。而针对第7章破产保护法和第11章破产保护法的区别，刘龙珠律师对腾讯《一线》说，第11章破产保护法需要申请方提出详尽的还款计划，而如果法官判不能通过第11章破产保护法破产，那么很有可能案件会被归类到第7章破产保护法。“假设一个公司被归类到第7章破产保护法，那么就意味着这家公司全部家当之外，虽然不必再缴还债务，但是这家公司也将不复存在，在关于FF这个假设的例子中，也就意味着FF本身就一笔勾销。”

深陷危机的FF的确需要新资本的注入。一位近FF人士对腾讯《一线》表示，FF目前正在制作更新给投资人看的融资文件。而一位FF高管对腾讯《一线》说，FF“正在积极接触国内和国际的大型战略投资者”。

刘龙珠律师为加州高等法院及美国联邦法院注册出庭律师，曾为月子中心大扫荡案件中产妇代理律师。

    据《证券日报》记者统计，自2017年10月11日-2017年10月26日，半个月的时间内，保监会连发16份监管函，分别披露了珠江人寿等5家保险公司以及华汇人寿、长江财险等11家保险公司存在的公司治理问题，要求公司限期整改。

    据悉，被下发监管函的公司均为在评估中监管评分较低的公司，主要问题集中在公司章程与“三会一层”运作、内控与合规管理、关联交易管理以及股东股权等方面。其中，董事会运作不规范，关联交易管理不合规，内控审计管理弱化、薪酬考核机制不到位四个方面问题较为突出。

    监管函明确要求相关公司接到监管函后立即实施整改，制定切实可行的整改方案，并限期向保监会报送整改报告。同时要求公司以此次评估和整改为契机，全面查找公司治理问题，完善制度，规范运作，有效防范风险。特别是针对关联交易问题，监管函中明确禁止部分公司与其重点关联方的关联交易六个月，目的是督促其进一步规范关联交易管理，严防股东将保险公司当成“提款机”，这是保监会第一次对涉及关联交易的市场行为直接采取监管措施，体现出关联交易监管从以制度建设为主，转变到制度建设与市场行为监管并重的阶段。

    下一步，保监会将下发第三批公司治理监管函，对部分存在股权违规问题的公司，将实施违规股权强制退出等行政监管措施，并将相关中介机构列入黑名单。

    对此，有分析人士表示，无线充电优势在于方便、无孔化利于防水、省去内部充电连接器，手机行业巨头iPhone和三星对无线充电技术的使用将引发其他品牌跟随，利于无线充电产业的快速发展，对相关概念股股价也将形成正向刺激。

    国金证券更是表示，苹果三星两大手机巨头力推无线充电的主要目的是想为接下来的5G手机做准备，5G的网速将达到4G的1000倍，因此5G手机要新增大量的射频模组，而现有的手机追求轻薄化，手机内部空间已得到充分利用，如果要新增射频模组，势必缩小现有手机内部其它零部件的体积，实现起来难度较高，而且成本会大幅增加。随着手机无线充电技术的成熟，手机有线充电将取消，手机内部的有线充电接口模块将被取消，可以释放手机内部空间，为5G手机新增射频器件铺平道路。无线充电在5G时代将承担重任，看好无线充电产业的发展。

    从当前27只无线充电概念股券商评级来看，中兴通讯、立讯精密（9家）、信维通信（7家）、田中精机（7家）、联创电子（5家）、新纶科技（4家）、劲胜智能（3家）和横店东磁（3家）等8只个股最被机构看好，近30日内机构看好评级家数均在3家及以上。

    上述8家受到机构扎堆看好的公司股票，其整体较好的三季报业绩，或成为这些公司股价的另一上行动力。这8家公司中，截至昨日，共有6家公司披露三季报业绩，均实现不同程度增长，劲胜智能、新纶科技、信维通信等3家公司净利润同比增长均在100%以上，立讯精密、横店东磁和联创电子三家公司净利润同比增长分别为58.98%、29.76%和12.99%。另外，田中精机还发布了三季报业绩预告，预计净利润同比增幅更是达到614.29%。

    对于市场表现居前、机构扎堆看好、三季报业绩表现突出的立讯精密，兴业证券表示：公司在连接器领域处于龙头地位，并持续开拓新产品线，其声学零部件、耳机、无线充电、天线等产品线均陆续进入放量期，未来两年高成长的确定性较高。企业级业务和汽车电子业务提供长期成长空间，维持“买入”评级。而招商证券更是预测了上涨目标价，其表示，公司未来的高成长性被市场低估，维持目标价28元预测，较最新收盘价仍有逾15%的涨幅空间。

昨日，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民在发布会上，介绍了社会主义现代化建设新目标的理解。市场普遍聚焦在了基本实现社会主义现代化的目标提前了15年，以及不再提GDP翻番类目标。

不过，杨伟民在介绍新目标时，首先就给出了一个提法：“三大攻坚战”。杨伟民提到，再过三年中国将全面建成小康社会，这三年是决胜的三年、攻关的三年，特别要打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治“三大攻坚战”。

十九大报告在谈及从现在到2020年，是全面建成小康社会决胜期时，提出了“三大攻坚战”。

在去年年底的讲话中，杨伟民提到，2017年的经济工作重点任务在于深化供给侧结构性改革。而这一次，中财办副主任对未来三年工作重点的理解，强调了“三大攻坚战”。其中，最值得引起资本市场注意的，在于第一条“防范化解重大风险”。

新华社给出的“重大风险”的指向，是“守住不发生系统性金融风险的底线”。

防范系统性金融风险，是金融工作的根本性任务。当前，尽管我国金融运行总体平稳，但依然面临一些风险和挑战：金融和实体经济失衡、风险应急处置机制仍不完善，外部风险犹存……需要科学防范，早识别，早处置。

十九大代表、银监会主席郭树清说，虽然现在银行业总体不良率比较低，但是各机构的贷款分类管理水平还有差别，所以需要充分暴露不良贷款，加大处置力度，才能让银行业保持健康发展。他还表示，今年将重点处置同业、理财、表外三个风险点较为突出的领域，以有效防范金融风险，有力治理银行业市场乱象。

中国人民银行、银监会和保监会10月26日亦分别召开会议，学习贯彻党的十九大精神。

银监会党委（扩大）会议提到，要坚决防范和化解新形势下金融风险。

要按照中央统一部署，在国务院金融稳定发展委员会领导下，把主动防范化解系统性金融风险放在更加重要的位置，继续深入整治银行业市场乱象，积极稳妥处置重点风险，抓紧补齐监管制度短板，防止单体局部风险演化为系统性全局性风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

保监会的态度更为强烈。保监会党委理论学习中心组学习扩大会议，多次提到了加强风险防控，并强调了“保险姓保”、“监管姓监”。

在保监会发布的会议内容中，三次强调“牢牢守住不发生系统性风险的底线”，

坚决防范化解保险领域重大风险，推动行业发展回归本源，切实保护保险消费者的利益，全面落实服务实体经济、防控风险、深化改革三项重点任务，让保险业发展成果惠及更广大人民群众。

坚持“监管姓监”，为民监管，在健全监管制度、改进监管方式、提高监管效能上下功夫，弥补监管短板，加强监管问责，切实增强监管的专业性、穿透性和权威性，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

坚决纠正监管定位偏差，加强分析研判，把握当前和未来行业发展中潜在的各种风险，认真查找保险监管中存在的差距和不足，主动研究和谋划明年的监管工作，不断增强保险监管工作的前瞻性和针对性。

央行党委会议认真领会了党中央对经济金融工作的重要部署。

按照中央统一部署，组织好传达学习贯彻活动，自觉把思想和行动统一到党的十九大精神上来，把智慧和力量凝聚到落实党的十九大提出的各项任务上来，牢固树立“四个意识”，坚定“四个自信”，持续推进全面从严治党，抓好党风廉政建设和反腐败斗争，推动新时代中央银行工作提升到一个新的水平。

在十九大中央金融系统代表团开放日上，中国央行行长周小川对金融风险防范问题的回应，曾引发市场强烈关注：

对于经济转轨国家，特别是从传统计划经济向市场经济转轨的国家来讲，另外一种现实的金融风险，就是所谓金融机构大面积不健康的风险。因为在转轨过程中可能不良资产会非常多，财务上出现的缺口导致亏损可能非常多。而且在制度转变过程中，可能规则、监管等各个方面都有所不足，金融机构也有可能大面积出现不健康，不少转轨国家在这个过程中很多机构基本上都垮了，或者全部都卖给外国人了，这也是一种系统性风险。

再有一点，如果经济中的顺周期因素太多，使这个周期波动被巨大的放大，在繁荣的时期过于乐观，也会造成矛盾的积累，到一定时候就会出现所谓明斯基时刻，这种瞬间的剧烈调整，是我们要重点防止的。