在迈向万亿美元市值的路上，苹果公司并不是一帆风顺。最近，先是被自己不小心泄露出来的“电池问题”弄得焦头烂额，另一方面又传出2018年订单量下滑的消息，导致公司股价也大幅下挫。

据海外媒体报道，沃伦资本将明年一季度苹果iPhone X的销量预计从今年四季度的3000万台下调至2500万台。沃伦资本表示，不少苹果供应商的订单被削减。报告指出：“iPhone X的宣传并无法提振其在全球的销量，苹果的产品缺乏更多的创新点。”更有消息指出，有供应商传出苹果下调明年首季订单数量，降幅超出预期。受此影响，富士康的部分厂区暂停招聘新员工。不过，也有分析师认为苹果的iPhone X销量仍然稳健。

而在上周，华尔街投行野村极讯下调苹果公司评级至中性，这也是苹果公司半年以来第二次评级遭下调。上一次苹果公司评级被下调是今年6月，瑞穗证券下调了苹果的股价评级。

此外，苹果还被不小心泄露出来的“电池问题”弄得焦头烂额，公司正在面临有史以来最严重的信任危机，苹果的“防止因瞬间电流峰值导致手机关闭的情况”并不能让公众满意。就在承认“让前代iPhone运行速度减慢”之后，苹果公司遭到了用户的起诉。与此同时，美国各联邦法院已受理8起类似集体诉讼。在一些诉讼中，原告要求苹果公司支付损害赔偿金，但具体金额不明。有几起投诉要求法院下令禁止苹果公司在不通知用户的前提下限制iPhone手机的运行速度。

受上述消息影响，苹果公司股价在本周二下跌2.54%，报170.5美元，全球市场上的“苹果概念股”也同步下挫。

种种消息显示，苹果公司下调销量预估与人们印象中iPhone X“一机难求”的现象并不相符。今年以来，苹果股价已累计上涨超过45%，目前市值略低于8800亿美元。苹果股价的上涨，很大程度上取决于iPhone系列产品在市场中的热销。按照该公司当前流通股计算，如果股价达到193.61美元，其市值便能突破1万亿美元。

市场数据显示，今年以来苹果公司股价的涨幅还是稍稍落后于另外两家科技巨头——奈飞和亚马逊。尽管苹果公司被众多问题缠身，但有分析人士表示，对于长线投资者来说苹果仍是他们最看好的一只股票，《巴伦周刊》近日刊文唱多苹果，称其股价尚未接近于见顶，并认为来自于iPhone X和服务业务的营收可能会帮助拉升其股价。

尽管有市场人士认为明年iPhone X的销售将出现降温，加上中国等智能手机市场趋近饱和、竞争激烈，但苹果公司的市值仍有望跨越万亿美元，因为苹果公司正摆脱产品超级周期的影响，原因就在于服务营收成长速度比硬件产品还快。根据安排，苹果公司下一次发布季度财报是在明年1月30日，市场人士预计，苹果公司最近出现的问题所带来的影响将在下一次财报公布时集中体现。

12月27日，央行发布《条码支付业务规范》（试行）（以下简称《规范》）。根据风险防范能力的分级，《规范》要求对个人客户的条码支付业务进行限额管理。风险防范能力达到D级，即使用静态条码的，同一客户单个银行账户或所有支付账户单日累计交易金额应不超过500元。

这意味着商户打印出来二维码用来收款，这种日常所见的方式风险防范能力属于D级，对应的是，消费者扫码单日支付限额为500元。

对此，北京网络法学研究会副秘书长、中国社科院金融所支付清算研究中心特约研究员赵鹞说，二维码如果设置为静态并重复使用，易于隐藏木马等风险信息，这种情况下账户资金就可能被盗。同时，静态码的使用场景主要是日常微小额收付，从统计数据上来看，500元以下的支付已经覆盖了条码支付的95%。

首次明确条码支付交易限额

上述《规范》，是监管层针对条码支付首次发布的业务规范。赵鹞指出，条码支付的业务与商业优势，使得其业务与技术风险都有特殊性。特别是，条码支付相较于银行卡支付，其使用交易指令单向验证简化支付流程从而提升用户感受的体验优势，使得其易于被黑客绕过银行卡身份认证机制，实施“中间人”攻击，造成用户资金失窃。

从条码的静态图和扫码设备来看，赵鹞介绍，条码支付配套的（静态）条码图形、扫码设备具有部署成本低、使用门槛低的竞争优势使得条码图形，特别是静态条码真假难辨，其易被篡改、变造，用户扫码支付风险突出。“从商户的角度来看，静态二维码粘在收银台上，谁要是悄悄替换掉，换一个新的二维码，客户确实支付了，但本该商户收的款却被不法分子转移走了。”赵鹞举例说。

《规范》在条码生成和受理方面，提出交易验证方式、交易限额管理、信息管理和安全防护，静态条码应用管理、综合应用支付标记化技术等措施。

根据风险防范能力的四类分级，《规范》对个人客户的条码支付业务进行限额管理，风险防范能力达到D级，即使用静态条码的，同一客户单个银行账户或所有支付账户单日累计交易金额应不超过500元。

在其他三种级别中，风险防范能力达到A级，即采用包括数字证书或电子签名在内的两类（含）以上有效要素对交易进行验证的，可与客户通过协议自主约定单日累计限额；风险防范能力达到B级，即采用不包括数字证书、电子签名在内的两类（含）以上有效要素对交易进行验证的，同一客户单个银行账户或所有支付账户单日累计交易金额应不超过5000元；风险防范能力达到C级，即采用不足两类要素对交易进行验证的，同一客户单个银行账户或所有支付账户单日累计交易金额应不超过1000元。

条码支付告别“无证驾驶”

《规范》明确，在符合相关资质审核和认定的前提下，小微商户可以受理条码支付；同时，为了防范套现等交易风险，对以同一个身份证件在同一家收单机构办理的全部小微商户基于信用卡的条码支付收款金额日累计不超过1000元、月累计不超过1万元。央行有关负责人在答记者问时指出，受理基于借记卡的条码支付不受收款额度的限制。

赵鹞指出，监管部门积极响应市场需要，一方面满足了小微商户受理条码支付的要求，一方面堵住了不法分子滥用商事登记管理与税收改革政策中关于小微商户的优待政策，甚至其与小微商户勾结套现大额信用卡资金的风险漏洞。

针对部分支付机构与多家银行业金融机构或支付机构直连进行商户拓展，央行发布该项《规范》的通知（银发〔2017〕296号）重申，银行业金融机构、支付机构开展条码支付业务涉及跨行交易时，应当通过央行跨行清算系统或者具备合法资质的清算机构处理。自上述通知发布之日（2017年12月25日）起，银行、支付机构不得新增不同法人机构间直连处理条码支付业务；存量业务应按照人民银行有关规定加快迁移到合法清算机构处理。

纵观近年来条码支付市场的发展，赵鹞评价，条码支付创新性地满足了民众小额便民支付需求，成为我国移动支付发展的重要体现形式，但其过低的市场进入门槛也触发了市场的无序竞争，“无证驾驶”、“危险驾驶”风险集中。

自2014年始，各类市场主体唯恐落后于人，部分支付机构甚至采取持续补贴、交叉补贴的方式推广条码支付业务，大搞“跑马圈地”。赵鹞对此指出，央行审时度势地发布上述《规范》，意味着条码支付从此告别“无证驾驶”与“危险驾驶”。

2017年12月28日，最高人民法院公布人民法院依法再审三起重大涉产权案件。

原审被告人张文中(原物美控股集团有限公司董事长)诈骗、单位行贿、挪用资金一案，河北省高级人民法院于2009年3月30日作出终审判决，认定被告人张文中犯诈骗罪，判处有期徒刑十年，并处罚金人民币五十万元，犯单位行贿罪，判处有期徒刑三年，犯挪用资金罪，判处有期徒刑一年，决定执行有期徒刑十二年，并处罚金人民币五十万元;认定被告人张伟春犯诈骗罪，判处有期徒刑五年，并处罚金人民币二十万元;认定被告单位物美控股集团有限公司犯单位行贿罪，判处罚金人民币五百三十万元。原判生效后，原审被告人张文中向河北省高级人民法院提出申诉。河北省高级人民法院于2015年12月21日以(2015)冀刑监字第156号驳回申诉通知书，驳回其申诉。2016年10月，原审被告人张文中向最高人民法院提出申诉。最高人民法院经审查认为，原审被告人张文中提出的申诉符合《中华人民共和国刑事诉讼法》第二百四十二条第(二)、(三)项规定的重新审判条件，依照《中华人民共和国刑事诉讼法》第二百四十三条第二款的规定，决定提审本案。

原审被告人顾雏军(原广东科龙电器股份有限公司、扬州科龙电器有限公司、顺德格林柯尔企业发展有限公司等企业的董事长或法定代表人)虚报注册资本，违规披露、不披露重要信息，挪用资金一案，广东省高级人民法院于2009年3月25日作出终审裁定，认定被告人顾雏军犯虚报注册资本罪，判处有期徒刑二年，并处罚金人民币六百六十万元;犯违规披露、不披露重要信息罪，判处有期徒刑二年，并处罚金人民币二十万元;犯挪用资金罪，判处有期徒刑八年;决定执行有期徒刑十年，并处罚金人民币六百八十万元。2012年9月，顾雏军在刑满释放后向最高人民法院提出申诉。2013年12月10日，最高人民法院将顾雏军申诉交广东省高级人民法院审查处理。2014年1月17日，广东省高级人民法院对顾雏军申诉立案审查。在广东省高级人民法院对顾雏军申诉进行审查期间，顾雏军继续向最高人民法院提出申诉。最高人民法院经审查认为，原审被告人顾雏军提出的申诉符合《中华人民共和国刑事诉讼法》第二百四十二条第(二)、(三)项规定的重新审判条件，依照《中华人民共和国刑事诉讼法》第二百四十三条第二款的规定，决定提审本案。

李美兰与陈家荣、许荣华确认股权转让协议无效纠纷一案，李美兰向江苏省高级人民法院提出申诉。该院再审认为，本案原一、二审判决基本事实认定不清，案涉股权转让协议是否存在低价转让情形、股权受让人是否存在恶意等其他事实亦有待进一步查清，且再审期间出现了关联案件仲裁裁决被撤销、法院立案受理股权转让协议撤销之诉等新情况，为彻底查清本案事实，依法公正处理，裁定撤销了原一、二审判决，指定南京市中级人民法院重审。

对于张文中案，将由最高人民法院直接提审;对于顾雏军案，将由最高人民法院第一巡回法庭提审。最高人民法院将依法组成合议庭，以对法律负责、对人民负责、对历史负责的态度，以事实为根据，以法律为准绳，对上述两案依法公开、公平、公正审理。

上交所国债逆回购利率GC001盘初快速拉涨至17%，深交所国债逆回购R001也升至16%。这也是交易所国债逆回购利率连续第三日处于高位。

同时，央行已经连续第五日暂停公开市场操作。

中国央行周四称，目前银行体系流动性总量处于较高水平。

临近年末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，今日央行不开展公开市场操作，同时今日将有300亿元逆回购到期。

年底流动性大考

2017年最后这一个月，银行体系负债到期压力也达到空前的高度。

华尔街见闻文章提及，今年最后一周，同业存单利率创下历史新高，再次反映出年底资金面的紧张。

商业银行发行的AAA级1个月、3个月和6个月期同业存单收益率估值分别报5.35%、5.20%和5.15%，都创下2015年有数据以来的历史新高。此外，AA级上述期限的存单收益率也处于历史最高水平。

而12月同业存单到期规模达到2.2万亿元，加上央行逆回购和MLF资金到期规模，合计超过3.8万亿元，市场流动性面临大考。

中小银行年底面临挑战

临近年底，中小银行尤其“钱紧”。

招商证券固收团队徐寒飞认为，中小银行今年底面临流动性挑战，主要因为“金主”输送流动性与“互帮互助”两种模式的式微，置中小银行于被动境地。其次，超储率偏低的常态中，加剧“负债荒”的演绎。

中信证券固收首席分析师明明团队也认为，特别是在季末、年末时点资金需求旺盛的环境下，小型非银机构面临更为猛烈的流动性冲击。

不过明明团队还认为，目前的货币市场利率快速上升只是短期现象，随着财政存款释放将得到有效缓解。行体系流动性。预计10年国债收益率可能逐步回落到我们预测期间的下限3.8%附近。

贵州茅台今日宣布，明年起将“适当”涨价，午后其股价涨逾6%，再度突破700元，A股白酒板块普遍上涨。

茅台今日盘前发布公告称， 为更好地统筹兼顾各种因素，经研究决定，公司自2018年起适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。此次价格调整将会对公司2018年度经营业绩产生一定的影响。

公告还称，2017年预计茅台酒销量同比增长34%左右；预计实现营业总收入600亿元以上，同比增长50%左右；预计利润总额同比增长58%左右。公司力争2018年度实现营业总收入增长10%以上。

公告指出，上述2017年度数据未经会计师事务所审计，2018年度数据为初步计划，存在不确定性因素，敬请投资者予以关注。

受公告影响，今日开盘后茅台股价上涨3.44%，午后涨幅进一步扩大，大涨逾6%，股价再度突破700元大关，五粮液、洋河股份、泸州老窖均涨3%。

今年以来，在靓丽业绩的带动下，茅台以惊人的涨势成为A股白马股龙头，股价从350元一路上涨，最高一度突破700元，市值目前已突破8000亿元。

今年以来，茅台就一直收到市场热捧，内资和外资投行分析师也都不遗余力地唱多茅台。早在今年7月，高盛在中国消费升级报告中就将贵州茅台列入强力推荐名单，并在接下来的半年中不断上调买进评级的目标价格，从7月的533.98元一路上调至745.69元（11月1日最新报价）。

安信证券食品饮料首席分析师苏铖于11月16日发表最新报告观点称，贵州茅台在目前清晰的产能规划下可预估的市值有望达到1.85万亿上下，继续维持买入-A的投资评级，暂时调高目标价至900元。

安信话音刚落，11月16日当天，茅台股价就创下719.96元的历史新高。当天收盘后，茅台也紧跟着警示风险称，市场过高的目标股价不代表公司态度。几天后，安信证券也因预测“缺乏依据”和“不够审慎”而遭到上交所通报。

在监管和公司的一系列动作之下，茅台股价随后应声下跌，至今一直在600-700元区间震荡。

2016年1月，张小雷通过自己的一家名为钱宝网电子商务交易平台的公司，发行了25000个“钱宝份额”，并承诺其可转换为泡宝网公司的股票，涉嫌构成非法发行债券。同年9月5日，泡宝网发布公告称，因济宁嘉诚劳务服务公司占用泡宝网资金、关联方出售“钱宝份额”等问题，收到了证券监督管理委员会山东监管局的关注函。

一年多后，2017年12月5日泡宝网再次公告称，收到自律监管措施决定书，泡宝网全资子公司上海冰穹网络科技有限公司于2017年8月29日向成都钱坤智能系统有限公司（实控人为张小雷）提供无息借款1400万元，构成关联方资金占用，且没有履行必要的决策程序、未及时进项信息披露且未约定利息。

自2016年1月起，主办券商西南券商曾7余次针对泡宝网发布风险提示公告，其中原因包括关联方资金占用未及时履行协议程序，延迟披露年度报告，未取得相关资质就代理钱宝开展相关游戏业务，股票交易异常，变更实际控股人等。

泡宝网官网网站已经无法打开，此前披露的联系电话也一直处于无人接听的状态。

“在钱宝网上花钱买任务后每天签到，任务到期后就可以取得收益，而任务就是看广告。”、“去年投了8万元，刚好做了一年任务赚了5万元。”钱宝网的“生钱之道”尚处扑朔迷离之际，南京市公安局官方微博“平安南京”的一条微博消息再次为钱宝网及其实际控制人张小雷增添了一层疑云。

12月27日，这条微博消息称，钱宝网实际控制人张小雷因涉嫌违法犯罪，于2017年12月26日向南京市公安机关投案自首。而就在自首当日，钱宝网微信还推送了张小雷录制的视频，次日9时，钱网官方微博还更新了相关促销推广活动。

钱宝网手机客户端“钱宝有票”、“钱宝网”发现，这两款APP已经无法正常使用，其官网也无法正常打开，“7*24小时客服电话”也一直处于占线状态。

钱宝网的运营主体是上海钱柳电子商务有限公司，于2013年6月26日注册成立，法定代表人张小雷。该公司股东是张小雷（持股50%）、成都钱乾智能系统有限公司。而在成都钱乾智能系统有限公司的股东构成中，张小雷持有其94.6%的股权。钱宝网曾在今年4月21日因通过登记的住所或者经营场所无法联系，被上海杨浦区市场监督管理局列入企业经营异常名录。直至7月28日，依法办理住所或经营场所变更登记后，才申请移出。

截至今年8月底，钱宝网已经投资30多家公司、遍布全国10余省市的规模，用户注册量已超过2亿，根据此前钱宝网官方公布的数据，其交易金额已经超过了500亿元。

一名在钱宝网上投资过的网友说，在钱宝网上花钱买任务后每天签到，任务到期后就可以取得收益，而任务就是看广告。他还表示回报率很高，去年投了8万元，刚好做了一年任务赚了5万元。

事实上，市场上一直存在对钱宝网的质疑。对此，11月28日，钱宝网微信推送了一条名为“钱宝告谣言者书：以法律的名义，敲响你们的丧钟！”的消息，钱宝网称平台越大，影响力越广，越有可能被黑暗中泛红的噬血之眼盯上，受到无谓无据的诽谤，并且将“钱包8·28事件”定义为一场由网络谣言引发的攻守战。而张小雷之前曾录视频“霸气”回应跑路传闻，声称悬赏10万寻找幕后爆料者。值得一提的是，还有不少投资人在留言区为钱宝网“站台”。得知张小雷自首的消息后，甚至还有投资人质疑“平安南京”官微是否被盗号。

就在张小雷自首当天，钱宝网微信还推送了张小雷录制的视频，第二天微博也更新了相关促销推广活动。记者欲就事情详细始末做进一步了解，多次拨打钱宝网客服电话，一直处于占线状态。

控股三板公司净亏千万已摘牌

值得注意的是，据天眼查显示，张小雷是57家公司的股东，其中一家由其控股的新三板公司——泡宝网，不久前发布公告称于12月22日终止挂牌。至于具体原因，泡宝网在《关于申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的公告》中表示，是为了配合公司业务发展及长期战略规划调整的需要。

泡宝网主要依托“泡宝网”网络，以网络购物，积分换礼和礼品服务等形式进行商品销售以及同城配送服务打造b2c平台，也包括游戏发行、产品研发等业务。不过，该公司的经营状况似乎并不乐观。截至2017年6月30日，泡宝网营收2286.4万元，同比下降55.33%；净亏损1104万元，同比下降164.5%，毛利率为62.6%。

从北京副中心的通州运河CBD出发，沿通燕高速向东驶过潮白河，约20分钟即达环京置业第一站燕郊镇。

12月23日，当来到多年来炙手可热的燕郊“售房一条街”时，等红灯的间隙，不再有大妈敲窗往你手里塞购房传单。不复往日热闹之余，有的售楼处干脆关门歇业。有中介人士说，卖房的人明显少了，大家干不下去了。

昨日，据伟业我爱我家市场研究院数据统计，2017年11月份，固安新建商品住宅销售均价为8682元/平方米；香河区域新房销售均价为9769元/平方米，首次出现每平方米均价跌回万元以内的现象。至于曾经有个别楼盘一度暴涨至4万元/平方米的燕郊，如今新房已少有销售，有的销售单价不足1.6万元/平方米，二手房也跌回2万元/平方米以内。

更重要的是，环京楼市多地成交量严重萎缩。根据伟业我爱我家市场研究院数据统计显示，今年7月份，燕郊商品住宅仅卖了8套，可谓多年罕见。

部分区域房价重回“万元时代”

3月22日，在北京“317”限购政策发布后，廊坊市一纸限购令击垮了炒房客，三河市、大厂县、香河县、固安县和永清县多地限购，规定非本地户籍居民家庭限购一套住房，且购房首付款比例不低于50%，包括新建商品住宅和二手住房。6月2日，限购升级，非本地户籍家庭需要提供3年及以上社保或者纳税证明。

自此至今，环京多地房价每平方米下跌5000元已成常态，其中，燕郊新建住宅房价每平方米下跌1万元更是普遍现象。在二手房方面，根据链家研究院统计的数据，燕郊二手房价格月均成交价格从年初的3万元/平方米以上，跌至不足2万元/平方米，近乎腰斩，且议价空间从最初的1%左右，达到了现在的5%左右。

另据伟业我爱我家市场研究院数据统计，2017年11月份，固安新建商品住宅销售均价为8682元/平方米，环比10月份下降17.5%。事实上，自今年5月以来，固安新建商品住宅销售均价连续下跌，目前已从最高时的15000余元/平方米降至8000多元/平方米，累计降幅达42.4%。

此外，2017年11月份，香河区域新房销售均价为9769元/平方米，环比10月下降9.4%，8月过后香河房价连续下跌，这是年初以来，香河房价首次跌破1万元/平方米。目前已从最高时的15000余元/平方米降至9000多元/平方米。

房价暴跌，交易量也减半，投资客已无处可逃。

环京多地楼市陷入冰点

在这一轮调控中，环京楼市的投资客可谓被套牢。

因今年在限购前及时出手，三年前购入的房产，一套房净赚100多万元。如今，这些投资客早脱身者赚得钵满盆满，晚脱身者则难以脱身。

根据易居研究院发布的80城住宅库存报告，7月燕郊、香河、大厂、固安等地月成交面积环比减少超过50%以上，到11月比去年同期减少76%以上。其中，大厂地区11月成交面积不足1万平方米，环比下降90%，同比下降98%。

另据伟业我爱我家市场研究院数据统计，2017年11月份，固安新建商品住宅仅销售67套，环比10月份下降35.6%，全年首次低于100套。今年3月份过后，除8月份固安新房销售量出现小幅增加外，其它各月固安新建商品住宅销售量均呈逐月下降的趋势，11月份甚至不足百套，整体降温趋势、降温幅度非常明显，年底市场几乎冰封。

香河区域2017年11月份的销售套数为241套，虽然环比10月份增加了6.6%，但绝对量依然处于低位。事实上，除5月份集中签约造成的交易量异常爆发外，今年3月过后香河的商品住宅销售量也是逐月减少的，目前的销售量、销售价格都处在了低点，市场也几乎降至冰点。

燕郊区域11月份的商品住宅销售量为79套，环比11月下降54.3%。今年前4个月，燕郊商品住宅销售量连续下降，但5月份的集中签约带来了销售量的猛增，当月的销售水平从两三百套直蹿1600余套，此后市场彻底冷清，7月份销售量甚至只有8套，8月份、9月份虽然上升了两月，但年底市场再次降温，目前燕郊的新房市场基本沉寂。

对此，伟业我爱我家集团副总裁胡景晖表示，造成环京楼市大幅降温的主要原因就是政策的收紧。“317新政”之后，为防止北京外溢购房需求和资金对环京楼市的炒作，北京周边也同步收紧了调控，效果可谓立竿见影。目前来看，环京楼市的降温大势已经不可逆转，到年底时，基本已跌入谷底。