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重磅会议热点全面开花,题材普遍回暖后,但市场仍有“小忐忑”

沪指重回3300点关口

具体来说,早间开盘,受到昨日中央经济工作会议提到的租售和环保的消息影响,住房租赁和环保板块成为领头羊,但由于市场观望情绪浓厚,板块冲高之后均呈现震荡回落的走势。

此后,指数逐渐回暖,在银行、半导体板块的带动下,深成指和沪指先后翻红,而中小创也呈现下探回升的态势,盘面上看,前期指标股华大基因企稳,加之住房租赁、5G、次新股的反复活跃,市场氛围好转。

午后,三大指数继续回暖,尤其是房地产板块的拉升带动了深成指的走强,中小创方面,次新股和前期强势的大数据均有冲高的动作,盘面上看,市场今日成交量较好,抄底资金流入较为明显,临近尾盘,指数稍有回落。


板块概念方面,玻纤、住房租赁板块涨幅居前,雄安基建、铁矿石板块领跌。

住房租赁涨势强劲


大盘今日再度反弹,住房租赁成为带动人气的领头羊,其中,昆百大A强势封板,保利地产大涨7%,新城控股涨5%,万科A、阳光城、世联行等个股均有表现。

消息面上,昨日结束的中央经济工作会议指出,加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度。

分析认为,随着我国房地产市场逐步迈进存量时代,租赁市场也在“租购并举”的政策下迎来蓬勃发展。目前,全国已有至少48个城市出台住房租赁政策,金融机构和互联网企业参与住房租赁市场建设的力度越来越大。预计到2025年,住房租赁市场租金总额将接近3万亿元,租赁人口将达2.3亿人。住房租赁有望成为与住房销售并重的住房市场支柱。

市场短期结构性机会或将增多

券商认为,大盘自3450点以来的调整到年线位置基本到位,但调整仍未结束。随着市场的持续缩量,流动性不足成为市场的最大担忧,个别股票的超跌反弹尚难以形成气候。周三市场沪指反弹受到3300点压制,继续下跌,成交量较周二有所放大,今日大盘探底回升,权重股助沪指重返3300点。市场成交量仍未有明显放量,预计沪指仍将围绕3300点磨底。操作上,建议在市场成交量出现明显放大之前,控制仓位,逢低关注回调幅度较大的绩优股。

另有机构表示,综合来看,市场已经具备阶段性反弹的条件,考虑到MA还在向一起聚集,并且市场的势头还没有扭转,所以反弹的空间较为有限。不过对于市场的赚钱机会和效应而言,将比前一段时间大幅增加,所以短期内市场结构性机会依然较多,投资者可以把握价值回归中盘股和已经具备价格优势的次新股、超跌股等。



苹果的“万亿市值”大关再被提起:突破就在明年1月?

冲刺万亿市值,人们再次寄希望于苹果。

美股屡创纪录,水涨船高,市场对美股市场出现万亿市值的公司,也充满期待。最被看好的自然是苹果,目前其市值在8952亿美元。

这一次,分析师预计苹果最早能在明年1月达到1万亿市值。

重燃对苹果冲刺万亿市值的希望,原因来自技术层面。周二,Miller Tabak的Matt Maley在CNBC的一档节目中称,苹果曾多次出现“强势反弹-横盘-再次反弹”的走势。

“可以肯定的是,我们正处在又一次两个月的横盘区间,而且我们正在接近上攻突破该区间。”Maley称。

 

这一次的横盘或许来自税改。不单是苹果,整个美股科技板块在税改落地期间,都表现平平,因科技或是医疗公司均在海外有大量现金及资产,在鼓励海外利润回流美国的税改之下,科技股的受益程度不及银行、零售等行业。

 

 

Matt Maley指出,从苹果股价此前的“套路”来看,投资者可能会再次考虑买进苹果,因其估值相对其他科技巨头依然较低。

Facebook的市盈率P/E在34倍,谷歌母公司Alphabet是36倍,奈飞有189倍,亚马逊更是高达300倍。而苹果只有19倍。

“如果市场不进行调整,这只股票有可能在一月涨到190或200美元。”万亿市值对应的苹果股价略高于190美元,苹果昨日收于174.34美元。

明年年初还有一个对苹果可能的利好:iPhone X的销量数据。这款苹果押重注的十周年产品,销售数据将会披露在苹果的2017年报中,分析师亦寄希望于销量能助力苹果股价再上一层。

突破万亿市值只是一个数字,iphone X的又一个“超级周期”究竟能持续多久,还有待观察。而94%现金都在海外的苹果,在明年税改正式启动后会受到多少影响,还未得知。

不过,万亿市值一直以来,都是各方分析师津津乐道的想象中的里程碑。至少早在今年5月,就已经有分析师看好苹果涨破万亿市值了。

 

厉以宁:民企就怕算老账 后任官员不认前任承诺

“国是论坛2017年会”于12月21日在北京召开。北大光华管理学院名誉院长厉以宁出席并以“把发展方式转变进行到底”为题进行演讲。


转变发展方式已经说了很久,但效率很慢,对此,厉以宁认为是“路径依赖”的原因。“最好是跟着前人走过的路走,前人怎么走的,我们就怎么走,如果有责任前人负,如果走得顺利是自己得了便宜”。


厉以宁表示,要转变经济发展方式,就要有新的思维。首先,不能以GDP为唯一考核标准,第二,要改变资源输出的增长模式,“资源是个好事,可是过度开发以后,整个经济被它拖住了,所以我们一定要改变这个方式”。


在谈到国有企业和民营企业时,厉以宁认为,国有企业摊子铺的大,改起来怕出问题,但迟早要改。而民营企业最怕的就是算老账,怕地方官员后任不承认前任的承诺。“这些问题是阻碍旧发展模式转变为新发展模式的一部分原因”。


“我们应该有信心,尽管新发展模式现在还有困难,但是只要路走上了,自然就会逐步地扩大影响。旧的生产模式是没前途的”,厉以宁表示。


以下为演讲实录:


厉以宁:我发言的题目是《把发展方式转变进行到底》。


第一个问题,路径依赖的顽固性,在研究经济进展的时候,出现了众所周知的一个名词——路径依赖,路径依赖在西方的发展经济学中的很多地方都有出现,这主要是指:要找到一个途径是不容易的,最好是跟着前人走过的路走,前人怎么走的,我们就怎么走,如果有责任前人负,如果走得顺利是自己得了便宜,这叫做“路径依赖”。


这么多年以来,路径依赖一直是被认为在经济学中很难打破的,它有顽固性,因为人总是认为,前人已经这么做了没有大问题,那我就跟着做,责任也不由我负啊,风险也不用我承担,这就成为我们国家转变发展方式的重要障碍。


现在为止,我们的发展方式还是旧的,简单的说,就是只重视数量和速度,尽管新的发展方式很早就被提出来了,但人们并不太积极转化为新发展方式,为什么呢?因为还不知道会怎么样呢?如果出了问题怎么办?所以说仍然是路径依赖,这对我们的经济也产生了重要影响。


第二个问题,我们怎么样来进入新时代,进入新经济呢?那就要改变发展方式,把重数量、重速度的旧的发展方式改变为重质量、重效益的新发展方式,但这可不是一件容易的事情,它有很多矛盾存在。


第一个矛盾,如果经济增长率下来了怎么办?在转型过程中,为了保证效率,保证质量,可能就会影响所有的东西。那怎么办?各个省市地区都在攀比,你报了8%增长率,(他)一定要9%,第三个要保证在10%,这无非是把旧的模式重新演一遍,不在乎中国经济的前景,所以一定要记住,攀比是维持旧的发展方式的藩篱。


那我们该怎么办?我们现在所需要做的就是不再以增长率为核心目标,增长率是重要的,但不是以它为唯一的指标,速度很重要,但维持中高速增长就行了,追求那么高干什么?这个斗争是很激烈的,这里有一个重要的点在哪里?就是既得利益受损失,假定过去的发展方式中,某些利益集团被扶持起来了,他就害怕既得利益会丧失:旧的还可以维持,你搞的新的发展方式,那旧的问题怎么办?


我们对上述想法应该有新的认识。就算旧的生产模式还能维持,但是时间不会太久,当某些企业已经走上了新发展方式的时候,旧方式还能维持多久啊?这是迟早要面对的问题,那不如早改,早改以后创业带动就业,这样不就解决了,如果说为了维持就业而没有想到企业界在不断地发生学习赶超,那你维持有什么用呢?


另外,有的地方是靠资源生产维持财政收入的,所以这个旧的方式还能够保证吗?维持资源的挖掘输出仍然是必要的,可他们忘记了这是不会持久的。资源的开发在新的生产方式中也应当和生态的保护联系在一起。在西方经济学当中还有一个名词叫做“资源诅咒”,资源是个好事啊,可是你过度开发以后,整个经济被它拖住了,所以我们一定要改变这个方式。


这里重要的一点是旧的发展模式不会自动退出市场历史舞台,所以我们应该对新经济有信心,因为企业是很认真的,如果能够找到提高效率,提高质量的途径,他不会用旧的方式。不改连企业的职工都会说这个不行,那你还能维持多久,所以一定要懂得旧模式不会自动退出历史舞台,新模式的发展就会让它逐步地分解,逐步地转向新模式。


最后,要谈一谈国有企业,它有自己的体制问题,说它容易也容易,因为它是直接听命于政府的,但是困难也有,因为摊子特别大,所以怕出问题,但迟早得改。还有什么要顾虑的呢?要顾虑的就是对于非公企业怎么办?


应当鼓励非公企业的积极性,非公经济最怕的就是算老账,第二怕将来有一些问题说不清楚。第三,就怕地方官员换了工作了,后任不承认前任的承诺。这些问题是阻碍旧发展模式转变为新发展模式的一部分原因。


我们应该有信心,尽管新发展模式现在还有困难,但是只要路走上了,自然就会逐步地扩大影响。旧的生产模式是没前途的,谢谢大家。

昔日天下第一村负债389亿 华西村到底发生了什么?

能人经济随着企业规模的不断扩张、能人的生老病死等,存在很大的局限性,往往是“成也萧何败也萧何”。


近日,一篇题为《中国最富村负债389亿 天下第一村华西村到底经历了什么?》的文章在网络上发酵,该文称,昔日的天下第一村,如今也走到了亟需转型的岔路口。截止到2016年第一季度,华西集团总负债高达389.07亿元,资产负债率为68.78%,有息负债245.7亿元。


文章中的数据截至2016年第一季度,显然有些陈旧了,笔者查到的大公国际于2017年7月17日的信用评级显示,华西集团截止2017年3月止,总资产541.26亿元,利润总额为0.55亿元,资产负债率为67.83%,较2016年有所上升。可以说,文中负债情况基本符合事实。


只用资产负债率来评价一家企业所得出的结论必然偏颇,因为不同类型的企业资产负债率相差太多,不足以断言华西集团存在严重问题。但从其净利润总额、资产回报率等核心财务指标来看,文章中所说“走到了亟需转型的岔路口”,主营业务钢铁亏损太多,仅靠金融投资维持表面的盈利,却是不争的事实。


村办企业、村集体经济更需要从“能人经济”向现代企业治理转型,华西村的遭遇对那些先富起来的村极具借鉴和启发价值。一些完成现代企业治理结构的乡镇、村集体企业,都获得了持久的生命力,而一些未完成转型的,可能从此走向凋零。


华西村与所有的“富村”一样,都是源于一个能人,其村办企业、村集体经济的发展壮大都高度依赖这个能人。始建于1961年的华西村,改革开放后在原村书记吴仁宝的带领下,大放异彩,早在1996年,华西村便实现了家家户户住别墅、开豪车、存款千万,成为国内最富裕的村庄之一,号称“天下第一村”。拥有无穷魅力的吴仁宝和他的华西村,不仅征服了中国人,也征服世界头号强国美国。2005年,吴仁宝还作为封面人物登上美国《时代周刊》。


实事求是地说,在企业发展初期,能人经济决策层次单一、能适应瞬息万变的市场运行要求,加上类似老书记吴仁宝这样对市场具有特殊超强嗅觉的“超级能人”,具有快速发展的强大原动力,因此,华西村才得以发展壮大。但能人经济随着企业规模的不断扩张、能人的生老病死等,存在很大的局限性,往往是“成也萧何败也萧何”。


即便是吴仁宝这样的“超级能人”也有犯错的时候,例如,花几十亿元搞出来的320多米高的大楼,每天管理花费就成了华西村的庞大负担。2003年,76岁的吴仁宝将自己执掌42年的华西村最高权力移交给了四子吴协恩,实际上还是“能人经济”的延续。


据悉,华西集团的要职均由吴仁宝家族成员分管,从长期来看,高度近亲繁殖的企业必然削弱其市场竞争力。姑且不论外界对于华西村日趋家族化的管理模式的争议,单从公司治理的角度来说,“家天下”的企业存在很大的不确定性风险。


德国著名的政治经济学家马克斯·韦伯认为,企业的现代理性组织必须具备两个特征,否则它的发展也无从谈起:第一个特征是生意与家庭分离,这一点在现代经济生活中占首要地位;第二个特征与第一个特征密切相关,那就是理性的簿记方式。


从公开的资料来看,包括华西集团等我国一些“先富起来”的村集体经济、村办企业都或多或少存在马克斯·韦伯所说的问题。最典型的莫过于改革开放后全国所兴起的乡镇、村办集体企业,一部分明晰产权后实现了现代企业治理机制,最终实现了发展壮大,例如美的从一家街道办企业成为跨国企业,而转型迟缓的乡镇企业最终倒闭消亡。


现代企业治理制度是公认的理想企业制度,无论是国有企业、集体企业、私人企业都需要构建现代企业治理制度,这也是我国当前国企改革的目标,在这个意义上而言,华西村办企业不仅要谋求产业的转型升级,更亟待“能人经济”向现代治理转型。这恐怕也是与华西村类似的村办企业的必由之路。


美国最终版税改法案在众议院以227对203票通过

中国社科院建议:个人所得税以家庭为单位纳税

周鸿祎中年危机:被92年小姑娘打败 遭索赔22.5亿元

12月20日消息,360公司宣布主动、永久关闭水滴直播平台。这意味着,争执了近10天后,周鸿祎最终被他口中“92年小姑娘”打败了。


回顾这两个月,周鸿祎过得并不轻松。11月初,360借壳上市方案出炉,眼看着就要成为A股“互联网第一股”,没想到突然“杀出”了两起纠纷案。先是游戏开发商Red5实名举报360在资产重组公告中隐瞒事实,接着游戏公司溢桥向360旗下子公司索赔22.5亿元。这两件事都惊动了证监会,无疑给360的A股回归之路蒙上了一层阴影。


被一名92年女生“打败”


这恐怕是周鸿祎近年来最尴尬的一次口水战。


12月12日上午,一篇名为《一位92年女生致周鸿祎:别在盯着我们看了》的文章席卷朋友圈。文中以第一人称为写作手法,探访了几家装有360智能摄像头的店铺,指明这些店铺并未贴有直播告示,质疑其侵权用户权利。几小时内,该文阅读量达10万+。


隔了一天,周鸿祎现身直指称该事件背后有黑手,他打算拿出几个比特币做悬赏,找出“幕后黑手”。周鸿祎说,他此前承诺给幼儿园免费送360小水滴摄像机,触碰了某些传统厂商的利益,“他们做摄像头,需要搭设备,拉线等,这些都是钱啊”。对于周鸿祎的回应,陈菲菲表示这是“不去正面事实”,让人“很心寒”。


12月13日晚间,360再次发文《水滴直播遭遇黑公关事件:92年女生究竟撒了什么谎?》直指92年女生编造了两大谣言,谣言一是360智能摄像机只要在工作就是在直播,谣言二是360免费给商家送摄像机,获取直播内容。水滴直播表示,绝不会对黑公关势力低头,火药味浓烈。


然而在12月14日上午,多家媒体报道,在不雅视频的画面中,多次出现360智能摄像头Logo。此事非同小可,甚至惊动了国家“扫黄打非”办公室。360马上将水滴直播平台上所有涉及到有人员流动的公共场所的直播全部下线,仅保留精准扶贫、生态农业等纯公益性直播。而人民日报也发声评论,认为平台应承担审查义务。


与此同时,证监会也要求360披露,公司对提供产品、服务过程中掌握的个人信息及国家安全信息所采取的防泄密措施及其效果,有无泄露国家秘密、个人隐私的风险。


最终还是敌不过多方的压力。今天上午,360官方宣布主动、永久关闭水滴直播平台。作出这个决定并不容易,数据显示,2016年中国监控摄像机市场规模达42亿美元,预计2022年中国监控市场规模将达98亿美元。虽然这个市场庞大, 但360借壳上市在即,周鸿祎还是不得不忍痛放弃。


从一开始强硬回应到最终“断臂”收场,可以说周鸿祎经历了一场尴尬而难堪的“惨败。”


两起纠纷,360A股之路再生风波


一波未平,一波又起。不同于水滴直播风波带来更多是声誉上的受损,两起突如其来的纠纷案可谓是直接威胁到了360的A股回归之路。


11月29日,游戏开发商Red5因为游戏《Firefall》的联运合作和保证金纠纷,实名举报江南嘉捷(45.970, 0.83, 1.84%)和360在资产重组公告中关于Red5起诉360公司的相关陈述失实。


随后,360被证监会问询此事。11月29日,江南嘉捷就“遭游戏开发商举报”澄清称,彼时,360的下属公司奇飞国际仍未收到法院送达的起诉状,并称与此相关的诉讼并不会影响重组。


但事情并没有结束。12月18日,国内网络游戏开发和运营商第九城市旗下子公司溢桥宣布,向360旗下子公司奇飞国际索赔22.5亿元,溢桥给出的缘由是:双方成立合资公司后,奇飞国际未尽合资协议之责而对其造成了巨额损失。


这是一起陈年纠纷。2014年7月,奇飞国际与溢桥约定各自出资1000万美元、分别持股50%,合资成立游戏公司System Link运营Red 5开发的游戏《火瀑》。不过奇飞国际支付600万美元后拒付剩下的投资款项,九城方面谴责360不按约定出资和提供资源而导致游戏停摆,360方面则坚称该游戏存在下载安装等多重问题。结果,项目烂尾,双方交恶,还发展到了对簿公堂的地步。


值得一提的是,这两起纠纷都事关《Firefall》这一款不太成功的游戏。两家公司也十分巧合地同时选择了360借壳上市的关键时间点,集中通过媒体发声。


这一系列纠纷无疑让360的上市之路再生风波。12月15日,证监会回复了360借壳江南嘉捷的申请,给出47项审查意见,其中第12款关乎360涉及的诉讼问题,溢桥诉讼案赫然在列。尽管有律师分析案件应该不会对360上市造成重大不利影响,但对周鸿祎而言仍是一种煎熬。


周鸿祎的“中年危机”


从“红衣教主”到中国互联网“一代枭雄”,风光了二十多年的周鸿祎恐怕没有想到,会在中年之后遇上这么一堆烦心的事。


1998年,年仅28岁的周鸿祎创建了3721公司,开创中文上网服务之先河。五年后,3721公司接受雅虎收购,周鸿袆其后就任雅虎中国总裁。这是一段“难忘而光辉”的岁月,周鸿祎用一搜在MP3搜索上超过百度,又甩开几家门户把雅虎邮箱做到第二。然而,执掌雅虎中国18个月后,周鸿祎选择了离开。之后,周鸿祎开始涉足天使投资,投资了包括迅雷、酷狗等多个知名的互联网产品。


2006年,蛰伏一段时间后,周鸿袆出任奇虎360董事长。后来的故事成为了中国互联网发展历史的转折点——周鸿袆迅速推出免费安全软件“360安全卫士”,紧接着推出的360安全卫士、浏览器、游戏、搜索,周鸿祎不断在颠覆中国的互联网行业。


2011年,奇虎360公司正式在纽约证券交易所挂牌交易,随后360的股价的一度走高到124美元,市值过百亿美元。不过,360的崛起,也不断挑起和业内其他公司的纷争,3Q大战、3B大战、和雷军的口水战……

这些年,周鸿祎鲜明的个性和所引发的争议,互联网界无人能比。他最广为人知的外号是“红衣教主”,一方面因为红色T恤是他的“标配”,而更重要的原因是他的创业史就是一部“斗争史”,四面树敌。但表面上“好斗”的周鸿祎,也有着自己的底线,用他的话来说就是“做任何事都要看它是否对用户有价值”。


不过自从360宣布私有化后,周鸿祎就极少公开发言。在这“神隐”的两年,周鸿祎静下心来给自己出了一本自传,并调侃这是一本母婴类教育图书,“我把我小时候很多事都给加上去了,提供给现在的爸爸妈妈来教育熊孩子”。


如今归来的周鸿祎,面对的人与事已然不是过去的那个江湖。在最近的一场公开露面中,谈及最近的遭遇,周鸿祎并没有像以往那样强悍回应,而是调侃了一番,建议创业者以后多穿红衣服,“这样映得你脸色比较好看,也不怕被黑。”过了不惑之年,周鸿祎似乎对很多事情都释然了。