上交所国债逆回购利率GC001盘初快速拉涨至17%，深交所国债逆回购R001也升至16%。这也是交易所国债逆回购利率连续第三日处于高位。

同时，央行已经连续第五日暂停公开市场操作。

中国央行周四称，目前银行体系流动性总量处于较高水平。

临近年末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后仍将继续推高银行体系流动性总量，今日央行不开展公开市场操作，同时今日将有300亿元逆回购到期。

年底流动性大考

2017年最后这一个月，银行体系负债到期压力也达到空前的高度。

华尔街见闻文章提及，今年最后一周，同业存单利率创下历史新高，再次反映出年底资金面的紧张。

商业银行发行的AAA级1个月、3个月和6个月期同业存单收益率估值分别报5.35%、5.20%和5.15%，都创下2015年有数据以来的历史新高。此外，AA级上述期限的存单收益率也处于历史最高水平。

而12月同业存单到期规模达到2.2万亿元，加上央行逆回购和MLF资金到期规模，合计超过3.8万亿元，市场流动性面临大考。

中小银行年底面临挑战

临近年底，中小银行尤其“钱紧”。

招商证券固收团队徐寒飞认为，中小银行今年底面临流动性挑战，主要因为“金主”输送流动性与“互帮互助”两种模式的式微，置中小银行于被动境地。其次，超储率偏低的常态中，加剧“负债荒”的演绎。

中信证券固收首席分析师明明团队也认为，特别是在季末、年末时点资金需求旺盛的环境下，小型非银机构面临更为猛烈的流动性冲击。

不过明明团队还认为，目前的货币市场利率快速上升只是短期现象，随着财政存款释放将得到有效缓解。行体系流动性。预计10年国债收益率可能逐步回落到我们预测期间的下限3.8%附近。