厦门楼市行情，撕开了二线城市房价地价回落的一道口子。随着厦门地价腰斩的消息传出，厦门楼市行情被推到风口浪尖。

事实是，今年以来，厦门一、二手房房价均价下跌在30%左右。地价相应也开始下跌，来自厦门克而瑞研究中心的数据显示，2018年以来厦门平均楼面价为2.18万元/平方米，相比2017年下降近20%，与2016年的峰值相比，下降约30%。

对于厦门领跌的市场行情，多名业内人士指出，厦门房价去年涨幅全国领先，房价下跌进而传导到地价下跌；另一方面，过去房企拿高价地以时间换空间的可能性变小了。

今年年初，来自第三方机构数据统计，2017年厦门房价涨幅以16.9%位居全球第五。一名房企人士透露，厦门在2017年涨幅确实过大，同一个项目年初卖2.3万、2.4万元／平方米，到年底尽管政府限价，房价还是上涨到3.7万，甚至4万元／平方米。

上海中原市场分析师卢文曦指出，全国楼市整体在降温，厦门房价回调趋于合理。厦门房价下跌表现在两大方面：岛内两大区出现价格震荡；但岛外一些区跌幅就比较明显了，比如翔安区，去年下半年达到3万多元／平方米，但今年跌到1.5万元－1.6万元／平方米。“在市场受到压力的时候，外围区域房价不抗跌是共同现象”。

多名房企人士则指出，厦门仅仅是撕开了这一轮房价上涨最后行情的一道口子，后续还会有城市出现类似情况，下半年或打开房企拿地窗口。一个事实是，多家房企表态厦门或者国内部分城市拿地机会已出现，目前在频繁看地。

融侨集团首席品牌营销官张岩透露，房企在厦门的布局也是理性所为，并非硬扛，政府也不允许捂盘惜售。今年房企的资金成本高了，普遍10%以上，成本与涨幅是逆向的，所以房企打折出售的概率也会较高。

房价地价双双下跌

记者查询相关部门数据获悉，从一手房来看，2018年前7个月全市住宅均价40201元/平方米，同比上涨16.3%。也就是说哪怕现在厦门市场下行，但其实一手房价比去年还是要高的。因为早期的价格都受到政府的严格限制，近期政府对高价项目的备案放松了一些。

如果从二手房来看，7月，厦门链家二手房成交价为40590元／平方米，相比去年9月46150元，下跌12%。如果与2017年2季度的市场最高峰相比，全市跌幅在15%-20%。一名房企人士指出，厦门投资客占比较大，当市场回调时，这些高杠杆操作的投资客就会往外抛售，早期的投资客杠杆过高，现在急于抛售，所以会出现个别单价下跌万元的案例。但相对泡沫挤出还是赚了。

“厦门房价完全是由地价支撑的。”三盛地产品牌营销总经理朱黎民分析认为，厦门成为全国领跌风向标，原因之一在于厦门岛内各个区域的土地出让价格，业内都非常关注。全国房价会有一个筑底的过程，但不会悬崖式下跌。

从表象上来说，7月份翔安一场土拍，由金地、华润、厦门国贸联合体以1.89万元／平方米的楼面价摘得地块，溢价率仅5%，相比2016年上述翔安地块楼面价拍到3.8万元／平方米，地价确实近乎折半。但厦门业内人士指出，首先，这个地是多家开发商和谐拿地；其次，这个地块拿地的前提是在政府严格控制下的限售价，进行倒推测算的楼面价，而早期的地块当时并未限价，开发商对未来的价格是有较高的预期的，而且因为容积率低，地块大，可以做高低配，有更高的利润空间，所以早期开发商才敢拿地；第三，这次土拍地块小，要求一次性拿证，不可以做复式产品，各方面属性均比早期地王要差。所以严格来说，楼面价相比早期确实有下降，但并不是真正意思上的腰斩。

对于厦门地价的明显下滑，卢文曦认为，当前调控基调为稳房价、稳地价、稳预期，所以投放土地不太会是标杆性或者标杆区域，一旦出现热销对巩固调控预期不利。

卢文曦强调称，以前房企拿了高价地还可以“以时间换空间”，拉长销售周期，结果是导致账面存货较多。当前资金压力不断考验房企，2017年强调高周转的房企太多，净资产负债率80%以上是普遍现象。双重压力之下，房企现在很难再用时间去换取溢价空间，高价地面临亏本的风险还是很大的。

卢文曦指出，这一波地价下跌表明，由于调控，房企之前测算的房价上涨周期变慢，拿地到销售周期内的房价涨幅不足以支撑成本。以厦门2016年土地溢价与2015年相比，上涨幅度较大，这表明2016年的地块去化需要高房价支撑。

一个案例是，厦门周边的漳州有一个旅游地产项目，开发商初期将会给到代理机构10%的佣金，但业内人士测算其利润还不到10%，“就是为了储客，储备多一些原始一手客户，然后通过老带新加速去化。”上述业内人士透露。

记者采访的多家厦门房企认为，土地价格的属性对比非常复杂，因为土地不可能一模一样。但厦门好的是对比时间刚好集中在2018年7月2日，成交的几块地，和2016年8月26日成交的几块地。

此前其他媒体提及的地价“腰斩”出现在2016年8月26日，对比2018年7月2日。楼面价从之前的3.2万-3.8万平方米，降低到了1.7万-1.9万平方米之间。2018年出让的地块容积率达到了3，而在2016年出让的地王地块容积率是2.5左右。

高价地去化受限

同策研究院统计的数据显示，2015年至今，销售面积进入厦门30强的房企中，有10家是总部在厦门的房企，外来房企在厦门的优势并不明显。而就在2016年8月厦门地价创新高之后，9月便出台了限购政策。

实际上，综合同策研究院与上海中原的统计数据显示，2015年，厦门土地拍卖溢价率保持在26%－76%之间。到了2016年，或许外来房企进入厦门积极性增加，土拍溢价率超过100%的地块就有8幅。这些高价地均没有捂盘惜售的倾向。记者翻查公开资料发现，厦门在2016年8月出让的三幅土地创下单价峰值，其中融侨地块已进入开发周期，并将于年底开售，融侨方面已透露会采取促销策略；融创地块项目预售起价3.9万元／平方米；IOI（厦门）置业有限公司地块项目仅披露了规划图。

以融创东南府为例，该项目现在最新的高层价格是38500元/平方米（带3000元的精装）。业内人士指出，如果以表象来看，这个地确实是挥泪大甩卖，但实际来看，融创仅有2栋高层，其余是10多栋洋房，之前的洋房卖到55000元/平方米，以这个价格测算洋房不是亏的，反而略赚；政府高层预售证只给到38500元/㎡，这个情况与南京非常类似，政府不管成本、地价等方面的因素，仅以调控的目标出发，对项目发预售证。值得一提的是，以楼面价当销售价进行销售的，厦门目前仅有融创一家，其它开发商还在坚持。

从2015年至今，厦门地价一直攀升，其中以2016年到达一个峰值。在2016年8月26日的一场翔安土拍中，融侨集团以3.8万元／平方米的楼面价创造了厦门地价单价新高，此后的2017年5月，融信、禹洲地产、保利地产在同安拿下三幅土地，楼面价都在3.1万元／平方米左右。

目前融侨这幅高价地还未入市，并且该公司在2017年12月又以2.5万元／平方米的楼面价获取集美区一幅地块。8月9日，张岩接受21世纪经济报道记者采访时表示，厦门市场确实在整体下行，但整体的量也比较多，大部分开发商会采取打折销售，会做一个与市场持平的去化量，“亏了就认了，在别的项目上赚回来，因为也不是只有一个项目”。

绷紧的资金链

房企净资产负债率普遍在70%到80%。高价地销售去化成问题等背景下，房企无法等待最佳销售时机。地价出现下调，有房企已经伺机进行新一轮布局，比如万科、旭辉。

由财汇大数据终端提供的数据显示，100多家A股上市房企中，2017年的净资产负债率高企，万科A 524.27%，保利地产340.12%，绿地控股807.99%，中南建设954.35%。在已发布2018年中报的9家企业中，净资产负债率超过400%的有3家。分别为中洲控股485.98%，广宇发展569.42%，合肥城建527.47%。中原地产首席分析师张大伟分析指出，冲刺规模的时候，多房企出现“钱荒”，联合拿地或将成为部分房企的主要竞拍方式。

张岩认为，房地产行业唯一不变的就是变化，企业每一年的策略都不一样。比如去年，房企大部分追求高周转、规模，再往前一年，不少房企主打做小镇的策略；市场对房企的要求就是思想转化快。“去年很多企业就是背负高负债，今年可能连发工资都困难”。

目前还未进入厦门市场的房企包括绿地、华夏、华侨城、雅居乐、新城、越秀、合景泰富、正荣等。据了解，这些房企近期在厦门、漳州等地看地的不在少数。

排队不足一年，博通集成电路（上海）股份有限公司（下称“博通集成”）迎来中国证监会发审委的审核，但并未获得幸运女神的眷顾。

8月7日，中国证监会召开2018年第118次发审委工作会议，审核包括博通集成在内三家企业的首发事项。其中，另两家均成功过会，博通集成则不幸被暂缓表决。

作为一家无线通信集成电路芯片的研发与销售企业，并不具备“独角兽”光环的博通集成的火速过会，一度被外界解读为监管部门是否有意对“芯片概念”企业上市的扶持。

一位接近博通集成的中介机构人士表示，此次被暂缓表决或源于发审委需要对公司财务数据进行进一步了解，且主要涉及公司与经销商之间存在的销售数据差异，该差异在此前已被相关税务部门所关注。

8月8日，博通集成回复21世纪经济报道记者则称，“招股书不存在披露的购销数据不一致的情形；与经销商披露存在差异，系公司招股书采用合并口径统计披露，与经销商的统计披露口径不同。”

财务数据存差异

成立于2004年的博通集成，在2017年2月才完成股改，并于该年9月向中国证监会递交了招股说明书，拟登陆上海证券交易所，由此正式拉开A股上市之旅的帷幕。

尽管博通集成IPO排队不足一年即在8月7日迎来上会，但最终在当天的发审会中成为唯一一家未过会的首发企业，遭到发审委的暂缓表决。

8月8日，一位接近公司的中介机构人士透露，此次被暂缓表决的最大原因，或许源于公司与经销商之间存在的购销数据不一致。

博通集成今年5月披露的招股书更新稿显示，2015-2017年，公司实现销售收入分别达4.44亿元、5.24亿元和5.65亿元。

营收逐步递增的基础，是博通集成依赖的经销为主、直销为辅的销售模式。据悉，2015-2017年，公司前五大客户亦同时为公司经销商，且来自前五大客户销售额占其销售总收入分别为90.15%、84.88%及82.16%。

但或许也正是因为这一模式，引发了此次IPO的暂时搁浅。21世纪经济报道记者发现，作为公司第二大客户兼经销商的博芯科技（834152.OC），在销售数据上与博通集成有出入。

数据显示，报告期内博通集成向博芯科技销售金额（不含税）分别为1.36亿元、1.55亿元和1.6亿元，对应的博芯科技在股转系统中披露的财报数据中，公司2015年和2016年向博通集成采购金额分别只有3686万元和3498万元，同期营收仅分别为7464万元和1.39亿元。

这意味着，如果上述采购数据以博通集成披露的为准，则博芯科技很可能在2015年和2016年出现巨额亏损或存货大幅增加的情况。但事实并不如此，这两年中，博芯科技均实现了盈利，且存货分别只有937万元和948万元。

而倘若以博芯科技披露的采购数据为准，则与博通集成招股书相比，2015年和2016年又分别存在近1亿元和1.2亿元的差额。

意外的是，在2017年年报中，博芯科技向博通集成采购的金额已高达8681万元，存货亦较上一年度增长267.37%，达到3482万元。

“博通集成的五大客户均是深圳本地企业，尤其是博芯科技的财务数据与博通集成披露的招股书存在巨大差异，据说已经引起当地税务部门的关注。”上述接近博通集成中介机构人士说。

8月8日，博通集成并未回应公司IPO遭暂缓表决的情况，但在回复函中，公司表态并不存在披露的购销数据不一致的情形，与经销商数据存在差异，也是因为二者统计披露口径不同。

半导体行业上市难？

虽然博通集成8月7日的上会终以暂缓表决告一段落，但外界曾一度认为其从申报材料到上会的间隔时间不足一年，或许反映了监管层对“国产芯片”企业上市的支持。

此前，随着中美贸易摩擦的发生，以及“中兴事件”的爆发，市场上一度出现证监会加快芯片企业IPO的消息，更传言对于符合条件的芯片企业施行IPO即报即审，享受与“独角兽”企业类似的快速通道，以此支持国产芯片企业实现快速融资。但这一消息随后被有关部门所否认，直到博通集成快速上会时又再被提起。

不过，从最新的审核结果来看，这一情况发生的概率也许并不存在。实际上，21世纪资本研究梳理发现，今年以来，A股尚无任何一家半导体企业实现了IPO上市的目的，此前包括深圳市明微电子股份有限公司（下称“明微电子”）、上海晶丰明源半导体股份有限公司（下称“晶丰明源”）在内的两家企业IPO都遭发审委否决。

根据证监会官网披露的发审结果公告显示，发审会中明微电子主要被关注的问题在于其近年来营收与净利润、毛利率快速增长的原因，以及公司存在的经销商模式。而晶丰明源同样被关注到了毛利率和经销模式方面的问题，还有公司期末存货余额的逐期增加等。

巧合的是，除去上文提及的相关问题外，博通集成同样也存在存货以及应收账款逐年增加的情况。

招股书更新稿显示，截至2015-2017年年底，博通集成存货净额分别为6248.43万元、1.47亿元和7678.74万元，占当期总资产比例分别为16.59%、26.75%和19.89%。对应的应收账款，则从6712.88万元增至1.47亿元。

“公司应收账款和存货余额主要同公司的销售规模增长以及备货政策有关，均在合理的范围内，对公司的经营也不构成不利影响。”博通集成8月8日回复21世纪经济报道记者称。

虽然博通集成此次上会暂时搁浅，但外界对其未来仍颇为看好。北京一家大型券商投行人士表示，公司只是遭到暂缓表决而不是否决，证明存在的问题可能并不严重，后期只要把相关问题解释清楚、材料补充完整，过会的概率还是很大的。

8月7日，一位不愿具名的集成电路行业人士表示，作为国内领先的芯片设计公司，博通集成成功上市后也许将对其业务带来更大发展。

IC Insights预测2018年中国半导体产业资本支出花费将达110亿美元，约占全球预计的10.6％。这一数额不仅是中国公司2015年前花费的5倍，而且还将超过日本和欧洲今年的半导体行业资本支出总和。

“不论有没有这次中美贸易摩擦，芯片国产化已经是一个长期发展战略，只是‘中兴事件’的发生更让大家认识到芯片替代的急迫性和必要性。在这样的大背景下，类似博通集成这样的企业既是机遇也是挑战。”上述行业人士说。

最近几年，电子商务行业在全球蓬勃发展，网购已经成为人们日常生活的一部分。伴随着网购的普及，快递行业的发展也非常迅速。根据中国邮政局的预计，2018年我国的快递件数将会达到490亿件，同比增长22.2%，平均每人可以收取35件快递！这确实是特别庞大的数据。庞大的快递运输量促进了很多快递巨头的诞生，京东快递和顺丰快递便是其中最典型的代表。

京东拥有我国最大的电子商务平台之一。仅在去年，京东就创造了1.3万亿元左右的电商销售规模，仅次于阿里巴巴的天猫商城。根据财富中文网公布的世界500强资料，京东集团的年营业收入达到了539.6亿美元，排名181位。需要指出的是，京东集团取得这么大的成功，京东自营物流功不可没。毕竟，良好的物流服务对于提高网购体验至关重要。

虽然京东的自营物流口碑极佳，但是它仍然主要为京东集团自身服务。在普通的快递运输行业，我国还有一家企业特别出色，它就是顺丰。仅在去年，顺丰就创造了711亿元的营收，年利润更是达到了47.7亿元，明显超过了“四通一达”。无论是在快递服务方面，还是运输速度上，顺丰做得几乎无可挑剔。

无论是京东物流、还是顺丰快递，它们都是我国快递行业中的标兵。但是，有这么一家企业，却能够打败京东和顺丰，成为全球快递行业的领头羊。这个企业就是德国邮政敦豪集团（简称DHL）！

DHL究竟有多牛呢？看一组数据我们就知道了。近日，国际快递公司排名公布。DHL以705.45亿美元（约合4793亿元人民币左右）的营业收入名列榜首，超过了美国的UPS和FedEx、日本的雅玛多和佐川急便、我国的顺丰。也就是说，DHL每天都可以从全球赚走13亿元的收入！

与顺丰快递、京东物流不同的是，DHL主要从事的是全球快递服务。截止到目前，DHL在全球拥有472000名左右的员工，货运飞机数量更是超过了420架。DHL几乎可以为全球各地提供快递服务。

DHL始终坚持“多元价值创新，客户价值最大化”的原则，为全球客户提供优质的服务。此外，DHL还时刻保持着在高科技方面的创新。例如，DHL甚至已经开始部署自动驾驶送货车队。

始终为客户着想，坚持科技创新，可能才是DHL越来越强大的原因。也许，这才是快递行业应该重点学习的地方。你说呢？

近日，各大部委陆续公布多项经济数据，中国交出上半年经济大考的“成绩单”。

生产需求基本平稳，就业持续向好，物价涨势温和。总的来看，2018上半年国民经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势，支撑经济迈向高质量发展的有利条件积累增多，为实现全年经济社会主要发展目标打下良好基础。

其中的一些细节和数字则更加生动的展现了我国经济发展呈现的积极变化。

细节一 GDP连续十二季度稳定增长

上半年国内生产总值同比增长6.8%， GDP增长速度比今年政府工作报告提出的6.5%左右的预期目标还高了0.3个百分点。

这也是中国经济增速连续12个季度保持在6.7—6.9%区间。国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成认为，中国经济增速在0.2个百分点的狭窄波动区间运行了12个季度，这是历史上从来没有过的。这说明中国经济增长的韧性更强了，在外部不确定性加大、内部的困难和矛盾也在积累的情况下，还能取得稳定的增长，能够经受住一系列内外的冲击。

细节二 内需贡献率进一步提升

在经济稳步增长中，内需对国民生产总值的贡献正在逐步提升，已成为我国GDP增长的支撑性力量。

去年我国GDP增长6.9%，最终消费支出对GDP增长的贡献率为58.8%，拉动GDP增长4.1个百分点。

今年以来，内需对经济增长的贡献率进一步提升。上半年，全国居民人均消费支出9609元，同比名义增长8.8%，比一季度加快1.2个百分点，扣除价格因素实际增长6.7%，加快1.3个百分点。一季度，最终消费支出对GDP增长的贡献率达到77.8%;资本形成总额的贡献率达到31.3%;而货物和服务净出口的贡献率为-9.1%。

这充分说明，内需已经成为中国经济高速增长中的决定性力量，是中国经济的“顶梁柱”。在未来很长一段时间内，消费对经济增长的基础性作用将愈加显现。国家统计局国民经济核算司司长董礼华表示，“上半年，最终消费支出对GDP增长的贡献率为78.5%。与上年同期相比，最终消费支出贡献率上升14.2个百分点，充分体现了消费对我国经济发展的基础性作用，表明消费是拉动我国经济增长的最重要引擎。”

近14亿人口的巨大市场，全球最大规模的中等收入群体，居民收入的不断提高，改革红利不断释放，新动能不断成长，产业升级带来的消费升级……这都将在未来进一步拓宽我国的消费空间。面对纷繁复杂的国内外环境，持续稳定的内需成了国民经济延续总体平稳发展的定海神针。

细节三 城乡居民人均收入缩小

上半年，全国居民人均可支配收入14063元，同比实际增长6.6%，快于人均GDP的增长速度。城镇居民人均可支配收入19770元，同比名义增长7.9%，扣除价格因素实际增长5.8%;农村居民人均可支配收入7142元，同比名义增长8.8%，扣除价格因素实际增长6.8%。全国居民人均可支配收入中位数12186元，同比名义增长8.4%。

居民收入稳步提高，与各地不断提高最低工资标准具有一定关联性。2017年，全国有20个地区调整了最低工资标准，平均调增幅度为11%;截至今年6月1日，全国又有8个地区调整最低工资标准，平均调增幅度为12.3%。

潘建成认为，我国的收入分配在优化，更加关注民生，收入向民生倾斜，向老百姓倾斜，这与十九大报告中提出，增进民生福祉是发展的根本目的相吻合。

数据显示，城乡居民人均收入倍差2.77，比上年同期缩小0.02。城乡收入差距缩小，意义很不一般，这反映出我国的收入分配在不断优化。中国社科院农村发展研究所研究员李国祥认为， “城乡居民收入差距缩小所带来的积极变化，对于我国转型，特别是扩大国内消费，促进经济稳定增长，意义非常明显。对于我国全面建成小康社会，意义也非常明显。”

今年6月19日，《个人所得税法》修正案草案提请全国人大常委会审议，个税起征点有望上调到每月5000元。提高收入和降低税务并举，将在未来进一步提高居民人均可支配收入。

细节四 新增就业人数超额完成目标

今年政府工作报告首次将调查失业率纳入经济发展预期目标。国际劳工组织数据显示,发达国家和地区平均失业水平为6.6%，发展中国家和地区平均失业水平为5.5%，全球平均失业率水平为5.7%。

李克强总理在2018的政府工作报告中提出，2018年就业方面的预期目标为，“城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率5.5%以内，城镇登记失业率4.5%以内”。

上半年，累计实现全国城镇新增就业752万人，同比增长17万人。截至6月末，我国城镇就业人员总量超过4.3亿人，较上年末增加500万人以上。上半年，全国城镇调查失业率处于4.8%-5.1%的区间，总体保持在较低水平。

上半年，无论是新增就业人数还是城镇调查失业率均超额完成预期目标。我国城镇地区失业率水平既低于全球平均水平，也低于发展中国家和地区的平均水平，就业形势持续稳定。

值得一提的是，6月份，全国城镇调查失业率4.8%，为2016年开始开展该项统计调查以来最低值。二季度末，全国登记失业率为3.83%，同比下降0.12个百分点，降至多年来的低位。

国家统计局人口和就业司司长李希如在署名文章中表示，今年上半年，在国民经济平稳增长和积极就业政策持续发力的支撑下，我国就业形势继续保持稳中向好走势，城镇就业规模持续扩大，就业结构继续优化，就业质量进一步提高。

细节五 物价上下游价格走势趋于协调

上半年，全国居民消费价格同比上涨2.0%，涨幅比一季度回落0.1个百分点。6月份，全国居民消费价格同比上涨1.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。

清华大学中国与世界经济研究中心研究员袁钢明认为，这种上升不是通货膨胀式的上升，体现出了当前良好的经济发展态势。

上半年，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.9%，涨幅比一季度扩大0.2个百分点;全国工业生产者购进价格同比上涨4.4%。6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨4.7%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，环比上涨0.3%;全国工业生产者购进价格同比上涨5.1%，环比上涨0.4%。

国家发展和改革委员会价格司司长岳修虎认为，今年上半年物价运行的主要特点是上下游价格走势趋于协调。这与宏观经济稳中向好的态势是相适应的，反映出供给侧结构性改革的成效在不断巩固，生产端和需求端的变化趋于平稳，市场供求关系持续得到了改善，新的动态平衡态势正在形成。

岳修虎认为，下半年我国物价保持平稳具备坚实的基础，仍将会在温和区间运行。

细节六 新动能拉动效应突显

上半年，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.7%，增速比一季度回落0.1个百分点;6月份，规模以上工业增加值同比增长6.0%。工信部运行监测协调局副局长、新闻发言人黄利斌表示，工业延续去年以来稳中向好的势头。

值得注意的是，工业领域高技术产业增加值、装备制造业和战略性新兴产业的增加值增长速度都比较快，分别增长11.6%、9.2%和8.7%，明显快于全部规模以上工业增加值的增速。新能源汽车产量同比增长88.1%，工业机器人增长23.9%，集成电路增长15.0%。

潘建成认为，高技术产业、装备制造业、战略性新兴产业的增速，都明显快于平均水平。一些技术含量高的产品，比如新能源汽车、工业机器人、集成电路、太阳能电池等，产量都有较快增长，这些都折射出新旧动能的转换趋势向好。国家统计局国民经济核算司司长董礼华也在署名文章中谈道，上半年，新动能持续快速发展，成为推动经济平稳增长的重要动力。

正如国家统计局发言人毛盛勇所言，观察中国经济，不仅要看总量指标，更要看结构和效益指标，看到中国经济结构优化、动能转换的活力。

8月9日，中国移动（00941.HK）发布2018年上半年业绩报告。上半年中国移动实现营业收入3918亿元人民币，较上年同期增长2.9%；获得净利润656亿元，同比增长4.7%，相当于一天净赚3.6亿元。

这一盈利情况超出了不少机构预期，此前多家机构预测中国移动上半年净利润在628亿至651.9亿元人民币之间。与此同时，中国移动宣布2018年中期股息每股1.826港元，共派发约315亿元人民币，利润派息率为48%。

业绩公布后，中国移动股价当日收于71元港币/股，上涨1.71%。

财报显示，上半年中国移动75%的收入来自于移动收入。其中，个人移动市场收入达到2682亿元，移动客户数量超9亿户，4G客户渗透率为74.7%。4G净增客户和流量份额呈现回升势头。上半年4G客户DOU（每户每月上网流量）达到3GB，手机上网流量增长153%。

不过，值得注意的是，报告期内，中国移动ARPU（每用户平均收入）为58.1元，较去年同期的66.4元，降幅达到12.5%。

在8月9日下午举行的财报会议上，中国移动董事长尚冰表示，中国移动的用户增长和流量份额正处于一个下行的区间，最大的压力来自于不限流量的资费套餐。

“行业的竞争越来越激烈，移动通信市场不限流量套餐已经变成了主流，而且流量价值也在快速下滑，因为我们流量份额比较大，影响相应比较大。”尚冰指出，中国移动作为4G客户规模最大的运营企业，对不限流量套餐一直是持审慎的态度，也在关注行业的长期可持续发展。

尚冰也表示，为了应对更加激烈的流量竞争，中国移动从今年5月份开始，开始加大大流量套餐的推广力度，通过释放流量，取消流量漫游费，精准营销，有效应对竞争，落实提速降费相关要求，使得无论是用户份额、流量份额都是稳中有升。

为响应国家提出的提速降费的号召，从今年的7月1日开始，三大运营商纷纷宣布取消流量漫游费。

对此，尚冰坦言，这一举措将对公司的当期业绩产生较大的影响，但从长期来看，随着流量漫游费取消，全国统一资费，集中运营体系建设，实现了运营成本的降低，可以节约大量的人工成本、网络平台建设成本，以及内部的网建结算成本。

在5G标准和专利方面，尚冰透露，中国移动正在12个城市进行5G网络应用试验。同时，公司高度重视5G的商业模式，建设了14个开放的实验室。目前全球已经有200多家大型企业参加了中国移动的开放实验室。

尚冰没有透露目前中国移动在5G方面的具体投资金额。“5G投资涉及到产业要成熟或者技术要成熟，其次涉及到5G的频率分配，也涉及到应用场景、商务模式，现在没有办法准确的估算5G的投资。”他还强调，在5G方面，中国移动会坚持精准投入，不会不重视产出。

在物联网方面，上半年中国移动物联网连接数量净增1.55亿个，总连接数达到3.8亿以上。新增物联网连接主要来自三个方面，一是监控类终端，比如智能化的电表、水表、路灯等；另一个主要来源是车联网有关的终端；第三类为家庭有关的解决方案，比如家庭安防，门窗告警，老人服务等。

在宽带业务上，上半年，中国移动家庭宽带市场的客户份额和收入份额实现了双提升。家庭宽带客户净增1880万户，行业净增客户份额达到57%，总客户数达到1.28亿户。高带宽客户占比持续提升，100Mbps及以上带宽客户占比达到42.5%，较上年底提升20.5个百分点。家庭宽带收入达到210亿元，同比增加49.1%，成为重要增收来源。

北京时间2018年8月9日23:00，三星在纽约巴克莱中心（Barclays Center）举办了旗舰新品全球发布会，会上正式带来了Note系列的全新手机---Note 9，三星的Note系列一直以来都是其双旗舰策略中极其重要的一环，在发布前也承载了很多人的期待，在手机发布之前，便有三星供应商透露了三星可能会取消三星Note系列的消息，而是否会让消息成真，则完全看Note 9的销量情况。

决定销量情况的，自然是手机本身的表现，如果产品真的足够优秀，销量便也就不是问题了，所以，带着这样的关注，小编看完了整场发布会，发布会仅仅历时一个小时多一些，相比于国内很多手机的发布节奏来说，很难让人将这样的发布会时长与旗舰手机联系在一起，好在三星本次发布会虽短，但终归没有给人敷衍的感觉，所以在看完发布会后，小编平淡中带着一些小感触，顺势就来跟大家聊一聊。

意料之中的小改版让人产生担忧

在发布会开始前，高东真以一段演讲为Note 9的发布进行了铺垫，其中有一段话还是比较深刻的：“我们的创新是将用户放在第一位的，目的是适应人们的需要，而不是限制人们的需求，Note 9是基于用户体验之上的，不会拖慢用户的脚步，会尽力满足用户的所有需求。”

从这段话中，我们不难读出其中的信息，无非透露着本次三星Note 9还是以体验为重心，而事实上，也的确如此，Note 9真机从外观到硬件，此前已经被全面曝光，发布会并没有给我们带来太多的惊喜，外观的设计ID依然沿用了前代产品，不禁让人联想到此前三星在金属后壳成潮流的时代依然坚持塑料后盖的那个时期。

而外观框架的锁定也注定了三星Note 9的定位依然是小改版，只是微调了机身背部的指纹识别模块以及摄像头部分的ID元素，对于已经有些审美疲劳的用户显然也只是饮鸩止渴，或许在三星的规划中，下一代的Note 10才是大改版的最佳节点，可是，面对销量的不断下滑，Note 9不能力挽狂澜的话，还会有下一代Note吗？这不免让人担忧。

意料之外的黑科技却开始让Note的定位变得模糊

好在三星Note 9本次也算是带来了一些意料之外的黑科技，液冷散热的加入，的确给我们带来了不小的惊喜，石墨贴片传导，再通过内藏冷却液的铜板将SoC的热量均匀地散发出去，这一PC整机散热的思路被三星引入手机中，虽然也并非完全的首创，但就三星Note 9这款产品本身来说，这一技术的加入算得上是本次比较大的亮点了。

不过惊喜归惊喜，看到“液冷散热”这一字眼，不知大家是否有想到前不久曾话题一时的游戏手机呢？当时从游戏手机引出了很多科普文章及PPT，比如散热对手机游戏性能提升的重要性、良好的散热可以让手机的游戏体验更佳等，相关内容还犹在眼前，三星Note 9便在此时跟进，虽是旗舰机，但终究带着商务属性的一款手机，大推游戏特性，未免显得有些不伦不类之感。

即便三星可能只是想以此突出产品的面板性能，即便三星可能所想得是依托“液冷散热”为Dex提供更好的办公体验，但用户的想法终究才是最重要的核心，从营销包装的角度来分析，在经历了游戏手机兴起的一段小高潮，想必大部分用户在看到“液冷散热”这一字眼后，首先想到的必然是游戏性能，当用户这样去想的时候，这款本来商务属性浓重的手机的定位自然的就变得模糊了，而一款定位模糊的手机，相信会很难卖座，毕竟用户要承担很多其本身并不想承担的成本，万金油式的产品理念在手机市场中恐怕很难争取到足够的地位，尤其是在这样一个众多国产厂商创新井喷的时代，这种模糊定位的做法也很容易让用户失去方向。

S Pen从点触辅助工具变身增强版“遥控器” 它经历了什么

不过，或许一切也都是三星有意而为，此前提到三星Note系列，我们首先会想到的就是S Pen，在智能机时代，不可否认，三星Note系列开创了大屏手写的新时代，2011年，初见S Pen，创新的体验吸引了不少眼球，很多商务人士甚至把使用Note系列手机作为身份的象征，而Note也一度帮助三星成为了世界最大的智能手机厂商，Note系列的成功，S Pen可谓立下了汗马功劳。

不过经过几次迭代，S Pen的功能虽然在稳步更新，从初代的1024压感，到如今的4096压感，科技的进步也让S Pen的书写体验有了质的飞跃，但人就是这样，在习惯后便会索求更多，基础的更新早已无法满足人们对进步的需求，如同产品外观一般，一成不变的体验也难免会令用户产生疲劳，甚至产生遗忘感，毕竟相比于触控，手写的方式还是有一定的限制性，人们早就希望S Pen能够带来更多的创新玩法以及实用玩法，三星Note 9做到了，但却似乎有些晚了。

S7/S7 edge推出后，市场咨询机构Counterpoint Reserach曾做过市场调研，三星在当时第一季度的美国智能手机市场的份额为28.8%，远超苹果23%的市场份额，随后的Note 7本应成为三星奠定地位的里程碑，但三星过于激进的设计导致了全球份额的雪崩，这也为三星Note 8的创新疲软埋下了伏笔，过于维稳的设计思路让三星错过了一段最佳的时期。

而Note 9本次在最大倚仗上的小创新，在如今各大手机厂商创新力爆棚的时代，就显得有些缺乏竞争力了，哪怕S Pen体验是Note系列所独有的特色，也有些泯于众人的感觉，毕竟遥控功能再好，在办公方面，终究不是太符合国人的使用习惯，而远程遥控拍照算是有着出色的实用性，不过却也没有表现出足够的不可替代性，笑脸抓拍以及声控拍照足以让用户省去将笔拔出这一步操作，这是三星Note系列在这个时代下的遗憾，无法真正带来惊艳，却又面对着越来越多大屏手机的竞争，只能靠综合性能以及一些边际黑科技来补足，或许对于三星来说，也是个艰难的决定，或许在产品层面来说，S Pen可能真的已经成为了Note系列发展的一个阻碍了。

使用体验毋庸置疑 稳是必须的

当然了，正如前面高东真所表达的，体验或许才是三星Note 9的精髓，不谈其他，仅4000mAh容量电池的提升便给了一部分用户换机的理由，此前三星S9+的3500mAh容量电池便有着不错的续航能力，那么多出了500mAh容量，必然会让手机的续航水平有一个质的提升，美中不足的是，本次三星并没有在发布会中介绍快充的表现，恐怕会与S9+的充电水平相当，而此前曝光的25W超级无线快充充电器也没有消息公布，不过在尘埃落定前，我们还是可以小小的期待下惊喜的发生。

游戏性能方面，有了“液冷散热”这一高科技保驾护航，配合最顶级的处理器，相信三星Note 9足以带来超越大部分安卓机的游戏体验，“三星”这个品牌，在手机领域这么多年，毕竟不只是说说，能够建立一个王朝的企业，品质自然不用多虑，尤其在吸取了一些教训之后。

至于AI方面的体验，从去年开始，三星已经在进行着AI方面的布局，从Bixby的问世，到AI场景识别技术，再到发布会中展现出的以全新Bixby为核心的智能生态布局，可以看到三星在战略眼光上依然是很精准的，即便脚步很慢，但三星是了解新时代的拐点的，慢，却突出了一个稳字，虽然暂时还没有体验到全新Bixby带来的便利，但从去年的Bixby带来的体验来看，有了智能生态的Bixby应该也会给我们带来足够的惊喜。

拍照自必不多说，虽然相对来说只是小改款，等同于三星S9+的拍照效果已经足以在拍照排行榜上占有一席之地了，一直在拍照表现上处于前列的三星手机能够稳步提升已经是足够了，说到底，人们之所以吐槽三星创新力不够，提升不大，终究还是因为是在用更高的标准来要求三星。

如果刨除品牌因素，单纯谈产品，三星Note 9其实已经足够优秀，当然，一切的判断还是要基于合理的价格之上，在如今这样的时代下，用户越来越趋于理性，合理的定价毫无疑问，必然会迎得用户的好感，定价这步棋，也是致胜的关键，相信不会有人真的想要让Note系列就这样彻底消失，虽然三星Note 9没有给我们带来理想的惊喜，但它到底还是一部注重体验的优秀的旗舰手机，我们没有理由因其产品本身而质疑，另外，我们也应该给三星下次大改款的产品一些时间。

针对谷歌可能“重返中国大陆”的消息，《人民日报》日前在海外社交媒体发文，表示欢迎谷歌回归中国市场，前提是遵守中国法律。百度CEO李彦宏也就此回应称，中国的科技公司今天有足够的能力和信心，在与国际企业的良性竞争中变得更强，共享全球化红利。

中国互联网在向世界互联网起源国家美国学习的基础上，根据人口基数庞大、信息化浪潮来临等中国国情，形成了独有的发展规律和特色。中国互联网企业在搜索、电商、社交及生活服务等领域构建起自身的竞争力，进而在相关领域逐步赶超甚至弯道超车，实现互联网经济与实体基础设施的资源和优势互补，也极大促发了创新科技生产力的喷发。2017年中国数字经济规模已经达到27.2万亿元，占GDP的比重达到32.9%，成为驱动经济转型升级的重要动力引擎。

以BATJ（百度、阿里、腾讯、京东）为代表的中国互联网企业，都是基于互联网思想而成长起来的。互联网思想不是指一种技术或者互联网工具，其价值核心分为两块，一是社会化，二是全球化。社会化彻底颠覆了旧有的商业基础和商业营销思想——传统的企业运营是封闭式的，同类就是竞争对手，非要拼个你死我活；互联网企业则是构建开放式平台，同类是友商，共同教育和做大市场和用户，形成共生共融生态。

全球化则扩大了互联网技术、产品服务的连接范围，互联互通的各个行业和领域资源更多，企业成长会变得更加迅速。中国互联网正在经历深度全球化和社会化的阶段。BATJ等纷纷提出全球化战略，将自己的产品和服务线延伸到海外，覆盖更多国家，为全球消费者提供“INTERNET IN CHINA”。走出去的中国互联网企业，必然不会畏惧与其他国家的企业同场竞技，通过对等竞争，实现服务和产品升级，为包括中国在内的用户提供更为优质的服务。

在深度社会化上，中国互联网企业从线上转向线上线下一体化，打通与更多线下领域的赋能通道，这也就创造出更多的新机会、新空间乃至新技术。比如百度在AI上的大力投入，实现包括无人车在内的人工智能落地，就是中国互联网科技同步甚至超越世界同业的表征，这也带来了巨大的发展空间，比如，AI领域仅靠一家企业是不够的，其他企业的加入只会加速新领域的成熟。

《人民日报》刊文指出，“十三五”期间，中国将以“创新、协调、绿色、开放、共享”的理念引领发展、推动变革，大力实施网络强国战略、国家大数据战略、“互联网＋”行动计划。这就意味着，创建开放自由、公平公正的社会环境与人文氛围，鼓励全球互联网企业和相关人才的汇聚、继续推动更多创新型基因的生根发芽、深耕“开放、自由、平等”的互联网文化，是从政府到社会各界的改革共识。中国互联网企业需要秉承开放包容的心态，敢于和外来同行在同一个赛道奔跑，勇于拿出资源、市场与热情，与外来者共享，一起做大蛋糕。

中国互联网市场的升级，还在于为所有参与者提供顺畅的进入与退出机制。进入全新市场是企业的一种需求，根据自身需要和市场形势变化选择退出，同样是市场规律使然，也有利于新的企业、人才等要素不断进入，使创意创新的火花随时都可迸发。这也是其他国家互联网市场的通行原则。

让互联网技术和服务更先进、更普惠，赋能更多领域和行业，这是互联网企业和从业者的时代责任，也是中国社会提出的共同诉求。中国互联网市场的开放程度始终“在线”。谷歌也好，其他国外互联网企业也好，如果能够通过自身的努力，对接、契合中国用户和市场的需要，严格遵守中国法律，机遇之门就会向他们敞开。这是中国互联网科技经过这么多年积累所建立的自信，也是改革开放精神一脉相承的必然之举。