薪酬一直都是一个敏感话题，也正是因为其敏感，反而加重了人们对它的好奇。对于上市公司而言，位高权重的董事长拿多少年薪？界面联合今日头条发布2017中国A股上市公司董事长薪酬榜为你揭晓答案。

我们将2016财年年薪超过100万元的董事长作为研究对象编制2017中国A股上市公司董事长薪酬榜。目前，已经披露高管薪酬的上市公司有3115家，其中有537家上市公司董事长年薪过百万，占总数的17%。而这537位董事长的税前薪酬总额为10.73亿元，平均年薪达到399万元。当然，对于上榜的绝大多数董事长而言，上市公司的股份才是其最大的财富来源。这里，我们只谈年薪。

其中方大化工前董事长闫奎兴税前年薪1056万元，排在榜首；紧随其后的是万科王石，年薪999万元；其次是中国平安马明哲、复星医药陈启宇以及伊利股份的潘刚分别位于第三、第四以及第五的位置，年薪分别为968万元、890万元以及826万元。

从性别的角度来看，高薪董事长男性占绝大多数，而女性仅占5%。行业分布来看，信息技术业有106位董事长上榜，该行业年薪居第一的是中兴通讯的赵先明，年薪734万元，位于总榜单的第10名；其次，工业领域有91位董事长榜上有名，该行业年薪排名第一的是长园集团的徐晓文，年薪是698万元，排在总榜单的第11位；与工业领域不分伯仲的就是可选消费业，有90名董事长上榜，该行业第一名的是美的集团的方洪波，年薪766万元，位于总榜单第7名。

从公司性质上来说，在上榜的537位董事长所在的企业中，民营企业就有419家，占总数的78%；国有企业仅有118家，占总数的22%。但是民企董事长的平均年薪在192.27万元；国企董事长的平均年薪在220.11万元；国企董事长的平均年薪高于民企。

从公司财务表现看，对应国有企业的平均市值为376亿元人民币，平均营业总收入是294亿元；而对应民营企业的平均市值只有204亿元，平均营业总收入为104亿元；国有企业体型更为庞大。但是对应民企2016年ROE和ROA中位数分别是11%和6%，均高于对应国有企业的9%和3%。

6月5日，卡塔尔遭遇"塌方式"断交，一天之内七个国家宣布与卡塔尔断绝外交和经济往来，这些国家指责卡塔尔支持恐怖主义活动并破坏地区安全局势。

中东变局引发资本市场动荡，原油市场震荡，政治担忧刺激避险需求，金价受到支撑。卡塔尔基准股指开盘重挫5.5%，随后跌幅很快扩大至8.2%，至少触及18个月最低。

据英国《金融时报》援引知情人士称，多国与卡塔尔断交的直接原因是卡塔尔政府曾向基地组织和伊朗支付一笔高达10亿美元的赎金，用以赎回在打猎中被绑架的卡塔尔皇室成员。

据该地区武装组织指挥官以及政府官员透露，卡塔尔方面有26名成员在伊拉克南部举行狩猎派对时被绑架，另有50名武装成员在叙利亚被伊斯兰圣战组织捕获。据悉，卡塔尔向驻叙利亚基地组织和伊朗安全官员支付了赎金，而这两股势力在中东黑名单上排名前列。

具体细节是，约7亿美元的赎金支付给了伊朗官员以及他们支持的什叶派民兵，另有约2-3亿美元付给了驻叙利亚伊斯兰教组织，其中大部分给了与基地组织关系密切的反政府武装“黎凡特解放组织”(Tahrir al-Sham)。

昨日卡塔尔外交部声明称，卡塔尔否认多个阿拉伯国家对其干涉阿拉伯国家内政和支持恐怖主义的指责。声明称：“卡塔尔国是海湾阿拉伯国家合作委员会的正式成员，遵守其章程，尊重其他国家的主权和不干涉其内部事务，并履行其打击恐怖主义和极端主义的义务。”

但据《金融时报》援引接卡塔尔政府人士透露，这笔“交易”确实存在。报道称，这笔在4月完成的交易加剧了邻国对卡塔尔在中东地区所扮演的角色的担忧，并由此引发了昨日的集体“拉黑”卡塔尔行动。

一位海湾地区观察者评论称，这笔交易不过是压垮骆驼的最后一根稻草。

卡塔尔国土狭小，人口不多，但凭借着不俗的经济实力，这个小国的外交能量不容小觑。美国是卡特尔的盟友，在卡塔尔有一个美国军事基地，卡塔尔还致力于加强与英国和日本的联系。但邻国却一直以来都对“善于交际”的卡塔尔心怀不满，认为卡塔尔是不安分的特立独行者。

此外，卡塔尔一直以来与各类具有争议性组织都有接触，从苏丹达尔富尔地区的反叛分子到阿富汗的塔利班和加沙的哈马斯。卡塔尔将自己定位为一个中性角色，在地区争端中扮演中间人。以沙特阿拉伯和阿联酋为首的批评者认为卡塔尔是两面派，并且长期赞助在利比亚和叙利亚的激进伊斯兰团体。

综合媒体报道，近日北京、上海、广州多家银行再次收紧房贷政策，部分银行将首套房贷利率上浮10%，甚至20%。

全球最大的对冲基金桥水创始人达里奥周一撰写博文表示，看好中国央行暴打人民币空头之举，认为是现阶段的聪明举措。

他的理由主要有三个：首先暴打空头展现了中国政府的实力；其次，赶走了看空人民币的势力，将减少近期卖空人民币的倾向，也有助于平稳市场；第三，人民币资金面的供应紧张，可以更好地配合中国财政改革和信贷紧缩政策，最起码在现阶段是明智之举。

离岸人民币（CNH）兑美元纽约尾盘下跌70点或0.1%，北京时间03:34暂报6.7815。香港离岸人民币隔夜Hibor回落5.53个百分点，跌至3.15%，一周期跌至5.57%。Hibor走高意味着香港市场人民币流动性紧张，拆借成本不断上升；而回落则显示，离岸人民币资金紧张的程度得到缓解。

不过在岸人民币兑美元报收近七个月新高，延续了上周涨逾400点的表现，北京时间23:30收报6.8046元。周一人民币中间价上调135点，报6.7935，继续创逾半年最高。

华尔街见闻曾提到，自5月25日开启强劲走势以来，离岸人民币连破数个关口，短短六个交易日最大涨幅接近1500个基点至6.72的半年多新高。在岸人民币也突破了6.8，刷新近七个月新高。

据媒体报道，经过此番暴涨，人民币多头头寸押注较两周前增长逾1倍，至2015年6月以来新高。主要投行也纷纷上调人民币预期，目前分析师和交易员的预测中值是人民币兑美元年底将在6.9350元，高于两周前预期的7元。

据《华尔街日报》去年6月的报道，以2008年金融危机大赚而名声大噪的华尔街“大空头”Kyle Bass警告称，中国以理财产品为代表的影子银行膨胀或诱发信贷危机，他旗下的海曼资本（Hayman Capital Management）开始专注做空亚洲货币，涉及数十亿元美元的资金。Bass在今年稍早接受美国主流财经媒体访问时，也重申了这一论调。

而金融博客Zerohedge观察发现，如果达里奥此番发言的背后暗示出开始做多人民币的实际举动，那么管理资产规模高达1600亿美元的桥水基金，比海曼资本的体量和势力都大得多。可见暴打人民币空头在政府外的全球资本市场也在上演惊心动魄的战役。

2017年6月5日，烟雨弥漫着陆家嘴座座高楼，恰似笼罩在股民心中的愁云。这两年，沪深以及创业板指数不断走低，交易量跌至冰点。

2015年的这波A股大牛市，伴随着移动互联网和金融科技浪潮，点燃了互联网证券的创业浪潮。

那时候，沪深两市单日最高交易量突破2万亿元，而如今交易量降低到不足4000亿元，成交量不足为两年前最高成交量的20%。

如今，A股泡沫退去，移动互联网、Fintech浪潮正在袭来。但现实是，BAT巨头掌控着互联网流量的分配。金融信息服务商同花顺东方财富用户数量庞大。富裕的国有券商拥有牌照优势。

巨头林立的时代，创新者们选择了被主流看不起或被忽视的边缘尝试：方三文旗下的雪球，其证券私募基金管理规模悄然突破20亿元，今年有望突破50亿元；巫天华3年融资了4亿，正在构建华人领域第一美股券商，腾讯系创业者李华选择了港股赛道……

他们能否成功从边缘走向中心？在这个平行多维的世界里，今天讲一讲他们的创业故事。

1、雪球实验：重建信用

“未来，雪球有望成为中国最大的证券私募基金孵化平台。”2017年5月25日，雪球创始人方三文笑着对华尔街见闻说，而这一目标，他期望在创业12年后实现。

时针拨回到2010年，A股历经2007年的大牛市与2009年的小阳春，美股正经历一波牛市。 

这一年的3月，35岁的方三文与网易告别，创立了雪球。

方三文之前一直是一个媒体人，他曾经在《南方周末》、《21世纪经济报道》、《南方都市报》、网易从事了13年的媒体工作，做过记者、编辑、副总编辑，他的工作一直围绕新闻内容生产。

方三文经历的媒体时代，正好是中国媒体大变革时代，先后经历了纸媒市场化、互联网化、移动互联网三个大的转折。

“我一直都很焦虑。”方三文回忆，他不看好媒体的内容生产方式和广告盈利的商业模式。他期望通过内容打通交易。前路怎么走，他一直在探索。

那时候，他做了一个自己生产内容的网站“i美股”，每天做的工作就是撰写那些可能给投资者带来价值的信息。

很快，他发现这个模式有问题。当时大概每天也就生产二三十条信息，但每天中国媒体关于上市公司的报道有两三千条，这二三十条就像是在海里加了一瓢水，翻不起浪花。

“火灾现场的当事人比记者知道更多。持仓者比分析师和记者更专业。”方三文说，13年的媒体经历，他选择彻底互联网的方式运作雪球。

2012年，方三文做了一个让所有内容从业者震撼的事情：撤掉雪球财经所有内容团队，让用户产生内容。时至今日，150名员工的雪球内容运营人员不到20人，主要负责维持社区秩序。如今，雪球用户增长到1300万，每天生产30万条内容。

方三文在内容生产领域的大变革，也彻底改变了雪球以后的商业模式。

2015年前，方三文一直在探索如何切入交易，沿着“内容—策略—交易”这条路探索，他坦诚：“传统做内容出身的人，离交易有点远。”

“淘宝把店主从特定的少数人变成不特定的多数人，Uber把出租司机从特定的少数人变成不特定的多数人，微博把记者从特定的少数人变成了不特定的多数人。雪球是把投资管理人从特定的少数人变成了不特定的多数人。”最终，雪球找到了一条走向投资的方法论。

方三文认为，投资能力这个东西是这个世界上极为稀缺的，不是985高校、常春藤能够培育的，长期炒股也未必能掌握，它是先天禀赋、性格和思维方式跟后天的经验相结合的一种能力。一个木匠和中专生的炒股水平也许高过一个基金经理。

要获得投资能力，一定得基于一个大样本，并且有可行的工具。这是方三文对这个问题的看法。

让用户生产内容之后，雪球创造了这样一个场景：让每个用户都能通过创建投资组合，展示和验证自己的投资策略。运营几年来，如今雪球用户创建的投资组合达到110万个。相当多用户表现出持续的投资能力。

有没有可能让有投资能力，愿意从事资产管理工作的用户成为基金经理呢？

其实理论上来说是行得通的：用户只要自己考取基金从业资格，受雇于某一家备案的私募基金管理人公司，同时将产品在基金业协会备案，那么他就成立了自己的证券投资私募基金。

按这个方式，雪球联合券商、行政管理服务商给用户提供了一条龙的报务，让他们能够尽快成立自己的证券投资私募基金。雪球将这个服务命名为“私募工场”。

目前，在雪球私募工场挂牌的基金已经超过130只，而有初步意向的管理人超过3000人。

“除非有很好的个人信用，发起时一般都以自有资金为主，所以风险不大。设立后有好的净值表现，并且管理人能在雪球建立个人信用和人格化的形象，后续资金会源源不断。”方三文说。后续资金主要是两个来源，一个是雪球内合格投资者的认购，另外一种是雪球通过跟资金方的合作，成立FOF，投资于精选出来的私募。目前雪球已经成立了两只FOF。

“市场上从来不缺资金，但是缺投资能力，更缺的是投资人对管理人的信任。”方三文说，雪球的社区价值就在这里得到了体现。管理人通过在社区的活动，比如讨论投资理念、投资策略，分析公司和行业，逐步建立自己的信用，如果他的策略能够通过产品净值得到验证，那么信任会进一步升级，最终，社区“粉丝”可能就成了投资人，雪球最后达成投资需求与投资能力的链接。方三文说，传统的金融机构，通过牌照、富丽堂皇的办公场所、看起来训练有素的从业人员建立信用，但在社交网络的时代，一切都可能会变，雪球做的就是这种变化的尝试，这种尝试的核心是重建信用。

方三文拿出手机示例，一个私募产品名叫“自由之路子基金”的用户粉丝24万，他2016年4月创立该产品，起步资金为1亿元，如今产品规模达到7亿元，刚刚一年，其收益率达到了22.5%。后续增长的约5亿元资金主要是来自雪球内合格投资者的认购。他再展示了一下这个管理人的雪球主页，上面除了投资话题之外，还显示“楼主”到北京郊外拍摄星星，携带家人到外地旅游。“这些并不是没有价值，其实也是管理人人格的一种展示，会起到增信效果。”

运行一年，雪球证券私募基金孵化平台突破20亿元，而方三文预计今年该基金规模将突破50亿元。

雪球在这里面的商业模式是什么？其实很简单，就是基金利润和管理费的分成。

依赖于私募基金发行及其他业务 ，雪球今年有望实现将近1个亿的营收，但仍然走在盈亏平衡线上。7年里，雪球似乎一直是一家慢公司。雪球7年获得超过3亿人民币的融资，从估值的角度看，依旧称不上“独角兽”。

 “我们需要时间，很幸运的是，雪球的业务，时间是朋友，净值需要积累，信用需要积累，等积累到一定程度，它也许就爆发了。”方三文说。

2、老虎的兴趣：华人美股第一大券商

“老虎证券将成为华人领域最大的美股交易券商。”2017年5月27日，老虎证券创始人兼CEO巫天华向华尔街见闻表示。短短3年内，老虎证券获得超过4亿融资，估值达到几十亿元。

巫天华人生的改变源自2014年3月，30岁的他告别了工作8年的网易，创立老虎证券。

“那时候，没有想过这个市场到底有多大。”巫天华坦诚道，2014年互联网金融P2P创业大潮风起云涌，A股股民数量过亿人。但是他还是没有进入这些看起来赛道很宽的领域。

巫天华选择了他最热爱的领域。2005年，清华大学计算机系大四的巫天华兼职加入网易有道早期团队，七年下来，他成为该团队的骨干人员。

网易给了他股票期权，也帮他打开了整个美股世界。巫天华拥有良好的技术和数学功底，同时懂得金融知识，他根据互联网公司技术产品的变化，为该业务构建数学模型，并测算上市公司业绩变化。在网易工作之余，他从美股淘到了第一桶金。

在巫天华看来，美股和A股有太大差别，这里不是赌场，他能通过对互联网产业趋势的观察，加上专业的测算判断实现稳定赚钱。

和巫天华一样，来自互联网公司的许多技术人员，都热衷炒美股。中国主要的互联网公司大多在美股上市。活跃的巫天华很快构建了一个圈子，交流互联网技术与数据，在线下和线上交流投资机会。

巫天华发现，这个圈子里人员结构非常丰富，有几千万美元的散户，也有管理过亿美元的机构。在交流过程中他发现，美股交易软件有很多痛点：开户冗杂、入金麻烦、无本地化服务，软件体验差、费用率高等。还比如，无法看到实时交易数据，无法看到盘前盘后数据，不知道公布财报的准确时间，交易速度慢。

正是怀着解决美股交易痛点想法的巫天华，走上了创业的道路。

巫天华源自兴趣的创业，意外得到了投资人关注。巫天华是美股大V，并在网上发布付费期权教程，真格基金合伙人李剑威正好对这个课程感兴趣，还付费每周进行交流。

李剑威认为，巫天华是他见过认识的所有做互联网技术的人里最懂证券的，又是其认识的做证券人里最懂互联网的，所以巫天华2014年决定创业时，自己就代表真格基金天使投资。此后，真格基金选择B轮、B+轮都跟进。

“创业我有很多运气的成分。”巫天华谈起融资，创业搭建团队后，2015年7月APP上线，当时成交量达到1亿美元。

而当时正是A股大牛市，互联网证券商东方财富市值突破2000亿元。那时候，一个偶然的机会，他见到了小米董事长雷军，公司获得了1亿元A轮投资。

获得投资后，巫天华迅速网罗了一大批爱好美股的互联网公司人才和金融人才。互联网人才来自网易、小米、腾讯；而金融人才来自高盛、国信证券等公司，他们在金融领域工作10年、20年。

2015年12月，借着美股的牛市，老虎证券交易达到30亿元。2016年，老虎证券上线期权业务，交易品种覆盖全美市场的正股、ETF、期权及衍生品。

2016年，老虎证券全年交易额达到1200亿元，同比2015年交易量增长30倍以上，占到中国美股交易增量市场的30%—40%的份额。

同时，2016年老虎证券营业收入突破亿元，同比增长十倍以上。目前老虎证券注册用户超过百万，但月活用户达到几十万。

美股的牛市，让巫天华赢得了第三、四轮融资。2016年12月，老虎证券完成2亿B轮融资，投资方包括华盖资本、真格基金、险峰长青等。2017年，老虎证券宣布完成1亿元B+轮融资，本轮融资由华创资本领投、真格基金、华尔街知名投资人罗杰斯跟投。

“我们幸运，同时也因为我们专注。”谈起3年获得4亿的融资，巫天华认为，在美股交易上，虽然国内中银国际、海通国际也在做同类业务，但是他们软件开发不够好；海外美股券商没有汉化，产品也没有中国移动互联网企业做得细致。

“将所有的钱用在一个点上，像针一样扎下去，解决用户痛点。”他举例说，比如老虎证券从底层技术到应用，全部是自己研发，每两周更新迭代一个版本；老虎证券每年从全球各个交易所如纽交所、纳斯达克、港交所等购买行情以及数据花费几千万，并且这些数据向用户免费。

巫天华放弃了赚快钱的商业模式：放弃进入交易数量更为庞大的A股，放弃在老虎上卖海外房产保险，放弃进入一级市场。老虎证券的全部资源聚焦在服务交易，搭建自研交易系统、资讯内容、构建数据，提升交易体验。

“目前营业收入的主要来源经纪业务。”巫天华解释，还有一部分来自于融资融券的利息收入，还有很少一部分来自内容付费。

巫天华野心是，将老虎证券的业务扩张至全球。美股交易者全球1亿人，其中中国交易者约几百万，而目前老虎证券活跃交易用户只有几十万 。

“美国随便一个城市华人就有几十万，海外华人是一个巨大的市场。”巫天华表示，此外老虎证券已经向海外人士开发出了英文PC和移动交易软件。“中国的移动互联网在全球领先全球，老虎证券比美国交易券商体验更好，未来非华人的交易量会超越华人交易量。”

目前，老虎证券持有新西兰NZX牌照，美国盈透证券是老虎证券主要的清算合作方之一，为其用户提供订单的清算服务。用户资金存放于在清算机构的银行账户内，如花旗银行等，与老虎证券及清算机构的企业资产相互隔离。

老虎证券已经推出海外私募孵化业务，即将开展资产管理业务。巫天华还有更遥远的梦想，用技术提高金融效率，为全球提供一站式资产资产管理平台。 

喜欢玩德州扑克的巫天华，似乎骑在了新世界的背上，他已经出发。

3、边缘到中心：堕落与逆袭

2015年大牛市，东方财富和同花顺创造的市值神话，让无数创业者跳入这个古老而常新的领域，在新的场景里构建没有边际的网络。

在这里，还讲一讲富途证券、牛股王，这些未来或许成为独角兽的创业者故事。

与巫天华网易业余炒美股的工作经历相似，在腾讯工作的搞技术人才李华业余玩起了港股。李华在腾讯工作8年后，选择了创立富途证券，如今这家公司获得腾讯的投资，对外称其估值达到60亿元。

目睹腾讯市值数倍增长的李华，对股票痴迷，2009年离职专职炒股，2010年他账户的资金从500万翻倍为1500万。但是他依旧不能从券商那里获得良好交易体验。李华回忆：“我登录了某个港股交易软件，发现界面设计的就像上个世纪80年代的样子。”

触发李华人生改变的是一盒月饼，某一年，其证券交易经纪人送给了他一盒月饼，理由是当年他贡献了500万的佣金交易。“要知道，以前QQ工作团队为了能顺利收取用户每月10元的会员费，就要认真听取每一位用户反馈和建议，为了改善产品、提高用户体验而彻夜不眠。”

李华感概，放眼全国，发现没有一家券商在港美股交易软件上做出点样子来，那时他就预测到这将会是一个非常大的市场。

李华克服重重困难，在香港设立了富途证券，并获得了券商牌照，并最先开启了互联网视频开户的模式。

2014年以来，随着沪深股市与港股打通交易，越来越多的内地投资者进入港股，富途证券作为桥梁，一下子站在了风口。2015年6月，富途从这三家机构得到了6000万美元的B轮融资。