随着7月6日这个大日子临近，投资者担心中国对工业金属的需求可能受到抑制，风险情绪急剧降温，隔夜内外盘基本金属遭全盘抛售。

午后，沪锌跌4.4%，触及21740元/吨，为2017年7月以来最低。沪铜、沪镍跌2.5%，沪锡、沪铅跌1.6%。早盘，内盘商品期货多数低开，沪锌、沪镍、沪铜等期货主力开盘跌超2%，沪铅跌超1%。

隔夜，外盘基本金属近全线收跌，伦锌重挫3.2%，至一年最低。伦铜也创出一年新低。内盘夜盘有色金属全盘下挫。

受投资者担忧需求前景拖累，隔夜，LME基本金属收盘近全线走弱：

LME期铜收跌1.6%，报6386美元/吨，一度跌至6344美元/吨，创2017年8月份以来盘中最低位。

LME期锌收跌3.2%，报2700美元/吨，创2017年6月份以来收盘新低。

LME期铝收涨0.4%，报2089美元/吨。

LME期铅收跌2.9%，报2322美元/吨。

LME期镍收跌1.9%，报14145美元/吨。

LME期锡收跌0.3%，报19600美元/吨，一度跌至19500美元/吨，创2017年12月27日以来盘中最低位。

内盘夜盘方面，沪铜跌2.15%，沪镍跌2.42%，沪锌跌2.86%，沪铝跌0.32%，沪铅跌1.65%，沪锡跌1%。

铁矿石收跌1.62%。螺纹钢收跌0.82%。热轧卷板收跌1.21%。

作为传统避险资产的黄金上涨。现货黄金涨0.3%，至1256.06美元/盎司，稍早触及1261.10美元/盎司的一周新高，较周二低位回涨近20美元。COMEX 8月黄金期货盘中涨0.3%，站上1258美元/盎司。

根据7月3日发布的一项公告，英国金融行为监管局（FCA）公布了29个成功申请到第四批监管沙盒的公司，其中40%正在使用分布式账本技术（DLT）。

监管沙盒的设计初衷是帮助机构测试活跃市场环境中的各种产品和服务，该环境下有适当的用户保护，却没有严格的监管。沙盒是最初在2014年上线的“创新（Innovate）”项目的一部分，意在促进竞争。据报道，创新项目目前已经收到1200多个申请，支持了超过500家公司。

FCA收到69份申请要求参加沙盒第四轮，其中29个即将开始测试。40%以上的公司应用了DLT，其中6家公司使用DLT自动发行债券或股票，2家应用DLT支持保险业务，其他公司把DLT用在地理定位技术、应用程序接口（API）和人工智能（AI）领域。 监管者也透露“少数”经批准参加测试的公司与“加密资产”相关。据称他们会分析解决方案在“有效管理相关风险”的情况下是否适合服务客户。FCA战略与竞争部门执行总监Christopher Woolard说它是“目前最大的沙盒组，达到合格标准的申请人数量创造了新的记录”：

第四轮见证了测试命题组公司数量上巨大的增长，其中包括旨在提高筹资过程效率的公司。在这些公司身上，我们能看到DLT的重要应用，一些加密资产试验将在针对帮助低收入消费者的政策工作和主张方面帮助我们提供信息。

今年3月，FCA引入全球金融科技监管沙盒，之前他们发布的英国沙盒发展顺利。当时Woolard称他看到了沙盒在全球层面上的需求，由此可以实现公司“以真正的规模和速度成长”。根据Woolard的说法，参加英国沙盒应用的第一轮公司，包括区块链公司和初创团队，有90%已经“走向市场”。

即使银行家可能已经展现出区块链疲劳，但至少有一个用例使他们仍然很兴奋：贸易金融。

至少，这是本周在伦敦召开的区块链峰会上给人留下的印象。在那里，许多银行家热情地谈论着他们正在建设的数字贸易融资平台，以及他们认为将导致的成本削减。

或许最值得注意的是，花旗银行的首席技术官阿米特·瓦尔玛，在描述他的机构所期望的技术将会给参与全球贸易的每一个阶段的参与者——从制造到运输到分销——的过程中，表现出了不同寻常的声音和具体的描述。

他告诉与会者：

“我们预计，通过使用区块链，供应链管理成本将降低70-80%。”

相比之下，在其他业务领域，银行家们最近都在低头工作，试图兑现被大肆宣传的区块链优化承诺，同时还要处理与他们的传统系统集成的棘手业务。但是，像贸易金融这样的以纸张为基础的系统，一个令人耳目一新的方面是，在吱吱作响的系统架构中，受到的阻力较小。

“区块链对于那些抵制数字化的领域是有好处的，”法国金融机构法国农业信贷银行的区块链社区负责人泽维尔•劳伦特表示。

最终的例子可能是贸易金融。

另一方面，在世界的某些地方，这个过程可能会继续抵制数字化。洛朗表示，尽管贸易金融是全球性的，但一些国家的政府发展速度很慢并被困在了使用纸质进行记录的过程中。

“我们将会有一些司法管辖区，所有的交易都是在区块链上进行的，”Laurent说。“但在其他地理区域，由于法律和监管风险，这些地方意味着你仍会使用纸张。”

随着国家禁止新建独立燃油汽车整车企业政策的出台，以电动汽车为代表的新能源汽车成了业界“宠儿”。

日前，摩根大通发布的《全球汽车行业研究报告》预计，2025年全球纯电动汽车(BEV)销量预测为690万辆，约占全球轻型汽车销量的6.3%。插电式混合动力汽车(PHEV)销量预测为150万辆，占比1.4%。基于对电动汽车（包括BEV和PHEV）的销量预测，摩根大通认为2025年电动汽车普及率将达7.7%。

其中，中国位列全球电动汽车占比增速榜首，至2025年中国纯电汽车普及率将跻身全球前列。

2025年全球电动汽车总销量将增至3360万

在这份研究报告中，摩根大通对电动汽车的定义包含：插电式电动汽车（即纯电动汽车BEV和插电式混合动力汽车PHEV）以及同时利用内燃机和电力驱动系统的混合动力汽车(HEV)。

摩根大通预计，到2025年，全球插电式电动汽车（BEV和PHEV）销量将从目前略低于100万辆的水平增长至逾840万辆，占全球汽车销量比重将从1%增长至7.7%。其中，增长最为强劲的将是混合动力汽车(HEV)， 届时，该类车将从2016年的230万辆增长至2500万辆，市场份额从3%增长至23%。

另外，摩根大通预计，2016年至2025年期间，电动汽车总销量将以29%的复合年均增长率从330万辆增长至3360万辆，到2025年占汽车总销量的比重约为30%，内燃机汽车占全球汽车销量百分比则将从目前的96%降至70%。

分地区来看，到2025年，内燃机汽车销量占汽车总销量比重最高的将是中国，为84%，随后是日本/韩国(67%)及北美(62%)。由于插电式混合动力汽车在欧洲不是很受欢迎，摩根大通预计该地区到时将不再销售纯内燃机汽车。

中国将维持全球最大电动汽车制造商的主导地位

尽管全球汽车电动化趋势不可挡，但在摩根大通看来，中国电动汽车销量将逐步上升，并占据全球市场销售份额的大部。

摩根大通预计，到2020年，中国新能源汽车(NEV)市场的复合年均增长率将达到46%，产量达到250万辆（较工信部制订的2020年新能源汽车年产销达到200万辆的目标高出25%）；到2025年，新能源汽车产量将进一步增长至460万辆。这意味着到2020年和2025年，中国新能源汽车产量占汽车总产量份额将从去年的2.3%分别升至7.2%和12%。

中国将轻松维持其全球最大电动汽车制造商的主导地位，预计到2020和2025年，电动汽车销量占全球销量比重分别高达59%和55%。

中国市场电动车销量的上升也将带动全球市场销量的增加。摩根大通认为，期内（2025年前）中国纯电动汽车普及率将跻身全球前列，鉴于庞大的市场规模，中国普及率上升将驱动全球纯电动汽车销量增加。

而在各类新能源汽车中，摩根大通认为，迷你电动汽车将在中国市场受到越来越多消费者青睐，主要原因是：迷你电动汽车专为短程驾驶（100-150公里或更低）设计，同时电池包较小（每辆车电池容量低于10千瓦时）、价格亲民（部分车型价格低至4万-5万元人民币，约合6250-7810美元）、停车较为便捷。

中国新能源汽车爆发式增长的支撑

在摩根大通看来，中国新能源汽车呈现这样“爆发式增长”，主要基于以下几点原因：

1、通过提高能量密度及规模化生产可令电池成本快速下降（每年15-20%），这表明到2020年电动车成本可能与内燃机汽车相当。今年修订后的补贴计划表明2018年部分车型可能已经实现价格与内燃机汽车持平（补贴后）。

2、充电基础设施建设将显著改善。国务院目标是到2020年国内充换电站数量达到1.2万个，充电桩达到400万个。

3、中国政府于2018年2月发布新的新能源汽车补贴政策，对能量密度及续航里程有了更高的要求。新政策于2018年6月生效，原补贴政策将全部于2020年失效，这可能引发消费者在今明两年的提前购车潮。

4、中国相关部门于2018年3月发布有追溯效力的双积分政策，这将促使汽车厂商提高新能源汽车在其产品组合中的占比，此举旨在实现中国制订的2020年国产乘用车平均油耗降至5升/100公里的目标。

5、中国政府公务车采购方案规定政府机关及公共机构购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例不低于30%。

7月5日消息，中国正走在无人机送货的快车道上。京东和顺丰正在打造一个由大大小小的无人机组成的物流网络，同时配合监管机构制定送货无人机广泛使用方面的规定。

以下是文章主要内容：

在中国电子商务巨头京东618年中大促销的第二天，它的一架无人机从西安的一个操场起飞，用一个足球大小的盒子把其中一份订单送到南边山区的一个村庄。

这架六旋翼飞行器是京东约40架无人机中的一架。该机器的设计宗旨是更加快速地将智能手机和食品等商品送达偏远地区。对于这类配送，用陆地运输的话成本太过高昂，而且过于缓慢。

京东正与来自世界各地的公司竞相开发兼具性能、续航能力和可靠性的无人机，以便大规模配送商品，解决快递公司面临的成本高昂的“最后一公里”难题。让中国与全球其它国家地区区分开来的是，它能够给无人机送货创造所有其它必需的条件，其中包括监管规定、基础设施和全球最大的电子商务市场。

在西安进行试飞之前，京东的工作人员对送货无人机进行最后的调整。

要协调好这一切，它需要数据。

因此，去年，中国民用航空局(CAAC)批准京东和顺丰在某些农村地区启用无人机运送包裹。

他们的想法是建立起一个网络。这个网络不仅包括用于最后交货的小型无人机，还包括一个完整的系统，其中包括从小型机场起飞的大型自动化固定翼飞机，以及方便在仓库之间运送整批货物的着陆带。

中国的一大优势在于市场。这个国家既有先进的无人机技术，也有生活在偏远地区的数百万消费者——这些地区卡车很难到达，有时甚至完全无法到达。根据国家统计局的数据，截至2017年底，中国“农村”居民已超过5.9亿。

“生活在山区的人很难通过地面交通触达，但他们也有购物的权利！”负责京东在中国西北地区的无人机项目的经理崔征说，“我们通过使用无人机来给予他们同样的购物体验和同样的价格。”

京东和阿里巴巴之间的竞争加剧了中国无人机送货的竞争。阿里巴巴的轻资产商业模式意味着，它依赖于合作伙伴完成商品配送，但它旗下的物流部门菜鸟已与北航无人机公司合作开发货运无人机。该无人机公司正在研制的一款无人机可以承载一吨的货品飞行超过1500公里。5月看，阿里巴巴不久前收购回来的饿了么获准在一个大型工业区测试无人机。

新受训人员轮流手动操作一架用于训练的无人机。

在美国，交通运输部在5月选择了10个州、地方的政府与英特尔、Uber、高通等公司合作测试商用无人机。该试行项目没有提及亚马逊，不过该在线零售巨头旗下的Prime Air已经是无人机送货领域的领跑者。自2016年以来，亚马逊一直在英国测试无人机送货。

京东和顺丰所使用的无人机仍只占它们日常运营很小的一部分，但对中国政府而言，无人机技术提供了一种帮助农村地区减贫、缩小与城市中心贫富差距的途径。这也可能使得中国成为其他想要为即将大量涌现的民用无人机起草法规的政府的一个模板。

民航局在给予彭博社的书面回应中表示，这是“中国民用航空局在国际航空业获得更大话语权以及超越同行的一次重要机会”。

京东称，偏远地区的包裹运送成本可能是城市的五倍。京东和顺丰都不愿透露无人机可以帮助节省多少成本，但它们预计，一旦无人机技术能够大规模应用，它们的成本将低于那些使用人工配送的快递公司。

京东表示，农村落后地区的传统包裹运送成本可达城市的五倍。

崔征说，在一个极端的例子下，快递员必须要在山上爬上爬下4个小时，才能把包裹送到悬崖边上的一个村落。而无人机几分钟就能完成配送。

顺丰的目标是，整合提供最后一公里配送的小型无人机以及将货物运送到配送中心和传统货机的大型无人机，以实现中国地区所有配送都能够在36小时之内完成的目标。

“用无人机在区域线路上运送一两吨货物，可将欠发达地区的运输成本削减至与干线上的地面运输相当的水平。”负责顺丰无人机运营的集团副总裁李东起表示。

固定翼无人机通常是从直升机、轻型飞机和私人飞机使用的小型机场起飞，又或者在公司仓库专门建造的着陆带上起飞。

在一年一度的618年中大促期间，京东推出了它的第一款固定翼无人机，将它用于配送加急的、高附加值的商品。自去年以来，顺丰也一直在试验类似的无人机。

民航局在3月出台了有关商用无人机的规定，要求操作员就用于空中喷洒、航拍和空中表演的无人机申请操作许可证。然而，这些规定并不适用于送货或者运送乘客的无人机，监管机构在起草规则之前仍需要收集相关的数据。

崔征说道，“如果像载人飞机那样对大型无人机进行监管，那就太麻烦了。”他补充道，目前的许多安全要求，比如救生设备和显示面板，对无人机来说都毫无必要。

其他国家的政府也在制定规则，但仍然面临着巨大的挑战。在美国，监管机构正试图解决如何建立一个低空的空中交通系统的问题，目的是确保无人机不会撞上其他的无人机或者传统飞机。其他的问题包括与无人机的通信标准以及安全和隐私隐忧。

一架无人机带着一个包裹起飞。

即使在中国，民航局也不允许无人机在夜间、雨中或微风中飞行。

“我们需要寻找更多的地方让无人机飞行测试它的性能，识别风险，并找出应对这些风险的方法。”顺丰的李东起说道。他还说，民航局只能依据从测试飞行中收集的数据为大型无人机制定一套清晰的规则。

崔征说，让更大型的无人机飞上天空将会是京东今年的优先要务。该公司还在坦桑尼亚、印度尼西亚和泰国试行无人机送货服务。

李东起说，顺丰正在寻求民航局的批准，让它在人口稀少的地区开展更多的试验，特别是针对大型无人机的试验。

“我们正在探索一个还没有规则的领域，”京东的崔征指出，“会有混乱和不确定性，但最终还是需要监管条例的出台。”

7月5日消息，据报道，电动滑板车、无人驾驶汽车以及飞行汽车，无论未来交通是什么样子，谷歌母公司Alphabet都希望参与进来。本周早些时候，英国《金融时报》报道称，这家控股公司直接投资于电动滑板车初创公司Lime，即使其风险投资公司GV已经在Lime融资中领投。

图：谷歌母公司Alphabet首席执行官拉里·佩奇(Larry Page)

这则新闻将Alphabet的两个惊人之处结合起来：一是拥有多个投资工具，它们甚至可以对相同的项目进行投资；二是找到了大量不同的方式，以确保在未来的交通运输中发挥作用。市场研究机构Gartner专注于移动领域的研究主管迈克·拉姆西(Mike Ramsey)表示：“Alphabet不仅对交通运输领域感兴趣，而且已经成为这个领域的巨头。”

下面我们来看看Alphabet聚焦人们出行的诸多方式：

Alphabet旗下投资机构

Alphabet去年是最活跃的企业投资者，通过直接投资和旗下三个风投部门进行了逾100笔交易。其中，GV专门针对早期阶段的初创企业投资，CapitalG专注于成长期投资，Gradient则更注重人工智能相关创业公司投资。

通过这些投资，Alphabet正在支持广泛的交通技术。GV是Uber的早期投资者，而CapitalG投资了Lyft。Lyft正计划增加自行车和滑板车共享业务，而Uber则看好飞行汽车的潜力。今年早些时候，Gradient向Scotty Labs投入了大量资金，后者为远程控制无人驾驶汽车提供平台。除了Lime之外，Alphabet还直接投资于东南亚网约车公司GoJek。

地图支撑

在交通运输领域，Alphabet最明显的标志就是谷歌地图。comScore的数据现实，美国超过55%的智能手机用户使用谷歌地图，全球有超过10亿的月活跃用户依赖谷歌地图进行行走、汽车或公共交通导航。

谷歌目前允许Uber和Lyft通过地图来宣传他们的价格策略，不难想象，它将向共享单车、电动滑板车以及最终的无人驾驶汽车开放。拉姆西说:“如果Alphabet不积极开发以谷歌地图为中心、将多种交通方式相结合的运输平台，我才会感到惊讶。”

与此同时，谷歌还运营着另一款地图产品——Waze，它是谷歌2013年斥资约10亿美元收购的。谷歌地图和Waze最大不同之处在于，后者允许任何用户添加有关建筑、警察或交通方面的信息。此外，谷歌还有Android Automotive，它将谷歌操作系统和应用程序直接嵌入到汽车中，谷歌已经与沃尔沃(Volvo)和奥迪(Audi)等公司签订了合作协议。

谷歌庞大的地图数据也帮助它成为无人驾驶汽车领域的领导者之一，这也将我们带到了Alphabet投资于交通的下一个重要途径：

“其他赌注”

Alphabet旗下无人驾驶子公司Waymo是被分析师和投资者特别看好的子公司之一。Waymo计划在年底前在亚利桑那州推出其无人驾驶出租车服务，并被广泛认为在该领域拥有领先优势。

另一个“赌注”Sidewalk Labs，也在考虑城市交通的未来。该公司的总体目标是通过技术改造城市，其中包括名为Coord的集中式移动平台，它已经被从Sidewalk Labs剥离出来，并获得投资支持。

创始人钟爱的项目

所有这些举措似乎还不够，谷歌创始人拉里·佩奇（Larry Page）和谢尔盖·布林（Sergey Brin）都对未来交通进行了个人投资。佩奇的公司Kitty Hawk正在研发飞行汽车，它看起来就像是浮筒飞机和无人机的混血儿，而布林据称正在建造高科技飞艇。

业内人士认为，7月上旬流动性压力将得到缓解

央行7月4日发布公告称，以利率招标方式开展100亿元逆回购操作，中标利率为2.55%。考虑到当日有900亿元逆回购到期，当日实现净回笼800亿元。业内人士认为，考虑到今日定向降准正式施行，预计释放7000亿元资金，7月上旬流动性压力将得到缓解。

“在周一和周二暂停逆回购的背景下，昨日央行重启逆回购，今日定向降准落地，释放资金达7000亿元。”东方金诚首席宏观分析师王青昨日对《证券日报》记者表示，这一系列动作是“维护金融市场流动性合理充裕”的具体操作。

中国人民银行决定，从今日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。预计约释放资金7000亿元。

值得一提的是，7月3日，央行行长易纲的讲话和新一届国务院金融稳定发展委员会会议都强调，要保持货币政策稳健中性。6月20日召开的国务院常务会议与6月27日召开的第二季度货币政策委员会例会均以流动性“合理充裕”替代“合理稳定”。且这一提法在新一届国务院金融稳定发展委员会会议中得到重申。

在兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委看来，这一表述变化也与经济周期的变动暗合。历年的8月份、9月份是货币市场利率波动相对较小的时期。因此流动性稳中偏松的局面可能在第三季度延续。

但他同时提醒，流动性缓和的程度还取决于风险事件的进一步演化。另外，第三季度外汇占款增长可能出现放缓，市场将更依赖央行主动操作对流动性的补给。

王青认为，三季度宏观经济增速下行压力或将有所显现，中美贸易摩擦等风险事件演变值得密切关注。预计监管层将坚持底线思维，加强形势预判和前瞻性预调微调，把握好政策的节奏和力度，流动性充裕格局有望持续。为调节流动性总量和结构，不排除三季度央行再度降准的可能。

王青强调，当前货币政策出现了向偏松方向微调，但这主要是为了在去杠杆过程中控制流动性风险，同时支持新动能培育和保就业、促转型，并不代表货币政策转向全面宽松。当前处于历史低位的M2和社会融资规模存量统计数据可为佐证，预计以上金融数据在三季度不会拐头向上。服务于防范重大金融风险的总目标，“严监管、紧信用、宽货币”或将成为三季度乃至下半年的政策组合。

国务院发展研究中心副主任王一鸣建议，下半年货币政策应该在“稳健中性”的定位之下，根据经济发展的需要采取适时降准等操作，从而为市场提供必要的流动性并且减轻优质企业的融资难度，避免去杠杆“误伤”优质企业。