A+H上市券商阵营又将添新成员。11月12日，申万宏源集团股份有限公司（000166，下称申万宏源）发布公告称，董事会同意公司发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市。

公告显示，本次发行方式为香港公开发行及国际配售，发行的H股股数不超过发行后公司总股本的20%（超额配售权执行前），并授予簿记管理人不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。

公告还显示，申万宏源将定于11月28日召开2018年第二次临时股东大会，审议本次香港发行并上市的各项方案。

申万宏源称，将在股东大会决议有效期内选择适当的时机和发行窗口完成本次发行并上市。提请股东大会同意本次发行并上市的相关决议有效期为该等决议经公司股东大会审议通过之日起十八个月。

此前，申万宏源披露的三季报显示，申万宏源前三季度营业收入93.66亿元，同比减少2.79%，归属上市公司股东的净利润33.11亿元，同比减少7.6%。值得注意的是，于申万宏源中报及三季报来看，申万宏源经纪业务及投行业务均有明显下滑，而资管业务收入增速明显，成为申万宏源业绩的主要支撑。

从申万宏源的发展历史看，少不了要谈及其两次合并。最初的合并在1996年7月16日，由原上海申银证券公司和原上海万国证券公司合并组建而成申银万国，申银万国也是国内最早的一家股份制证券公司。第二次合并发生在始于2013年。2013年10月，宏源证券股票盘中停牌，随后宣布将与申银万国筹划重大资产重组事项并延期复牌。2014年11月，申银万国证券通过向原宏源证券股东换股吸收合并宏源证券，2015年1月更名为申万宏源集团股份有限公司，于2015年1月26日在深交所上市。

此前，申万宏源（香港）有限公司（00218.HK）已经在香港上市，也是内地最早到香港地区发展业务的中资证券机构之一。申万宏源（香港）的控股公司是申万宏源（国际）集团有限公司和Shenwan Hongyuen Holdings（B.V.I.）Limited，两者均为申万宏源子公司。所以申万宏源和申万宏源（香港）不是A+H股的性质，而是母公司与孙公司的关系。

目前，A+H券商一共有11家，分别是中信证券、海通证券、国泰君安、中国银河、中原证券、广发证券、华泰证券、东方证券、光大证券、招商证券和中信建投。通常从董事会决议起至成功在港上市，流程大致需要9-12个月，以此粗略推算，申万宏源最快可于明年8月在港挂牌上市，若申万宏源集团成功赴港上市，将成为第12家A+H券商。

截至11月12日收盘，申万宏源A股报4.45元/股，涨1.14%，总市值为1002.85亿元。

凌晨消息传来，「漫威之父」斯坦·李（Stan Lee）逝世，又一个为大众创造回忆的人走了。

《好莱坞报道》今晨的突发消息

据《好莱坞报道》发布的突发消息，一手创造了《蜘蛛侠》、《黑豹》、《X战警》、《钢铁侠》、《神奇四侠》、《绿巨人》等多个标志性好莱坞超级英雄、打造了传奇漫威世界的漫画作家、编辑和出版人斯坦·李，于当地时间上午在洛杉矶当地医疗中心Cedars-Sinai去世，享年95岁。

另据TMZ报导，自从斯坦·李的妻子Joan在去年以93岁高龄去世后，斯坦李便发现自己被动机不明的人所包围。而在这一年左右的时间里，已届九旬的斯坦·李患曾了几次疾病，其中有一次是肺炎和视力问题。

推特上已经是一片哀伤。

「斯坦·李请安息，感谢你触发我们许多人的灵感，选择用钢笔或铅笔将您的梦想搬到纸上。」——埃德加·赖特（《极盗车神》、《热血警探》导演）

「您有所不知，我们成长中所读到的您的故事、卷首语、信笺以及即兴讲话，都成为引领我们一生的声音。」——漫威游戏执行总监Bill Rosemann

迪士尼官方推特

斯坦·李官方推特

1961年，斯坦·李和杰克·柯比一起创办了漫威漫画。在之后的六十多年里，他联合创造了八成以上的漫威知名角色，并一直兼任漫威影业的荣誉主席和漫威漫画编辑委员会成员，被称为漫威的灵魂人物。

他是全美全角色历史最高票房演员，平生参演39部，共创造总票房约约510亿人民币。

他是《绿巨人的审判》里的陪审员，是《X战警》里的热狗摊小贩，是《神奇四侠2》的参加婚礼被拒之门外的嘉宾。

他曾带给了我们喜悦，也曾给予了我们温情，他曾在客串的时候匆匆走过，也曾在出其不意的彩蛋里留下靓影。

就算你不熟悉他，他创造的超级英雄电影、剧集你一定看过。

最近在国内上映的《毒液》也有他，你发现了吗？在片子的尾声，他演一个遛狗的路人，跟汤老师还有一句对白：「Don't give up on her ... either of you。」

从今以后，每一部 漫威电影，是真的再也见不到老爷子出其不意的客串了。

无限怀念！

这个老人去了所有超级英雄们所在的世界，六十年来，他创造了一整个全新的宇宙！

漫威：超级英雄发家史

漫威的巨大成功，赢在了好几步，前一半正是靠斯坦·李解决的。

最早的斯坦·李，名字可没这么卡通，他叫斯坦利·马丁·李伯（Stanley Martin Lieber），在姐夫公司的及时漫画（Timely Comics）打工，主要工作是给墨水瓶灌满墨水。

二战时期宣扬美国精神的Timely Comics

「现在部门缺人，你想在暂时来补空当个见习编辑吗？」

「想！」

不满19岁的斯坦·李，就这样担任起漫画部门的主编和艺术总监的职务，一干就是31年，后来直接上位成为出版社总编。

这时，及时漫画便正式脱胎成为江湖传说——漫威。

斯坦·李笔下的第一组超英团伙——神奇四侠（Fantastic Four）便践行了漫威法则第一条：把高高在上的神职拉下马，成为有血有肉的普通人。

神奇四侠Fantastic Four

于是乎，石头人敏感易怒，霹雳火轻佻自负，蜘蛛侠腼腆自卑，绿巨人暴躁孤独，神坑站得最稳的雷神托尔是个自大狂，富可敌国的钢铁侠刚愎自用…

漫威第一法则plus：接地气要接到方方面面，除了设计人物性格的缺陷和不足，还需做到环境的现实感和生活感。

古典嘴炮锤子哥

DC的蝙蝠侠在哥谭捉妖，超人在大都会护法，这架空的背景，联动起来颇费墨水。

而漫威呢，它们的四侠在纽约麦迪逊大道压马路，小蜘蛛在皇后区拍照，钢铁侠毕业于麻神理工…各位漫威英雄都活在身边。所谓同一个世界，同一个梦想，同一个宇宙，一起打怪兽。

这便妥当的推出了漫威第二法则：同一个宇宙维度好说话，超英联盟最值价。

复联3集结的超级英雄

超级英雄们组团打怪兽是世界上最刺激的事儿了，复仇者内战的历史价值直接被类比为「葫芦娃大战孙悟空」，光听听都飚肾上腺素。

整个漫威推新人的方式也很梦幻，好比女团博出位，优者再单飞。漫威法则NO.3：各种超英先出综合本，最得读者欢心的出单行本，独立连载。

最早连载在《超凡蜘蛛侠》上的小蜘蛛，1962年

《超凡蜘蛛侠》就是在粉丝选择下，成了老爷子的心头肉。

粉丝和画师的互补式创作，让漫威站在了人民（粉丝）这一边。

比起DC严格的分镜，整个漫威制作过程并不独裁，此时的漫威又站在了工人（画师）的这一边。

漫威第四法则：给画师充足的创作自由。

如同复印机般源源不断炮制的超英单行本们

本身并不会作画的斯坦·李，是编故事的高手。不过他每次给出故事梗概，点到为止，画师自由发挥的空间很大。

宫崎骏手下的画手都是风格高度统一的匠人，斯坦·李却并不阻止漫画家施展才华（工资并没多给）：蜘蛛侠因此有了忧郁的灵魂，邻家男孩的人设最终将他推上了漫威人气王。

「能力越大，责任越大」的出处

在这样的漫威模式下，工业流水线炮制了一个又一个爆款。斯坦·李为了给以区分，很多角色真名的姓名采用同一个首字母。

蜘蛛侠Peter Parker，蜘蛛侠报社老板J. Jonah Jameson，绿巨人Bruce Banner，死侍Wade Winston Wilson，神奇先生Reed Richards，夜魔侠Matt Michael…

据说是方便老爷子写稿，P.P，J.J，B.B地叫。

后漫画时代，2008年，英雄开始陆续被搬上荧幕。

漫威下的几步正确的棋，80%靠漫威操盘手凯文·费奇——用类型片碰瓷超英题材，玩出各种花来。

漫威总舵手凯文·费奇

20%靠吸毒明星小罗伯特·唐尼——破釜沉舟开了个好头。

漫威电影第一英雄——铁人

斯坦·李，之所以能成为永远的漫威之父，是刚当上漫威总监时就英明无比。

当年《神奇四侠》一炮走红，姐夫渴求更多的作品。斯坦·李说：

「好的，只要漫威任何作品包括衍生品的盈利，都分我10%就行。」

漫威工厂敛财无数，光《复仇者联盟3》就全球狂揽20亿，老爷子最终当然不能单就《复联3》就拿到2亿。电影收入分成问题也产生过法律纠纷。

目前斯坦·李的房产价值在5000万到7000万美元，每年他依然可以从漫威拿到100万美元。

所以每次老爷子辛辛苦苦打酱油求台词，并不是差钱赚外快。

漫威彩蛋拔头魁，爱打酱油第一人

斯坦·李晚年的烦恼

风光背后，斯坦·李在晚年的时候，遇到了一些麻烦。

都说成功的男人背后总有个盯着你盯到背脊发凉的女人，斯坦·李背后的女人又何尝不是。

上世纪60年代美漫一度低迷惨淡时，斯坦·李已经心生退意。要不是妻子琼安·李（Joan Lee）劝了一句：

「既然反正不想干了，不如离职前做一个你想做的漫画吧。」

年轻时也是男才女貌

这才有了《神奇四侠》和后来的一切。

他一度坐到了漫威公司的董事会主席，很快发现这个宝座并不好玩，他依旧回去当他的总编。

斯坦·李一直没能想明白一个事：自己从来不是个善于经营的商人。乖乖做他的漫画创作不好，为什么非要处理那些数字和金融的问题。

1998年离开漫威之后，手痒痒的斯坦·李和皮特·保尔开了个斯坦李传媒工作室，做基于互联网的超英创作、生产和营销。

Stan Lee Media

后来合伙人皮特·保尔和员工涉嫌非法操纵股票，2001年斯坦李传媒申请破产保护。

2001年，李又风风火火地同吉尔·查普逊等人创办了POW！娱乐公司，开发电影、电视剧和周边游戏。

2017年5月，POW！娱乐已经被中国香港的承兴国际公司收购。

中间还穿插了几件鸡毛事：2007年，斯坦李娱乐控告漫威，隔了几个月把POW！娱乐和斯坦·李本人一并都告了，全部因为版权问题。

都是老爷子给别人做的嫁衣，你们姑姑婆子告来告去，无非是觊觎漫威的疯狂盈利，再就盯准了斯坦·李的剩余价值。

这事儿还没完，没长记性的斯坦·李又开公司了，他同女儿J.C. Lee和Jerry Olivarez，共同创办了Hands of Respect，看上去具有公益性质。

Hands of Respect

可正是这公司偷了斯坦·李的血液拿去兜售。

Jerry Olivarez递交过一份伪造文件，授权获得斯坦·李本人血液样本。拿到样本，稀释后制成墨水签名。

这个「有斯坦·李DNA的签名」附在漫画上，标签相当耸动，粉丝相当疯狂。

漫画以高价250美元到500美元的高价在Marvel Avengers S.T.A.T.I.O.N. 的漫威主题商店中销售。

有DNA墨水签名的《黑豹》

后来证实该墨水并未授权，这个Hands of Respect公司并非什么好货，它曾以贷款的名义挪用斯坦·李30万美元。

公司实际掌权人Jerry Olivarez也因挪用过老爷子85万美元买公寓而闻名。

Stan Lee和Jerry Olivarez

去年，斯坦·李的妻子去世，他们的婚姻长达70年。似乎随着老爷子最后一个贵人的离去，他的生活在鸡毛的路上一去不返。

斯坦·李事件开始不断发酵升级。

一切先从2018年2月13日，老爷子通过自己律师Tom Lallas公证的声明开始。

这份文件名作「213声明」，声称：

自己女儿J.C. Lee，Hands of Respect掌权人Jerry Olivarez（已经是前合作伙伴），现任监护人Keya Morgan，J.C的律师Kirk Schenck是「图谋不轨的人」。

J.C.Lee是斯坦·李和Joan Lee的独生女，现67岁，有这个巨星老爸，一辈子不愁吃喝，「213声明」表示J.C.挥霍无度，多与李发生情绪争执，甚至有肢体冲突。

「213声明」表示，女儿以及另三人的意图是「剥削斯坦·李」并「完全掌控其金钱和资产」。

故事走向变得莫名其妙的是，斯坦·李本人，在文件公证后几天，突然发视频否认文件的真实性。

视频中斯坦·李回应：

「我和我女儿以及Keya Morgan的关系很好，其他无稽之谈都是造谣。」并称自己患有「黄斑病变，看不清213文件中的内容」。

而这视频，据说就是Keya Morgan拍摄的。

律师Tom Lallas表示，一直知悉李的病症，所以逐字逐句把「213声明」读给斯坦·李听。

之后的故事越发不受控制。

在斯坦·李被控性侵的时候，Tom Lallas率先站出来驳斥谣言，这样的忠犬角色，竟然轻易就被开除了。

一同被开除的还有干了几十年的助理、管家和园丁。

《好莱坞报道者》指出，女儿以及三人帮已经对斯坦·李施行身体虐待和精神控制。斯坦·李的个人邮件、社交账号甚至电话号码，都在Keya Morgan的掌控之下。

4月底，斯坦·李同监护人Keya Morgan一同现身《复联3》的洛杉矶首映红毯。

一同出现的Stan Lee和Keya Morgan

这到底是身体囚禁，还是精神控制？老爷子是迫于淫威，还是意识不清？

反正戏还没完。这时期的斯坦·李，起诉起自己的POW！娱乐，理由同样是自己的黄斑病变。

病变以及妻子病危带来的绝望情绪，被POW！利用，劝说他签下了知识产权转让协议，允许POW！在世界范围内永久使用李的姓名、身份、形象和肖像权。

而POW！则回应，很肯定斯坦·李是完全明白条款内容再签署的，表示这起诉是旁人所谓，箭头直指监护人Keya Morgan。

最后，斯坦·李原律师Tom Lallas直接怀疑斯坦·李遭到虐待并再次告上法庭。

法院同意对他监护人Keya Morgan颁发禁制令，他将不得接近斯坦·李。

事件再波谲云诡看不清，至少结果表明，这个Keya Morgan确实有一肚子坏水和野心。

好莱坞报道者呼吁：He need a hero!!

这几乎是一个斯坦·李身边所有人声称斯坦·李身边其他人对他图谋不轨的案例。

失去了判断力，但商业价值犹存的斯坦·李，今后可能继续在网络视频里宣称，「我很好，大家对我很好」，并继续在媒体报道里表示，「他侵犯我权力，我要告他」。

有句话倒是说得不错：妻子去世后，95岁的斯坦·李就成为了江湖上各种居心叵测的人瞄准的靶心。

晚年丧偶，偏遇上多事之秋，老爷子的事情，除了让人摸不着头脑之余，也不免感慨唏嘘。

不过想想老爷子辉煌一生，留下了这么多文化和商业遗产（legacy），也足够留名青史了。他晚年这些麻烦，随着他的离世，也与他无关了。

曾经，有漫威迷半开玩笑地说，一部漫威电影如果没有老爷子的客串，都是一种遗憾。

从此，有他轧一角的漫威电影，我们是再看不到了。

随着ART021上海廿一当代艺术博览会、西岸艺术与设计博览会、上海双年展渐次开幕，11月的上海洋溢着浓浓的艺术气息。

11月11日，在ART021上海廿一当代艺术博览会的最后一天，Artnet大中华区总监兼Artnet中文网出版人张然、上海自贸区国际文化投资发展有限公司总经理助理汪嘉名、中国嘉德国际拍卖有限公司副总裁王辉以“艺术市场的流动及发展趋势”为题展开对谈，探讨中国艺术品市场的发展趋势及上海成为新兴全球艺术中心面临的挑战。

在对谈中，张然首先援引了Artnet与中国拍卖行业协会共同发布的《中国文物艺术品全球拍卖统计年报2017》的数据解读了中国文物艺术品市场的现状。2017年，中国文物艺术品在全球范围内拍卖总成交额为71.9亿美元，较上年增长7%，对比十年前中国文物艺术品市场的增长速度（20%），并未达到先前较为乐观的市场预期。

2017年一个较为明显的趋势是成交额过亿的作品数量增长幅度较大，全年共有38件此类作品，相比2016年增长了一倍有余，较2013年更是增长了近10倍。2017年，中国艺术家作品首次以过亿美元的价格成交（齐白石的《山水十二屏》自4.5亿元起拍，经过多伦竞逐，以9.315亿元成交，约合1.41亿美元），与毕加索、莫迪里阿尼、培根、蒙克等西方知名艺术家达到了同一个价格高度。

值得注意的是，北美地区中国文物艺术品成交总额较上年增长了62%，其中纽约佳士得的“藤田美术馆之稀世藏珍”专场对地区整体增长起到了关键作用。这场拍卖在一夜之间创造了2.6亿美元的成交额，一举超过2016年整个北美地区中国文物艺术品的成交总额。与此同时，中国油画与现当代作品的海外市场前景良好，成交平均价格提升至20.74万美元，达到了市场巅峰。

然而中国大陆依旧存在拍卖结算的问题。截至2018年5月15日，所有2017年成交的拍品中完成结算的作品总额仅为总成交额的49%，降至历史最低水平。在1000万元人民币以上成交的拍品中，完成结算的比例进一步降至28%，显著低于2016年的48%。

今年恰逢中国嘉德国际拍卖有限公司成立25周年。王辉表示，嘉德与中国艺术品市场同步发展，至今总成交额达到670亿元人民币，过亿的拍品达27件，也为部分艺术家创造了拍卖纪录。王辉指出，艺术品拍卖市场与中国经济大环境有较强的联系，2011年恰逢中国经济形势较好的阶段，同年也是嘉德的业务高峰期；从2012年到2014年出现了一个拍品均价回调的过程，2014年平稳上升，2017年至2018年又到了相对稳定的阶段。除了拍卖业务之外，嘉德也与文物管理部门密切合作，为中国政府推出文物保护相关政策条例提供了诸多市场依据。“中国艺术品市场虽然有起伏，但还是一个很年轻的市场。佳士得有200多年的历史，我们算是中国历史较长的（拍卖行），但跟国外相比还很年轻，未来还有很长的发展空间。”他说。

关于将上海打造为新兴全球艺术中心的问题，张然指出，一个健全的艺术中心需要包括艺术家、策展人、藏家、一级市场（画廊）、二级市场（拍卖行）、美术机构在内的完整生态系统。她认为，近年来上海各大美术馆举办的高质量展览打造了良好的艺术氛围，不仅推广了有潜力的中国艺术家，也将国际艺术家介绍给国内，“高质量的学术展览能起到艺术普及和教育的重要作用”，为上海打造全球艺术中心奠定了良好的基础。但她同时指出，在艺术品交易领域，中国存在过于投机的问题，收藏家大多源于投资因素购买艺术品，市场相对浮躁。

汪嘉名告诉在场听众，上海自贸区的文化艺术投资产业至今只有五年的时间，但已经在和各家艺术机构、拍卖行的合作中看到了中国艺术品市场逐渐走向规范化的趋势，也为文物艺术品出入境提供了更加便利安全的条件。根据汪嘉名的介绍，作为国家战略的重要组成部分，上海自贸区的很多政策与香港对标，在文化艺术投资领域非常重视呵护、培育市场。2018年年底，上海自贸区将建成总面积达7万平方米的全球最大艺术品专业保税仓库，其运营标准也对标全球顶尖水平。“在整个艺术品发展过程中，我们学习香港的先进理念，转化为我们的政策措施，既能够合规合法保障利益，又能够为艺术品交易和市场发展添砖加瓦。”

王辉认为，上海自贸区如果能够加快艺术品进出境的审批时间、允许更灵活的艺术品进出境方式，能够更好地提升自贸区功能，为相关艺术机构提供帮助。他指出，虽然国家一再下调艺术品关税（目前为1%）以支持艺术品交易市场发展，然而进出口环节的增值税仍然保持在16%的高位，不利于中国海外文物的回流。他呼吁国家在增值税环节进行改革，进一步鼓励文物回流。

张然发现，中国领先其他国家率先进入移动互联时代，这也给中国的艺术生态带来了变革。“现在已经可以看到中国的线上交易是非常领先的，包括大家都在用微信，组建微信拍卖群。很多年轻的艺术收藏家和爱好者会从Instagram上发掘艺术家。”她认为，中国在艺术品线上交易方面走在了前列，她看好科技创新给中国市场带来的变化。

近年来，随着诸多海外知名画廊在中国开设分支机构，西方艺术家与艺术品给中国艺术家/艺术品造成的竞争压力也是一个热议话题。张然指出，中国艺术品交易市场仍然占据70%-80%的（国内）市场份额，西方艺术品对中国本土市场的冲击力仍然有限。张然认为，一级市场目前已经进入全球化时代，海外画廊的进驻让中国艺术家和国际艺术家在同一个市场里进行良性竞争，这是一个值得鼓励的现象。“其实对比同时代的西方艺术家作品，中国艺术家的作品价值并不低，特别是70后、80后年龄段（的艺术家）。”

王辉同意张然的观点：“西方一级市场进入国内，能让国内的画廊更好学习西方画廊的管理经营经验，把一级市场做好。”他指出目前国内一级市场和二级市场的发展有一点畸形，相较于二级市场的快速发展，一级市场的发展远远不够。因此，开放也并不是坏事。

中国目前的经济形势，会影响中国艺术品交易市场的未来发展吗？张然认为，从西方国家的经验来看，经济下行时期反而是藏家愿意接受性价比高的作品的时期，因此当下形势为鉴别优秀艺术家和艺术品提供了契机，艺术机构也应该做更多工作，扶持中国艺术家在全球的发展。王辉认为，市场普遍认可的经典作品永远都是有价值的，因此对于拍卖行来说，最重要的是提升专业度和市场判断能力，获得最优质的拍品。

日本史上最大规模IPO要来了！

周一，日本软银集团旗下移动电信部门在东京证券交易所上市获批，将于12月19日首次公开发行，计划发行16亿股，每股价格1500日元，总募集金额2.4万亿日元（约211亿美元）。

今年的更早些时候，媒体曾经报道，软银集团创始人孙正义希望让软银旗下移动部门独立上市。上市融资主要目的是将融到的大笔流动资金用于向新的成长领域进行投资，同时，也希望借此机会使投资者更加关注软银集团在人工智能等领域的布局。

市场对软银移动部门独立上市评价不一，有投资者对将现金流充裕的移动业务从负债累累的投资业务剥离的举措表示怀疑。

更多IPO细节

在软银上市后，软银集团仍将是公司的控股股东，将向散户投资者开放30%的股权。软银已选择野村控股、高盛集团、德意志银行、瑞穗金融、摩根大通证券和三井住友金融集团公司作为联席全球协调人共同负责上市事项。

在所公开发行的股份中，89%将出售给散户投资者，并将给予尽可能高的股息率。而其余的11%股份将出售给海外投资者——这也是软银选择了如此多的机构作为协调人的主要原因。

软银将于12月10日确定最终的发行价格，12月19日正式上市发行。

据彭博社，东京NLI研究所首席经济学家Yasuhide Yajima表示，当下的市场情绪并像以往那么好，投资者胃口不大，但数据、人工智能和通信行业有可以预见的增长，因此投资者不会将软银排除在投资目标之外。

上市一度遇险

今年1月份，日经中文网报道就曾称，软银集团决定让旗下的移动电话业务公司在东京证券交易所主板上市，争取于年内完成上市，预计融资额2万亿日元。若上市顺利，则将成为日本史上最大规模IPO。

但就在前不久，软银IPO遭遇了一次挑战。

今年8月，日本政府批评电信行业缺乏竞争，导致费用人为地被提高，并提出移动运营商有充分的降价空间。随后日本最大移动运营商NTT Docomo公司于11月初表示，将于明年削减移动电话费用，价格下降高达40%。

这一举措给同为移动通信行业的软银带来了价格压力，有分析师称软银也将跟随大幅降价。因市场担心价格战对公司利润的影响，软银股价随后下跌。

日本股票策略师Amir Anvarzadeh评价说，分拆计划“岌岌可危”，如果移动业务部分真的独立上市，股价可能并不理想。在当时一度为软银的IPO效果蒙上阴影。

美国当地时间11月12日晚，据悉一家区块链投资公司EVAIO的CEO Patrick De Potter在社交媒体上公开发布信息称，EVAIO已经与法拉第未来（FF）接触，计划在未来三年通过非直接的证券型代币发行的方式即STO，向FF投资9亿美金。目前，EVAIO正与FF开始讨论具体的投资细节。

对此，FF美国方面表示，目前还没有得到可以发布的信息。不过，美国当地时间11月12日，FF美国在其加州洛杉矶总部举行了一次名为“Faraday Future Evolutionary”的战略会。贾跃亭在会上透露，来自美国及中东等地的主权基金已成为FF的潜在投资人，并计划将FF的IPO时间提前至2020年。

据了解，EVAIO是一家新加坡的区块链投资基金，成立于今年8月份。而其创始人Patrick De Potter曾是FF的竞争对手特斯拉在欧洲地区的地区经理，于2013年9月到今年一月份在职。

Patrick对此评论称：“当我在特斯拉供职的时候就开始关注FF的电动车研发了。FF91是我最爱的一款电动车车型。”

目前，EVAIO正与FF的融资合作伙伴Stifel接触洽谈具体细节。如果此次合作能够达成，几度遭受资金枯竭的FF将在未来几年从虚拟货币的世界中获得资金支持。

事实上，EVAIO是一家专门为电动汽车构筑区块链技术支持的一家公司，曾在今年早些时候成功完成了一款EVA的代币的发售。EVAIO的主要团队成员来自于特斯拉的前管理层以及区块链和虚拟货币方面的专业团队。

不久之前，法拉第未来（FF）与美国投资银行公司Stifel，Nicolaus＆Co签署了一份合同，探讨了包括债务和股权等融资方式。 Stifel将担任FF的财务顾问，并协助FF进行未来的融资工作。

本周早些时候，FF的联合创始人Nick Sampson宣布辞职并在辞职信中表示，“该公司（FF）在财务和人事资产方面实际上已无力偿债。”对此，贾跃亭在今天的会议上回应称，FF迄今已累计投入近20亿美金，净资产超过6亿美金，供应商欠款仅为8000多万美金，根本不存在所谓的“资不抵债”的情况。

同时，贾跃亭宣布FF将推行“合伙人制度”，而他将拿出个人股权的64%用于员工激励。

“工厂的建设仍在推进中。”一位FF美国位于加州Hanfod工厂的内部员工对界面新闻表示。事实上，从本月初开始，FF大量员工被暂时休假。对此，在今天的会议上，FF高管表示，目前FF美国保留了包括FF 91工程、研发和生产制造团队在内的核心团队近700人。

但这与此前约1300名员工相比，员工人数已经流失近一半。

贾跃亭在今天的讲话中透露，FF 91的第二台预量产车将在下周下线，更多的预量产车也在持续打造中。同时，FF还对公司的中短期战略进行了调整，决定根据实际情况适当减少FF 91的产能，将部分资源分配给FF 81项目。

“关于FF 81，我们已经决定在美国率先生产，目标是2020年底量产，之后再视情况适时引入中国。”贾跃亭说。

继此前两位联合创始人离职之后，贾跃亭今天还在会议上透露，来自通用汽车的Waqar Hashim和来自苹果公司的Michael Nikkhoo将加盟FF，全力推进FF 91的量产和FF 81的开发。

贾跃亭在今天的会上公布了很多FF 91的研发进展。他在发言中披露称，FF首款产品FF 91正在进行大量的测试验证，新的投资人只需要再提供5-6亿美元左右的资金，就可以顺利实现FF 91的量产。此外FF已经提交了近2000项全球专利的申请，获批近400项。

其中，FF 81将回归美国率先生产，目标是FF 91量产后的一年多时间量产，之后再视情况适时引入中国。此外，FF 91，FF 81将在加州汉福德工厂混线生产，提高最大产能；FF 81和FF 91共享零部件，实现供应链一体化。

FF这一轮的财务危机的原因来于其投资方恒大健康拒绝继续提供资金。根据香港国际仲裁中心对法拉第未来和恒大的最新仲裁结果，允许法拉第未来进行“有严格条件的融资”。 其中新股融资的估值不得低于恒大投后估值，恒大享有新股的优先购买权；在最终仲裁前对外融资额不得超过5亿美元。

对此，贾跃亭在今天的会议上首次透露了FF与恒大的融资细节。“今年9月以后，我们才幡然醒悟，恒大的真实目的就是为了FF的全球控制权。”贾跃亭说。贾跃亭表示，2017年11月，恒大与FF签订融资协议后， FF提前把45%的股权全部转让给恒大，但FF只获得了头期8亿美元的资金。贾跃亭称，相对于20亿美元的交易对价，恒大还应该向FF支付剩余的12亿美元投资款。

但应恒大的主动要求，FF、恒大健康和贾跃亭在今年7月份签署补充协议，改变了原协议中投资方不参与FF全球及中国任何经营管理的约定，并由恒大获得了FF中国法人和董事长席位（恒大高管彭建军），以及委派高管、参与FF中国经营管理的权利。作为交换条件，恒大健康须在2018年7月31日支付3亿美金，10月31日支付2亿美金以满足实现FF 91量产交付的剩余资金需求。

贾跃亭称，FF当时已经如期完成了该三方协议要求的全部支付条件，包括贾跃亭辞任FF全球董事，但恒大方面仍拒绝给FF付款，严重影响了FF原计划在明年一季度完成FF 91的量产交付目标。“在经过多次交涉和敦促之后，恒大不仅一再拒绝履约和承担付款责任，反而多次以不同手段阻止公司对外融资，同时在9月份进一步要求FF签订多达9份的霸王协议，其中包括随时可以触发向恒大健康廉价转让FF中国全部资产及全球高价值IP等无法接受的不平等条款。”他说。

对此，贾跃亭表示，这次危机之后，要改变单一投资人的模式，去吸引更多的美国、欧洲、亚洲甚至中东的全球性投资人成为FF的股东。同时，FF已经终止了与恒大健康任何的协议，将公司的IPO计划从之前FF 71量产年作为IPO年，调整成FF 81的量产年作为公司的IPO年。

STO（Security Token Offer）又称证券型代币发行，是一种基于区块链技术的，接受美国证券交易委员会SEC监管的虚拟货币发行的融资方式，正在成为越来越多美国创业公司的新融资方式。

为了重新夺回年轻用户，本周末，Facebook宣布推出一款类似抖音的社交短视频分享平台Lasso。该应用并没有举行大张旗鼓的发布会，而是由其产品经理低调地发布了一条推特。

曾经是美国年轻人使用最多的社交媒体平台，Facebook正在流失它的青少年用户。根据Pew Survey今年4月份的调查数据，只有51%的青少年用户称他们正在使用Facebook。而更高比例的用户称他们更多地使用其他社交媒体平台比如YouTube, Snapchat, and Instagram。而根据PiperJaffray的一项调查，现在只有5 %的美国青少年将Facebook作为他们最喜欢的社交平台。

Lasso允许用户分享15秒长的短视频，可以加入音乐背景，从搞笑到美女、健身等题材。尽管这是一款独立的APP，但用户可以使用Facebook或者Instagram账号登录，当然它也允许用户同时在后边两个平台上交叉发布这15秒的短视频，类似的功能很快就会在Instagram上推出。

“Lasso让任何人都可以创作和分享娱乐搞笑效果的短视频，”在苹果应用商店中的描述中称，“你可以关注短视频创作者，发现最新流行的趋势视频以及与其互动。”这一切都让该应用看起来非常像抖音。

与抖音一样，打开这款应用的时候，可以看到无穷无尽的视频流。用户可以根据社交媒体标签发现最新内容。不过，Facebook称当创作短视频的时候，用户可以在上百万的版权音乐库中选取音乐。

抖音这款来自中国的于2016年发布的社交短视频平台，由于其为用户提供了很多创造性地分享短视频的方法而被全球市场所熟知。而由于抖音在青少年中的流行让它成为一款全世界最有价值的创业公司。

不过，目前，Lasso在苹果应用店中只有94个评论，不过大部分是5星好评。而在谷歌的安卓应用店中，评价则好坏不一。不管怎么样，这款新应用距离世界上最受欢迎的创业公司——抖音之间的距离还有待观察。

事实上，自从14年前Facebook作为行业的开创者推出自己的社交媒体服务之后，就鲜有创新，并多次因为抄袭其他社交媒体应用而被嘲笑，这一次也不例外。

目前，Lasso暂时只在美国市场发行。

“我们非常兴奋，对于这款应用的发展潜力。我们会收集用户和创作者的反馈。”Facebook方面表示。

种种细节表明，百度公司最重要的业务之一智能驾驶正在发生变化。

2017年3月，在百度整合自动驾驶事业部（L4）、智能汽车事业部（L3）、车联网业务（Car Life etc.）成立智能驾驶事业群组（IDG），且高级副总裁王劲不再担任L4总经理职务的敏感时刻，百度CEO李彦宏表示：当百度无人驾驶汽车业务走向成熟，且需要更多资金和合作伙伴时，可能考虑分拆该项业务。

李彦宏的该番表态为彼时百度无人车分拆的喧嚷传闻划下了句点，现在，这个时机似乎又已经到来。

作为陆奇就职百度期间最为看重的两大人工智能业务之一，百度智能驾驶业务被重新列入分拆计划。

不仅仅是计划拆分智能驾驶业务，半年以来百度对于“主航道”的瘦身和重磅押注信息流都表明百度对陆奇路线的修正仍在继续。而取代这一路线的，是以李彦宏、马东敏夫妇为中心的公司整体对百度传统核心业务的亲近。

换句话说，百度在渐渐“回归”，曾面对的风险，也可能再次浮现。

QI的出走 QI的问题

在百度，为了表示亲切，员工一般不呼高管的职位，取而代之是他们的简称，比如李彦宏被称为Robin，王劲被称为劲，陆奇则是QI。

离开百度后，QI很快确定了自己的下一站。

8月15日，全球知名的创业加速器Y Combinator宣布正式进入中国，陆奇担任YC中国创始人及CEO，并任YC全球研究院院长。

公布新去向后，陆奇表示：考虑完全部因素，YC 是我唯一剩下的选择。

事实上，摆在陆奇面前的选择并不少。在百度发出陆奇将离任集团总裁及COO职位的消息后，便有多家知名企业及投资基金萌生邀其加盟的想法，有百度高管对腾讯《潜望》透露，包括他在内的多位百度高管都接到了猎头对于陆奇的背景调查。陆奇与百度的竞业协议只到今年年底，明年初陆奇便可自由择业。

该位百度高管表示，“陆奇如果下一站还是去一家互联网公司，尤其是中国的互联网公司，那百度会被打脸的一塌糊涂，去一个投资公司还好说。”

与李彦宏的私人情谊曾是陆奇加入百度的重要原因，在陆奇加入百度第二天举行的媒体沟通会上，李彦宏如此解释为何能顺利邀得陆奇加入：“我们将近20年的交往，相互之间的信任还是起了非常大的作用。”

这份私人情谊最终让陆奇没有做出加入企业的决定，也让陆奇从百度的去职得以保持表面的和平。

在百度的对外公告中，陆奇离任是由于其“个人和家庭原因”，随后有报道称，陆奇家人的变故是促使陆奇转变生活重心的导火索，陆奇家人的变故发生在今年4月，而陆奇最早于今年2月份便向李彦宏提出离职，离职过程由其夫人专程回国操作，谈判进行了三个多月，直至5月18日当天，百度的最高管理层——Estaff成员才被告知相关信息，提前一晚获知此变动的百度高管唯有向海龙。

一位接近李彦宏的百度高层人士表示，陆奇的去职，本质上是因为其与李彦宏的核心价值观不一样，而对于百度商业化“度”的把控，是二者分歧的矛盾集中点。

就职百度期间，陆奇的工作狂风格曾获得李彦宏“工作极其玩命、上下有口皆碑”的评价，尽管是被邀请加入的职业经理人，但在一位百度高管的感受中，陆奇更加看重长远利益。曾与陆奇共事过的一位百度前员工如此记录：他很在意对与错，对的事情，再难也要去做；错的事情，诱惑再大也不能做。

而在该位百度高管的感受中，相较而言，李彦宏与陆奇有着完全不同的风格，李非常关注华尔街，经常表达“我们是一家上市公司，我们要维护我们投资人的利益，所以我们不能做这些事情。”

尽管在陆奇入职之初，李彦宏曾给予其“一人之下，万人之上”的权力，但一旦事涉具体营收，陆奇便会遭遇重重掣肘。据接近陆奇的人士透露，陆奇任内手机百度APP曾有一个很大的商业推广，需要一个很大的弹窗，对此陆奇觉得并不合适，而李彦宏绕过陆奇，直接与向海龙商议，并上线了该弹窗。

加入百度后，陆奇积极与华尔街对话，阐述百度在人工智能上投入的决心和可能获得的巨大回报前景，但随着去年9月中旬原新浪微博CFO余正钧加盟百度出任集团CFO后，陆奇与投资人沟通的职能便被逐渐代替。

上述百度高管表示，“新CFO过来，任务很明显：砍成本、涨股价，以前陆奇会很积极的去跟投资人聊，Herman（余正钧）来了之后这部分职能就被替代了，Herman聊的话题和陆奇聊的非常不一致。”

今年一月份，李彦宏在参加活动时公开表达从未说过“All in AI”，价值观上的分歧最终导致陆奇与李彦宏分道扬镳。

在很多百度员工眼中，陆奇代表着一种希望，但并非所有人都持有相同看法。据接近百度高层的人士透露，2017年初回归百度的李彦宏夫人马东敏便对陆奇的管理方式存在异议。

异议主要围绕陆奇的西方式管理文化，入职百度后，陆奇对具体业务负责人进行充分授权，但在复杂的中国市场环境下，一些决策如高价采买内容等，只能放在公司层面推动才可行。

同时，在人才储备方面，在陆奇所熟悉的美国公司治理结构中，集团层面与业务层面有比较明确的分工，但在中国的互联网公司治理结构下，公司决策大多仍集中于核心管理层，其他人主要做执行，人才储备上不够完整，因此陆奇原先的管理方法便可能遭遇水土不服。

去年2月，在宣布全资收购渡鸦科技的同时，百度内部通告将度秘团队升级为度秘事业部，景鲲任事业部总经理。这被认为是陆奇上任后的第一个大动作。在去年举行的首届百度AI开发者大会上，景鲲作为DuerOS的代言人于主论坛环节登场演讲，负责全面介绍DuerOS的开放路线。能够看出，在陆奇的排兵布阵中，具体业务负责人被赋予了更高的地位。

采取如此做法的出发点不难理解：离业务最近的人，做决定平均而言比离业务远的人要好。但上述人士表示，“景鲲当然是一位非常优秀的产品经理，但他从来没有运作过商业，突然间把他放在全局观的业务上，这是需要实践和经验的。”

正因如此，相对陆奇大刀阔斧的明面动作，置身幕后的马东敏也在调动资源进行布局。

过去一年多，马东敏通过其统领的百度战略投资从集团层面在内容与渠道两大端围绕DuerOS做了资源投入：增持了百度视频、纵横文学；战略投资了蜻蜓 FM、梨视频、人人视频等一系列内容产业公司；10月12日，百度还宣布战略领投网易云音乐新一轮融资，根据百度方面提供的信息，双方战略合作首先在智能硬件领域落地，网易云音乐将接入 DuerOS 平台。

除了内容产业外，在终端侧，百度先后投资了极米科技和小鱼在家等终端厂商，马东敏还亲自出面洽谈与华为等手机大厂的合作。在内容产业上的布局以及对终端厂商的投资，均意在为DuerOS铺设更好的发展环境。

百度在集团层面为DuerOS倾斜了大量资源，获得资源倾斜并非没有代价。

在接近百度高层的人士看来，以李彦宏重视华尔街、短期回报的风格来看，景鲲的压力会很大，“接下来会问他要两个：要不给用户数据，增长很快、活跃度很高；要不就给我挣钱。”

事实上，在10月31日举行的百度2018年第三季度财报电话会议上，李彦宏便在回答分析师提问时明确了DuerOS的商业化时间点：DuerOS的增长十分迅猛，预计这种高速增长要一直持续到2019年，商业化将在2020年开始。

显然，作为百度AI战略两大重要业务板块之一，DuerOS已经有了明确的商业化时间表，对于DuerOS团队而言，这意味着更高的增长期许以及随之而来更大的压力。

最近一年，百度投入了大量资源为DuerOS铺量。今年以来，百度推出了多款智能硬件新品：上半年陆续发布了带屏智能音箱小度在家（上市价599元）、自研智能音箱小度音箱（促销价89元）；在11月1日举行的2018百度世界大会上，景鲲再次发布了新的智能音箱产品小度智能音箱Pro，以及自研的小度语音车载支架。

延续了上半年推出低价产品的策略，新推出的小度智能音箱Pro定价399元，而尝鲜价只需169元；小度语音车载支架售价99元，即日起将半价优惠49元开始公测。

如此激进的价格策略是为快速获取用户，做大规模，而根本目的则是为商业化做好准备。受促销及渠道成本增加的影响，百度二季度销售成本、综合开销及行政管理费用同比增长了54%；第三季度同比增长51%。

尽管目前DuerOS距离人工智能时代的安卓系统仍有很长的路要走，但在今年7月举行的第二届百度AI开发者大会上，百度发布了DuerOS 3.0版本，根据介绍，3.0版本的最大亮是开始尝试商业模式闭环，将逐渐向用户提供付费应用，在前六个月所有商业收益归开发者所有期限过后，平台将与开发者按比例分成。

一切已在加速。

主航道瘦身

陆奇任内，其曾为百度制定主航道与护城河的大战略。具体来讲，主航道指Feed流和人工智能两大业务，代表百度的未来；护城河是指能够让主航道业务航行更稳健的业务，起到护卫舰队的作用，是百度的现在。

而随着陆奇去职，百度的投入重心明显发生偏移——曾被列入主航道的智能驾驶业务今年的重心已经向实用转化调整。

智能驾驶之于百度意义复杂。

2017年3月1日，百度成立智能驾驶事业群组（IDG），由时任百度集团总裁和首席运营官陆奇兼任总经理。同年4月19日，百度发布Apollo自动驾驶开放平台。

陆奇任内，百度Apollo计划是其公开站台最多的百度业务。在2017年7月举行的第一届百度AI开发者大会上，Apollo与DuerOS被陆奇共同列为百度人工智能战略的两大端，是百度未来从人工智能战略中获取实际回报的重要抓手。在今年四月底陆奇离职传闻愈演愈烈之时，其还出现在北京车展现场与比亚迪董事长王传福会面，成为百度公关对外说明陆奇无职位变动的力证。

更早之前，王劲调动能力范围内重要资源押注百度无人车并推动业务分拆时，这一业务曾被寄予“再造一个百度”的希望。

然而，几经波折后，百度智能驾驶业务虽终被提上分拆日程，但其在内部的地位已经颇为微妙。

与两年前相比，自动驾驶已不再是大公司的保留地，如今，国内外均已出现自动驾驶领域的独角兽，这意味着优秀技术人才的选择面非常广泛，加之陆奇离任，百度吸引优质人才投身智能驾驶业务的难度相较早期大大提升。今年5月18日，百度宣布陆奇卸任集团总裁及COO职位，百度IDG也进行了同步调整：总经理李震宇转向张亚勤汇报。

根据百度Apollo官网上陈列的开放路线图，Apollo今年的目标是量产园区自动驾驶、明年的目标是量产限定区域城市自动驾驶、2020年的目标是量产简单城市道路自动驾驶、2021年的目标是高速和城市道路全网自动驾驶。

这与此前陆奇定下来的开放路线图存在差别，首先在时间上，如今的开放路线图时间整体延后了一年；另外，其关键词已由开放技术代码向量产转变。