3月23日凌晨，美国总统特朗普签署总统备忘录，并宣布拟对中国进口的商品大规模征收关税。话音未落，3月23日商务部宣布，拟对从美国进口部分产品加征15%关税，以反击美国相关举动。其中，来自美国的葡萄酒出现在加征关税的名单之中。

对美国葡萄酒拟加关税15%将产生怎样的影响？中国副食流通协会副秘书长杨征建3月25日表示，“加税对美国葡萄酒低端产品（100元以下）影响更大，中高端产品（如纳帕葡萄酒）影响小一些。虽然目前美国葡萄酒主打中高端，但是从整体上看，美国葡萄酒对华出口无疑会因此受到较大不利的影响。”

美为进口瓶装葡萄酒第6来源国

美国挑起对华贸易摩擦，我国拟加征关税进行反击。而在我国商务部公布的拟加关税产品目录之中，葡萄酒在列。其中，对来自美国的葡萄酒拟加征15%的关税。

美国葡萄酒，尤以纳帕产区为知名。“目前美国葡萄酒在中国市场的占有率并不高，不到5%。而美国葡萄酒主打中高端牌，低端的葡萄酒也有，而加税后，对低端的酒影响更大。”杨征建称。

根据2017年中国进口葡萄酒海关数据，美国是中国第6大瓶装葡萄酒来源国。去年，我国自美国进口瓶装葡萄酒总量为963万升，进口额是7559万美元。虽然美国葡萄酒对华出口额远远落后于法国（10.50亿美元）、澳大利亚（6.82亿美元）和智利（2.67亿美元），但是美国葡萄酒的均价（7.85美元/升）较高，排名仅次于新西兰（10.68美元/升）居第二。

海关数据显示，2017年，我国进口散装葡萄酒来源国中，来自美国的进口金额为206万美元，数量109万升。

杨征建认为，虽然美国葡萄酒主打中高端，但是加税后，整体而言，还是会对美国葡萄酒对华出口产生较大的不利影响。“一方面，美国葡萄酒，除了部分名庄酒外，大部分葡萄酒品牌力都比较弱，这导致这些葡萄酒的溢价能力比较差；另一方面，国内运作美国葡萄酒的并没有特别强势的大商家，把它作为主力品牌来运作。”

中国葡萄酒市场增速明显

近日，第98届全国糖酒会在成都闭幕。期间，国内外进口葡萄酒厂商纷纷参展。据介绍，包括法国、澳大利亚、意大利、美国、西班牙等20多个国家和地区以展团的形式亮相糖酒会，总参展企业数量创历史新高，达4097家。

糖酒会期间，包括澳大利亚驻成都总领事林明皓、意大利驻重庆总领事倪飞等人，纷纷出席相关活动，为各自国家葡萄酒做推介。

国外葡萄酒企业纷纷参展，与近年来国内进口葡萄酒市场快速发展有关。海关数据显示，2017年中国进口葡萄酒总量为7.46亿升，同比增长16.88%，进口总额为27.89亿美元，同比增长17.96%。

华泰证券2017年11月发布研报认为，2017年~2021年进口葡萄酒有望继续保持20%左右的高增长，5年后，葡萄酒市场容量有望突破千亿美元大关。当前，中国葡萄酒市场仍然是一片蓝海，仍有很大的市场潜力。

面对快速发展的中国葡萄酒市场，业内人士认为，加税或削弱美国葡萄酒的竞争力，将让其错失中国葡萄酒市场的巨大“红利”。

就此，杨征建认为，加税美国葡萄酒将影响其对华出口。但同时，美国自身也是世界上第一大葡萄酒市场，内需强劲，因此其葡萄酒产业因中国加税而大幅受挫的可能性并不大。

上周，在根据301条款进行了七个月贸易调查之后，美国计划向约1300种中国商品征收25%的关税。中国对特朗普的第一个500亿美元关税征收做出了回击，针对美国产品征收300亿美元关税，中美贸易战剑拔弩张。

看热闹的不嫌事大，一石击起千层浪，各路砖家积极献计献策，代入感很强，甚至让人啼笑皆非。有人说这是新冷战，宁为玉碎不为瓦全，积极备战备荒。我们认为，这种观点完全是没有历史常识，中美之间贸易联接已久，共同构成人民币---美元的国际货币体系，跟完全对立的冷战思维相去甚远。这种冲动性思维难以为国家经济未来发展提供洞见。

相反的观点认为，特朗普只是为了中期选举造势，雷声大雨点小不足为虑，放弃自由贸易对谁都没有好处。这种观点太过于乐观，美国精英界层对于中国从自由贸易中获取更多的好处早就不满。著名的投资家芒格在《穷查理宝典》中就说李嘉图的贸易比较优势太片面了，并没有考虑中国在自由贸易中经济发展更快，甚至会超过美国，正如亚洲四小龙，以及早年的日本。

我们认为，此次贸易战可能是国际贸易的一次标志性事件，而不能简单地停留在贸易问题讨论上。战略层面上，更应该从国际货币体系来看，最终贸易的问题都会体现于货币体系。历史上，有效且稳定的国际货币体系是国际经济极其重要的环节。从很多迹象来看，所谓的新布雷顿森林体系的“中国阶段”已经开始终结，我们必须积极地适应这个过程。

自从二战后布雷顿森林体系出现以来,全球货币体系不断演变，但始终维持着单一的动态结构，中心---外围的结构。美国始终是中心国家，欧洲、日本、东南亚和中国相继成为外围国家。这个体系的目的主要用于解决外围国家巨大的、资本匮乏的劳动力融入全球工业经济的问题。从下面我们可以看到，这个体系以活跃或者休眠的状态一直存在了将近七十年。

布雷顿森林体系的出现

历史上的银本位、金本位、金汇兑本位、布雷顿森林体系都是国际货币体系的不同制度安排。20世纪30年代世界经济大萧条，各国“以邻为壑”的汇率政策，促使各国认识到国际合作的必要性和重要性，希望建立能够协调和管理全球贸易的新体系。在1944年7月44个国家或政府的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的布雷顿森林，建立了新的国际货币体系。布雷顿森林体系对国际货币发行国---美元发行的约束 “锚”有两个：一是美元直接与黄金挂钩，各国货币则与美元挂钩；二是国际货币发行国承诺按按35美元一盎司的官价自由兑换黄金。

此后的20世纪50、60年代，美国是中心国家，对资本流动不加管制，商品市场也是开放的，例如著名的马歇尔计划。欧洲和日本在战争中资本已经被破坏，构成了外围国家，采取货币低估的措施，对资本流动和贸易施加管制，积累储备。中心国家作为金融中介对外围国家金融体系输入美元信用,一般通过对外直接投资（FDI）对外围国家进行长期放款,净储蓄由货币信用和资本缺失的外围国家流向货币信用和资本强大的中心国家。

但布雷顿森林体系在内在设计上存在所谓的特里芬难题。1960年，罗伯特•特里芬在其《黄金与美元危机—自由兑换的未来》一书，描述了一个悖论：美元虽然因此而取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国，这两个要求互相矛盾。换句话说，要马跑（美国贸易逆差），又要马不吃草（美元坚挺）。

欧洲经过发展以后,资本得到重建,逐渐向中心国家演变,也就没有必要实行固定汇率、资本管制的策略, 特里芬难题越来越严重。当美元贬值不可避免时, 资本大量流入像德国这样币值坚挺的国家。流入规模超出其中和能力时, 在价格稳定与固定汇率的冲突面前，这些国家倾向于优先考虑国内目标。1971年5月5日，德意志银行在交易开始一个小时内流人资金已超过10亿美元, 不得不暂停大规模美元购买并允许德国马克浮动。其他几个欧洲国家随后也纷纷允许本币浮动。三个月后的8月15日，尼克松总统宣布关闭黄金窗口，即“尼克松冲击”，以美元与黄金以固定价格挂钩和无限制兑换为“锚”的时代结束了。国际货币体系进入牙买加体系（浮动汇率体系）。

事实上，欧洲实行自由浮动汇率和资本市场开放只是布雷顿森林体系的一个过渡，因为此后一段时期新的外围国家不断出现。因此，布雷顿森林体系并没有消亡，只是一段时期后重新加载了外围国家。

首先是日本，1985年五国集团（美、英、法、德、日）经过谈判达成广场协议，美元企稳，日元、马克大幅升值。而从20世纪90年代开始，东南亚国家（地区）逐渐成为新的外围国家（地区），美国作为金融中介，把美元信用输入到东亚,以构建东亚的资本，发展和完善东亚的金融体系。造成东南亚国家弱内需、净储蓄和长期巨大的贸易盈余。而美国得到低消费价格、负储蓄和迅速增加的贸易赤字。依靠东南亚央行增加外汇储备，然后用盈余来购买美国资产，使资金回流到美国经济中，这一体系才得以维持（图1）。

1990年代以后，随着欧元区形成及其货币的国际化，欧元进入了中心位置，而日本由于日元国际化的停滞，仍然处于外围向中心的艰难转换阶段。东南亚国家在经历1998年金融风暴之后，进入中心位置更是遥遥无期。

新布雷顿森林体系

2001年中国加入WTO之后成为了外围成员，日益活跃，成为该体系的主要驱动力，所以又可以称为布雷顿森林体系之“中国阶段”， 或者说人民币—美元本位，德意志银行经济学家杜利等（2003）称之为新布雷顿森林体系。全球货币体系由中国和东南亚国家所采取的出口驱动型增长战略所支撑。

关于新体系的稳定性和可持续性曾有过激烈的讨论。新布雷顿森林体系被质疑存在两大问题。

问题一，新体系是一种隐性安排，缺乏像布雷顿森林体系一样的制度保障。美国对世界美元储备的实际价值没有提供任何保值承诺。美国可以任意执行国内政策，而不管这些政策对美元价值的影响。美元贬值会给美元储备带来巨大的损失。

问题二，国外中央银行购买美元资产使美国利率维持在一个较低的水平，这会导致美国的消费和“利率敏感部门”就业增长。为了削减美国的经常项目逆差，而采取紧缩的措施美国国内难以接受。因此, 不断增长的美国贸易赤字和人民币—美元本位会激发美国国内的贸易保护主义。

虽然新体系运转了很长时间，但关于这两点的问题不停地出现。例如2009年前央行行长周小川提出改革国际货币体系的思考，就是针对问题一，并且因为加快人民币国际化的主张而被称为“人民币先生”。而美国贸易平衡恶化和美元弱势使问题二不断浮现，譬如眼前这次中美贸易战。

2008年金融危机及其随后的经济大萧条常常被认为是新布雷顿森林体系终结的标志性事件。但从事后来看并没有终结，其中有两个原因，一是2008年爆发的金融危机并不是由于美国资本流动突然中止而造成的；二是美元汇率及利率也没有出现大幅度上升。

作为中心—外围结构的核心国家，中美贸易顺差还在不断增长（图2）。2008年的金融危机并不是布雷顿森林体系之“中国阶段”和人民币—美元本位的终结。

进入中心国家行列

但是，从趋势来看，中国应当加入美国和欧盟组成的中心集团，布雷顿森林体系的“中国阶段”可能在未来几年之内终结。但是这个过程并不是自然发生的，只要看清了这一趋势，应对目前的中美贸易战就有了明确的方向。

第一，中国应当学习欧洲成为中心集团的成功经验，而日本和东南亚仍然处于外围。主要就是浮动汇率、资本市场开放和人民币国际化问题。

第二，金融市场改革进程中积极应对国内金融稳定。新布雷顿森林体系运行了十几年，中国外汇储备增长速度远超经常项目顺差增长，而且难以冲销。带来了货币供应量过度增长和金融体系的脆弱性。监管体系改革中，银监和保监会合并而且央行主导就是一种应对措拖。

第三，出口导向战略向消费驱动增长转变，并改革劳动力市场，这是关于经济结构的调整。参见我们的报告《进入消费社会新时代》。

第四，激活下一个周边国家或地区成为外围国家。有看法认为印度在很多方面都模仿了中国的发展模式，采取出口导向型发展战略。布雷顿森林体系”将会进入“印度阶段”。中国自主的“一带一路”也是一大方向。

以此次中美贸易战为契机，把握好中国阶段的退出关键点，中国将开始进入中心国家行列，而这种转变并不必须以金融危机为代价。

3月24-26日间在北京举行的中国发展高层论坛2018年会上，论坛外方主席、苹果CEO蒂姆·库克呼吁加大隐私监管力度，保障数据安全阻止滥用盗用。库克这番话的时间点非常微妙：另一大美国科技巨头Facebook，目前正深陷“泄露门”泥潭。

3月22日Facebook创始人暨CEO扎克伯格打破沉默，在自己的主页上公开向全平台用户“认错”，称“我们犯下过错误，必须担起责任，做好我们该做的”，并表示将彻查所有在2014年平台更新隐私权限前曾访问大量用户信息的应用程序。

上周五（3月23日），美国国会正式要求扎克伯格到众议院能源和商业委员会出席听证，解释数据泄露事件的始末，以及Facebook为保护用户数据和隐私所采取的措施。

然而不论是公开表态还是国会听证，似乎都不能阻止对这个世界第一大社交网络信任的衰退，“#删除Facebook”话题标签在各大网站喧嚣直上，就连科技行业的其他大佬也加入了“落井下石”的行列。

国会正式对扎克伯格发出听证要求当日，“钢铁侠”马斯克被问及会不会删除商用航天公司SpaceX的Facebook官方页面时表示，“我还没意识到SpaceX还有个主页，绝对会删的。”当天晚间，不仅SpaceX官方页面，就连特斯拉的官网也从Facebook平台上撤下，可谓是“雷厉风行”。

而此时库克在中发高论坛上的讲话，更多了一层“痛打落水狗”的含义。自“泄露门”丑闻爆发以来，Facebook股价已累计跌去近14%，市值蒸发逾746亿美元。

库克：用户隐私数据不应该在不知情的前提下被整合利用

库克在论坛上呼吁，急需“精心制定”的监管规定，防止隐私信息在用户不知情的情况下被加以整合与应用至新的场景。

在被问及是否应该根据Facebook事件限制用户数据的使用时，库克表示，

我认为这次事件非常可怕，并且目前蔓延规模如此之大，也许是时候出台一些精心制定的监管规定了。

任何人都能够知道你多年来浏览过的内容，你都有哪些联系人，他们的联系人又是谁，你喜欢的不喜欢的事情，以及你生活中的每一个亲密细节，这样的能力在我看来根本不应该存在。

库克表示，苹果公司长期以来一直担心，世界各地的人们在完全不知情的情况下泄露了自己的信息，并被挪作他用，

围绕他们的这些数据可以塑造出非常精密的用户画像，而这些画像则在他们不知情的前提下被肆意使用。

总有一天会某些事情败露之后，人们才发现自己居然被做了这样冒犯个人权利的事情，平日根本无法想象。

而这样的事情，已经发生了不止一次了。

周三，推特CEO Jack Dorsey表示，比特币将成为全球“单一货币”。

Dorsey认为，

“世界终将拥有单一货币，互联网也将拥有单一货币，我个人认为它将是比特币。”

Dorsey预计比特币代替美元在全球金融领域的主导地位，只需要十年甚至更短的时间。

除了担任推特CEO外，Dorsey还是移动支付公司Square的CEO。

Dorsey表示，像Square这样的支付处理公司需要帮助比特币能被更广泛的接受。但他也承认比特币现在不具备成为有效货币的能力，

“比特币目前发展得还很慢，价格也高，但随着越来越多的人拥有它，这些障碍都将不复存在。行业会有基于区块链的更新技术出现，让比特币更容易被人们接受。”

据CoinDesk报道，Square曾在去年十一月发布的测试版中，允许有权限的用户在其支付软件Cash App上购买和出售比特币。

几年前，比特币还无人问津。而现在，它已经成为全球最令人瞩目的数字货币之一。从去年3月初的1200美元一路暴涨至12月15日的19843美元，整整涨了十五倍。

但在今年1月底，Facebook禁止类似金融产品的广告。谷歌也在3月14日宣布从今年6月起禁止网络推广数字货币、ICO以及其他投机性金融工具。同时，美国证监会（SEC）开始对数字货币对冲基金发起问询，以调查他们是否有不当行为。

推特也准备对一系列数字货币广告动刀，将在全球范围内禁止与ICO、代币销售和数字货币钱包相关的广告。

在全球掀起的一系列针对数字货币的监管措施后，年内迄今，比特币价格累计跌幅达40%。

尽管如此，市场仍有不少好看比特币的声音，除推特CEO Dorsey预计比特币十年内将成为全球“单一货币”外，PayPal创始人Peter Thiel也在接受采访时称一直看多比特币。

Theil表示，他对比特币长期前景持乐观态度，他相信比特币可以像黄金一样作为一种价值储存手段，成为对冲通胀的工具。

日本央行行长黑田东彦周一在阿根廷G20峰会上力挺比特币，他表示加密数字货币可以成为金融系统的优势。对于数字货币来说，消费者保护必须得到考虑。数字货币需要一些监管，比如反洗钱，但是同时也需要避免阻碍创新。

近日，比特币价格相对稳定，过去24小时小幅下跌0.5%。

随着区块链的火速蹿红，几乎每个人都想从中分一杯羹。

不过瑞信在近日的报告中指出：区块链真正成熟的时间要等到2025年。

在这份有关数字货币和区块链的重磅报告中，瑞信将区块链技术的发展分成了七个阶段，包括“理念形成”、“概念验证”、“原型”、“试验”、“生产并行”和“生产”。

其中，第七阶段“生产”之后的2025年才是主流社会采用区块链的时间点。

此前，腾讯在其区块链方案白皮书中引用达沃斯论坛创始人克劳斯·施瓦布的观点，区块链是第四次工业革命的重要成果，预计到2025年之前全球GDP总量的10%将利用区块链技术储存。

然而，现在距离区块链真正成熟还为时尚早。按照划分，目前我们仍正处于区块链技术发展的“半山腰”上，即从第三阶段“原型”到第四阶段“试验”的过渡期。

不过，瑞信同时也指出，2018年会是区块链技术发展的关键一年。一些行业的区块链解决方案将投入生产，尤其是支付和贸易金融领域。

过去一年，区块链技术经历了从不为人知到街知巷闻的巨大变化。一些领域，如金融服务就率先拥抱了区块链技术。

去年12月，瑞银、瑞信、巴克莱等宣布测试基于以太坊的数据质量控制项目，用来帮助机构为今年1月3日正式施行的欧洲金融改革MiFID II做好准备。这意味银行将依靠区块链来审查和反馈数据的准确性，而不是第三方机构。

除了金融机构，“蓝色巨人”IBM也决心利用金融业拥抱区块链技术的机会“咸鱼翻身”。

去年6月，IBM成功竞标DTC（七大欧洲银行合建的区块链贸易融资系统）。瑞银指出，随着传统业务的衰落，区块链技术对于IBM而言就是救命稻草，区块链在货币之外的应用将是IBM继续发展的关键。

当然，区块链技术的应用范围并不应只局限于金融行业，而是有更加广阔的发展空间。瑞信认为：

在一些可能有更多空间来试验真实应用的领域，比如消费品和制造业，我们已经看到有企业在2017年开始部署区块链的解决方案了。

比如美国老牌摄影器材制造商柯达就在1月9如宣布，推出区块链技术支持的照片所有权管理平台KodakOne，同时将发行数字货币“柯达币”。

3月21日，腾讯发布了2017年第四季度财报及全年业绩，尽管市场已经给出了足够高的期待，但这份成绩单依然超出预期。

财报数据显示，Q4期间，腾讯营收人民币663.92亿元，同比增长51%；经营盈利257.24亿元，同比增长85%。2017年全年录的总收入2,377.60亿元，较去年同期增长56%，净利润724.71亿元，同比增长75%。

外界的高期待不是没有理由，毕竟在去年一年里，腾讯手握《王者荣耀》，《绝地求生》吸尽了话题、流量，用”跳一跳”打开了小程序的想象，出手颇为阔绰地布局线下零售广交朋友 ，市值更是一举冲破5000亿美元大关，跻身世界级巨头前列。大家都在好奇，巨大声浪之下，2017年里，腾讯到底赚了多少钱，从哪赚了钱。除此之外，另一个让人关心的问题是，对于腾讯这样级别的大公司而言，高速的增长是否又意味着离自己的 “天花板” 更近了一步？

互联网公司的生意经，核心招式无非四样：增值服务、广告、游戏、电商，而在把经营电商的 “野心”交给小弟京东打理之后，腾讯的财富积累体现在报表上，一眼望去，主要就是增值服务、广告、游戏三项。

游戏：抢眼的表现和看得见的天花板

增值业务一项在2017年里为腾讯贡献了1539.8亿元的收入，占据了腾讯全年总营收的65%，较2016年有了同比43%的增幅，乍看之下，再亮眼不过。但若是把时间表再拉长一些会发现，自2008年以来，腾讯增值服务一项增速的走势整体是下行趋缓的——自2012年创下22%的最低增幅后，腾讯增值业务进入了长达4年的 “台阶式”下行，直到2017年才拿下了43%的近年新高。

而增值业务这一块的提速 “回升”，很大一方面倚仗于腾讯刻意藏私于此的游戏业务（另一类增值业务指社交网络）。

说2017年是腾讯游戏的爆发之年当不为过。

财报数据显示，2017年里，腾讯游戏收入达978亿元，较2016年的708亿有了38%的增幅，增速明显快于前两年。然而，这并不意味着2018年的光明前景。

全球游戏市场情报公司Newzoo的报告显示，2017年全球游戏玩家花费7078亿元（1089亿美元），其中，中国游戏行业的整体营收为2189.6 亿元，依照腾讯978亿元游戏收入计算，腾讯，在手握10亿用户池的情况下，已经拿下了中国游戏市场44%的份额。而这个份额，要想进一步扩大，是相当困难的。

首先的一个原因，自然是游戏这个市场天然的多样性，导致很难有玩家通吃的局面出现，不仅会有像网易这般的对手，也会不断有小的玩家冒出，蚕食份额。

其次是游戏行业在中国面临的政策甚至道德风险。

将如此大一块变现业务 “隐匿”于”增值服务”之下，或许恰恰证明了腾讯的 “心虚”：靠游戏赚钱，不说不那么名正言顺吧，总归不是一件适合敲锣打鼓做的买卖。不久前的两会上，甚至有政协委员激动地怒斥：“网络游戏就应该一棒子打死！”言之偏激，但恰也反映出了游戏在中国市场面临的舆论困境。

其三，越来越不够用的国民时间还等着进一步被不知道什么时候又冒出来的新 “内容”切走。

因而，我们很难期待2018年，腾讯的游戏业务还能有一个新的大跃升，更可能的情况是让它顺其自然地保持一个每年的稳定增长。

换而言之，游戏决计不是腾讯未来的倚重，因为从各个方方面面来看，腾讯游戏的天花板明显，很难再翻番，而即使能保持一年10%、20%的增长，也无法支持腾讯数十倍的市盈率。

广告：与百度的厮杀重地

游戏难堪重任，相较之下，广告业务的蛋糕则显得丰盛美好。

财报数据显示，2017年，腾讯共计获得广告营收404.39亿元，同比增长49%，而其在总营收中的占比正在逐年稳步增加。

所以，为什么说，这里将是腾讯与百度厮杀的重地呢？

2016年时，中国广告行业年收入6489亿，互联网广告收入为2305亿。而这其中，百度以645亿收入拿下了28%的最大份额，腾讯获得12%的 “蛋糕”，计269亿元。二者，共同分食了线上广告40%的营收。

在腾讯的报表里，广告业务被细分为了两类，一类被称作媒体广告，一类被称作是社交及其他广告。或者按照曾经的说法称为展示广告和效果广告。早先的腾讯，就是以门户、新闻客户端的品牌展示为主的广告形态，而所谓效果广告，此前更倾向于指类似百度竞价排名的形式。

熟悉广告行业的人想必都听过一句话：“我知道有一半广告费浪费了，但我不知道是哪一半”，但是依托于互联网的效果广告似乎很好地解决了这个问题——你为点击付费，能看到付费之后是否有转化，假使观察到投放人群不对，也可以立马更换。显然，这种指哪打哪的广告形式，也似乎进一步受到了广告主的青睐，反映到腾讯的财报就是......效果广告在逐步加大比重，而对于百度而言，以效果广告为主的线上推广为其贡献了90%的营收。

腾讯方面也表示： “为满足广告主需求，我们在若干一线城市增加了微信朋友圈的广告投放量，并降低了微信公众账号广告的流量门槛。在我们自助服务平台及合作伙伴平台的协助下，社交广告的广告主数量强劲增长。”在这份最新的财报中，微信和WeChat的合并月活跃账户数达到9.89亿，比去年同期增长11.2%。

微信在效果广告中的强势，对比的是百度依旧倚重PC端的江河日下，腾讯无论是视频还是社交效果广告，甚至腾讯的新闻客户端，都会对百度造成很大的威胁。若是腾讯能成功将百度手里的这28%抓过来一半，市值兴许又能长出1000亿美金，而这里，却是百度的命门。

可以肯定的是未来两三年最激烈的巨头竞争，并非仅发生在腾讯与阿里身上，百度也须得提防起腾讯来了。

“流量炒股”：第五大变现方式

增值服务、广告、游戏、电商这几类为人熟知的变现方式在财报中一目了然，却还有些不那么明朗的，比如经由百度发明，也正被腾讯发扬光大的第五变现模式， “流量炒股”。所谓 “流量炒股”，就是拿流量扶持被投企业从而换取投资收益。

比如去年港交所挂牌上市的阅文集团。虎嗅编辑Eastland文章中曾有称，阅文集团另一重要分销方式是在腾讯产品（如手机QQ、QQ浏览器、腾讯新闻及微信读书等）上“开流量入口”。阅文集团将该渠道所得全额入账。而仰仗于腾讯这个大股东的流量供给，阅文集团收入就翻着倍地涨。

同样的例子还有搜狗，2013年9月，腾讯以4.48亿美元出资及旗下搜索业务取得搜狗6543万B数优先股及7937万B类普通股后，搜狗就多了个 “腾讯养”的名头，超 1/3的搜索流量来自腾讯系。

手中流量足够充裕的腾讯，将此作为新的筹码，在谈判桌上 “驰骋”，几乎是一桩不掏钱的买卖，算盘打的也是可响了。

在财报发布后的电话会议上，马化腾发出了 “欢迎竞争”的邀约，然而，对于现如今的腾讯而言，如何在增长之上开辟更长远持续的高增长，首先需要挑战的，当是自己吧。

尽管最近数字货币表现不佳，但行业却透露另外一个巨大信号。

腾讯、蚂蚁金服、京东、华为、小米、众安等巨头，都宣布自己在区块链领域有重大布局。

巨头们开始高调上场了，这对于行业来说，是一个极大利好。

一本区块链独家专访了百度金融区块链实验室负责人肖伟，才看懂百度在区块链领域的布局和野心。

公链、联盟链、平台、投资，百度在所有的环节，都布下了重要的棋子……

01 莱茨狗风波

巨头的每一步举动，都备受关注。

2月4日，百度的区块链项目“莱茨狗”，悄然上线，并未宣传，却瞬间刷屏。

莱茨狗是一款电子宠物游戏，每位用户可免费获得一只。

“百度来了。”整个区块链圈为之震动，并认为这是百度进军区块链的信号。

“莱茨狗只是百度金融做的一个运营活动，没有花一分钱来推广。”肖伟对一本区块链解释称。

但是，因为百度的光环，莱茨狗被嗅觉敏锐的炒币玩家们盯上，并和价值不菲的“以太猫”相提并论，开始了裂变式传播。

网络上出现了大量“莱茨狗”抢购的插件，还有一个账号领取4只狗的“教程”。

“神话”级别的莱茨狗在市场上被挂出了近10亿微积分的“天价”；而某宝上，一只带有天使翅膀的莱茨狗，更是被标出了售价20万人民币。

大家太热情，一度让百度的服务器陷入瘫痪。“我们自己都吓坏了，没想到如此火爆。”肖伟称。

但实际上，莱茨狗和以太猫是完全不同的产品。

上线的是“莱茨狗”的0代产品，并没有像“以太猫”一样同时发布繁育系统。而且买卖狗的“微积分”，既不可以绑卡提现，也没有打通百度的支付生态。

“第一，没有场外交易，第二，没有转账功能。”肖伟称。

莱茨狗的账号，是和用户身份证绑定的，即便直接在场外把账号买走，卖主也可以用身份证，将账号找回。

“我们对整个政策的理解是很到位的。”肖伟称团队很明白，界限在哪里。

那百度发布莱茨狗的目的，到底是为何？

真正的目的，就是为了展现百度公有链的实力。

“说明我们已具备整体的公有链的研发和落地能力，莱茨狗是在我们的公有链技术沉淀出来的。”肖伟称。

而百度远远不止公链这一个野心，在联盟链领域，也颇有布局。

去年8月，百度金融联合长安新生、天风证券，发行首单运用区块链技术的场内ABS，这是一个典型的联盟链。

而一个月后，上海证券交易所给予了批复，发行总规模4亿元。

区块链在ABS领域，到底有什么作用？

“ABS是区块链一个特别好的落地场景，对于中介机构、投资者和监管等参与各方来说都提高了效率。”百度ABS的负责人张潇称。

“投资最担心的，就是投资标的造假，区块链能将底层资产穿透。”肖伟称。

除了ABS，百度的联盟链技术也被应用在了百度小贷、百度教育贷等盈利性项目上，用来支撑整个百度消费生态。

除此之外，百度金融还在尝试搭建区块链平台，输出区块链技术。

2017年7月，百度就推出了区块链开放平台BaaS（Blockchain as a Service）。

这是区块链的云计算平台，类似SaaS模式，上面有很多已成型的区块链应用，企业可以直接在上面使用。

而最值得一提的是，百度早在2016年6月，就领投了全牌照的美国区块链技术公司Circle的D轮融资，后者又刚刚收购了美国虚拟货币交易所Poloniex。

而肖伟也透露了一些，百度与Circle的合作方式。

“Circle想进入中国，百度是很好的运营合作伙伴。同样，百度的国际化，也需要Circle的牌照，这是一个互赢的过程。”肖伟称。

公链、联盟链、平台、投资，并且有相对比较成熟的落地产品，可见百度在区块链的布局，已足够全面。

02 区块链需要怎样的人才？

“目前，百度区块链实验室的人数是十几人。”肖伟称，但是，从零到一搭建这个团队，颇为不易。

目前，区块链爆火，而人才缺口巨大，百度通过什么方式组建精英团队？

肖伟刚开始组建团队的时候，根本找不到现成的人才。

“我之前做的是分布式存储和云计算方向，在过去的移动互联网和人工智能风口中，分布式存储人才始终发不上力。”肖伟称。

而现在，他们的时代终于来了。

肖伟认为，人工智能、移动互联网的开发，都是技术问题，但区块链的开发，却是一个系统性问题。

“需要正儿八经的通过计算机科学系培养出来的人，对计算机原理、分布式存储计算、网络编程、编译化、云计算技术等整个体系都要很了解。”

因此，计算机、云计算、分布式存储等专业，挪移到区块链领域，会比较匹配。

“区块链又回到了2000年互联网对于人才的需求，最大的需求是架构工程师。”肖伟反复鼓励身边的计算机人才投身到区块链的开发，“这确实是一个大机会。”

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但具备这些专业能力还不够，肖伟觉得还需要另外“3个条件”。

“第一个，你的语言必须是C++或者GO；第二个，对于分布式计算、密码学和P2P网络编程有所了解；第三个，我们希望你对经济学原理有了解。”

为什么还要有经济学原理？

“因为比特币除了技术以外，它里面还有一个经济学博弈论的问题。”肖伟称，不断提高作恶的成本，增加工作量的奖励，从而通过经济学束缚恶，激励善。

这大概是博弈论中的经典案例了。

“所以，区块链网络设计，除了技术，还有了解经济学原理，我们称之为生态搭建。”肖伟称。

03 区块链信仰

2017年，肖伟正式接触区块链，就立刻变为信仰。

“就像你没法问基督徒上帝存不存在一样，很难回答为什么会信仰区块链。”肖伟称，“我对信仰的理解，就是你遇到挫折、遇到任何挑战的时候，坚信一定可以克服。”

尤其是在区块链萌芽期，技术探索一定会遭遇重重挑战，“资源上、落地上、技术上和监管上的困难，但只要坚信‘这是好的’，你就可以坚持下去。”肖伟表示。

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肖伟坚信，区块链技术，是对未来社会有帮助的。

他有几点判断。

一是，区块链技术不会马上黄掉，它有“黄金十年、白银十年”。

“2018~2028年是区块链行业的好机会。”肖伟认为，可能会像2000年的互联网和2008年的移动时代一样，出现一个蓬勃发展的黄金期：人才水平提升、公司市值提升。

“所以我们的建议是，如果你错过移动和AI，不要错过区块链。”肖伟会建议程序员去做区块链，“我给现在团队的定位是，三年后，最低也能达到年薪百万。”

二是，目前区块链领域，确实存在严重泡沫，就像当年的互联网。

1999年有一个很奇怪现象，就是改域名，只要公司域名改成“.COM”、“**在线”，股票就蹭蹭上涨。

这种改名的浪潮，也完美复制到了区块链领域，A股上市公司纷纷成立“区块链实验室”，股价应声上涨；美国软饮料公司“长岛冰茶”宣布改名为“长区块链”,股价暴涨500%。

因此，区块链行业存在一定的泡沫，也可以理解。

三是，区块链技术和互联网技术是等价的。

区块链和互联网之间，会是怎样的关系？

“互联网是一个信息获取的途径，区块链是一个价值信任的途径。”肖伟认为，区块链最大的变革，是效率的提升。

这个效率，不是技术性能，而是企业效率。

比如，以前点到点的消费，因为双方无法互相信任，所以才出现这么多中间环节，目的就是“增信”。

如果点对点能直接信任，整个商业模式都将发生巨变。

“区块链最大的变革，就是解决信任问题，让你的信任变得特别简单，整个中间环节在不停被压缩。”肖伟认为。

而区块链的颠覆之力，就诞生与此。

一方面，区块链带来效率的提升，推动了整个行业的变革。

对于整个企业而言，提速非常重要。之前规范一个业务线项目，可能需要十天时间，但加上区块链后，信任沟通协作的时间大大降低。

肖伟举了高铁的例子：高铁速度从80km/h提到300km/h，浙江省开始建立“一小时经济圈”，“如果再快点，甚至能影响房价，这不是颠覆吗”。

另一方面，在区块链下的商业新生态中，品牌的冲击会非常大。

“品牌很大程度上是对质量的背书，”肖伟认为，“区块链的出现可以做到，把品牌摘掉，依旧能保证质量。”

这也是新零售、新制造最核心的竞争力。

比如我们买某个牌子的黄金首饰，我们看重的其实是品牌背后的工艺，如果能直接与背后的金店、工艺师建立“信任”，就不再需要这个牌子作为背书。

“整个信任改变后，就改变了整个生产关系。”肖伟认为。

“马克思说生产力决定生产关系，但现在生产力已富裕了，我们更需要的不是生产力的提高，而是生产关系的重新分配。”肖伟认为，“只有生产关系的天花板‘往上拱一拱’，生产力才会继续往前冲。”

“而每一次生产关系改变带来的资源重新分配，都是一个造富机会，一定会有人起来，有人倒下。” 肖伟称，这也是币圈如此疯狂的根本原因。

但是，肖伟也不认为区块链可以取代“古典互联网”。

“古典的不一定就比现代的差，古典音乐、古典经济学都是这样。在很多技术领域，古典、现代和后现代是并列关系。”

“之所以出现‘古典互联网’这样的词，是因为很多区块链圈的人并没有明白区块链是什么，也不清楚区块链究竟为什么可以改变世界。”肖伟认为。

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作为中心化的“巨头”，百度会被区块链颠覆吗？

肖伟相信百度不会被颠覆。

“搜索和商业不一样，和品牌也不一样，搜索最重要的是好用，不需要品牌去做信用背书。”

“百度在BATJ中，是最不可能被区块链颠覆的一个。”肖伟称。