有乐视前离职员工透露，今日是裁员合同上写明、第一批裁员员工赔偿金和工资发放日，但第一批被裁员工下班时间（18点），仍未能收到上月工资及合同上承诺的 “N+1”赔偿金。

另据乐视离职员工群里的信息，乐视控股将员工工资延期至下月10号前发，而赔偿金延期至下月10号发，而下月10号将是第二批裁员员工的赔偿金发款日。

上市公司体系未受影响

对此，乐视控股负责人表示，由于乐视控股及非上市体系面临资金紧张困境，公司决定将7月份工资推迟一个月至8月10日发放，但对于社保、公积金缴纳部分，公司保证足额缴纳。

上述人士还表示，目前已与员工进行了沟通，希望获得员工的谅解和支持，与公司共渡难关。

另据知情人士对雷帝网透露，乐视上市体系今日已正常发放工资，上市体系的员工并未受此次风波影响，控股方面一些编制在上市体系的员工及金融体系的员工也按时发放了工资。

此次乐视控股无法正常发放出员工工资，及离职员工赔偿金，也意味着乐视控股的资金链紧张到了一个新阶段。

贾跃亭已奔赴美国洛杉矶

早前，乐视网已发布公告，收到董事长贾跃亭辞职报告，宣布贾跃亭辞去乐视网董事长一职。

贾跃亭同时辞去董事会提名委员会委员、审计委员会委员、战略委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员相关职务，退出董事会，辞职后将不再在乐视网担任任何职务。

最近乐视控股法定代表人也发生变更，贾跃亭不再担任法定代表人，由吴孟接任。

此外，上海市高级人民法院已冻结乐视系相关公司及贾跃亭夫妇资产共计12.3亿元，或查封、扣押其他等值财产。乐视控股所持乐视影业、乐视汽车的股权已被抵押给第三方。

当前，乐视超级汽车已宣布贾跃亭将正式出任乐视汽车生态全球董事长一职。贾跃亭将负责汽车融资、全球化管理团队搭建、公司治理、产品研发测试及生产保障等工作。

据知情人士介绍，贾跃亭也已奔赴美国洛杉矶，与乐视合作伙伴Faraday Future(简称FF)高管在美国汇合，此行目的是要为乐视汽车和FF融资。

贾跃亭贾跃芳从乐视抽走30亿

贾跃亭及其姐姐从乐视抽走30亿

在贾跃亭奔赴美国之际，雷帝网查询乐视网年报发现，2016年初贾跃亭和其姐姐贾跃芳分别借给乐视网20.7亿、14亿，到年末乐视网归还贾跃芳9.68亿元，归还贾跃亭20.68亿元。

让人费解的是，乐视大厦每天有大量的债主上门，乐视却没有优先解决这些债权人的问题。贾跃亭和其姐姐在乐视资金链最紧张的时候抽走30亿元的动作更让人费解。

日常的策略报告对中短期市场研究比较多，本文从长期视角入手，分析美欧日、新兴市场有史以来的指数表现、市场特征，看看股市长期收益率到底如何？股市挣的是什么钱？

1.    长期看股市收益率很可观

长期看，股指年化收益率高。回顾世界股市历史，各国/地区股市都表现出了很强的赚钱效应。美国道琼斯指数自1896年发布以来年化涨幅达5.3%。英国富时100指数自1984年发布以来年化涨幅为5.5%，法国CAC40指数自1988年发布以来年化涨幅为4.5%，德国DAX指数自1959年发布以来（之前为Borsen-Zeitung指数，1988年改为DAX指数）年化涨幅为6.0%，日经225指数（之前为东证指数，1975年改为日经指数）自1949年以来年化涨幅达7.9%。韩国KOSPI综合指数自1980年发布以来年化涨幅为8.8%，台湾加权指数自1967年发布以来年化涨幅为9.6%，香港恒生指数自1964年发布以来年化涨幅为10.9%。中国上证综指自1991年发布以来年化涨幅高达14.1%，冠绝全球股市。统一各国/地区开始时间研究自1970年以来的股市，则各国/地区指数年化涨幅为11.5%（香港）、10.1%（台湾）、7.2%（美）、6.6%（德）、4.7%（日）。研究自1990年以来的股市，则各国/地区指数年化涨幅为14.1%（中）、8.7%（港）、8.1%（美）、7.7%（德）、4.3%（英）、3.7%（法）、3.7%（韩）、0.3%（台）、-2.4%（日）。以此测算，1990年初1万投资A股指数，现在是37.6万；如果投资恒生指数，现在是9.9万；如果投资道琼斯指数，现在是8.5万。投资股票的收益主要来源于股息收入和资本利得，指数的上涨仅仅衡量了价格上涨带来的收益。考虑到股息收入，股票收益率远不止此。

普遍“牛长熊短”，新兴市场股市振幅更大。股票是一种波动性较强的投资品。1896年以来，以道指衡量，美国牛市时间占82%，熊市时间占6.5%，震荡市占11.5%。A股市场短短26年来经历了5轮牛熊市，时间分布上牛市占35.8%，熊市占18.9%，震荡市占45.3%。其他各国/地区股市自指数编纂以来牛市时间占比分别为75.4%（日）、72.1%（德）、71.4%（英）、68.5%（香港）、64.5%（法）、58.8%（台湾）、55.3%（韩）。与牛短熊长的印象不同，实际上几乎所有国家都是牛市时间远远超过熊市，中国则是震荡市占据了大部分时间，牛市时间也明显超过熊市。回顾历史，研究各国/地区同时有股指数据及GDP数据的最早时间至今的股市，传统发达国家法、德、日、美、英股市平均振幅分别达到了40.4%、38.6%、37.7%、33.4%、28.8%。高速增长的经济体更是伴随着股市和经济的大幅波动，香港、台湾、韩国股市平均振幅分别高达68.8%、71.5%、52.7%。经济增长最快的中国指数平均振幅更是达到了92.1%，远超其他国家。

2.    股市长期与基本面高度相关

股指年化涨幅与GDP名义增速年化增速基本一致。因为近年公司盈利数据才被规范地统计，为了更长期地研究业绩与股价关系，采用GDP增速来近似代表一个国家的公司业绩。回顾各国/地区经济发展与股市的历史，我们研究各国/地区同时有GDP和指数数据的最早时间至今的股市，GDP同比增速与指数年化涨幅这两个核心数据展现出了很强的同步性。中国1991年来股指年化涨幅14.1%、GDP年化名义增速14.2%；中国香港1964年来为12.4%、10.5%；韩国1980年来分别为8.81%、10.47%；中国台湾1967年来分别为9.64%、9.86%；日本自1955年来分别为7.63%、6.88%；美国自1929年来分别为4.92%、6.03%；英国自1984年来分别为5.53%、5.27%；德国自1970年来分别为6.55%、4.66%；法国自1988年来分别为4.45%、3.25%。经济增长越快的国家股市表现也明显越强劲。

长期看，股市赚的是业绩的钱。回顾各国/地区股市历史，我们选取各国/地区同时有股价、PE、EPS数据的最早时间至今的股市进行研究。中国自1991年来上证综指年化涨跌幅为12.95%，EPS年化涨跌幅为21.82%，PE年化涨跌幅为-7.28%。美国自1954年来分别为7.42%、6.08%、1.26%；日本自2000年来分别为-0.17%、10.37%、-9.55%、；韩国自2002年来分别为7.79%、-14.54%、26.14%；德国自1997年来分别为6.74%、3.26%、3.37%；香港自1993年分别为5.28%、0.23%、5.04%；英国自1993年分别为4.12%、2.36%、1.71%；法国自2003年分别为3.87%、-16.35%、24.17%、；台湾自2000年分别为3.53%、-0.99%、4.56%。日本、台湾、法国、韩国、中国股市在估值下降的情况下，股市上涨全部来自于盈利增长的贡献。香港、美国、德国股市上涨来自盈利的贡献也分别达到了98%、97 %、51%。

3.   投资世界长期属于乐观者

债券投资者是天生的悲观者，股票投资者是天生的乐观者。债券的投资收益主要由票面利息和债券价差两部分组成。票面利率固定，价差收益源于利率下行，债券投资者天生偏悲观，因为经济形势变差时利率下行，这源于需求回落和货币政策宽松。日本、中国的GDP同比增速与10年期国债利率的历史对比可以见，利率走势与GDP高度相关。美国情况更特殊，跟美元全球货币地位有关。计算各国/地区具有代表性的10年期国债收益率，以年初利率作为当年票息，（年初利率-年末利率）*久期作为当年利率波动带来的资本利得。决定股价的核心变量是无风险利率、盈利增长、风险溢价（风险偏好）。前文已阐述，时间拉长了看，股票赚的钱绝大部分源于盈利。经济形势好才有利于盈利增长，因此股票投资者天生偏乐观。

长期看股票收益远大于债券，投资世界长期属于乐观者。鉴于其他国家/地区数据时间较短，债券市场没有跨越牛熊周期的数据，我们研究比较美国、中国的股市、债市与房市。股市收益分为两部分，资本利得根据上证综指和道琼斯指数的涨幅计算得出；A股股息收益率采用A股分红总额/A股总市值计算，美股股息收益率根据道琼斯指数成份股股息率加权平均计算。因为美股分红数据的时间范围有限，我们统一研究自1999年来的美国市场。自1999年债市年化收益率为3.73%，股市年化收益率为7.06%，其中资本利得年化收益为4.35%，股息收入年化收益为2.71%，房市年化收益率为3.90%。中国银行间市场自2002年开始规范，我们研究2002年以来的中国市场。自2002年以来债市年化收益率为3.24%，股市年化收益率为7.16%，其中资本利得年化收益为5.67%，股息收入年化收益为1.49%，房市年化收益率为8.2%。1896年道琼斯指数发布，如果1896年分别把1万美元分别投资于10年期国债和道琼斯指数，投资债市现为242万，折算成年化收益率为4.64%；如果不考虑股息收入，投资股市现为511万，折算成年化收益率为5.29%。

现货黄金周一小幅上涨，美盘最高上探至1215.40美元/盎司。

美联储主席耶伦周三和周四将向国会提交半年度货币政策报告。耶伦最近几周一直对经济持乐观看法，加大了今年第三次加息的理由。

贵金属市场对耶伦有关加息的评论和即将到来的缩表决定非常敏感。

特朗普给国会通过医保案下通牒，要求三周内搞定，但媒体称共和党内部对医保案仍有极大分歧。

全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓周一减少2.96 吨，目前持仓量为832.39吨，持仓量已经连续4个交易日下跌。

受益于利比亚和尼日利亚限产的可能性以及美国库存下降迹象，油价周一小幅反弹。

此外，周一公布的美国6月就业状况指数为1.5，低于预期和前值，利好黄金。

国际现货黄金周一亚市早盘开于1212.08美元/盎司后，金价陷入盘整，徘徊不前，之后转跌再转盘整，最低下探1204.80美元/盎司，最高上涨至1215.40美元/盎司，收于1213.94美元/盎司，上涨1.14美元，涨幅0.09%。欧市金价大幅下挫，录得日内低点1204.80美元/盎司后反弹，金价震荡上行。美市金价涨幅扩大，录得日内高点1215.40美元/盎司后回落，金价经过一番波动后再度转入盘整，陷窄幅波动，终收于1213.94美元/盎司。

美联储年内第三次加息概率加大

美联储主席耶伦周三和周四将向国会提交半年度货币政策报告。耶伦最近几周一直对经济持乐观看法，加大了今年第三次加息的理由。

经济学家认为，尽管6月非农就业工资增长疲弱，但同比也增长了2.5%，就业市场足以证明美联储今年秋季第三次提高利率。

贵金属和外汇市场都对耶伦有关加息的评论和即将到来的缩表决定非常敏感，若加息则利空黄金。

目前一直支撑黄金的主要因素是政治不确定性，但最近的紧张局势近来有所放缓。

欧美国债收益率下跌

美国股市周一涨跌互现，科技股上涨协助纳指连续第二个交易日上涨。

全球国债周一走强，在两周的抛盘后显示出一些趋稳的迹象。基准10年期美国国债收益率收于2.371%，上周五为2.393%。

德国、英国、法国、意大利、西班牙和许多其它欧洲国家的国债收益率也回落。

黄金ETF持仓量连续4日下跌

全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓周一减少2.96 吨，目前持仓量为832.39吨，持仓量已经连续4个交易日下跌，反映市场避险情绪有所削弱。

特朗普希望8月休会通过医保案

本周一特朗普在Twitter发帖，说他没法想象，国会敢在离开华盛顿的时候拿不出一份全面通过并准备实行的新医保案。

但媒体称，直到周一共和党内部对医保案仍有极大分歧。

美国国会参议院共和党二号人物Cornyn表示，参议院下周将针对医改议案投票。

特朗普长子曾与自称掌握有助选情的俄罗斯律师会面

特朗普长子小唐纳德﹒特朗普安排了去年6月份特朗普竞选阵营高级助手与一名俄罗斯律师的会面。

这名律师与克里姆林宫有关联，她在会面前曾向小唐纳德表示，可能掌握对选战有帮助的信息。

小特朗普周日发布声明称，在会面中，这名律师表示，她掌握的信息显示，与俄罗斯有关联的个人正在向民主党全国委员会提供资金，并且支持希拉里﹒克林顿。

油价小幅走高

原油期货周一微幅走高，利比亚和尼日利亚限产的可能性以及美国库存下降迹象推动油价从最近的下滑中小幅反弹。

曾经准确预测到2015年油价崩盘的分析师Tom Kloza认为，尽管上周油价出现大跌，但夏天绝不是原油市场要担心的，真正要小心的是之后的秋天。

他认为，一旦WTI原油涨到50美元/桶，布油涨到52美元/桶时，就是出手抛售时机。

融创93亿美元收购万达文旅项目及酒店

房地产开发商融创中国93以美元收购万达现有和筹建中的旅游项目91%的股份，以及中国102家酒店中的76家。这成为中国最大的房地产交易。

万达周一表示，将继续负责开发中主题乐园项目的管理和建设。这些项目将继续使用万达品牌运营。预计两家公司将在月末签署正式协议。

基本面利好因素：

1.美联储周一（7月10日）公布，美国6月就业市场状况指数(LMCI)为1.5，低于前值2.3和预期2.5。LMCI是美联储基于19个指标综合而成的一个模型，其中失业率和非农私企就业人口数据的权重很高，但该模型也同时考虑了其他因素，例如JOLTS职位空缺、兼职人口；可以帮助市场更好理解近期经济中工资、就业和相关数据的影响。

2.美国商务部最新的数据显示，美国5月PCE物价指数年率上涨1.4%，不及预期和前值；核心PCE物价指数年率上涨1.4%，持平于预期，但是不及前值。不过5月个人储蓄率为5.5%，为8个月来最高水平。

基本面利空因素：

1.美国劳工部(DOL)上周五(7月7日)公布的数据显示，美国6月非农就业人口强劲增加22.2万人，远好于市场预期的增加17.7万，这也是四个月以来的最高水平，也是年内第二高。

2.美国劳工部上周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数连续三周录得上升，不过仍然低于30万。数据显示，美国7月1日当周初请失业金人数增加0.4万至24.8万，预期24.3万。已经连续122周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。路透点评称，上周美国初请失业金人数小幅上涨，为连续三周上涨，可能是由于汽车制造商因夏季重组而关闭工厂导致。4.3%的失业率说明劳动力市场已接近充分就业。

后市展望

1.瑞银：瑞银将年内黄金的平均预期维持在1300美元/盎司，同时将三个月的目标列在了1300美元/盎司。瑞银称看到金价比以往更大的下行风险，但对黄金前景仍然保持乐观，认为未来几个月黄金实物需求会给予黄金支撑。与此同时，瑞银将2017年白银平均价格从18.50美元下调至18美元。其三个月目标从18.50美元下调至17.80美元。

2.MKS：周一黄金市场继续低迷表现，一度触及今年3月15日以来的最低水平。MKS高级贵金属交易员Sam Laughlin称，在黄金市场上周五的大跌之后，市场并没有太多逢低买入的投资者。Laughlin表示，后市金价的支撑将在1200至1205美元/盎司间，在下一个支撑水平则在1195至1180美元/盎司间。

3.FXTM：FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示，美元的走强和全球货币政策的收紧使得黄金市场承压下行。Otunuga称：“6月非农数据的混杂表现后，对美联储今年采取行动的预期有所支撑，黄金市场的空头看起来就此回归。” Otunuga认为，金价回落到1200美元/盎司的支撑水平之后，买家是否会趁机进场推高将是值得关注的。“从技术面角度而言，日线图上金价面临着越来越大的压力。跌破1214美元/盎司后，金价可能进一步跌至1200美元/盎司水平。”

4.管理1450亿美元资产的美银财富管理部门高级投资策略师Rob Haworth称，“要让我看多黄金很难，美联储未来还将持续加息，对于金价而言这就如同封顶一样。”

5.预测机构法国巴黎银行声称，美联储计划今年再次上调利率并缩减资产负债表，利空黄金。大宗商品市场策略主管Harry Tchilinguirian预计金价将在四季度跌至1165美元/盎司，相比1230美元/盎司的预测中值，这是目前最悲观的预测之一。

6.渣打银行在周一称，黄金的跌幅接近1200美元/盎司是一个“有吸引力的”买入机会，尽管分析师表示压力可能在短期内持续，但渣打银行认为金价最终将上涨。

7.德国商业银行在周一称，黄金周五从黄金ETF中流出，但白银ETFS录得流入。德商称：“黄金周五的价格下滑，伴随着ETF流出六吨。 上周的流出量为22.6吨，相当于12月中旬以来最大的每周流出量。相比之下，白银ETF周五的流入量接近74吨，尽管这不能防止白银在新的一周开始时下跌至15个月最低点15.20美元/盎司。

8.路透社的技术分析师王涛表示，黄金仍然面临压力，今日可能下跌至1204美元/盎司，目前该价位已经一度触及到了，黄金下一步的走势很不乐观。

在去年巨亏将近50%之后，孜孜不倦认为市场将要崩盘的英国对冲基金经理Crispin Odey，丝毫没有改变看空的信念。

他在最新致投资者信中认为，市场将出现车祸惨剧的可能性越来越高，“到处都出现车祸的几率正在升高”，我们终于在全球范围内走到了周期的顶点。他写道：

全球范围内最有意思的是，美联储面临的是日益短缺的劳动力人数。失业人口大约40万，年化的就业增长约为每月20万，突然之间美联储无法再通过QE让信贷周期继续运转，而是必须要考虑近在眼前的背风海岸线，这终将停止增长。

他表示，对于习惯了信贷扩张以及逐渐忘记了商业周期概念的市场而言，美联储如今的强硬态度可能导致的结果是不可想象的。他认为，我们终于在全球范围内走到了周期的顶点，“这样的顶点曾经出现在1979、1989、1999、2008年以及当前。”

Odey认为，汽车行业的状况就是证明目前是周期顶点的有力论据：

汽车行业已经进入衰退，库存较过去平均水平高出30%，因为销量较过去跌了10%。只有欧洲的销量在增长。

他还表示，不论是商品、工业品还是零售领域，周期顶点的出现是广泛的现象。在过去10年中，每当遇到下行周期，央行都通过印钱予以应对。“但是这一次，他们完全反着来，这必定会加剧趋势。”

Odey认为，这些本是不利于股市的因素，但股市的表现却极为反常。他称：

当我审视股市自特朗普当选总统以来的上行趋势时，我发现了醉汉走路的味道。

以苹果为例，其利润在2015年见顶，但是市盈率从那时至今却涨了50%。一切都押注于其第八代手机，但是如果秋季的这一换机周期表现疲弱，那就要小心了。

Odey旗下对冲基金去年全年亏损49%，今年以来亏损幅度为2.7%。以下是他历年的表现：

以下蓝线是Odey旗下对冲基金自成立以来的表现，灰线是大盘表现：

利用本周三和周四分别在众议院和参议院作证的机会，美联储主席耶伦可能延续上月的偏鹰派态度，要设法让市场的政策预期更接近联储预估。

近期全球央行收紧货币信号四起，上周四欧美市场重演上上周的股债双杀，市场普遍预计加拿大央行本周将七年来首次加息。本周耶伦国会作证由此成为市场、尤其债市的重大事件，其中耶伦对就业、通胀、资产泡沫的表述值得关注。

怎么看就业、通胀

上周公布的美联储6月会议纪要重申支持逐步加息的政策路径，但在何时启动缩表问题上存在分歧。绝大多数联储官员将通胀疲软归结于临时性的特殊因素。而上周五公布的美国6月非农就业报告显示，美国就业加快增长，薪资增长持续落后，通胀回升乏力。

在此背景下，美联储和市场预期的差距更显突出。英国《金融时报》指出，美联储预计到明年年末利率会进一步收紧100个基点，债市预计届时只会收紧约45个基点。这意味着市场预期加息幅度还不到美联储预期的一半。

Stifel经济学家Lindsey Pegza本周一预计，在最近市场的反应下，耶伦对新近非农就业报告的评价和基调无疑会是核心关注点之一。

ING首席经济学家James Knightley预计，美联储对政策前景的评估和市场目前期望有差距，耶伦很可能寻求缩小这种差距。

怎么看资产泡沫

6月美联储会议纪要显示，几位官员表示担心股市等风险资产价格偏高。上周五美联储公布的半年度美国经济与货币政策报告报告重申，年内还会加息一次、今年将开始缩表，认为部分资产估值偏高但没有过热，金融市场不存在流动性风险。

Knightley认为，投资者会关注耶伦对资产价格估值“某种程度上高”的一切延伸评论。

华尔街见闻前瞻本周重大财经事件的文章提到，耶伦的报告可能会避免给出实质意见，但如果她流露出对资产价格高企的担忧，股市或将承压。

基调可能偏鹰派 市场评价看收益率曲线

加拿大皇家银行（RBC）资本市场预计，耶伦的口气会和上月美联储会后新闻发布会上她的语气一致。其认为，6月是美联储年内第二次加息，耶伦会后的表态倾向鹰派，在通胀方面尤其如此。

RBC还提到，耶伦上月会后说过，最近几个月月均就业增长约16万人以上仍然“远超”吸收新增劳动力所必要的增长步伐。换言之，在经济增长强健的背景下，耶伦对就业增长的期望值比市场更有限。本周耶伦的证词应该也会反映这两点。

路透认为，市场对耶伦讲话的评价会反映在美国国债收益率曲线上。

2年和10年期美国国债上月末创将近十个月来最窄息差，本月一直增扩。因为投资者想知道，通胀未见明显回升的形势要如何与加息的预期步调一致。

上周五公布的半年度美国经济与货币政策报告报告还提到了国债收益率曲线趋陡，认为这表明长期债券价格有下行风险，也会影响到其他资产价格，应引起投资者注意。

受科技股上涨推动，纳指、标普收涨。道指微跌。SNAP跌破17美元的IPO发行价。油价今日小幅上涨。欧美国债收益率下跌。本周，加拿大央行可能加息25基点。美元对加元今日下跌0.1%，至1.2882，接近10个月低位。

本周一特朗普在Twitter发帖，给国会下了8月休会前三周内通过医保案的通牒：

我没法想象，国会敢在离开华盛顿的时候拿不出一份漂亮的新医保案，而且是全面通过并准备实行的！

据路透等英美媒体报道，对于如何降低医保案成本并避免数以百万计的国民失去医保，直到本周一共和党参议员内部仍有极大分歧，特朗普医改的阻力越来越大。此后美国国会参议院共和党二号人物Cornyn表示，参议院下周将针对医改议案投票。

财报季即将拉开序幕 标普、纳指收涨

标普500指数收涨2.25点，涨幅0.09%，报2427.43点。道琼斯工业平均指数收跌5.82点，跌幅0.03%，报21408.52点。纳斯达克综合指数收涨23.31点，涨幅0.38%，报6176.39点。

本周五，摩根大通、花旗和富国银行都将公布财报，拉开二季度财报季序幕。追踪金融市场数据的公司FactSet预计，美国金融业二季度盈利整体增长6%，在11个标普500板块中增速名列第三。可剔除保险公司20%的预期增长后，金融业盈利增速只有2.8%。

金融服务公司Whalen Global Advisors的董事长、银行业专家Christopher Whalen预计，银行业二季度盈利会超出市场预期，不过盈利处于相对较低水平，营业收入方面会有些银行不及预期。

CNBC指出，除了常见的利润和收入指标，分析师还会关注的银行业关键指标有：消费者拖欠贷款、净利差和交易水平。

目前美国商业和工业贷款仍疲软，咨询顾问活动较为活跃，而并购和大部分资本市场活动死气沉沉。但最近银行股迎来利好，一是美国国债收益率回涨，二是美联储上月公布所有大行均通过压力测试，且不反对他们的资本返还计划。

SNAP今日收跌1.05%，报16.99美元，首次收于17美元的IPO发行价下方。

而科技股今日普遍上涨。FANG有所反弹，升至50日均线上方。Facebook收涨1.36%，谷歌母公司Alphabet收涨1.08%，亚马逊收涨1.81%，苹果收涨0.61%，微软收涨0.75%，奈飞收涨1.66%但盘后跌0.5%，英伟达收涨4.73%但盘后跌1.45% ，特斯拉收涨0.9%。

中概股方面，微博跌0.95%，新浪则涨0.31%，百度涨0.84%，阿里巴巴涨0.97%，网易涨1.76%，京东涨3.06%，陌陌涨3.74%，58同城涨4.82%。

欧洲股市方面，富时泛欧绩优300指数收涨0.42%，报1500.77点。欧洲STOXX 600指数收涨0.38%，报381.64点，其中科技价格指数涨0.83%、石油及天然气价格指数涨0.46%、银行价格指数涨0.26%。

德国DAX 30指数收涨0.46%，报12445.92点。法国CAC 40指数收涨0.40%，报5165.64点。英国富时100指数收涨0.26%，报7370.03点。

加拿大央行或本周加息 加元逼近10个月高位

本周，加拿大央行可能追随美联储的脚步加息。根据期货市场，加拿大央行有93%的可能于周三加息25基点，至0.75%。

今日，美元对加元下跌0.1%，至1.2882，接近10个月低位。美元今日上涨0.1%，欧元小幅下跌，至1.1397。美元对日元上涨0.2%，至114.05的两个月新高。硬板今日下跌0.1%，至1.2880。

油价、金价小幅上涨

WTI 8月原油期货收涨0.17美元，涨幅0.38%，报44.40美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.17美元，涨幅0.36%，报46.88美元/桶。

COMEX 8月黄金期货收涨3.50美元，涨幅0.3%，报1213.20美元/盎司。

欧美债市集体上涨

10年德国国债收益率下跌3个基点，至0.54%，脱离上周五创下的18个月新高。

美国10年期国债收益率跌1.6个基点，报2.3766%，脱离上周五（7月7日）非农就业报告发布后所创八周高位2.398%。

30年期美债收益率跌0.5个基点，报2.9297%，也跌离上周五所逾创六周高位2.943%。 两年期美债收益率跌1.6个基点，报1.3911%。 五年期美债收益率跌2.3个基点，报1.9338%。

2017年7月10日，融创与万达联合宣布，融创以632亿元收购万达旗下13个文旅项目和76间酒店。

年初以来，融创已经进行了7场收购，包括对乐视的168亿投资。融创的收购款从何而来？董事局主席孙宏斌昨日对财新表示，与万达的交易资金完全来自融创自有资金，截止2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金。 

但融创今日复牌公告显示，双方协商付款方式中第四笔付款方式为，万达通过指定银行向融创发放296亿元三年期贷款，随后融创向万达支付295.75亿最后一笔收购款。

公告相关内容如下：

合作事项的代价将按以下方式支付：

1. 框架协议签署当日，买方向卖方支付人民币2,500,000,000元（作为定金）；

2. 二零一七年七月三十一日或之前，卖方应配合买方完成对目标项目公司和目标酒店资产的尽职调查，并且双方签署正式协议。正式协议签署后3日内，买方累计支付至合作事项总价款的20%，即人民币12,634,052,200元（「第二笔付款」）；

3. 正式协议签署后，卖方开始准备目标酒店资产转让过户前所需的所有手续，买方推动尽快取得股东在本公司股东大会的审批，并在90天内支付转让价款累计至人民币33,595,260,800元（「第三笔付款」）；

4. 卖方收到第三笔付款后5个工作日，卖方通过指定银行向买方发放贷款人民币29,600,000,000元（期限为三年，利率为银行三年期贷款基准利率），买方收到该贷款后2日内，向卖方支付剩余对价人民币29,575,000,000元（「第四笔付款」）。

 

腾讯财经昨日亦指，融创收购万达文旅项目和酒店的632亿元，虽是融创的自有资金，但绝大部分还是源于融创的借贷。腾讯财经称，融创2016年年报显示，账面现金520亿元的非受限资金中，仅46亿元来自经营业务收入，其他近400亿元归因于借贷收入。而今年上半年融创经营收入约257亿元，尚不足以支付乐视等7场收购，因此上半年融创账面现金又增加的200多亿元，大概率源于融创今年上半年的借款流入。