国际现货黄金周四企稳微跌，美市盘中最低下探至1254.02美元/盎司。周三美联储FOMC发布决定维持利率不变，金价一度飙升至六周高位。周四美元止跌反弹，有探底回升的态势。

分析师称，黄金最近从美元的弱势中受益匪浅，再加上期货市场的空头回补，在那里有创纪录的空头仓位。根据历史经验，仓位的正常化将会使黄金上涨4-5%，金价将达到1300美元/盎司。

考虑到美联储认为短期经济风险是中性的，市场预期在可预见的未来或者今年不会有第三次加息。

从实物黄金需求来看，六月份中国通过香港主要渠道实现净黄金进口，与五月份比较上涨55.80%，但黄金需求将在下半年下滑，中国增长放缓会影响消费。

从技术面看，黄金昨日突破1260关口后未能持稳，但最高价格1264.99仍高于昨日高点，上涨动能还未消退，短线或升至1280的水平仍是有可能的。

全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少3.54吨，当前持仓量为791.88吨。

黄金隔夜走势

国际现货黄金周四亚市早盘开于1260.60美元/盎司后，金价小幅震荡上行后转跌。欧市金价由跌势转为盘整，多空拉锯，旗鼓相当，后多头略胜，录得日内高点1264.99美元/盎司回落。美市金价大幅下挫，盘中惊现跳水，录得日内低点1254.31美元/盎司后触底反弹，多头再度上攻，但攻势未能持久转跌，终收于1258.55美元/盎司。

国际现货黄金周四亚市早盘开于1260.60美元/盎司，最低下探1254.31美元/盎司，最高上涨至1264.99美元/盎司，收于1258.55美元/盎司，下跌2.15美元，跌幅0.17%。

其它商品

原油：WTI原油上涨，结算价自5月份以来首次收在49美元上方，美国原油库存下降显示市场收紧

贵金属：金价在触及6周高点之后出现震荡，因美元上涨而股市下跌

白银现货跌0.42%，报16.5804美元/盎司

铜价连涨五天，创3月份来最长连涨走势

股市

美国股市：主要股指在下午交易时段急转下跌，并在尾盘抛压减轻；道琼斯指数再创纪录新高。

标普500指数下跌0.1%，报2475.42点
道琼斯工业平均指数上涨0.4%，报21796.55点
纳斯达克综合指数下跌0.6%，报6382.188点

欧洲股市：股市迎来最繁忙的业绩发布日之一，投资者衡量各家公司财报，股指基本持平

斯托克欧洲600指数下跌0.1%，报382.32点
英国富时100指数下跌0.1%，报7443.01点
法国CAC 40指数下跌0.1%，报5186.95点
德国DAX指数下跌0.8%，报12212.04点

债市

美国债市：国债收低，盘初的卖压再加上AT&T宣布发债的消息导致收益率曲线熊市陡化

2年期国债收益率涨0.8个基点，报1.36%
5年期国债收益率涨2.6个基点，报1.85%
10年期国债收益率涨2.3个基点，报2.31%
30年期国债收益率涨2.8个基点，报2.92%

欧洲债市：核心欧洲债券开盘即上涨，追随美联储会议后美国国债的升势；月末支持性现金流支撑债券；美债/德债利差扩大近6个基点

英国10年期国债收益率跌3个基点，报1.2%
德国10年期国债收益率跌2.5个基点，报0.54%
法国10年期国债收益率跌1.3个基点，报0.8%

全球大事一览：

上半年印度黄金需求完爆中国需求 ETF拖后腿

GFMS数据显示，今年上半年全球实物黄金需求同比增长17%至1895吨，但由于黄金ETF需求同比大跌，市场反而出现了138吨黄金的供应过剩。另一方面，上半年印度需求完爆中国需求。

特朗普也未能拯救Twitter：用户增长不及预期，股价跌逾14%。

Twitter治国的特朗普，也未能让该公司用户继续增长。Twitter财报显示，其二季度营收和经调整EPS均超市场预期，但月活用户3.28亿人不及预期，与一季度持平。Twitter周四收盘暴跌超14%。

医改“死缓”后边境税夭折，特朗普新政又遭重挫。

六位美国参众两院大佬和白宫要员周四联合发布声明，称决定为推进税改而搁置边境调节税。在上周取代奥巴马医改的医保案被判“死缓”后，特朗普竞选之初就视为关键经济政策的边境税政策也寿终正寝。

事关350万亿美元金融产品的Libor利率：生于1986，卒于2021。

英国金融机构称，由于缺乏交易产生数据，Libor变得不可持续，将在2021年底前逐步以更可靠的体系来取代。该利率为逾350万亿美元金融产品做定价基准。分析称，所有以Libor做定价基准的掉期利率将迎来不确定性。

巴菲特也推崇的大师：虚拟货币是金字塔式骗局

在虚拟货币价格狂飙之际，橡树资本创始人霍华德•马克斯直呼数字货币是金字塔式骗局，客户应该敬而远之。他认为虚拟货币并不真实，倘若市场保持乐观，数字货币可能继续有好的表现，但在恶劣环境下未必可靠。要是比特币价格和流动性陷入危机，人们宁可持有现金或黄金时，情况难以想象。

其他事件

AT&T计划分至多7批发行225亿美元债券，创下今年以来最大发债规模，令美债市场受到冲击。

英国监管机构称Libor不可持续，将在2021年底之前逐步退出，他们希望采用一个更可靠的体系替代这个丑闻缠身的指标。

德意志银行预计全年收入下降，第二季度营收创下三年半以来最弱水平，重组后的投行部门盈利减少，该行警告称经营业务收入还将下滑，德银股价应声创下四个多月最大跌幅。

基本面利好因素：

1.美国劳工部周四（7月27日）公布美国至7月22日当周初请失业金人数为24.4万人，前值为23.3万人；预期为24.1万人。华尔街日报评论称尽管近期就业人数保持持续增长的势头，但本周初请失业金申请人数仍录得增长。在近几个月内初请失业金总体维持在近40年左右的低位，表明企业雇主正在保持增加岗位招聘数量。失业人数持续维持在低位显示出就业市场正在收紧，或正趋向甚至已达到经济学家们所预测的充分就业水平。

2.美联储FOMC周三（7月256日）发布决定维持利率不变，维持贴现利率在1.75%不变；委员们一致通过利率决定。

基本面利空因素：

1.美国商务部周四（7月27日）公布美国6月耐用品订单月率为增长6.5%；远高于前值-0.8%及预期3%。路透评论称，美国6月耐用品订单月率创2014年7月以来最高值。核心资本耐用品订单下滑，但运输耐用品订单仍维持上涨趋势，表明美国第二季度经济增速仍收到支撑。

2.周三（7月26日）公布的美国6月新屋销售总数为61万户，与前值相同，略低于预期。

3.周二（7月25日）公布的美国7月里奇蒙德联储制造业指数为14，远高于前值和预期；美国7月谘商会消费者信心指数为121.1，也高于前值和预期。

后市展望

1.福四通：该机构分析师Edward Meir表示，黄金市场接下去可能测试新高。“由于美联储很可能要到年底才会再加息，且美国债券收益率在走低，短期金价还将走高。

2.GFMS：但四季度会再次回升到1256美元/盎司左右，主要受到季节性需求的推动。“金价还可能受到地缘政治方面的不稳定以及股市可能出现的修正的推动。”

3.德商行：德商行称，近期银价反弹可能在55日均线附近受阻，同时逆转下行趋势需先突破16.95美元。上行方面，银价需要夺回6月高位16.95美元，才能打破此前的下行趋势。下行方面，若银价跌破15.92/50美元，则可能看向15.18美元，更下方的支撑在14.27美元。当前金价仍在1195-1295美元的过去四个月形成的区间内交投，短期前景中性略偏上行。该行长期看涨金价，并称若金价能够收在1295美元上方，则有望看向2016年7月高位1375美元以及1381美元，更上方的目标在1484/85美元。

4.香港永丰金融集团研究部主管Mark To表示。“考虑到美联储认为短期经济风险是中性的，我不认为市场预期在可预见的未来或者今年会有第三次加息。”

5.MKS（瑞士）S.A.高级贵重金属经销商Alex Thorndike在周四（7月27日）发布的报告中称，现货黄金现在盘旋在关键的斐波纳契回撤位置。Thorndike说：“黄金在今天的亚洲时段隔夜仍上涨，尽管在FOMC声明后加息行动将有一个明确的停顿。有趣的是，尽管黄金价格较高，但有一些轻微的后续中国买盘，以及一些TOCOM报价，保持现货黄金稳定。”

6.布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）在周四（7月27日）发布的报告中称，尽管联邦公开市场委员会周三下午的声明被解读为偏鸽派，但美国利率的市场预期并没有太大变化。BBH表示：“上周末，两年期票据收益率为1.34%。 周一开始微升，昨天小幅下跌。现在为1.35%。 联储基金期货12月合约上周到期，隐含收益率为1.225%。周二上涨至1.24%，昨日收于1.225%。这表明对美联储政策轨迹的预期并没有改变。与美联储政策直接相关的10年期收益率本周上涨了5个基点。”

亚马逊CEO贝佐斯的世界首富位子只坐了大概半天。二季度财报出炉后，亚马逊股价明显下挫，他和比尔·盖茨又拉开了距离。

财报显示，二季度亚马逊的盈利明显低于预期，重要收入增长源——云服务的营业利润也逊于预期，总体营业收入仍优于预期：

• 当季每股收益0.4美元，市场预期1.42美元，去年同期为1.78美元。
• 当季营业收入379.6亿美元，市场预期372.0亿美元。
• 当季亚马逊云服务Amazon Web Services（AWS）的营业收入为41亿美元，FactSet的市场预期为40.8亿美元。
• 当季AWS的营业利润为9.16亿美元，预期为10亿美元，上季度为8.9亿美元。

盘后公布财报后，亚马逊股价一度跌至1005美元左右，较收盘价跌幅超过3.9%，到发稿时跌幅已收窄到3%以下。

今年以来亚马逊股价涨约40%，是纳指涨幅的两倍多。本周三亚马逊市值首次突破5000亿美元。周四早盘，亚马逊股价曾涨破1070美元，持亚马逊8000万股的该司CEO贝佐斯一度超越比尔·盖茨。若当时涨势持续，贝佐斯将平添8亿美元财富，稳坐全球首富宝座。

营收稳健、费用增加、下季预告业绩令人失望

数据显示，亚马逊的营业收入增长仍稳健，二季度增长25%。当季费用增长了15%，亚马逊投资视频等新业务、数字中心基础设施和开拓国际市场影响了盈利。

AWS仍是亚马逊的收入增长引擎，当季同比增长42%，营业利润达到9.16亿美元，是北美区业务的营业利润两倍多。亚马逊的国际业务仍在亏损，二季度经营损失7.24亿美元。

除了远逊预期的二季度盈利，美国媒体指出，亚马逊的三季度业绩指引也让人失望：在392.5亿到417.5亿美元的预期营业收入中，约有1.25亿美元受到汇率的不利影响：营业利润预计为-4亿美元到3亿美元，去年同期为5.75美元。

而且，亚马逊可能释放了准备进入又一轮投资周期的信号，那意味着费用增速会超过销售收入。这让投资者紧张不安。

继今年一季度增速有所下滑后，亚马逊二季度营业利润率进一步下降，由一季度的2.8%降至1.7%。

今年二季度，衡量亚马逊未来投资潜力的指标——计入杠杆后自由现金流连续第二个季度下降，由一季度的102.17亿美元降至96.78亿美元。

白宫成潜在威胁

从最近的迹象看，美国政府可能给亚马逊制造麻烦。

一个月以前，特朗普重申他在竞选总统期间的立场，在Twitter发贴指责亚马逊没缴互联网税，还说亚马逊CEO贝佐斯旗下的《华盛顿邮报》制造假新闻，是亚马逊的保护伞。

本周三，美国财长姆努钦在国会听证会上暗示，特朗普政府可能对亚马逊的税收采取行动。

亚马逊平台的产品分直营和代第三方销售两种。亚马逊为第三方卖家提供纳税功能，还不清楚多少卖家会真正纳税。而亚马逊的第三方市场已经不容小觑。今年一季度，第三方卖家的销售额就占亚马逊总销售额的一半。

即使是亚马逊直营的商品，也是从今年4月1日才开始全面缴税。因为现行税制下，外州的零售商不必缴纳消费税，而与本州存在一定联系的零售商必须缴纳消费税。亚马逊在部分州拥有配送中心，在一些州没有。

目前，在各州议会的推动下，国会和法院正允许各州要求网络零售商缴纳外州销售的消费税。但阿拉斯加、特拉华、俄勒冈、蒙大拿和新罕布什尔这些 州还不征收消费税。姆努钦在听证会上提到，部分州还有大量的税款没有收过来。

7月27日下午，中央财经领导小组办公室副主任杨伟民和发改委、统计局有关领导在国新办举行新闻发布会，介绍当前经济形势，并答记者问。本月17日，《人民日报》发表文章称“既防黑天鹅，也防灰犀牛”，中财办官员在本次会议上首次界定了我国需要警惕的“灰犀牛”究竟是什么。

中财办官员指出：对于“灰犀牛”事件，因为问题已经存在了，也有征兆，所以对这类问题要增加危机意识，要坚持问题导向。对存在的“灰犀牛”风险隐患，如影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等问题，要摸清情况，区分轻重缓急和影响程度，突出重点，采取有效措施，妥善加以解决。

对于下半年经济工作，发布会提到，稳是主基调，就是说要在保持大局稳定的前提下谋进。但是稳中求进不是无所作为，不是强力维稳、机械求稳，而是要在把握好度的前提下有所作为、奋发有为。在有所作为的同时要把握好平衡，把握好时机，把握好度，这三个把握是非常重要的。针对当前形势和长远发展需要，在做好全面工作的同时，中央强调下半年要着力做好六方面的工作：

第一，坚定不移深化供给侧结构性改革。第二，积极稳妥化解累积的地方政府债务风险。第三，深入扎实整治金融乱象。第四，切实稳定房地产市场。第五，稳定外资和民间投资。第六，高度重视做好民生工作。

围绕“灰犀牛”问题，中财办发布会提到以下要点：

1、治理影子银行

中财办官员提到，“我们现在说的防止系统性风险，是从各个领域一些小的风险点去预防，比如同业的问题……”

兴业证券首席经济学家鲁政委团队撰文指出，这一表述折射出中央或仍重视治理同业“乱”象。

近日，银监会在学习全国金融工作会议精神时特别强调了要防范“三风险”（流动性风险、信用风险、影子银行业务风险）与深入整治“三乱象”（乱搞同业、乱加杠杆、乱做表外业务），这意味着未来任何变相绕道监管的行为都将被严厉处置，市场乱象有望得到严格监管与遏制。

2、抑制房地产泡沫

中财办官员表示，中央强调下半年要着力做好六方面的工作，包括切实稳定房地产市场。房地产市场平稳健康发展的长效机制还没有建立。

近期政治局会议也要求“稳定房地产市场，坚持政策连续性稳定性，加快建立长效机制”。

3、国企去杠杆

中财办官员指出，在下半年的工作中，要做好去杠杆工作，因为这是风险的源头：

去杠杆的方向是不能变的，当然，去杠杆是一个长期过程，各行业、各领域的杠杆率不一样，是有重点的。全国金融工作会议强调的是要把国有企业去杠杆作为重中之重。如果国有企业去杠杆了，企业部门的杠杆肯定要下降，整个国民经济的杠杆率也会下降，这就是从源头上进行防治。不能为了保增长，任凭杠杆率继续回升。上半年经济保持了稳中向好的态势，同时前几年宏观杠杆率过快上升的势头得到了一定程度的遏制。这表明，去杠杆和稳增长这两者并不是鱼与熊掌的关系，两者是可以兼得的。我们既保持了经济稳中向好，同时杠杆率也得到了一定程度的遏制。

4、化解地方政府债务风险

发布会提到，中央强调下半年要着力做好六方面的工作，包括积极稳妥化解累积的地方政府债务风险。

兴业证券指出，财政部于今年发布的50号文、87号文已经在一定程度上堵住了地方政府新增隐性债务的渠道。消化政府存量债务的一种可能渠道，是通过PPP模式将地方政府的优质基础设施资产股权转让给社会资本方。

货币政策保持稳健

除了“灰犀牛”问题，发布会还强调了下半年将继续实施稳健的货币政策。

中财办官员指出，在稳健的货币政策和积极的财政政策共同作用下，特别是供给侧结构性改革的推进，上半年中国经济保持了稳健增长。下半年经济政策仍然要保持政策的连续性和稳健性，要继续实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。所以，对下半年有可能出现的利率变化的影响，我们仍然是通过实施稳健的货币政策，注重预调和微调，保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定来合理引导利率水平。

通过货币政策的操作，可以抵消利率变化的影响，使中国经济继续保持健康增长。

7月27日，创业板大涨3.62%，创逾一年最大涨幅。

除去证金公司重仓的利好以外，国务院印发进一步推进“双创”的意见，让市场对创业板有了些许期待。

2015年，“大众创业、万众创新”大潮兴起，中央层面开始不断出台相关文件扶持“双创”。当年6月，国务院曾印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》。

那么此次新政，和两年前的文件有何不同？详细来看，有以下内容值得注意。

利好大型企业

首先，对于企业的支持，前次《意见》围绕中小企业，但此次新增对大企业的支持政策。文件特别指出，“着力推动创新创业群体更加多元，发挥大企业、科研院所和高等院校的领军作用”。

华泰策略指出，政策对大型企业的利好未被市场充分认知。

“这一次新政指向的理应是一个规范有序但不失活力的市场，而绝非野蛮生长。”天风证券也提到，此次文件对于科技型以外的中小企业支持力度其实是减弱的。天风证券指出：

15年政策里重点提到的“国家中小企业发展基金”这一次只一句话盖过，而针对中小的政府采购政策、股转系统转板试点、区域性股权市场等在这一次文件都没出现。而新政第17项措施为“鼓励大型企业全面推进双创工作“，为此次增加。

金融支持实体

金融支持实体的态度也充分体现，新政专门单列一节详述如何拓展企业融资渠道。新政指出：

不断完善金融财税政策，创新金融产品，扩大信贷支持，发展创业投资，优化投入方式，推动破解创新创业企业融资难题。

.2017年的新政还增加了双创结合实体经济的内容，前次全文并未出现“实体经济”四个字。

四个重点领域

双创的重点领域方面，新政重点给出了四个领域：“互联网+”、“中国制造2025”、军民融合发展、新一代人工智能。而2015年的《意见》中仅有“互联网+”。

深入实施“互联网+”、“中国制造2025”、军民融合发展、新一代人工智能等重大举措，着力加强创新创业平台建设，培育新兴业态，发展分享经济，以新技术、新业态、新模式改造传统产业，增强核心竞争力，实现新兴产业与传统产业协同发展。

政府管理方式变化

新政还增加了“政府管理创新方式”的新提法，具体包括持续深化“放管服”改革，加大普惠性政策支持力度等。

瑞银在今日发布的一份报告中，呈现了一张有悖大家对经济增长感知的图(上图)。

今年以来，日本、欧元区以及其他发达市场经济都呈稳健复苏态势，而新兴经济体，特别是中国，随着信贷脉冲下降和房地产增速放缓，经济对进口的依赖正在下滑。

然而，如上图所示，去年下半年以来，红线所代表的发达市场进口增速基本持平(5月受欧元区需求提振出现较大反弹)，而蓝线所代表的新兴市场进口则大幅走高。二者之间的差距接近2013年时的水平。

(注：据上图数据来源荷兰独立研究机构CPB解释，图中的import volume是指以基准年度2010年的美元价格计算出来的名义进口总额)

2013年时主要受债务危机影响，欧元区大幅缩减财政刺激，但是现在欧元区经济向好，再次出现这一现象实在另人意外。

但更奇怪的是，数据显示，当新兴市场贡献了去年9月以来全球进口增速持续反弹中的70%时，发达市场则贡献了80%的工业产出复苏。

一般来说，贸易和产出之间的关系高度相关，当工业产生增长加速时，进口需求反弹的幅度往往更大，在一些发达市场，进口需求增速加快的幅度一般是工业产出增速反弹幅度的1.5倍。且历史数据显示，工业生产和进口增长的相关度在美国和欧洲分别是0.91和0.93。

而当前数据反映的情况却是，发达国家正在加大生产但却不增加进口，而新兴经济体大幅增加进口但却不增加产出。所以究竟发生了什么？

对此，在发达市场中贸易数据和工业生产数据背离的原因是，去年9月以来发达市场工业生产复苏主要是由美国带动，美国对全球工业生产复苏的贡献接近50%，而美国工业产生主要是受强势的石油开采业提振，而不是制造业，因此对进口的影响不大；在加拿大也存在类似现象，加拿大工业生产的复苏主要由能源行业带动，而制造业复苏依然乏力。

在新兴市场方面，瑞银认为，进口需求确实与工业生产存在较大相关性，只不过工业生产依然处于历史较低水平，而进口也没有看起来的那么好。进口额的大幅增长很大程度上是受价格而非数量因素影响。

如下图所示，全球贸易价格于去年开始止跌反弹：

本周公布的CPB数据显示，受欧元区进口复苏提振，发达市场5月进口需求同比增长2.98%，为2010年5月以来的最大月涨幅。

尽管如此，瑞银对全球贸易前景依然不看好。瑞银认为，新兴市场贸易反弹很大程度上是由于价格的拖累因素在过去一段时间有所消退，但预计未来将继续对全球贸易造成下行压力。

附图，去年以来新兴市场(黄色区块)拉动全球进口增速反弹：

同时，发达市场(深蓝区块)是全球工业产出复苏的主力：

27日消息，中国电商京东在美股纳斯达克股价近日连续涨高。截至周三收盘，涨幅达3.17%，报45.87美元，市值首次突破650亿美元大关，达到651.09亿美元。

比较其他几大巨头，百度当日收盘报每股201.17美元，总市值为698.6亿美元，依然小幅领先京东。腾讯总市值接近2.92万亿港元，按本日汇率计算，约为3738.2亿美元；阿里当日总市值达3887.7亿美元，坐上中国最大市值的互联网企业宝座。按此市值计算，京东股票只要再涨7.29%就超过百度现在的市值了。

在互联网大战中，京东一直落后于阿里巴巴，但随着电商市场的降温，京东的增速并未放缓，终于实现盈利。

据京东发布的2017年第一季度财报显示，一季度，京东净收入达762亿元人民币，同比大涨41.2%；净利润14亿元，超2016年全年的10亿元；交易总额达1841亿元，同比增长42%；年度活跃用户2.365亿元，同比增长40%；完成订单量达4.771亿，同比增长39%；移动端订单占比约81%，同比增长56%，数据呈现大面积上涨的态势。

京东的营收状况也超过分析师的预期。今年一季度，京东营收111亿美元，调整后每股收益为0.15美元，此数据高于华尔街预期的106亿美元营收和每股0.01美元的价格。

京东的持续增长主要是因为其采取的多项措施，包括加大力度吸引女性用户，扩张产品线以吸引更多的富裕消费者，在电子产品和食品领域努力保持领先等等。这样的举措使京东超越了中国电商市场的平均增速，据麦肯锡的数据显示，六年前中国电商市场增速超70%，而今年增速预计仅为19%，而京东的数据远高于这一水平。

针对京东的大幅度全面上涨，京东CEO刘强东当时在一季度财报中说：“首季度京东的业绩非常强劲，这反映了中国市场对我们的高质量网购体验模式的日益青睐。中国消费者越来越注重生活品质，京东长期以来坚持品质保证和用户体验至上的理念获得了越来越广泛的认同。”刘强东近期也提出要成为零售电商基础设施服务商的概念。

马云就曾预测过BAT格局将在未来2-3年内发生变化，但互联网行业的发展速度远超想象，谁也不敢轻言预测下一个五年当中将会胜出。

中国互联网发展了20年，形成了现在BAT三足鼎立的格局，并不断兼并后起的创新企业。但这种格局自2017年开始便有所动摇，BAT中的“B”已经成为最有可能被取代的中国互联网巨头了。

截止到27日16时，百度、阿里巴巴、腾讯作为BAT三巨头，目前市值分别为698.60亿美元，3887.74亿美元和2.92万亿港元（约3738.2亿美元）。

可以看出，百度市值与前两个相差甚大，而与京东的651.09亿则较小。甚至在一个月前，百度与京东两者市值仅差6亿美元，京东有赶超百度的趋势，很多人因此认为BAT格局将转变为ATJ。

反观百度2017年一季度财报，百度收入168.91亿人民币(24.54亿美元)，同比增长6.8%；营业利润为20.06亿人民币(2.914亿美元)，同比下滑9.3%；净利润为17.77亿人民币(2.581亿美元)，同比下滑10.6%。可以看出，其利润呈现下滑态势，且下滑幅度较大。

另外，百度近年着重发展AI业务，其目标将是推动AI在更多业务中应用。但是，AI是一个投入大、短期产出较难判断的业务，只能衡量远期效益，这样的发展方式与京东的电商消费完全不一样。

未来，京东是否会继续保持增长态势，最终超越百度形成ATJ格局，还要交给时间来看。

继昨日暴涨18%后，中国恒大股价今日再涨13.88%，创历史新高。

伴随恒大股价大涨，恒大董事局主席许家印身价也迅猛增长。福布斯排行榜最新数据显示，许家印资产净值已超过王健林，跃升至中国富豪榜排名第三位。

图：福布斯中国富豪排行榜

今年以来，中国恒大股价接连大涨，累计涨幅已接近350%，成为香港股市今年涨幅最猛的股票。

相比之下，王健林和万达的境况则有些“失意”。恒大业绩大超预期的同时，万达却在疯狂甩卖资产，继文旅、酒店资产打包卖给融创和富力后，近日又有消息称南昌、盐城等地万达广场也易主。再从王健林身价来看，今年年初王健林还以330亿美元身价位居国内富豪榜首位，但目前其资产净值已缩水至304亿美元，排名滑落至第四位。

恒大暴涨的原因

恒大股价昨日暴涨的推动力来自公司的半年报预告。恒大昨日发布公告称，预期本集团截至2017年6月30日半年度录得之未经审计净利润为去年同期的3倍左右。根据恒大去年上半年71.27亿港元的净利润推算，恒大今年上半年实现净利润将超过213亿港元。

这一业绩预告，远超市场预期，也超过了恒大自身的预期。此前，恒大公布的业绩预期显示，公司2017年全年净利润将达到243亿，如今，上半年净利润已逼近这一数额。

与恒大一起“涨涨涨”的，还有香港上市的一群内房股，年初至今，众安房产大涨逾300%，融创中国大涨逾200%，雅居乐集团、龙光地产、碧桂园等涨幅也都已翻倍。

冲击首富指日可待？

值得关注的是，恒大目前的估值仍然有提升空间，意味着许家印的身价还能继续增长。

按照上半年净利润213亿港元计算，恒大今年市盈率仍然显著低于万科A、保利地产的市盈率。

如果恒大能够达到万科保利9倍多的平均市盈率，则恒大市值较目前仍有超过50%的上涨空间。届时，许家印身价也将再涨逾百亿美元，有望超越富豪榜前面三位大佬，晋升新的中国首富。