前言

自11月5日国家主席习近平提出将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制以来，科创板聚焦的产业及潜在标的企业成为市场关注的热点。

在新一轮科技革命和产业变革浪潮中，科创板设立彰显政府加快经济转型和结构调整的决心，有利于新经济的发展和新产业的培育。对资本市场而言，有助于新经济产业龙头的加速形成，但也加速了企业优胜劣汰的过程，或在未来看到国内资本市场涌现类似当前BAT这些海外资本市场上市的科技巨头。也将看到更多的概念炒作公司估值向下回归，从而形成有上有下、有进有出的资本市场新气象。金准商业重点分析了科创板可能聚焦的人工智能、云计算、集成电路、生物医药、新能源汽车、商业航天、智能制造等七大领域并筛选出潜在标的企业100。

一、科创板+注册制=中国版纳斯达克？

2018年11月5日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。科创板以战略新兴板为原型，配套试点注册制，服务成长到一定规模的创新型企业。科创板+注册制，有望打造中国版纳斯达克。

1.1 科创板的前世今生

1.1.1厚积薄发提出科创板，构建多层次资本市场

2018年11月5日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会开幕式的主旨演讲中提出，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。

科创板定位于服务成长到一定规模的科技创新企业，是交易所注册制的试点实践，也是构建多层次资本市场的新尝试。目前，中国已形成包含主板、中小板以及创业板构成的场内市场和由新三板及区域股权市场组成的场外交易市场。

科创板的提出并不是突发奇想，而是建立在众多宝贵经验基础之上的，是深思熟虑后的一项重要举措。证监会称，科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是资本市场的增量改革，将在盈利状况、股权结构等方面做出更为妥善的差异化安排，增强对创新企业的包容性和适应性。鼓励中小投资者通过公募基金等方式参与科创板投资，分享创新企业发展成果。

提到科创板，我们一般会联想到战略新兴板以及CDR。2015年6月，国务院印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施意见》，提出在上交所建立战略新兴板，定位于服务规模稍大、相对成熟的战略新兴产业企业，虽然最终并没有推行，但可以看做是科创板的前身，为科创板的提出埋下了伏笔。2018年3月30日，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证（即CDR）试点的若干意见》，试点企业属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备、生物医药等高新技术和战略新兴产业，也是支持科创企业发展的重要举措，为科创板的提出奠定了基础。

当前，科创板相关规则尚未出台，各大券商、研究机构、企业等认为，科创板可能参考战略新兴板的制度设计，并与中小板、创业板、新三板形成差异。科创板的定位就是独立于沪市主板，其制度是自成一体的，将不存在中小板与创业板的短板问题；另一方面，新三板经历快速发展后，面临流动性低、内控不足等问题陷入困局，科创板将在一定程度上弥补新三板的不足。

1.1.2科创板或延续战略新兴板制度设计

通过参考美国和香港经验以及各大券商观点，金准商业认为，科创板有望放开同股不同权，IPO定价机制将以市场化询价为主，减少定价限制；交易机制可能施行T+0，预计集中交易或引入做市商，放开涨跌幅和增减持限制；退市机制有望与国际接轨，加大退市力度；投资者门槛较高，或是机构主战场，对个人投资者资金、资产、交易经验要求较高。

中小板、创业板、新三板对比及科创板设想：

1.1.3中央政府及主管部门密集发声，科创板积极推进

自2018年11月5日设立科创板提出之后，以证监会、上交所为代表的国家层面频频发声、布局，成立科创板工作领导小组，召开理事会会议和会员座谈会研究、征求意见，并通过论坛、会议等沟通科创板定位及相关工作进度。中小板、创业板和新三板从初期有设立意向到真正成立均经历了至少两年左右的时间，相比之下，此次科创板的推行力度是前所未有的。在没有特殊情况影响下，科创板的推出已箭在弦上。据上交所资本市场研究所所长施东辉在公开场合透露，目前科创板正在进行各种细节论证，在2019年上半年推出是大概率事件。

1.1.4上交所、证监会等积极推进科创板建立

1.2 一波三折的注册制

1.2.1注册制探索一波三折，再次推行

自1990年开始至今，中国新股发行审核制度经历了多部门监管、审核制与核准制三个阶段。从1999年至今，中国一直采用核准制，即在严格主承销商资质管理的前提下，实行“改制辅导一年、证券机构推荐、发审委审核、通过市场确定发行价格、证监会核准”的审核程序，但推进股票发行注册制改革一直是我国的既定目标和方向。

注册制是指证券监管部门只对股票发行人所公开信息的形式要件和真实性做审查，不对所披露信息的实质条件作出价值判断的一种发行制度。2013年11月15日，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中首次提出，健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革。2015年12月9日，国务院常务会议通过提请全国人大常委会授权国务院，在实施股票发行注册制改革中调整使用有关规定的草案，但受市场波动以及相关配套设施不完善，2016年搁浅暂缓。2018年11月5日，习近平表示，为了更好发挥上海等地区在对外开放中的重要作用，将在上海证券交易所设立科创板并实行注册制，注册制改革再次开启新篇章。

与核准制相比，注册制具有以下特点：第一，注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断，重点对发行人信息披露的全面性、一致性和可理解性进行监督，证券实质价值则由投资人自行判断；第二，注册制更加注重效率，企业上市效率将得到大幅提升，资本市场可以快速实现资源配置；第三，注册制更强调事后控制，监管重点从前端的审批后移至事后环节，聚焦稽查执法；第四，注册制对市场的成熟度要求更高，需要有市场化程度较高的资本市场、完善的退市制度以及更优化的投资者结构。

1.2.2注册制与核准制对比

1.3 从战略高度看科创板

1.3.1百年大变局——第四次科技革命拥有更多话语权

习近平主席多次指出，当今世界正处于百年未有之大变局。在大变局时代，多重因素撼动旧局，推动新局，特别是科学技术将发挥重要作用。当前，世界正面临以智能化为核心的第四次科技革命，人工智能、云计算、生物医药、商业航天、新能源汽车等技术蓬勃发展，将改变人类的生产和生活方式，对国际格局也可能产生重大影响。科创板非常关注新兴技术和前沿领域，将推动科技创新和新经济的发展，培育更多高科技创新企业，为中国在第四次科技革命中争夺更多话语权。

1.3.2中国强起来——实现科技强国战略目标

十九大报告提出，中国特色社会主义进入新时代，意味着近代以来久经磨难的中华民族迎来了从站起来、富起来到强起来的伟大飞跃。中国强起来需要大力发展科学技术，瞄准世界科技前沿，提高创新能力。设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略的重要举措，虽然中国在科技领域已经取得了许多突破，但在许多核心技术方面还存在明显差距。科创板的设立将使市场、资本等更聚焦前瞻性基础研究、关键共性技术、前沿引领技术、颠覆性技术等，诞生更多掌握前瞻性技术的世界龙头企业，实现科技强国战略目标。

1.3.3全面开放——扩大资本全面开放

习近平主席强调，要主动参与和推动经济全球化进程，发展更高层次的开放型经济，推动形成全面开放新格局。中国对外开放经历了商品出口和资本引进，逐步过渡到服务市场的流通，再到生产要素的流通。资本作为生产要素的重要组成部分，全面资本开放在中国全面开放格局建设中将发挥重要的作用。科创板的定位不是区域性的，也不是全国性的，而是国际性的。科创板的设计将推动中国资本市场进一步开放，架起联通海内外资本市场的桥梁。

二、科创板重点瞄准领域及潜在标的企业100

科创板青睐高新技术产业和战略新兴产业，其产业定位可能参考“四新经济”概念、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等文件。金准商业综合分析认为，人工智能、云计算、集成电路、生物医药、新能源汽车、商业航天、智能制造七大领域应为关注重点。

2.1 科创板关注行业定位

2.1.1高新技术产业和战略新兴产业更受科创板青睐

科创板青睐高新技术产业和战略新兴产业，11月20日，上海市委书记李强在关于“在上海证交所设立科创板并试点注册制”的调研中提到，要瞄准集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车等关键重点领域，让那些具有新技术、新模式、新业态的“独角兽”“隐形冠军”企业真正脱颖而出。金准商业认为，科创板关于产业的定位可能参考如下四大文件：

（1）“四新经济”概念

所谓“四新”最初指的是新技术、新产业、新业态、新模式，2013年由上海市率先提出。2014年12月召开的中央经济工作会议，在对经济“新常态”特征概括的时候，提出了新技术、新产品、新业态、新商业模式的“四新”内涵，针对性更强，提法更明确。

2015年，《上海市“四新”经济抓手型领域培育跟发展导向》对“四新”经济具体要求进行了明确和细化，包括三类“抓手型”行业：一是集成电路、人工智能、机器人、再制造等20个从制造到智造的重点方向；二是移动互联网、工业互联网、大数据、云计算等14个制造服务融合的先进方向；三是互联网金融、互联网教育等9个新型服务业态等。

（2）《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》

2016年11月29日，国务院印发《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》明确提出，进一步发展壮大新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保、数字创意等战略性新兴产业，推动更广领域新技术、新产品、新业态、新模式蓬勃发展。

（3）《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》

2018年3月30日，《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》提到，开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点，试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。

（4）《战略性新兴产业分类（2018）》

2018年10月12日，国家统计局发布《战略性新兴产业分类（2018）》，对战略新兴产业提出明确规定。战略性新兴产业是以重大技术突破和重大发展需求为基础，对经济社会全局和长远发展具有重大引领带动作用，知识技术密集、物质资源消耗少、成长潜力大、综合效益好的产业，包括：新一代信息技术产业、高端装备制造产业、新材料产业、生物产业、新能源汽车产业、新能源产业、节能环保产业、数字创意产业、相关服务业等9大领域。

2.1.2战略新兴产业九大领域

过参考以上文件以及行业专家观点，金准商业认为科创板定位的科技创新企业所处的行业与以上四项政策有较大的重合之处。

2.1.3人工智能、云计算、集成电路、生物医药等七大领域重点关注

综合考虑各行业市场规模、知识密集程度、发展潜力等因素，金准商业认为，人工智能、云计算、集成电路、生物医药、新能源汽车、商业航天、智能制造七大领域应为关注重点。

2.2 科创板标的企业筛选标准

2.2.1各地政府积极响应，纷纷摸底科创企业

各地政府积极响应国家号召，纷纷摸底科创企业。上海、江苏、浙江率先对科创板进行预筛选和摸排工作。总体来看，各地主要从成立科创板专项小组、建立科创板后备企业数据库、集中培育后备企业、奖励科创板上市企业等方面着手。

2.2.2科创板上市企业评选主要参考战略新兴板等三个标准

目前关于科创板上市企业评判标准可以从以下三个方面考虑：

（1）各地政府摸底企业信息收集表主要内容

根据各地政府下发的科创板后备企业信息收集表发现，关注的内容主要有所属行业、行业地位、总资产、净资产、主营业务、营业收入、净利润、研发投入占收入比、研发技术人员占比、已授权发明专利数、融资情况、估值等。

（2）战略新兴板上市标准

战略新兴板共设置了“市值+营收+净利润”、“市值+营收+现金流”、“市值+营收”、“市值+总资产+净资产”四套标准。

（3）证券时报《科创板草案有望设置6个标准》

2018年12月6日，证券时报报道《科创板草案有望设置6个标准》，一位知情的投行人士透露，科创板草案可能会根据不同估值，结合收入、盈利、研发投入、经营性现金流、产品及股东背景等方面，设定6个上市标准：

根据以上标准，金准商业在筛选企业时主要采用以下指标：估值、主营业务、营业收入、净利润、研发投入、已授权发明专利数、融资情况、行业地位。因营业收入、净利润、研发投入涉及企业内部信息，只做参考不做公开。行业地位主要通过过去一年企业获得的行业内重要奖项来体现。

2.3 人工智能

2.3.1中国经济转型的先导，国家高度重视。

从2015年开始，国务院、国家发改委等国家机关连续发布多个政策文件，逐步将人工智能提升到国家战略层面，为人工智能技术发展和商业落地提供大量的资金、人才、创新政策支持。

人工智能是《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》中的重点方向，作为中国经济转型的先导，将成为拉动经济增长的新动力。国家战略规划中，人工智能已超越技术概念，上升为国内产业转型升级、国际竞争力提升的发展立足点和新机遇。

2017年7月，国务院发布《新一代人工智能发展规划》，提出“到2020年人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步，人工智能产业成为新的重要经济增长点；到2030年，人工智能理论、技术与应用总体达到世界领先水平，成为世界主要人工智能创新中心，人工智能核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。”

中国经济转型的先导，国家高度重视人工智能产业基于机器学习与数据挖掘，强技术驱动。

人工智能以机器学习、数据挖掘为两大技术核心，两者技术范畴上有所交叉。机器学习又包含对抗学习等诸多种类，其中应用最多的是深度学习，最近一年也有大量企业开始尝试使用迁移学习。按照拓扑结构分类，深度学习可分为卷积神经网络、循环神经网络和全连接神经网络，并通过算法框架实现深度学习过程。在机器学习与数据挖掘的技术之上，实现了目前市场上最常见的三大技术应用，即计算机视觉、智能语音技术和自然语言处理。另外，人工智能技术的实现，还要依托硬件的支持（处理器/芯片、传感器元件等）以及云平台提供的存储与计算服务。

人工智能技术图谱：

2.3.2中国人工智能产业迅速发展但仍落后美国

近年来，中国人工智能产业发展迅速，据中国信息通信研究院数据显示，2017年中国人工智能市场规模达到237亿元，同比增长67%，预计2018年我国人工智能市场增速将达75%。

但是，中国仍处于人工智能发展早期，许多人工智能评价的关键指标都落后于美国。例如，中国半导体产品国际市场占有率仅为4%，远落后于美国占比50%。

中国与美国人工智能评价关键指标对比：

2.3.3人工智能重塑或促进各行业进步

随着算法、算力的不断演进和提升，人工智能在各行业的应用更为广泛，目前已在金融、汽车、大健康、安防、互联网服务、零售、企业服务等多个垂直领域得到应用。

人工智能主流行业应用图谱：

2.3.4人工智能企业：资本青睐，在一或多个领域占据领先地位

据金准商业统计，截至2018年Q2，中国共有922家人工智能企业。在众多的人工智能企业中，那些深受投资机构青睐、掌握核心技术、已在一个或多个领域落地并占据领先地位的企业才有可能成为“科创板第一股”。

人工智能产业科创板潜在标的企业：

2.4 云计算

2.4.1社会创业创新的信息基础，政策红利不断加码

云计算是一种模型，用于实现对可配置计算资源（例如，网络、服务器、存储、应用程序和服务）的共享池的无处不在的、方便的按需网络访问，这些资源可以通过最少的管理工作快速配置和发布，或者服务提供者互动。

近几年，中国政府密集出台政策鼓励云计算发展，与此同时，推进相关标准体系建设，规范市场秩序，引导云计算产业稳步、高质量发展。2015年1月，《国务院关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》提出，加快发展云计算，推动传统产业升级和新兴产业增长，培育成新的增长点。2017年4月，工信部印发《云计算发展三年规划（2017-2019）》，提出建设一批云计算领域的新型工业化产业示范基地，到2019年我国云计算产业规模要达到4300亿元，突破一批核心关键技术，云计算服务能力达到国际先进水平。除此之外，各级政府纷纷发布“企业上云”行动计划，推动省内企业上云，促进传统产业升级。截至2018年11月，浙江、山东、江苏、广东、湖南等20个省份已出台了推动企业上云的政策文件。

2.4.2规模效应凸显，中国云计算厂商优势较弱

云计算塑造的信息资源集聚和掌控优势将成为国家竞争的战略制高点。据信通院数据显示，以IaaS、PaaS和SaaS为代表的中国云计算市场规模2017年达到751.6亿元，而全球云计算服务市场规模为817.8亿美元。

虽然中国云计算近两年发展迅速，但从全球市场格局来看，北美地区拥有近60%的市场份额，占绝对优势，而亚洲市场仅占据12%。从企业来看，Gartner调查数据显示，AWS、微软Azure、阿里云、Google、IBM占据了2017年全球公有云IaaS市场份额的前五名，阿里云是唯一跻身前五的中国企业，但市场占比仅为3.7%，远远低于排名第一的AWS54.1%。

全球公有云市场份额占有率TOP5公司：

作为各国重塑竞争力重要依托的云计算，中国发展仍比较落后，因此，国家需要给予阿里云、腾讯云、金山云等云计算公司更多的支持。

2.4.3云计算企业：市场占有率高，融资活跃

云计算企业一直是市场的宠儿，在科技部公布的“2017中国独角兽榜单”中共有8家独角兽企业。在全球市场竞争中，中国云计算企业也逐渐在市场竞争中胜出。金准商业认为，拥有高市场占有率、强资本支持的企业才是科创板的潜在标的企业。

云计算产业科创板潜在标的企业：

2.5 集成电路

2.5.1国家意志为后盾，政策+基金引领产业崛起

集成电路（IC）是指经过特种电路设计，利用半导体加工工艺，集成于一小块半导体（如硅、锗等）晶片上的一组微型电子电路。

集成电路是信息产业的基础，被誉为“工业粮食”，每1美元的产值能够带动100美元的GDP，推动集成电路发展已上升为国家重中之重。2014年6月24日，国务院发布《国家集成电路产业发展推进纲要》，推进设计、制造、先进封测、IC关键材料装备等任务，指出到2020年，集成电路产业与国际先进水平的差距逐步缩小；到2030年，集成电路产业链主要环节达到国际先进水平，一批企业进入国际第一梯队。除此之外，国家也成立“国家集成电路产业投资基金”。

目前，国内已形成政策、资金、人才和需求全方位配合，驱动集成电路产业发展的态势。

2.5.2集成电路产业转移大势所趋——向中国转移

我国集成电路起步晚但近年来发展速度较快，如今中国已是全球集成电路最大的销售市场。据CSIA数据显示，2017年中国集成电路市场规模为14251亿元，国内销售额为5411亿元，自给率仅为36%，集成电路产品已经替代原油成为我国第一大进口商品。

2014-2018E中国集成电路市场规模和销售额：

在集成电路行业的第三次景气周期中，手机等消费电子产品取代PC成为行业增长的主要驱动力。伴随着我国成为全球集成电路主导消费市场，在政策的支持下，中国很有可能成为集成电路产业第三次国际转移的承载地。在此背景下，中国集成电路市场在国际市场中的份量和占比将进一步提升，中国企业也将面临发展的黄金时期。

2.5.3集成电路企业：老牌重技术，新兴企业在技术基础上需重资本

国内集成电路企业国际竞争力还相对较低，但在资本的助力下，未来集成电路企业将实现快速发展，在某些细分领域实现从0到1的突破。中国的集成电路企业可分为两类，一类是老牌集成电路企业，另一类是新兴创业公司。金准商业认为，对于老牌集成电路需重点关注技术实力，对于新兴创业公司在关注技术的基础上也需要重视资本的作用。

集成电路产业科创板潜在标的企业:

2.6 生物医药

2.6.1政策引导，加强生物医药领域顶层设计

生物医药是指将基因工程、细胞工程、酶工程、发酵工程及蛋白质工程等现代生物技术的研究成果应用于制药行业，制造市场可流通药品并规模化生产的经济实体的总和。

从世界生物医药产业发展趋势来看，生物医药技术正处于大规模产业化的开始阶段，预计2020年将进入快速发展期，并逐步成为世界经济的主导产业。许多国家都把生物技术产业作为21世纪优先发展的战略性产业，中国也不例外。

2016年10月，国务院发布《“健康中国2030”规划纲要》提到，加强医药技术创新，促进医药产业升级，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。“十三五”规划中也特别强调生物医药的重要性，到2020年，我国生物技术产业GDP比重将超4%，打造10-20个产值超过100亿元的生物医药专业园区。

医药研发是生物医药产业的重要部分，国家出台多项政策推动药企向“创新药战略”转型。2015年以来，国务院、卫计委等多个国家级部门密集发布医药研发相关政策，加强临床试验数据核查，建立药品上市许可持有人制度，加快创新药审评审批，鼓励优质创新药品与国际接轨，发布配套政策提质量、促创新。

国家医药研发相关政策关键词:

2.6.2投融资市场活跃，资本市场大开绿灯

据普华永道和CB Insights MoneyTree季度报告数据显示，2018年第三季度，生物医药行业共完成了130笔风险投资交易，总共募集资金40.02亿美元，比2017年第三季度的26.43亿美元（完成122笔交易）高出51%。

生物医药行业风险投资活动保持火热的步伐，二级资本市场也对生物医药企业大开绿灯。2018年4月30日，香港交易所新修订的《新兴及创新产业公司上市制度》正式生效，港交所接受未有盈利的生物科技公司、拥有不同投票权架构的新经济公司申请香港主板上市。新政对生物科技公司不设收入限制，只要求15亿港元市值和已通过一期临床测试、即将进入二期临床测试这两大主要上市门槛。

资本是行业发展的推动力，股权投资市场活跃，二级资本市场放开，生物医药行业将面临新一轮发展机遇。

2.6.3中国生物医药市场规模庞大，生物药市场增速高于全球

中国生物医药市场规模庞大且增速快，据前瞻产业研究院数据显示，2012-2017年我国生物医药行业市场规模不断上涨，2017年我国生物医药行业市场规模达到3417.19亿元，同比增长3.57%，成为拉动全球生物医药市场增长的重要力量。

生物药是生物医药行业的重要组成部分，2017年全球生物药市场规模为2402亿美元，2022年预计达到4040亿美元，复合增长率为11%。中国生物药市场规模相对较少，2017年仅有2185亿元，但2022年预计达到4785亿元，2017至2022年复合增长率为17%，高于全球的11%。

2013-2022E中国生物药市场规模：

2.6.4技术创新引领生物医药行业持续发展

随着生物技术产业平台与配套产业设施的逐渐发展和政策支持力度的不断加大，生物医药产业企业大幅增加研发投入，在利用生物技术的基础上，开始尝试采用人工智能、基因测序等技术，推动创新药研发、高端医疗器械生产等。

2.6.5生物医药企业：重视资本，支持研发

生物医药企业的研发投入十分巨大，通常占收入的10%-20%，而且开发周期也很漫长，需要大量资本支持进行研发。因此，未来发展好的生物医药的企业一定是有强资本支持的企业，也是最有可能在科创板上市的企业。

生物医药产业科创板潜在标的企业：

2.7 新能源汽车

2.7.1政策导向意图明确，消费逐渐成为发展主驱动力

随着各国对能源安全、环境保护重视程度的加深，多地政府已计划于21世纪中叶前禁销内燃机汽车，将发展新能源汽车作为国家战略，加强对新能源汽车关键技术和研发的支持。

中国新能源汽车产业还处于发展初期，补贴、牌照、积分等政策成为行业产销放量的主驱动力。早在2012年，国务院就出台《节能与新能源汽车产业发展规划》提出，发挥企业主体作用，加大政策扶持力度提高节能与新能源汽车创新能力和产业化水平，推动汽车产业优化升级，增强汽车工业的整体竞争能力。2017年4月，工信部、发改委、科技部印发《汽车产业中长期发展规划》，提出以新能源汽车和智能网联汽车为突破口，到2020年，新能源汽车年产销达到200万辆，到2025年，新能源汽车占汽车产销20%以上。

目前，我国新能源汽车正逐步由政策主导向市场主导切换，2018年2月，财政部、科技部、工信部、发改委发布《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，根据成本变化等情况，调整优化新能源乘用车补贴标准，合理降低新能源客车和专用车补贴标准。未来随着新能源汽车补贴逐步下滑，新能源汽车将依靠成本下降、双积分制度等优势与传统。

2.7.2中国是全球新能源汽车规模最大、增速最快的市场

新能源汽车发展空间巨大，随着新能源汽车性能提升及痛点改善，新能源汽车带来的冲击将越来越大。据中国汽车工业协会数据显示，自2005年至2017年，全球新能源汽车的发展呈现出快速增长的发展趋势，2017年，全球新能源乘用车保有量达到305.31万辆，同比增长29.82%。长期看，全球新能源汽车市场有望达到10万亿元规模。

毋庸置疑，中国是全球新能源汽车规模最大、增速最快的市场。随着新能源汽车政策的颁布，我国新能源汽车得到了快速发展，从2012年至2018年，我国新能源汽车从1.28万辆增长至125.6万辆，2018年同比增长61.65%。

2012-2018年中国新能源汽车销量（万辆）：

2.7.3谁掌握技术谁就拥有话语权

中国汽车产业目前还处于代工情况，核心技术、核心部件等都依赖国外传统厂商进口。但是新能源汽车采用全新技术，各环节都经历着从无到有的阶段，各国都处于技术竞争赛跑阶段，谁掌握技术谁就拥有话语权。对于新能源汽车来说，其最核心技术为动力系统，由三部分组成：动力电池、电控系统和驱动电机。

新能源汽车技术架构：

（1）动力电池

动力电池是指为电动汽车动力系统提供能量，将获得的电能以化学能形式存储并能再次转化为电能、可以重复充电放电的蓄电池。我国的动力电池产业相对成熟，其中正极材料生产商和动力电池系统集成商（主要指电池管理系统）是产业链中最具价值的部分。我国的动力电池出货量占据全球第一，约占五成。

（2）电控系统

电控系统主要涵盖电机控制系统和电池管理系统，电控系统的关键技术在于功率半导体模块以及电机控制算法等。从技术角度来讲，国外对于电控技术的研究较为深入。在国内市场，目前国内厂商的电控核心零部件如IGBT等仍无法自给，绝大多数为进口，厂家间的竞争主要在零部件集成与封装上，但随着国家政策的帮扶，一些实力较强的企业正在从电机控制系统或是电池管理系统向新能源汽车电控方向发展。

（3）驱动电机

驱动电机代替传统发动机，将电池的电能转化为机械能为汽车提供驱动力。据高工产研数据显示，2017年国内汽车电机装机量达87万台。目前，我国自主供应的驱动电机与国际领先水平持平，实现了国内市场的自给自足，但电机批量生产的一致性和可靠性仍有待提升；此外电机控制器也存在一定差距，尤其是汽车芯片和逆变器的IGBT模块主要依赖于进口。

2.7.4新能源汽车企业：具备过硬技术和国际影响力

随着新能源汽车外资股比例放开，中国本土新能源汽车产业整车方面将迎来大众、戴姆勒、宝马、丰田、日产等车企的挑战，电池方面受到LG、三星、松下的冲击，电机方面有日本、德国等企业分羹市场。因此科创板新能源汽车企业要有过硬技术、国际影响力。

新能源汽车产业科创板潜在标的企业：

2.8 商业航天

2.8.1发展路径逐步明晰，国家队积极拓展商业航天业务

商业航天是指按市场规则配置技术、资金和人才等资源要素，以盈利为目的、独立的非政府航天活动，是航天产业发展到一定阶段的产物。

商业航天的发展离不开国家政策的支持。2014年以来，国家发布多条政策鼓励商业航天发展。2018年 “中国航天日”新闻发布会上，国家航天局发言人针对商业航天提出“鼓励有序”四字方针，“鼓励”指推动政府与社会资本合作，引导民间资本和社会力量参与相关航天活动；“有序”指，当前商业航天参与单位多，政府要加强管理。除此之外，国家队也积极切入商业航天领域，例如中国航天科技集团提出“五云一车”的航天工程等。

商业航天是落实军民融合战略的重要举措，也是经济发展极为重要的增长极，未来国家将会围绕商业航天出台更多指导意见，鼓励支持、有序的推动商业航天发展。

2.8.2中国商业航天发展加速但与美国相比仍有较大差距

商业航天在航天经济中的地位愈加显著，据《航天报告2016》显示，2015年全球航天经济收入为3229.4亿美元，商业市场收入为2464.2亿美元，占航天经济总值的76%。

商业航天深受投资机构青睐。据金准商业统计，2017年中国共有17家商业航天公司获得总额超过21.6亿元的投资，经纬中国、顺为资本、明势资本、翊翎资本等已经投资了多家民营航天企业。资本作为技术成熟和转化的催化剂，确实在推动着中国商业航天的发展。

虽然近几年中国航空航天快速发展，但美国一直是行业的巨头，拥有高端的技术、完备的产业链和经验丰富的人才。据美国空气动力学咨询公司和蒂尔集团统计，2017年全球航空航天市场规模达8380亿美元，美国以4080亿美元高居榜首，占全球航空航天业的49%，中国610亿美元，排名第三。虽然中国航天事业随着政策的支持和资本的重视快速发展，但与美国仍有较大的差距。

2017年各国航空航天市场规模占比：

2.8.3商业航天企业：重研发，融资水平是关键

商业航天企业特别是火箭研制和发射，研发周期长，需要持续投入大量的资金。因此，对于商业航天企业来说，融资水平是关键。

商业航天产业科创板潜在标的企业：

2.9 智能制造

2.9.1支持智能制造发展的政策框架体系基本形成

在产业空心化等工业困局以及信息革命大背景下，工业与信息化的融合，催生了新的工业发展形态。各主要工业国为此分别提出了各自的新型工业化战略，争夺价值位：德国提出工业4.0，美国提出先进制造业发展计划，日本提出工业价值链等。

中国政府加强智能制造顶层设计，开展试点示范和标准体系建设，目前支持智能制造发展的政策框架体系已基本形成。建立智能制造标准体系和信息安全保障系统，搭建智能制造网络系统平台。到2020年，制造业重点领域智能化水平显著提升；到2025年，制造业重点领域全面实现智能化。

我国制造业规模虽然连续五年居世界第一，但相比于已经有完善工业体系、重点大力发展互联网的德国和美国，中国制造业大而不强，在基础材料、基础工艺和产业技术等基础领域还有待提高。

我国具备建设制造强国的基础和条件，数字化、智能化改造为我国迈向制造强国提供了历史性机遇与挑战。

2.9.2智能制造市场发展潜力巨大，新兴技术驱动快速发展

制造业与信息产业结合，形成新的产品、生产组织方式，满足新的需求，极具发展潜力。据Markets and Markets预测，全球智能制造市场在2018年将达到1707.8亿美元，到2023年这一数据预计将增至2991.9亿美元，期间复合年增长率为11.9％。

智能制造细分领域范围很广，涉及很多行业，各细分领域都属于技术密集型。以智能化生产为例，智能化生产由下而上大致分成感知、传输、设备、工厂、行业五层，各层都涉及智能技术和设备，其中感知层包括智能传感器、智能检测仪表，传输层包括工业通信、工业网关，设备层包括工业视觉、工业机器人、高端机床、增材制造，工厂层包括数字化工厂、工业大数据、智能化生产线，行业层包括工业互联网云平台。

智能化生存细分领域划分：

2.9.3智能制造企业：技术是第一关键点

中国智能制造目前处于初级发展阶段，其中大部分产品还处于研发阶段。据相关数据显示，中国仅16%的企业进入智能制造应用阶段。目前，中国企业需要在拥有自主核心技术的基础上，通过自己的技术门槛建立一定高度的壁垒，进而形成自己竞争优势。因此，对于可能在科创板上市的智能制造企业来说，技术是第一关键点。

智能制造产业科创板潜在标的企业：

总结

毋庸置疑，科创板与注册制的实践将是中国资本市场发展史上新的里程碑，中国多层次资本市场建设再迈出新的一步。科创板的设立让我们看到，中国资本市场的春天正在来临。科创板的设立，对主板上市公司创新并购、创新经营和创新增长将会产生鲶鱼效应。科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，凸显了资本市场注重科技创新的战略导向。

科创板从产生到推动落地，进程明显快于此前的中小板、创业板、新三板，可以看出国家对于此事的重视程度，2019年上半年将初见成效的科创板也给企业带来更多的期待，为国内科技创新企业上市增添了另一条重要的路径，也有望让此前海外上市的科技创新企业更好地回归A股。金准商业公司作为推动新科技、新理念、新政策引入实体经济的科技与产业创新服务平台，非常重视并持续关注“科创板”推进进程，为科技创新助力产业升级保驾护航。

金准商业认为，面临第四次科技革命，科创板的提出将推动科技创新和新经济的发展，培育更多掌握前瞻性技术的龙头企业，实现“科技强国”建设目标。

前言

2018年是中国改革开放40周年，随着改革开放步伐的加快，作为最早步入市场经济的中国建筑业取得了令人瞩目的成就，不仅在国民经济中所占比重不断提升，而且支柱产业的支撑作用越来越明显。根据金准商业研究的结论，建筑业每增加1万元的产出，将对国民经济其他行业产生7345元的直接生产拉动和16700元的间接拉动，间接拉动数值位列国家42个经济部门的第14位，而建筑业的影响力系数为1.2317，在42个部门中位列第16位（房地产影响力系数只有0.3193，排倒数第一位）。

建筑业的固定资产形成总额占到全社会固定资产形成总额的54%。特别是“十三五”期间，无论是棚户区和城乡危房改造领域，还是海绵城市、城市地下综合管廊、地上地下停车场的建设；无论是加快城镇化进程，还是关系国计民生的各种大型基础设施建设；无论是长江经济带建设，还是粤港澳大湾区建设，都离不开建筑业。在践行“一带一路”倡议方面，建筑业同样是主力军。

改革开放以来，中国建筑业的实力明显增强，对国家经济及改善人民生活的贡献有目共睹，用“成绩辉煌”形容也不为过。2019年，中国建筑业将进入新的发展阶段，怎样实现高质量发展？这一课题摆在所有建筑人的面前。金准商业试对建筑业发展前景进行分析。

一、从固定资产投资形势角度分析

2017年全社会固定资产投资631684亿元，比上年增长7.2%，2018年1～9月份，全国固定资产投资（不含农户）483442亿元，同比增长5.4%，其中，民间固定资产投资301664亿元，同比增长8.7%。根据以往发展规律，第四季度无论投资还是建筑业总产值都会有一定幅度上升，何况国家已要求加大国有资金投入，保持经济平稳发展，所以，金准商业预计2018年投资额不会低于8%的增长。由于国家对民营经济发展的大力支持，民间固定资产投资额有望在四季度上升到两位数的增长。

建筑业的发展历来与固定资产投资密切相关，2018年的投资增长必定为2019年建筑业市场带来活力。国家新型城镇化规划提出，我国城市化率到2020年达到60%左右，根据日本、韩国的发展历程，城市化率达到70%以后，建筑业发展会进入拐点。因此，在没达到拐点之前（2017年全国城市化率为59%），建筑业发展还是处于与城市化率同步上升的区间，虽然有可能增速放缓，毕竟处于上升阶段。从区域的投资也可以看出，我国东部大中城市的城市化率已经接近日本和韩国的拐点数值，因而2018年1～9月东部地区的投资同比仅增长5.8%，而中部地区的投资增长9.6%。中国幅员辽阔，发展不平衡的中西部地区城市化率偏低，发展的空间巨大。

债券融资方面，基于整体宏观资金层面的收紧，预计2019年建筑企业的融资难度有所增加，2019年建筑企业到期债券总额整体水平较2018年有所提升，占未来三年全部到期债券总额的30.03%，但涉及企业主要为大型央企，故2019年建筑企业到期债券整体偿付压力一般。2019年建筑业整体需求增速的下降所导致的行业竞争加剧，将使多数建筑业相关企业的盈利水平承压，但大型央企受益于2018年较高的新签合同额，盈利水平将保持稳定。应收账款总额较高且账期较长的施工企业则可能面临一定的流动性问题。

2018年11月18日，中共中央、国务院出台了《关于建立更加有效的区域协调发展新机制的意见》（以下简称“意见”），意见指出：“以北京、天津为中心引领京津冀城市群发展，带动环渤海地区协同发展。以上海为中心引领长三角城市群发展，带动长江经济带发展。以香港、澳门、广州、深圳为中心引领粤港澳大湾区建设，带动珠江－西江经济带创新绿色发展。以重庆、成都、武汉、郑州、西安等为中心，引领成渝、长江中游、中原、关中平原等城市群发展，带动相关板块融合发展。加强‘一带一路’建设、京津冀协同发展、长江经济带发展、粤港澳大湾区建设等重大战略的协调对接，推动各区域合作联动”。意见释放出今后固定资产精准投放的信号。金准商业认为，2019年建筑市场形势预计好于2018年，但作为建筑企业的市场布局，要紧随国家大的发展战略，及时进行调整和跟进。

二、从建筑业营商环境改善角度分析

自国办发2017年19号文《关于促进建筑业持续健康发展的意见》进一步明确了建筑业支柱产业的地位后，在中央各有关部门的关心下，建筑业的营商环境逐步得到改善。

2.1最低价中标规定被取消只是时间问题

据悉，财政部对全国两会期间人大代表提出的《关于在政府采购中建立最优品质中标制度的建议》给予了明确答复：将调整最低价优先的交易规则，研究取消最低价中标的规定，取消综合评分法中价格权重的规定，按照高质量发展的工作要求着力推进优质优价采购。财政部2017年87号令就对最低价中标有所遏制，文件规定：“明确投标人不能证明其报价合理性的，评标委员会应当将其作为无效投标处理”。这次对人大代表提案的答复更加直截了当，势必会扭转最低价中标盛行的局面，正如建筑行业有识之士说的：“最低价中标原则一天不变，行业就很难有什么工匠精神，更不用说树立中国品牌了。某个20年前的鲁班奖项目，由于是最低价中标工程，质量根本经不住时间考验，仅20年就千疮百孔，惨不忍睹，对比一下老祖宗给我们留下的几百年、上千年的建筑，有的甚至还在使用，真让我们这代建筑人汗颜啊！”

所以，尽快取消最低价中标的规定将为全行业带来福音。江苏省于2018年11月22日在全国率先出台了优质优价的文件，根据江苏省住房和城乡建设厅2018年24号公告，对建设工程按质论价，在《江苏省建设工程费用定额》中明确规定了计取方法。其中，工程按质论价费用按国优工程、国优专业工程、省优工程、市优工程、市级优质结构工程五个等次计列，并强调“工程按质论价费用作为不可竞争费，用于创建优质工程；安全文明施工费用中增列扬尘污染防治增加费，该费用为不可竞争费；安全文明施工费用中的省级标化工地增加费按不同星级计列”。这才叫接地气，这才是为施工企业减负做实事。

2.2工程质量甲方负首要责任

住房城乡建设部印发了关于《住房和城乡建设部工程质量安全监管司2018年工作要点》的通知，对涉及工程质量安全的多项内容进行了规定，重点突出：在严格落实各方主体责任中，强化建设单位的首要责任，并且全面落实质量终身责任制；推进工程质量保险制度的建设，通过市场手段倒逼各方主体质量责任的落实；强化事故责任的追究，严格执行对事故责任企业责令停业整顿、降低资质等级或吊销资质证书等处罚规定；推广BIM等建筑业10项新技术。文件不再笼统讲五方责任主体，重申了建设单位负首要责任，并且是终身负责。

2.3招投标“失信”将被严惩

2018年3月21日，国家发改委、住房城乡建设部等24个部委联合印发《关于对公共资源交易领域严重失信主体开展联合惩戒的备忘录》的通知（发改法规〔2018〕457号），该通知不仅对投标人的违法行为进行惩戒，同时也明确了对招标人的惩戒，招标人相关责任人（包括招标代理机构）和评标专家出现违法行为，也将受到严惩。这个通知落实到位后，建筑市场上屡见不鲜的陪标、转让中标项目、把中标项目肢解分包转让、投标人向招标人或评委通过行贿谋取中标等乱象将逐步减少。

2.4对于甲供材项目，适用简易计税方法计税

针对建筑市场愈演愈烈“甲供材”现象和施工企业抵扣空间被大幅压缩的情况，财政部和国家税务总局联合发布《关于建筑服务等营改增试点政策的通知》，把原来有关文件规定：“一般纳税人为甲供工程提供的建筑服务，可以选择适用简易计税方法计税”里的“可以选择”删除，修改为“适用简易计税方法计税”，这就意味着，原来施工企业与建设单位相比是相对弱势的，双方为交税方式扯皮，现在明确只要建设单位自行采购主材，该项目就按照简易计税方法计税。

2.5《建设工程造价鉴定规范》发布

由于过去基建验收程序制度上的缺陷，造成工程质量验收了，但尚未竣工结算，住房销售许可证却发放了，使得施工企业为了结算问题伤透脑筋。由于结算扯皮，甲乙双方对簿公堂的有之，企业因此被拖垮的有之，因工程结算拖延、拖欠工程款而引发农民工工资拖欠的群体事件到年底也时常发生。2018年3月1日，住房城乡建设部第1667号公告发布了国家标准《建设工程造价鉴定规范》。在中国推行依法治国的今天，建筑业迫切需要这样一部法规。目前，该规范已经在住房城乡建设部门户网站上公开，并且由中国建筑工业出版社出版发行，建设行政主管部门为规范建筑市场做了大好事。

2.6住房城乡建设部为拆除“市场壁垒”再发力

为打破行政性干预，防止市场垄断，严肃查处违规设置市场壁垒、限制建筑企业跨省承揽业务的行为，住房城乡建设部印发《关于开展建筑企业跨省承揽业务监督管理专项检查的通知》，对擅自设置任何审批、备案、告知条件等事项的；对要求外地企业在本地区注册设立独立子公司或分公司的；对强制扣押外地企业和人员的相关证照资料的；对要求外地企业注册所在地住房城乡建设部门或上级主管部门出具相关证明的；对将资质资格作为外地企业进入本地区承揽业务条件的；对以本地区承揽工程业绩、本地区获奖情况作为企业进入本地市场条件的；对规定要求企业法定代表人到场办理入省（市）手续等五花八门的地方保护主义做法进行督查。如果这项工作成为常态，相信会逐步消除跨省跨地区经营企业拓展市场的壁垒。

2.7六省住房城乡建设部门发文，上调人工单价

多年以来，工程定额中的人工工资与市场上实际的人工工资存在严重的倒挂现象，企业按照定额人工的标准，难以招到工人，并且定额人工单价的调整往往也是滞后市场实际很长时间，企业因而在此问题上不得不承受“政策性亏损”。可喜的是，在国家优化营商环境的大背景下，全国已有6个省的住房城乡建设部门发文，上调了人工工资单价。

2018年9月26日，广西发布公告征求意见，对建筑与装饰工程、市政工程、通用安装工程及园林绿化工程综合定额中人工单价进行调整；2018年9月30日，江西省住房城乡建设厅发文，把建筑、市政等综合工日单价从64元/工日，调整为91元/工日，上调幅度达42.18%；2018年11月26日，河南省建筑工程标准定额站发文，公布了2018年下半年的人工价格指数，其中房屋建筑与装饰工程的人工费比上半年上调了8.2%，公布的抹灰工、镶贴工与装饰木工的人工工资信息单价为192元/工日；2018年11月28日，陕西省以陕建发〔2018〕2019号文通知，建筑、装饰、市政、园林等综合人工单价从原来的90元/工日调整为120元/工日；2018年11月29日，山东省住房城乡建设厅发文，把建筑工程、装饰工程、安装工程、市政工程和园林绿化工程的人工综合单价分别调整为110元/工日、120元/工日、120元/工日、103元/工日和103元/工日；2018年11月30日，四川省建设工程造价总站发文，对13个市、州2009年版的计价定额进行了修订，人工工资计价普遍上调6%，成都市区建筑、市政等工程项目人工工资均调到123元/工日。

随着更多的省份出台类似的上调人工单价的文件，2019年，施工企业将迎来更多利好消息。

三、从有关制度改革角度分析

随着改革的不断深入，为企业创造高质量发展的优良环境已经成为共识。为此，笔者提出以下建议。

3.1统计主管部门的建筑业统计制度需改革

建筑行业除了建筑施工以外，还有不少配套门类，如钢结构、金属门窗、装饰幕墙、彩钢板等，这些企业的主要工作包括工厂制作和工地安装两部分，他们需要在建设行政主管部门申请相应的专业资质。当然，这类企业如果发生质量、安全事故，发放资质证书的监管部门肯定是责任主体之一。本着“责权利”一致的原则，这些工厂制作的专业企业完成的产值、利润、税金，理所当然应该属建筑业统计，但是统计部门设置的计算机代码，把建筑业这些专业企业的业绩自动生成在工业门类统计，如此便形成一种怪象：建筑行业为拉长产业链、转型升级做的越多，划到工业门类的就越多，这对建筑业是不公平的，没能客观反映建筑业每年的业绩。特别是在推行装配式建筑如火如荼的今天，装配式作为建筑工业化发展的必然趋势，今后面临统计制度上的尴尬将更加突出。尽管装配式是发展方向，但装配式越发展，建筑业总产值不增反降，都算到工业门类上了，反映建筑业对社会的贡献—利润、税金也必然少了。比如，建一个产业化基地，建筑企业自身投资上亿元，最后统计上不承认是建筑业创造的价值。目前，江苏一个省大大小小PC类型的建筑产业化基地（产业园）将近200家，如果统计制度不进行配套改革，是无法反映建筑业的实际情况的.

再者，国家建筑业统计方法实行的是“在地统计”或称“属地统计”，也就是说，以省（市）、市、县为行政区域划分，凡是在某一个区域内的项目，不管施工队伍是央企还是地方企业，也不管是当地队伍还是外地队伍，统统进行“在地统计”。这种方法对于国家来说，理论上可以做到“不重、不漏”，对于农业、制造业、服务业等行业都没问题，但是对于建筑业实际上是不适合的，弊端有三个：一是建筑业企业多数是外向型的，你中有我，我中有你，根据“谁施工谁统计”的原则，可行。如果离开当地的项目，干了活儿不能统计，那么就会出现“走出去”施工越多、完成的经济指标越少的笑话；二是外地进入本地的企业完成情况，当地统计部门和住房城乡建设部门都无法掌握，外地企业多以分公司形式存在，不是核算主体，财务报表无法填报；三是建筑企业的流动性大，基本上是项目中标在哪里就在哪里干，干完没新项目衔接就离开，如果按照“在地统计”方法，数据根本统计不上来。企业民营化以后不可能正常安排专职统计人员，央企管理规范，但据说管理成本也是意想不到的大，仅统计工作为完成错综复杂、各条线上的报表，其工作成本占到企业总成本的2‰，如果像社会上流行的“统计，统计，三分统计七分估计”说法，那么这种统计还有什么意义？所以，统计部门要深入到建筑企业进行调研，设计出适合建筑行业的统计报表制度。

3.2税务主管部门针对建筑业的税收政策有待完善

首先，营改增相关政策亟待完善。虽然建筑业增值税由11%降了一个百分点变为10%，貌似负担减轻了，但可以看到主要材料的税率也从17%降至16%，能抵扣的也少了一个百分点，几乎相互抵消，再加上住房城乡建设部文件（建办标〔2016〕4号）规定的工程造价计价依据中增值税率由11%调为10%，也就是说，对于在此文件出台后新承接工程项目在与建设方结算时，总金额也随着11%调为10%而下降，施工企业没有因税率下降而受益。“建筑业营改增减税千亿元以上”的说法从逻辑上分析是说不通的，千亿元数量级不是小数字，税收减轻千亿元，那么利润应该相应增加，可是为什么2017年建筑业的产值利润率比上年反而下降了？答案显而易见。建筑业是支柱产业，承载着几千万人的就业，并且是货真价实创造社会财富的实体经济，希望有关部门切实给予重视，真正减轻企业负担。

其次，按照国家规划2020年装配式建筑占新建建筑的比例要达到20%以上。现实中为什么推行难度大？除了一次性投入巨大，一般中小企业根本没有这个资金实力，还有个根本原因是装配式建筑与传统施工相比，每平方米造价成本要高不少。金准商业根据规划，预测未来一到两年内我国装配式建筑将成为一个市场规模达到万亿元的产业，未来5年甚至有10倍增长空间。面对这样的产业，税务部门能否到装配式基地做个调研，解决一下部品件在车间生产按17%（现应该是16%）征增值税，运送到工地安装这些部品件又要征10%增值税是不是重复征收的问题。如果是从车间出来卖给别人装配，不存在重复，但目前有条件搞装配式的很多大企业都是下属构件厂（基地）自己生产部品件，自行运送到工地上进行装配。笔者认为，只有从各个环节来降低成本，才能促进装配式建筑蓬勃发展，对于这一点，掌握税收政策的部门应该负起相应的责任。

在此需要强调的是，与世界先进水平相比，我国尚有很大的差距：美国住宅用构件和部品的标准化、系列化、专业化、商品化程度几乎达到100%；法国主要采用的预应力混凝土装配式框架结构体系装配率可达到80%；英国的钢结构建筑、模块化建筑在新建建筑的占比也达70%。中国要在这一领域奋起直追，装配式建筑的成本必须降下来。

关于个调税超出5000元基数部分交税的问题，税务部门也应该作具体分析。大部分农民工月工资都超过5000元，需按规定纳税，但是通常全社会都是按8小时工作制来考虑的，而建筑行业工人的报酬超出5000元部分，百分百都是靠延长劳动时间获取的。建筑工人多数工作10～12小时，甚至14小时，那么月工资超5000元需纳个人所得税，一刀切做法放在建筑行业似乎不尽合理，希望税务部门负责顶层设计的同志深入工地，实事求是破解这一难题。因为建筑行业劳动力短缺，工人干一天就要拿一天钱，根本不考虑交税的因素，超出部分基本上是用工企业代交，如果考虑建筑工人实际工作时长，应该测算个打折的系数来计算建筑工人的纳税基数，建筑企业才能合理合法减轻负担。或对建筑工人以年收入计算税负，这样也合理些，因为工人只有干活才有钱拿，在比较恶劣的雨雪天、雾霾天和北方冰冻天，都是没法在工地干活的，也就没有收入，以年收入来算也许更符合建筑业实际情况。

3.3实行实名制以后，社保政策需进一步完善

建筑行业不同于制造业工人在固定的工厂车间劳动。建筑业的工人是随着项目走的，流动性大，如果社保不能有效流转，那么当工人从甲企业“跳槽”到乙企业，甲企业为其交社保了，由于带不走，乙企业接受这个工人还得为他交社保，这样势必造成企业负担增加，而工人并没有享受到应该享受的保障。

社会保障费在定额中的取费也应该紧跟形势发展、及时加以调整。现实的取费造成缺口较大，以前没有实行实名制，有的企业还可以打擦边球，能不交就不交，现在实行实名制，并且是税务部门在执行，必须按实交纳，从取费源头解决好社会保障问题就显得尤为重要。

总结

综上所述，在全社会固定资产投资特别是建筑业固定资产投资保持稳定增长的形势下，在全国营商环境尤其是建筑业发展营商环境持续优化的基础上，2019年，中国建筑业将迎来又一个发展的春天。金准商业认为，如果有关制度在设计及改革上进一步完善和规范，中国建筑业在转型升级和高质量发展之路上将迈出更大步伐。

前言

随着移动互联网的迅速发展，移动社交电商红利市场迅速崛起。目前，80、90后是我国移动社交网络发展的中坚力量，00后是移动社交网络界的新生代，而主打年轻一代的社交电商用户规模势必会随年轻人对社交网络、移动互联网使用率的增长而水涨船高。

社交电商之所以能够爆发如此巨大的能量，关键在于它的“社交”属性。在我们的生活中，社交无处不在。每次关注、分享、互动，在不知不觉中就促成了交易，它有着病毒般的传染性。金准人工智能专家认为，社交电商最大的优势在于利用社交关系和社交平台信息传播的便利性，极大地降低了营销成本。

一、2018年“+直播”的发展概览

1.1 2018年“+直播”主要拓展领域及业务形态概览

2018年“+直播”模式主要在社交、短视频、音乐等几大典型领域有所拓展，成为平台服务延展的重要方式。

1.2各模式直播用户稳健增长

金准数据显示，以手机淘宝为代表的电商+直播用户规模呈快速增长趋势，2018年9月手机淘宝直播用户占比仅6.3%，未来增长空间巨大。

以MOMO陌陌为代表的社交+直播用户规模相对稳定增长，超五成陌陌用户观看直播内容，用户参与度较高。

1.3陌陌直播用户使用行为更加碎片化，有机会就会使用

人均使用次数保持稳定增长。

1.4快手直播用户在整体用户粘性维持上发挥价值

1.5酷狗音乐用户对“+直播”接受度提高，人均单次时长显著增长

1.6手机淘宝用户观看主播的习惯逐渐养成，使用时长保持稳定增长

1.7 2018年“+直播”的典型创新模式案例——陌陌场景社交模式

以陌陌为代表的场景社交模式，结合多种用户互动方式，产生叠加效应;

陌陌通过参与偶像经济产业链，将KOL/明星打造与既有社交服务相结合，延展业务范围，升级服务模式。

1.8 2019年“+直播”的商业价值仍可期

发挥更大互动价值，不受时间空间限制，覆盖更多元娱乐、营销、服务场景;

发挥KOL流量价值，满足更年轻互联网群体的需求和文化习惯。

二、2018年典型社交+直播平台发展现状

2.1典型社交+直播平台：MOMO陌陌用户核心特征

2.2陌陌的直播用户占比超五成，用户表现出较强的娱乐属性

2.3陌陌用户付费率高达15%，仅次于综合电商平台淘宝

2.4陌陌用户粘性较好，使用次数与快手持平

2.5陌陌用户一二线城市用户占比达46%

2.6陌陌用户表现出较高的线上消费能力

金准数据显示，近两成的陌陌用户每月线上消费水平在1000元以上，略低于手机淘宝。

2.7近五成陌陌用户使用的手机价格在3000元以上

2.8陌陌用户对汽车、社交、理财等兴趣表现较强的偏好

2.9陌陌用户相对偏好使用娱乐直播、短视频、汽车资讯等APP

三、2019年社交+直播发展趋势

3.1社交+直播用户规模保持增长趋势

娱乐直播与社交+直播服务用户的场景接近，也是社交+直播未来发展可能的增量空间。

3.2增值服务收入或将成为直播之外的营收增长引擎

随着直播行业发展进入成熟阶段，中长尾流量价值挖掘成为关键，社交+直播平台开始致力于构建更加丰富的付费场景，以更好的用户体验、较低的付费门槛作为引导，培养用户付费习惯，提升付费比例，打造直播之外的营收增长引擎。

以典型社交+直播平台陌陌为例，2018年Q1以来，增值服务营收呈现快速增长，在整体营收构成的占比从7.6%提升至15.7%，平台的收入结构更多元。

3.3从社交平台向场景化泛社交聚合平台发展

社交+直播平台立足流量优势，聚合各类泛社交玩法，可覆盖更多的用户垂直需求和场景。

四、社交的破门时刻

4.1为什么是陌生人社交、短视频社交和网赚类社交？

在2019年开年的第一个月，就有头条、罗永浩、王欣在同一天发布三款社交产品。产品艰难地发布，用户空前的热忱，除了操刀人本身自带流量外，整个互联网也在呼唤新的社交产品，在围剿和逃杀中，这三款产品的发布可谓是精彩热闹。

如果不是10亿月活的微信这座难以逾越的大山，这场景仿佛是2019年风口的来临。社交创业曾经被认为是一滩死水，却从2018年开始进入“新社交”元年，soul、echo、音遇等产品的几轮小范围内的火爆，给了大家一些希望。

15日发布的三款社交产品分别是：头条系的多闪，王欣的马桶MT和罗永浩由子弹短信改版而成的聊天宝，产品分别切入的是短视频社交，陌生人社交和网赚社交。

然而为何是短视频社交、陌生人社交和网赚社交？为何是现在？为什么说社交领域到了破门时刻，开始真正的有机会了？

无论今日头条CEO陈林或者王欣是不是真的没有做“大社交”的野心，但是现在的情形，做视频社交、陌生人社交显然是最好的选择。

线上社交大体上分为四类：熟人社交，陌生人社交，匿名社交，职场社交。这对应着人在线下的真实社交场景，对应着人性对社交的四层需求。

熟人社交：人与人之间沟通的基本需求，是人价值化的最大体现。线上的熟人社交，是提升沟通效率的最佳工具。从飞鸽传书到电报、电话，是熟人社交工具载体的变化。

陌生人社交：人对社交延展性的需求。即使人在真实的线下环境中的生活，也需要结交新的朋友，对人脉进行延展。LBS的普及，加强了人们对陌生人的社交欲望。

匿名社交：人的情绪宣泄或者是对秘密分享的天然需求，属于人性的B面。

职场社交：对人脉的延伸和情绪的宣泄需求，特定人群中更容易引起共鸣。

熟人社交，陌生人社交，匿名社交，职场社交，之间有一定的包含和交叉，关联强度也有强弱之分。

陌生人社交在中国的互联网是个老概念了，陌陌为代表的陌生人交友，和以无秘等为代表的匿名社交，都是陌生人社交范畴。

2018年12月，音遇上线仅2个月霸榜App Store，日活峰值超过140万，成为年度最大社交黑马；12月3日，相看获得2亿元战略融资，而此时根据App Store记录，上线不超过3个月；9月，Soul因登录问题上热搜，人们才发现这样一个千万用户级别的年轻人群体的社交产品。一面是社交产品创业浮出水面，一面是资本对社交开始有信心。

为什么2018年新的社交产品大多从陌生人社交做起？一方面是微信存在的压力，另一方面是，陌生人社交相比于熟人社交只是重建关系链，而熟人社交是需要打破微信的关系链，再重新建立联系，打破关系链要比重建关系链难得多。

强关系的熟人社交是刚需，而即使是弱关系的陌生人社交中的匿名社交，也是刚需，只是高频低频之分。对应到商业模式上来说，就是有价值的高低，甚至是商业上不成立。

马桶MT属于弱关系陌生人社交中的匿名社交，王欣原本是这三款社交App中大家期待度最高的。大众对头条的期待，更多的由头条和腾讯的关系，以及头条系过往成功的产品给大家带来的，罗永浩则是其个人名望。但王欣作为中国互联网上排名数一数二的产品经理，再加上大众对其特殊的情怀，期待远超多闪和聊天宝。

但是在14日晚间用户疯狂下载抢先体验后，更多的开始转向不看好。一方面是马桶MT产品并无惊世的亮点，另一方面，其主打的匿名和很多的先烈产品有很大的共同点，就是信息的把控很难。

笔者认为，王欣过往的经历，不大可能剑走偏锋，通过人脉暗网的方式来承载其所谓的给用户以价值。负能量的刚需不是长久的，即使匿名社交前仆后继，但是几乎没有好下场，铤而走险打擦边球一般是权宜之计，而且非常不适合王欣现在的处境。

马桶MT更像是王欣的一场声东击西，用浩大的声量，直接放在镁光灯下吸引更多的炮火。王欣的云歌旗下，共有6个产品，其中一个是云歌口令电话，隐藏在此次马桶MT的上线事件背后，反而更值得期待。

多闪的短视频社交会是未来吗？更准确应该说，短视频社交更可能成为未来社交底层的承载方式之一。

文字、图片、语音、视频是当前交流沟通的主要承载方式。普遍认为视频承载的信息量更大，但即使是现在4G网络的通讯条件已经足以满足视频沟通，但是文字、图片和语音，仍然是某些场景下的主流沟通方式。每一种承载信息的媒介，都有其独特的价值，都不会过时，比如文字的快。

但是多闪的野心绝不止步于短视频社交。对头条系来说，从短视频社交切入显得更加的水到渠成。多闪是一款短视频社交平台，但并不是纯粹的短视频社交，其潜力是通过短视频将好友沉淀下来。

微信的逻辑是有了好友后再做朋友圈，再做公众号；字节跳动的逻辑是先做内容（头条、抖音），再做朋友圈（多闪），再进一步做好友关系。陈林说的没错，多闪不是IM，不对标微信，那是因为对标的是朋友圈。头条系用抖音大流量喂养多闪的逆向社交策略，可能这次真的能成。

变化最大的是聊天宝。子弹短信曾经被看做是一款适合高端商务人群使用的社交App，改版成聊天宝后，不仅名字更加的接地气，网赚的概念也是充满了商业的气息。

4.2为何是现在？

从2018年火爆的几款产品来看，现在的社交大环境到底有哪些改变？金准人工智能专家认为，主要是三个方面：

1、代际的更迭，以95后为主的新用户崛起；

2、技术，尤其是5G网络环境的加速到来；

3、人工智能在社交产品中标签化及匹配的应用。

首先是代际的更迭。我们看到，在2018年社交类火爆的几款产品，大多是陌生人社交，主打的人群是95后。95后代际的变化是非常的明显的，K歌接龙、黑话、GIF+音乐的形式，非常新潮，非常小众，新生的几个社交产品，很多人都说看不懂。看不懂，可能反而是个好事儿。当我们用“老年人”的眼光看这些产品，如果看得懂的话，反而是产品太普通了。再加上这些产品绝大多数不是（起码现在不是）以全用户层为目标，也没必要所有人都看得懂。

其次是5G技术的到来。5G时代对线上社交有影响吗？人们的交流方式会发生变化吗？肯定是有的。即使是微信，其演变历程我们也看到是从最初的文字到语音到图片，再到如今的音视频通话的普及，网络技术的成熟度和信息的承载能力，一直在助推着社交形态的丰富。

线上社交一直以来都是人们真实的线下社交的映射，所以说如果哪里是线下的场景和体验线上社交没有实现的，那机会就在哪里。短期来看，视频形态对社交产品形态的要求还有很大的空间；更远来看，可能是体验优于手机视频的VR/AR，能够赋予人们更接近真实场景的face toface的社交产品体验。

第三个不得不提人工智能。就像AI在一定程度上改变人们阅读的方式一样，人工智能在社交产品，尤其是陌生人社交方面开始发挥重要的作用。如Soul、JOIN等产品，通过人工智能匹配的方式，来改变原有的仅仅是靠颜值等维度对新好友的推荐。

旧时代的兴趣社交产品，可能每一个产品都有一个很明显的标签，比如体育兴趣类、电影兴趣类、游戏兴趣、知识类，用户是到平台中找相关的信息、找相关的人。但人工智能匹配，变成圈层类的产品。比如说，对于年轻人，你不需要是通过某个兴趣来找人、找信息，而是产品根据对你的判断，帮你找相应的信息或者人。

下一代社交产品，一定是设备的迁移、技术的革新带来的机会。代际的更迭，5G的到来，人工智能技术在社交产品中的应用，这些大环境和技术带来的变化，造就了新社交产品有可以“争一争”的机会。

4.3社交的机会

金准人工智能专家认为，目前的社交产品，有两个出发点，一个是解决线上社交的痛点，另外一种是解决微信使用的痛点，如子弹短信版本的语音转文字、圈层社交（付费社群）。

解决当前主流产品的痛点，是一个相对来说小而美的方案，比如知识星球类的付费社群产品。但如果这个痛点是当前产品的主要功能，后续就有取而代之的潜力。比如微信的早期产品是解决并大部分替代了短信付费的痛点，电话解决电报的痛点，手机解决固定电话的痛点。

张小龙在微信公开课中提到，微信替代了短信之后，SP业务也被公众号承接，用户主动订阅，没有垃圾信息。即使微信现在如此强大，也并不能涵盖所有的社交形态，人们还是会依赖一些比较传统的，或者说上一代的产品形态。电话这一传统的社交形态，就是一种遗留。即使是微信的日音视频通话4.1亿次，很多人已经将电话废置，短信成为收验证码的工具，但是没有解决的一个问题是，如何实现微信非好友的通话。

电话是一个近乎断裂的关系链，最容易重建（仅从产品层面）。王欣的云歌口令（目前主要是兴趣和服务的匹配），引入虚拟电话卡的概念，再加上其短连接的概念，是有潜力完成对电话（运营商通话）的改造。当前，运营商之间的界限在不断地模糊，不换卡就可以换运营商，虚拟SIM卡的兴起，再加上电话的长期搁置，长期来看被取代是必然，这是一个机会。

聊天宝的网赚模式，是一个机会吗？对罗永浩来说有可能还真是。我们看到聊天宝的元素包括聊天赚钱，购物等，再加上接地气的名字，罗永浩把子弹短信从一个高端商务的定位，变成了一个下沉的产品，按照2018年中国互联网的一些怪现象来看，还是有一些机会的，正如一些非社交产品想做的：关系链中赚钱，赚钱中沉淀关系链。

95后新代际交流方式的不同，是这一批陌生人社交产品中的金字招牌。而其实95后社交，更多的是一种人群文化的差异，现在主流社交形态中很少有能满足这部分的新需求。人们开始关注这部分人群在QQ之外，生活状态是如何的，这更多的是社区的概念，并非社交的概念。

通过算法匹配好友，帮助95后找到同兴趣的人和信息，这种模式始终伴随着的是：人群数量有限，人群随着年龄的成长在流失。95后再“另类”，终究会回到主流的社交中，这里面的机会更多是小而美。

另外，对匿名社交来说，危险一直存在，机会也必将伴随，只是商业上很难难成立，这是宿命。

结语

最可怕的不是没有希望，而是没人再敢去尝试。

金准人工智能专家认为，无论是多闪的从“朋友圈”逆向到好友关系链，还是王欣的改造通话，或者是算法下的95后陌生人社交，“大社交”的城墙壁垒依旧坚固，但是大门却在缓缓地打开。

前言

我国旅游行业已由成长期切入至高速发展期。对于旅游产业的新兴细分产业，文旅产业被不少企业界和至本届看好，金准人工智能专家认为，未来几年将超过很多行业增长速度。

对于文化旅游产业的前景，政府层面、资本层面和企业层面均为看好。在文旅融合的大背景下，海南也正以精品化、多元化的形式探索文化旅游新模式，如海南与文化部下属事业单位共同打造“马文化小镇”。宋城演绎打造成的宋城千古情等演艺IP、综艺文化IP、动漫IP等文化IP赋能旅游，使旅游更丰富、更轻松、更有趣、更吸引游客，满足游客越来越多的个性化需求，促进休闲消费体验的转变。

金准人工智能专家认为，我国旅游行业已由成长期切入至高速发展期，未来在政策支持、高铁加密、休闲度假游需求提升背景下，有望继续稳步发展。达晨创投合伙人、达晨文旅基金管理公司总裁齐慎也表示，中国文旅产业市场有一个万亿市场，中国股权投资基金行业也有几万亿资本规模，二者一定会紧密对接。文旅产业未来几年将超过很多行业增长速度，敏锐的资本面对巨大的市场机会，一定会加大对文旅行业关注和投资力度。

从总体投资来看，国内资本目前已发生显著变化。一方面，审核标准提高，对目前申报上市企业的利润规模要求越来越大。另一方面，整个中国二级市场正与国际市场接轨，都在追求高成长、大规模的市值公司，龙头公司才能获得资本更多溢价。有行业整合能力的旅游企业将有机会成为投资公司标的。

一、2019年，文旅产业发展的3大背景

1.1旅游成为生活的常态和刚需

改革开放40年，国家主要矛盾发生根本变化。

2019年是建国70周年，也是全面建成小康社会的关键之年，我国社会主要矛盾要求我们必须在继续推动发展的基础上着力解决好发展的不平衡不充分问题，更好满足人民在经济、政治、文化、社会、生态等方面日益增长的需要。1981年党的十一届六中全会中提出：人民日益增长的物质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾。2017年十九大报告中强调：人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

随着互联网的发展，旅游业不仅在对GDP的综合贡献逐年增加，占GDP总量保持10%之上，行业内的产品及业态也在逐渐丰富，可见，旅游业在经济发展中的作用更加凸显。

改革开放以来，随着中国经济与国民收入的增长，旅游不再只是特定阶层和少数人的享受，逐步成为国民大众日常生活常态，2017年我国人均次数达3.7次，2018年上半年国内出游花费占比人均消费支出11%，中国护照影响力逐渐增强，大众可选择的目的地越来越多。

1.2文旅融合开启旅游新时代

机构融合，文化和旅游部门现已全部完成挂牌。文化和旅游部正式挂牌后，31个省（市）纷纷宣布文化和旅游厅（委）正式挂牌或宣布新的领导班子。

旅游业的属性，从事业属性向产业属性，再到文化属性转变。

文化产业与旅游产业的融合，将发挥1+1>2的效果，呈现几何级数增长的态势。文化为旅游赋予了更加丰富的内容，为旅游的产品化升级赋予了内涵。旅游为文化的传播提供了载体，为文化的产业化提供了手段和渠道。

1.3宏观经济复杂严峻

2018年以来，我国经济结构持续优化，改革开放红利逐步释放，高质量发展开局良好，但中国经济也面临诸多困难，如经济周期性、结构性变化的影响、国际环境的不确定增加等，2019年，在大变革大调整时期，国内外经济发展的不确定性上升。

中国将面对三个方面的冲击：一是“去产能”扩大化扭曲供给结构，造成旧经济虚张、新经济失血、下游利润被逐步掏空，二是2019年出口或现“倒L型”负增长，三是“金融收缩”态势未改，房地产有可能成为中国经济系统性风险的引爆点。

国际环境的不确定性增加：中美贸易争端加剧，主要经济体货币政策调整带来的一些外溢效应，同时金融市场还有一些动荡，可能都会对中国经济产生一些冲击。

二、2019年，文旅产业发展的5大趋势

2.1对外开放将持续扩大

旅游是体现和平崛起、柔性外交的重要途径。

在联合国世界旅游组织第22届全体大会上，中国发起成立世界旅游联盟，成为未来促进经验共享的重要平台。同时，《“一带一路”旅游合作成都宣言》发布，提出将加强“一带一路”旅游合作，加强政策沟通，提升旅游便利化水平，创建旅游合作机制，提升旅游交流品质等多项内容。

旅游外交:中国旅游成新亮点 为国家形象加分。

旅游合作是国家关系中共识最多、分歧最少、见效最快的领域，具有互利共赢、利益交融的典型特点，是促进各国人民交往的最有效方式。旅游如今已不单单是游山玩水，在中国外交舞台上正扮演着越来越重要的角色，中国旅游外交 旅游已经从外交边缘走向外交前沿。

出境旅游增幅将有所放缓，入境旅游将显著增长。

从近20年入境游客和国内居民出境人数表中可看出，中国入境旅游市场持续增长，中国出境旅游呈现趋缓的态势。随着进口博览会影响和辐射，将加速旅游产业的转型升级、促进旅游服务的品质提升，因而，也有利于入境旅游的振兴与国内旅游的升级，对国际服务贸易将其极大的促进作用。

2.2社会资本的跨界投入

文旅产业将是投资的巨大风口。

根据原国家旅游局数据，我国旅游行业投资规模不断扩大，2015年全国旅游业完成投资约1万亿元，2016年实际完成投资约1.3万亿元， 2017年继续保持稳定增长态势，全国旅游投资超1.5万亿元。文化休闲、娱乐活动、旅游业将成为移动互联网之后，下一个经济大潮，并席卷世界各地。

旅游投资过万亿，跨界资本成主力军。

大型旅游综合体项目整合多种领域成全域旅游发展的重要方向和拉动地方经济发展的重要动力。旅游度假区、旅游小镇、主题乐园等休闲度假综合体项目成为各类资本追逐的热点。

企业跨界现象频发，构建产业生态圈趋势明显。

随着互联网的发展及消费升级，无论是百度、阿里巴巴、腾讯等互联网企业，还是携程等旅游企业，均有投资覆盖不同行业领域，助力延长产业链。

2.3国家政策导向下的多领域融合

稳中求进推动文旅产业高质量发展。

2018年12月19日至21日，中央经济工作会议召开，为2019年经济发展定下了稳中求进工作总基调，按照高质量发展要求，有效应对外部环境深刻变化，迎难而上、扎实工作，宏观调控目标较好完成。

旅游是综合性产业，是拉动经济发展的重要动力，是传播文明、交流文化、增进友谊的桥梁，是人民生活水平提高的一个重要指标。2019年中国稳中求进的工作总基调，为文旅产业的高质量发展提供了新的契机。

产业政策利好新业态发展。

从2018年旅游相关政策可看出，在改革开放进一步深化的条件下，政府端对旅游产业空间、业态发展、公共服务建设等方面的关注度逐渐增强，其中，在政策内容中关于全域旅游、乡村振兴、智慧旅游、旅游厕所、自驾车旅、体育旅游等新业态领域内容重点强调。

文化传播领域：本土文化的全球旅游链接。

2018年12月，拉巴特中国文化中心在摩洛哥揭牌，这是中国在海外设立的第36个文化中心。随着中国文化融入国际，中国与全球之间的文化交流与合作不断加深，文化交流将带动全球旅游联通。

旅游在承载文化传播领域的基础上，还将承载更多的领域。如康养领域、养老领域、教育领域、扶贫领域、商贸流通领域、环境领域。

扶贫领域：旅游是贫困地区发展的重要推力。

2018年2月27日原国家旅游局发布《关于进一步做好当前旅游扶贫工作的通知》中指出：坚持精准扶贫精准脱贫基本方略，按照优质旅游发展要求，以深度贫困地区脱贫攻坚为重点，……，全面推进贫困地区旅游产业发展，有效带动贫困人口脱贫增收，坚决打好新时代精准脱贫攻坚战。

乡村旅游扶贫是长期有效精准扶贫的方法，是实现乡村振兴的重要途径之一。

经济发展水平低的贫困地区产业基础薄弱，迫切需要寻求某种产业发展的推力。乡村旅游的发展会形成人流、物流、信息流和资金流，由城市自发而持续地向农村传输，发挥旅游乘数效应，达到发展经济的目的，成为贫困地区发展的重要推力。

养老领域：”新生代老人”消费能力超乎市场想象。

如今的“新生代老人”正在打破传统对老龄化社会的定义，他们对退休之后工作、生活的规划已经与过去截然不同，新的生活方式和商机正在被开创出来。

大量的科学研究发现，老年人的生产效率会随着年龄的增长而衰退，但如果加上知识和经验这两个变量，就是老年人具有的独特优势。比如说，社交技能在AI（人工智能）领域里就属于稀缺品，这时，具有丰富社交经验的知识型老年劳动者就具备了无可替代的优势。

退休金加上打工或再创业赚来的钱，使有钱有闲的老年探险旅游市场变成一个快速发展的商业机遇。

教育领域：研学旅游已经成为旅游产业的市场热点。

随着体验式教育理念的深入和旅游产业的跨界融合，研学旅行已经成为教育体系、校外培训、旅游产业的市场热点。研学+旅行，它打破了传统教育对青少年的束缚，有益补充了学校和家庭的教育，是实施素质教育的重要载体，研学旅行，是有系统，有主题，有深度的真实生活体验。

研学旅游被教育部列为必修课，未来研学总体规模将超千亿。

教育部发布《中小学综合实践活动课程指导纲要》，《指导纲要》提出中小学综合实践活动课程是义务教育和普通高中课程方案规定的必修课程，与学科课程并列设置，从小学到高中，各年级全面实施，所有学生都要学习，都要参加。特别是随着研学旅行成为在校学生的必修课，未来三年内，研学旅行的学校渗透率将会迅速提升，市场总体规模将超千亿。

2.4科技赋能文旅产业创新发展

3G实现了人与人的连接，4G实现了人与信息的连接，5G开启了“万物互联”的时代。

随着技术创新日新月异，科技需要更多的实现载体，而旅游业有极其丰富的应用场景、极强的跨界能力以及庞大的产业规模，不管什么样的新技术，都能在这找到足够的施展空间。2019年，将有越来越多的科技的涌入，为游客带来更新颖、智能的体验和更高效、更贴心的服务。

移动互联网时代，以门户网站、门户类APP为代表的互联网公司逐渐成为传统，基于大数据算法的精准营销模式正在不断的兴起和迭代。借助于算法推荐的抖音、快手、火山等短视频营销方式正在不断的刷新着营销模式。

2.5生态建设将长期持续

随着人们对物质文化的需求达到了更高的层次，对环境保护、生态安全等方面的要求也日益提升。除了国家公园已成为世界各国保护生态资源和促进可持续发展的重要方式，2018年国家设立文化生态保护区，对历史文化积淀丰厚、存续状态良好，具有重要价值和鲜明特色的文化形态进行区域性整体保护，是我国独具特色的非遗保护制度。

三、2019年，文旅产业发展9大重点

3.1传统景区的转型升级

根据文旅部在2018年第四季度例行新闻发布会内容，截至10月，各地已有981个景区实施免费开放或降价措施(免费开放74个，降价907个)，其中5A级景区159个，4A级景区534个。另外，驴妈妈旅游网创始人洪清华曾说过80%的景区不赚钱，可见，随着消费升级，传统景区转型升级迫在眉睫。

旅游业从观光向休闲度假转型，实质是从文化接触向文化融合的转变。

随着文化旅游部的成立，以“旅游+”为主要发展模式的旅游产业跨界融合已经成为未来旅游产业结构调整的重要方向。休闲旅游一方便标志着游客休闲方式的转变，另一方面是旅游产业内部由观光向休闲度假的转变。

3.2跨领域的产业协同发展

城市更新中对老厂房、老街区的提升改造；乡村振兴中的村落转型升级，在保存历史文化脉络的同时，嫁接新的功能，满足文化旅游消费时代对文化、艺术、休闲、创新创业的需求。

3.3乡村旅游向纵深发展

从2017年十九大报告提出“乡村振兴”战略开始，国家各个层面共同发力，推动乡村建设。2018年乡村振兴战略得到了迅猛发展，相关乡村政策也有所导向，2019年乡村振兴将从产业融合、科技支撑、金融投入、完善基础设施、减免税等方面补齐乡村发展短板。

3.4跨行政区的区域协同发展

国家深化推进区域合作，构建文旅区域协同发展新格局。

当前，我国区域发展进入新阶段，长三角、粤港澳、京津冀三大城市群成为引领中国高质量发展的动力源，以这些区域为标杆引领，带动全国经济发展，促进区域协调发展，将成为国家抓区域发展的重点战略。

交通的高效便捷促进区域旅游协同发展。

杭黄高铁：2018年12月25日开通运营，上海至黄山北仅需2H26min，杭州至黄山只需1.5h，南京至黄山需3h22min。此条线路串联7个5A级景区，将极大促进沪苏浙皖长三角区域旅游协同发展。

济青高铁：2018年12月26日开通运营，加快构建起青济、青京、青沪1、3、4小时交通圈。

哈牡高铁：“八纵八横”高铁网中最北“一横”的重要组成部分，2018年12月25日正式运营，将极大拉近牡丹江与北京、哈尔滨等城市的时空距离。牡丹江至哈尔滨间全程压缩3小时，牡丹江至北京间全程压缩6小时57分。

昌景黄高铁、宣绩高铁：2018年12月26日，南昌经景德镇至黄山铁路安徽段工程正式开工建设。

杭黄高铁将极大促进长三角区域旅游协同发展。

杭黄高铁：2018年12月25日开通运营，上海至黄山北仅需2H26min，杭州至黄山只需1.5h，南京至黄山需3h22min。此条线路串联7个5A级景区，50多个4A级风景区，将极大促进沪苏浙皖长三角区域旅游协同发展。

3.5文旅IP的创新发展

文旅IP，从引入到原创。

随着IP概念的引入及开发，IP的类别逐渐丰富，目前较为常见的有游戏IP、文学IP、形象IP、动画IP、个人IP、小镇IP等6种，IP概念不断丰富和扩展，金准人工智能专家认为，未来将会有更多的原创IP出现。

传统文化的现代旅游演绎。

2019年春节，世界各地的观众们将有望“进宫过大年”。届时北京紫禁城将按照宫里的年节礼仪，用丰富的藏品装饰一新：每座宫殿、每个庭院都将宫灯高悬、张灯结彩，贴春联，挂福字，不仅有沉浸式的深度体验，还可以品尝御膳房的美味小吃……

基于文化本底的旅游产业化延展。

3.6旅游公共服务体系的进一步建设

旅游公共服务体系日趋完善，服务水平不断增强。

随着消费升级，游客的旅游需求不仅注重休闲娱乐，更重视身心舒畅等精神层面体验，游客诉求多样化，而享受的服务质量和收到的旅游信息深刻影响游客的度假体验。因此，旅游目的地围绕游客诉求，除了完善硬件服务之外，还不断提高柔性服务，目的地的公共服务品质在不断提升。

借助于大数据和云计算构建景区智慧云，通过算法和定向推荐，为游客提供精准服务，同步达到监管和服务的功能。

3.7 OTA的定制化转型

依托互联网、大数据、云计算等现代技术，实现旅游资源与多样化市场需求的高效对接。

3.8人才培养将出现新的探索

人才一直是制约行业发展的关键因素，随着科技的发展，时代的更迭，人员结构的不断变化，企业需要不断的树立新的职业观念、培养复合型人才、开发满足人工智能时代对人才的需求。

3.9高品质服务仍然是建设重点

旅游厕所革命的最终受益者是游客和当地居民，坚持“以人为本”的发展和建设思想，增加母婴专用卫生间、残障人士专用卫生间、父母和小朋友可以一同使用的第三卫生间，兼顾国人与外国人差异化如厕习惯等，更加注重人性化设计和人文感情关怀是拥有较高人文素养和目的地人性关怀的重要展现。

随着大众旅游从初级阶段向中高级阶段演化，少数人追求的旅游品质快速演化为愈加普遍性的品质旅游。游客满意度是评价服务质量的关键。

国内和入境游客对于目的地旅游价格、旅游交通服务、旅游餐饮服务、旅游住宿服务、旅游购物服务、旅游娱乐服务、旅游景点服务、旅游公共服务等环节的质量感知，以及对目的地居民友好程度感知、对旅游营销的评价、对投诉处理满意程度等指标，都应纳入旅游服务质量的评价范畴，完全经由游客对于旅游各服务环节的质量感知成为评价服务质量的关键。

总结

融合性是旅游业的本质属性。旅游业的综合性特征，决定了只有依托多个产业，才能向旅游者提供包括行、住、食、游、购、娱等在内的旅游产品和服务；旅游业的关联性特征，既为旅游产业融合发展提供了前提条件，又拓宽了旅游产业融合发展的空间。旅游业的综合性和关联性特征，也决定了旅游业是国民经济中最具备融合发展优势的战略性产业。

旅游是综合性产业，是拉动经济发展的重要动力。旅游+正在与各个行业不断融合。“十三五”期间，旅游与国民生活及乡村、健康、养老等重点领域的“+”将成为新的发展热点。

大众旅游时代已经来到，旅游正在成为老百姓常态化的生活方式。然而，现阶段的旅游产品还存在着“不配套”的问题。

金准人工智能专家认为，目前的旅游产品中，传统供给供过于求，新型供给供不应求；观光产品供应过剩，休闲度假养生养老等产品供应不足，导致需求外溢、市场外溢、投资外溢、效益外溢，旅游业迫切需要推进供给侧改革。在传统的资源主导和土地增值主导的盈利模式下，“小情怀”等“看不见的投资”开始起到越来越重要的作用。

因此，金准人工智能专家预测，未来十年，旅游资本要注重“情怀”打造，旅游产品供给将在新业态、新体验、人性化配套等方面得到强化。不论项目投资的大小，都应更加重视情怀投入。

从小旅游向大旅游转变。

在旅游产业发展的初级阶段，发展的重点主要是建设，建景点、景区、饭店和宾馆，这是一种“景点旅游”的发展模式。然而，旅游业发展到现在，已经到了全民旅游和自驾游为主的全新阶段，作为综合性产业在经济社会发展中发挥的作用更加广泛，时代赋予旅游业的责任也明显加强，传统的以抓点方式为特征的景点旅游模式，已经不能满足大旅游的发展需要，国内许多地方已经开始探索。

所谓“全域旅游”，简单说就是把一座城市当作一个旅游景区来规划和建设，从单一产业向综合产业转变、从小旅游向大旅游转变，最终实现全域资源、全面布局、全境打造、全民参与的一种发展模式。从当前国际、国内旅游产业的发展形势来看，全域旅游已经成为未来旅游产业发展的大趋势。

金准人工智能专家调查发现，从全球范围看，69%的游客将在2016年计划新的旅程，各个年龄层的游客都在寻求新的旅游体验。未来十年，随着旅游经验的丰富，越来越多的国民将对新型的旅游方式产生兴趣，比如游轮、房车、背包旅行、探险旅行等。这类新型的旅游需求也将在未来十年内催生旅游装备制造业持续发展，“双创”必将激发旅游市场新的活力。

综上所述，金准人工智能专家认为，在国民经济发展增速的“十三五”时期和全球化的大背景下，旅游政策利好诸多，旅游产业与其他产业的融合方式及途径多元，机遇颇多。

所以，当休闲浪潮、新型城镇、地产转型、打造文化软实力、经济提质增效、美丽中国梦等诸多因素的巧妙碰撞，文旅地产成为了其中一个独特而重要的抓手。天时、地利、人和均已具备，文化旅游地产迎来了自身发展的机遇期。

作为朝阳行业的“文旅产业”，给今天亟待转型的传统企业带来了新的机会。在下一个十年，企业如果错过了“文旅产业”，必将错过一个时代！

文旅产业可以从“三个回归”入手：

回归健康生活，文旅产业要与健康产业相结合，做出具有生态感、能够让人享受心灵愉悦的、让人感受到健康生活的好的产品和服务，让更多人能够享受“身心平衡、天人合一”。

回归体验记忆，一个地方或者一个民族的文化，实际上是一种生活文化。正如同艺术源于生活而高于生活，旅游休闲度假体验也应该源于传统而高于传统，源于民族而在地域上有所提升，它才能符合旅游休闲的市场需求。文旅产业回归体验记忆，需要全面调动游客的功能感官。

回归文化创意，文化旅游的核心是创意，文化是文旅产业的灵魂。只有富有文化创意的项目才能够吸引消费人群，从而达到预期的目标。

前言

该报告着眼于全球科技、传媒和电信行业在未来5年的关键趋势，分析颠覆性技术变革及未来可能会影响行业内企业的因素。

一、5G，新型网络时代来临

据金准人工智能专家预测，第五代广域无线网络将在2019年实现大范围推广应用。2018年有7家运营商开展5G广域无线测试。预计到2019年底将有25家运营商针对部分地区（通常为城市地区）推出5G服务。2020年，推出5G服务的运营商有望新增26家，在2019年原有总数的基础上翻番一倍不止。预计2019年将有大约20家手机厂商推出具备5G功能的手机（首批次具备5G功能的手机将在2019年第二季度面市）。2019年全年的智能手机销量可能达到15万台，其中有大约100万台5G手机上市。5G调制解调器（也称“puck”设备或热点）的销量将达到100万台，安装的5G固定无线接入设备可能上百万。

5G无线技术将在2019年和2020年实现三种主要应用。首先，5G将主要通过智能手机等设备支持真正意义上的移动互联的实现。第二，5G将用于连接“移动性较差”的设备。5G调制解调器或热点是主要的应用形式：专门的无线接入设备，因体型小巧而具备良好的移动性，可连接5G网络，并利用Wi-Fi技术进而连接其他设备。第三，我们将应用5G固定无线接入设备，并在建筑或窗户上安装永久性天线，为家庭或企业提供宽带，取代有限网络连接。

5G在推广初期会遭遇4G在推广初期（2009年-2010年）面临的同样境遇。5G应用的推广速度将快于3G。3G于1998年推出后经历了较长时间才得到广泛普及。

4G于2009年末2010年初推出之后仅有小部分运营商在有限的部分地区提供4G服务。18虽然在推出后的10年间4G网络的布局范围越来越广，但直到2019年4G才成为全球用户最多的无线联网技术。全球移动通信系统联盟（GSMA）的报告显示，全球范围内的4G网络用户要到2023年才能超过网络用户总数的50%，距离4G网络的最初启用已过去14年。这意味着到2025年，5G可能仍是一种相对小众的技术。该年度的5G用户人数有望达到12亿人次，但也仅占全球非物联网移动网络用户总数的14%。与此同时，不同国家的5G网络应用情况也存在巨大差异：到2025年，美国将有49%的用户使用5G网络，日本、欧洲、中国的这一比例分别为45%、31%和25%，而拉丁美洲、中东和非洲的这一百分比仅为个位数。十年以后，供应商们可能仍在推广5G。

▲不同技术的全球移动网络应用情况

5G是一种未来联网技术。5G应用在未来12-24个月内可能仍停留在较浅层面，而5G要取代4G的市场统治地位或许仍需时日。但出于对速度、时延、穿透力，尤其是容量等因素的考量，不少电信运营商追赶5G浪潮的意愿十分强烈。一旦得到运营商的普遍应用，5G网络将迎来高速发展。

二、人工智能，从小众到普及

据金准人工智能专家全球预测到2019年，企业将加速应用基于云技术的人工智能软件及服务。在使用人工智能的企业中，70%将通过基于云技术的企业级软件构建人工智能能力，65%将通过基于云技术的开发服务打造人工智能应用。此外，金准人工智能专家全球还预测，到2020年，在所有应用人工智能软件的企业中，将企业级软件与人工智能和基于云技术的人工智能平台相结合的企业比例将分别达87%和83%。云技术将推升人工智能的全面应用和投资回报率，并促进对人工智能的投资。更重要的是，人工智能能力及其收益将得到广泛普及，而不再局限于早期应用者。

1.1人工智能迄今仅惠及少数企业

人工智能涵盖了多种技术。其核心当属机器学习及其更复杂的衍生技术——深度学习神经网络。这些技术令计算机视觉和自然语言处理等人工智能应用得以实现，也正是借助这些技术，我们才能用海量数据做出精确预测，并挖掘数据背后的更深层启示。人工智能近来受到的关注一方面来自于机器学习和深度学习神经网络的发展，一方面则是由于企业能通过许多方式运用这些科技改善运营、开发新产品和服务，并以更低的成本为顾客提供更优质的服务。

人工智能所面临的困扰在于，迄今为止，许多企业仍缺乏充分利用人工智能所需的专业能力和资源。机器学习和深度学习往往需要多个人工智能专家团队、访问大型数据组的权限、专门的基础设施和处理能力。具备这些优势的企业接下来还要寻找人工智能的正确使用案例，创建定制化解决方案，并扩大至整个企业范围内。这些均需要一定程度的投资和经验，无法一蹴而就，并且是许多企业遥不可及的。

因此，在人工智能发展初期，受益者主要是先行企业。他们拥有必要的技术能力、强大的信息技术基础设施和获取稀有、昂贵的数据科学技能所需的雄厚资金。其中最具代表性的就是全球“科技巨头”。

1.2人工智能正从小众市场向大众化转变

这些科技巨头正利用人工智能打造十亿美元级别的服务并开展运营变革。为开发自己的人工智能服务，他们采用了一套熟悉的策略：（1）针对内部挑战或机遇寻求解决方案；（2）在企业内更大规模地完善解决方案；（3）推出能迅速吸引大量用户的服务。因此，我们看到亚马逊、谷歌、微软和中国的BAT基于自己的使用经验，面向更广大市场推出了了人工智能开发平台及独立应用。

大量初创企业也纷纷凭借基于云技术的开发工具和应用跃入人工智能市场。其中，至少有六家人工智能“独角兽”，两家来自中国。这些企业中，有些专注于某个特定的产业或使用案例。例如，美国人工智能领域独角兽CrowdStrike专攻网络安全，而另一家公司Benevolent.ai则致力于利用人工智能开发新药物。

这些创新型企业让更多企业更易获益于人工智能。尽管这些企业缺乏顶级科技人才、访问大型数据组的权限，也没有强大的计算能力，但他们通过云技术获得的服务可以弥补这些不足，而且无需支付巨额的前期投入。简而言之，云技术正赋予企业即刻应用人工智能的能力，从而实现这一技术的普及。

▲部分企业已率先“入云”

1.3大量企业开始受益

人工智能的大众化不断推动人工智能的应用。虽然受访者应用人工智能的方式各有不同，但将企业级软件与人工智能技术和基于云技术的开发平台相结合是企业采用人工智能技术的两大主要途径。

接受金准人工智能专家人工智能调查的美国受访企业中，早期应用人工智能的企业采用深度学习技术的比例从2017年的34%上升至2018年的50%。越来越多的企业可通过大量基于云技术的人工智能服务运用深度学习技术，推动了该技术应用比例的增长。我们在另一项针对云服务的单独调查中发现，希望获取人工智能和先进分析技术等先进创新能力提升服务的企业比希望获得传统IT服务的企业多2.6倍。

云技术的不断普及和早期应用者经验的积累共同推动人工智能的应用：

从2017年至2018年，我们调查的美国受访企业中全面采用人工智能技术的企业数量从六家增长到九家，增长率达50%，金准人工智能专家全球2018年预测得到印证。

所有国家早期应用人工智能的企业均取得了不错的经济效益，平均投资回报率达16%。这对于在技术快速演变的情况下不断积累经验的企业来说是个良好的开端。

投资回报率可驱动人工智能的应用，但这并不能解释企业采用人工智能的全部动机。我们的受访者认为人工智能还将在未来两年对其竞争力产生重大影响。

由于已取得了一定成效，同时相信人工智能将对自身竞争力的提升起到关键作用，企业不断加大人工智能投资力度。我们调查发现，受访企业2017年人工智能平均投资额度为390万美元，到2019年这一额度有望上升至480万美元。

▲人工智能对企业有效运营的战略重要性

二、智能音箱，增长放缓

据金准人工智能专家全球预测，2019年智能音箱行业规模将达到70亿美元，相当于按43美元的平均售价卖出1.64亿台智能音箱。金准人工智能专家曾预计，2018年将以44美元的平均售价卖出9,800万台智能音箱，行业总收入达到43亿美元。2019年，凭借63%的预期增长率，智能音箱将成为全球销量增长最快的联网设备，且年底前装配数量将超过2.5亿台。尽管2019年有望实现强劲销售业绩，但增速较上一年有所放缓：2018年第二季度，智能音箱销量同比增长187%。

2.1推动智能音箱增长的要素

智能音箱行业是一个充满增长机遇的领域，向非英语国家市场的扩张则蕴藏巨大潜力。2017年底，智能音箱的销量大多集中在英语国家市场，其中95%以上的销量由美国和英国贡献。然而在2019年年初，智能音箱产品将结合更多语言实现扩张：在主要使用汉语（普通话或粤语）、法语、西班牙语、意大利语、日语以及英语的国家，智能音箱的销量将快速增长。在上述大多数国家和地区，智能音箱类的持有量和出货量增长将可能超过所有其他智能设备。

非英语国家的销量增长将可能使智能音箱的用户规模迅速扩张。到2019年年初，全球智能音箱保有量将超过1亿台。金准人工智能专家研究表明，到2018年年中，在销售多个主要智能音箱品牌的七大市场中，六个市场的智能音箱持有量的同比增幅均高于其他设备（中国城市地区、美国、日本、英国、加拿大和澳大利亚，仅德国例外）。截至2018年年中，智能音箱在中国城市地区的渗透率最高，22%的成年人使用智能音箱；美国紧随其后，19%的成年人使用智能音箱。在上述国家市场中，智能音箱也是增长最快的新兴联网设备。

▲智能音箱使用者占比（按国家划分）

在某些情况下，语音可能是最自然、最有效的人机沟通方式。例如，当人们用双手操作机器、打字、怀抱婴儿、或者做饭时，语音沟通也许是最便捷的选择。此外，语音沟通也是驾驶途中最安全的选择。实际上，在剧院、工厂、化学实验室以及餐厅后厨等很多工作场所，智能音箱都可以让人们更安全、更准确地开展工作。金准人工智能专家全球认为，长期来看，办公用智能音箱的数量可能超过家用智能音箱，办公用智能音箱的功能也比播放音乐、收听气预报或者计算零除以零等于多少等更有价值。

2.2警惕：智能音箱增速放缓原因

虽然智能音箱制造商有很多理由持乐观态度，但仍应保持警惕。尽管2019年智能音箱市场可能会取得不俗的业绩，但增长仅为2018年的一半，未来几年还有可能继续下滑。前期的智能音箱需求很大程度上由低价促销拉动。在美国，占绝大部分的入门级智能音箱促销价格低至25美元/台。在中国，智能音箱的促销价格甚至低至15美元/台。例如，阿里巴巴旗下平台天猫曾将价值499元（70美元）的GeniusX1折价80%，按99元（14美元）的价格卖出100万台智能音箱。长远来看，折扣价格将难以长期维持，并可能抑制消费需求。从某种意义上来说，智能音箱是奢侈品；英国拥有或使用智能音箱的用户中，收入超五万英镑（65,250美元）的人数量是收入低于五万英镑的两倍。28对于低收入者来说，只有具备超强实用性的智能音箱才能称为必备单品，尤其是全价出售的智能音箱。一些分析人士认为，目前大多数智能音箱都按成本出售甚至亏本出售（取决于零部件的成本）。这表明智能音箱的价格已没有继续大幅下降的空间。

未来智能音箱的需求可能主要在于其有用性。这方面需要注意的是，尽管作为智能音箱核心部件的数字语音助手近年来已在多种设备上得到应用，并被安装到数十亿台消费类电子设备中，但大多数似乎很少使用。金准人工智能专家研究表明，智能手机、平板电脑以及个人计算机中的大部分语音助手从未被使用过。实际上，大多数用户只有在使用智能音箱时才会使用语音助手，因为这类设备只能用语音操控。

▲绝大部分用户不使用设备中的数字语音助手

智能音箱的有用性还在一定程度上取决于其应用范围，或者人们实际的使用方式。目前在大多数市场中，智能音箱最常用于播放音乐，但这种应用并未颠覆常规：人类早在19世纪就已经发明出可以发出声音的装置。实际上，金准人工智能专家2018年年中的一项研究表明，在五个受访国家（加拿大除外）中，智能音箱的第一大用途是播放音乐（在加拿大智能音箱的第一大用途是查询天气）；在多数其它国家市场，查询天气是第二大用途。也许口头指令查询天气比使用智能手机上的应用软件更先进，但这是否足以推动智能音箱的销量增长？

▲2018年设备日常使用情况

有些人可能更喜欢在应用软件上选择音乐，而不是在播放列表中口头输入歌曲名称。智能音箱在几大主要市场的第三大用途是设置闹钟或计时，融合了音乐、天气以及设置闹钟等功能的智能音箱，看起来更像是新款的床边或厨房收音机，而非彻底颠覆常规的新设备。

四、体育节目新趋势

受博彩驱动，电视直播体育节目收视率出现上升，年轻人收看电视节目的总体时间增多，减缓了电视节目收视率下降的趋势，甚至为电视节目收视提供了一定保障。

4.1电视体育节目：重压之下蓄势待发

目前，全世界的年轻人越来越少在任何设备上观看直播或时移的传统电视节目，但体育类节目却具备一定吸引力。其中一个原因是，以年轻男性为代表的年轻群体参与体育赛事博彩，并通过电视观看与其有利益关系的比赛。事实上，我们预测约有40%的25岁至34岁美国男性因此而观看电视体育节目。电视体育节目具有相对吸引力。举例而言，尽管16岁至34岁的英国男性在2018年每天观看传统电视节目的分钟数比2010年减少42%（这几乎与18岁至34岁的美国人收看电视的下降比例一致），而同一群体观看传统电视体育节目的比例仅下降24%。我们预计，除英美两国外，许多国家也将出现大致相同的趋势，但在举办奥运会和世界杯的年份会有一定变化。

男性通常被认为比女性观看更多的电视体育节目，而我们的研究也证实了这一点。在美国，49%的18岁至24岁美国男性观众2018年至少观看一个电视体育节目（包括直播体育节目、体育脱口秀和精彩集锦），而同龄女性比例为26%。与此相似，25岁至34岁的美国观众中，64%的男性观看电视体育节目，女性仅为37%。

▲2018年观看体育节目的美国电视观众比例

18%的25岁至34岁美国电视体育节目男性观众有资格称为“狂热体育迷”：他们每天的观看时间通常超过五小时，包括工作日、周六和周日。这一年龄段中，约有五分之一男性每周观看电视体育节目的时间超过35小时，相当于10%的25岁至34岁美国男性总人口的观看时间。

4.2聚焦体育博彩

全球博彩行业规模约达5,000亿美元。其中，体育博彩约占40%，规模在每年2,000亿美元上下。据一份报告估计，2018年至2022年，体育博彩将以每年9%的速度发展。32017年英国体育博彩收入达140亿英镑。42015年，北欧四国各类合法博彩行业总规模约为60亿欧元。据估计（精确地统计地下/非法体育博彩行业十分困难），2018年美国地下体育博彩赌注总额约为1,690亿美元。其中，美国彩民每年对职业和大学橄榄球赛下注约930亿美元（多为非法赌注）。对比之下，2017年美国职业橄榄球大联盟（NFL）各类收入总计仅为140亿美元……这意味着，美国橄榄球博彩市场总规模比球赛门票和电视播放权两项收入总和还多出四五倍。

这说明体育博彩市场规模相当可观，但观看电视与此有何联系？

从美国博彩行业规模判断，体育博彩颇为盛行。在各年龄段的电视体育节目男性观众中，超过25%的人每年至少参与一次体育博彩，而这一比率在女性观众中为17%至33%。40%的25岁至34岁美国人（无论是否热衷体育）是彩民，该年龄段男性观众中，这一比重上升至四分之三。但是，虽然众多电视体育节目观众参与博彩，但他们的投注频率却存在差异。

▲大量美国电视体育节目观众参与博彩

若一个人对某场赛事投注，我们可能认为他/她更有可能收看该场赛事。调查结果也证实了这一看法。下图表明，超过一半的美国电视体育节目观众表示，如果他们对某场比赛投注，那么观看该比赛的可能性会大幅增加，另有18%的人表示，这种可能性会略微增加。18岁至34岁男性中，85%至90%的人认为如果自己投注，观看比赛的几率至少会有所增加，超过三分之二的人表示该种可能性会大幅增加。同样，对该问题的回应存在性别差异。相比男性受访者，更少有女性表示她们观看某场比赛的几率会由于参与博彩而升高。

▲对比赛投注会促使许多人通过电视观赛

参与体育博彩的频率不仅与观看投注赛事的几率相关，似乎还影响每周的收视时长。如果将美国所有的体育电视观众视为一个群体（无论是否参与体育博彩），我们通过调查得知，他们每周收看12小时体育节目。其中，非彩民平均观看时长仅略高于10小时，而投注频率高于每周一次的人平均观看时间超过20小时，是前者的近两倍。而且，这其中也存在线性关系：每周观赛时长随投注频率增加而上升。同样值得注意的是，这种“博彩效应”在工作日体现得更加明显。在周末的两天内，参与博彩频率最高的人平均看6.4小时体育电视，比不参与博彩的人高出60%，后者的平均收视时长为4小时。但是在工作日，非彩民平均每天看1.25小时电视体育节目，而最热衷博彩的人每天看2.8小时，比前者高160%。简而言之，体育节目在周末能吸引广泛的观众，但在工作日更吸引狂热爱好者，而且是否参与博彩对平日收视具有更显著的影响。

▲体育博彩拉动美国和加拿大电视体育节目收视时长

五、电子竞技开启2019媒体行业新风口

2019年，受广告转播授权和特许经营权模式的推动，北美市场电子竞技市场规模将扩容35%。随着亚洲联赛的逐步成熟以及中国相应监管政策的不断增多，全球电子竞技市场增速将有所放缓。2018年，北美地区首次引入特许经营模式举办联赛，显著提升电子竞技领域整体收入。投资者斥巨资组建一支联赛战队，投资金额达2,000万美元。2019年，现有联赛将会扩容，新联赛将以其他顶级游戏品牌名义推出，因此，领先游戏公司将获取可观收益。

5.1电子竞技的魅力

电子竞技拥有职业联赛架构，是颇具竞争力的在线视频游戏。全球电子竞技行业包括为数众多的游戏品牌、联赛以及利用电脑、游戏机和移动设备玩游戏的玩家。尽管电子竞技行业本身仍处于发展初期，但却充分融合了当前的数字化服务和用户行为。人们使用的媒介越来越多，其参与娱乐活动的方式也在持续演变。各种设备、平台和内容服务的消费日益分散化，尤其是对于18岁至34岁人群而言。通过网页、智能手机和社交网络可以浏览更多内容。美国人仍观看许多电视节目，但整体订阅用户却在逐步减少。自2016年起，平均每周观看电视的18岁至34岁观众人数已下降10%，跌至77%。媒体分析公司尼尔森也发现，与前几代相比，18岁至24岁人群不太可能通过电视观看传统体育节目。对于广播电视公司而言重要的是，尽管线性电视收视率仍保持较高水平，但不断变化的观众行为令人担忧，尤其是年轻的数字原生代。

电子竞技能否帮助电视广播公司夺回年轻观众？2018年，迪士尼、ESPN和美国广播公司从暴雪娱乐公司购得多年授权，可转播多个游戏及其热门电子竞技游戏《守望先锋》。这款第一人称射击游戏是全球最火爆的电竞游戏，两只战队各六名玩家互相对抗，玩家人数估计超过4,000万。尼尔森调查显示，在ESPN转播《守望先锋联赛》决赛轮比赛的三个晚上，最高收视时段的观赛电视用户达358,800家。

5.2观众主动参与

对于观众而言，观看电视总是一种被动体验。相比之下，电子竞技和在线视频游戏却能提供高度社交化、沉浸式的主动娱乐体验。许多电子竞技游戏观众同样也是玩家。而许多玩家会通过Twitch等社交直播平台直播自己的游戏过程。顶级游戏团队和玩家通常通过自己的账号进行直播，直接与粉丝聊天互动。参与在线游戏平台目前已经成为一种基本的社交体验。

大多数情况下，广播电视公司和许多视频点播类直播玩家对节目或游戏的信息传送和社交功能会比较抗拒。传统电视体验相对缺乏社交性，因而不利于进军电子竞技市场。流行的在线视频游戏中，玩家可以在游戏中见面并互相配合。Discord和TeamSpeak等通讯平台可以让玩家轻松找到对方并促进团队协作。2018年，仅Discord的用户人数就达到1.45亿，而上一年仅为4,500万人，需高效团队协作的视频游戏是推动这一增长的重要因素。最大的游戏耳机生产商之一乌龟海岸（TurtleBeach）宣布其2018年一季度净收入同比上涨185%，该公司认为实现这一增长，一方面要归因于《堡垒之夜》和《绝地求生》玩家人数的增长；另一方面是因为团队协作具有重要价值，且玩家希望更清晰地获取游戏内声音提示。

这些要素均表明，电子竞技和传统体育之间存在另一主要差异。不同于一流电视节目的观众，在线视频游戏的观众高度分散并广泛分布于众多不同游戏和观看频道。但深入了解消费者的能力是一流游戏平台最具价值的元素之一。电视观众数量通常为近似值，而社交直播渠道能够准确掌握观众人数，并能即刻公布使用情况统计数据，大幅提升透明度。游戏平台也可利用其游戏界面追踪玩家购买和游戏情况，从而更有效地了解玩家参与度并制定能够带来价值的广告价格。当价值链中的大部分实现数字化时，这类能力更容易获取。

六、电台广播

2019年全球电台广播收入将达400亿美元，较2018年增长1%。此外，电台广播的每周覆盖率仍将保持几近全民覆盖的水平，其中逾85%的发达国家成年人口将至少每周收听一次电台广播，而发展中国家的覆盖率将各有不同。全球共计近30亿人口将每周收听电台广播。金准人工智能专家全球预测，全球成人收听电台广播的时长平均将为每天90分钟，与去年大体相同。最后，金准人工智能专家全球预测，不同于其他形式的传统媒体，电台广播将继续在年轻人口市场取得相对理想的表现。

▲年轻美国人的电视收看率下滑速度是电台广播收听率的三倍

2019年逾90%的18至34岁人群将至少每周收听一次电台广播，收听电台广播的时长平均将为每天80多分钟。而美国18至34岁人群的电视收看率下滑速度则是电台广播收听率的三倍。事实上，按照当前的下滑率，到2025年美国18至34岁人群收听电台广播的时间预计将会多于收看传统电视的时间！

在美国，电台广播的每周覆盖率（即每周至少收听一次电台广播的人群比例）一直非常稳定。过去数年，覆盖率一直在94%左右徘徊，基本上维持在2001年春季（当苹果推出iPod之时）的94.9%。加拿大的电台广播覆盖率达86%，比率只是略为逊色。此外，金准人工智能专家2018年8月的一项全球调查发现，收听电台直播的受访者中，超过70%的人表示每天或接近每天收听电台广播。这一调查结果与美国和加拿大以及各年龄段人群的情况一致：绝大部分的电台听众在日常生活中都有收听电台广播。

▲2017年按国家划分的年度人均电台广播收入（美元）

上述各项均表明电台广播不会消失，并有可能成为广告商播放广告的一大媒介。但是，市场不一定了解电台广播对广告的重要性：2018年一项英国调查发现，即便电台广播在品牌建立的投资回报率名列第二，但广告商和广告中介将其排名于第六位（共七位）。如果上述调查结果反映的是普遍态度，则电台广播似乎是品牌建立方面被低估情况最严重的广告媒介。但如果广告商能够意识到电台广播的价值，则电台广播获取的广告收入在最坏情况也会保持稳定，甚至像英国2018年第一季度的情况般有所上升。

七、3D打印再度腾飞

2019年大型上市公司的3D打印相关销售额将超过27亿美元，至2020年更将高达30亿美元。该部分的3D打印行业将在未来两年每年增长约12.5%，增长率是几年前的两倍多。

3D打印正面临这一转折点的原因，可能在于多个行业的企业不再仅仅将这一技术用作快速原型开发用途。如今的3D打印机能够打印的物料类型更加广泛（主要意味着金属打印的应用将增加，而塑料打印的应用将减少；但塑料应仍然占绝大多数），打印物件的速度比以往更快，而且可以打印体积更大的物件（构建体积）。随着新市场进入者的持续增加，市场规模不断扩大。先进的生产运营技术与智慧数字技术互相融合，预示着“第四次工业革命”的来临，而3D打印正是这一工业4.0浪潮的“必要元素”之一。

▲3D打印市场的增长率开始明显上升

7.1 3D打印的起落回升

和许多新型技术一样，3D打印面世初期在一定程度上被过度吹捧。至2014年，该行业（包括但不限于大型上市公司）获得超过20亿美元收入，较2009年不足10亿美元有所上升（该年部分基本专利权到期，同时首台消费者家用3D打印机RepRap3推出）。新闻媒体一度热烈地吹捧“家里的制造工厂”，并有预测认为传统零件生产商、仓库和物流公司在短期内均会受到显著影响。事实上，当时的3D打印机主要应用于塑料原型制作，即便家用3D打印机可以带来乐趣且具有教育意义，其所制成的物件几乎没有任何实用价值。

行业被过度吹捧后，虽然发展速度开始放缓，但并没有垮掉。如上图所示，2015年和2016年业内大型上市公司取得中段个位数增长（但是部分公司年收入有所下降），经过之前几年市场过度憧憬后进入期望下降的低谷期。但在短暂的低谷期后，2017年行业再度加速增长。如今，我们预测至少在未来几年，行业的年增长率将会远远高于10%的水平。为何增长前景会呈现反弹？其中一个因素是可作3D打印的物料数目有所增加。在2014年，可用作3D打印的物料数目已非常繁多，但仍然远不及零件生产领域所有常用物料的数目。此外，许多零件需要以一种以上的物料制成，但当时的3D打印机未能有效发挥这一功能。至2019年初，可作3D打印的物料数目已经增至五年前的两倍多，而混合物料打印机将会越来越普遍。

这一方面最大的转变是市场从塑料打印转向金属打印。塑料适合用于制作原型和某些最终零件，但3D打印机应以价值万亿美元的金属零件制造市场为目标。2017至2018年间，一项3D打印行业调查显示，尽管塑料仍然是最常见的物料，但塑料打印在3D打印领域的占比仅一年已从88%下滑至65%，而金属打印的占比从28%增至36%。按该比率计算，金属似乎有可能取代塑料，且最快于2020或2021年占据过半3D打印市场。

另一个因素是速度。一个零件（不管使用何种物料制造）以超薄层逐层构建而成，本质上是一个十分缓慢的过程。但从2014年起，情况却发生了改变。尽管打印时间可因制作形状的复杂性、打印工作的质量和/或所用物料而有所差异，但在所有其他条件相同的情况下，2019年面市的3D打印机，其速度整体上将会是2014年推出的打印机的两倍。

7.2大型公司正在进军3D打印市场，积极确立市场地位

部分大型公司正在进军3D打印市场，积极确立市场地位，并进一步推动整体行业加快创新发展。这些大型公司为市场注入调研投资、公信力、庞大客户群和营销实力，而且值得庆幸的是，在市场增长方面，他们在推进整个市场规模的扩充，而非抢占现有市场参与者的销售额。这些《财富》500强公司的3D打印业务收入对他们而言微不足道——对于一家价值500至1,000亿美元的公司，即使3D打印相关收入达2.5亿美元，在其销售额中的占比也不到0.5%；然而，到2020年，该等收入预料将占3D打印行业总收入约15%，因此对3D打印行业而言意义非常重大。此外，大型公司进入3D打印市场这一举措对他们自身而言极具产品战略意义：他们通过3D打印业务管理“长尾”，并灵活运用各种方法完善零件效能，例如打印较轻量的零件、增加制造过程的灵活性、简化部件等等。

八、中国新型数字商业模式

2019年中将拥有领先的电信网络，并有望于中期实现。借力中国的通信基础设施至少三个重大新。借兴行业将不断孕育并蓬勃发展，到2023年可产生数百亿美元的年收入。

至2019年初，中国将有6亿人使用手机进行移动支付，约5.5亿人将定期使用智能手机进行网购，约2亿人将使用共享单车服务。金准人工智能专家全球进一步预测，2019年中国光纤到户（FTTP）的部署规模将位居全球第一，大幅超越其他国家。2019年初，中国预计将拥有超过3.3亿个全光纤网络连接点，约占全球总数七成。FTTP目前可以实现千兆网速到户连接，而运营商一般提供不同网速的服务组合；于中期内（到2024年）应可实现多千兆网速。

中国若要在制造技术的基础上实现多样化发展，开发并实施全新数字业务模式，其联网优势将会是一大关键因素。首先，预计中国即将拥有全球最大的4G网络（按基站和用户数量）。2019年初，中国将拥有接近500万个3G/4G基站以及12亿4G用户，占全球总数三分之一以上。印度是唯一可与中国逾十亿用户市场匹敌的国家；2017年末，印度有大约2.38亿4G用户。未来数年，中国凭借已建成的4G网络容量和密度，有望成为领先5G市场之一。2018年初，中国拥有接近200万个蜂窝基站；而美国约有20万个。中国每十平方英里有5.3个基站；而美国只有0.4个。中国目前的4G网络密度应可降低推广5G而增加的成本。事实上，中国预期于2020年广泛推行5G，2025年将有4.3亿5G用户，成为领先的5G市场。

结合中国在联网领域的发展，其庞大网络用户近年来促进了三个新兴大众市场行业的兴起，即移动支付、电子商务和共享单车行业；2019年初，预计这三个行业将分别拥有数亿用户。移动支付、电子商务和共享单车均依托快速的网络连接，以不断扩大覆盖范围。尽管这些服务均可以在没有4G或高速宽带的情况下存在，但由于下载速度减慢、延迟时间增加，服务效用将有所降低；每千兆字节成本将会增加，使服务价格提高；用户群将会缩小；而收入也将减少。

中国联网优势催生全新应用领域：

展望未来，中国通信网络作为发展基石，将助推多个重要的新兴宽带密集型应用领域。预计到2024年，这些应用领域将成为主流（拥有数亿用户），并产生可观收入（每年数百亿美元）。这些领域将包括机器视觉、社会信用和新零售概念。

（1）机器视觉

机器视觉是人工智能应用之一，目前运用于不同领域。在大部分情况下，高速联网是运用机器视觉的先决条件。

机器视觉将会在验证领域发挥越来越大的作用。长远而言，人脸可作为识别码，用于授权日常用品的支付，或验证公共交通系统的访问权限。人脸识别技术通过已储存的图像与当前人脸进行比对。验证图像可储存于护照、手机内或云端。随着时间的推移，预计未来验证图像的画质将越来越精细。政府部门目前使用机器视觉来识别犯罪嫌疑人。翻看闭路电视影像是各警察部门均要开展的工作；机器视觉可自动执行这项繁琐而紧迫的任务。透过高速联网甚至可以在云端审阅录像。世界各城市正尝试使用机器视觉识别罪犯，例如华盛顿哥伦比亚特区、迪拜、伦敦等。此外，美国、加拿大、澳大利亚和英国的机场也在试行自动人脸识别系统，用以检测使用虚假身份的非法入境者。

中国一直在不同领域尝试应用人脸识别，其中包括核验火车和飞机乘客信息、支付快餐、核实出租车司机身份、追踪大学生出勤率以及检查学生宿舍。这一领域的中国龙头企业商汤科技表示，人口约2,500万的广州市已采用其公司软件，用于比对犯罪现场监控图像和犯罪数据库的照片。到目前为止，该系统已在广州识别超过2,000名嫌疑人。据报道，商汤科技还致力于研究另一项服务，可解析数千个实时摄像机的影像数据。系统透过FTTP和5G联网可以实时上载有关影像。影像分辨率越高，越有助识别人脸或衣物。

（2）社会信用

社会信用从传统信用评分演变而来。个人的社会信用评分基于以下个人信息：

信用历史，包括个人的账单支付记录；

履约能力，即个人履行合同义务的能力；

个人特征；

行为偏好，通过个人购物习惯以至电子游戏时间进行追踪或推断（例如购买尿片即有责任感的行为）；

人脉关系；

每一用户的评级透过演算程序确定，而人工智能依托大型数据集，可用于迭代有关演算程序。由于传统的信用评级系统依靠信用卡记录、房贷支付或就业时间，社会信用可以作为替代体系。在中国和许多其他新兴国家，大部分人口没有相关记录，而社会信用系统可填补这一缺口。（2015年，中国人民银行只有约3.8亿市民的信用记录。）

参与社会信用的消费者可通过良好的社会信用实现多种利益（通常是经济利益），例如免押金租单车或汽车以及获得低利率贷款等。信用评分高的消费者也可快速办理酒店入住，甚至简化出境旅游申请材料。

（3）新零售概念

世界各地的零售店也在进行数字化革新，通常由科技公司引领先机。中国的阿里巴巴和腾讯以往只经营线上业务，如今也开始投资实体零售，以期运用自身数字化能力打造更好的购物体验。例如，阿里巴巴已购买高鑫零售有限公司、北京居然之家连锁店、银泰商业集团和苏宁云商集团的股权。

科技公司期望借助人工智能完善供应链效能，优化库存和产品建议。这些公司尝试也在尝试运用摄像机来发展无人商店。京东已投资45亿美元打造个人工智能驱动的零售中心，从而实现线上线下零售平台的无缝整合，并推出虚拟试衣服务和无人门店。

九、中国“芯”未来

中国2019制造的半导体收徒将增至1200美元，较2018年约950亿美元增长25%。以满足人工智能日，较2018年约益商业化带来的庞大国内芯片组需求。据金准人工智能专家全球进一步预测，2019年，一家中国芯片代工厂将开始生产支持人工智能和机器学习任务的专用半导体。中国作为主要半导体消耗国（每年消耗全球五成以上半导体用作国内和出口用途），其增长带动了整个行业。然而，中国制造商仅可满足约15%的国内需求。随着宏观经济的不断变化以及人工智能价值的与日俱增，中国政府和主要数字企业均表示提升半导体自供率是未来发展重要一环。

他们现正积极投入资金和招聘人才，从而构建国内制造能力，以紧跟全球顶尖代工厂的步伐。许多中国企业也在构建人工智能专用半导体，且设计了处于移动智能手机行业最前沿的芯片架构。在政府和国内制造企业的协调联动下，中国已掌握大量资金和巨大市场，从而推进有关工作的开展。尽管中国在过去数十年未能拓展半导体行业，但这次或许可以取得成功，并可依托计算与新兴技术之间不断演进的关系而得到进一步推动。

随着人工智能和支持人工智能的专用芯片不断增长，中国芯片制造商或许能够满足更多相关需求。尽管中国过去未能拓展其芯片行业，但是过去数年，中国制造商已实现能力的稳步提升。如今，他们可以通过国家计划获得充足的资金支持，并依托于强大的国内市场和自身超大规模的平台公司。因此，中国或已具备前所未有的有利条件，成为半导体和人工智能领域颇具竞争力的全球市场参与者。这一情况可带来巨大影响。中国为何具备前所未有的有利条件？以下五个现况有助推动中国在半导体领域的崛起：

国内需求。中国目前是全球最大的半导体消耗国，每年进口值约为2,000亿美元。其庞大的人口中包含八亿互联网用户。中国的人口规模以及经济增长支撑强大的国内需求，推动绝大部分外国供应商的利润。大部分发达国家的个人计算机和移动设备已接近饱和，但中国对芯片的需求却持续增长。事实上，全球经济已越发依赖中国的需求，同时也有越来越多全球投资者看好中国市场的未来。这一变化让中国更能控制外国制造商进入国内市场的条件。

国家资助。尽管中国的经济略有降温，但体量仍然庞大，国家和各大行业也能够积累大量备战资金。此外，虽然有批评认为中国政府与其最大行业之间关系紧密，但在国家控制之下，更能密切开展市场协调。2014年，中国国务院颁布《国家集成电路产业发展推进纲要》。该计划致力解决中国制造商与全球领军者之间的技术差距，并由政府资助企业带领注资218亿美元为计划提供资金支持。2015年，中国宣布《中国制造2025》计划，目标是到2020年把核心技术零部件（包括半导体）的国内生产率提升至40%，以及到2025年提升至70%。此后，筹募的资金数量进一步增加，为有关目标的达成提供支持。

全球第五大代工芯片制造商中芯国际预期其2018年的国家补助将接近一亿美元。25中芯国际已向荷兰阿斯麦（ASML）订购EUV光刻设备，该设备是最先进的芯片生产工具之一，估计成本为1.2亿美元。这一上海制造商期望在2019年末前实现14纳米制程的规模化生产，但建成具有竞争力的代工厂需花费数十亿美元。不仅如此，据行业协会SEMI估计，2018年中国在制造设备投入的开支将达130亿美元，成为全球第二大买家。27于2017年末，中国有计划新建至少14家芯片工厂。

人工智能需求增长。2019年，全球半导体行业预料将更加集中于支持人工智能需求。人工智能的发展是行业动因之一，预期在未来20年将带来5%-6%的增长率。计算本身也越趋专用化，以满足人工智能的需求。在这些趋势下，中国也致力于独立发展半导体行业，并将人工智能作为未来经济核心。2018年，中国的深度学习专利数量位居全球第一，但有关专利的总体价值并不明确。30中国明确表示，未来发展将会由先进技术驱动，而人工智能将会是一大关键元素。

引入外国业务和聘请外国人才。无人自驾汽车结合机器人、人工智能和半导体技术，带来非常困难的设计挑战，中国初创企业和国家最领尖的超大规模平台公司仍然依靠硅谷在无人驾驶技术领域的专业技能。39但是，尽管自动驾驶汽车的专业技能可能仍然为外国所有，但中国有关行业正通过投资外国制造商以及积极聘请和引入市场领先人才，以获得生产汽车的硬件和软件。2018年6月，日本软银集团宣布向一家中国投资基金出售ArmLimited（一家领先的半导体设计供应商（设计包括CortexiPhone））在华业务的多数股权。投资团由厚朴投资管理公司牵头，并得到一家中国主权财富基金和北京丝路基金支持，以7.75亿美元收购ArmLimited在华业务51%的股权。这一举措使中国能够获得更多Arm公司的设计。值得注意的是，Arm公司2017年约五分之一的盈利来自中国需求。

中国企业也应吸引更多人才进入大陆，以不断推进国内芯片供应。在这一方面，长江储备科技有限责任公司已投资240亿美元兴建中国首座先进存储芯片工厂，且已从外国芯片制造商招揽数千名工程师加入。该公司最近宣布其32层NAND存储芯片的进展；虽然这是一个好兆头，但仍落后于其他存储器制造商的最新型64层芯片。同样，中芯国际为了推进14纳米制程的研究，招揽了台湾台积电一名高管加盟；台积电是全球最大的芯片代工厂商，比中芯国际先进两三代。与此同时，台积电已在南京开始兴建一座代工厂，藉以在大陆市场进一步站稳脚跟。

芯片设计和知识产权。尽管中国企业在制造最先进的半导体方面的能力仍处于发展之中，但是中国的芯片架构设计和知识产权如今已具有全球竞争力。华为设计的新手机芯片采用7纳米工艺，且宣称效能和耗能均优于顶级竞争对手。华为的系统级芯片也以人工智能核心和全球最快调制解调器为亮点，可及时赶上5G的早期部署。华为依靠台湾的台积电制造芯片，与其他中国顶尖技术品牌一样，自主研发设计产品，而生产制造则交由其他厂商代工。但这也表明中国企业能够打造出处于技术最前沿的规格。

十、量子计算机

金准人工智能专家就2019年及以后的量子计算机发展做出了五大预测：

1.未来几十年内，量子计算机将不会取代传统计算机。预计2019年或2020年将首次实现经过验证的“量子霸权”，或称为“量子优越性”，即量子计算机能够执行传统（基于晶体管的传统数字）计算机投入大量时间或者资源也无法完成的某些工作。尽管这的确是一大重要里程碑，但“霸权”一词可能会让人产生误解。量子计算机必将更好地解决一些有用且重要的计算问题，但并不意味着量子计算机在处理所有、大多数甚至10%的计算工作时都能体现出优越性。

2.量子计算机市场规模未来将达到500亿美元左右，与目前的超级计算机市场规模相当。相比之下，2019年传统计算机（包括消费型智能手机和企业用超级计算机）市场规模有望突破一万亿美元。即使到2030年，在数十亿的智能手机、计算机、平板电脑以及较低级别的企业计算设备中，也没有一台属于量子技术型设备，虽然它们有时或者常会借助云技术进行量子计算。

3.首台商业通用量子计算机最早将于本世纪30年代诞生。本世纪20年代可能是量子计算的快速发展时期，但本世纪30年代则最有可能是量子计算市场扩张的十年。

4.本世纪20年代，含噪声的中型量子计算市场（使用早期量子计算机）每年将产生数亿美元的价值。早期量子计算机（亦称“含噪声的中型量子”计算机）的计算位含有噪音，可靠性不如未来更强大、更具灵活性的量子计算机，但增强的计算能力仍相当有用，且可能具备商业开发价值。目前尚不确定哪些行业将能从含噪声的中型量子计算技术中获益，而生物化学企业肯定能因此受益。

5.本世纪20年代，量子安全防护行业规模将达到数亿美元。大型量子计算机必将推动安全与密码学领域实现指数级加速发展。（在足够大的量子计算机上处理的）舒尔算法能够破解现下众多公钥加密系统，如数字签名算法和椭圆曲线密码编码学。企业和政府现在就应着手防范高效的量子计算机带来的威胁，否则当威胁真的来临时，将为时已晚。

总结

金准人工智能专家认为，在金准人工智能专家报告关注的行业中，5G的普及速率可能并没有想象中的那么快，但5G网络的高数据传输率和低时延特性将可能推动移动、医疗、制造业等几乎所有依赖网络的各行各业发生转型。3D打印在沉寂几年后，如今的发展态势印证了（甚至在一定程度上超过了）当初的乐观预期。归功于芯片技术的推动，机器学习将在2019年再次成为发展规模最大、增长速度最快的技术。而最近几年火热的量子计算机，虽然可以解决某些特定的问题，但在未来的几十年内，都不会成为“经典计算机”的替代品。

前言

量子计算已接近商业化阶段，有很大的潜力改变我们的世界。利用量子计算的独特能力来解决特定类型问题的早期采用者，有可能在建立新型业务模式方面实现突破。富有远见卓识的企业已经开始调整战略方向，为新兴的量子计算生态系统做好准备，成为“量子就绪型企业”。这些具有前瞻性思维的企业正在探索用于解决复杂业务问题的用例和相关算法。

金准人工智能专家分析量子计算潜在的革命性业务影响和通过量子计算获得业务优势的五步路线图。

一、量子计算是什么？

量子计算利用了自然科学中发现的量子力学定律，有潜力从根本上改变传统的信息处理方式。量子行为的两个特性，也就是叠加和纠缠，使量子计算机有能力解决目前的常规或传统机器无能为力的问题：

1、叠加。传统计算机使用的是只包含“1”或“0”的二进制位。而量子计算机则使用量子位，可以描述“1”、“0”或者量子位的可能状态的任意组合（称为“叠加”）。因此，具有n个量子位的量子计算机通过这些量子位彼此叠加，形成了2n种可能性。这使量子计算机具有指数级数量的状态，因此能够比传统计算机更有效地解决一些特定类型的问题。

2、纠缠。在量子世界，甚至相距光年的两个量子位仍能以强相关的方式发挥作用。量子计算正是借助这种纠缠特性，利用量子位之间的相互依赖性破解问题。

量子的叠加和纠缠特性使量子计算机能够快速研究一系列可能性，以确定有助于推动业务价值的最佳答案。由于未来的量子计算机在计算某些问题时，速度要比传统计算机快上几个指数级（见下图），因此有望解决极为复杂的业务难题。尽管传统计算机存在局限性，但在可以预见的未来，量子计算机并不会完全取代它们的作用。相反，结合了量子与传统架构的混合型计算机有望浮出水面，将一部分难题“外包”给量子计算机。

比如说，要使传统计算机的理论计算能力翻一番，需要将晶体管数量增加一倍。要使量子计算机的理论计算能力翻倍，只需为某些应用额外添加一个量子位即可。未来的量子处理器可模拟咖啡因分子—传统计算机要想做到这一点，个头要比地球大上10%才行。近期内，量子计算机也许可以帮助设计一些新材料，用于在将来创建更强大的量子计算机。

量子计算为运算加速的潜力远远超过传统计算机

量子计算有潜力彻底转变某些行业。例如，鉴于传统计算机无法精确求解方程，导致当前的计算化学方法严重依赖于近似值。而量子算法有望在更长的时间范围内进行准确的分子模拟，从而实现目前无法做到的精确建模。这有助于更快发现能够挽救生命的药物，并显著缩短药物开发周期。

此外，量子计算还有望解决当前令人束手无策的复杂的物流优化问题，从而实现可观的成本节省，显著减少碳排放。我们以量子计算帮助价值数万亿美元的航运业改善全球航线为例。即使量子计算只能将集装箱利用率和运输量提高哪怕一点点，也能为运输企业节省数亿美元的成本。为了利用量子计算的优势获得更多利润，领先竞争对手，前瞻性的企业已开始培养专业能力，探索能给自己的行业带来好处的用例。

二、量子优势

量子计算机能够解决传统计算机无能为力的一些业务问题—我们通常将这种能力称之为“量子优势”，而实现这一优势的时刻离我们越来越近了。例如，“恒定深度”的量子电路已展现出远超传统电路的优势。下图说明了面向特定业务用例的量子优势。金准人工智能专家认为，由于面向特定用例的量子优势尚不明确，因此，有关未来五年内量子计算市场价值的预测也天差地别—从大约5亿美元到290亿美元不等。

量子用例的商业化

由于人们对这项新技术所能创造的商机充满期待，导致量子计算生态系统呈现出加速发展态势。初创企业不断涌现，研究机构与技术提供商之间的合作层出不穷，大家都在希望将量子研究成果转化为商用能力。开发量子计算机的科技公司已经开始与企业合作，以确定潜在用例，开发量子算法，并在真正的量子计算机上测试解决方案。金准人工智能专家预测，随着量子技术的商业合作如雨后春笋般不断涌现，第一批量子商业应用指日可待。

三、为企业选择合适的量子计算机

量子计算机各不相同，解决的问题也各有偏重。从限制最多的类型到最通用的类型，量子计算机主要分为三类：量子退火、嘈杂中型量子(NISQ)计算，以及容错型通用量子计算。

科学界普遍认为，相较于传统计算，量子退火法的提速效果并没有多么明显。此外，量子退火计算机最终也无法发展成为容错型通用量子计算机。因此，量子退火计算机不能算作真正的量子计算机。

在短期内，NISQ计算机最有可能创造业务优势，并且业界已针对这种计算机调整了许多新的算法。此外，随着NISQ计算机不断扩展，它们正朝着量子计算的终极目标迈进—成为容错型通用量子计算机，能够处理重要的商业和科学问题，而且计算速度通常比传统计算机有指数级的提高。

3.1为何需要立即开始为量子计算做准备？

在技术力量和竞争力量的双重作用下，量子时代的到来要比你想象中早得多。若能立即开始关注量子计算，企业就能占得先机，拉开与同行之间的距离。金准人工智能专家分析企业应该立即开始备战量子计算的三个理由：

1、量子计算机具有转变行业价值链的潜力，特别是在化学、生物、医疗保健、材料科学、金融和人工智能(AI)等领域。

2、由于量子计算的学习难度非常大，因此，“快速跟随”的方法不仅花费巨大，而且只会被先行者越拉越远。

3、建立内部“量子能力中心”需要一定时间。

3.2量子计算机具有转变行业价值链的潜力

量子计算机有潜力解决传统计算机无能为力的超级复杂的问题，因此有望转变整个行业的面貌。未来的量子计算机有能力在化学、生物、医疗保健、金融、人工智能和材料科学等领域实现产品突破，帮助富有战略眼光、采用量子计算的企业快速抢占市场份额，提高盈利能力。因此，量子计算的问题解决能力能够彻底重新定义竞争优势，转变企业运营模式和价值链，最终彻底颠覆整个行业。

例如，物流系统的优化通常基于“中心辐射”型网络模型。要在大规模物流网络中，设计一条能够满足各种不同需求的点到点最优路线，是非常复杂的问题，完全超出传统超级计算机的能力范围。即使对于只有几百个集散地的物流网络，要逐一探索所有的可能性，传统计算机也要花上数十亿年的时间。而量子计算有能力显著缩短这种探索所需的时间。

再例如，为了优化航空公司的调度工作，量子计算可以创建专为在特定日期飞往数百个目的地的数千名乘客而量身定制的每日航班时刻表，从而帮助旅客缩短旅行时间、避免空中交通拥堵并降低航空燃油成本。如果企业能为物流网络设计优化工作开发量子解决方案，那么，在物流作为关键成功因素的所有行业，这样的企业都能够迅速成为市场领导者。

3.3“快速跟随”方法不太可能奏效

“快速跟随”的方法不仅花费巨大，而且只会被先行者越拉越远量子计算不同于线性或渐进式的技术进步，“快速跟随”的方法不太可能奏效。原因有以下几点：

1、量子计算的学习难度非常大。

2、与“追赶”领先者相关的成本过高。

可以考虑以下用例：通过量子计算机为电子或运输行业设计比现有物质更轻、更强韧的专用材料，而且与传统计算机相比，解决问题的速度呈指数级提升（见上图）。这种革命性材料的加速发展可以帮助制造商在短时间把竞争对手远远甩在身后。

借助量子技术成功上位的新晋市场领导者以既有知识为基础，学习难度相对较低，因此能够更上一层楼，进一步优化其突破性的材料，以及发现专为其他应用领域量身定制的新材料，不断扩大与竞争对手的差距。虽然只是假设，但这个示例却生动说明了由于存在巨大的学习难度，使得所谓的“快速追随者”极难赶上先行企业，从而可能导致某些行业出现“赢者通吃”的情景。即便对于特定用例，快速追随者有可能追上先行企业，也需为此付出高昂的代价，例如，培养内部专业知识，采购最合适的基础设施，投资与实力派企业建立合作关系和/或收购具有相关能力的企业等。

3.4建立内部“量子能力中心”需要一定时间

尽管大多数企业现在都听说过量子计算，但他们中有许多都因缺乏相关人才和专业知识而无法充分利用即将到来的业务转型的优势，而且获得量子计算技术也并非易事。量子计算的人才供不应求，高技能资源更是炙手可热。

即使招聘到了合适的人才，也可能需要数年时间才能深入了解量子计算对特定业务的潜在影响。最近发生的技术转变，例如，为加速处理大数据工作负载而迁移到图形处理器(GPU)的过程花了近十年时间，使得我们深深了解到，为采用新技术而培养专业能力是一个漫长的过程。鉴于量子计算有潜力彻底转变行业，能够以指数级提升解决问题的速度，再加上量子领域的专业人才难以获得，因此，领先的企业应考虑立即采取行动。

四、把握量子优势，助推企业前进

量子计算的商业化对贵公司意味着什么？从中短期看，量子计算可在以下三个方面带来商业利益：量子模拟、量子优化和量子辅助机器学习。

NISQ量子计算的预期用途

4.1量子优化

解决优化问题需要从可能存在的诸多答案中找到最佳或“最优”的解决方案。我们以制定包裹投递时间表为例。从数学上讲，在相邻时段安排10次包裹投递可能有超过360万种选项。9但是，根据收件人的时间要求、可能产生的延误以及所运货物的保质期等变量，哪个时间表才是最佳解决方案呢？即使应用近似值技术，可能的选项对传统计算机而言仍然太多而无法处理。

因此，目前的传统计算机采用大量的快捷方式来解决大规模的优化问题。遗憾的是，这些解决方案往往并不理想。金准人工智能专家分析，可受益于量子优化的企业包括：希望升级网络基础设施的电信公司；希望优化患者治疗效果的医疗服务提供方；希望改善空中交通管制的政府机构；希望定制营销推荐的消费品和零售企业；希望加强风险优化的金融服务公司；希望制定员工工作时间表的企业；希望安排课程的大学院校。

虽然还没有数学方法可以证明量子计算能够以指数级提升优化问题的解决速度，但研究人员正努力通过启发式方式来证明这一点。富有远见的企业已开始探索如何利用量子计算来解决优化问题，以期超越竞争对手。一旦量子优势在解决优化问题方面的能力得到确认，这些企业的远见卓识便会给他们带来切实的回报。

4.2量子增强型人工智能

量子计算可以探索传统计算机无法处理的海量可能性，因此有助于提升人工智能的熟练度。事实上，人工智能与量子计算之间的共生关系已开始在这两个领域实现良性循环。例如，量子算法可增强机器学习在数据聚类领域的能力，而机器学习则可用于更好地理解量子系统。

基于量子的认知计算机最终能够渗透到几乎所有行业，主动为专业人士提供高级决策支持；为员工提供针对性的响应式培训；为客户提供专门定制的自适应式供应商关系。

五、通过五项战略迎接量子的未来

通往量子未来之路

5.1选择量子精英团队

贵公司可能需要进一步了解量子计算的预期收益。以下是入门方法：1、将企业内的一些领军专业人才指定为“量子精英”。2、为这些“量子精英”充电，帮助他们了解何为量子计算、对行业的潜在影响、竞争对手的应对方式以及贵公司的业务如何从中受益。3、要求“量子精英”定期向高层领导汇报工作，以便在整个企业中开展量子计算教育，确保该计划始终与战略目标保持一致。

5.2开始确定量子计算用例和相关价值主张

待量子精英团队了解了量子计算的原理及其如何助您应对业务挑战和把握机遇之后，让他们开始确定贵公司可在哪些领域借助量子计算领先竞争对手。

根据量子系统的独特能力及其加速解决问题的优势来评估机遇。要求量子精英团队监控量子应用的进展，确定哪些用例可以更快地实现商业化。为确保量子探索与业务成果紧密联系在一起，请选择前景最光明的量子计算应用，例如创建突破性产品和服务或者以全新方式优化供应链。

5.3试用真正的量子系统

通过试用真正的量子计算机，揭开量子计算的神秘面纱。要求量子精英团队了解量子计算如何解决业务问题，以及如何与现有工具互动。单一量子解决方案并不能“包治百病”。量子精英团队应专注于解决传统计算机无法有效解决的最高优先级用例。

5.4绘制量子路线图

绘制量子计算路线图，包括可行的后续步骤，目的是解决可能会对企业参与竞争以及获得可持续业务优势产生巨大阻碍的问题。为了加速备战量子计算，应考虑加入新出现的量子社区。这样能够帮助您更好地接触了解技术基础架构、不断发展的行业应用，以及有助于增强特定量子应用开发能力的研究人员。

5.5灵活敏捷地应对未来量子格局的变化

量子计算在迅速发展。应寻找有望成为行业标准并且推动生态系统整合的技术和开发工具包。应认识到，新的技术突破可能会促使企业调整量子开发方法，包括更换生态系统合作伙伴。应留意企业的量子计算需求如何与时俱进，特别是当您进一步深入地了解哪些业务问题可从量子计算解决方案中获得最大收益之后。

总结

金准人工智能专家认为，在信息时代，量子计算技术一旦突破，掌握这种能力的国家，会在经济、军事、科研、安全等领域迅速建立全方位优势。所以，世界各国都在启动巨资积极投入研发量子计算技术。随着技术的快速发展，现在我们已经处在了量子计算机即将商业化的时间节点，量子计算不仅是国家战略，相关企业若能提早布局规划量子计算技术，未来注定能在“量子霸权”时代赢得先机，脱颖而出。

前言

互联网+、IP、PGC、VR、爆款曾经是文娱圈的关键词，而在今天，这些词更多变成了短视频、直播、网综、MCN、游戏等，“新文娱”的概念也由此催生。在“新文娱”时代，用户的触媒习惯、内容偏好、付费意愿都会呈现全新的特征。

同时，AI技术正引发信息传播方式革命性的变化，首先引爆的就是生活资讯类的内容。而传播内容正在视频化，短视频正在变得无处不在，大有“无视频，不网络”的趋势。伴随新技术与用户行为的相互交融，内容营销模式也正急剧变化。

金准人工智能专家预测，AI视频营销是技术驱动下的产业升级，是行业发展的必然趋势，未来前景看好，目前，行业处于快速发展的阶段。AI创意营销连通了广告与电商，正围绕文娱视频打造新的电商营销生态；视频大数据营销也开始从广告呈现上做出一些个性化的尝试。未来，结合内容和场景的原生广告将成为行业主流，AI创意营销或将成为一种触达付费用户的广告形式。

一、AI视频营销行业概述

1.1 定义、分类

1.1.1 AI视频营销分为AI创意营销和视频大数据营销两类

AI视频营销是一种以视频为载体，利用人工智能技术辅助广告的植入、投放和监测等环节，使广告的呈现和互动变得更加友好，用户触达更加精准的新式营销。其中，视频载体主要包括：泛娱乐在线视频、短视频、直播视频等。

按照视频广告的呈现形式和AI的应用情况可将AI视频营销分为AI创意营销和视频大数据营销两种。

其中，AI创意营销是指利用人工智能技术识别视频内容，然后在对应的视频中投放与内容相关的各种形式的广告。由于广告与视频场景高度相关，故AI创意营销也叫AI场景营销。

AI场景营销：利用AI技术识别和分析视频中的场景因素，将视频划分成不同的场景单元，然后根据产品属性匹配到相应的场景，进行广告投放。AI场景营销利用视频营造的场景氛围带动观众情感共鸣，制造一种自然而然地广告呈现，达到既强化认知，又不过分干扰的广告效果。

1.1.2 AI创意营销以视频内容为基础，广告与场景高度相关

除AI场景营销外，功能性互动营销与快速植入式广告（主要应用图像处理技术）是近年来比较常见的两类视频创意广告，且作为补充常与AI场景营销同时存在，故本篇报告中，将其与AI创意营销一起来讨论。

功能性互动营销：在视频中加入互动因素，如红包、投票、抽奖、卡牌等，来提升用户的参与感，使用户由完全的观看者向参与者的角色转变，可增加广告的趣味性和影响力。功能性互动营销也要求广告与视频画面场景相关，是在场景营销的基础上，进一步增加了广告的功能性，常用于大型活动的推广。

快速植入类广告：快速植入是相对于传统广告植入而言，它利用像素和图像处理等技术识别和挖掘视频中的广告位，并通过拟真道具、动态视窗、logo贴图、文字等形式自动地填充广告。

按照广告与视频的融合程度，快速植入类广告可分为“Video in”和“Video out”两种，其中“Video in”是指广告与视频内容完全融合，作为视频的一部分呈现，而“Video out”则通过浮层技术，在原视频的画面之上进行植入。

快速植入技术，将原本需要拍摄时植入的广告转到后期，节省了前期的规划成本，同时可进行批量化、标准化、自动化地植入，可大大提高行业效率。

从市场呈现的角度看，AI场景营销和功能性互动营销是AI驱动下的一种新式营销，它创造了视频营销行业的增量市场；而快速植入，则是对传统广告植入的一种工具性革新和效率提升，是对存量市场的再挖掘。

从投放方式的角度看，AI场景营销通过在平台部署代码的方式实现全平台、跨终端地批量化投放，是程序化投放的一种，故成本很低；功能性互动营销和快速植入则是针对单个视频项目进行创意和投放，目前仍需人工参与创意的过程，相对来说成本更高。

1.1.3 AI创意营销旨在解决视频平台盈利与用户体验之间的矛盾

广告是视频平台收入的主要来源之一 。以爱奇艺为例，2018年第三季度，爱奇艺营收额为69.14亿元，其中，在线广告收入23.96亿元，占总营收的35%。会员订阅收入28.52亿元，营收占比41%，内容分发收入8.35 亿元，营收占比12%。在线广告与会员服务、内容分发并列成为视频平台营收的主要来源。

视频平台广告创收存在瓶颈。传统视频广告采用强制侵占用户注意力的方式进行曝光，过多地广告加载势必对用户体验造成伤害，平台方需在小心翼翼地平衡用户体验与盈利之间的矛盾，这使得视频广告在投放数量上存在一定瓶颈。

此外，随着用户付费意愿的增加，会员对广告的屏蔽权限使得广告位资源进一步缩减。会员制度的存在，在一定程度上限制了广告的营收。

AI创意营销将广告融入内容，以视频场景为原型，在不干扰用户的基础上灵活地开发广告位资源，它是一种多方收益的新型广告。对用户而言，AI创意广告干扰更低，趣味性更强，主观上更容易接受；对视频平台而言，AI创意营销开创了一种新的盈利渠道，是对自身业务瓶颈的突破；对广告主而言，新的广告形式通过视频场景感染用户，带动用户情绪，更容易给用户留下印象从而提升广告效果。

近年来，越来越多的AI创意广告进入大众视野，其优势也逐渐被市场认可，行业进入了快速发展的阶段。

1.1.4视频大数据营销用千人千面的广告降低无价值信息对用户的干扰

视频大数据营销则是指大型广告交易平台利用自身流量和海量数据优势，对互联网用户进行画像，并制定千人千面的视频广告投放效果。

从广告的呈现形式上看，针对视频的大数据营销目前主要呈现形式有贴片广告、中插、暂停位广告、视频信息流广告等。

从AI应用情况看，深度学习和自然语言处理等人工智能技术在视频大数据营销领域常被用来进行用户行为分析、行业数据挖掘、广告投放效果的监测和优化等。

视频大数据营销从用户触达的角度来优化体验，降低无价值信息对用户的干扰，同时提升广告效果。与AI创意营销从内容呈现上优化广告体验的方式不同，视频大数据营销仍然采用了传统的贴片、暂停位、信息流广告的形式，但它针对每一位用户，提供了符合实际需求的个性化广告。由此，广告一方面在刺激用户的购买行为，另一方面也在帮助用户解决实际的需求问题。如，某用户到达一个新的城市，广告系统根据用户的位置信息为其提供附近符合该用户购买习惯的商品信息，正好满足了用户的消费需求。像这样，广告对每一位用户而言都是有价值信息，从而在一定程度上降低了用户对广告的反感程度。此外，由于很好地对接了消费市场的供需双方，也能有效地提升广告效果。

1.2 驱动力

1.2.1视频内容产业扩张促使行业进一步挖掘视频价值

AI视频营销是视频营销行业发展的主要趋势之一，目前，已进入快速发展阶段。除解决视频行业盈利痛点外，视频内容产业的发展、数字营销市场规模的扩大和人工智能技术的逐渐成熟也在行业发展的过程中起了重要的推动作用。以下，我们从这几个方面来分析AI视频营销行业发展的驱动力。

【视频内容产业的发展】

视频内容为AI视频营销提供了载体和数据基础。近年来，随着内容产业视频化趋势的发展，中国视频产业规模持续扩张。据金准数据显示，2017年中国视频内容和产业规模为1450.2亿元，金准人工智能专家预计到 2021年，整体规模将达3933.1亿元，年复合增长率为28.33%。

大量的视频内容，需要新的技术来进行管理，并通过合理方式进步一挖掘视频内容的市场价值。这为AI创意营销的应用和发展提供了市场条件。

1.2.2数字营销规模扩大，视频广告需求旺盛

中国数字营销市场快速增长，视频广告承担着主要增量。广告营销行业是追随注意力的经济，随着时代的发展，用户的注意力发生变迁，广告也从早期的户外、报纸杂志、广播、电视等传统媒体向互联网转移。尤其是2013年以来，智能终端和3G/4G网络基础设施的建设使中国快速进入了移动互联网时代， 这一转移速度加快，中国的数字广告规模快也进入了持续增长的阶段。据金准数据显示，2017年，中国网络广告规模3750.1亿元，金准人工智能专家预计2018年达4914亿，增长率为31%。而在视频广告市场，2013年至今，中国网络视频广告市场保持平稳较快的增长，年均增长率基本保持在40%以上。从2013年的不到100亿元，到2017年的接463亿元，网络视频广告增速显著。随着中国数字经济的发展，这一趋势仍将继续，视频广告需求旺盛，这为AI创意营销提供了广阔的发展空间。

1.2.3视频结构化相关技术的发展为视频营销带来新的机遇

计算机视觉和机器学习等人工智能技术的逐渐成熟，为视频的结构化处理提供了条件，推动着视频营销行业进入自动化植入、精准投放与互动营销相辅相成的发展阶段，也同时为新商业的孵化提供了条件。技术在AI视频营销的发展中起着关键的推动作用。其中，视频结构化、图像识别和处理是应用于AI创意营销的两项关键技术。

视频结构化：视频是一种典型的非结构化数据，其本身蕴含的大量信息无法像结构化数据一样直接提取、利用。视频结构化正是这样一种视频内容信息提取的技术。它对视频内容按照语义关系，采用对象识别、特征提取等处理手段，组织成可供计算机和人理解的文本信息，实现视频数据向信息、情报的转化，从而提升视频数据的应用价值。

利用视频结构化技术对视频中的目标物体、场景等进行识别和特征描述，进而实现视频的标签化搜索、自动化场景单元的划分和广告投放。

图像识别和处理：包括对视频中动态物体的识别和追踪、像素计算、自动化图形建模和渲染等。配合视频结构化技术，可快速扫描视频中的广告位，然后自动将广告以浮窗、拟真道具等形式快速植入。图像识别与处理技术的应用，将原本由人工进行视频后期处理的工作交给了机器，实现了视频广告的批量化、标准化植入。

二、AI视频营销产业链及案例分析

2.1产业链图

2.2产业链分析

2.2.1产业链基本成熟，流量和数据规模是行业竞争的核心

从产业链的角度看，上游内容方和品牌方，下游内容展示平台，中游则由各类广告服务商参与视频广告的创意、植入、投放和监测等环节。

金准人工智能专家认为，整体而言，该产业链的构成和服务模式比较稳定。其中，AI创意营销服务提供商和视频大数据营销服务商是视频广告服务方中的重要玩家，以下我们就这两类参与者在行业中的作用来做产业链分析。

对技术服务提供商而言，技术是其生存的核心，但在AI创意营销这个细分赛道，短期来看，不同的企业技术实力还有差异，但长期来看，随着人工智能技术的成熟，各家技术上的差距逐渐缩小至效果趋同，故技术难以构成壁垒。但技术所能带来的先发条件，使企业抢先在市场上获得较多的渠道资源，形成数据积累和较高的市场覆盖率，从而在行业竞争中形成相对优势。其中，渠道资源包括稳定的广告主资源、内容资源和视频平台方流量资源。尤其是视频平台的流量资源，这在很大程度上决定了广告投放的精准性，也直接影响了广告主的购买决策。

从商业模式上来看，AI创意营销服务提供商大多以赚取流量差价的方式进行盈利。即，以批量的价格从平台和内容方获取流量，然后以零售价格提供给广告主。对于核心技术，则大多以免费的方式供应给平台方使用，从而争取更多视频平台方的合作。

2.2.2 AI创意营销催生第三代电商的崛起

如果说以淘宝、京东为代表的网上商城模式为中国的第一代电商的话，拼多多、有赞、云集等融合社交属性的社交电商可称为第二代电商；第三代则是以视频场景为基础的视频电商。

视频电商是对前两种电商模式的补充，在营销过程中有自己独特的优势。如：视频中营造的场景更容易感染用户，从而带来销售转化。此外，视频在传播和呈现上更加生动灵活，也给视频电商带来传播上的优势。

在视频电商的阶段，AI创意营销技术服务提供商是核心玩家。行业内的部分玩家已经开始在该领域进行布局。如在线上线下电商全产业链布局的Video++，在视频播放终端发力的Yi+等。

2.3案例分析

2.3.1 Video++极链科技

通过AI平台连通视频与电商，布局“AI+视频”、新消费经济。

Video++极链科技作为一家人工智能技术公司，以视频搜索、视觉识别和大数据技术为基础，为所有具有视频功能的互联网视频平台、内容方、品牌方等合作方提供AI场景营销和视频电商、视频互娱、IP新商业等视频场景商业平台。

主要产品及服务：

（1）VideoAI（灵眸）：VideoAI是一套端对端的视频智能识别和大数据运营系统，通过该系统可实现从视频输入、扫描识别、结构化管理和多维度检索到自动化广告投放全流程的技术和运营支持。目前，该系统已经积累的知识图谱覆盖了2012-2018年全网热剧、综艺视频，已结构化视频时长数十万小时，积累高质量场景（场景时长超过3秒以上，屏幕占比5%以上）数量4000多万。

（2）VideoOS：根据工信部2018年的统计报告，全国APP数量已经超过415个，而视频已经成为移动互联网的标配，VideoOS是所有APP可用的开源小程序系统，移动互联网平台可通过接入API/SDK，加入到Video++的视频新商业场景池，创建个性化的视频互动系统从而实现红包、卡牌、投票、虚拟植入等功能性互动营销。

（3）ASMP（AI Scence Marketing Platform）：AI场景营销平台通过VideoAI技术将全网海量视频进行结构化分析，对视频中出现的消费场景进行识别和标签化，并结合广告主投放需求和产品特性提供智能投放策略和批量投放。

（4）AI文娱电商平台：是Video++在文娱视频中内建的电商系统，它为用户提供基于内容衍生的视频内电商购买方式，实现了视频播放中，无需跳转即可完成购买的功能。

此外，Video++还提供与文娱内容相关联或衍生的商品供应链、商品物流系统、电商订单用户系统、文娱营销工具等一整套文娱电商运营方案，将视频流量进行规模化、批量化的变现。

（5）ACAP：内容审核平台可对视频内容进行自动化识别，及时发现涉黄、涉爆内容和政治敏感人物等风险因素 。与其他过滤式的审核系统不同，Video++的视频审核系统是图谱化的，这样就实现了海量视频的快速检索和一键处理。对于新增过滤目标的处理更智能。

（6）IP新商业：在AI视频营销的基础上，Video++一方面利用与平台建立起的合作关系，进一步向平台提供IP视频衍生品的运营和销售服务；另一方面与内容方合作孵化头部热点IP，辅之以品牌策划、推广、文娱销售等服务，实现内容、电商与IP经济的整合。

商业布局：

Video++以视频结构化和视觉识别技术为切入点，围绕移动应用中视频载体的AI场景营销和功能性互动营销两条主线，逐渐扩展到文娱电商和IP新商业，试图布局完整的视频场景商业生态。对于AI视频营销，Video++从内容、流量、渠道等几个方面整合产业链资源，通过提供技术产品实现场景营销与电商的衔接。对于IP商业和电商，一方面，基于电商和新零售的内容制作、IP运营等从线上获取用户流量向线下引流，实现线上线下的价值转化；另一方面，通过线下的IP周边、IP衍生等将线下的流量反哺到线上电商。从而形成线上与线下结合的新文娱营销生态。

2.3.1 Yi+

从B端向C端延伸，Yi+试图打造线上线下结合的场景营销生态。

Yi+（北京陌上花科技有限公司）于2014年在北京成立 ，公司基于视觉搜索、图像视频数据结构化和人脸/人体识别与分析三种技术引擎，将视频中的人脸、物体、场景等方面的识别、搜索、推荐技术应用于营销场景，面向B端客户提供智能广告投放、内容审核、相机应用、电视AI助理等线上线下场景营销方案和流量入口。

技术引擎：

视觉搜索：基于深度学习算法和海量图像数据训练的的视觉模型，能够搜索数亿级SKU库，并基于用户行为推荐同款商品。目前可检测类目数百类，覆盖服饰、3C商超 、家居、日用品、交通工具等。

图像视频数据结构化：可实现机器对视频内容的识别与分析，并将分析结果以标签、情景、关键词等形式结构化输出。

人脸/人体识别与分析：Yi+的人脸识别引擎能够对复杂场景中的人脸实现毫秒级的定位，并对肤色、情绪、角度、年龄、性别等面目特征进行快速提取和分析。此外，可对人脸/人体关键点进行定位、识别和分析，并实现轮廓分割和动态追踪。

行业解决方案：

基于以上三种视频图像分析引擎，Yi+针对不同场景提供“营销+AI”、“电视+AI”、“相机+AI”等解决方案，帮助视频媒体、终端挖掘新的流量入口进而提升变现能力。

【营销+AI】

包含线上线下的AI创意广告、会员系统及智能广告平台等。其中，广告主可通过平台完成广告投放、流量采买，媒体平台可进行视频结构化结果查看和管理。

【电视+AI】

包括大屏视频场景广告植入、短视频智能生成、安全播控等。Yi+“大屏AI助理 ”可在OTT端实现对图像视频、大数据、用户画像等信息的获取、学习与分析，并根据视频场景推荐相关商品、人物介绍等个性化信息流。Yi+内容审核平台可识别涉黄、暴恐、政治敏感人物等风险信息，提升内容审核效率，规避风险。

【相机+AI】

“相机+AI”是Yi+技术引擎在移动终端和应用领域的延伸。可实现人脸关键点的动态追踪、AR动态贴图植入、相册分类和搜索、商品识别、拍照购物等功能。

通过实时监测、识别，实现AR互动和广告曝光，帮助内容方实现场景营销、智能分析和内容互动。

商业布局：2B、2C的服务模式+线上线下的场景营销

目前，Yi+主要服务于B端市场，为各视频内容平台提供智能解决方案和AI视频营销相关的技术产品。

未来，Yi将逐渐在C端布局，结合线下的实物场景识别，做更多流量入口的尝试。通过C端用户打通线上线下流量和数据，结合B端服务实现流量的批量变现。

从线上铺垫，逐渐辐射线下，营造线上线下结合的场景营销生态是Yi+的一个重要商业布局。

视频大数据营销先入为主，积累了用户，培养了用户习惯。

在产业链中，流量交易平台和AI创意营销服务商独立存在，各自采用不同的方式从不同角度服务于视频营销行业。与此同时，流量平台因具有大量的流量和广告主资源，也有可能成为AI创意营销服务商的上游需求方。

此外，流量交易平台在国内起步相对较早，长期的积累使之与媒体平台、内容方、广告主等资源方建立了较为稳定的合作关系，这对用户习惯的养成产生了一定的影响，包括广告投放思路和平台操作习惯等。

在投放思路上，流量交易平台更擅长与从用户触达的角度来考虑广告投放，通过设置人群属性来选择目标受众。而AI创意植入与投放则更多地从视频内容和场景的角度去筛选投放条件。长期通过人群特征筛选投放目标的行业习惯可能会延伸至新的AI创意植入与投放，或促进二者融合，或增加市场教育成本。

在操作习惯上，流量交易平台先入为主，若二者融合发展，后来的AI创意营销服务商有可能需考虑技术衔接问题。

2.3.2品友

品友凭借算法模型和大数据整合优势，有效触达用户，构建千人千面的视频营销模式。

品友互动成立于2008年，为企业用户提供基于大数据和人工智能的营销解决方案和技术产品。

截至2018年8月，品友互动已在北京、上海、广州、香港以及海外的西雅图、新加坡、伦敦等地设有办公室，为电商、快消、汽车、IT、金融、旅游、房产、游戏等行业2000余家企业提供服务。

在AI视频营销领域，品友互动利用数据和技术优势，结合深度学习及算法，将智能决策应用于广告营销领域。围绕品牌主业务增长提供PDB、DMP、CMP等技术产品和垂直行业解决方案。

产品及服务：

【智能流量管理系统】

基于大数据对广告主需求和用户特点进行分析，通过算法进行智能匹配，从而进行千人千面的广告投放。结合PDB(保价保量)与PD(优 选购买)/RTB(实时竞价)联合投放的方式，对流量资源进行动态优化，在保证透明、反作弊和品牌安全的同时实现资源效益最大化。

【DMP】

帮助广告主实时整合多方数据，根据实时的投放数据结合大数据建立分类逻辑和算法模型，通过深度挖掘和智能管理，辅助市场营销决策，优化媒体投放效果。

【CMP】

可基于NLP技术进行文本分析、图像与视频识别等对广告素材内容进行判断，选择出对当前广告受众群体最有吸引力的广告元素，从而提高所推荐内容的点击率。

特点和优势：

【媒体资源】

目前，品友已对接爱奇艺、腾讯视频、芒果TV等国内主流视频媒体平台，支持移动端、PC 端 、OTT端等多终端PDB投放，包括图文信息流、视频信息流、开屏、焦点图等各种形式的广告。

【数据整合】

品友在整合运营商、百度、腾讯、京东、芝麻科技等多家第三方数据源的基础上进行多维度用户行为分析，并通过分析模型，根据用户的购买倾向 、关注偏好、位置场所等信息进行实时动态的用户画像，从而为精准营销提供支持。

【模型及算法】

基于预测模型和机器学习的专利算法支持根据广告主的不同Campaign、不同业务场景和营销诉求进行定制、调整和优化。

三、AI视频营销行业总结与前景分析

3.1 AI视频营销是行业发展的必然趋势，目前处于快速发展的阶段

AI视频营销AI技术驱动下的产业创新与升级。目前处于快速发展的阶段，未来前景看好。

AI创意营销服务商作为产业链中的新入玩家，在扩大市场的过程中，可能会由于产业链中长期存在的利益关系而需要承担一定的市场教育成本，但长远来看，AI视频营销兼顾了广告主、内容方、品牌方和用户的多方诉求，一定程度上解决了视频平台的盈利矛盾和VIP用户的广告触达问题，也顺应了当下人工智能全面落地应用的大背景。未来，随着技术和市场环境的进一步成熟，AI创意营销将在视频广告和新文娱经济领域占据一席之地。

AI创意营销成视频广告主要趋势之一。国内AI创意营销的发展不算太早，2014年前后，各类AI视频营销服务才陆陆续续进入市场。而在近两年，随着人工智能技术的逐步成熟和市场需求的刺激，AI创意营销快速发展，行业内开始由单一地关注营销效果转而关注整体行业生态的建设。在文娱经济扩张、数字广告需求增长的背景下，AI创意营销成为近年来视频广告的主要趋势之一。

视频大数据营销从用户触达的角度来优化视频广告的投放，为用户提供符合需求的个性化广告，尽可能地减少无价值信息对用户的干扰。这也是一种兼顾了用户体验与广告效果的创新。目前，视频大数据营销服务商也开始在个性化广告创意上做出一些新的尝试，未来前景看好。

3.2视频电商、场景原生和大数据营销是AI视频营销的发展趋势

AI创意营销将打造新的电商营销生态。视频电商是近年来视频行业的一个亮点，它开创了边看边买的购物方式，使用户的广告注意和购物行为合二为一，顺应了电商行业品效合一的广告需求。AI视频营销从视频引流、内容营销和视频内嵌电商系统等多方发力，逐渐形成以视频为中心的电商营销生态。

视频广告顺应了数字营销原生化的趋势，结合内容和场景的原生广告未来将成为行业主流。在网络视频付费用户规模逐渐走高的背景下，AI创意营销类基于内容的原生广告将会成为一种触达付费用户的广告形式。此外，高质量的原生视频广告创意，也有助于吸引用户的注意力，进而反哺视频内容。

AI创意营销与视频大数据营销分别从呈现形式与用户触达的方向优化广告体验，二者将在未来很长一段时间呈共存的态势。同时，在数据条件允许的情况下，AI创意营销结合大数据投放，在视频场景中个性化触达用户也可能是未来发展的一个趋势。

总结

从网络视频诞生起，无论播放形式如何、时间长短如何，视频业务如何盈利一直都是首要问题。但是纵观十年前的投放模式和现在几乎没有实质性区别。视频娱乐本是用户刚需，但是发展数年，虽然行业格局和用户规模在变化，商业模式却很久没有过升级。这种现象其实在整个互联网经济中都不多见。

场景化营销不仅仅考虑广义时间与空间上目标用户，更是通过对特定情境中的用户进行考察，通过情景带入用户，继而让用户身临其境，激发用户自身代入感来产生情感共鸣，唤醒对营销产品的特定心理需求，最终刺激消费。

例如，当视频中正在播放餐厅场景时，对应的情景可能会是一场幸福甜蜜的浪漫约会、或者一次其乐融融的家庭聚餐或者期待已久的闺蜜聚会，经过情境氛围的烘托，此时用户更易融入剧情从而被带入产生心理体验，对“此情此景”的设置表示赞同获肯定，使得用户心理与情景之间发生联想，激发购买欲望。

总而言之，金准人工智能专家认为，视频广告的痛点，历经内容形式的百般变化也未能解决，现在看来，也只有人工智能技术爆发这种外力才可能为其创造变革的机会。而如今视频场景广告这种模式的诞生，对于这个变革的推动，有百利而无一害。