一、互联网金融行业定义及分类
     互联网金融是指以依托于支付、云计算、社交网络以及搜索引擎等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的一种新兴金融。 　　互联网金融不是互联网和金融业的简单结合，而是在实现安全、移动等网络技术水平上，被用户熟悉接受后（尤其是对电子商务的接受），自然而然为适应新的需求而产生的新模式及新业务。是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。
     　　互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。
     　　理论上任何涉及到了广义金融的互联网应用，都应该是互联网金融，包括但是不限于为第三方支付、在线理财产品的销售、信用评价审核、金融中介、金融电子 商务等模式。互联网金融的发展已经历了网上银行、第三方支付、个人贷款、企业融资等多阶段，并且越来越在融通资金、资金供需双方的匹配等方面深入传统金融 业务的核心。
     当下的互联网金融主要有三大类:
     　　第一类：传统金融业务的互联网化，比如各大银行的网上银行，网上证券。这类业务将传统的金融业务搬到互联网上，互联网是纯粹的查询操作、销售平台。传 统银行基本都开通了网上银行业务，但受制于银行业的互联网产品能力，网上银行的体验绝大多数比较糟糕，多年来被用户诟病。
     　　第二类：互联网企业发展金融业务。这一类型以阿里巴巴集团为代表，主要业务形态包括第三方支付（支付宝）、小额贷款（阿里小贷）和基金销售（余额宝）。 第三方支付在国内早已不是新鲜事物。支付宝成立于2004年并且注册用户数早已突破7亿。此外，我国第三银行支付牌照已发放了250多个，其中从事互联网支付的企业近100家，其余150多家为预付卡公司。 小额贷款在我国本来就非银行的专利。除了银行外，国内也有一些专门的小贷机构运营这项业务。阿里小贷的独特之初在于是纯粹的互联网公司进入小贷领域，并且放贷对象均为阿里系平台上的卖家。余额宝的出现是这一轮“互联网金融”热的导火索。支付宝联手天弘基金，在支付宝官网售卖后者提供的货币基金等理财产品。余额宝模式中，支付宝仍然只是一个售卖渠道。实际上，支付宝此前就已经和国内的部分基金合作，进入后者的官网成为支付渠道之一。
     第三类：金融结合互联网技术的创新业务，主要指P2P和众筹融资。P2P模式中，借款人通过第三方网站发放自己的借款标的，投资人通过竞标进行放贷。交易的过程全部在网络完成，但第三方网站不经手这些贷款资金。国内主要的P2P网站包括宜信、人人贷和翼龙贷。
     　　众筹融资是指个人或者企业将融资项目放到网上，一般公众可以进行数额不等的投资并获取收益，而网站通过面向融资项目收取佣金来获益。全球最成功的众筹网站就是美国的KickStarter。为了推动初创企业的发展，美国还用一部《JOBS》法案将众筹融资合法化。众筹模式在我国并未得到政府许可，缺乏监管也会导致众筹沦为非法集资。我国已有的众筹网站包括点名时间和追梦网。
     　　除了上述三种模式外，我国目前较为流行的还包括融360、好贷网这样的贷款产品搜索平台。这些网站提供各种贷款产品的信息，但实际的借款流程是放贷机构与借款人直接联系，交易过程仍导向线下。
     二、互联网金融行业现状
     一方面是行业发展的热火朝天，一方面是问题平台不断出现，这就是互联网金融行业的整体写照。
     现状一：粤鲁京位居前三
     　　截至2015年12月底，全国P2P网贷行业除港澳台地区外，正常运营平台共计2593家，环比2014年大幅飙升达64.63%。值得注意的是，年内高点却是11月份的2610家，因12月新增问题平台大幅超过新上线平台，导致12月份正常运营平台总量出现负增长，这种现象在行业历史上都是史无前 例。而行业累计平台总量达到3859家（含问题平台）则继续创出新高。2593家正常运营平台广泛分布于全国30个省市，其中广东依旧牢牢占据榜首位置， 山东坐稳次席位置，北京以微弱优势力压浙江位居第三，上海位居第五位。其中广东、山东和北京三省分别有476家、329家和302家平台正常运营，占全国 比重比分别为18.36%、12.69%和11.64%，五省合计占比已经超过6成。
     2015年新上线平台全年新增1917家，平均每月新上线159家平台，2015年全年，国内P2P网贷行业共计新上线平台1917家，其中8月份 上线228家为年内最高，2月份77家为年内最低，包括12月份的89家，全年仅有这两个月份新上线平台数未过百。全年平均每月新上线平台159家。
     　　而对比前几年的平台数量，尽管平台数量的增速出现逐年趋缓，但行业运营平台总量依然呈快速增长态势。
     现状二：问题平台频频出现
     　　2015年全年，国内P2P网贷行业共计新增问题平台917家，全年跑路平台共计501家，占比超过5成。其次是提现困难平台，共有259家平台占比28%，145家平台清盘停业，占比16%，另外有12家平台被经侦介入调查，占比1%。
     　　从问题平台爆发的具体地区来看，山东、广东、浙江高居前三位，山东出现多达192家问题平台，广东爆出151家，这也是仅有的爆出问题平台过百的地区，浙江、上海、北京也紧随其后。其中山东地区最为严重，山东在2015年大多数月份均位居首位，行业占比高达20.94%。
     　现状三：累计成交突破万亿
     截至2015年12月31日，2015全年P2P网贷行业成交 额达9823亿元，距离万亿大关也是咫尺之遥，而整个行业累计成交额在2015年10月份便已突破万亿大关，到2015年年底已达13652亿元，其中 2015年的成交额贡献高达71.95%。
     　　回顾近几年P2P网贷行业的成交情况，行业成交额呈现指数级的增长态势。2010年行业成交额仅10亿出头，2013年首度突破千亿，尽管2014 年开始行业便饱受跑路潮风波影响，但全年成交额仍顺利突破2000亿大关，2015年行业再现近几年平均3倍左右的成交增速，突破多个关口，几近拿下万亿大关。
     　 而从收益情况来看，2015年P2P网贷行业总体平均收益率为13.29%，相比2014年行业总体收益率大幅下滑4.57个百分点，已是自2013年后连续第二年大幅下降，而这种趋势仍将持续。
     　 2013年超过20%的综合收益率为近几年行业最高值，之后呈逐年下降走势。从2015年全年行业收益率走势情况来看，期间除了5月份小幅反弹，12 月份因资金面趋紧而出现年末小幅翘尾外，其余月份均录得逐月走低趋势。而当下整体经济形势愈发不景气，行业在监管细则落地后将逐步迎来大洗牌，2016年 行业平均收益率仍将面临较大下行压力，预计2016年行业收益率可能会继续回落至10%左右。
     现状四：投资金额逐步上升
     　　2015年测评数据显示，投资互联网理财金额在5千至5万元的用户占所有用户的43.07%，而今年上升至46.59%；　投资10万元以上的用户也由去年的10.89%上升至今年的18.61%。投资金额在两万元以下的互联网理财用户占56.02%，投资金额在5000以下的用户则减少了8.87%。
     　　分职业来看，会计、金融、银行、保险行业人员对互联网理财的参与度最高（26.65%），投资金额在10万元以上的人数也最多（3.06%），广告/媒体行业最“保守”，购买过互联网理财的人最少（1.22%），投资金额在10万元以上的人数也最少（0.20%）。
     　　投资互联网理财的金额与家庭收入也有较大关系。随着家庭平均总收入的不断增多，人们投资互联网理财的热情也在升温。
     　 金地毯大数据中心专家认为，用户对互联网理财的“安全墙”已经构建起来，愿意将更多的资金投入其中博取更多收益。未来互联网理财将进一步分流传统理财机构的客源，对其形成挑战。
     　　随着对互联网理财规则的熟悉和信心的提高，越来越多的用户将不再局限于一两年前的“宝宝”类理财，而是把眼光投向日益丰富的其他互联网理财品种，博取更高的收益回报。
     　　调查显示，P2P网贷平台经过2015年的发展，用户增加显著，有超过二成的受访者购买过P2P理财。其中，江苏（3.24%）、北京（2.37%）、广东（2.29%）和上海（2.07%）四地的受访者购买P2P 网贷的人数最多。购买者多集中于会计/金融/银行/保险行业，家庭平均总收入在6万元至20万元之间者居多。
     　　虽然互联网理财投资便捷、收益诱人，但用户仍保持谨慎态度。调查显示，50%受访者投资互联网理财的资金占所有投资资产的三成以下。
     现状五：平台融资创新高
     　　据不完全统计，2015年　P2P 网贷行业共发生95起投融资事件，因其中涉及多家平台未公开融资金额，全年行业共获得融资额至少达188.82亿元人民币。涉及87家P2P平台，有8家 平台获得多轮融资。至少有24家平台融资金额超过1亿元人民币，其中陆金所于3月份获得4.85亿美元的融资高居全年P2P平台融资额榜首。
     从平台获得融资的轮次来看，多达64家平台获得A轮及之前融资，占比多达67.37%。B轮和B+轮融资平台有18家，占比18.95%，获得C轮融资的平台仅有5家，获得D轮及以上的更是仅有“融360”一家平台。
     现状六：行业分化初显端倪
     　　2016年2月P2P网贷行业整体成交量为1130.09亿元，较上月（2016年1月）环比下降了13.33%，是2015年2月成交量的 3.37倍。刚刚过去的2月正值春节长假，大多数平台在节假日期间大幅度减少或者停止发标，网贷人气出现一定程度的回落，导致2月网贷成交量相比1月出现 了较大幅度的下滑，但这仅仅是网贷行业大幅度发展进程中的一次短暂的停歇。随着3月各大平台完全恢复正常运营，预计网贷成交量将出现较大幅度的回升。截至 2016年2月底，网贷行业历史累计成交量达到了16086.24亿元，2016年全年累计成交量达到2434.03亿元，是去年同期累计成交量的 3.51倍，去年同期累计成交量为692.96亿元。
     　　2016年2月初由央行金融市场司牵头的互联网金融专项整治正式启动，此次行动是由央行牵头、公安部门配合，整治范围涵盖整个互联网金融。这一行动主要对借贷活动的规范和监管，对网贷行业的发展具有重要的意义。
     　　2016年2月底网贷行业贷款余额达到5006.37亿元，历史首次突破5000亿元大关，环比上月底增加了6.91%，是去年同期的4.02倍。虽 然2月的网贷成交量出现了下滑走势，但是相比去年的成交规模仍然有较为明显的增长，因此反映到网贷贷款余额走势上，也可以清晰地看出网贷行业的贷款余额处 于稳步上升的态势。
     三、互联网金融行业发展趋势
     过往的两三年，可谓是互联网金融行业“野蛮生长”的年份。粗放式生长的背后，互联网金融平台跑路、自设资金池、非法集资等乱象频出。
     1、 “规范式发展”取代“野蛮生长”
     　　然而，一个新兴的行业，必然会经历从恶性竞争到良性发展的转变。我们更应该看到的是互联网金融行业对中国经济发展的积极作用，它不仅弥补了传统金融的“盲点”，更是大大提升了金融服务的效率，起到为小微企业、初创型企业快速输血的作用，同时也促进了社会消费，它正在消费升级、经济结构转型中扮演着重要的角色。想必，也同样道出了克强总理力推互联网金融的本心。
     可以预见的是，2016年将是互联网金融监管完善期开局之年，互联网金融行业监管将越来越细化并严格化，从现有的《互联网金融指导意见》、《网络借贷暂行管理办法》等一系列政策法规，会逐渐延伸到行业更多细分领域，使得监管速度跟得上互联网金融行业的发展速度。 2、 监管创新重于产品创新
     　　互联网金融是新事物，在线监管难度大，风险传染也更为迅速，因此互联网金融监管本身也需要创新以跟上时代和科技的脚步。
     　　新常态下的监管创新应摒弃“一刀切”，实行分级监管。金融机构自身的风险控制能力以及风险承受能力也应当作为监管幅度调整的重要参考，进而避免过于从风险控制角度追求“抓大放小”，忽视了从行业发展角度“扶优限劣”。
     　　从政策层面来说，我国目前的金融监管机制是以行政监管为主、市场监管为辅。改革的下一步方向应该是加强市场监管，释放市场活力。
     　3、 行业准入门槛将提高
     　　市场的规范化也必然推高行业的准入门槛。从总理的政府工作报告中不难看出，“有保有压，优扶劣汰，严控风险”将是2016年的监管新主张，这让我们看到了政府对集中整治“伪互联网金融”，促进良莠不齐的互联网金融行业健康长久发展的决心。
     　　监管政策已出，发展基调已定，在去年P2P首次成为正式监管对象以后，今年的互金行业监管会更加细化，经历了野蛮生长的互联网金融行业至此开始进入有 序监管的规范发展阶段。在这个阶段或将开启大规模整合，草根平台将难以生存，因为符合监管细则的要求需要资金和资源实力。
     4、 资金银行存管或成定局
     　　银监会相关部门已经开始与银行讨论制定P2P资金存管的具体操作细则。关于P2P行业讨论的重点问题也涉及到资金安全，P2P资金银行存管或成定局。
     　　互联网金融行业吸引投资者的优势之一是比其他传统理财产品较高的收益率，但是资金安全确是大家首要担心的问题。
     　　此前银监会发布的监管征求意见稿中要求，“网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构”。
     　　因此，2016年互联网金融行业的最大目标之一就是银行资金存管。从微观层面来说，资金存管可以保护投资者权益，从宏观角度来看，其协助监管部门加强监管。而银行层面的高标准对平台的技术能力、业务合规性又要求甚高，这就从一定程度上剥离了一批伪劣平台，而达标平台也将让用户更放心。回顾过去几年众多跑路平台，大底都是没有银行资金存管的“野孩子”，从这个角度来说，资金存管对于P2P平台的稳健发展至关重要。
     5、 普惠金融成为新的风向标
     　　尽管互联网金融行业多次沉浮，游走在规则边缘，但作为代表着金融未来发展方向的新生事物，总体上来看，国家层面一直坚持鼓励的态度，并规范发展，完善 监管。这次的两会上，克强总理更是主张大力发展普惠金融。不得不说这是政府方面的又一利好信息，也将成为2016的行业风向标。
     　　普惠金融作为包容性金融，其核心是有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供金融服务，使所有人都能得到平等享受金融服务的权利。因此坚持小额、分散，坚持服务于传统金融体系尚无法覆盖到的人群也成为了互联网普惠金融的必然要求。
     　　在经济结构转型升级的过程中，借助互联网金融的模式，为普惠金融提供助力，解决长尾小微群体面临的金融服务的“可获得性”，让金融服务真正普惠大众，提高金融资源配置效率，为国家的金融体制改革提供了有益支撑。
     四、2016年互联网金融领域投资热点
     互联网是当今热点行业，尤其是借助支付、云计算、社交网络以及搜索引擎、app等互联网工具，实现资金融通、支付和信息中介等业务的互联网金融。目前，中国已经是全球最大的互联网金融创新的国家之一，特别是2015年以来，“互联网+”风口持续升级，各类金融机构主动融入互联网，金融创客争相逐浪，投资者携巨资靠近“风口”，越来越多的新公司则在金融生态链中耕耘着垂直细分领域。金地毯大数据中心专家认为作为一家值得被投资的互联网金融公司，必须有解决市场痛点满足用户需求的产品，较高的市场壁垒，产品的风险与收益比好，及较强的推广能力的创业公司，才有可能在未来赢得更多用户，从而转化为巨大的市场价值。
     第一个互联网金融的创业投资领域，在于填补传统金融服务的空白，服务传统金融所不能覆盖的群体，比如小额信贷以及中小微企业贷款、现金管理的理财服务和“屌丝”理财等等。“屌丝”这个群体在国内有几千万之多，4000到5000万中小微企业也缺乏金融服务，他们都没有特别好的传统金融机构来服务。这个领域在一年的时间内发生了巨大的增长，这个巨大增长也是需求端的巨大空白造成的。
     第二个互联网金融创业投资领域，在于把现有的金融产品做得更丰富。比如信贷产品的选择上过去可能需要申请信用卡去消费，现在有很多无卡选择可以给大家提供信贷服务。过去除了银行的理财产品和信托产品，几乎没有理财产品可以提供给普通消费者或者小微阶层，现在理财产品的层次也丰富多了。
     第三互联网金融领域的创业投资领域在于信用征信。 有了信用之后，住酒店不需要押金，租车也不需要押金，有信用就有了一个顺畅的消费体验，这是金融产品丰富化的结果之一。互联网的特点，就是以用户为中心，大幅地提高用户体验，这是互联网服务与“互联网+”服务的特点，在金融上也不例外。互联网金融的几个特点要发挥到极致，提供以用户体验为中心的服务是 互联网金融可以胜出传统金融服务的机会。同样是金融，依托互联网和数据技术提高金融服务的效率、降低风险，这也是互联网金融的创新机会之一。
     这些领域细分可以有如下的投资创业机会:
     1、 基于某类资产的金融解决方案
     随着互联网技术的发展，过去出现的是以信息门户为基础的网站（比如阿里巴巴），现在这样的网站在垂直领域出现了，比如大宗产品的交易，它们从信息服务向从网上获取现金转变。这种转变的出现，只要完成资金闭环，就有互联网金融可以提供服务的场景，所以我们觉得在这里会出现巨大的投资机会。
     2、 针对某类行业的金融服务
     可能是针对这个人群或者场景需求提供具体解决方案，比如针对农业行业的服务。在中国因为经济体量和人口基数很大，所以细分人群也有很大的需要和价值。目前 做小贷服务的机构或者P2P服务的机构针对有稳定的收入来源或者稳定收入类型的群体推出了白领贷和甚至是针对IT人员的贷款。这一类贷款的需求是传统金融 机构不能满足的，但是目前被互联网金融创业群体覆盖得比较多。
     3、 针对特定人群的金融服务
     还有过去一年比 较火热的针对学生的人群的贷款服务和一些基于不稳定的职业或者不稳定收入来源的人群的贷款，比如针对艺术家群体或者按小时收费的人群的贷款。这些人打不出连续的工资单，怎么用数据证明他们的信用历史？这也会是很大的创业机会，因为他们也是现在机构不能满足，但是存在需求的人群。
     4、 金融场景化
     比如有些有重型卡车的购买需求，但是传统的租赁机构不能到交易发生的场景提供服务，所以很多发生现场的金融需求被忽略了。包括产品不能灵活使用这样的问题，只要传统金融机构没有解决，这个痛点就一定会给创业者带来机会。
     5、金融二级市场 不仅仅是期货、股票、债券的二级市场，互联网的发展也给另类的二级市场带来机会。比如资产的二级市场，理财客户买了流动性差的产品，他需要资金流动性的时候如何获取流动性？在借款端、债权端，如果一个人的信用可以让他获得更低利率的贷款，怎么为债权提供流动性？这些二级市场需要解决的问题，在灵活的互联网 场景下也会带来巨大的创业机会。
     6、金融技术
     传统金融机构在创新上比较保守。新的互联网技术的出现给这个问题带来了机会。比如万物互联使得数据的采集点变多了，每个人生活的很多事情都有在线数据，包括大家的行为轨迹、消费习惯、信用数据、场景数据等等。这些数据也是金融技术没有覆盖的地方，基于这些数据去做更好的信贷模式、信用评估和风控模型也可以产生巨大的投资机会。征信领域的空白和资产技术的不完善也会给投资带来空间。
     互联网金融行业在过去几年才得到商业化发展的机会，让广大创业者到这个行业中去开垦。作为一个新兴的行业，金地毯认为互联网金融领域总有一些未知的新大陆存在，这也是这个行业的魅力的所在。这个行业还有更多未知的机会期待各位投资者和创业者去挖掘！

     一、风险投资概况
     天使投资（Angels Invest）是指个人出资协助具有专门技术或独特概念而缺少自有资金的创业家进行创业，并承担创业中的高风险和享受创业成功后的高收益。或者说是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。而风险投资（Venture Capital简称VC）是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争力的企业中的一种权益资本，是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资。可见，天使投资和风险投资在资金进入阶段、募资渠道、决策流程、投资理念及投后管理的风格方面均有所区别，但随着中国股权市场的发展趋于合理性，VC机构投资阶段不断前移，广义上，也将包括天使投资在内的一切具有高风险、高潜在收益的投资均定义为风险投资。
     （一）背景及发展历程
     风险投资在中国起步于20世纪80年代，发展于90年代，在市场经济的大潮中，中国的风险投资事业有了较大的发展。90年代初，搜狐、百度、腾讯纷纷获得风投基金注资。这些企业也是国内最初在资本助推下获得飞速成长的优质企业。随着国内GDP的不断提升带来的高净值个人增多，高净值个人以其丰富的资产存量及较高的风险承担能力对投资的风险偏好逐渐提升，也尝试着不动产、存款、股票以外的投资方式，并追求超高回报为最终目标，进入21世纪后，天使投资开始步入快速发展阶段。随着天使投资的崛起，国内一级市场也逐渐呈现天使、VC、PE各司其职的格局，天使投资行业的发展也由过去以个人投资者为主开始向机构化天使转变，天使投资、VC、PE之间的界限也渐渐模糊化。
     （二）阶段环节
     1、搜寻投资机会
     投资机会可以来源于风险投资企业自行寻找、企业家自荐或第三人推荐，不同的投资机构有着不同的投资策略，主要有以下两种：
     (1)广撒网型：广撒网型的投资机构更注重投资的财务回报，他们并不能确定未来哪一个细分领域会引领整个行业，同时，也不能分辨出优势企业有哪些。因此，他们选择了广撒网的布局方式，投资足够多的企业。通过广撒网来分散投资风险，只要其中部分企业能够获得很好的回报，就会拉高整个投资的平均回报率。通常，风投经验不足的投资机构会采用该种方式。
     (2)精耕作型：精耕作型的投资机构更注重投资成功的成就感。他们通常具有较好的产业背景、做过成功的企业，同时，对创业充满激情、愿意和创业者接触。他们希望将过去的产业背景、总结出的规律，可以应用到新的项目当中，在追求财务回报的同时，更看重帮助企业通过一个个陷阱、走向成功的成就感。
     2、初步筛选
     风险投资企业根据企业家交来的投资建议书，对项目进行初次审查，并挑选出少数感兴趣者作进一步考察。
     3、调查评估
     风险投资机构会花大约六周到八周的时间对风险投资行业进行调研、研究。通过对行业生命周期、行业市场容量、行业成长空间和盈利空间、行业演变趋势、行业成功关键因素、进入壁垒、上下游关系等方面的研究，得出行业整体情况及发展趋势；通过对特定风险投资行业的长期跟踪监测、分析市场需求、共计、经营特性、获取能力、产业链和价值链等多方面的调研，整合风险投资行业、市场、企业、用户等多层面数据和信息资源，发现投资价值和投资机会，规避经营风险。通过对这些信息的比对分析，作出投资决定。
     关于风险投资行业市场调研中主要包含以下几点核心内容：
    
     4、寻求共同出资者
     风险投资者一般都会寻求其他投资者共同投资，由多个投资机构共同投资以达到降低风险的目的，即联合投资，又被称为合投。合投突出体现在天使投资阶段。在美国，合投是天使投资行业的主流形式。美国有约75.6万天使投资人，但这并不意味着他们有着同等的投资机会，个人天使得到的投资机会往往很少。在过去的15年里，美国的天使投资人通过加入各种天使集团来获得优质的投资机会。根据 Angel Capital Association 的数据，美国的天使团体非常发达，有超过300家天使团体遍布各州，其中有半数以上的天使团体联合起来，成立了天使投资协会，来促进相互之间的信息交换，也促进天使投资相关政策的发展。近年来，我国越来越多的投资人也愿意通过分享、合投来完成投资。投中研究院分析认为，天使合投受到越来越多关注的原因有以下三点：
     第一，分散风险。天使投资具有高风险的特性，数据显示，2013年美国创办的 5 万家获得种子资金的公司，只有 600 家获得了风险投资。此外，根据投中研究院调研显示，中国只有约10%的天使投资项目可以得到后轮融资。因此，天使投资人通过合投可以用更少的资金投入更多感兴趣的领域，达到分散风险的目的。
     第二，共享资源。天使投资带来的不仅仅是资金，相关人脉、资源可以帮助创业企业更好更快的发展。比如，青松基金在手游领域具有较好的行业认知度和运营能力，如果青松基金作为某手游项目的投资人之一，那么其它参与合投的投资人就会比较踏实并且愿意跟投。 目前，天使投资涉及的行业分布较广、细分领域较多，不同天使投资人的侧重点以及擅长领域各有不同，通过合投可以与不同领域的投资人共享资源。同时，通过与专业性较强的创业团队及投资人沟通，可增加自己对行业的把握度，储备行业能力，为以后在此领域内更大规模的投资做准备。
     第三，资金放大效应。在天使投资的过程中，有的项目资金需求量较大，而单个投资人资金体量有限，通过合投可以吸引更多的资金投入到天使投资行业中，帮助创业企业成长。
     5、协商谈判投资条件
     一旦投、融资双方对项目的关键投资条件达成共识，作为牵头投资者的风险资本家就会起草一份“投资条款清单”，向企业家作出初步投资承诺。
     6、最终交易
     只要事实清楚，一致同意交易条件与细节，双方就可以签署最终交易文件，投资生效。
     二、风险投资现状
     从1985年我国中央政府颁布有关发展投资风险行业的政策开始,随着国家综合实力的强化,风险投资在我国从萌芽阶段逐步发展,经历了20多年的发展时间,已经获得了较大的进步。尤其是从2004年发展至今,国内经济市场的进一步发展推动了风险投资业的高速发展。据中国产业调研网发布的《2015年中国风险投资行业现状研究分析与市场前景预测报告》显示，随着中国经济持续稳定地高速增长和资本市场的逐步完善，中国的资本市场在最近几年呈现出强劲的增长态势，投资于中国市场的高回报率使中国成为全球资本关注的战略要地。
     （一）投资规模
     2012年我国风险投资各类机构已经达到1183家，比2011年增长了7.9%，其中风险投资企业就有942家，风险投资管理企业241家，当年募集资金136家，资本总量已经达到3312亿元。
    
    2013年中国市场风险投资交易数量935起，披露交易额120.5亿美元。根据道琼斯风险资源的统计，2014年中国的风险投资总额达到155亿美元，创下该机构2006年开始统计这一数据以来的最高记录。
    
     与此同时，国内天使投资也顺应了风险投资的趋势，2014年初至今，继续延续了2013年的活跃态势，投资案例数量和规模均保持增长态势。
     从投资数量上看，据投中研究院根据公开披露信息统计，2014年至今共披露天使投资案例317起，总投资金额42.26亿元，投资规模已经超越去年全年水平。
     从单笔投资金额分布上看，2014年至今披露的317起天使投资案例中，大多数案例的投资金额在300万元以下(占案例总数的59.30%)。投资金额在300万元以上500万元以下的案例占比为21.11%，在500万元以上1000万元以下的案例占比为8.54%，1000万元以上2000万元以下的案例以及2000万元以上的案例均占比5.53%。
    
    我国市场的风险投资项目、投资总金额量、单笔项目的投资金额逐年呈上涨趋势。我国风险投资的资金分布具备较强区域性和集中性特征,其中主要分布在广东、北京、福建、上海、江苏等经济发展较快的一级型城市与东部的沿海地区等。此外,近几年来,还处于起步阶段的初创型企业的风险投资数量在不断增加。
     （二）行业分布
     1994年，中国互联网诞生，随后经历了三次创业热潮。第一次热潮是由新浪、搜狐、网易三大门户的创建开启，第二次创业热潮诞生了百度、阿里巴巴等展现中国特色的互联网公司。自2008年金融危机以来，开放平台、云计算、社交加移动的应用使创业成本降到最低，产品周期不断缩短，推动创业活动进入新一轮发展热潮。
     因此，在行业选择上，互联网、IT行业最受投资机构追捧，以天使投资为例，2014年初至今的投资案例数量占比分别为43%和33%，投资金额分别为22.9亿元和11.8亿元。此外，移动互联网、制造业、医疗健康等行业也受到了投资机构的关注。
    
    在调研过程中我们还发现，在具体细分领域的选择上，投资机构根据自己的偏好及经验，有着不同的侧重。总体来说，O2O、教育、制造、物流、旅游、社交、互联网金融、电商、手游等细分领域均有投资机构涉及。特别是能够通过互联网、移动互联网改变传统行业的细分领域，被投资机构一致看好。当然，多数投资机构也明确表示，自己在行业的选择上，不会单纯追求市场热点，盲目投资。而是通过深入的行业研究，以及自身经验的判断，挖掘出有价值的项目。
     此外，对于完全不熟悉的领域，部分投资机构也会选择性参与，通过与该领域专业性较强的创始人沟通，在一定程度上可增加自己对行业的把握度，储备行业能力，为以后此领域内更大规模的投资做准备。
     （三）地区分布
     中国风险投资具有明显的空间集聚性（见图1），经济实力较强的地区投资较为密集，反之，经济薄弱的地区投资相对较少。根据风险投资事件的数据库统计，中国主要的风险投资投出地集中在北京、上海、香港、深圳4个城市及国外地区（见图1a）。其中，截至2014年中，北京的投出事件有749件，相对中心度为0.550，上海有420件，相对中心度为0.309，加上香港和深圳，前4位城市事件之和超过总数的90%（见表1）。国外地区则涉及日本、韩国、新加坡、美国、英国、瑞典、德国、瑞士、菲律宾9个国家的部分城市或地区。此外，余下的少量投出事件分布在苏州等少数几个城市。
     从投入地来看，投资涉及的城市相对分散，但也主要集中在北京、上海、深圳３个城市，相对中心度分别为0.380、 0.263和0.065，三者投入事件之和超过总数的70%（见图1b和表1）。同时，广州、南京、杭州、苏州、成都、福州、南通、西安、香港等城市的投入事件数量也较多。此外，国外地区也是一个不容忽视的部分。投入事件涉及亚（韩国、日本、以色列）、欧（英国、俄罗斯）、美（加拿大、美国）洲等国家或地区。可见，中国的风险投资已呈现全球化的趋势。
    
    图1风险投资事件在中国城市的分布
     （数据来源：财经研究2014年第4期）
    
     （数据来源：财经研究2014年第4期）
    p> 综合投出和投入事件的两方面数据（见表２ ），可以发现：只有北京、上海和香港三个城市的投出数量大于投入数量，是中国风险投资的净投出地；而其他城市的投出事件数量均小于投入，是投资的净投入地；深圳、苏州、杭州、广州、南京、成都等城市的投入事件也多于投出事件，同样是主要的净投入地。
    
    （数据来源：财经研究2014年第4期）
     我们进一步将投资事件数据采用软件绘制投资城市的网络关系图（见图2）。图2显示，北京和上海显然是中国风险投资网络中最核心的城市，两者之间的风险投资联系最密切，其他城市的投资主要来源于北京和上海。比较北京、上海、深圳、香港等核心城市的主要投资地可以发现：北京的投资地大多集中在东北、华北地区的城市；上海的投资地大多集中在长三角地区及珠三角地区；而深圳的投资地则主要集中在云南、福建、江西等南方省份的城市；香港的投资地则相对比较分散，既有南方的城市，又有北方的城市。由于香港和深圳地理位置临近，加之政策环境的限制，两者事实上共同承担了珠三角地区的核心城市功能。当然，如果从各自的角度来看，两个城市之间也存在一定的竞争，导致风险投资事件总量上的分流现象。
    
    图2 中国风险投资事件的城市网络
     （数据来源：财经研究2014年第4期）
     三、风险投资发展前景
     今后十年被认为是中国风险投资“由弱到强”、飞速发展的“黄金十年”，需要以长远眼光和全球视野来正视中国风险投资事业所面临的发展机遇。期望在未来十年内中国能成为仅次于美国和欧洲的风险投资大国。
     （一）环境分析
     1.宏观政策环境分析
     （1）国家政府作用方式将会出现变化
     我国政府在风险投资中发挥作用的方法将会发生相应的改变,政府从主办风险投资的市场角色将会转变成扶持和引导风险投资行业发展的角色,从直接参与转变成间接参与。其一,国家政府能够提供相应的财政保障作为非正式型资本的主要来源之一;其二,政府将会积极发挥主要的公共管理职能,营造一个良好的金融氛围和法律环境,从而最大限度地弥补我国市场的自发性、滞后性和盲目性等缺陷。
     （2）加大对高技术产业扶持力度
     根据我国实际，借鉴国外经验，政府或将会在税收、利率、担保、法律保证及政府补贴等方面充分发挥作用，对高新技术产业风险投资予以政策支持。
     （3）加大政府扶持力度，建立良好的风险投资环境
     在政府对风险投资的扶持方面，我国与世界发达国家之间的差距还很大。美、日、欧盟等国政府为鼓励风险投资的发展，均制定了优惠政策。我国已经加入世贸，为鼓励个人投资者和机构向创业企业注资，促进风险投资的发展，或将按照有关法律创造良好的风险投资环境。如政策方面，国家层次，2012年8月，由国家发改委、财政部等九部门与北京市政府共同发布的《关于中关村国家自主创新示范区建设国家科技金融创新中心的意见》对天使投资给予了重点关注，明确表示支持天使投资发展，壮大天使投资人队伍。2014年1月，中国人民银行会同科技部、银监会、证监会、保监会和知识产权局等六部门，联合发布了《关于大力推进体制机制创新扎实做好科技金融服务的意见》，提出鼓励发展天使投资。2014年5月，国家发改委发布了《关于进一步做好支持创业投资企业发展相关工作的通知》，明确表示支持发展天使投资机构，鼓励符合条件的天使投资机构备案为创业投资企业，享受相应扶持政策。2014年7月，证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法(征求意见稿)》，设立了创业投资基金专章，对创业投资基金做出特别规定。除了国家层面，地方各省市地区也陆续出台鼓励政策，如：2012年8月，江苏省科技厅、财政厅发布《江苏省关于鼓励和引导天使投资支持科技型中小企业发展的意见》；2012年12月，湖南省人民政府发布的《关于促进科技和金融结合加快创新型湖南建设的实施意见》；2014年7月，上海市政府发布《关于加快上海创业投资发展的若干意见》；2013年6月，海淀区金融办发布了《关于落实中关村国家自主创新示范区建设国家科技金融创新中心的实施方案》。各地方政府均已政策方式为风险投资企业创造了良好的环境。
     （4）社会保险资金与养老基金将会参与到风险投资中
     现阶段,我国社会保障中养老保险基金的规模在逐渐扩大,在成熟发展情况下,可能会允许养老资金以一定比重参与到风险投资中,拓宽养老资金投资模式将会成为一种必然选择。
     2.微观行业环境分析
     2015 年度中国风险投资行业发展呈现如下特点：
     1、VC/PE 募资规模大幅增长，人民币基金成为稳定主流；
     2、VC/PE 投资极为活跃，平均单个项目投资强度大幅提高；
     3、VC/PE 背景企业上市呈爆发性增长，上市成为机构主要退出方式；
     可见，中国宏观经济总体增长态势未变，国民经济处于良性的平稳较快发展中，同时发展战略性新兴产业、调整经济增长结构的步伐也在加快推进。受这些因素影响，全国各地引入风险投资的热情不断提高，中国内地 VC/PE 市场基金 募集出现大幅增长。
     金地毯研究团队根据2015年全国风投数据分析结果如下：
     （1）人民币基金保持主流地位，募资热潮不减
     2015 年完成募集的人民币基金共 217支，占完成募集的基金数量的 88.58%，人民币基金的募资规模达 2121.65 亿元，占新募集资本额的 63.43%，基金数量和规模比例都高于往年水平；完成募集的外币基金共 41 支，占完成募集的基金数量的 11.42%，外币基金 的募资 规模为 846.72 亿元，占新募资本额的 36.57%。
     （2）非金融类企业与个人成募资主渠道
     在来源于中国内地风险资本中，非金融类企业与个人投入的资金比例最高，分别占比27.63%、26.55%；排在第三位的是政府引导基金，占比 24.34%。可见，中国内地风险资本来源已经多元化，政府引导基金吸引了更多的社会资金的融入，各非金融类企业和 个人都把闲置的资金投资到 VC/PE 行业中来。在来源于海外的风险资本中，机构投资者（主要包括：养老基金、银行/金融机构、保险公司、捐赠基金等）投入的资金比例最高，占新募集海外资本的 56.35%；其次是来自 FOF（即基金中的基金），占比 32.22%。
    
    （3）风险投资组织结构
     目前,我国投资风险组织结构主要有:国有独资型风险投资组织、国内企业建立的公司型机构、政府参股型风险组织、外商独资或合资型风险组织这四种类型。根据调查发现,中资型风险投资机构数量上占据一定的优势,但是外资型风险投资组织的平均资本量却比中资型机构多得多。
     （4）IPO估值回归理性
     自2012年11月至今，经历过IPO停摆，众多风投机构在退出之路上颇感头疼，但风险投资市场通过国家的政策而复苏是资本市场上一大喜讯。今年截至当下，已有15家拟上市公司拿到了证监会首次公开发行的批文。
     IPO即将实质性开闸自然是所有投资机构最为喜闻乐见的事情，来自投中研究院的分析报告中显示，2016年，新股发行体制改革将持续推进，核准制向注册制过渡并不是一蹴而就的事情，注册制是市场化程度提高的结果，仍需等待相关法律确认。此外，退市机制也是新股发行体制改革的重要配套措施，没有退市机制的约束，完全披露信息的企业进入股市，也缺乏一种自我监督的长效机制。因此，加快完善退出机制，淘汰达不到要求的上市公司，将有利于新股发行改革。
     投中集团分析师李玲认为，2016年，随着国家政策的推进，新股发行节奏将逐步加快，上市公司股票不再是稀缺资源。在新的发行机制下，只要发行人将所有信息进行真实、全面披露后，由投资者自主决定是否投资发行人，并给出合理的上市定价，彻底打破核准制下无论企业好坏、发行定价高低，新股都会遭遇疯抢和恶炒的局面，新股发行“三高”现象有望得到有效抑制，在此背景下，也使得风投探寻项目时将把目光转向中早期项目，投资者在投资时也显得更加谨慎理智。
     （二）关注方向
     1.风险投资来源
     多渠道资金来源是发展高新技术产业的最重要环节。建立健全投融资体制，就是要以建立“多方投入、风险共担。利益共享”的风险投资运行机制为目标，发挥不同投资主体的作用，拓宽融资渠道，实现融资市场化。
     （1）借助资本市场，拓宽风险资本的来源
     大力开拓融资渠道，建立多层次的风险投资网络。积极引进国际风险投资，走内外并举之路。目前我国风险投资来源过于单一，资金不足，没有形成产业规模。风险投资公司起步较晚，经验少，针对这一情况，一方面，应积极培养城乡居民的风险投资意识，培育风险投资主体，更多地吸收民间投资，让公共投资、机构、个人都愿意把钱交给风险投资机构，投向创业企业；另一方面，在保证资产安全性的前提下，扩大商业保险公司保费的投资领域，用一定比例的资金介入风险投资领域，鼓励养老金等长期资本有限度地投向风险资本，形成由政府、企业、金融机构、以及各种养老、保险基金等组成的资金来源渠道。
     （2）利用国家部分资源启动风险投资
     充分利用国家部分资源，主要包括二个方面：①充分发挥国有资产存量的效用。即有计划、有步骤地将部分国有资产从现有企业中退出，将拍卖所得资金用于设立风险投资基金，或是设立高新技术产业发展基金，用于扶持风险投资企业发展：②充分利用目前已经进行的科技发展计划项目。如国家级的“星火计划”、“火炬计划”以及各地类似的高新技术发展计划，其中很多项目可以转化为风险投资对象。各级政府可以以此来吸引风险投资，并给予政策支持，促进高新技术产业化。
     （3）发展风险投资公司，增强风险投资力
     风险投资公司是专门向高新技术企业投入研究开发资金，井可以从事一定融资、担保业务的金融机构，其主要职能就是进行风险投资。要发展高新技术产业，必须发展一批风险投资公司。建立风险投资公司可以从以下几方面人手：①由开发银行出资成立官办风险投资公司，成为科技产业创业的政策性投融资扶持机构。②国家应鼓励商业银行，股份制商业银行会同大中型企业和集团，以及科研院所、大专院校，联合成立具有规模效益、科技含量高的实施股份制的风险投资公司，使之成为风险资本市场的主要资本形式。③将政府筹集到的风险投资基金的一部分，建立风险投资公司。
     （4）创立风险投资基金
     风险投资基金是属于高科技型产业的投资基金，实行“共同投资、专家经营、组合投资”的运作方式。它的经营方针是在高风险中追求高收益。风险投资基金的具体形式主要有以下几种：①直接向社会发行并公开上市流通的风险投资基金。即通过发行风险投资基金股份或受益证券凭证的方式，汇集社会投资者的分散资金，委托专门的风险投资管理机构进行各类对高风险投资企业的组合投资。②中外合资风险投资基金。这种基金是由中外双方有实力和资信的投资公司共同组成。这样，既有利于引进国外风险投资及管理运作的模式，也可以促进我国风险投资尽快与国际市场接轨，提高国内风险投资基金的操作水平。
     2.运作机制
     （1）强化风险投资项目评估与选择机制
     为了减少风险投资的风险程度，我国现致力于对投资项目严格把关。具体做法有：①通过科技界与金融界的结合，在风险投资机构汇集一批懂技术、懂金融的专门人才，并建立一套严格的项目评估、选择程序。②建立风险投资咨询管理公司和企业财务顾问公司等专业市场媒介机构，发挥其特色、评估投资项目的优势，将风险投资导入经过培育的有前途、有潜质的高科技企业。
     （2）加快发展我国的资本市场，完善风险资本的的退出机制
     风险投资的一个最大的特点是对高风险同时又是高回报的科技项目进行投资，培植成功将其售出，收回投资获得高额回报。如果没有一个可行的退出机制，就无法获得高增长阶段的高利润，无法补偿失败项目的损失。让风险投资卷入常规企业，风险投资的功能就丧失了。所以发展我国的风险投资应从建立风险投资的退出机制入手。建立可行的退出机制的一个重要步骤是建立并完善创业板市场。
     目前我国政府借鉴国外风险投资的经验，推出我国自己的“二板市场”，即建立上市标准较低的专门为高科技企业服务的创业板市场，使风险投资公司能顺利收回资本投入新的风险项目。为防范金融风险，在建立“二板市场”之前，必须进一步规范和完善主板市场，防止过度投机和“圈钱”行为的泛滥，为“二板市场”的筹建夯实基础。
     3.人才
     我国目前不仅缺乏这类精通风险运作的人才，而且现行的人事管理体制和教育体制也不适合这种人才的培养和成长。因此，培养专门的投资人才，已成为我国发展风险投资的当务之急。加快风险投资专门人培养，现我国采用多种渠道培养自己的风险投资家。
     第一，在高等院校设置风险投资专业，为风险投资业的发展提供人才储备，同时委托高校对在岗人员进行培训。
     第二，采用送出去的办法，让一部分素质较好的人员直接去国外风险投资机构学习，掌握实际操作规程。由于高科技企业的风险投资涉及到无形资产的认定、技术股的评估、知识产权等具体问题，因此，关注与之配套的中介机构等管理人才的培养也十分有必要。
     4.并购
     2015年三季度VC/PE通过IPO退出的平均账面回报率只有1.9倍，通过并购方式退出的平均回报率却达到了2.5倍。2015年全年，无论从额度还是数量，“并购”都已成为了中国资本市场上不可或缺的重要板块，而2015年也被投资界业内称为“并购元年”。“帮助企业IPO后再顺利退出，这是长期以来绝大部分VC/PE机构的首选退出方式。但随着IPO闸口的持续关闭，越来越多的风投转向并购。尤其是VC、天使，因为更多发力于早期投资，所以未来通过并购退出的趋势将尤为明显。”昨日，重庆三屋投资有限公司投资顾问任贞樽在接受商报记者采访时表示。“以PE为例，PE选择进入的企业本身已经达到一定规模。这种成熟优质的企业一旦出现，必有无数机构追捧导致其估值居高不下。而这些PE的目的也十分简单，就是希望通过上市后企业股票的增值，能够得以高价退出。但因为企业身价过高，所以它的退出回报率也相当有限。”任贞樽告诉商报记者。
     在他看来，在已成功IPO的企业无法带给投资机构较为可观的回报率情况下，PE/VC转向并购退出，更多的是回归到企业本身价值的发掘上来。尽管去年导致并购如此火爆的重要因素是缘于IPO的关闸，但昨日业内多位投资者在接受商报记者采访时都认为，2016年，越来越多的投资机构正逐步寻求多样化的退出方式，以并购、股权转让为代表的退出方式将成为继IPO之后风投的重要选择，这也是市场发展的。
     （三）关注领域
     在投资市场行业关注趋势方面，早期投资机构更加关注2015年开始升温的文化产业、企业级服务、消费升级概念、先进制造业，如智能硬件等。许多投资机构在2015年已然开始布局及深入研究上述行业。而在2016年中国早期投资市场将持续投资这些正处于急速升温期的行业。根据金地毯研究团队走访调研，总结出中国天使投资在2016年将重点关注移动互联网、智能硬件、企业服务、及娱乐传媒行业。这些也在万志荟关注投资范围之内，此外TMT、新材料、大健康、教育等也是风险投资重点关注的领域。
     1.移动互联网将持续走热
     在过去的一年里，数以万计的创业者投身移动互联网的创业浪潮中，互联网巨头们也纷纷发力推出相关应用，抢占用户的手机桌面。来自根据艾媒咨询发布的2015年中国移动互联网发展报告显示，2015年中国移动互联网市场的产值将继续保持高速增长，并达到2450.4亿元，同比增长93.1%。与此同时，并购、收购、融资等案例也在中国的资本市场中频频出现。据商报记者的不完全统计，截至2015年10月，关于移动互联网的资本交易数量已突破了百起。“毫无疑问，移动互联网的相关项目在明年也将继续成为投资机构的热门首选。
     在金地毯研究团队看来，2016年互联网市场政策推动将带给移动互联网企业更多的机会与容量。他认为在现阶段，除开巨头们外，大部分移动互联网企业普遍都是规模小、资产偏轻，IPO可能性较低，但其成长性又相对较好。风投进入类似企业后首先要培育它成长壮大，三五年后才能考虑退出问题，这对于投资机构而言，投资周期显得过长。
     而随着新三板的正式扩容，中小企业的融资、风投的退出渠道都可以通过新三板得以实行，两者一经结合，加之企业本身在移动互联网的细分领域中具有颇高的成长性，那么投资者或将抛开此前的重重顾虑，加重该行业里的投资比例。
     2.手游热持续但增速减缓
     2015年在中国的二级市场上出现了一个“怪”现象，只要有股票同手游企业搭上关系，接下来几个交易日肯定连续涨停。 “手游行业已有了非常清晰的盈利模式，它的热度在去年达到高峰。经过2015年的优胜劣汰，今年市面上的手游质量会越来越好，其投资价值不可低估。”重庆泰豪渝曟股权投资基金合伙人张晓东说。而艾媒咨询集团董事长CEO张毅也明确表示，2016年手游企业的投资价值是毫无疑问的。正大动梦科技运营总监杨飞昨日告诉商报记者：“去年公司研发的手机游戏超过了40个，目前正通过接入第三方平台推广手游。去年年底已成功接入了中国移动的游戏基地，现在正在与中国电信的炫彩互动进行洽谈。2016年，动梦还将持续向手游研发方面发力。”大石创投副总裁戴伟国认为，由于2015年有太多手游公司相继投入市场，无论是团队还是游戏，在市场上已形成了供不应求的现象，所以手游在2016年的热度仍旧持续，但想再如去年那样呈现爆发式的增长几乎不可能。张晓东推测，手游是一个更新换代极快的行业，所以今年该行业会持续发展，但投资者的眼光会随之提高，态度也将越发谨慎，手游的投资热度或将相应下降。
     3.传统行业携手互联网转型
     在2015年，尽管新兴行业备受投资者们的关注，但他们的目光仍未离开诸多传统行业。来自重庆市科技创业投资协会的《2015重庆创业投资和私募股权行业发展报告》中指出，在重庆地区，尽管近两年来IT、电信、清洁能源、生物制药等领域成为了新的投资热点，但纵观近6年获得投资的行业分布情况来看，最受风投关注的依然是制造业、化工、汽车工业、医药医疗等传统行业。“传统的制造加工一定是走下坡路的，这样的行业多数属于劳动密集型，劳动力廉价，技术含量低，要想持续发展，必须进行产业升级。以环保节能为例，只要抓住了高精尖技术，也将成为我们重点观察的行业项目。”重庆泰豪渝曟股权投资基金合伙人张晓东向商报记者坦言。
     对于正热衷于高精尖科技领域的投资机构们而言，传统行业似乎已显得有些“过时”。但在拥有13亿人口的中国，传统行业所能呈现的潜力却是任何投资机构都不可轻视的。伴随着近年来不少传统行业与新兴科技，尤其是互联网结合以实现转型升级，或将成为2016年新趋势。“O2O相关项目已成为时下最热门的投资领域之一，互联网带动传统产业"触电"升级，这将是大势所趋。”大石创投副总裁戴伟国表示。而深圳创新投资集团董事长靳海涛也表示，十分看好传统产业与互联网的结合，这一趋势会给互联网行业注入新的活力，并且让互联网行业实现多点盈利，不再局限于传统互联网的单一营收途径。
     4.绿色科学技术行业
     现阶段,在节能环保政策的实施和推动作用下,生物和高新材料行业、各种洁净资源能源研发技术的绿色项目将会在未来一段时间内成为国家风险投资行业的重点项目。此外,民间资本会在今后的风险投资行业中发挥重要的推动作用,并成为风险投资资本中较为活跃的部分。
     5.共享经济
     刚刚过去的2015年，党的十八届五中全会公报明确指出“发展共享经济”，共享经济被正式列入党和国家的战略规划，也成为了各大媒体年终盘点的热点之一。目前，全球市值飙升最快的公司如Uber、Lyft、Airbnb、滴滴出行、Relayrides、Lendingclub等，都是共享经济催生出的新一代独角兽公司。共享经济在中国落地开花，催生了大批房屋共享、汽车共享等模式的疯长，也是未来风险投资资本投入的方向。
     同时，我国正在经历一场消费结构升级“革命”。城乡居民的物质型消费需求基本得到满足，服务型消费需求不断增长。这场消费革命，不仅成为经济增长的突出优势，而且成为经济转型升级的强大动力，蕴含风险投资机会。

20年前，比尔盖茨就说过：未来的内容承载是会数码化的，在20年后的今天，多种社交平台、媒坛、论坛、电商、网络电视蜂拥而起，而他没有料到的就是这一种互联网时代的新型产物：网红。
     “网红”，这个2015年登上《咬文嚼字》杂志年度"十大流行语"榜单的词汇，在2016年依旧热度不减。随着Papi酱融资1200万的消息报出，再度引来网友们对网红及网红经济的热烈关注。
     回顾互联网十几年的发展历程，网红现象兴起的轨迹依旧脉络清晰，从最早在网络论坛里激扬文字的网络写手痞子蔡、安妮宝贝，到凭借独特个性，恶俗搞笑、言行奇葩的凤姐，芙蓉姐姐，再到依靠自身影响力在互联网上发挥影响力，掌控话语权的名人大V，再到现如今搭载着新媒体的趋势，借助短视频等方式发展，赢得众人关注，短时间就能引来百万粉丝的Papi酱。网络时代来了一批人，也走了一批人，有些人早已经被众人遗忘，回归生活的平静，有些人仍然风采依旧，台前幕后看现实与虚拟世界。
     不论过去的文学写手还是现如今依旧热力不减的新媒体草根，网络红人的发展史，同样也是一部活生生的中国互联网大众文化的发展史。不论褒贬，“网红”文化见证了这个时代。
     一、网红发展历史
     1.“网红”1.0：草根崛起，网络文学成网红文化之滥觞
     1994年，一条64K的国际专线接通，中国互联网时代正式开启。随着门户网站的建立，互联网的各种信息开始充斥网络，紧接着论坛的兴起让普通网民有了参与到网络内容创作的机会，于是，网络时代普通网民的参与感也就由此而生。
     1997年，美籍华人朱威廉创办文学网站"榕树下"， "榕树下"坚持"文学是大众的文学"，倡导"生活•感受•随想"，使文学通过网络这一快捷的载体真正变成了大众的文学，同时也使许多爱好文学的人好梦成真。
     1998年台湾作家痞子蔡(蔡智恒)于BBS发表第一部小说《第一次的亲密接触》，风靡中国各大网站，造成全球华文地区的痞子蔡热潮，读者们纷纷向其邮箱写信表达自己的所读所想，由此痞子蔡现象也正式开启了网络红人发展的新时代。随后宁财神、安妮宝贝、今何在、慕容雪村等人纷纷通过网络文学在互联网世界中崭露头角并红极一时。
     网络文学为早期互联网的内容创造了新鲜的血液，随着论坛论坛，聊天室的兴起，普通网民也有了更多的机会在虚拟世界里共同交流和分享，这些信息的传递也为网红现象的发展增添了更多的传播动能。
     今何在， 2000年《悟空传》在新浪网发表，一面世便红遍网络，引领了网络文章的阅读和创作高潮，被誉为"网络第一书"，成为中国网络文学的里程碑。2013年与电影人周星驰合作，合着了电影小说《西游.降魔篇》(该片创20项华语片票房纪录)。
     2.“网红”2.0：网络"审丑"文化盛行，无个性，不网红！
     2000年后，随着网络带宽的加大，互联网迎来图片时代，虚拟世界逐渐开始变得丰富多彩，比起第一代依靠网络写作成名的网红而言，这一代的普通网民在网络世界中出头的几率逐渐变得越来越小。网红的产生也逐渐趋向个性化甚至是恶俗化。一开始新一代的网络写手为了能够在网络里获得关注，以木子美为首开始了"体验式"写作之路。
     木子美2003年开始在网上大胆公开自己的日记，进而一炮而红，由此所形成的木子美现象一度引发网友热议。
     紧接着，自称人家竹影青瞳于2004年开始在天涯个人博客上实时更新自己的裸照，一个月内点击率飙升到十三万多。随后，2005年武汉籍自由撰稿人流氓燕在天涯社区发布清晰的半裸照，引来网友的极大争议，天涯社区的服务器一度因为访问量激增而瘫痪，流氓燕在天涯的博客也立即变得炙手可热。
     叫兽易小星，湖南省岳阳市人，早期他以"蠢爸爸小星"为网名，开始制造恶搞短片，风靡一时，在年轻人群中颇有知名度，其全部作品，都将kuso艺术发扬到了一个前所未有的巅峰，传诵一时。后成为一名导演，2015年导演古装喜剧电影《万万没想到：西游篇》，该片于2015年12月18日全国上映。
     网络世界拒绝平庸，只要有个性愿意被网友们"玩坏"，就能在这个虚拟世界里获得生存的机会。总的来说，这个时期的网络红人也由此逐渐变得越来越多，类型也越来越丰富多彩，想看什么型的都有。无个性，不网红。
     罗玉凤因一系列雷人言论在网络上走红，被人称为"凤姐"。罗玉凤自称懂诗画、会弹琴，精通古汉语，自称"9岁起博览群书，20岁达到顶峰，智商前300年后300年无人能及"。 2010年，罗玉凤在网上表示"我到美国了"，并声称"出国就没有打算回去"; 2015年7月15日，凤凰新闻客户端正式邀请网络红人罗玉凤作为签约主笔。
     郭美美2011年曾在微博上以"中国红十字会商业总经理"的虚假身份炫富而受关注。2014年7月北京警方抓获正在参与网络赌球的郭美美，郭美美对网络赌球供认不讳。2015郭美美犯开设赌场罪，判处有期徒刑5年。
     3.“网红”3.0:名人效应之下，意见领袖上演"大V也疯狂"
     随着网络时代的不断发展及创新，从传统论坛、博客到精简的微型博客的演变，一个新的网红孕育之地由此诞生。微博适应了新时代的变化，让在快节奏生活之中的普通民众有了在网络上更为轻松的交流互动机会。
     从这以后，实时分享引爆热点的事件开始络绎不绝，网络段子手亦层出不穷，粉丝经济由此越演越烈。微博给了平民更多发声和参与讨论的机会，也让普通网民享受到了更为自在的畅所欲言自由表达的快感，微博的发展给信息传播领域带来了颠覆式的变化，也给网红的发展带来了新的突破，而这其中最有代表性的当属网络大V的异军突起。
     姚晨 2006年出演《武林外传》，凭借郭芙蓉一角获得第18届北京大学生电影节最受欢迎女演员。2009年8月新浪微博上线，开始内测，2010年7月姚晨的粉丝数量一举突破200万，新浪微博内测一周年之际，姚晨的粉丝更达2448788人。
     2011年7月，姚晨在开通新浪微博23个月后，成为新浪微博首位关注人数突破1000万的微博用户。2015年入围美国《时代周刊》评选的"全球30位最具网络影响力人物"。
     王思聪，王健林的独子，北京普思投资有限公司董事长、IG电子竞技俱乐部创始人、万达集团董事。2016年3月7日，《互联网周刊》发布了2015年中国网红排行榜有国民老公之称的王思聪力排名第一。作为“首富之子”，王思聪在网络上一向以毒舌、犀利著称，被网友亲切地称为：土豪的命，屌丝的心。
     4.“网红”4.0：IP时代，离变现近距离
     伴随科学技术的不断发展，互联网开始进入宽屏时代，视频级平台的来临开始让网红的发展迈向新的高潮。而此时的网红也不再只是恶俗、奇葩的代名词。从传统的文字、图片到视频及网络直播，从个人任性互动发声到专业团队的集体运作。新时期的网红开始逐步转向专业化、平台化的操作模式，与此同时网红的出现形式也日渐多元化和商业化。网红经济一度成为被人追捧研究的热词。
     各类平台共同为网红的诞生提供持久的动能，网红由此开始成为最先进的生产力，从发布星座漫画的同道大叔到王思聪的90后女友淘宝店主雪梨，从YY娱乐当红女主播沈曼到融资1200万元的2016年第一网红Papi酱，新时期的网红已经迈向了多元化发展之路，通过在各个平台同步运作，增强粉丝的粘性，不断转化变现，不断传播制造，背后蕴藏的庞大”商业追求”悄然浮现。
     从2013开始，同道大叔账号陆续发布了一系列关于12星座在恋爱中及生活中的不同表现漫画。截止至2015年4月，同道大叔新浪微博粉丝超过500万。幽默诙谐的文字及配图，以吐槽12星座在恋爱中的不同缺点为主，吸引了大量"星座控"网友在看后纷纷对号入座，直呼"一针见血"。其中#大叔吐槽星座#系列漫画多次登上微博热门微博排行榜。
     papi酱本名姜逸磊是一名中央戏剧学院导演系学生。从2015年10月，papi酱开始在网上上传原创短视频。她以一个大龄女青年形象出现在公众面前，对日常生活进行种种毒舌的吐槽，幽默的风格赢得不少网友的追捧。2016年3月，papi酱获得真格基金、罗辑思维、光源资本和星图资本共计1200万融资，估值1.2亿左右。
     二、网红经济
     上文提到的“Papi”酱获得1200万元投资事件又一次引发了大众对于网红的关注,金地毯将对网红经济的发展情况和目前国内外网红主要的变现模式进行梳理,并着重分析了时尚搭配类网红变现的主要方式—红人电商、网红孵化器与网聚红人平台。目前网红经济市场规模过千亿,短期内行业或将加速扩张,长期而言,实力不同的网红群体将出现内部分层,各自配合不同的变现模式形成较为稳定的金字塔结构。
     颜值派、实力派、个性派是三类典型“网红”,新浪微博是网红聚集地:利用长相圈粉变现的颜值派、以内容IP取胜的实力派和通过与众不同博取眼球的个性派是当下网红的三类典型。社交媒体是网红诞生的主要场所,也是网红与粉丝互动的主阵地,常见的网红活跃平台可分为综合类社交平台、视频网站、社区论坛、社区电商四类。新浪微博由于其庞大的用户规模、平台的媒体属性与用户的消费属性,成为网红的主要聚集地。
     消费趋势变化、传统电商发展面临瓶颈及自媒体的快速发展共同推动网红经济爆发:严格意义上讲,网红并非新生事物,但“网红经济”这一概念近两年才被提出。实现从“网红”至“网红经济”的跨越需要具备高质量的社交资产和恰当的商业模式。伴随着消费趋势变化,电商面临产品同质化、流量获取成本高、转化率低等诸多问题,以及消费者获取信息方式的转变,网红经济近两年来快速发展。
     网红经济市场规模过千亿,电商/广告/打赏/付费服务/线下活动是目前网红主要的变现方式:网红社交资产的形成需经历粉丝吸附、扩张与沉淀三个阶段,“生产内容-营销推广-粉丝维护”过程中将产生可变现的社交资产,现阶段我国网红的主要变现模式是平台电商(淘宝等)、社交电商(新浪达人通、微卖、京东拍拍小店等)、广告、打赏、付费服务等方式直接在社交平台营利、线下主业(线上培养粉丝群体,为线下业务导入客户)。国外网红的两大活跃平台为Youtube和Instagram,发布的内容以视频与图片形式为主,目前主流的变现方式为广告、电商合作、品牌代言和自创品牌。国外网红与电商的合作模式多为分享股权,而非销售分成,这一点与国内情况不同。
     红人电商—时尚搭配类网红变现的主要途径:此处红人电商特指在淘宝上自建品牌、主营女装的网红店铺。由于能够更精准地把握顾客需求、流量成本低、转换率高,红人电商普遍销量高、发展速度快、盈利能力强,而上新速度、粉丝营销能力及供应链管控能力是影响其盈利能力的重要因素。然而,红人电商背后也存在一些隐忧,如品牌脆弱、过度依赖网红个人,缺乏专业的管理团队,供应链管控能力相对不足,缺少护城河,模式容易被复制等。
     网红经济衍生品—网红孵化器与网聚红人平台:网红孵化器定位于网红的经纪人与服务商,既为现有网红提供店铺运营服务与供应链支持,也打造新晋网红,提供从粉丝营销、网店管理到对接供应链的一站式服务,典型代表是如涵和LIN家;网聚红人平台充当商家与网红的中间者,撮合双方在产品代言、代理销售、网上开店等方面达成交易,典型代表是Uni引力。
     短期行业加速扩张,长期将形成较为稳定的金字塔结构:伴随着网红盈利能力与商业价值的显现以及微博淘宝等大平台的支持,短期内或有大批参与者涌入,行业加速扩张。长期而言,实力与条件不同的网红群体将出现内部分层,各自配合不同的变现模式形成较为稳定的金字塔结构。一线网红品牌化、打破生命周期,二三线网红集团化、抵御外界风险,而粉丝数量有限的达人走向微商。
     目前，网红已经从94年的1.0时代发展到了今天的4.0时代，据统计目前中国网红数量超过百万。那么为什么千千万万的用户前仆后继的来充当网红?简单来说费尽心机当网红就是为了名或利，或者二者兼有。有了名气，有了粉丝，有了流量，自然是要变现。变现本质上就是把粉丝变成购买力。不过，事情总不会一帆风顺，网红变现最大的痛点是生命周期短。一般来说，一个网红的生命周期最多只有两年。现在很多的网红，比如Papi酱火得一塌糊涂。可是粉丝总有审美疲劳的时候，总有一天，粉丝会对Papi酱独特的吐槽方式不再感冒，对顾爷独特的艺术解读方式不再着迷。这种审美疲劳主要来自于刺激适应。大量心理学研究发现：任何持续的外部刺激，都将会被适应。最终旧的网红被淘汰，新的网红继续刺激着大家的眼球。短短两年的生命周期意味着一旦成名，要尽快变现。这是Papi酱这么快就拉投资的原因。
     三、网红趋势
     趋势1： 专业原创能力点升级
     2014、2015年在微信公众号问世的不久则涌入了各个领域的专家：时尚界、鸡汤界、段子手界、八卦界。而2016年则会有更多的细分行业的专家进入市场，分享专业知识：小说家、插画家、心理学家、历史学家、金融分析家、经济学家、烹饪界等等。
     同时在原有的领域里也会出现更细分的专业和独特视角，带来原创的内容。比如光是在时尚界，除去已有的那些大号，还有一些小而美的时尚号带来的是全部原创的新鲜内容。
     趋势2： 个性魅力有趣值飙升
     自从国内有了Vine的等同物秒拍以后，一度以为这产品并没有什么高质量内容产出，已经死了。然而却在互联网上惊喜地发现了这两位个性魅力新人。因小学生世纪化妆大赛的视频全程高能而出名的艾克里里，让用户不由自主地在”好变态好喜欢”的心情中接着就路人转粉丝。
     papi酱用她的上海话+英文骂娘一举成名，与纽约留学女王胜寒一样彰显个人魅力，有趣值总是让众多网民眼前一亮。
     趋势3：变现多样化
     中国网红普遍变现能力比美国强，那是因为他们有一个淘宝平台。随着支付宝、微信公众号、秒拍等各种多媒体和支付方式和平台的出现，让一个盈利营销的闭环很轻易就能合上了。网红利用流量变现的方式也越来越多
     除了常见的广告软文植入收入，网红经济电商收入、赞赏、打赏。现在还可以通过出书、会员制等用信息、知识来变现。能想到更创意变现方式的平台就能激励更好的内容、和更好的运营
     罗辑思维是少数默默每天一条语音，并用关键字牵出文章再引入会员和书店的。由于这一套变现模式，书店老板们和产品供应商们已经开始邀请网红成为代言人。

       正如当下中国经济进入阵痛阶段，商业地产也不可避免的遇到发展瓶颈。然而投资永远关注未来，随着政治、经济、人口、社会技术等方面的发展，在一个很长的时间维度中，我国商业地产仍处于生命周期中的成长期，他所遇到的仅仅是区域性结构问题。本报告拿北京市场作例，窥一斑而知全豹，指出商业地产突出的问题：一是区域发展不平衡致使项目选址失误，投资设想不能契合当地消费者的习惯。二是开发周期中未能采取招商先行的策略，定位与落位不符。三是对营运工作的重视程度不够。四是电商冲击下的转型创新力不足。本文最终希望通过探索区域结构性失调的原因从而获取商业地产投资过程中的决策因素。
        商业地产广义上通常指用于各种零售、批发、餐饮、娱乐、健身、休闲等经营用途的房地产形式，从经营模式、功能和用途上区别于普通住宅、公寓、别墅等房地产形式。以办公为主要用途的地产，属商业地产范畴，但不在本文所指范围内。
        一、宏观环境分析
        现阶段，我国商业地产泡沫与机会并存，但目前来看只是区域性泡沫，如北上广等一线城市人均商业面积已经超出了世界发达国家人均1.2平方米的商业面积，北京甚至超出了人均2平方米，这显然是存在泡沫的，而对于中西部地区及二三线城市来说，人均面积不足0.5平方米，这显然是不存在泡沫的，并且即使同属北京市下辖商业项目，不同商圈繁荣程度也是不一样的。这种现象我们称之为结构性失衡。下面我们重点分析北京商业地产结构性失衡的原因。
        （一）经济政治环境分析
    
       2010年至2015年间，北京市总值指标及人均国内生产总值虽然每年都在增长，但增速却逐年放缓。
        另一方面，近年来部分区县政府在土地立项审批过程中未以城市对商业及经济的承载能力为基础，未能科学规划，间接导致商业类型同质化、商业项目不能与区域产业配套及消费优势吻合，从而导致区县内商圈商业量大不强，商业坪效每况愈下。
        （二）人口及社会环境分析
       
       根据最新统计数据，2015年末，北京市常住人口2170.5万人，比上年末增加18.9万人，增长0.9%，增量和增速分别比上年减少17.9万人和0.8个百分点。其中，常住外来人口822.6万人，比上年末增加3.9万人，增长0.5%;增量减少12.1万人，增速回落1.5个百分点。
       
       2015年全市实现市场消费总额1.86万亿元，同比增长8.7%。商品性消费中，限额以上批发零售企业实现网上零售额2016.9亿元，同比增长40.2%，占全市社会消费品零售总额的比重达19.5%。
        此外，在居民消费价格方面，2015年全市居民消费价格水平同比上涨1.8%，涨幅为近5年较低水平。八大类商品和服务项目价格“七升一降”，其中衣着类上涨幅度最大为3.6%，其次为交通和通信类、居住类和烟酒及用品类，分别上涨2.8%、2.6%和2%,食品类价格上涨1.6%，家庭设备用品及维修服务类下降0.1%。
        （三）技术环境分析
        中国互联网络信息中心发布的《2014年中国网络购物市场研究报告》显示，截至2014年12月，我国网络购物用户规模达到3.61亿，较2013年底增加5953万人，增长率为19.7%；我国网民使用网络购物的比例从48.9%提升至55.7%。
        报告显示，2014年我国网络零售交易额为2.79万亿元，同比增长49.7%，相当于同期社会消费品零售总额(26.2万亿元)的10.6%。而且，网络购物市场依然保持着较高的活跃度，全年交易总次数173亿次，年度人均交易次数48次。
        互联网的普及和各大电商平台的迅猛发展，使网络购物成为人们日常消费中重要的组成部分。这一技术革新加剧传统商业“闭店潮”的涌现。
        二、北京商业地产微观环境分析
        正如中国经济进入阵痛阶段，商业地产业不可避免的遇到发展瓶颈。目前商业地产出现了结构性问题，包括供需失衡，传统商业物业亟需升级改造等问题。
        （一）整体市场分析
        一方面，当居民的基本居住需求得到满足，可支配收入增加的时候，支出必然转向商业消费，所以如果把商业地产放在一个较长的时间轴内，商业地产在我国仍然处于上扬阶段。
        另一方面，商业地产在现阶段的发展过程中确实面临一些结构性的问题。
        1.北京市场概述
        （1）经过过去二十多年的逐步积累，商业地产供给远大于需求，最终导致部分空置问题出现，商业地产现阶段有盘活存量的课题需要解决。
        （2）北京市四环以内不再新批新建商业项目，导致城市中心土地资源稀缺，价格随之水涨船高，常住人口增长水平不及价格增速，形成发展结构性倒挂。这种情况下，众多房企将投资目光转向城市发展新区及生态涵养区，但是这些区域一方面人口收入、消费不能支撑商业如此转移，另一方面生活方式与商业定位不相符。
        （3）结构性问题还体现在北京商业地产定位过于单一，体验式、文娱业态尚未充分开发利用。
        2.2010-2015年北京商业地产土地供给及价格分布
        （1）近两年北京市商业地产土地供给明显减少，但与此相对应的，楼板价却在不断飙升，供求矛盾明显，转移土地投资方向势在必行。
       
       
       （二）区域市场分析
       
       -从地图上看，北京目前重点商圈多集中在城市的东北部区域，发展成熟，辐射范围较广
        1.CBD商圈
        （1）供给分析
        近两年，CBD及泛CBD地区并无新增商业物业投入使用。据戴德梁行统计，截至2015年底年，CBD商业面积已超100万平方米，作为新兴的市级商业中心，CBD已超越西单、王府井，成为北京规模最大的商业区。
        （2）需求分析
       对CBD地区的商铺需求有明显增长的主要行业如下：
         品牌服饰
        作为商铺市场消化量最大的租户类别，品牌服饰对时尚聚集地CBD有较大需求，尤其是中高档及高档品牌。
         餐饮
        数以百万计的工作人口，且有大量的商务往来，都为餐饮业创造巨大的商机，CBD也随之成为餐饮业的必争之地。
         展厅
       鉴于收入较高人群的聚集之地及体验式消费的转变，致力于创造独特体验的中高档品牌将会把开设展厅的目标锁定在CBD。
         配套服务
        由于在CBD工作与生活的人群数量庞大，将需要不同类别的配套服务，如票务、商业印刷、快递、便利店、洗衣店等，对配套店铺数量的需求亦相对较大。
        （3）市场形势
         产品定位普遍高启
        　　客户定位是产品定位的依据。据《北京CBD商业发展规划(2010-2015)》预测，CBD的消费人群约有70万，其中，年轻时尚的商务白领约45－50万，常驻财富阶层及涉外人士各约有7.5万，商务旅行人群约2.7万，文化休闲人群约3－4万，观光人群约4－8万。另据资料显示，CBD拥有北京高档商务写字楼的70%、跨国公司驻中国代表处的65%和北京代表处的95%、外国银行在北京分行的90%、北京十大写字楼的全部和十大宾馆的80%等等。因此，CBD商业项目纷纷立足于及全面覆盖高端消费者的种种个性化需求，定位在高档和著名品牌上。其中，立志与世界500强携手的万达广场、号称移植上海新天地的建外SOHO和筹划营造欧式风情商业走廊的珠江帝景可以说是典型代表。
         商铺租价平稳上扬
        目前CBD商业业态较单一，主要以购物中心为主，又相对集中在国贸、嘉里中心。况且自国贸二期后，新增供应较少，因此面对稳步上升的市场需求，商铺平均租金平稳上升，首层优质商铺月租金为90～150美元，空置率一直保持在2%的较低水平。
         东区成为发展重心
        目前CBD西部和北部都已经形成了一定规模的商业区，如以蓝岛、丰联广场为中心的朝外商业街和以燕莎为中心的燕莎商圈。而CBD东部却一直缺少一个较有规模和品牌效应的商业区，因此众多重量级项目都选址在此，东部将是未来CBD发展的一个重心和方向。如华贸中心正精心建设16万商城、国贸正着力打造全球最大国际贸易中心，加之建外SOHO等周边商业街的补充呼应，CBD东区日益显现CBD商业中心的地位。另外，欧洲生活城珠江帝景90万平方米的集成社区，拥有高档商住公寓、酒店式服务公寓、五星级酒店和高档会所、甲级写字楼、欧洲风情商业街等，配套之全更是其他项目难望项背。
         集成社区受市场追捧
        从投资类型看，集成社区已成为最受市场追捧的热点。所谓的集成社区，就是以集成开发的理念整体解决业主生活，一次性开工，一次性交付所有设施，有别于目前通用的滚动开发模式。
        2.亚运村商圈
        亚运村目前常住人口达70万以上和流动人口50万以上，并且规模日益壮大，范围延至北五环。
        供需矛盾突出
        亚运村商业一直是投资热点，除奥运经济外部催化及奥运建设内部拉动的原因外，较小供应量与庞大消费人群需求间的巨大悬殊也是一重要原因。
        大量中高档商品房让亚运村集中了强力消费群体，但亚运村现有商业供应量仅有10万平方米左右，以北辰购物、新奥购物中心等几家为代表的商业项目，业态分布比较零乱，且文化设施欠缺，个性化的商铺鲜见，难以满足较高档次的消费需求。商业面积也无法满足人们对更高品质生活的需求，巨大的消费能力很难得到释放
        3.城市功能拓展区新兴商业物业代表项目—通州万达广场
       
       地理位置
        项目位于通州永顺镇北苑商务区内，距离地铁通州北苑站 0.2 公里，周边有京通高速、机场巴士、八通线等，交通情况良好。周边有国泰百货、苏宁电器、国美电器等配套，商业及生活配套十分成熟。随着北京中心东移，通州新城预计于 CBD 商务区相连，形成大 CBD 商务区，大商务区东至通州新城、西接 CBD 商务区、南临亦庄商圈、北接东坝商务区，将形成新的核心。
        市场分析
        项目位于发展较为成熟的北苑商务区，周边居住氛围成熟，各种生活配套一应俱全；项目自身规划有 47 万平的商办，是区域内大型的城市综合体项目，必将带来周边区域的发展成熟，同时项目紧邻京通快速，地铁八通线，公交线路众多，无论自驾还是公共交通出行，是十分方便。项目本身配有甲级写字楼、绿色低碳的园林景观、独立的幼儿园、覆盖全面的金街购物区，并且与区域内的其他商业配套形成成熟的大型城市复合功能区。万达集团作为国内商业地产的龙头，选址北苑商务区，联通了 CBD、通州北苑商务区、东坝商务区三个商圈，为区域带来了利好。12 月底，商场开业，将为通州北苑商务区附近带来更多的人员流动，使周边的土地价值进一步升值。
        三、北京商业地产存在的主要问题
        现阶段，我国商业地产泡沫与机会并存，但目前来看只是区域性泡沫，如北上广等一线城市人均商业面积已经超出了世界发达国家人均1.2平方米的商业面积，北京甚至超出了人均2平方米，这显然是存在泡沫的，而对于中西部地区及二三线城市来说，人均面积不足0.5平方米，这显然是不存在泡沫的，并且即使同属北京市下辖商业项目，不同商圈繁荣程度也是不一样的。这种现象我们称之为结构性失衡。下面我们重点分析北京商业地产结构性失衡的原因。
        （一）内在问题
        1.前期开发
        一是拿地过程中未能做到把握政策脉络，商业项目选址失误；二是在开发过程中未能做到招商先行，导致项目空置率高，项目定位与实际落位不符；叁拾品牌落位未能遵从业种落位的原则，业种分布不合理，品牌带动能力不强，匹配度不够。 2.后期营运
        一是经营的理念不够，没有充分认识到商业营运的重要性，更多的不是培育而是卖断；二是缺乏专业人才，对商业项目的远期近期目标有所规划。
        （二）外在因素
        一是北京四环内不再批准新建商业项目，导致市区商业项目供应减少；二是随着京津冀一体化战略的实施，多个零售商业搬迁外地，凸显首都核心功能及结构调整。
        四、北京商业地产的思考
        思考一：定位
        商业定位很关键，是服务于本小区的，是辐射周边的，还是服务于全市的。若仅是服务于本小区的，服务功能就要全、要便利；若是服务于全市的，差异化、特色化经营就非常重要。同时，区域年消费能力虽有一定比例增加，但大致还是维持在一定水平上，不会随商业地产的增加而有较大波动。因此，商业定位对消费的分流、在与新旧商业地产的竞争中处于优势，十分重要。
       
       -目前主要六种商业地产划分方式
        思考二：营运
        以商业项目为平台，房企开发商一方面连接消费者，一方面连接合作伙伴(包括银行、建筑企业、政府、商家和投资人等)，构筑起来一个庞大而和谐的“商业生态系统”，各司其职、各取所需：
        正如电商平台一样，商业项目也经营着一个的平台，二者都是一个商业生态系统。按照现在颇为流行的“平台战略”，这样的商业模式是非常具有威力的。只要不发生重大的变故，商业项目就能长期保持持续发展。
     
       -目前主要六种商业地产客群来源
        思考三：商业价值与业态规划
        商铺价值并不取决于业态的大与贵，而是取决于租金利益的最大化和人流的多少。业态规模一定要符合商业规律，避免资源的无效浪费。
       -目前主要六种商业地产区域定位
        五、北京商业地产的投资
        （一）投资风险的规避
        商业地产作为复合地产，毕竟与住宅、写字楼项目不同，开发经营需遵循商业规律，投资者如在此方面经验不足，则风险与机遇同在。
        　　对此，简单说，应该从选择商业经营模式、合作方式以及规划设计、商圈需求等几个方面注意规避风险。
        1.经营模式
        首先，从需求者角度进行项目定位，是商业中心、商业街、专业市场、特色街还是社区商业。其次，从服务对象角度进行业态选择，是大型购物中心、仓储连锁式超市、专业市场还是零售店铺，是综合型的还是专卖、特色型的。
        2.合作方式
        根据不同项目的具体实际情况，在合作方式上可以考虑合作开发或委托营运的方式，在具体方式的选择上要尤为慎重。
        3.规划设计
        商业物业，特别是新型商业物业，根据其不同的商业业态，都有其专业的人流、物流的设计要求和面积、仓储要求。因此，合作方式确定后，应先做好规划设计，再动工建设。若先盖好房子再选商家，往往会因设计不合理造成招商难，或出现追加投资、二次改建的被动局面。
        4.商圈需求
        对商业地产的投入与市场需求关系紧密，对此，投资者还应了解所在区域现实与未来的城市规划和商业布局，以及竞争对手的信息，避免信息不对位造成损失和同一区域内众多项目的同质化竞争。
        （二）外投资者的基本考虑
        1.商圈规模
        商圈有大有小，城市的商业中心是大商圈，社区商业中心是小商圈。处于核心商圈肯定要优于其他位置。一般而言，在传统商业中心推出的新商铺非常少，投资的机会也非常小。在投资时，应多关注新商圈，因为新商圈的产生与商铺的释放成正比，投资机会比较多，只要我们能及时发现并把握住这样的机会，投资回报将会非常可观。
        2.地理位置
        地理位置决定了商业周围环境和其本身因素对商业经营的影响，这在规划设计及选择项目时尤为重要。主要包括门前道路类别、顾客通达度等。道路类别直接影响消费行为，对商业选址来说，商业干道是最好的道路类别，其次就是靠近商业区的交通干道。人流方向和顾客通达度等因素也非常关键，交通隔栏、快速路、水系等都将影响人流动向，进而影响顾客通达度。
        3.主力店效应
       有主力店的地方，就会有无穷的商机。一个大型百货商场、购物中心往往会带动周边商业物业的全面升值，投资可借助主力店的作用充分挖掘项目的商业价值，使商铺作旺并不断升值。如华堂商场带旺了周边的商业，商铺的价值突现。
        4.客流带动
        大到天安门广场、西单文化广场，小到社区的休闲、娱乐中心，客流汇集的地方，就有商机人气，这必是商业地产地段选择或规划设计的重要方面。同样大型演出场所、体育馆、展览馆等和广场一样将使该区域形成特殊商圈，商铺将产生特殊的价值。如北京的国际展览中心、北京展览馆等附近的商铺租金非常高，在举办活动和展览期间，这些场馆周边的快餐店的营业收入是平时的几倍。
        5.价格因素
        周边的价格水平将直接影响项目的价格水平。
        六、商业地产发展的新趋势：
        一、城市多中心发展，副中心商圈蓬勃发展，商业供应外围化。
        过去的商业多集中在城市中心，租金亦最高；但随土地、交通、停车、拆迁等因素制约，商业升级缓慢难以承载大型商业。多中心的城市发展格局，区域商业中心收到重视，更具综合优势，将拉平与传统城市核心商圈的地位与租金差距。
        二、商圈主题化发展趋势明显。
        一、二线城市购物中心发展渐趋饱和。同质化危机加剧了竞争，各购物中心通过布局主题特色来增加自身亮点、吸引客流。部分购物中心开始发展多层次、多主体的功能复合型综合体，满足不同消费者的需求。
        三、从一线至三线，商铺租售价格失衡加重。
        从一线城市到三线城市，租售的价格比值越来越悬殊。商业运营经验不足，使得开发商纷纷采用销售商铺或租售结合的方式。在国外，商铺只租不售，有利于运营，在国内却无法实现，销售商铺是中国特色市场下的产物。
        四、品牌开店渠道继续下沉。
       目前很多一线城市的品牌企业，已经开始深入三四线城市。
        五、郊区购物中心迎来新机会。
        购物中心在功能组合方面与百货公司相比有相当的优势，也必将是未来零售商场的发展方向，而随着市区土地供应的减少以及外来文化的影响，目前有越来越多的开发商开始关注郊区大型购物中心的开发。
        六、区域性商业中心渐成主流。
       新竞争者不断加入，使商业地产的市场竞争趋于激烈，行业领先企业亦加快在有更大选址空间的区域副中心及二线城市速度开店或拿地。同时城市与村镇之间交通不断优化、消费习惯与需求不断改变与提升、政策的利好等因素，均给予地级市商业升级发展带来机遇。
        七、城市规模扩大，拥堵加剧，消费者便利化需求增加。
        高速、高效发展的今天，时间变为稀缺资源，交通便利与多事物联动的需求明显，便利化越来越备受重视。消费者越来越感性，关注细节，注重购物场所的便利到达、停车方便、导视清晰、货品齐全、业态丰富。
        八、消费者由“商品消费”向“场所消费”发展。
        消费者的鉴赏能力越来越强，不但买奢侈品，还要买二线品牌，甚至有一些快销品牌也是他们的选择，这样就需要有一个大规模的购物中心。而消费时间越来越稀缺，需要在一个场所完成所有活动，提升他们的活动效率，年轻一代的需求倍增，所以这个时候，消费者选择的不仅是一种商品，而是一个综合性的消费场所。
        九、新消费者更多维度的身份特征，为新业态及主题化奠定基础。
        之前消费者的身份很单一，形成了高度一致的需求。现在消费者的身份是发散的，这就决定了每个商家都有一个足够宽的市场可以细分。这样的趋势就可以产生一个专业细分化的商家，正是有了消费者多维度的身份，才能保证市场的细分和新业态商业的产生。

一、背景
     2016年第十二届全国人民代表大会第四次会议国务院总理李克强向大会作政府工作报告提到2016年要协调推进医疗、医保、医药联动改革。同日，国家发改委发布了“十三五”规划纲要草案，内容提到了推进“健康中国”建设。由此看来，不管是政府工作报告还是“十三五”规划纲要，深化医药改革都将是我国2016年的一项重要任务。
     医药产业是关系国计民生的重要产业，也是供给侧结构性改革的主战场之一。近些年，我国也出台了不少政策，从各个层面来完善医药领域的改革，推进实现“健康中国”的梦想，但不能否认的是我们的药改还是很不全面、不系统的，医药行业还存在许多问题、面临很多困境。 1.企业研发投入不足、自主创新能力有限制约医药行业发展
     目前，我国改革开放三十年，很多行业还在发展过程中。医药行业是非常特别的行业，创新研究开发本身难度很高，周期很长，风险很高，所以中国历史上以仿制药为主，大家不愿意创新也不敢创新，而且创新可能又做不了，这也是历史的一个过程。
     我国医药产业何时能加强有效供给，让百姓不再望药兴叹。“孤儿药”难买、抗癌药太贵现象的背后，是我国医药产业体系中结构性的问题长期存在，药企小、散、乱，招标、医保等市场准入制度僵化滞后。医药行业现在面临着很多困难， 提升医药产业技术创新能力，鼓励发展创新药物，是“十三五”期间我国医药产业实现跨越式发展的重要驱动力。研发投入不足、自主创新能力有限是制约医药行业发展的主要障碍。
     2.我国审批程序复杂、效率不高成为医药产业发展瓶颈
     除了研发投入和自主创新外，国家政策特别是国家对于创新药的审批程序和效率也一直是制约医药产业发展最重要的瓶颈。
     我国的审批环境、政策和效率和西方有着一些距离。虽然创新药享受20年的专利保护期，但是创新药相关的专利通常在新单体筛选时就已经申请，其后要进行漫长的临床前研究、临床研究和审批工作。一般而言，新药研发和审批过程往往需要消耗12-15年时间，使得创新药上市后的“有效专利保护期”很短，加上市场准入的重重障碍，在其刚完成市场培育开始获利时专利也就基本到期了。客观上消减了企业的利润，甚至影响到巨额研发成本的回收，大大影响了企业创制新药的积极性。
     除此之外，当前新药在进入市场化过程中还会面临招标问题，所有药品未经招标不得进入医院销售。而国内目前药品招标没有全国统一的模式和标准，企业需要在各省分别应标，非常耗费人力物力，而且当下在省级招标的基础上又出现了地市及医院联合体在招标基础上的二次议价，一方面使省级招标失去了严肃性，同时又进一步增加了企业的应对成本，而且这种招标和议价只管压价，没有相应的采购量承诺。
     3.医药创新需要“三医联动”来推动
     2015年，国家食药监总局已经通过改革正加速推进新药临床申报审批的进度，财政部也对创新药企的税收问题进行了积极的研究。2016年首次国务院常务会议也提到，要推动医药产业创新升级，更好服务惠民生稳增长。要瞄准群众急需，加强原研药、首仿药等研发创新，加快肿瘤、糖尿病、心脑血管疾病等多发病和罕见病重大药物产业化，同时要完善财税、价格、政府采购等政策，支持医药产业化和新品推广。国家要加快推进降低企业成本相关政策的落地生效，通过扩大加计扣除范围、加速研发设备折旧、降低社保缴费比例等措施解决企业研发投入不足的问题。医药创新企业与软件企业的特征相似，研发投入和人力成本占比很高，但生产制造成本偏低，增值税税负高，国家对创新型医药企业应参照软件行业3%即征即退政策给予政策扶持。
     医药创新需要“三医联动”来推动。 十二五期间，规模以上医药工业增加值年均增长为13.4%，占全国工业增加值的比重从2.3%提高至3.0%。从以上数据可以看出医药行业对于释放经济增长潜力的重要作用和光明前景。国家药品监管能力和标准的提高，也将推动医药企业的兼并和重组，2016年也将是中国医药产业重新的拐点。
     在刚刚过去的五年，特别是近两年中，医药产业外部环境已发生重大变化，未来十年行业将会变成什么样虽然无法准确预知精确数字，但产业发展基本方向和变化趋势机遇仍是有规律可循的。
     二、中国医药产业未来的机遇
     过去几年，中国经济经历了快速发展后逐渐放缓的过程，医药行业增速和GDP趋同，收入和利润增速放缓至10%左右。随着新医改深化，传统药品制造业面临利润率的严重下滑。而医疗服务行业在人口老龄化、消费升级、民营机构崛起的驱动下将维持长期的高景气度，成为较好的投资方向。
     1.机遇一:专科连锁医院
     专科连锁医院具有以下经营特点：准入门槛较低，回本周期较短，专科医疗需求明确，医疗责任范围相对较小，注重服务质量，可与公立医院形成差异化竞争（公立医院没有在专科方面的政策倾斜，且地域扩张受限制），连锁经营的标准化模式复制性较高，扩张迅速。专科连锁医院是社会资本较易进入的医疗领域，也是当前社会办医发展中商业模式最成熟、经验最丰富的模式，具有较高的盈利水平和增速。近年来，在专科连锁医院领域有不少药界巨头频频加码，也有部分公司凭借其良好的经营崛起，国内上市公司爱尔眼科便是具有专科连锁企业优质基因的成功案例。从类别看，美容、整形外科、妇产科、眼科等专业领域具有较好的发展前景。
     2.机遇二:高端医疗机构
     高端医疗是医院在保证医疗基本需求的基础上，为满足群众的特殊医疗需求而开展的医疗服务活动，包括点名手术、加班手术、全程护理、特需病房、专家门诊等形式。其前身多为外宾门诊或高干门诊。由于其取消了身份识别，而且增加了医院收入，曾被认为是医院改革的重要举措。
     随着人均收入水平的提高，多元化的医疗需求在不断膨胀，高端医疗的潜在发展空间非常大。高端医疗以服务制胜，能够满足高收入人群对于高质量医疗服务的需求，由于医疗费用较为高昂，一般通过商业保险或者自费的方式进行付费。目前在北上广等一线城市的发展较为迅速。和睦家医疗是中国第一家外资高端医疗机构，也是中国高端医疗服务的领军，于1997年在北京开业，已在北京、上海、天津、广州和无锡设立了医院和诊所。
     3.机遇三:医疗信息化
     医疗卫生行业越来越多的业务依赖IT支持，信息化需求呈现加速发展的特征。2009年的《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》将医疗信息化作为支撑新医改的“四梁八柱”之一。根据卫生部十二五信息化推进安排，医疗信息化在2014-2015年将会全面推进。未来3-5年，医疗信息化建设的速度将不断加快，进入飞速增长期。
     自2011年以来，医疗信息化并购市场较为活跃。继东软集团2011年初以1.141亿元完成国内最大一笔医疗信息化领域并购案后，上海金蝶医疗卫生软件收购广州慧通81.48%的股权，和佳股份收购四川思迅科技有限公司涉及医疗信息化的9项软件著作权资产。各大软件商的并购行为较好地完成了公司在医疗信息化领域的初步布局。
     4.移动医疗
     移动医疗颠覆了过去人们只能前往医院“看病”的传统生活方式。可以随时随地听取医生的建议，获得各种与健康相关的信息资讯。移动通信技术的加入，节省之前大量用于挂号、排队等候乃至搭乘交通工具前往医院的时间和成本，更高效地引导人们养成良好的生活习惯，变治病为防病。
     移动医疗应用App有潜在的市场，未来将迎来市场增长点，随着智能手机等移动终端的普及，移动医疗应用需求越来越大。目前国内终端感知设备和应用开发都比较少，应用开发是移动医疗市场启动的关键。另外，在大规模医疗数据存储管理、移动医疗信息安全等方面都存在市场机会。
     三、医药产业未来的挑战
     1.低增速、低药价和高成本的挑战
     　　从2010年起医药产业年增速从20%左右高空逐步回落，2015年已经降到9.2%，在未来五至十年中，还有继续回落的空间和可能。
     　　受人口老龄化、疾病谱变化等因素的影响，医疗费用增速加快，如果不能有效降低药品价格，医疗保险存量和增量都将难以承受。
     　　在医药企业，新版GMP带来基础设施投入增高、制药装备价格上升、人力资源成本升高、研发风险及费用增高、环保成本上升、能源费用上升、土地价格上升等因素都将推动药品成本刚性提高。而且，中国医药企业研发费用占营业收入的比重在2%左右，而跨国医药巨头的投入都在8%以上，有的企业高达20%，如此下去，中国医药产业与世界先进水平的差距会越来越大。
     2.新药研发市场区域性束缚的挑战
     　　随着国家医药产业政策特别是新药报批政策的调整和规范，高研发成本、高淘汰率、长研发周期是药品研发环节必然的趋势，在可预见的将来，中外药品研发成本将会日益趋同。但在制剂方面，中国医药产业在境外的市场占有率与我们GDP和人口所占的比例严重不协调，市场占有率低的结果就是我们高昂的研发费用无法在全球市场分摊，在药价和成本双重压力下的研发困境可想而知。
     3.新药、新技术与新装备三叠加的挑战
     　　中国医药产业缺乏的是新药 实际上这只是表象，中国医药产业真正的问题在于制药技术落后而且研发重点都放在产品上，致使后劲不足。同时，中国制药产业的技术装备也难以跟上产业发展的步伐，很少有根据技术量身定做的技术装备。如此现状，即使有好的技术和新产品工艺，也难以制造出好的产品。要想解决中国医药产业技术升级转型问题，必须同时在新技术、新药和新装备方面进行投入，这种三重叠加的研发和创新压力，对中国医药产业整体挑战非常巨大。
     4.自身能力不足无法应对外界高要求的挑战
     　　国家推动绿色发展理念，而中国制药产业特别是原料药产业废水、废渣、废气、噪声污染非常严重。究其原因可能有很多，但背后的症结则是环境保护技术研发不足、环保约束不力、环保技术装备落后，与国家、时代和百姓对制药产业环保要求差距越来越大。
     　　在制造技术上，百姓对医药要求的本质其实并不是完全高大上的新技术和新产品，而是质量过硬、安全和有确切疗效的药品，在这一点上，制药企业的现状尤其不能令人满意，里面包含的复杂而又系统的原因，包括制药工艺水平不高、制药装备技术水平低、质量标准低、操作人员专业技能低，更在于整体管理水平不高。
     　　在组织规模上，即使在目前移动互联技术蓬勃发展的情况下，规模经济依然是比较普遍的经济规律之一，企业可以集中资源获得技术更先进、更有效率的经营要素，可以在更广阔的层面分担成本。但是我们的组织能力、制度能力和流程能力以及科学决策能力还停留在简单业务阶段，所以小企业病和大企业病同时存在，先进的组织形式和经营要素在中国医药产业经常难以发挥良好作用。
     5.多元化吸引与自身专业能力不足的挑战
     　　中国医药产业目前正经受低增长压力、快速成长愿望、规模经济攀比和其它产业机会吸引这样四重奏，为数不少的企业正在走向多元化方向，越来越多的企业将资源投向所谓的大健康产业。
     　　首先，是否走多元化道路受资源有限性的约束。所有的企业包括先进巨无霸企业，资源与需求相比，永远都是短缺的，不要被自己的规模、暂时的成功和虚荣心所蒙蔽。其次，专业能力的约束。许多走多元化失败的企业都不是由于市场的停滞，而是由于自身专业能力不足。第三，内部机制能否涌现出与实际控制人一样责任心的人才。
     　　我们看到许多曾经走多元化和相关多元化的世界级医药跨国巨头纷纷将其非医药主业进行剥离，有的企业甚至在其医药主业中继续聚焦，而将处于竞争第二、三、四位的业务剥离，但中国医药企业却在走相反的道路。一定要坚持专业化和聚焦原则，慎重选择多元化道路，否则这种多元化将不是盛宴而是陷阱。
     四、把握外部市场和内部经营中的机会
     1.寻求未被满足和新产生的市场需求
     　　展开中国百姓群体最新疾病谱和有效医疗谱，可以看到中国最近三十几年新药研发追求的目标多数是大市场、多发病和常见病市场，这类市场目前是低水平同质化激烈竞争与高质量药严重缺乏同时并存的市场。而在狭小、发病率不高、不常见病、疑难症市场也就是所谓孤儿药 市场，几乎就是未开垦的处女地。随着国家政策的调整，解决了环保和成本困难的原料药具有非常好的市场机会，老药新适应症开发、中成药开发、中西复方药开发、生物药开发、用生物技术改造传统制药产业、药食同源中药保健品和疾病预防品的开发均具有非常大的机会和广阔的市场。
     2.兼并、重组和整合
     　　过去十几年时间医药产业内的兼并、重组和整合多数都是由于规模原因而进行的，这种原因造成目前企业集中度提高，但大而不强、大而散的结果，所以规模经济规律无法发挥作用，简单的算术相加对企业自身和整个产业健康发展价值不大，在未来的十年中我们会看到粗放兼并、重组和整合的负面效果。未来十年的医药产业兼并、重组和整合的市场机会将会围绕企业价值做强而展开，所以差异化定位、互补性并购和专业化重组将成为主流，而且母公司将会更注重重组后企业整体的整合效果和价值。
     3.重视差异化的战略经营
     　　一提到战略，许多人会联想到虚无缥缈的东西，况且目前环境和资源都在快速变化，不确定性空前严重，所以对战略不是束之高阁就是嗤之以鼻。实际上，越是在环境和资源快速变化的时代，不确定性越是严重的时候，发展战略越重要。不同的企业会有不同的战略，但差异化战略应该是不同企业共同的选择。中国医药产业三十几年的发展历程就是同质化越来越严重的过程。
     　　所谓差异化，就是为企业和产品、市场和目标客户寻求一个独特的定位，然后以不同于竞争对手的方式去经营。同时在品牌、技术等方面与战略匹配。同样的普药，为何同仁堂的卖得好同仁堂抓住了传统工艺和地道药材两个关键，从而从一般的普药混战中脱颖而出。所谓差异化战略，不仅仅是指产品的差异化，实际上在企业经营的方方面面都可以找到创新和差异化的突破点，然后持之以恒，将运营与战略匹配。
     4.盘活存量资源，提高运营效果和效率
     　　盘活产品资源。中国多数医药企业特别是有历史的医药企业都存在大量休眠产品 群。这些产品或者由于同质化严重，或者由于成本居高不下，或者由于工艺没有打通等原因而休眠。目前，国家食药监总局正力促这部分药品选择新的命运，未来十年的医药市场普药文号会急剧减少，但普药仍将是主流产品，那些差异化做得好、产品制造水平高的普药仍有机会服务百姓。
     　　对这些产品进行战略评估，根据现行政策及发展趋势决定产品前途，对有市场潜力的产品实行一品一策，通过打通和改进工艺、提升标准、进行差异化定位创造上市条件，根据具体产品市场情况和自身特点对产品重新定位，采用聚焦策略。对于同质化严重、无法差异化的产品文号及早舍弃或玻璃。
     　　盘活人力资源。有相当数量的医药企业同时存在两个相互矛盾的难题：一方面是企业掌舵人则感觉人才缺乏、无人可用、人力资源成本太高;另一方面则是员工特别是经理人怨声载道，积极性和创造性远没有发挥出来，员工流动性大。如果员工的积极性和创造性没有充分发挥出来，再好的资金资源、产品资源、技术资源都难以创造市场价值。未来十年，国内医药产业人力资源状况还将持续变化，经理人心浮气躁、频繁跳槽现象还会持续一段时间，人力资源成本将继续攀升;人力资源的流动性仍会持续。
     　　究其原因，为数不少企业决策者在对待人力资源方面的认识显然还与企业实际需要存在巨大差距，没有将人力资源管理作为一门科学，一门对企业盛衰成败起决定性作用的科学来对待。人力资源出现问题时饮鸩止渴，没有问题时束之高阁;想起来人力资源是战略，想不起来就是事务。
     　　解决的途径除了重视人力资源以外，更重要的是对人力资源进行科学管理，制定可以落地的人力资源战略和策略，将人才培养和使用结合起来，将使用人力资源智慧、才能与获得员工心统一起来。对关键人才和高级管理人员，企业决策者要改进与这些人才的交流、沟通方式，用信任凝聚力量。
     5.创新，不是穿新鞋走老路
     　　产品创新。一提到产品创新，就想到几亿人民币、十年开发周期的煎熬，这是全新产品必须的过程，付出多、失败多，所以成功后回报也丰厚，这就是跨国医药巨头极力追求新产品的核心原因。同时开发非新药的新适应症，改进给药渠道，改进有效成分释放方式，改进工艺，降低消耗，用环保工艺和安全工艺替换落后工艺，给产品以新的定位，这些都是产品创新的重要命题。
     　　技术创新。长时间以来，中国医药企业一讲到研发首先想到的就是产品研发，在资源的实际投入方面，对技术的研发也远远小于产品研发。而一个企业甚至国家层面，如果长期没有技术创新，在产品研发方面投入再多都难以有实质性的突破。如果一家企业想持之以恒生存和发展，技术创新研发是不可或缺的一环。包括化学药的合成、纯化和结晶技术、有效成分释放技术、制剂技术，中成药的提取、纯化技术，用生物技术改造传统化学药和中药产业，等等。
     　　技术装备创新。产品和技术创新需要技术装备的支持，在中国医药产业目前情况下，制药装备企业与制药企业分离多合作少，制药企业的实际需求无法得到满足，制药装备企业又觉得没有创新源头和动力。要从根本上解决这些问题，国家政策要支持，技术装备企业要有动力源头，制药企业要参与其中，用最新最成熟技术武装制药产业，实现智能制造目标。
     　　经营和管理方式创新。首先是不固步自封，不被传统习惯所束缚，根据市场竞争实际需要去采取恰当的经营和管理措施，实践是最好的创新土壤，根植于实践和现实的土壤去创新就永远不会落后和掉队。
     　　尝试合作。医药企业三十几年的发展，最大的遗憾就是互相之间合作少，单打独斗多，所以难以成就大事。以契约和信任为纽带，各个企业之间完全可以在产品研发、市场拓展、产品生产等领域发挥各自所长，共享发展成果。合作的另一层意义就是各自进行差异化定位，各自走专业化道路，避免造成小而全大而全的同质化竞争。
     　　目前，中国医药产业正走在通往未来的十字路口，走向需要产业政策制定者、医药企业和全社会共同思考和努力。

 行业背景
     电子竞技在过去一直都是一个敏感的词汇，在玩物丧志等观念的影响下，电子竞技一度消沉被打压，随着全球电子竞技的飞速发展，中国的电子竞技市场又一次来到了新的春天。
中国是全球最大的电竞市场，2015年的电竞观众8200万人，还有4800万电竞爱好者，如此庞大的观众数量，在未来很可能转化为玩家数量。和欧美地区不同的是，虽然移动设备之前被作为电竞观赛的便携式平台，但亚洲地区的手游市场发展迅速，已经有不少专注于手游平台的电竞游戏出现，而且增长速度让人意想不到。2015年电子竞技市场收入达到了300亿，曾经被誉为“网络毒品”的网络游戏正在形成一个拥有高收入的新职业。在过去的几年里，随着中国战队在DOTA2、LOL等电竞游戏国际大赛上也取得了不菲的成绩以及国家相关政策的调整，电子竞技在我国正变得炙手可热。
     曾被称为“网络毒药”的电子竞技迎来了高光时刻。2016年3月19日，国家体育总局发布了首届国家级全国移动电子竞技大赛（CMEG）的赛程表，包括《三国杀》《电竞捕鱼千炮版》在内的多款游戏入选，获奖选手将获得奖金和全国移动电竞大赛的官方证书，这是目前为止国内唯一官方主办的大型综合移动电子竞技赛事。同时腾讯宣布4亿元参与直播平台斗鱼TV的新一轮融资，后者成立不到三年，估值已达百亿，电竞直播是它的拳头产品。2016年3月25日，央视在《朝闻天下》新闻栏目里用数分钟篇幅报道了国内电竞的现状，采访了有着“电竞第一女神”称号的Miss，并给出了“战绩好，发展快，电竞行业东风吹”的总结标题。这是央视首次对电竞给出正面报道。
     Miss原名韩懿莹，之前是电竞领域为数不多的女选手，现在是身价最高的电竞节目女主播。今年年初，她以年薪3000万元转会虎牙直播，签约3年，直播合约将近1个亿。与Miss一同出现在央视报道中的还有周杰伦，他为眼下最热门的电竞游戏英雄联盟创作了主题曲《英雄》，并且自己组建了英雄联盟战队，尝试跨界直播。去年，他与Miss同台直播，在线观看人数超过了1700万，比肩一场NBA总决赛。 2003年，当年国家体育总局正式将电子竞技列为第99项体育项目， 2013年，国家体育总局宣布成立一支17人的电子竞技国家队， 2013年，第三届dota国际邀请赛的奖金从上一年的160万美元一下涨到287万美元，冠军团队能够拿到140万美元，让很多电竞选手看到了致富的希望。有了广告赞助，优秀选手有了稳定的收入和身价，以及一大批忠实粉丝。到今天，电竞在中国已经聚集了1.2亿用户，他们或玩游戏，或看直播，电竞成了这一代年轻人离不开的休闲方式。
     随着王思聪、周杰伦等名人现身电子竞技并对行业投入真金白银，赛事奖金逐年提高，选手的生活已经有了明显改观，知名选手工资已经是白领们无法比拟的。而游戏网络直播的火热更是吸引了更多年龄段的人群对网络游戏有了新的定义。
     “随着资本对电子竞技行业的投入加大以及人们对行业认同感提升，我国电子竞技行业将正式走上快车道。明星的示范效应以及国家的大力支持使得人们放弃了以前对行业的偏见，电子竞技正在成为主流认可的项目，整个行业的大环境正在转好。而高收入也使电子竞技成为许多学生心目中理想的工作之一。
     随着电竞行业的崛起，手游电竞项目也异常火暴，《王者荣耀》、《全民突击》等电竞手游均获得了不小的成功。据Newzoo的中国区移动游戏检测报告显示，电竞手游在中国取得了很大的成功，在中国地区的Android商店收入榜Top 100当中，24款电竞手游入榜，并且各自都举办了联赛和竞赛。在iOS平台，也有19款电竞手游进入了收入榜前100名。
      电竞与王思聪
     提到电竞就不得不提到著名的全国首富、亚洲首富王健林的独生子被称为国民老公的王思聪。王思聪爱打游戏，于是他投资了游戏相关公司，在行业内人士们帮助下，他的投资引人注目。英雄互娱、乐逗游戏、熊猫TV等等……都是围绕游戏、电竞进行的布局。所有他所做的这些纷乱复杂的投资中，背后有一条暗线：
     例如最早时候，王思聪是投资的战队，IG战队是个俱乐部，已经收罗了电竞江湖上目前比较知名的很多高手，他自己当“校长”。最近一次在人们眼中重新曝出校长的英雄事迹，是王思聪给一个女主播打赏了7万元的“直播睡觉”奖金。王思聪总是用自己张扬的方式来用钱说话，这在某种程度上正是他能够俘获下一个时代主角——90后们的最佳方式。90后们所向往的正是那种张扬的个性、喜爱游戏的共鸣和希望对财富的同等任性。
     王思聪为什么重点投资电竞？是因为他此前由于年龄太小而没有赶上的PC端游、页游和手游垂直领域——那些领域的巨头早已成为霸主，行业格局早已固定，机会顶点的泡沫也早已变成风投用钱烧的壁垒。
     王思聪投资了熊猫TV——这其实才是王思聪的重点之作。从理论上来讲，视频直播是可以导流的，一个女主播可以成为上千万流量的源头。所以王思聪的做法简单直接地理解，就应该是通过在熊猫TV上网络众多女主播，用名利以诱惑之，让他们成为未来的明星——流量入口。
     尽管电竞行业在国内已经得到了很多政策放宽的支持，目前也只能在付费有线电视上播放，因此影响还比较有限。这或许是政府保护未成年人的最后一道屏障。而如果未来相关政策一旦放宽，允许电竞成为和体育赛事一样的体育竞技内容，那么相信王思聪今天布局的电竞帝国将身价暴涨很多倍。
     一、绪论
    人们以计算机等高科技产品作为运动竞技的辅助器材，展现出人与人之间的智力较量就是电子竞技的俗称。通过智力与肢体的运动，可以锻炼和提高参与者的思维能力、反应能力、心眼四肢协调能力和意志力，培养团队精神。本文通过分析我国电子竞技的现状，结合其制约因素，对其提出建议。
     我国电子竞技体育的商业运作模式也是很模糊，缺少政府机构的监管与扶持，组织构架也是凌乱的，导致其产业链的断区，无法更好的保障电子竞技爱好者的从业已经前景。随着我国监管体制的改革与市场的不断完善,体育运动的发展机制和管理体制正发生着整体性的深刻变化。电子竞技运动在政府的宏观指导下初见规模。立法保证是确保电子竞技良好发展的前提，也是促进电子竞技体制运作的根本，再次设立监管机构专门针对于电子竞技相关的系列行业进行科学的管理。并在此基础上,合理构建我国电子竞技管理职能型、网络式的运作体系,逐步实现电子竞技管理的主体化、专业化、自治化、法治化。我们需要大力宣传以及专业队伍的引导甚至在高校中开展电子竞技比赛等工作去普及和提高我国的电子竞技运动。对于传统观念来讲，只要符合利用计算机进行对抗的都是电子竞技，在电子竞技的行业中没有明确的职业与非职业的界定，玩家之间也没有明显的区分，只要参与进来，任何人都有可能受到关注。此外在公认的电子竞技平台外，不少公司或者网吧组织也开展多样的电子竞技比赛。虽然刚刚兴起，却受到了业内和玩家的普遍关注．大众化电子竞技有两个发展趋势．其中一个发展趋势是“老项目，新玩法”，例如很多网吧都会定期举办一些“CS爆头王”之类的活动，网吧玩家均可报名，几乎没有规则，在混战中成绩最佳者为优胜；很多电玩店也常举办实况足球比赛，全由业余人士参加，这个方式易于吸引玩家，但商业价值不高，多数作为发展会员的营销手段．另一个发展趋势是竞赛项目普及化，游戏市场百花齐放。
     二、电竞行业的问题
     电竞杯赛为主的模式是现在电子竞技的主要形式。以法国的ESWC赛事为例，赛程有两个部分组成，第一部分线上竞赛，世界范围内的选手通过互联网的方式实现比赛，在每个赛季通过积分的形式进行排名获取名额去参加线下的赛事，以赛季为单位，选手根据积分的多少，进行排名，根据组委会的安排，可以获得名额参与线下赛事。线下赛事，属于场地竞技形式，各国选手需要到指定的比赛场地，进行最后的角逐，产生冠亚季军，这样就结束了整个赛季的赛程。分为线上与线下两个部分赛事，是电子竞技一直沿用的赛制，也是目前比较成熟和完善的赛事模式。来自五湖四海的选手可以依据自己取得的成绩随时调整相应的布局。经过多年的发展，赛制已经步入成熟，但是，若直接套用这个赛制会让整个竞技圈缺少新鲜的活力。短期内集聚到人气与财力是这种杯赛的优点，同样这个赛制花费的时间短，是营销的上策。缺点却又明显的表露出来，由于时间的原因，导致细节不够完善，管理不充分等。
     1、电子竞技资金来源单一
     电子竞技的资金链主要是由其硬件或者软件的制造商赞助，这些赞助商的主要目的是通过电子竞技对其进行产品的宣传，提升自我的品牌效应。这样赞助而来的资金供应链有一定的风险。首先，对于赞助商而言主要是要达到既定的宣传目的或者营销手段，一个赛制的时间是很短暂的，要想达到理想的宣传效果是不易的，赛制只能是一个平台，不能从事相应的销售，这样对这些赞助商来讲利益就不能体现出来。从国外的相关经验来讲，这种电子竞技的现场观众都是很少的，着就相应的影响了赞助商的利益，使其达不到想象的宣传效果。赞助商的利益受损时，会直接导致其对赛制赞助的热心与信心，如果失去了赞助，赛事就无以为继。其次，赞助商与参赛选手之间无任何联系，仅仅是资金链的供应者，这样就导致选手的切身利益无法得到保证。就会出现拖欠相关的奖金，导致赛制混乱，从而使选手对赛制本身失去信心，造就一个恶性的循环。赛制的资金链获取方式的单一，会使得赛制偏向赞助商利益要求的满足，从而脱离赛制本身。这样参赛选手也就是一种为赞助利益服务的工具，而非从精神方面创造竞技文化。赞助的资金受到自身利益的影响，决定其投入是短期的。目前我国的比赛都是短期的杯赛，受到资金链的影响而被迫停止的比比皆是。如何自身创收，形成贯穿圈内的资金流，把所有的利益体串联起来，才是最好的赛事资金形式。
     2、电子竞技传播途径单一
     电子竞技于2000年开始登陆中国，当时世界许多大型赛事纷纷落户中国，掀起了热潮。顶峰时刻则是在2001年，中国由此举办了享有了电子竞技奥运会的WCG，在此时，各大媒体的焦点都在这里，电子竞技成为各类新闻媒介的关注点。随着关注度的升高，引起了广电的注意于2004年颁布了《关于禁止播出电脑网络游戏类节目的通知》的文件，全国各大媒介响应广电总局的号召停播了该类节目，并且对其进行封杀。中央电视台体育频道也停播了收视率比较高的《电子竞技世界》的栏目。中央电视台著名节目主持人，现中央电视台体育频道《天下足球》主持段暄，接到该消息时，表示“如果这条消息时真的，我想您应该可以体会我现在的心情，现在我什么也不想说。”电子竞技的传播随着广电的封杀而坠入低谷。电视广播是最直接的宣传工具，也是全国最广泛的传播媒介，利用其宣传能有效的推广电子竞技，在当时，由于一些原因，各大媒介不得不斩断电子竞技，从而阻止了电子竞技的发展。在如今，互联网技术高度发达的今天，电子竞技的宣传也随着互联网的兴趣而兴起，人们可以通过互联网了解到关于电子竞技的相关信息。虽然表面上看似电子竞技能够借助网络得到广泛的传播，但实则不然，由于系列问题，导致电子竞技不能被大多数人认识到。人们的观念，也得不到转变，电子竞技要从被人们认识，到被人们所理解，还有相当长的时间。
     三、电子竞技战队管理与赛事的规范化
     1.俱乐部的管理
     成熟的电子竞技俱乐部应该具有像营运企业那样的一些机构如股东，董事会等。董事会成员的选举应该跟营运企业一样由股东指派，其作用是对俱乐部的决策以及日常工作的维护，引导公司的正确发展，俱乐部内部的设置应该与营运企业一致，各施其责。
     由于现在的俱乐部都是赞助的形式来，其组织架构无法像营运企业那样设置，也就决定了其组织性质是零散的，造成队员的流动性大。由于目前电子竞技的组织架构以及组织形式决定了其资金的短缺，造成了训练场地的短缺，加上队员可能来自五湖四海，无法集中管理竞技体育属于团队运动，个个队员之间应该有良好的交流和团队配合，以形成整体作战能力，相互提高，无法集中训练和交流是很难达到这样的效果。。我国的电子竞技主要是集中于大城市中的封闭场所，这样严重制约其传播。另一方面，队员都是在制定的区域内进行比赛，无法较好的宣传其战队。这种一对一的宣传方式，有比较大的局限性。社队参与感的程度是至于电子竞技的最大的因素。电子竞技发展至今，其参与人员众多，已然成为人们生活的必须，但是由于舆论的抨击作用，电子竞技的发展也受到影响。由于早期部分年轻人沉溺于其中，浑然不能自控，造成很恶劣的影响在，一时间社会舆论对电子竞技的抨击是很明显的，甚至牵扯到部分电子竞技的发展。新事物的出生都会受到人们的质疑。不过社会似乎仅针对于电子竞，对此的理解犹如洪水猛兽，过街老鼠，人人喊打。鉴于社会对电子竞技的种种误解，身为电子竞技中的每一员，都有义务与责任去解释，从而换取到社会的认可与信任。电子竞技的宣传氛围有形宣传和无形宣传两部分，有形宣传包括各种海报，建筑，造型雕塑等，而无形宣传，就比较抽象，属于人们内心的一种感受和认同感。人的认同感与认知程度有着相当大的关系，人们如果对一件事物并不熟悉或者根本不了解时，会产生恐惧情绪，从而有了先入为主的抗拒。从这点来看，无形宣传是电子竞技需要走的一条道路。俱乐部应该让更多的人参与进来，特别是长辈我们应该转变他们的观念，同时也要吸引更多的少年，给予正确的引导，帮助他们以正确的态度对待电子竞技。
     2.队员的管理
     建立战队的根本是俱乐部的队员，但是俱乐部的人员的流失率也是很高的。日前我国的电子竞技的资金链都是源于赞助，这就导致电子竞技的队员的薪酬低，加上社会舆论以及社会认同的压力，增加收入才能让队员安心比赛。在各大赛事中，获奖的名次基本被老队员所斩获，新队员很少有出头。由于奖金是选手收入的主要来源，随着时间的冲洗以及财政的压力，新队员被迫另寻出路从而退出竞技圈，没有新的血液注入，电子竞技处于死水一般。这是一个警醒的信号，也是现今运营模式的弊端所在。选手可能会在俱乐部中没有获得想要的重视，而转入其他俱乐部门下，或者被其他战队以高额工资挖走，队员由于种种原因跳槽于各个战队，不仅使得选手的利益受损，也致使俱乐部的文化无法沉淀。俱乐部值得深思下怎样给选手更好的空间。选手们参加竞技比赛，不仅仅是要增加财富，更多的是需要认同感以及个人价值的体现。除了关于队员的薪酬的讨论，目前电子竞技选手竞选渠道也是相当蔽塞的。国内大部分的电子竞技选手，都是通过社会渠道“晋升”，由于没有一个相对完善的选拔渠道，非常多的“玩家”，难以接步入“选手”这个范畴。我们可以在现有的俱乐部基础上，开办一些以电子竞技为主的兴趣班，面向的群众是有志进入或者了解电子竞技的青年一代，旨在培养他们对电子竞技的认识，同时通过学员，向更多的人传播电子竞技的理念和社会责任。队员是一个俱乐部的根本所在，如何在选拔队员和支付薪酬得到提高，将是现今电子竞技俱乐部所要面对的问题。
     3.赛事赛制
     现今的电子竞技赛事是多种多样的例如双败淘汰制，单败淘汰制，积分排名制，选手复活制，团队个人混合赛制等。双败淘汰制，选手采用抽签的方式，决定第一轮对阵安排，胜者将留在胜者组，并晋级，败者将掉入败者组，与下一位败者争夺败者组的晋级名额，在败者组再输掉比赛，将被淘汰。这种赛制在比赛局数中，比较常用的局数安排是三局两胜赛制，以减少偶然性，避免偶然性对比赛的影响。双败淘汰制，是目前比较适用的赛制，因为杯赛的举办时间，一般都是几天，时间并不宽裕，采用这个赛制，既考虑了偶然性对赛事的影响，又在时间上取得平衡。单败淘汰制，选手抽签决定首轮的对阵安排，然后进行比赛，败者将直接被淘汰。积分排名制，这种赛制耗时很长，选手之间交互比赛，与足球的联赛制度类似，这也对赛制组织者的管理水平以及资金链的供应有很高的要求。这种赛制是考验选手本能的赛制，另一方面，由于赛制的耗时长，影响力也随着深入，利于赛事文化的形成。选手复活制，这种赛制，与目前一些选秀内活动相似，通过投票方式，让淘汰的选手复活。这种赛制的观众参与度比较高，是一种新的比赛机制。观众是促进比赛延续的动力，也是赞助商提升产品宣传的手段。能够善于了用即时通讯网络和设备带来的便携性，给已有的赛制带来新的元素，同时整合了不同产业之间的联系，为日后产业联合，提供了方向。这种赛制只适用于娱乐性较强的赛制中。团体与个人混合赛制，是事先通过抽签，将选手分为两组或以上的队伍，队伍间进行对垒，积分高的队伍，可以晋级下一轮，积分低的队伍将会被淘汰，最终决出胜者组队伍，在胜者组队伍中，再进行队内赛，以积分制决出头几名选手，能够晋级的选手，再使用双败淘汰制赛制，最终决出冠军。团体与个人混合赛制，在赛事中更讲求策略性。每一组的选手，都会有强势队员和弱势队员，如何适当的排兵布阵，考验着队长的经验和判断，恰当的派兵布阵，可以使己方获得明显的优势。在以往的赛事中“田忌赛马”的策略使用比较少，往往会遇到强强对碰，增加比赛的观赏性和话题性，这也是一届赛事所需要具备的，如何在场面和实际间 得到平衡，每一组的队员，都需要斟酌再三。由于赛程分为团队赛和个人对抗赛，整个赛程持续非常久，在过去的赛事中。何如在保护选手的前提下，更有效的安排赛事，是这个赛事多面临的主要问题。以上就是目前比较常见的比赛赛制，不过各个赛制都有其不足的方面，某些赛制仅能适用于某些特定性质的赛事。赛制的多样性，选手在赛前很难得知将采用何种方案进行比赛，由于预期的不足，可能导致水平发挥失常，与冠军和荣誉失之交臂。尽管双败淘汰赛制在现今的“赞助模式”赛事中得到更广泛的使用，该赛制在时间上和控制偶然性上都取得了良好的平衡，给观众带来的，也是紧凑的赛事进程，对选手的关注度会随着赛事的进程而显得变得高涨。不过随着电子竞技的发展，更为具有潜力的赛制，将会是类似于英超赛事的积分排名制。
     四、职业电竞人员的发展
     1.选手薪酬保护，电子竞技比赛在我国正式被认可，应该具备完善的薪酬制度和保护政策。选手们本应同其他体育比赛的运动员一样享受劳动法保护。以往俱乐部欠薪事件是时常发生，源于俱乐部与战队之间的利益冲突，选手得不到有效的手段维护自身的合法利益。以WNV（智勇团队）俱乐部为例，俱乐部设有魔兽争霸部和反恐精英部，战队中拥有极具天赋的选手，在国内外比赛拥有不错的成绩，不过，在俱乐部拖欠薪酬达半年之久时，选手最终把俱乐部告上法庭。赛事主办方也出现拖欠奖金的事情，主办方作为一个法人代表理应旅行应尽的义务与责任。基本的经济收入是保证其生活的，若基本的生活得不到满足，选手则不可能把竞技水平提升。新的劳动法下明确规定了拖欠薪酬的处罚，有关部门也加强了监督与执法力度，迫使雇佣方必须支付劳动者薪金。虽然新的劳动法对雇佣方是由制约的，但是作为受雇方也应该提升自我保护意识，用法律武器保护自己的权益。
     2.选手赛事资料保护，电子竞技有别于传统的竞技体育，并结合选手的战略思维。由于赛事是基于电子硬件设备和软件辅助，在赛后参赛选手的比赛战略战术思路可能被对手知晓而展开针对性的修正。电子竞技的赛事，是在相对稳定的场景中进行的，不会受到外界的因素印象，而选手之间的较量，就在乎彼此的了解和赛事中的发挥与侦察，所以，一点小小的利害关系，都会对战局产生深远的影响。比赛录像并不是一般的视频资料，而是游戏自动生成的Replay(实时录像文件)，可以在游戏主程序中，以各个选手视角再现比赛内容，各个细节都可以看到，而这些细节，在正式比赛中，是无法实现的。提供这种格式的录像文件，具有明显的二重性。首先，提供最新的录像文件，能够更加迅速的使底层的玩家能够尽快了解并掌握一款新的游戏，尽快提高自身的实力。这一方面，能够给所有的玩家一种扩展讨论，参与到新的战略战术开发上，完善整个竞技体系。扩展的讨论内容，如果得到的广泛的玩家认同，游戏开发商会做出某种调整，平衡游戏元素，使得竞赛更加公平。这显然是非常有利的一面，在帮助竞技作品迅速推广的同时，能够反馈给厂商，进行平衡性的修改。另一方面，及时发布录像文件，会透露选手的战略战术意图，使得得知情况的一方占据有利条件。国内大多数电竞赛事都是在赛事结束后，及时更新录像文件，提供给观众下载，让更多的玩家回放比赛，了解赛况。这样做对于观众，是非常有利的，也是起到宣传赛事的以中国途径，而选手可能会为此付出代价。选手不得不尽快的更新自己的战略战术体系，以更上战术被泄露的步伐，而开发一套新的战略战术，受到非常多的限制。首先是游戏本身的限制，游戏中的各个单位，已经基本定型，如何更有效利用，需要长时间的实践，其次，选手的某些习惯也需要作出很大的调整，这样会失去之前身体条件反射的优势，专注度就必须提高。选手的利益和观众的利益之间存在冲突，我们应该优先考虑到选手的利益，电子竞技的关键点在于选手的成长和赛事的延续性，一旦选手失去竞争力，围绕他的一些市场需求就会消失，最终受害的还是观众本身。国内赛事目前也有非常值得借鉴的赛事，如PGL赛事，主办方会在整个赛程结束后，再发布相关的Replay。这种录像的滞后发布，不但避开了选手的敏感时期，也能够给予观众必要的实时录像。无论何种方式，赛事的主办方应该优先考虑保护选手的个人比赛信息，创造一个更加公平的竞技环境和竞技气氛。
     五、政府的作用
     1、开放的政策
     前文提到的，由于媒体的作用给电子竞技造成不小的打击。在现今阶段，政府应该开放监管的力度，使得该产业能真正的市场化，带来更好的资金收入来源，促进产业的发展。我国的经济政策，已经从原来的市场经济渐渐侧重市场在经济中的指导作用，现在也应该对原有的对此产业的限制做出调整，由市场选择它的出路。人们对电子竞技的了解还处于朦胧中，很大的误解以及恐惧，但是伴随着各世界级的电子竞技赛事走进中国，并在各重要大城市举办赛事，使更多的年轻人乃至老一辈的人对该体育项目有了新的了解。作为一种闲暇娱乐和话题，在各大新闻网站都能够看到，形成了新的社会力量。人们现在可以通过这个体育赛事了，了解更多国外的咨询和信息，更重要的是，该体育项目借助的是电子科技，能够使关注该赛事的人们接触到更多的高新科技，对于新鲜的科技技术，人们都会产生强烈的好奇感，并向申屠了解，对年青一代有着更深远的积极意义。面对新鲜的事物，我们的政府应该尝试，去了解，做出正确的判断，不但能够促进事物的发展，也能够带来可观的经济效益。
     2.对版权的管理
     知识产权，是现今知识型社会的关键词，每个人都有新的发现和新的发明，我们的政府需要对他们的贡献做出保护，维护其利益，以维持人们对新事物的坚持和发展动力，同时是对个人或者团体劳动的尊重。近年来，我国对只是产权的重视是明显的，国家利用行政部门和执法部门，对各个城市进行宣传和教育，并对侵权行为做出处罚，加强了管理力度。我国目前面面临的问题，主要是应用软件的盗版问题。由于我国的网络普及率不断提高，互联网成为人们交流和分享平台，随之出现的就是侵权现象的不断膨胀。国内最为惹人关注的网络侵权事件，就是“萝卜花园案”，由于该网站侵犯了软件业巨头微软WINDOWS视窗系统的版权，遭到起诉，并查封。长期的盗版问题，困扰着我国的软件业发展，因此而流失的经济收入巨大，导致软件产业萎靡不前，从而影响了国产软件的开发，也就影响了电子竞技产业的发展。政府应该加强对市场的监管，遏制盗版软件的猖獗，并从教育方面入手，宣传知识产权的重要性和社会责任感逐渐改善产业环境，为未来的软件业发展创造有利条件，也为电子竞技有更广阔的国内市场做出准备。
     六、电子竞技是社会中的积极影响因素
     1.推动周边产业
     电子竞技是社会发展的一个结晶体，是结合科技创新与体育竞技精神。在技术方面，电子竞技包含了软件开发业，硬件制造业业，通讯服务业等等，已经形成了一条依赖性极强的产业链。软件开发是电子竞技的核心部件。现今的大众化的电子竞技赛事主要是被国外的NBA（美国职业篮球）、CS（反恐精英）、starcraft（星际争霸）、starcraft2（星际争霸2）、warcraft3（魔兽争霸3）、FIFA（世界足球）等囊括。我国的占有率基本上为零。缺乏软件开发人才是我国程度低的制约原因。竞技软件开发是集合了程序开发，美术指导，模型塑造，计算机物理模拟，剧情设计等环节为一体的。国外的先进技术未被引用导致了整体的落后，失去了市场占有率。在以上多个竞技项目中，最为著名的就是星际争霸项目和魔兽争霸项目，都出自同一个软件开发商“动视暴雪”。作为一个专业的游戏开发商，能够有如此大的经济收益，是相当可观的。也证明了该产业，具有相当大的市场需求。在年会上，新闻出版总署副署长孙寿山表示，2010年，新闻出版总署将启动实施中国民族原创网络游戏海外推广计划，制定更有利与中国网络游戏产业发展的政策。这是一个利好的信息，显示我国的游戏软件市场已经走出国门，在收获利润的同时也吸引国外的技术，解决国内的资源短缺的问题。同时，在该会议中可以看到，相关部门会给于一定的优惠政策来扶持。在推进我国的游戏产业发展方面，是一个良好的契机。在软件开发的整个产业链上将得到扩充，相关的产业也得到持久的动力，与之相关的还有解决更多的就业问题，对创造良好的社会气氛有促进作用。电子竞技的发展潜力，不仅仅是自身的内在潜力，同时也能带动周边产业的发展，带动新一轮的经济转型，成为又一个可持续发展的经济增长点。
     2.推动国内游戏产业的发展
     目前，电子竞技在韩国已经成为三项体育竞技(足球、围棋、电子竞技)之一，电子竞技堪称“国技”。电子竞技在国外已经发展得相当蓬勃了，由于玩家的拥护和政府的大力支持，全球以电子竞技为核心的电子娱乐业已经创造了巨额的产值。国内有网络专家测算，一款网络游戏如果能达到600万人在线，那么由它及其所带动的周边产业所产生的市场价值将高达1500亿元。比尔•盖茨认为网络游戏是一个很好的投资领域，他坚持要求微软研究院将“在线娱乐”放在公司4个主要研究方向之首。微软公司预计，今后两年内，全球包括网络游戏在内的数字娱乐产业规模将达800亿美元。毫无疑问，我国在世界经济舞台中开始扮演着越来越重要的角色，目前，发展我国的数字体育产业又面临一个良好的战略时机。这项新兴产业的成熟与发展同电信、IT、金融、体育等各个行业及领域密切相关，而近年来这些相关行业的飞速发展与人们观念的巨大转变，已经为我国数字体育产业的腾飞奠定了坚实的基础。根据资料显示，截至2002年底，我国网络游戏用户已达807.4万人，网络游戏市场规模达到9.1亿元人民币，中国网络游戏市场正处于快速发展阶段，其中付费用户达401.3万人，约占总数的50%。预计到2006年，中国网络游戏用户总数将达到4490万，其中付费用户2227万，平均每个用户的每月花费将增长到31.2元，由此，中国网络游戏的市场规模将超过80亿元，也就是说，从2001年到2006年，复合年增长率将达到92%。可以乐观地预言，巨大的市场空间定能吸引着众多淘金者涌入。在数字体育产业中，拥有巨大网民资源以及最大消费市场的我国，面临历史性的战略发展机遇是肯定的，而在当前产业发展初期阶段，当务之急是如何合理地规范和引导电子竞技运动的健康发展，在目前环境下，产业的发展和玩家的参与都需要正确地引导。据专家介绍，游戏是有层次之分的。现实当中的游戏分成三个层次：最普通的叫玩耍Play，有一定之规的叫游戏Game，规则化的游戏就叫做体育sports，其中那些有被全世界共同遵守的规则的叫作奥林匹克运动。不同层次之间的区别往往就在于：是不是一种健康的、积极的、大规模和有没有标准的竞赛规则，是不是被更多的人所承认。据了解，目前国内的许多高手还处在相对闭塞的环境之中，跟不上潮流的发展，而且全国没有一个统一的积分体系，无法衡量选手的水平，同时没有全国正规化的联赛，使各路高手独霸一方，失去与国际接轨的机会。正是鉴于以上原因，建立一个规范的国家级电子竞技平台，提供给国内的众多电子竞技爱好者进行信息与技术的交流显得尤为重要。网络竞技运动体育化的有益尝试无疑将被越来越多的国人认识与接受，从而在根本上加快我国电子竞技体育发展的步伐。虽然最直接的变化是中国数字体育的腾飞，但是从宏观上看，把握好数字体育发展的战略机遇，对于中国的宏观经济发展也必将起到不可估量的作用。
     3.对于国内青少年的积极影响
     根据相关数据显示，2014年，我国参与电子竞技项目的人数已经达到四千多万，而在关注电子竞技项目的人群中，75%是20岁以下的年轻人。电子竞技是一个讲求团队合作协调的体育项目，每个队员参与不同的岗位，完成赛事。各个队员之间需要有相互尊重，相互信任的态度和意识，在取得荣誉时，共同分享，落败时相互鼓励，在赛事中不断磨练自己的心智。在竞技与友谊之间做出平衡，在赛事期间，应该不断超越，超越对手，超越自己，击败对手，以最高领奖台为目标，在赛后，应该调整角色，回归到平常生活中，将友谊放在重要的位置。根据有关研究报告显示，现今的青少年，主要的心理问题形成因素，是得不到有效的释放和交流。电子竞技能够提供一个良好的交流平台，把交流融入到兴趣爱好之中，使得青少年有一个新的交流平台，释放自己压抑的苦闷和过多的外界压力。在获得娱乐放松心情的同时，能够在另一个方向，找到目标和对自我的认识，提高自身素养，也得到了一种新的自我认同。电子竞技是一项需要做出即时判断，并做出反应的体育项目。在比赛过程中，选手需要专注赛事，并通过自身所掌握的信息，对赛事做出预判，并展开计划，面对讯息万变的战局，需要做出快速反应，调整心态和整体战略战术。这些方面考验了选手平时的知识积累和赛事经验，以及综合运用能力。目前的电子竞技赛事，赛程紧张，每位选手需要有足够的体能与精力储备。电竞赛事不仅对选手职的业素养做出评价，同时考验选手的身体素质。成熟俱乐部，推定期举办体育锻炼，也倡导室外运动，以增强选手的身体协调性和抗压能力。在室外运动的锻炼中，同时增进队员间的沟通和团队协作，使得队伍更加具有凝聚力，带给社会积极向上，热爱生活的讯息。电子竞技不但是一项简单的体育运动，同时带给人们视觉和心灵上的冲击。选手在赛场上，挥洒汗水，通过硬件和软件设备，为荣誉而战，精彩的竞技镜头层出不穷，带动观众的情绪，创造紧张激烈的竞技气氛。绚丽的竞技舞台，给观众带来震撼的观赏环境，与选手融为一体，通过即时同步转播技术，实时了解赛况，把赛事的悬念，展现在观众眼前，一个个视觉盛宴，在顷刻间倾斜。选手最后取得胜利，站上最高领奖台，最终实现梦幻那一刻，每一位观众都会被选手的积极努力，拼搏精神所感染。中国选手SKY（李晓峰，中国著名魔兽选手）两度站上WCG最高领奖台时，所有的目光投聚焦在他的身上，他来自中国，是所有电竞者之一，所有的自豪感，都融入在每个电竞人之中。