5G这个词已经火了很久了，也引起了普遍的关注。但今年，或将是它真正的转折年。

作为移动通信行业最具影响力的展会，一年一度的世界移动通信大会（MWC）将于2月25日到28日在西班牙巴塞罗那举办。而在MWC期间，甚至在展会前数日，无论是通信、芯片还是手机终端厂商，均在摩拳擦掌，集中发布5G机型及相关产品。

在MWC预沟通会上，华为发布了巴龙5000调制解调器，能在单芯片内实现2G、3G、4G、5G多种网络制式。

“在本次MWC展会期间，爱立信会发布9种新型基站，能够满足运营商的不同需求。”2月21日，在MWC2019预沟通会上，爱立信东北亚区首席市场官张至伟向记者介绍道。记者同时了解到，爱立信也会展出增强型5G平台、全场景蜂窝物联网解决方案等产品，全力秀出自己的5G“肌肉”。

“几乎所有品牌都将发布支持5G的机型，华为已经发布5G基站、终端芯片。”在谈及今年MWC创新亮点时，国盛证券电子行业研究团队表示，“预计今年5G将覆盖各品牌旗舰机型，明年5G产业从基站到终端都将迎来高速增长。”

5G时代真的要来了吗？今年的MWC期间，有哪些厂商的5G动作值得关注？

5G手机集体亮相

作为第五代移动通信网络，5G网络的峰值理论传输速度可达每秒数十GB，比4G速度高数百倍。在成熟的5G网络中，极致的速度体验是毫无争议的。

这也让5G手机在用户心中留下了一丝期待。“近期不准备换手机了，想等大部分厂商的5G手机出来之后，再比较着看看。”1月底，有用户在谈及换机时，向21世纪经济报道记者表明了自己的态度。

从研究数据来看，5G手机的增长空间也是可期的。根据Strategy Analytics预测，5G智能手机出货量将从2019年的200万台增长到2025年的15亿，年复合增长率高达201%。

“中国4G智能手机出货量市场份额2014年初为10%，仅用了两年左右市场份额就达到90%，我们认为5G采用率也将和4G类似，在中国会迅速提升。”国盛证券电子行业研究团队指出。

因此，MWC期间各大手机厂商纷纷亮出大招。据21世纪经济报道记者梳理，将有包括华为、OPPO、三星、小米、VIVO等手机厂商借助MWC首次发布或展出支持5G的手机。

据华为透露的消息，2月24日，华为5G可折叠手机新品将正式亮相。该手机将搭载麒麟980处理器，并采用巴龙5000芯片，这也是华为首款5G终端芯片。有评论认为，这款折叠屏手机将打响今年华为在5G终端方面的头枪。

小米此前介绍，将于今年第一季度面向欧洲市场推出晓龙855版的小米MIX 3，能够支持5G网络，该款手机也很有可能会在展会亮相。此外，有传闻称，LG在MWC期间将发布V50 ThinQ手机，该机型将会搭载5G技术，将是LG发布的首款5G智能手机。一加OnePlus则于近日宣布，即将在MWC 2019上展示其首款兼容5G的智能手机的原型。

作为昔日MWC会场主角，三星则在美国当地时间2月20日于旧金山发布了最新的Galaxy S10系列，其中囊括了Galaxy S10的5G版本。该手机屏幕为6.7英寸，将在今年二季度发售，不过价格尚未公布。

“在MWC2019召开之前，三星和华为两大智能手机厂商相继发布提供5G网络支持的折叠屏智能手机产品。”长城国瑞证券电子行业研究团队指出，“对于创新和增长乏力的智能手机产业来说，5G、折叠屏、混合光学变焦摄像头等新技术应用于智能手机产品，是激活智能手机换机市场、增加产业链上下游投资的关键。”

基础设施紧随

5G终端已经先行，相关基础设施的脚步也没有落下。

在MWC预沟通会上，华为发布了巴龙5000调制解调器，能在单芯片内实现2G、3G、4G、5G多种网络制式，降低多模间数据交换产生的时延和功耗，还可以支持多种产品形态，除智能手机之外，包括家庭宽带终端、车载终端和5G模组等均可搭载。

高通在大会前夕发布了包括第二代5G商用芯片骁龙X55、5G射频前端解决方案、端到端OTA 5G测试网络，并透露将在MWC期间进行5G新空口技术演示。英特尔亦将与华为公开展示首个5G新空口互操作演示。

所谓空口，指的是移动终端到基站之间的连接协议，是移动通信标准中一个至关重要的标准。3G时代的空口核心技术是CDMA，4G的空口核心技术是OFDM。高通及英特尔此次展示的空口技术标准由3GPP制定。

爱立信则升级5G平台，发布双模5G云化核心网、5G新空口虚拟化软件、动态编程解决方案等新产品。其中，双模5G云化核心网是云原生的解决方案，可实现自动化容量管理及高效稳健运营，5G新空口虚拟化软件可管理大批用户的数据流量，动态编程解决方案则引入了网络切片自动化功能，包括创建、测试和部署网络切片，以便运营商快速推出5G服务。

根据《爱立信移动市场报告》，预计到2024年，移动数据流量将增长5倍，届时将有25%的移动数据流量经由5G网络传输。爱立信方面表示，为了满足这一数据流量增长需求并应对5G用例的发展，爱立信于2017年初推出了5G平台，如今的升级使爱立信5G平台更加动态与灵活，从而帮助运营商平滑地实现网络演进，并大规模部署5G业务。

“今年预计5G设备整体出货量会放大，商用数量也会放大。”张志伟指出。不过他也坦言，关于行业“解渴度”方面仍“不好说”，也许明年会有更为爆发性的表现。

2月20日，北京长城华冠汽车科技股份有限公司（833581）（以下简称长城华冠）发布关于拟申请公司股票终止挂牌对异议股东权益保护措施的公告，拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统（即新三板）终止挂牌。上述议案尚需提交公司2019年第一次临时股东大会审议。

长城华冠上述公告显示，为保护异议股东权益，公司承诺将在一定期限内对异议股东所持公司股份进行回购，并按照不低于异议股东取得公司股份时的成本价格收购异议股东所持有的公司股份，具体价格以双方协商确定为准。随后，长城华冠再发公告，宣布将于3月7日上午10时召开2019年第一次临时股东大会。

据了解，终止挂牌即为退出新三板，原因可能有企业运营出现问题或者违规，或不按时披露业绩也会被强制摘牌。

长城华冠董事会办公室相关负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“之所以做出上述决定，是考虑到公司发展到一定程度，在战略规划上公司要做出一些调整，此外在资本市场层面还会在做一些筹划。”

该负责人表示，长城华冠当前的业务正在按部就班地进行，并未受此事影响。此外长城华冠旗下汽车品牌前途汽车的研发、生产工作也未因此受到影响。

《每日经济新闻》记者查阅资料后发现，长城华冠于2015年下半年登陆国内新三板主要从事传统汽车、新能源汽车的设计，新能源乘用车及核心零部件（电池系统、电控系统）的研发、生产、销售等业务。根据长城华冠2017年年报显示，报告期内，公司实现营收1.28亿元，同比增长35.46%；净亏损2.26亿元，相较上年亏损的9844.28万元，幅度进一步扩大。

值得一提的是，前途汽车为长城华冠旗下汽车品牌，是第三家获得国家发改委新能源乘用车生产资质和第六家获得工信部新建纯电动乘用车生产资质的企业。前途汽车首款量产车型K50已于2018年8月上市。前途汽车董事长陆群曾对外透露，前途汽车前期资金投入主要源于其母公司长城华冠。

上述负责人向记者透露，今年上海车展期间，前途汽车将发布一款全新概念车。“公司将加大对前途汽车的研发工作，后续还会有新车发布计划。”

陆群去年在接受媒体采访时曾透露，前途汽车未来计划打造高中低三个平台，将在五年内累计开发6-7款车型，覆盖经济实用型、B 级车、SUV及 44、45 座高端轿跑。

随着票据贴现利率持续下降，去年底一家城商行票据业务部负责人江潘（化名）突然发现了一种全新的票据套利操作模式，即企业先通过票据承兑贴现获得低息资金，再投向银行结构性存款，每次操作可以套取约30-50个基点的无风险利差收益。

“银行也能从中获得不少好处，一是通过票据承兑贴现，可以完成小微企业与民企放贷的考核指标，二是结构性存款规模骤增能完成银行存款业务的考核指标，三是将票据再贴现给央行，又能进一步提高银行流动性指标。”他告诉记者。

让江潘没想到的是，票据套利规模迅速增长，甚至令1月社会融资数据创下历史新高。

近日，央行公布的1月份金融数据显示，今年1月份人民币贷款增加3.23万亿元，同比多增3284亿元，其中，票据融资额贡献较大，新增5160亿元；与此同时，1月份社会融资规模增量为4.64万亿元，同比多1.56万亿元，在新增社融规模里，未贴现银行承兑汇票达到3786亿元。

“这一下子让票据套利空转现象彻底浮出水面。”一家股份制银行金融市场部业务总监对此直言。

值得注意的是，这迅速引起了监管部门的注意。

2月20日，国务院总理李克强在当天举行的国务院常务会议上指出：“降准信号发出后，社会融资总规模上升幅度表面看比较大，但仔细分析就会发现，其中主要是票据融资、短期贷款上升比较快。这不仅有可能造成‘套利’和资金‘空转’等行为，而且可能会带来新的潜在风险。”

在上述股份制银行金融市场部业务总监看来，这意味着针对票据套利空转的强监管政策很快会落实。

“春节后，我们内部已要求压缩票据套利规模，但这些天个别企业仍在递交票据承兑贴现申请，因为他们将套利对象转向高信用评级的银行理财产品（年化利率在4%以上），争取更高的无风险套利收益。”他直言。要彻底改变这种状况，除了从严打击票据套利空转行为，还需要相关部门采取市场化操作手段让票据承兑贴现利率与结构性存款等理财产品利息保持在一个“合理”区间，否则只要有利差的地方，套利交易不会停歇，只会不断变化“操作模式”。

2月20日，央行相关负责人表示，1月份票据融资显著增加，支持了实体经济，特别是小微企业。个别企业通过票据贴现和结构性存款套利，只是短期的少数行为，不是票据融资增加的主要原因。总体而言，1月份贷款处于合理水平，金融对实体经济的支持力度加大。

票据套利模式浮出水面

据上海票据交易所发布的数据显示，在央行多次降准与释放流动性的共振下，1月份票据利率呈现下滑迹象。比如1月份商业汇票贴现加权平均利率为 3.67%，比去年12月下降16个基点，同比则下降 157个基点；转贴现加权平均利率为3.6%，比上月下降29个基点，同比下降112个基点。

“其实银行票据利率下降幅度不亚于商业汇票与转贴现业务，不少银行开出的银票承兑贴现利率降至3%左右。”一位城商行金融市场部人士告诉记者。这令票据套利现象迅猛滋生。

他给记者算了一笔账，若银行开出的票据承兑贴现利率为3%，即企业先通过3%融资成本获得资金，再投向结构性存款（年化利率约3.6%-3.8%），在扣掉0.05%开票成本与承兑贴现手续费后，这家企业能获得约40-50个基点的无风险利差收益。

“甚至部分企业采取加杠杆做法进行票据套利。”江潘告诉记者，这类企业会将票据承兑贴现资金分成两份，一是动用50%资金作为保证金，与关联企业签订贸易合同再向银行申请开票，二是将剩余50%资金直接投向结构性存款赚取无风险利差，如此多次循环操作，其无风险利差收益将随着资金杠杆增加而成倍提高。

近日他遇到一家如法炮制的企业，以往每年1月份按正常经营业务规模大概需要5000万元的票据承兑贴现额度，但今年1月份它们主营业务规模没有大幅增长，但票据承兑贴现规模超过4亿元。

“这某种程度加剧了票据空转现象。”他直言。

记者多方了解到，不少嗅觉敏锐的企业还四处托关系“收购”票据扩大票据套利规模，令1月份票据交易额骤增。

上海票据交易所发布的数据显示，1月份商业汇票交易发生额为 5.89 万亿元，同比增加 1.39万亿元，同比增长30.8%，较去年12月骤增2.06万亿元，环比增长53.79%。 其中，转贴现发生额为5万亿元，同比增加1.23万亿元，同比增长32.5%。

一位民间票据贩子向记者透露，1月份他曾多次遭遇“一票难求”的状况，只要收到票据（尽管有些开票企业资金实力并不强），在很短时间内都会被企业“一抢而空”。

记者注意到，票据套利操作的迅猛发酵，令1月份票据承兑贴现额“水涨船高”，比如其中商业汇票承兑发生额达到2.55 万亿，同比增加9828.22 亿元，同比增速达到 62.59%，较去年12月份增加4044.18 亿元，环比增长18.82%；当月商业汇票贴现发生额则为1.69 万亿元，同比增加8831.97 亿元，同比增长109.93%，较去年12月份增加4623.97亿元，环比增长37.77%。

上述城商行金融市场部人士直言，这背后，离不开部分银行暗中“推波助澜”。由于票据套利行为既能让银行满足小微民企放贷与存款考核指标，又能通过向央行再贴现提升流动性，因此不少银行对这类现象发酵“睁一眼闭一眼”，甚至个别中小银行还悄悄降低企业开票的保证金比重（从原先的50%降至30%），因为企业票据套利各项操作（开票、票据承兑贴现、购买结构性存款产品）都在这家银行体系完成，银行方面认为风险相对可控。

“此举无疑助长了企业票据套利空转的积极性。”他直言。

在江潘看来，尽管1月份票据套利空转现象有所抬头，但大部分票据贴现承兑资金仍然流向实体经济。毕竟，年初企业需要筹集大量资金用于发放员工年终奖，支付办公成本与原材料采购费用等，当票据利率持续下降低于银行信贷与发债融资成本时，它们很自然地倾向通过票据融资低息筹资。

“要及时遏制票据套利空转现象，一方面需要相关部门对银行信贷政策做出调整，部分企业之所以敢于参与票据套利，主要得益于银行为了满足小微、民企放贷指标，给予他们很高授信额度（超过企业实际经营资金需求），让他们能加杠杆扩大票据套利规模，另一方面通过市场化操作手段将票据利率与结构性存款等理财产品利率控制在一个合理区间，令票据套利行为无利可图。”他指出。

企业信贷融资依然“艰辛”

值得注意的是，在票据融资规模大涨助推1月“天量信贷”数据面世同时，不少民企依然没有感受到信贷宽松。

具体而言，更能反映实体经济的企业中长期贷款没有显著增长——今年1月份社融数据里，新增的住户+企业中长期贷款额为2.09万亿，相比2018年1月的1.89万亿与2017年1月的2.21万亿，并没有大幅升高。

一位地方大型机械制造业民企负责人告诉记者：“目前要获得银行信贷资金的难度依然不小，此前一家股份制银行地方分行已经同意向他们发放一笔贷款用于技术升级与产能优化，但这项贷款申请被总行风控部门退了回来，原因是银行风控部门认为行业增速正在放缓，担心企业销售回款减少，难以覆盖贷款本金利息。”

他的遭遇，也发生在其他中小企业主身上。

多位中小企业主坦言，去年底他们向当地银行申请中长期贷款用于采购设备与原材料，后来发现这些银行在年初将大量信贷资源投向了基建项目与个人按揭房贷业务。

“除非我们即将有一笔贷款到期，银行才肯迅速放贷一笔钱让我们借新还旧，否则我们必须提供足够的抵押物，或者从财务数据方面证明贷款投资的新项目能产生很高的现金流与经营绩效，才有机会拿到贷款资金。”一位中小企业主告诉记者，因此他们只能借部分银行加大消费信贷业务的机会，由企业高管申请信用卡，再通过信用卡套现资金用于采购原材料与加大新项目投资，前提是企业主与高管签订协议，由前者拿出房产或其他财产给后者信用卡还款提供“担保”。

天风证券发布最新报告指出，在1月份天量信贷里，0.7万亿居民中长期贷款投放与住宅销售有关，大部分流向房地产市场，1.4万亿企业中长期贷款里，一部分流向基建项目投资；1.49万亿企业短期贷款与票据（包括未贴现票据）里，部分用于借新还旧与理财存款，本质上仍在银行体系内空转；0,5万亿企业债券融资，多数流向基建地产项目。

在这些中小企业主看来，要让银行信贷资金大规模地流向小微、民企，首先需改变当前以抵押物决定放贷的银行操作体系。

“事实上，这些年为了企业技术升级与业务转型，我差不多将所有的房产、企业厂房设备、土地都抵押融资了，若银行仍要求根据抵押物是否充足给予放贷资金，那么我真的抵押我自己了。”上述中小企业主颇为无奈地自我调侃表示。

北京时间2月21日凌晨3点，三星在美国旧金山举办新品发布会，正式发布了Galaxy S10系列和备受瞩目的折叠屏手机——Galaxy Fold。

作为发布会率先登场的新品，Galaxy Fold倍受期待，这是三星旗下的首款折叠屏手机，同时也是市面上在硬件和软件上相对较为完善的一款可量产折叠屏手机。Galaxy Fold提供四种配色，售价1980美元（约合人民币13377元），将于4月26日正式开售。

Galaxy Fold拥有一块7.3英寸的折叠屏以及一块4.6英寸的副屏幕，采用内折的折叠方式。当手机折叠起来时，4.6英寸（分辨率840x1960像素）的副屏幕可以实现目前普通智能手机的所有操作，整体操作逻辑和普通手机并无差异，但目前瓷状态的手机厚度暂时未知。

当打开屏幕后，Galaxy Fold会变成一个拥有全面屏的平板电脑，整个显示区域扩大到7.3英寸，主显示屏的分辨率为1536x2152像素。

在发布会的演示中，Galaxy Fold经过折叠后屏幕中央并没有出现任何折痕，同时屏幕的平整度很高，你几乎很难看出它是一款可折叠屏手机。

另据三星介绍，Galaxy Fold在折叠屏显示方面做了区域优化，可以在一个屏幕上显示最多三个App，同时它们之间还可以无缝切换。

作为发布会上的“王炸”产品，Galaxy Fold在配置方面绝没让人失望。

它搭载7nm的骁龙855处理器，同时提供12GB的运行内存和高达512GB的存储空间，电池容量为4380mAh，同时后续还将会发售支持5G网络的版本。

和Galaxy S10系列略有不同的是，Galaxy Fold并没有采用最新的超声波屏幕指纹技术，而是选择了侧边指纹的方式进行解锁。

不过，在影像方面，Galaxy Fold没有让人失望，Galaxy Fold整机共包含了六枚镜头。

其中，后置的三枚镜头分别是16MP超广角、12MP标准广角和12MP长焦，小屏幕上的前置相机是10MP规格，打开状态下的前置双摄规格分别是10MP的超广角和8MP的景深摄像头。

根据不久之前的消息显示，Galaxy Fold只有100万台备货，结合1980美元（约合人民币13377元）的售价，让这部新品成为了2019上半年最让人期待上手的手机，没有之一。

小米9很可能是小米最后一款售价在3000元以下的旗舰机了。

在2月20日的发布会上，雷军透露，小米9的定价是最让他头疼的事情，甚至为了价格展开了多次的讨论。“我们面临很多挑战”，雷军在发布会后的专访表示，现阶段手机行业早已经进入白热化的竞争阶段，各个厂商之间的竞争异常激烈。“现在手机堆料堆太狠了，随着手机性能越来越强，手机的成本也越来越高”。

从2000迈向3000

仅从摄像功能来说，2010年小米在发布第一款手机时，手机上还仅有一个摄像头，没有前置相机。但现阶段的小米9，前置相机加上背部镜头，以及带屏幕指纹的微距相机，使得整个手机配备了五个相机。这些无不对手机成本提出更高的要求，并最终体现在售价上。

另一方面，雷军表示，手机性能越来越复杂以后，对研发部门和研发资源提出的要求也水涨船高。为了达到小米9想要实现的效果，小米“投入了1500人的工程团队，相机也是几百人的工程团队”。小米去年财报显示，截止去年1至9月份，研发成本超过40亿元人民币。

“我们再保持1999元或者2000元出头，或者2500元、2600元，真心有困难”，雷军说。如果过分卡死价位，就必然会舍弃一些功能更好，价格更贵的元器件，如此一来又对小米一直坚持的性价比有影响。

最后，雷军的结论是，“性价比不等于便宜”。为了让小米旗舰可以在技术、体验上能够追求极致，同时保留小米原来带给大家“物美价廉”的优势。1月3日雷军发布了一条微博，宣布了红米手机将成立全新的独立品牌Redmi。

红米和小米品牌独立，可以各自按照不同的方向发展，帮助小米整体品牌形象越做越好。此外，红米专注极致性价比，可以主攻电商市场，小米则可以专注中高端和新零售。

“如果我们的价钱还有点富余的话，我们能够做出更好的作品”，小米9最初的定价被定位3299元，“一方面为研发团队做产品松绑，另一方面也使我们有更多的研发投入”，但雷军还是谨慎一些，“我觉得一步迈太大超出了米粉的承受力，还是2999元，让大家理解我的诚意，我们可能会贵一点点，不是很多”。

三年前小米首次发布note系列试水3000+价格时，曾遭遇过不少质疑，市场反应也不佳，也使得小米后来的定价变得更为谨慎。

从小米裂变出Redmi

价位的变化，直观地反映到了品牌。

一方面，是追求极致体验导致高居不下的成本，另一方面是深入人心的性价比品牌效应。为了保留二者，小米在今年年初裂变出了Redmi品牌。前者继续在前沿技术探索，突破价格的限制，能够专注做一些探索性产品。后者保留小米曾原有的优势，继续夯实市场基础。

王川表示，Redmi Note 7发布两周就突破了100万台，是在1500元以下唯一一款4800万像素相机的手机，这款手机延续发挥了小米原先的供应链优势。

雷军表示，“我们会花更多的钱在小米系列的手机上，使这些手机的功能变得越来越强。有时候甚至不考虑有没有极致性价比，我们只问有没有极致的体验，这是两件事，它的优先级不一样。”

“便宜就是原罪，所以便宜还得以高品质作为基础，因为你卖999元，一上来大家就不信任你。如果不把品质做好，你做便宜，一上来大家就觉得你low。”

红米Redmi品牌总经理卢伟冰表示，Redmi还承担国际化非常强的使命。小米在印度去年达到了28%的市场份额，相比之下，三星的市场份额是22%。“我们在印尼也排名第二，我们今年还要做非洲区，以及北美、欧洲的运行上，还有拉美，所以今年整个Redmi也会加大国际化的步伐。”

西南证券表示，这种多品牌覆盖的做法可以覆盖更多的细分市场，而单一品牌市场容量有限。对于已经到达一定体量的手机厂商，且处于手机行业增速整体放缓的情况来说，小米的这个做法能够尽可能地继续刺激出货量，以及集团内部的竞争活性。

从中国走向全球

截止到2018年第三季度，全球化收入已经占小米总收入的43%。

雷军表示，小米花了三年时间在印度达到了首位的市场份额。紧接着，小米开始以印尼为核心的东南亚，东盟十国，进行发展。目前，小米在印尼排到第二名。

去年小米在东欧和整个欧洲市场开始起步。“今年的工作重点就是一定要拿下欧洲，我觉得美国市场先放放，我们先把欧洲拿下来，因为欧洲已经有基础了”，雷军表示，“非洲有不少国家经济水平其实挺好的，远超想象。”

但小米在中国市场还算不上完全站稳脚跟。IDC发布的最新数据显示，2018年第四季度小米在国内市场出货量为1030万台，较去年同期1590万台下跌35%，市场份额由13.9%下滑至10.3%。小米在中国智能手机出货量被苹果反超，跌至第五。

上市后多次架构调整刺激内部竞争裂变

雷军从未停止过焦虑。

手机行业的动荡以季度为记，小米本身也经历了多次排名上的沉浮。

雷军表示，现在小米已经有23000名员工，“如果不做管理升级的话，我们将来很难进化到管理超过10万人的团队，虽然我们是一个创业公司，但是也是超大规模的创业公司。”经历一个管理升级的过程势在必行。

此外，小米今年还会巨资投入干部队伍的培训计划，不同级别的干部采用不同级别的培训方式。

上市以来，小米还先后进行过三次大的架构调整：

2018年9月，小米设置了集团参谋部和集团组织部；原来的电视部、生态链部、MIUI部和互娱部4个业务重组成包括电视部、生态链部、NB电脑部、智能硬件部、IoT平台部、有品电商部、以及4个互联网部门等共计10个部门。

2018年12月，小米将销售与服务部改组为中国区，小米高级副总裁王川兼任中国区总裁，任命多名高管分别负责线上销售、线下销售以及国际业务，原销售运营部分拆分为两个部门分别负责手机以及电视、生态链等业务。

2019年2月，小米手机部成立了参谋部，朱磊为参谋长，负责手机业务销售运营、业务经营分析、成本核算等业务，向小米总裁林斌汇报。产品成本部并入手机部参谋部。此外，小米集团也正逐步推动管理层级化落地。

这些改革都透露出小米对于中国市场、以及以手机收入为主要业务等模式背后深深的焦虑。

继续加码中国区业务，利用双品牌战略让市场向多维度发展，同时提升了AIoT的重要性，探索手机业务外智能家居市场的可能性。

小米的改革是清晰明了的，但还不能一劳永逸。最终都要依据市场反应判断是否切实有效。

但无论如何，现在的小米已经和最初的小米大为不同。可以判断的是，小米9之后，中国智能手机行业在中低价位厮杀的时代已经一去不复返了。

“至少1000亿”，这是字节跳动2019年的全年收入目标。多位字节跳动内部人士向界面新闻记者确认了这个消息。

近几年来，今日头条的营收目标一直呈现出三级跳的趋势，从2017年的150亿，到2018年500亿，再到今年的1000亿，其收入目标一直都成几何式的增长。

而与此同时，这家公司的估值也在迅速攀升。在最新一轮的融资中，字节跳动的估值达到750亿美元，是目前全球估值最高的创业公司。

与超高估值对应的是下面员工同样不断提升的OKR。“可能去年7、8月很多销售的OKR还是一个数字，到了年底就翻番了。元旦前公司的双月收入目标也已经调到了125亿。”一位字节跳动员工告诉界面新闻记者。

当然，如果结合字节跳动现今国际化的战略来看，这样的收入目标也属正常，起码，在其战略扩张的过程中需要的买量成本就不是个小数字。

一位菲律宾当地的短视频从业者告诉界面新闻记者，去年一年，TikTok（抖音海外版）光是在菲律宾这一个市场就已经花费了近千万美元用于买量。而除了东南亚，日韩、欧美等地同样是TikTok海外扩张的重要战场。

下图是Apptopia检测到的广告数据，可以看到，自去年8月以来，TikTok一直在逐步扩大其广告支出，且在不断尝试新的投放渠道。10月，TikTok在北美的下载量排名甚至一度超过了Facebook和Instagram。

然而，不断收割的海外流量却没能立刻反应在公司的收入上。因为截止2018年6月，TikTok在海外都没有完全放开商业化。

支出不断扩大，新产品变现又需要时间，这也导致了去年字节跳动的实际营收首次没有大幅超过预期。

据彭博社报道，在最近一次融资活动上，字节跳动曾向投资者表示，2018年，公司预计营收为500亿～550亿元。但由于新产品变现时间表推迟，加上中国经济放缓抑制广告支出等因素，导致公司营收仅略微高于最低目标。

消息一出，市场上立刻出现了大量质疑字节跳动估值虚高的声音。还有外媒表示，如果字节跳动一直像现在这样过于依赖本土广告，将很有可能像早期的Facebook那样无法保证持续盈利。

对此，字节跳动的应对是逐渐放开海外市场的商业化。据界面新闻记者了解，2018下半年，字节跳动的渠道团队已经从年初的4个部门扩展到了10个，而新增部门就包括拓展、出海、日韩、欧美及东南亚。目前，这些部门主要对接的是海外agency。

11月底，TikTok还亮相了印度的adTech全球营销大会。据介绍，目前，TikTok在印度已经放开了开屏广告和原生信息流广告，挑战赛也会在近期上线。

另外，也有分析人士表示，2019年抖音在国内的变现效率也会快速提高，直至超过今日头条App，毕竟，短视频广告的CPM单价远高于图文广告，而抖音的DAU也已经远远超过今日头条。

对于字节跳动2019年能否突破千亿收入，上述内部员工表示，“公司内对这个数字还是很乐观的，毕竟抖音潜力还没发挥出来，海外又那么大块市场，一旦跑起来会非常猛。”

沉寂多年的豆瓣音乐终于有了要涅槃重生的迹象。

2月20日，DNV音乐集团旗下音乐流媒体产品豆瓣FM正式宣布获得腾讯音乐娱乐集团（NYSE：TME）和挚信资本的战略投资。此次融资后，豆瓣FM将与腾讯音乐娱乐集团开展版权及产品等方面的战略合作，并于不久后再次回归大众视野。

豆瓣FM新版本先导图

说起DNV音乐集团 ，很多人可能并不熟悉。事实上，这家公司2018年4月才正式成立，其前身是专注音乐版权的V.Fine Music，你也可以把他理解为音乐流媒体领域的视觉中国。2018年，曾投资过豆瓣的张津剑（挚信资本副总裁）第一次与V.Fine团队相识，了解其业务后，便提出了将V.Fine Music和豆瓣音乐整合的提议。

对当时的V.Fine Music来说，豆瓣音乐的品牌正好可以弥补其C端影响力的不足，而V.Fine Music的版权也恰好是豆瓣音乐所欠缺的，因此，在征得了老股东的同意后，V.Fine Music和豆瓣音乐完成了合并。

合并后，豆瓣成为新公司最大股东，原豆瓣音乐负责人许波出任公司高级副总裁，而CEO及总裁的职位则由V.Fine Music创始团队成员唐子御和李权担任。

值得一提的是，在V.Fine Music与豆瓣音乐合并的过程中，挚信资本是一个非常重要的推手，同时，它也领投了DNV成立后的首轮融资。

2018年4月，几乎在成立的同时，DNV就宣布获得由挚信资本领投、唯猎资本和险峰长青跟投的近千万美元A轮融资。

在接受记者采访时，李权称，新成立的DNV将在豆瓣音乐和V.Fine Music的基础上，立志于打通音乐产业链的上下游，形成以“音乐人事业”、“音乐版权事业”、“线下赋能事业”为三大核心的业务布局。

而公司的组织架构也会根据这三个核心业务分成版权事业部、音乐人事业部以及流媒体事业部这三块。

其中，版权事业部会继续优化深耕V.Fine Music在版权授权与监控层面的能力，顺应数字音乐时代所带来新的版权音乐使用场景与使用授权的机会。据了解，目前，DNV已经和字节跳动等1000余个机构型公司达成深度合作。

而音乐人事业部顾名思义就是培养和服务自己的音乐人。唐子御告诉界面新闻记者，目前，DNV已经成立了自己的爵士乐、说唱和电子音乐厂牌。同时DNV内部还有各式各样的音乐人孵化计划。未来还会在北京打造一个1千平米的可以用于录音、教学、演出的多功能俱乐部。

“我们在音乐人这块会做得比较饱满，之所以想要把豆瓣音乐重新做起来，也是考虑到未来这也会是一个重要的线上发行渠道。”

唐子御告诉界面新闻记者，其实早在去年DNV刚刚成立的时候，公司就已经在着手复兴豆瓣FM。“豆瓣FM最根本的问题还是版权问题，所以这几个月，我们也一直在围绕这方面做工作。而随着我们和TME有了现在这样的合作，版权的问题其实也解决了。这次非常感谢TME在版权、产品和资金层面给了我们非常重要的支持，我们也非常有信心在6.0版本上线后豆瓣FM将重回国内音乐流媒体的第一梯队，为音乐爱好者们带来更好的聆听和使用体验。”

有趣的是，本次融资，挚信资本的副总裁张津剑依然在其中起到了非常重要的作用，据唐子御介绍，早在2017年的时候，V.Fine就已经在张总的介绍下和腾讯建立了第一次联系，DNV成立后，双方又接触了两次，那时基本就已经确定了融资的事情，后面谈的就都是双方的合作细节。

而未来，豆瓣音乐和腾讯的合作也不会仅限于版权，“我们会在产品中融入很多对方的痕迹，也会不定期的联运一些活动。”

据悉，再过1个月，全新改版的豆瓣FM就会正式上线。新版产品不仅延续了此前豆瓣FM积累了十年的数据和核心算法，还打通了大豆瓣书影音的大数据，试图对用户进行多维度的分析。

同时，豆瓣FM也将对UI界面进行更新调整，致力于把豆瓣FM打造成纯粹、轻量的音乐流媒体。在界面功能上尽量“做减法”，使用户聚焦在“听音乐”本身，同时优化各项使用功能，提升用户的使用体验。