8月29日周三，比亚迪发布2018年半年报。上半年比亚迪营收541.51亿，同比增长20.23%，净利润4.791亿元，同比下滑72.19%。

尽管受到补贴退坡的影响，公司新能源汽车销量仍同比增长121.06%至约7.58万辆，销量全球第一。

数据来源：公司财报

营收增速放缓，净利大幅下滑

上半年比亚迪结束了三年来的强劲增长，营收541.51亿，同比增长20.23%，相比去年同期增速有所放缓。净利润4.791亿，同比大幅下滑72.19%。二季度营收294.13亿元，实现归母净利润3.77亿，同比下滑66%。

数据来源：公司公告

汽车销售：新能源销量继续上涨，SUV大幅下滑

新能源汽车一直是比亚迪的重要业务，上半年新能源汽车业务收入约人民币184.25亿，同比增长16.65%。从业绩快报中可以看出，上半年比亚迪共计销售22.45万辆新车，其中新能源汽车7.49万辆。其中纯电动车销量大好，呈现翻倍增长。

传统燃油汽车销售14.96万辆。其中SUV销量大幅下滑，自3月起下降幅度达55.82%。

数据来源：公司公告

比亚迪的汽车业务一直受到国家补助。过去三年，政府补助一直是收入的重要贡献者。2017年，政府出台新能源车新的补贴政策，总体退坡20%。

比亚迪表示，业绩的下降是因为补贴退坡的影响。财报称，受补贴退坡影响，包括电动大巴和新能源乘用车在内的新能源汽车业务的整体盈利较去年同期相比有较大幅度的下降。

传统汽车业务方面，宋MAX持续热销，推动了公司传统汽车销量的快速增长，但激烈的行业竞争仍较大程度的影响了该业务的盈利水平。

面对快速发展的新能源汽车市场，比亚迪持续投入研发并提升技术，扩充产能，推动新能源汽车业务的长远健康发展。财报称，2018年上半年，尽管受到补贴退坡的政策影响，公司新能源汽车销量仍同比增长121.06%至约7.58万辆，销量全球第一。根据中国汽车工业协会公布的数据，比亚迪在新能源汽车领域的市场份额约18.3%，在新能源乘用车领域的市场份额约20.3%。

收入结构：汽车业务收入继续上升，各业务均实现小幅上涨

分部门来看，今年上半年比亚迪收入的541.51亿元中，汽车及相关产品业务的收入约人民币292.26亿元元，同比上升26.03%； 手机部件及组装业务的收入约人民币203.97亿元，同比上升11.85%；二次充电电池及光伏业务的收入约人民币45.26亿元，同比上升25.26%。三块业务占本集团总收入的比例分别为53.97%、37.67%和8.36%。期内，新能源汽车业务收入约人民币184.25百万元，同比增长16.65%。

数据来源：公司公告

补贴退坡影响几何？

此外，尽管对整个行业来说，政府补贴会进一步减少，但是比亚迪认为：

政策方面，自2018年6月12日起，国内销售的新能源汽车将执行新的补贴标准，新能源汽车将根据续航里程和技术性能的差异获得不同补贴，拥有长续航里程和高技术性能的新能源汽车将拿到更高补贴。随着补贴新政的实施，新能源汽车产业 将迎来优胜劣汰的良性发展。凭借突出的汽车性能和技术优势，比亚迪多数新能源汽车车型均将获得顶格补贴，预计下半年新能源汽车盈利能力将得到显著提升。

在手机部件及组装业务方面，比亚迪称：

本集团将持续积极拓展汽车智能系统、物联网、机器人、人工智能及新型智能产品等业务，为集团的长期可持续成长培育新的增长点。

二次充电电池方面，比亚迪同样面临补贴加速退坡的困境，但在财报中，该公司展望称：

光伏业务方面，自国家于 今年5月31日发布新的光伏政策以来，光伏发电补贴加速退坡，市场需求急剧下滑，整个中国光伏产业进入了“寒冬期”，预 期下半年市场竞争更趋激烈。因此，比亚迪将积极开拓海外市场，努力扩大海外销售规模并提升产能利用率，以缓解光伏新政带来的影响。