高盛开始了其一年一度的传统：预测全球10年期的国债走势。其称基于最近的变化，下调了对于所有G-10国家的10年期国债收益率的预测。

高盛称，其下调10年期债券收益率主要基于2点理由：1、下调相关预期以反映当地政策预期和通胀轨迹的变化；2、随着美国长债溢价复苏低于预期，其对其他非美国国债收益率的溢出效应将减少。

在具体国家方面，高盛温和下调了对于美国、加拿大和挪威的10年期债券收益率的预测；而在日本和欧元区方面，相关下调更加剧烈。

就美国而言，高盛将对于美国10年期国债收益率的预测从3.25%下调至3.1%，同时将周期峰值水平下调20个基点至3.4%，以反映出对于长债溢价低复苏预期（此前预计将增加30-40个基点）。

高盛澄清其对于美联储的预测并没有变化，其认为美联储将继续升息，升息6次，每个季度增一次，直到联邦基金利率达到3.25%-3.5%的区间。

而在日本和欧元区方面，高盛称，考虑到欧洲央行和日本央行夏季的前瞻性指引以及较弱的通胀指引，这可能导致二者更晚的启动利率正常化的进程。而在英国，考虑到英国相关的退欧政治风险，其下调相关路径50-60个基点。

高盛认为欧元区的增长将继续高于趋势线，但将低于2017年的速度，而潜在的核心通胀将保持在1%，这使得欧洲央行不大可能在明年夏天之前上调存款利率。

欧洲央行似乎也分享了类似的前景观点，暗示在明年夏天之前不太可能提高存款利率。这导致欧元区隔夜平均利率指数的上调价格略有下降，拖累10年期核心收益率下降。同时，由于意大利的预算僵局，相关的上涨动能可能更加弱一点。

而对于日本，高盛认为“日本央行最近的前瞻性指引有效地排除了对货币政策的进一步'调整'，至少在消费税上调的影响开始减弱之前。”

自从我们上次公布这些预测以来，一些事实已发生变化，因此需要更新我们的预测，包括欧洲央行和日本央行的前瞻性指引，意大利的政治发展以及对期限溢价重新定价的更为温和的假设。

尽管大方向仍然朝着更高的收益率方向发展，但我们全面下调了今年的预测。

我们现在预测，截至2018年底，美国10年期国债收益率将在3.10％左右（之前为3.25％）。

在欧洲和日本方面，到今年年底，10年期德国，英国和日本的利率有望分别为0.5％，1.45％和0.12％。这些经修订的预测仍然比相关的远期数值高10-20个基点，但日本的情况除外，经过我们修改后，相关的数值略低于远期。