因为不接受“同股不同权”，港交所与阿里巴巴和百度等科技巨头的上市失之交臂。尽管也在寻求改革，但再度搁置似乎已成定局。

英国《金融时报》援引知情人士称，香港去年提出的改革计划迄今收到了创纪录的将近9000个反馈，但其中绝大多数人表示反对。

这一计划提出于一年前，目的是加强港交所和香港证监会对市场的监管，同时提升香港相对于纽约和伦敦对即将上市企业的吸引，解决“同股不同权”问题为关键议题之一。

《金融时报》报道称，官方决定最早可能周五宣布。但香港证监会并未在新股上市流程上进行深入改革，而是将注意力放在加强对现有手段的使用上，报道称，监管机构官员表示这实际上让去年提出的改革计划被大幅弱化。

所谓“同股不同权”，即双重股权结构或者AB股结构。不同于“同股同权”的一股一票，“同股不同权”的公司股票分高、低投票权两种股票，高投票权的股票每股有2票至10票的投票权，称为B类股，一股一票甚至没有投票权的称为A类股，高投票权股一般由管理层持有。

阿里巴巴就是这样的股权架构。2013年阿里巴巴跟港交所谈判破裂后，2014年转去纽交所上市，9月19日上市当天上涨38%，市值达到2314亿美元。

“同股不同权”在香港市场已经讨论了三四年，今年6月，港交所建立设立“创新板”，最大的亮点是允许“不同投票权架构”的公司上市。

但是“同股不同权” 破冰并不容易，过去30年里这被看作是香港金融市场的基本价值观。上个月，亚洲公司治理协会（ACGA）就曾表示，允许“同股不同权”就意味着香港市场过度关注IPO的数量，这要以牺牲质量为代价。

本月初，港交所行政总裁李小加接受路透采访时表示，香港如果要保持竞争力，就需要找到新的方法吸引科技公司。对于业内人士的担忧，李小加表示：

公共利益是第一位的。关键是，大部分上市规则仍旧适用，但是香港证监会将在合适的时机采取主动措施。