最新的持仓数据显示，截至8月15日当周，因地缘政治担忧推动金价攀升至两个月高位，对冲基金和基金经理增持COMEX黄金净多头头寸，为连续第五周增持。黄金净多仓攀升至至少两个月高位。

CFTC数据显示，COMEX黄金投机净多头头寸骤增40971手，至179537手。从具体数据来看，黄金投机性多头头寸增加29385手，空头头寸减少11586手。

值得关注的是，现在空头比例为7.93%，是去年9月（当时金价在1300美元水平之上）以来最低水平。投机性空头头寸下降至 16916手，连续四周大幅减仓，这是2014年以来最低水平。在此期间，美国和朝鲜的紧张局势升级驱动避险买需。

红线代表了基金经理的黄金投机性净头寸变化趋势（这是投机交易者的最大类别），黄金投机性净多头头寸增加4.1万手至18万手。

COMEX白银投机净多合约增加9158手，至36529手，至6月中以来最高水平。

这对投资者意味着什么？

黄金投资专栏Hebba Alternative Investments认为，上周最大的事情是特朗普顾问班农出局。接下来的几个星期，政治舞台将会转向平静，直到9月份的债务上限辩论。

亚洲的需求因为金价上涨而疲弱，印度的金价贴水扩大至13美元/盎司，为11个月高点。中国和香港的黄金升水也在持续下降，暗示着在这些水平上，中国消费者对金价有些敏感。

另外，CFTC持仓报告中，空头头寸水平处于极端低的水平。空头比例同样处于极端低的水平，这暗示着，在对金价未来走势的看法上，市场是失衡的。

没有强烈的实物需求，市场需要有持续的重大的地缘政治风险促使投资者买入黄金，否则将会看到空头头寸上涨，并且推迟买盘。

因此，Hebba Alternative Investments表示，投资者需要非常地谨慎，并且鉴于将会有更大的事件促使金价上涨，实物需求疲软以及投资者这种片面的看涨立场，他们预计金价将会走弱。

事实上，现在金价唯一的看涨因素就是债务上限辩论。因此，Hebba Alternative Investments看跌黄金，而此前观点是中性到看跌。