华创策略8月15日发布的一份报告显示，“散乱污”企业整治力度进一步加强。而且此次督查问责范围广，处罚力度严。

该报告指出，京津冀及周边不能升级改造达标排放的“散乱污”企业，2017年9月底前一律关闭，不达标企业将断电、断水、清场地。

第四轮督察已于8月7日启动，而自2016年6月11日公布首批中央环保督察方案开始，中央环保督察已经完成三轮督察。

第四轮督察对铝铜产能影响加大

需要注意的是，第四轮督查活动将从8月7日启动，一直持续推进至明年3月底，其影响深度将进一步加大。

此次环保督察名单中的山东是产铝产铜大省，铝、铜产量占全国的比重分别为26.07%、15.33%。同为产铝大省的新疆也在督察名单中，其铝产量占比仅次于山东为19.92%。

从当前期货库存和期货价格来看，自第一次环保督察以来，铝的LME库存减少46.81%，接近2008年以来的最低水平，SHFE铝价格和LME铝价格分别上涨32.03%、38.77%，均处于历史中位，仍有上涨空间。而LEM铜库存依旧在历史中部震荡，SHFE铜价格大幅上涨至5.09万元/吨。

第四轮环保督察主要涉及铝铜大省，相关厂商在督察期间停产带来供给端短期内的收缩，将助力于电解铝供给侧改革。

此外，中国在明年年底禁止废五金制品进口，将带来铜供应进一步短缺的预期，因此铜价也将获得一定支撑。

需求端淡季不淡 钢铁易涨难跌

7月末，山东印发《2017年环境保护突出问题综合整治攻坚方案》；8月初，山西太原启动“铁腕治污”大气环境整治百日攻坚战，对不能达标排放的企业一律停产治理。

8月4日，河北省环保厅发布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，明确表示石家庄、唐山、邯郸等地区，采暖季钢铁产能限产50%。

在全国方面，第四批中央环境保护督察8月上旬全面启动，并组建8个中央环境保护督察组，实现对全国督查全覆盖。

随着中央与各地区环保督查力度加大，钢铁、煤炭供给端收缩效果将逐步显现，价格上涨预期强烈。

从库存方面来看，冷轧、热轧、线材等主要钢材库存较上周继续走低，库存去化不断加深。

主要钢材品种库存自今年2月中旬高位持续走低不断减少，冷轧、热轧、线材、螺纹钢分别降至105.57、217.76、108.46和404.71万吨。

从需求方面来看，7月份钢铁行业PMI指数为54.9%，月环比上升0.8个百分点，连续三个月超过50%，达到2016年5 月后的新高点；同时，新订单指数大幅回升，购进价格指数显著上涨。

据了解，市场对钢铁板块预期较高，看涨情绪浓厚。

现货方面，螺纹钢(25mm)、热轧卷板(5.5m)、冷轧普通薄板(1mm)上海含税价分别上涨至4100、4120及4600元/吨。

商品期货方面，上海螺纹钢活跃合约昨日(8月9日)大涨115元/吨，报收于4006元/吨，热卷则收于4098元/吨，创历史新高。