上图来自摩根士丹利（Morgan Stanley）13日报告，展示了本次美联储FOMC决议和耶伦讲话中可能出现的关键变化以及，相应的美元指数（DXY）可能出现的走势。

其中值得注意的有四点：

• 市场普遍预期到了，美联储将给出更多关于缩表和加息的细节，如果届时没有太多信息，对美元将形成利空。
• 市场不认为美联储会直接宣布缩表计划，如果宣布了，对美元将是极大的利好。
• 市场大部分预计到了美联储会下修通胀预期，尽管如此，若美联储届时真下修了，仍然会施压美元。
• 市场不认为美联储会上调利率路径预期（点阵图），若届时点阵图中值出现上移，将对美元形成较大利好。
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报告中摩根士丹利还指出：

• 当前市场正持有大量美元和加元的空头仓位，市场对于美元的悲观情绪与美联储的加息预期似乎格格不入。
• 如果美联储当前的利率点阵图不发生变化的话，则美元大概率会走高，预计美元指数在未来六周内将上涨2%。
  
• 如果美联储明日加息的话，美元也料将上涨。
• 美国更高的利率将增加日本基金管理者的美元对冲成本，使其减少对冲比例，这将推高美元。
•  如果美联储决议后，USDJPY升至110.40或更高，则标志着该货币对的底部已经形成。
•  大摩认为，美国薪资增长缓慢是导致10年期通胀预期在过去6个月从2.08%跌至1.78%的主要原因。