强劲的软数据是美国总统大选后美股一路走高的重要支撑之一，但在3月末4月初达到全球金融危机以来的最高水平后，软数据迅速走弱，目前软数据和硬数据之间的分化已被完全抹去。

然而狂欢正酣的美股却依然节节攀高。

如下图所示，蓝线为硬数据走势，绿线为软数据，红线是标普500走势。

软数据和硬数据之间的分歧是过去几个月美国市场争论的焦点。

软数据一般指较为主观的调查类的指数，如消费者信心指数等；而硬数据则是指客观的实际数据，如GDP、工业增加值等。

相较于股市，美国债券市场对硬数据较为敏感。

实际上，软数据与硬数据之间的传导关系一直以来都不是十分明确。

例如，如下图所示消费者信心指数(蓝线)走强并不意味着个人支出(红线)就会加速...

随着软数据走弱，市场焦点或将转向客观的宏观指标，虽然暂时有业绩作为支撑，但就目前看来，一旦遭到冲击，股市将比债市脆弱...