在线教育，是2019年为数不多的风口之一。创业公司融资不断，BAT等互联网巨头持续加码。通过观察BAT们在教育领域的布局，能更好地理解这个行业。

2012年百度教育上线，正式拉开BAT征战教育的序幕，直至2018年各家打出差异化，百度技术基因贯穿始终，阿里围绕交易布局，腾讯凭借社交流量做连接。另一方面，巨头们意识到手握流量并不等于能做好教育，于是，BAT从2013年开始对外投资，靠“买买买”补齐短板。

互联网巨头的身影，也成为行业风向标。2018年，又有今日头条、京东教育、美团等新玩家入场，希望共同分食教育蛋糕。

站在互联网大小巨头们另一端的新东方、好未来等老牌巨头也不甘示弱，好未来投资的教育项目达90余起，超过了BAT的总和。

值得注意的是，在线教育中K12、素质教育、早教、教育信息化等细分领域的头部项目几乎都接受了新老巨头的投资。但教育是“慢领域”，胜负不会很快分出，巨头们的流量和资金打法在这里并不奏效。

未来，提供教育服务与搭建平台基础都将是教育互联网化与科技化不可或缺的要素，跨界、融合、协作将是巨头和互联网教育企业的共存之道。

巨头“自营”教育的两个分水岭

BAT在教育领域的布局分为两部分，一方面是“自营”，另一方面是“买买买”。

在自营教育方面，巨头们经历了2013年和2018年两个分水岭。

2013年之前，百度是先行者。早期百度通过搜索功能链接了2003年上线的百度贴吧、2005年上线的百度知道、2006年上线的百度百科、2009年上线的百度文库。在2012年，百度文库整合资源成百度教育，后支持录播与直播课程。

这一阶段，阿里和腾讯仅有轻微动作，2006年“淘宝大学”成立，2012年上线“淘宝同学”，聚合了线下教育、O2O和在线教育视频直播功能。2013年，腾讯的“教育精品课”正式上线，另外在QQ2013正式版中增加了PPT等教育相关功能。

2013年是在线教育元年，从此，教育领域迎来互联网的飞速渗透，巨头布局加速。

2014年，百度推出K12问答学习平台“作业帮”、视频直播平台“度学堂”，阿里推出家校互动产品“阿里师生”，淘宝同学招生频道上线。同时，腾讯与新东方成立了合资公司——北京微学明日网络科技有限公司，“腾讯精品课”正式上线，腾讯大学对外开放，直播课程平台“腾讯课堂”上线，QQ上也导入了录播课程平台。

2015年，百度拆分作业帮，并推出“百度优课”，百度传课和百度文库合并成立“百度教育事业部”。同年，阿里成立湖畔大学，将淘宝同学升级为淘宝教育并上线了“乡村云端课堂计划”，后淘宝教育还联合农村淘宝推出“淘宝小课堂”。

腾讯也开始发力，腾讯课堂上线移动版APP，手机QQ和微信都上线“智慧校园”，推出“QQ学校-师生群”。到2016年，腾讯更是重磅推出K12直播APP“企鹅辅导”。

到了2018年，BAT的教育布局已逐渐显示出差异化，百度主打“内容化”和“智能化”，阿里凭借云服务与上万家在线教育公司“绑定”，腾讯则推出9条业务线贯穿学前教育至成人教育。

2018年11月，百度在教育行业的发展战略进行了调整。to C方向聚焦在“内容”，如知识付费产品“百度小课”，to B方向延续其智能化优势，推出了智能估分与志愿填报系统等教育信息化产品，和高校共建了人工智能专业，以及引进人工智能教学系统，用“百度智慧课堂”帮助学校实现“AI+”。

阿里自营的教育业务一直不温不火，淘宝教育主要连接在线教育产品与客户，而淘宝大学是阿里巴巴集团旗下核心教育培训部门，主要培育淘宝店主，湖畔大学则是面向阿里投资企业的创始人或明星创业者。

2018年阿里的教育布局依旧中规中矩，但值得注意的是，阿里云板块依托占据国内云计算50%以上市场的优势，在阿里云上构建IT基础设施的在线教育公司有一万多家，阿里云占据了国内教育云服务85%的份额。

阿里云也曾对外宣布将展开“阿里云大学合作计划” ，落地了十所大数据学院，以大学、工业、产业密集的区域为主。阿里云还与好未来宣布，双方将在教育信息化、课程标准化、创业孵化等领域展开深度合作。

2019年初，腾讯教育曝光了一份腾讯教育业务地图，目前已经搭建腾讯教育、腾讯教育云、智慧校园、智慧幼儿园、腾讯微校、腾讯新工科、腾讯课堂、企鹅辅导、腾讯英语君九条业务线，围绕连接的布局链条越来越长

腾讯教育业务地图

BAT买买买这五年

对外投资方面，百度也是最早的行动者。从2013年起先后投资了传课网、沪江网校、万学教育、创新伙伴、极智批改网、智课网等12个项目。这些项目大多偏早期，且为技术型导向，这与百度的技术基因相匹配。目前，从百度拆分出的作业帮和百度投资的作业盒子已成为行业佼佼者。

阿里在教育投资上表现得很佛性，数量也在BAT中最少，早期仅投资了TutorABC、超级课程表、超级讲师等几个项目。马云曾多次提出要特别加强中小学、幼儿教育，而后云锋基金就投资了VIPKID、作业盒子、凯斯国际幼儿园、云学堂、校宝在线等项目。不过，阿里一连三轮追加投资VIPKID，并且和百度共同参投作业盒子。

整体上来，阿里在教育领域的投资偏向晚期项目，领域上偏斜向少儿教育。

站在互联网大小巨头们另一端的是以新东方、好未来为代表传统教育领域的老牌巨头。

据艾瑞咨询统计，新东方、好未来两巨头加一块，只占不到10%的行业份额，再加上细分领域众多、可复制性差等众多因素，教育领域的蛋糕，各家都有机会分食。但实际上，新东方和好未来也通过投资入局新兴的创业公司。

据IT桔子资料显示，新东方在教育领域的投资案例为50余起，好未来更是达到90余起，超过了BAT对外投资的总和，其中包括DaDa哒哒英语、亲宝宝、极课大数据、作业盒子等众多明星项目。

值得注意的是，在线教育的头部项目几乎都接受了新老巨头的投资。在K12领域，好未来和阿里云锋基金都投资了作业盒子，腾讯投资了猿辅导，百度孵化并投资了作业帮；素质教育领域，腾讯投资了VIPKID、VIP陪练；在早教领域，好未来投资了亲宝宝、宝宝巴士；专注教育信息化的校宝在线投资方中有蚂蚁金服、好未来，云学堂由云锋基金投资，新东方则投资了晓羊教育。

互联网巨头手握充裕流量，而好未来、新东方等老牌教育企业拥有基础稳固的品牌形象，该领域的创业公司为了寻求更有说服力的品牌背书和更大的人群触达，极易走向新老巨头的庇护。

在李恒看来，互联网领域流量的同质性比较强，但在教育领域，有了流量不一定能转化，因为教育消费决策是谨慎型，拿到了一个大开口的流量，通过精细化的运营把它转化成为精准的消费决策流量并不容易。

他举例，教育是不可逆的，在淘宝上买了东西不满意可以退货，但没有家长愿意去冒险买一个不确定效果的课程牺牲孩子的时间，事实上，教育决策的核心在于品牌。“新东方、好未来这样的教育巨头这么多年来并没有被BAT同化，说明教育是有壁垒的，它的安全边界在于教育服务。”

教育领域要互联网化或科技化，并不需要一场战争。教育领域既需要巨头也需要垂直服务提供方，平台难以精耕细作所有的内容，而有些互联网的核心要素，教育服务的企业并不擅长。未来，跨界、融合、协同、合作可能会是常态。

BAT在教育领域的探索，从平台开始，经历了成本和收益的考量之后，对外投资成为第二步。再往后，打造生态将是可能的方向，巨头们把自己的优点聚集，在建立的生态基础上跟教育细分领域结合，逐步打透。

但一切都在变化之中，希望“吞噬一切”的互联网巨头们能不能拿下教育这场硬仗，还有待观察。

“腹有诗书气自华”。阅读，可以让人保持思想活力，滋养浩然之气。古时，一些喜爱阅读的人会凿壁偷光、囊萤映雪，捧卷而读；现在，一些喜爱阅读的人则会用手机或Kindle阅读电子书……从木牍、竹简、缣帛、纸张到数字化载体，穿越几千年，不断翻新的是介质，绵延不息的是阅读。

　　如今，数字阅读正在悄然走红，借助手机、电脑、电子阅读器等设备，“万卷书”触手可及。据统计，2018年全国数字阅读用户已达4.3亿人，人均数字阅读量已达12.4本，人均单次的阅读时长达到71.3分钟。未来数字阅读会有怎样的前景？身处“读屏时代”的我们，应如何摆脱“浅阅读”之困，享受阅读之美？

　　1.“一屏万卷”——

　　数字阅读蔚然成风

　　【案例】

　　近日，家住上海的顾晓玲开始了《人类简史》的阅读之旅。不过，她没有购买纸质书，而是在“微信阅读”APP上看电子版。“我喜欢电子书，读起来方便，而且种类也比较丰富。以前经常在Kindle上读，现在习惯用手机阅读了，平时等公交车、坐地铁的时候都可以看书。”她说。

　　“80后”周勇从小到大一直有着阅读的习惯。“上学的时候，看纸质书比较多，现在开始喜欢数字阅读了。”周勇告诉记者，从他的住处到单位，路上耗时接近1个小时，用手机看电子书既能打发时间，又能让自己放松下来。在一些读书类APP上，他还可以知道其他书友在读的书目，并交流阅读心得。

　　如今，很多人像周勇一样，成了数字阅读的忠实粉丝。而数字阅读也不负众望，给人们带来了很多美好的阅读体验。

　　戴上增强现实眼镜，会看到画册里原本是平面的图像变为立体模型；“3D电子课本”除了可以阅读外，还具有互动功能；一家听书企业生产的卡通玩具，可以讲述《西游记》里的故事……在日前举行的第五届中国数字阅读大会上，一大批数字阅读的新产品、新服务让人大开眼界。

　　无疑，数字阅读的发展与老百姓的生活息息相关。那么，当前我国数字阅读的发展态势如何？

　　先来看一组数据。第十六次全国国民阅读调查结果显示，2018年我国成年国民包括书报刊和数字出版物在内的各种媒介的综合阅读率为80.8%，较2017年有所提升，数字化阅读方式的接触率为76.2%，较2017年上升了3.2个百分点。从中不难发现，2018年我国数字阅读保持了快速发展势头。

　　另外，据中国音像与数字出版协会发布的《2018中国数字阅读白皮书》，从2016年到2018年，我国数字阅读用户的年度同比增幅分别为12.3%、13.4%和14.4%，呈现加速增长态势。从时间段上看，与2017年相比，数字阅读的“早读”读者快速增长，在上午7至9点的“早高峰”时段进行数字阅读的读者占总数的比例从10%左右跃升到了近43%；午间阅读的读者占比也翻了一番多。

　　有人说，阅读是世界上门槛最低的高贵举动。数字阅读的蓬勃发展为更多人迈过这道门槛提供了机会。中国新闻出版研究院院长魏玉山说，数字阅读的发展，提升了国民综合阅读率，推动了整体阅读人群持续增加。

　　“我们已经身处‘一屏万卷’的数字阅读时代。”中宣部出版局副局长冯士新表示，数字阅读作为全媒体时代的新型阅读方式，从应运而生到蓬勃发展、蔚然成风，极大丰富了人民群众的阅读体验和精神文化生活。

　　2.技术赋能——

　　产业发展前景向好

　　【现状】

　　20多年前，网络文学应运而生。近年来，我国网络文学飞速发展，作品数量和读者规模不断扩大，市场持续向深度和广度拓展。《择天记》《花千骨》《鬼吹灯》《锦衣夜行》《全职高手》等多部网络文学作品不仅出现在老百姓的手机、电脑屏幕上，还走出国门，吸引了一大批海外读者。

　　“我国的网络文学已经和美国好莱坞大片、日本动漫、韩国偶像剧并称为世界四大文化现象。”网络作家“唐家三少”说。

　　在政策持续引导和推动下，我国网络文学创作开始出现积极趋向，创作主题涵盖改革历程、社会热点、生活变迁、文化传承、职业生涯、个人奋斗等多个方面，涌现出一大批优秀作品。

　　网络文学的发展是我国数字阅读产业规模稳步增长的一个缩影。《2018中国数字阅读白皮书》显示，2018年，我国数字阅读产业规模达到254.5亿元，同比增长19.6%；愿意付费阅读的读者占比也从2016年的60.3%增加到66.4%，其中有68.7%的付费用户愿意付费区间在20元以上。

　　“但实际上，读者只要买到了一本满意的电子书，他的实际付费就会明显高于20元的付费意愿，人均实际付费在33元到41元之间。”中国音像与数字出版协会第一副理事长张毅君说。

　　专家分析，用户付费意愿的提升，意味着我国数字阅读产业的前景会继续向好。未来，我国数字阅读产业发展重点将放在全民阅读、新兴出版、媒体融合等方面。在国家政策引导下，数字阅读产业将会持续快速发展。与此同时，新技术的发展也会带来新的机遇，为数字阅读产业注入新活力。

　　中国移动咪咕公司总经理刘昕认为，图文、音频、视频以及增强现实、虚拟现实等技术使阅读变得更立体，数字阅读行业将会更好地提供沉浸式互动体验。未来，数字阅读的空间和场景会得到极大拓展。

　　业内人士预测，随着5G商用步伐的加快，以及虚拟现实、人工智能等新技术的快速发展，多屏、多端的万物互联将会让“屏幕”的界限越来越模糊，数字阅读的服务和体验会进一步提升，各类用户规模将持续攀升，释放出巨大的市场潜力，推动我国数字阅读产业规模稳步增长。

　　3.“深”“浅”之争——

　　优质内容才是追求

　　【故事】

　　这几天，网友“月明”在朋友圈发布了一条状态：书卷多情似故人。虽然在手机上读过很多短文，但感觉什么也没有沉淀下来，转眼就忘记了，果然还是对深度阅读有种特别的情结。想去寻找一些慢读物，像喝茶一样，在阳光明媚的下午，坐下来慢慢品读，顺便回味一番生活的甘苦。

　　在北京一家科技型企业上班的王珊珊告诉记者，她身边有很多朋友都喜欢用手机看电子书或听书，有的人一周的阅读时长多达几十个小时。“虽然我也喜欢数字阅读，但总觉得太浅、太碎片化，有时甚至会有一种空虚感，而且如果长时间盯着手机屏幕看，眼睛也会很疲劳。”她说。

　　像王珊珊一样，不少人都有过类似的困惑。专家认为，数字阅读在给读者带来极大便利的同时，也会出现碎片化、实用化、娱乐化的倾向，让人趋向“读图”“读视频”，迈进一个“浅阅读”时代。在手机面前，阅读容易被简化成“刷”，长此以往，阅读的初衷和乐趣也会渐行渐远。

　　有调查也显示，我国成年国民网上活动行为中，以阅读新闻、社交和观看视频为主，娱乐化和碎片化特征明显，深度图书阅读行为的占比偏低。

　　虽然数字技术会促进碎片化阅读的发展，但阅读的“深”与“浅”更多还是取决于阅读的内容。身处“读屏时代”，很多人依然在坚持着深度阅读，即使是阅读电子书，也会对一些经典作品更加偏爱。阅读介质会变，但无论是看纸质书，还是进行数字阅读，丰富多样的优质内容始终是人们的追求。

　　那么，如何摆脱“浅阅读”之困？专家建议，一方面，数字阅读相关企业要补齐优质供给的短板，努力提供更多高质量的数字阅读产品，让用户拥有更多深度阅读的机会和选择；另一方面，用户要结合自身需求和兴趣，注重“深”“浅”搭配，不宜有所偏废，并擦亮眼睛，自觉抵制低俗、劣质内容。

　　“高质量的数字阅读有赖于优质出版内容和先进数字技术的有机结合。”中南出版传媒集团新技术新媒体部副部长林峰说，要用自身的优质内容衍生出更多的优秀产品，以吸引更多用户。

　　冯士新指出，我们要深入研究把握互联网传播规律，不断探索数字阅读发展新路径，不断推动数字阅读产业提质增效。要强化效果导向，把握终端随人走、信息围人转的传播方式，加强对数字内容和传播方式的应用，构建社交化传播、精准化推送的体系，有效满足全媒体时代用户的需求。研究完善促进全民阅读的数字阅读措施，加快基础设施建设，改善基层数字阅读条件，推动优质阅读内容进机关、进学校、进企业、进农村、进社区，有效提升数字阅读的公共服务能力。

由意大利珠宝集团宝格丽（Bvlgari）举办的“宝格丽蛇形艺术展”（SerpentiForm Exhibition）4月30日在成都博物馆开幕。该展览将整整对外开放四个月，持续到今年夏季结束。

在过去近80年的历史上，宝格丽一直有借鉴“蛇”作为产品设计灵感的传统。在此次与成都博物馆合办的展览上，宝格丽将展出该品牌历史上与“蛇”相关的珠宝首饰产品，包括用钻石镶嵌的蛇形手环。同时观众也能在展览上看到与“蛇”有关的艺术画作、雕塑和文物等。

宝格丽蛇形手环 图片来源：宝格丽

Serpenti手镯表 1957年 图片来源：宝格丽

这已经不是宝格丽第一次在中国办展了。2016年，宝格丽在北京798办了一个名为“宝石·梦”（Gem·Dream·Style）的展览。该展览当时展出了从19世纪末期该品牌在各个时期的珠宝代表作，包括十九世纪二十年代的“前后爵士时代”和七十年代的珠宝设计。

宝格丽在中国的消费者年龄在25-35岁这个区间，而在欧洲，该品牌的主要客户群要大十岁。让中国消费者更好地了解这个古老品牌的历史和工艺，是宝格丽16年办展的目的。

随着中国珠宝市场这两年进入快车道，宝格丽更有理由努力加强与中国消费者的联系。

宝格丽全球总裁Jean-ChristopheBabin近日向《女装日报》透露，“中国内地将在2019年成为宝格丽的第一大世界市场。”他表示，“去年在已经占据中国内地巨大市场份额的基础上，（宝格丽）仍然快速地增长，所以到今年年底就会如此（成为第一大市场）。前景非常乐观。”

宝格丽于2004年进入中国市场，至今已有15年。从位于北京半岛酒店的一间8平米的小精品店开始，宝格丽目前在中国已经拥有29间门店，其中有两间是机场免税店。

宝格丽是母公司法国奢侈品集团LVMH旗下珠宝手表类业务的旗舰品牌。据LVMH集团2018年财报显示，宝格丽在2018年表现十分强劲，全球市场份额继续增长。日本目前仍是宝格丽全球第一大市场，而香港和澳门两个地区的市场总和排名全球第二。

不过，Babin透露，未来五年宝格丽在内地的门店很可能增加到35间，“这个数字可以跟日本市场比肩”；在日本，宝格丽目前有32间门店。

至于香港和澳门市场，Babin表示，受到汇率的影响，以及中国消费出境购物热度的降低，这两个市场今年增长不会像去年那样巨大。

虽然经历过一些争议性的营销事件，例如宝格丽今年春节期间被下架的争议猪年广告。但宝格丽在中国消费者中间的品牌接受度依然很高，尤其是富裕阶层消费者。

据胡润研究中心2019年的中国富豪消费倾向调查报告显示，宝格丽目前已经成为最受中国高净值消费者青睐的珠宝品牌。同时，宝格丽是中国高净值女性消费者最理想的送礼品牌，也是中国富裕人群第二理想的珠宝手表品牌。

2018年宝格丽推出了中国区在线直营商店，以及一个微信零售公号。目前，这两个平台还不是该集团在中国的主流销售渠道。Babin告诉《女装日报》，微信的销售情况忽高忽低，不太规律，“更适合做新品和新闻发布。”但在线直营平台“有更稳定的增长，但是对于关键的销售周期刺激作用不大。”

除了宝格丽的传统核心珠宝业务，该集团目前在中国运营着两间精品酒店。2018年宝格丽在上海开了中国第二间“宝格丽休闲度假酒店”。LVMH集团2018年财报显示，该集团当年的豪华酒店业绩的增长很大一部分归功于上海新店的开业。中国的首家“宝格丽酒店”位于北京，该店在2017年开始营业。

上海宝格丽酒店 图片来源：宝格丽

跟宝格丽珠宝品牌一样，“宝格丽酒店”的定位也更加私人和私密，瞄准中国的高端小众消费人群。而这一部分人群很可能已经是宝格丽珠宝产品的拥有者。

酒店管理业务是宝格丽母公司LVMH集团从2010年开始新增的业务。除了“宝格丽酒店“，LVMH目前还拥有ChevalBlanc酒店，以及2018年刚刚收购的Belmond。后者是一间经营奢侈酒店和旅游度假项目的公司。目前，LVMH集团全球的高净值消费者都愿意花费更多钱在体验式的奢侈品上，此项交易被认为能够促进集团旗下奢侈品产品的销售。

一向只负责芯片设计，而制造业务都外包给台积电的华为，这次终于准备要自己动手了。

据英国《金融时报》报道，华为计划在英国剑桥城附近建设一家可容纳400名员工的芯片研发工厂，预计将在2021年投入使用。

华为技术研发英国公司高管Henk Koopmans表示，去年他通过谈判，以3750万英镑的价格收购一块550英亩的土地，该土地属于一家成立于1796年的文具企业Spicers。

有意思的是，华为芯片工厂选址，就在ARM控股公司总部的旁边，距离后者仅15分钟车程。

一直以来，ARM是智能设备第一大主流芯片架构提供商，全球有超过90%的智能设备采用了其芯片架构。2016年，该公司被日本软银集团花费310亿美元收购。

英国《金融时报》认为，ARM在智能手机领域的发展，连同高通公司旗下CSR在内的其他本地公司的崛起，已经把剑桥变成一个专注于芯片设计的技术中心。毫无疑问，华为的建厂将使得当地半导体行业竞争格局愈发激烈。

不过放眼整个英国，华为早在2001年就已在该国设立办事处。公司创始人任正非此前接受BBC采访时也提到：

“在英国，我们总共有1500名员工，直接和间接创造的工作岗位有7500个。我们在英国爱丁堡、布里斯托、利普斯维奇都建立了研究中心。”

并且任正非还表示，建工厂是为了将来出口到很多国家去，华为的英国工厂可以接受该国的监控，经过英国监控的芯片卖到西方国家。中国也生产芯片，可能只卖到中国和一些相关能接受的国家。

另外，华为方面还表示，截至2017年底，它已在英国投资约23.4亿美元，并计划在未来五年内再投入约39.6亿美元。

近期，华为也在欧洲拿下多个5G大单，英国运营商O2、英国电信旗下的EE、沃达丰三家公司均已开始测试华为的5G设备。

除了之外，李嘉诚所拥有的英国电信公司Three UK也和华为签下了高达20亿英镑的网络架构合约，计划在英国各地建立5G网络，争取今年内正式营运。

在产业发展过程中，金融起到了不可忽视的作用。互联网时代，金融要素的有效介入为产业带来前所未有的融资渠道，但单纯的资金融通方式下，产业并未实现质的飞跃。

相较于传统的金融模式，互联网金融站在产业全面发展的基础上，为产业赋能。金准旗下的信用生态赋能平台，在深入产业期间，通过打造信用生态，帮助企业健康发展，助力产业快速升级。

互联网大数据对小微金融的发展可以提供批量引流的模式，将原有的线下寻找小微企业的单个模式，变成批量进件模式，大数据和风控模型的加入，会使小微企业评估风险的模式变成数据风控和模型风控的时代，整体风险水平逐步缓释，实现对冲风险。

小微企业融资难始终是其生存、发展的障碍和瓶颈。虽然近几年来，我国已经出台多项政策扶持该类企业健康融资,为其贷款提供相应便利,但小微企业融资难问题依然存在。信息不对称带来的融资受阻或高成本是小微企业融资困境的症结所在。

伴随金融科技的不断完善，大数据和互联网技术得到日益广泛的应用，这对我国的金融生态产生深刻的影响，同时也为小微企业融资提供了新的平台和渠道。大数据技术在互联网金融领域的创新应用，更为小微企业的金融业务发展创造了更多可能。

一、互联网带来小微企业生态的演变

截至2018年9月末，全国银行业金融机构小微企业贷款余额33.04万亿元，占各项贷款余额的30.4%。小微企业贷款较2018年年初增加2.30万亿元，较上年同期增速达到11.4%，比各项贷款平均增速低1.40个百分点；截至2018年6月末，小微企业贷款用户数达到1699.05万户，较上年同期增加281.82万户。

其中，国有行仍是服务小微企业的主力，农商行、城商行对小微企业的支持力度在加大。一方面，国有行作为我国金融系统的基石，一直践行着服务于实体经济的理念。另一方面，金准AI通过数据对比发现，2015年一季度末，国有行、城商行、农商行小微贷款余额占商业银行全部小微贷款余额的比例分别为35.2%、20.13%、20.74%，而到了2018年第三季度末，占比变为29.18%、24.29%、27.21%，城商行和农商行的占比明显提升。

根据央行发布的《2018年第一季度银行家问卷调查报告》，当前小微企业贷款需求指数达66.3%，同比上升3.7个百分点，创2015年第二季度以来新高。更值得注意的是，随着防控系统性金融风险和结构性去杠杆政策的逐步落地，商业银行的风险偏好明显下降，银行贷款审批指数创2015年以来新低为44.6%。另外，金准AI根据世界银行2018年发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告，我国中小微企业潜在融资需求达4.4万亿美元，融资供给仅2.5万亿美元（16.5万亿人民币），潜在融资缺口高达1.9万亿美元，缺口比重高达43.18%。

在金融强监管、社会融资急剧萎缩的大环境下， 资金的需求与供给端缺口进一步扩大。金准AI据工商总局、银保监会数据统计，2017年资金的需求与供给端缺口接近30万亿元，该口径下统计缺口相比2015年预期有较大扩张。主要是因近两年我国小微企业数目明显增多所致，这与2015年年底的“大众创业，万众创新”的提出及随后的创业潮有关；另外金融机构信息不对称，数据收集难导致成本高风险大，加上部分企业利用银企信息不对称，虚假做大结算流量套取信用，假造交易、多头授信、欺诈融资，导致小微企业贷款不良率居高不下，金融机构进而对小微企业敬而远之。金准AI认为，信息不对称带来的融资受阻或高成本正是小微企业融资困境的症结所在。

小微企业具有资产轻、规模小、行业散、治理弱（轻、小、散、弱）的天然短板，再加上受经济下行的影响，生存压力大。互联网的发展使小微企业的生态发生了巨大变化。在互联网大数据时代，无论从事工业品还是消费品行业，无论销售产品还是提供服务，不通过互联网平台难以提高销量，不用网络支付或许会丢失大部分消费者。小微企业无论是主动还是被动都须投入互联网的怀抱，使跨区域、跨行业的小微企业被平台化、线上化，行业和客群极度分散的现象得到改变。互联网金融的信息数据更加对称、资金配置边际成本低、金融服务效率较高的优势可以有效解决对小微企业信用、资产、现金流等情况的评估。

需要注意的是，自2013年起，互联网金融潮起潮落，在小微领域几乎鲜有成功的案例。得益于互联网的发展，B2B大量涌现，小微企业行业垂直化、客户场景化、信息数据化成为常态，所以依照长尾理论，无论在营销获客方面还是风险评估方面，互联网大数据在小微金融领域都大有可为，其对完善小微企业融资渠道，提高小微企业的融资效率将发挥重要作用。

二、国内小微金融三大模式

德国IPC模式。以泰隆银行、台州银行为代表，不追求抵押，客户体验好，风控扎实，银行自身收益也高。此模式的难点在于过度依赖信贷员，难以复制。十几年以来，这两家银行一直是监管部门服务小微的标杆，但国内未出现第二家泰隆、台州银行，既有体制机制的原因，也有模式自身的原因。

信贷工厂模式。国内大部分银行采用此种模式，以民生银行、招商银行为代表。此模式获客和风控都采取了批量化，操作成本低，上量快，但忽视了资产穿透，弱化了个体信用风险。在经济下行的情况下，大面积风险暴露在所难免。

互联网模式。从阿里小贷开始，非银行机构模仿者众多。无论是平台自金融还是第三方金融服务机构，都是以互联网平台为基础，以平台数据和第三方数据为手段，采用电子化自动化申请审批放款线上化操作，客户体验佳，但受限于平台自身闭环，业务规模、风控难以平衡。

三、互联网大数据在小微金融的运用逻辑

相较于个人客户的大数概率，小微企业的轻、小、散、弱的特点，加上区域和客群的差异，使得小微金融成为互联网大数据最难攻克的领域。

首先，表现在金融机构获取客户上。以前只要涉及小微金融，政府和市场认为需求大、融资难、融资贵；金融机构却认为找客户难，风控难，各唱各调。其实风控和获客为一体，目标客户分散是困扰金融机构最大的问题。俗话说三百六十行，小微客户行业三万六千行都不止，获客难是金融机构第一大难。通过线下零售的方式找到客户，收集信息数据无法量化、格式化，导致信息传递不断失真，决策层无从下手。

互联网大数据的发展，大大改善了金融机构小微客户获客问题。金准AI研究显示，互联网大数据的获客分成四类：一是典型的企业对企业（B2B）电商平台，如找钢网等；二是第三方服务商如ERP、SaaS等，记账公司如金蝶、中航信息等；三是金融机构和类金融机构，如银联、汇付天下；四是同时拥有个人端（C端）和企业端（B端）的互联网巨头，如阿里、京东、携程等。

这些平台聚集了海量的小微客户，并且客户聚集的同时，平台特别是垂直平台对B端客户行业客群分类，使金融机构从撒网式零售式的营销过渡到批量定向营销。另一方面，有了大数据的支撑，精准营销也成为一些机构的首选，此模式从客户的行为数据历史交易数据入手，挖掘客户的潜在需求，实行白名单邀请制，如招商银行闪电贷、京东的企业白条。

其次，表现在降低风险上。这里又分两个层面，一是互联网大数据在控制风险上发挥作用，得益于互联网大数据的发展，原来需要花费大量人力收集的小微客户信息首先被数据化，而且收集成本大幅降低，收集效率大幅提高，无论是供应链核心企业方提供的生产数据、交易数据、物流数据，还是从外部获取的第三方数据，比如黑名单数据、法院数据、工商数据、多头数据、社交数据、税务数据，以及客户授权的流水数据、央行征信数据，都可迅速获得，秒级评估。

贷前通过获取的数据可以使小微企业画像更清晰，对客户信用状态、经营状态、资产状态能较为准确地获取数据或自动验证，贷中自动检测客户状况，根据小微企业情况调整授信额度与利率水平，贷后可根据大数据对宏观经济、行业及小微企业个体的经营水平和信用水平的跟踪，及早发现风险并采取策略。

当资金紧张有信贷需求的时候，小微企业可以通过线上提交资料，授权查询数据，便可将审贷资料提供至风险评估机构或者资金方，风险评估机构或者资金方经过评估后即可发放贷款，在保证风险可控的前提下大大提高了小微企业获取信贷服务的效率。

二是对冲风险，在控制单个贷款主体风险的前提下，互联网大数据还能发挥缓释整体业务风险的作用。B端客户在群体表现下，在同一行业会呈现一些行业固有属性，比如行业整体风险、盈利状况、销售规模、流动能力水平、存货周转率水平等，小微企业主也会有相同的行为属性，比如多头情况、资产情况、还贷情况、社交情况等。

小微企业属于企业与企业主密切关联的群体，通过分析不同行业的固有属性和小微企业主的个人行为属性的特征，建立不同维度模型。在初期可采用经验策略模型，模型根据小微风控专家的经验判断而提炼；随着坏样本的累积，中期可尝试使用逻辑回归模型或其他分类模型，模型的精准程度也会更高；在后期，小微企业数量足够丰富，可采用机器学习模型，自动挖掘因素之间的关联。

从大数理论来看，会呈现初始逾期水平增加，但迅速迭代模型后，会逐渐恢复正常可控水平的表现。互联网大数据对小微金融的发展可以提供批量引流的模式，将原有的线下寻找小微企业的单个模式，变成批量进件模式，大数据和风控模型的加入，会使小微企业评估风险的模式变成数据风控和模型风控的时代，整体风险水平会逐步缓释，实现对冲风险的作用。

四、互联网大数据在小微金融领域的最佳实践：供应链

供应链金融是以应收应付账款和动产为基础，之前无论是银行的供应链金融还是核心企业自金融，更多的是基于核心企业的信用，要么基于货款要么基于货物，以封闭性自偿性为首要条件，大大限制了供应链金融的发展。

事实上，自国内最早的金融机构——深圳发展银行开始做供应链金融以来，银行曾有过一段时期对供应链金融寄予很大期望，但产品创新上并没有太大突破，其他参与者如核心企业、物流公司、B2B电商等，都没有逃脱核心企业 “中心化”思维。而对终端小微企业，即使其在平台交易，有交易数据、物流数据，还有平台的认证等信息，但由于无法穿透底层资产风险或无法满足需求，其供应链金融表面看“热闹”，实质规模效应有限。另一方面，互联网大数据，互联网平台化生态化，大数据的数据离散、信噪等问题，“泛”与“散”的特点，使得在小微非标市场的运用上无论是时间成本、数据成本，还是最终效果都不经济。

供应链具有相对封闭性的特征，可以提供场景和数据支持，而大数据需要关注客户的相关性和数据的有效性，所以两者的结合是必然结果。相对于完全基于核心企业信用的传统供应链金融，金准AI探索是以核心企业为切入点，以平台数据为基础，补充外部数据（包括外部交易数据、行为数据和征信数据），落地终端企业，控制风险，满足企业的需求。

五、互联网大数据在小微金融运用的注意点

金准AI认为，互联网大数据在小微企业运用需要注意以下四个方面：一是以金融为出发点。不懂业务不做模型，大数据时代不缺数据，要从业务出发寻找数据，明确如何清洗、演算数据才能建立有效的数据库模型。某些机构声称一个风控模型收集了上万的数据变量，采用先进的算法，强大的数据模型，但市场上鲜有真正的小微风控模型，这是互联网泡沫所致。

二是大数据万能误区。警惕认为大数据等于全数据，拥有大数据就能解决一切的观点，这会使人们走入数据越大越好的误区，不计成本地要全数据，忽视了小数据，忽视了数据背后的因果关系，最后大数据反而成了摆设。所以不可神化大数据，更不可忽视小数据。

三是不可忽视线下数据。小微金融互联网大数据是大趋势，一般以为，在互通互联时代，大数据产生于互联网时代。但如同前述，一些小数据及第三方数据在获客和风控中极其重要，且在线上无法获取，所以必要的人工和线下获取数据不可或缺。

四是数据迭代。拥有大数据并不是一劳永逸，随着产业升级，消费升级，小微行业永远变化最快，及时的数据才能准确反映小微企业真实状况，有效防范风险的发生。

结语

随着互联网的发展，小微企业垂直化、客户场景化、信息数据化日趋明显，金融机构与小微企业信息不对称问题，通过大数据，有了进一步的解决方法。

从金融机构来看，降低了运营和风控成本，提高作业效率，控制和对冲风险，达到规模经济；从小微企业来看，增加了金融服务的可获得性。但小微企业行业、区域、客群的复杂性，同样带来数据的复杂性。互联网大数据在小微金融领域运用，还停留在初级阶段。大数据的充分整合应用需要法律法规及监管机构的支持。

第一，大数据标准亟待规范，需要建立科学、统一的产业链跨行业数据标准结构。大数据产业数据来源多样化，数据对象范围与行业分布也更为广泛，不同行业间的数据、数据口径及数据输出格式等方面有较大差异，推动统一的互联网行业数据标准制定，健全大数据技术标准、分类标准和数据标准，研究不同数据口径之间的衔接和数据源整合是大数据应用的关键。

第二，大数据安全及隐私保护的法律法规缺失增加了我国互联网大数据产业发展风险。大数据需要采集和存储小微企业的数据，如何保护小微企业数据安全及隐私为现行法律提出了要求。此外，科技金融企业或小微金融机构也应该加强数据资源在采集、运输、存储、使用和开放等环节的安全保护，制定大数据安全等级制度及权限访问体系，防止小微企业客户信息泄露。

第三，建议监管部门鼓励银行等主流金融机构加大创新力度，在监管到位、风险可控的前提下通过多种方式与金融科技公司开展合作。在当下互联网金融风险专项整治背景下，对服务小微企业的金融从业者会造成一定程度的影响。建议监管部门穿透监管，鼓励银行等主流金融机构加大与金融科技企业的合作力度，加强对互联网大数据等信息技术的运用，降低运营管理成本，优化信用评价模型和管理方式，进一步提高自身核心竞争力。

金融科技企业掌握了更为清晰的客户画像、客户信用状态、经营状态、资产状态等数据信息，银行可以通过与科技金融企业的合作，运用互联网大数据有效降低交易成本，缓解信息不对称，有效控制风险。

作为金融科技企业，金准AI一直致力于提升自身的数据能力，在大数据采集、大数据可视化、大数据分析与挖掘、存储管理、数据安全、非结构化数据处理等关键核心技术方面实现长足发展，从而助力小微金融健康、持续发展。

北京时间4月30日，Faraday Future（以下简称FF）官方宣布获得了一笔高达2.25亿美元的债权及信托融资。同时，还公布了股权融资部分进展、新高管加盟等一系列战略举措。

FF新的融资合作伙伴为Birch Lake Associates，LLC，“Birch Lake很高兴能在这个关键时刻与FF合作，并期待能帮助FF成为美国、中国及其他地区电动汽车行业的领先制造商。”Birch Lake首席执行官Jack Butler说。

值得一提的是，在这笔高达2.25亿美元的融资中，包含1.5亿美元的供应商信托。

据悉，FF将由Stifel Nicolaus＆Co.作为财务顾问进行股权融资计划，FF目前和其他多个投资方进行了接洽，并预计将于今年第三季度初完成股权融资计划。

除了融资方面的进展，近期，FF任命了Waqar Hashim为VLE兼车辆工程副总裁。他将负责车辆项目的工程、设计、制造和预算目标管理、简化操作程序以提高效率，并调整项目以优化适合不同市场和区域条件的车辆。

在加入FF之前，Hashim在通用汽车公司工作并领导其全球跨界(crossover) SUV项目，包括领导用于澳大利亚和新西兰市场的2019年雪佛兰Blazer项目和2019年Holden Acadia。Hashim是设计，验证和制造这些车辆的全球整合项目的领导者。

FF宣称，FF预量产车的测试工作正持续进行，工程团队已取得稳步进展以确定最终交付FF 91。越来越多的预量产车正在进行云连接、软件应用以及其他验证测试。

此外，FF与第九城市于上个月签订了合资公司协议。双方约定，九城将向合资公司分三次注资最高达6亿美元，FF将向合资公司注入中国相关生产基地的资产使用权，并将对合资公司授予Faraday Future全新品牌车型V9，以及其他后续潜在车型的独家生产、营销及销售权。

4月30日消息，三星电子今日宣布，将对折叠屏手机缺陷找出一套根本解决方案。

此前，三星公司在一份声明中表示：“我们将会亲自对这些设备进行详细的检测，从而找到此情况出现的原因。”该公司表示，设备屏幕上防护涂层的脱落有可能会导致屏幕破损。三星还承诺，他们将会将相关信息清晰地披露给消费者。

原定于4月24日在上海举行的三星Galaxy Fold折叠屏手机发布会，据称由于场地原因延期，具体日期未定。

三星称，Galaxy Fold折叠屏手机通过创新屏幕外观来增强视觉效果，完善用户体验，但不久后手机测评员就反映该手机屏幕出现了闪屏、黑屏和断屏等问题。早些时候，美国《华尔街日报》报道称，虽然该公司并没有明确延期的确切日期，但由于手机屏出现的一系列问题，最早也要将发布时间推迟至5月。

对此，The Verge也进行了测评并发现了同样的问题，原因是在铰链和屏幕之间存在着影响显示屏性能的“杂质”。三星表示，该公司打算对损坏的手机进行全方位的检查，并于4月26日继续举办发布会。然而，三星推迟中国发布会的行为似乎表明原计划难以按时完成。

三星称，折叠屏故障与测评员揭掉屏幕保护膜有一定关系，不建议撕掉。虽然该公司打算以1980美元(约合人民币13285元)的价格携折叠屏手机率先进入市场，但对于关键性的硬件故障，三星公司必须进行全面调查，延期发布或许才是最佳选择。