截至早间收盘，世茂房地产涨9.18%，融创中国涨6%，雅居乐涨5.61%，佳兆业涨5.22%，中国恒大涨4.41%，龙湖地产均涨4.16%，碧桂园涨3.95%。

世茂房地产将于9月29日派息，每股派现0.4港元；雅居乐昨日晚间称，同意37亿元收购中山市雅盈房地产开发有限公司，后者在中山市拥有一幅地块。

新一轮楼市调控出台，限售措施收紧，加之内房股年初以来已经大涨，当前时点的股价回调并不出奇。但仅是一二日市场就迅速出现反弹，一方面站在“金九银十”上，内房股系南下资金重要标的，另一方面，短线反弹可能是特殊时点下的震荡表现。

昨日内房股也一度齐齐反弹，不过涨势有限，截至收盘部分个股依旧录得下跌。

恒指亦上扬，早间收涨0.45%报27636.50点。

花旗昨日重申，内地整体新房市场在今年至2019年会稳定发展，对行业保持正面看法。这次内房股价猛烈调整，有助于将过分看好的市场情绪正常化，转至可持续的更长和更健康的上升周期。

A股地产板块微涨，个股涨跌不一。截至早盘收盘，金融街涨1.98%，世联行涨1.73%，万科A涨1.08%，嘉凯城涨0.86%；蓝光发展跌1.95%，金科股份跌0.59%。

值得留意的是，十一黄金周即将到来，上年的930调控正是在黄金周期间推出的。

盛宴未完还是最后的狂欢？

今年以来，内房股涨势惊人。恒大去年年底股价不到5港元，上周最高已经到了纪录新高的30.50港元；融创则从6.45最高爬到38.10，碧桂园年初以来股价也翻了三倍。

华尔街见闻此前也提到，9月以来，内房股的涨势亦显著加快。截至上周五内地多城推出新一轮的楼市调控新政之前，融创暴涨47.2%，碧桂园上涨30.5%，恒大累涨24.7%。

相对规模较小的华润置地、新城发展、旭辉控股，9月以来的涨势较前期亦明显更为凶猛。

那么，又一轮的调控袭来，内房股会就此告别盛宴吗？从上两轮调控的结果来看，去年9月底和今年3月的前两轮楼市政策收紧，非但没有伤害到房地产开发商，反而在棚改等因素下三四线城市接过了房价上涨的接力棒，助力开发商稳定销量。

而从今年迄今的情况来看，虽然房地产销售的增势有所放缓，不过并未跌入负区间——销量依然增长，市场预计今年房地产从销售面积到销售金额，都会创历史新高。

另一方面还要考虑南下资金的影响。从本周一和周二的沪港通、深港通数据来看，交易量排在前十的个股中，多只内房股在周二录得了资金净买入。这也可能是内房股迅速反弹的原因之一。

隔夜shibor报2.8630%，上涨2.60个基点。7天shibor报2.9494%，上涨2.03个基点。

1个月Shibor涨逾1个基点至4.0174%，为连续第10个交易日上涨，创7月14日以来高位。3个月shibor报4.3565%，上涨0.07个基点，结束此前三连跌局面。

上交所国债逆回购利率GC001利率早盘一度触及9%，目前上涨26%，报8.23%。GC007一度报8.32%。此前三日，逆回购利率连续集体大涨，昨日涨幅普遍在15%-20%不等。

14天回购加权平均利率跌近14个基点，报3.9342%，此前一度飙升超过100个基点，至5.0705%。14天期回购定盘利率报4.80%，较上日大涨50个基点，创半年来最高点。

美国媒体援引交易员称，银行的流动性没有非银的紧张，目前借跨季资金的主要都是非银机构。银行由于MPA考核的缘故，季末最后一两天可能都不能出钱。

不过，中国银行间市场7天质押式回购利率下跌38.46个基点，报2.7631%。1天质押式回购利率下跌9.85个基点，报2.7860%。

中国央行早间就7天、14和28天期逆回购操作需求询量。今日不进行公开市场操作。央行公开市场今日将有400亿逆回购到期，今日净回笼400亿。

央行称，临近月末财政支出力度加大，对冲央行逆回购到期等因素后银行体系流动性处于较高水平。

同时，9月恰逢常规的财政存款投放时期。上证报援引机构预计称，9月财政放款或达2000亿元，将带来大量基础货币投放。兴业银行、华福证券首席经济学家鲁政委表示，9月较其他月份的财政支出力度更大，将对资金面形成有力援助。“当前市场上呈现的是资金面‘苦尽甘来’，这个季末的流动性不会那么紧张。”

你可能听说过神经网络，这是当今最前沿的人工智能背后的AI工具。虽然深度学习的概念相对较新，但它们建立的基础可以追溯到1943年的数学理论。

McCulloch和Walter Pitts写的《神经活动中思想的逻辑计算》（A Logical Calculus of the Ideas Immanent in Nervous Activity）听起来又长又拗口，但它对计算机科学的重要性就像(甚至超过！)“佩奇排名”（The PageRank Citation Ranking），这是催生了Google的一篇研究论文。在《逻辑计算》中，McCulloch和Pitts描述了人工神经元的网络是如何实现逻辑功能的。AI的梦想自此诞生了！

如果你想知道“人工智能”（artificial intelligence）这个词正式出现是在什么时候，答案很可能是1955年8月31日。这是由研究人员John McCarthy、Marvin Minsky、Nathaniel Rochester和Claude Shannon提出“2个月、10个人的人工智能研究”（2 month, 10 man study of artificial intelligence）提案的日子。

这个会议第二年在达特茅斯学院举行。不幸的是，他们的时间表有点过于乐观了。他们写道：“我们认为，只需经过精心挑选的一组科学家一个夏季的研究，我们就能取得重大进展。”取得进展需要的时间可比两个月长得多。

反向传播（backpropagation）有时缩写为“backprop”，反向传播是机器学习历史上最重要的一种算法。1969年，它的理念首次被提出，尽管它在上世纪80年代中期才成为机器学习的主流。

反向传播的作用是在产生的输出与所期望的输出不匹配时允许神经网络调整其隐藏层。简而言之，这意味着人类可以通过在网络犯错时进行纠正来训练他们的网络。当这完成后， backprop 就会修改神经网络中的不同连接，以确保它在下次遇到同样的问题时得出正确的答案。

你有没有想过，亚马逊的Alexa、谷歌的Google Assistant、苹果的Siri，等等，它们都是什么?早在20世纪60年代中期，麻省理工学院人工智能实验室的一位教授发明了一个名叫 ELIZA的计算机心理治疗师，它可以通过文本的方式与用户进行看似智能的对话。

它的创造者当时就注意到，用户非常愿意用这种方式与机器进行对话，这让他们感到非常惊讶。

别担心，你并没有错过某个重要的头条新闻：奇点，也就是机器变得比人类更聪明的那个点，还没有发生。在1993年，作家兼计算机科学家Vernor Vinge发表了一篇文章，使“奇点”的观点流行开来。

奇点又被称为“即将到来的技术奇点”（The Coming Technological Singularity），Vinge预测，在未来30年里，人类将有能力创造超越人类的智能。他在书中写道：“不久之后，人类统治世界的时代就会结束。”这是一个警告，以伊隆·马斯克为代表的一些人在此后一直重申。

世界上第一辆自动驾驶汽车是谷歌开发的吗?不对。早在1986年，德国联邦国防军大学的研究人员就成功地在空旷的街道上驾驶了一辆自动驾驶的奔驰车，配有摄像机和智能传感器。

几年后，卡内基梅隆大学的一名研究人员Dean Pomerleau开发了一辆自动驾驶的庞蒂亚克运输小货车，从宾夕法尼亚州匹兹堡到加州圣地亚哥行驶了2797英里。用今天的标准来看，它的技术相当原始，但它证明了自动驾驶可以实现。

1997年是人工智能的一年，因为IBM的“深蓝”超级计算机在国际象棋比赛中击败了人类象棋世界冠军 Garry Kasparov。这是一场人类大脑和机器大脑的决战。尽管无疑“深蓝”处理信息的速度比Kasparov更快，但真正的问题是，它是否会思考策略？事实证明它是可以的！

这一结果尽管可能并没有证明AI除了在有明确定义的规则的问题上表现出色之外，在其他问题是否也表现出色，但这仍是人工智能领域向前迈进的一大步。

就像深蓝与Garry Kasparov的对弈一样，2011年，IBM的AI面临着另一个巨大的挑战，IBM Watson在挑战Jeopardy！（美国一档电视智力竞赛节目）的前优胜者Brad Rutter和Ken Jennings——冠军奖获得100万美元奖金。比赛结束后，被沃森碾压的Ken Jennings打趣说：“我，作为一个人，欢迎我们的新机器人霸主。”

2012年6月，谷歌的研究人员Jeff Dean和Andrew Ng通过喂给机器从YouTube视频得到的1000万张未加标签的图片，使用1.6万个处理器训练了一个用于识别猫脸的巨大神经网络。尽管没有提供关于这些照片的任何识别信息，AI还是能够通过深度学习算法，学会了识别猫的照片。

2016年3月，谷歌DeepMind的AlphaGo在四场比赛中击败了围棋世界冠军李世乭（Lee Sedol）。全世界有6000万观众观看了这场比赛。这是一个具有里程碑意义的事件，因为围棋中可能的落子位置数目比宇宙的原子总数还要多。这是人工智能迄今为止最惊人的成就。

    《证券日报》记者采访调查发现，不少新三板企业进入IPO辅导期或加入IPO排队，而新增申报IPO企业数量和速度正在超越当前审核速度，此前因IPO加快的时间成本优势正在消退，同时IPO辅导和排队期间，业绩下滑的可能性也正在成为企业IPO的“拦路虎”。

    据广证恒生新三板研究团队统计，截至9月22日，新三板处于IPO申报状态的挂牌企业共有140家，其中80家已收到证监会反馈，53家已受理，4家通过审核，3家预先披露更新。年内已有15家新三板企业通过审核，平均排队时间为1.19年。

    据《证券日报》记者统计，今年以来，新增IPO申报企业接近300家。广证恒生新三板研究团队分析认为，在IPO审核提速的同时，企业对IPO时间成本的预期也发生变化，企业认为IPO审核会在将来继续维持较快速度，因此在未来一段时间内，上市时间成本减少，更多企业选择上市，使得企业申报IPO速度超过证监会IPO提速后的审核速度，抵消了之前由于IPO提速降低的时间成本。

    “随着证监会发审会审核提速，排队企业逐渐消化，企业上市时间成本随之降低。而随着IPO排队时间成本的降低，大量企业调整上市策略，陆续申报IPO材料，IPO的审核与申请出现供求双方速度在互相影响调整，逐渐趋向均衡。”广证恒生新三板研究团队预计，“未来短期内若证监会IPO速度维持不变或继续下降，则由于企业预期的变化带来的IPO时间成本有可能不减反增。”

    联讯证券新三板研究院相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，新三板企业IPO整体需要保持平稳节奏，市场要警惕业绩下滑、上市辅导期过长或频繁更换保荐机构的上市辅导公司。

    据《证券日报》记者统计，截至目前，已有22家新三板企业（包括中关村时代）完成IPO，其中16家在创业板上市，4家在主板上市，2家在中小板上市。

    目前，新三板达到IPO标准的企业数量已经达到一定规模，截至8月下旬，新三板11000多家挂牌企业中，达到法定基础上市条件的占55%。全国股转系统公司董事长谢庚表示，这就是说，已有相当数量的公司与市场建立时的主体预设不一致，市场需求结构发生了深刻变化，需要加快完善市场功能。

2016年9月，微软首席执行官Satya Nadella宣布成立微软AI研究小组，这是除Office, Windows，云企业以外的第四大工程部门。

这一步反映了Satya Nadella誓将“人工智能民主化“的理想。

负责微软AI研究小组的沈向洋表示人工智能将是颠覆性的力量。我们将把人工智能作为下一步。

在过去一年，微软AI研究小组人数增长了60%，从最初的5000人增长到目前8000人。这说明微软正在摩拳擦掌，誓与其他科技巨头（谷歌、苹果等）以及创业公司一较高下。

Bill Gates and Satya Nadella. (Microsoft Photo)

在这场激烈的人工智能角逐中，微软的优点和缺点同样明显。例如，该公司的Windows Phone业务无法与iPhone和Android相提并论。但是，通过其搜索引擎必应和最近对领英的收购，微软拥有海量数据以及机器学习原始材料。Office365等产品也为微软AI增加了分发渠道。

微软AI研究小组由计算机科学家和工程师组成。该小组的目标是促使这些研究人员和产品团队合作，把AI研究成果带出实验室，运用到更多产品上。

去年，微软很多产品和服务中都加入人工智能和机器学习元素，包括office，必应，Azure，可编程AI芯片。此外，还推出了一些人工智能程序，例如一款叫做“Seeing AI”的应用程序，能够帮助视觉受损的人们更好地去感知理解周边世界。

微软宣布和竞争对手亚马逊进行合作，将其各自的声控AI助手 Cortana and Alexa联合起来。

沈向洋暗示这次合作或许只是个开始，二个科技巨头之间还有更多合作机会。

微软正在推动AI更好地融入office中，例如一个叫做“ppt设计师”的功能，能分析ppt的文字内容，提出一个画面布局的优化建议。还有一个叫做presentation translator的项目，能将讲演者的现场演讲翻译成60种语言，通过分析幻灯片文本，创建自定义语音模型以获得更高准确性。

在Apple的iOS 11上运行在Core ML中的Microsoft Custom Vision Service，使用自定义数据模型自动识别菠萝。 (GeekWire Photo / Todd Bishop)

另一个AI计划叫做“微软认知服务”，为开发商提供API，将AI元素融入他们的应用程序中。这正是微软将AI民主化理想的一个反映。

尽管已经做了不少创新，微软还有很长的路要走。

在近期的GIX U.S.-China tech institution开幕式商，沈向洋表示，“我想提醒大家，我们现在还处在人工智能非常早期的阶段。电脑现在的确能将特殊任务做的很好，但涉及到通用任务时，AI还比不上一个孩子。”

上月在接收GeekWire采访时，沈向洋承认公司的部分AI业务还处于初级阶段。他说，“目前我们并不考虑赚钱的问题。在用户体验方面，我们还处在初期阶段。未来几年将非常重要。”

微软通过战略收购加强其AI能力。微软此前收购了两家创业公司：做自然语言的Genee和专注于深度学习的Maluuba。

为了解决AI伦理问题，微软成立了一个叫做“Aether”的内部小组。这个小组两周召开一次会议，来帮助公司形成人工智能的标准和最佳实践。

微软需要解决的另一个问题是如何利用必应和领英提供的海量数据。沈向洋承认在利用和连接这些数据时的局限性。微软需要考虑这些数据的所有权。

前微软高级项目经理Samir Diwan表示，如果微软能够解决上述问题，将会处于独一无二的地位。

他表示，微软在产品和研究之间的努力，将会在二者中产生一个良好的共生关系。

9月26日，上海一家共享办公平台向界面新闻记者透露，目前盒马鲜生已经进入办公室无人货架领域，正在和该平台洽谈落地细节。

预计盒马无人货架的形式和目前市场上主流的“去掉壳的自动售货机”有所不同，更类似于优化版的自动贩售机，品类侧重于便利餐。具体将在十月份落地。

界面新闻记者向盒马鲜生询问，对方不予置评。

盒马鲜生作为阿里巴巴孵化出来的新零售项目，在生鲜供应链和物流上已经显示出了强大的能力。扩大业务品类，在办公室无人货架领域抢占赛道的是完全有可能的，“新零售”从概念提出到执行落地，阿里都是行业的领先者。

创享投资创始合伙人贾珂之前在关注无人货架风口时曾表示，“无人货架本身的运营成本比较高。要看它自身的定位以及想追求怎样的支撑模式，然后做更多的对于to B的个性化的运营。这是未来无人货架成败很重要的关键点。”

而盒马鲜生由于自建三公里半小时达的物流体系，和阿里巴巴大数据支持下的生鲜供应链，无论在供应链还是物流方面都非常有优势。盒马鲜生因为自身的成功引发了零售生鲜行业的极大关注。而这些，正式无人零售货架最重要的成功因素之一。

就在马上要到来的9月28日，盒马生鲜即将在杭州举办增开新店的发布会。未来有更多盒马鲜生的新店将在杭州和全国各地规模化铺开。具体细节还要等到当天揭晓。

无人值守货架早已是各家都争相涉及的项目。9月20日，同为阿里巴巴投资的饿了么曾宣布，正式发布名为“e点便利”的无人值守货架。

根据饿了么某早餐区域经理介绍，饿了么无人货架可提供小型货架和冰箱的安装、低于市场价15%~20%的食品饮料铺的货补货、定期维护、售后服务、个性化的产品供应，同时企业申请人会有额外奖励。在合作条件上，饿了么要求合作公司的员工人数需在30人以上，并向饿了么提供放置冰箱和货架的场地。

最近一周内，媒体曾报道，腾讯投资过的每日优鲜和京东到家也都陆续入局。各家的侧重点略有不同。但运营和服务能力才是各家竞争的根本。据专栏作家曲易飞之前的分析，无人零售货架虽然还没被市场完全验证，但巨头看中的是其大数据价值、社交价值和入口价值。

耶伦承认可能高估通胀回升，称若通胀仍疲软，货币政策将比现在预期的宽松，但坚持应渐进式加息，否则经济有过热风险。

特朗普警告朝鲜，美国对朝鲜采取的任何军事选项都将是“毁灭性的”，但表示使用武力并非美国应对朝鲜导弹和核武计划的首选。

伊拉克北部库尔德人公投初步结果出炉，超过93%的库尔德人赞成独立，布油在创下26个月新高后回落。

黄金周二亚市早盘开于1310.15美元/盎司后震荡上行，录得日内高点1313.54美元/盎司后转跌，金价震荡下行。欧市金价延续跌势，不断刷新前低，期间多头虽有反弹，但均未能持久。美市金价跌幅加大，盘中现大幅跳水，录得日内低点1293.50美元/盎司后，小幅反弹，再转跌，终收于1295.10美元/盎司。

黄金周二亚市早盘开于1310.15美元/盎司，最低下探1293.50美元/盎司，最高上涨至1313.54美元/盎司，收于1295.10美元/盎司，下跌15.05美元，跌幅1.15%。

全球最大黄金ETF–SPDR黄金信托持仓较周一增加6.5吨（0.76%），当前持仓量为862.58吨。

美联储主席打太极：才承认可能高估通胀 就警告加息不能太慢

美联储主席耶伦承认可能高估通胀回升，称若通胀仍疲软，货币政策将比现在预期的宽松。但她坚持渐进式加息，警告否则经济有过热风险。

耶伦表示，美联储可能“错误设定了”通胀模型，“错误判断了”就业市场潜在力道以及通胀预期是否真如看上去的那么稳定等关键因素，央行官员在决定政策是需对这些可能性持开放态度。

她还表示，根据当前预估，通胀有30%的可能性会介于1%-3%区间，如果大幅偏离该区间，就可能改变美联储的政策路径。

但是，在实现2%的美联储通胀目标之前，维持利率政策不变并非审慎之举。即便存在低估闲置问题、或高估通胀预期的可能，也能实现2%的目标。

在讲话后，美元短线上涨，后回吐涨幅，黄金先走低后反弹，两年期美债收益率刷新日高后回落，反应了市场对她所表达的信息的不确定性。

特朗普称对朝鲜动用武力并非首选，但该选项具有“毁灭性”

特朗普警告朝鲜，美国对朝鲜采取的任何军事选项都将是“毁灭性的”，但表示使用武力并非美国应对朝鲜导弹和核武计划的首选。

“我们已完全准备好了第二个选择，但并非优先选项，”特朗普在白宫召开记者会时表示，他指的是军事行动。

美国一高级军官表示，尽管紧张局势升级，但美国并未发现朝鲜军事态势发生改变。 

中国外交部周二表示，希望美朝双方政治家都能意识到，一味的口头逞强、相互刺激，只会增加对抗冲突的风险、压缩自己政策回旋的空间。

今年医改无望 参议院暂时不对医改议案进行表决

美国国会助理表示，国会参议院本周不会针对共和党人Graham-Cassidy医改议案进行表决。这意味着，特朗普医改可能被推迟至明年，甚至更晚。

昨日，共和党参议员Susan Collins表示，将投票反对本次医改。

她的表态，加上此前共和党参议员John McCain、Rand Paul对医改的反对让共和党人无法获得足够的支持通过该法案。

93%选民支持库尔德斯坦独立 布油在创下26个月新高后回落

伊拉克北部库尔德人公投初步结果出炉，超过93%的库尔德人赞成独立。

一名独立委员会的代表称，结果仍在随着计数的进行而改变，最终投票结果将在本周四公布。

此前独立委员会曾对库尔德地区的选民们做过民意测验，高达72.16%的选民表示愿意脱离伊拉克，成立库尔德自己的国家。

土耳其再次重申将切断从伊拉克库尔德人居住地区通向该国的石油管道。布油在创下26个月新高后回落，目前在58美元附近。

技术分析

图为黄金4小时走势，价格回抽上升趋势线后快速走低。目前正在测试斐波那契61.8%回调位1292附近，若跌破该支撑，进一步的下跌目标为斐波那契78.6%回调位1274附近。若受支撑后反弹，上方阻力为昨日高点1313附近。

图为黄金日线走势，价格短线走低再次测试50日均线支撑1290附近。目前50日均线是短线黄金较为关键的支撑，若跌破该支撑，黄金将会继续走低，下方支撑为斐波那契38.2%回调位1267附近。若受支撑后反弹，黄金可能会重新上涨测试年内高点1358.

基本面利好因素：

1.周五（9月22日）公布的美国9月Markit服务业PMI初值为55.1，低于前值和预期，利多金银。

2.周三（9月20日）公布的数据显示，美国8月成屋销售总数年化535万户，不如预期的545万户，创一年以来新低。因飓风哈维对休斯顿房地产造成了打压的影响，休斯顿成屋销售同比大降25%，拖累全美数据。除了飓风的影响之外，美国房地产市场因供应不足，造成房价增速超过薪资增速也是屋销售表现不佳的原因之一。

基本面利空因素：

1.美国劳工部周四公布的美国至9月16日当周初请失业金人数25.9万人，低于前值28.4万和预期30万；已经连续133周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。美国劳工部称，飓风哈维和艾尔玛影响了此次的初请数据。

2.美联储FOMC周三（9月20日）宣布维持美联储利率决定上限1.25%不变，并将于10月开启缩表，据CME“美联储观察”：美联储12月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为70.5%。

后市展望

1.商业银行商品分析师Carsten Fritsch称，黄金受到获利回吐的打击，但是朝鲜与美国之间的紧张关系仍然继续受到关注。

2.ETF证券商品策略师Nitesh表示“地缘政治还没有摆脱桌面，还在眼前，但是在一次大涨之后往往会有一些获利回吐。”

3.CIBC经济学家Royce Mendes在周二（9月26日）发布的报告中称，美联储主席耶伦周二基本上警告市场不要低估年底之前再次加息的可能性。他说 “事实上，演讲肯定有一定的鹰派腔调。” “尽管通货膨胀缓慢，耶伦表示，在进一步收紧政策之前，FOMC委员会明确不会再等待看到通胀回升，称之为谨慎行事直到通胀达到目标。更进一步看，她警告说，没有温和的加息可能会使经济过热，同时也加剧了金融稳定的风险。话虽如此，演讲言辞仍然指向逐步紧缩的道路。”

4.Walsh Trading商业对冲总监Sean Lusk在周二（9月26日）发布的报告中称，黄金的一些疲软可能不过是在接近月末和季末的获利回吐。他指出，期货交易员以前已经建立了相当大的净多头头寸。黄金整天有走弱的迹象，有几个观察家提到了更强的美元。美联储主席耶伦的评论使从此前低点反弹的黄金跌幅更深。Lusk指出，她的评论有些混合的意义。她被称为鹰派，因为她表示赞成继续加息。