7月20日，中国领先的房地产交易服务商易居企业集团（下称“易居企业”）在港交所正式挂牌，股票代号为2048。易居企业以14.38港元发行价平开，截至发稿，股价下跌约0.8%，总市值209亿港元。

易居企业集团董事长周忻、执行董事兼CEO丁祖昱上台敲钟

前一日，易居企业配售结束，并宣布最终以招股价区间下限——14.38港元/股定价，总融资44.3亿港元。

根据公告，易居企业共发行3.22亿股，截至19日，国际发售部分获适度超额认购，占发售股份总数的92.7%，在港公开发售份额占7.3%。另有15%超额配售权未被行使。四大基石投资者阿里巴巴、华侨城、恒基集团、新加坡城市发展集团认购总数占发售股份总数约42.76%。

今年6月以来，港股市场迎来盛宴——小米、美团、映客等新经济公司纷纷赴港上市或递交IPO申请。但逢国内外资本市场风云变幻，已上市公司大都以下限定价，并在上市首日遭遇破发。

在上市前一晚的媒体交流会上，易居中国董事局主席、易居企业集团董事长周忻说，2015年易居中国旗下钜派投资赴美上市时就恰逢股灾，“易居见过太多资本市场的涨跌，已经波澜不惊”。

此前，周忻曾三次赴美敲钟，分别是2007年易居中国纽交所上市、2009年中国房产信息集团纳斯达克上市，及2014年分拆乐居控股纽交所上市。其中，易居中国是内地第一家赴美上市的房地产经纪概念股。

阿里成基石投资者

7月6日，易居企业在香港正式开启路演，并对外宣布，阿里巴巴、华侨城、恒基集团、新加坡城市发展集团成为四大基石投资人，认购金额分别为5000万美元、1.56亿美元、3800万美元及3000万美元，合计2.74亿美元。

此外，周忻拥有易居企业集团25.622%股份，为企业单一最大股东和控股股东。

周忻表示，基石投资者方面，易居当时提了四个方向：大国企、香港大地产公司、国际上大企业、跨界的公司。从最终结果来看，“四家基石投资者名字很好，我们也很自豪”。

作为BAT三大互联网巨头之一，阿里则成为“跨界”的代表。近年来，阿里频频在房地产领域投资布局，此番认购也被认为顺理成章。

据接近易居人士对全天候科技分析：“阿里入股易居企业，多少是看重易居的互联网概念。”

作为房地产服务商，易居早年就提出互联网转型。2011年4月23日，易居与SOHO中国一起在网上进行了第一次房产拍卖，被认为是国内房地产电商的雏形，开启了房地产O2O的大门。2014年7月，易居还宣布成立国内首家互联网房地产金融服务平台“房金所”。

公开资料显示，腾讯也曾参与投资过易居旗下的乐居控股。2014年3月，腾讯以1.8亿美元从易居手中购买了全面摊薄后15%的乐居股份，乐居IPO后增资2000万美元，持股比例达到16%。

除四大基石投资者，易居企业背后还站着26家百强房企。其中，恒大、碧桂园和万科三家规模前三房企集体入股，各自持股15%。

招股书显示，这26家房企股东的持股量超六成，共计65.42%，他们的合计年销售额超过5万亿元。

7月19日，周忻在上市公开信中表示，上述投资者的引入代表着易居企业的服务格局，“除26家百强房企外，基石股东还为我们注入了国企、港企、跨界和国际领先力量，从而使易居整个服务格局实现了质的提升”。

定位“地产服务生”

易居企业称自己为“地产服务生”，旗下拥有三大业务体系：一手房代理服务、房地产数据及咨询服务、二手房经纪平台，其中占比最大的是一手房代理服务。招股书显示，2017年，该项业务占总收入的比重为84.7%。

一手房代理服务方面，根据戴德梁行报告，公司一手房代理业务在2017年产生39亿元的收入，覆盖186个城市，按这两个口径计算，易居企业为中国最大的一手房代理服务提供商。

大数据业务方面，易居企业发布的百强房企排行榜被认为是业内最重要的榜单之一，被上交所和深交所用作筛选国内公司债券发行人的标准之一。

截至目前，易居企业二手房业务“易居房友”门店也突破8000家。

上海易居房地产研究院研究总监严跃进对全天候科技表示，房地产行业需要打通增量市场和存量市场，也需要打通前端市场和后端市场，更需要打通线上市场和线下市场。因此，易居企业需要一个稳健的资本战略做支撑。

根据招股书披露的财务数据，从2015年到2017年，易居企业的收入从27亿元增至46亿元，年复合增长率为30.6%。年内利润从2015年的1.772亿元增至2017年的7.653亿元，年均复合增长率为107.8%。

而与房企间的合作，是易居企业收入的重要来源。2015至2017年，易居企业为前五大客户提供服务所得的收入分别占总收入的31.7%、36.3%及44.1%，其中收入的22.3%、26.9%及35.1%均来自其最大的单一客户恒大。

易居依靠高效的销售团队获得了大量营收，不过人力成本也急剧增加，2015、2016、2017年人力支出分别达到了17.37亿、24.02亿、26.23亿元，占据成本支出的大头。

多次资本运作

易居企业背靠庞大的易居中国体系。作为中国领先的房地产全产业链服务商，易居中国此前已有多次资本运作。

国泰君安研报显示，易居中国是中国首家在美国纽交所上市的中国轻资产房地产概念公司，旗下原有的营销代理、互联网及电商、信息咨询三大主营板块，与新组建的互联网金融及社区增值服务板块，一起构成了易居中国投资控股下的五大业务集团。

其中，房地产电商板块乐居、金融板块钜派投资均在美国上市，易居中国分别持有35.498%和20.771%的股权。

2017年8月，易居中国登陆纽交所。但由于估值问题长期得不到解决，最终选择离场。2016年，易居私有化，并从纽约证券交易所退市。按其最终私有化的每股收购价计算，当时易居中国的市值约为9.87亿美元（约合人民币65亿元）。而另一家在A股上市的房地产综合服务商世联行，彼时市值已突破150亿元。

深谙资本之道的周忻认为，易居中国在美国资本市场被严重低估。

易居企业执行董事程立澜则对全天候科技表示，易居中国退市后，主要目的是能够让易居中国下面各个业务版块走各自发展路径，寻求适合自己业务版块发展的资本市场的计划和战略。

在易居的资本道路上，红杉资本中国创始合伙人沈南鹏和新浪董事长曹国伟是两位重要推手。公开资料显示，沈南鹏是易居中国的天使投资人，2007年，易居中国上市前，沈南鹏找来曹国伟做独立董事。

新浪网原为易居中国的股东，在易居中国私有化过程中，新浪和周忻、沈南鹏构成买方集团，2016年12月，易居中国以乐居30%的普通股及约1.29亿美元现金付款为对价，购回其由新浪网持有的股份。

而沈南鹏在助力易居中国私有化后，出售了其持有的全部股份，其此次也成为了易居企业的股东，持股2%。

此次赴港上市之前，易居内部经历了数次整合和重组。周忻补充表示，这次上市的易居企业是易居中国旗下最大的交易服务业务板块，旗下的金融服务和互联网公司已经在纽交所上市，另外还有建筑与文化结合的板块和未来社区服务板块正在孵化中，未来亦有可能考虑资本化。

“胸中山水奇天下——齐白石笔下的山水意境之二”专题展览将于2018年7月21日在北京画院美术馆正式与观众见面。

作为北京画院齐白石艺术系列品牌展的又一全新力作，此次展览联合了故宫博物院、中国美术馆、中国艺术研究院、中央美术学院美术馆、清华大学艺术博物馆、首都博物馆、天津博物馆、重庆中国三峡博物馆、辽宁省博物馆、湖南省博物馆等十家国内重量级文博单位及艺术机构共同主办，共展出齐白石山水画作逾160件套，广大观众将在一天内遍览不同省市公立机构收藏的齐白石经典山水画变为可能。本次展览将持续至9月23日，在炎炎夏日里为全国观众提供一处“游山玩水”的好去处。

齐白石四季山水十二条屏 齐白石 1932年 138×62cm 轴 纸本设色 重庆中国三峡博物馆藏

看齐白石山水最全集结

纵观齐白石一生的艺术创作，大写意花鸟画占据着主要地位且传颂度高。相较之下，他的山水画却一度不被时人理解甚至还遭受不少非议。齐白石曾自题“余画山水，时流诽之，使余几绝笔。”世人与市场的不认可，使得齐白石的山水多为真正理解自己艺术变革的知己、友人所做，这也是导致今天齐白石的山水画体量较少的最主要原因。但恰恰是这些山水画最能显现齐白石艺术的独创性与超时代的革新性，其中更是不乏艺术巨构。

石门二十四景 齐白石 1910年

34×45.5cm 册页 纸本设色 辽宁省博物馆藏

此次展览将汇聚齐白石一生中最重要的山水作品：如辽宁省博物馆收藏的齐白石早年远游之初精心为友人绘制的《石门二十四景》；又如齐白石“五出五归”后，将写生实景转化而成的《借山图册》（现存二十二开）；更值得一提的是，重庆中国三峡博物馆收藏的齐白石晚年山水巨制——《山水十二条屏》也将首次离开山城重庆赴京展出。由于该套作品的稀缺性与珍贵性，同时出于文物保护的目的，这套作品只在展览中亮相一个月。可以说，此次展览是齐白石山水画精品最大规模的集结展出。

超览楼禊集图卷 齐白石 无年款36.1×132.4cm 手卷 纸本设色 故宫博物院藏

放风筝 齐白石1905年 81.5×39.5cm 轴 纸本设色 中央美术学院美术馆藏

“胸中山水奇天下——齐白石笔下的山水意境之二”将通过丰富的展品和多种科技手段全面梳理齐白石山水画的发展流变：北京画院美术馆一层展厅将通过多媒体视频、专题纪录片等方式向广大观众讲述齐白石的艺术特色；二层展厅将集中展示“湘上青山好景光——家园”与“看山曾作天涯客——远游”两大主题板块，全面讲述齐白石早年学习山水画的历程以及中年后“五出五归”的远游故事；三、四层展厅则分别对应展出“卅年删尽雷同法——变法”和“岳雨湘烟梦往还——思乡”两大板块，系统梳理齐白石山水的发展沿革。

芥子园画谱·山水卷

访齐白石山水探索之路

1882年，还是雕花木匠的齐白石从一套残缺不全的《芥子园画谱》中获得了最初对中国传统绘画的启蒙。27岁时，齐白石正式拜乡贤胡沁园为师学画花鸟，并随谭溥学习山水画，自此踏上了山水画创作的旅程。但不论是《芥子园画谱》亦或是谭溥所教授的“四王”类山水，都逃不出前人的程式规范，所以齐白石早期的山水画未能确立自己的风格。1902年至1909年的“五出五归”成为了齐白石人生中的重要阶段，更为其山水画带来了巨大的影响。数年间，行万里路的齐白石饱览了大半个中国的山河美景，远游途中积攒了大量的山水写生画稿。远游归来后，他根据写生画稿所创作的山水画，构图新颖、立意独特，画面中的真山实水大大提高了其山水画的生命力，展现出不同于早期山水画的全新面貌。

客桂林造稿 齐白石 1905年 33.5×40.5cm 托片 纸本墨笔 北京画院藏

1917年，齐白石为避家乡兵匪之乱出走北京，并于1919年正式定居，开始了“北漂”的生活。然而来京后的生活并不如想象中顺利，齐白石的木匠出身和近“八大”的冷逸画风使他在当时的北京画坛备受冷遇。其立意独特的山水画更不为时人所接受，甚至被人攻击称是“野狐禅”。即使是在陈师曾、徐悲鸿两位挚友的大力推介之下，也未能改变其山水画受冷遇的现状。遇此情况，陈师曾鼓励齐白石不必随波逐流，齐白石便自此开始了十年的“衰年变法”，最终创立了属于自己的独特风格，自成一派。虽然“衰年变法”对齐白石的花鸟画影响最甚，但其山水画也在变法中逐渐走向成熟。

游齐白石山水画中美景

齐白石早年主要活动于家乡湘潭一带，所画山水也多是来自家乡景色的启发。但画中偏于程式化的山水与实际景色还是有着较大的差别。1902年齐白石开始了为时7年的远游，期间先后游历了陕西、湖北、河南、河北、北京、天津、上海、江苏、江西、广西、广东、香港等地，沿途真实、鲜活的山光水色是刻板的程式规范远不能比拟的。《石门二十四景》和《借山图册》便是基于远游写生的代表之作。应友人胡廉石之请，费时三个多月，齐白石创作了描绘家乡附近石门岭一代风光的《石门二十四景》。这套二十四开的册页呈现其家乡一带的好山好水、田园生活，尽管风格还未能完全脱离《芥子园画谱》与前人规模，但相较之前的作品已更增添了灵动性。而在《借山图册》中，洞庭落日、灞桥风雪、十里桃花、雁塔坡、滕王阁……这些景色跃然纸上。“看似寻常实奇崛”的画面，构图新颖、剪裁大胆，给人以独特的视觉感受，完全不同于前期作品或同期画家的山水画。

石门二十四景之棣楼吹笛图 齐白石

1910年 34×45.5cm 册页 纸本设色 辽宁省博物馆藏

借山图之四洞庭君山 齐白石 1910年 30×48cm 纸本设色 北京画院藏

晚年时，客居北京的齐白石却愈发怀念家乡惬意的田园生活，这一时期所作的山水画多是远游时期写生稿与记忆中家乡景色的融合，画中也常漾起思乡情怀。又因为白石老人尤其钟爱桂林的山，曾有诗言：“自有心胸甲天下，老夫看惯桂林山。曾经阳羡好山无，峦倒峰斜势欲扶。”所以在其晚年的山水画中山体多是借鉴桂林山，再结合对家乡的记忆，创作出一幅幅既真实又虚幻的“家乡”之景。此次展出的重庆中国三峡博物馆藏《山水十二条屏》是齐白石晚年山水画的扛鼎之作。此套《山水十二条屏》是1932年齐白石精心为四川军阀王瓒绪所作,画中景色虽是常见的山间、乡野风光，却在齐白石大写意的笔下别具趣味，平淡又不乏意韵。

齐白石四季山水十二条屏——一白高天下 齐白石 1932年

138×62cm 轴 纸本设色 重庆中国三峡博物馆藏

万竹山居 齐白石 无年款 102.5×49.5cm 轴纸本设色 北京画院藏

齐白石生活的年代，交通还不甚便利，出游主要走水路。在这车马慢的旧日子里，却正好可以慢下心来，欣赏沿途的景色，观察市井日常。现代社会里，科技拉近了人与人、地与地的实际距离，齐白石历时七年的“五出五归”或许几日间就能完成，然而这样的快节奏却使我们错失了路上的风景。在日新月异的变化中，齐白石当年走过的乡间小路也早已不复存在。虽然我们无法重走他走过的路，但通过展览中各阶段的山水画作品，我们却可以一路欣赏齐白石曾经看过的风景。

据悉，今年下半年，国内三大存储厂商长江存储、福建晋华、合肥长鑫将相继进入试产阶段，中国存储产业将迎来发展的关键阶段。国产内存虽然暂时难以撼动三星、美光、SK海力士等国际存储巨头的地位，但或将对全球存储市场价格走势产生影响。

内存条

目前，中国存储产业有投入NAND Flash市场的长江存储，有专注于手机内存的合肥长鑫，以及致力于DRAM内存的福建晋华三大阵营。近期传出合肥长鑫投产8Gb LPDDR4规格的DRAM芯片，被视为我国DRAM产业的里程碑事件，这款DRAM芯片或将于今年年底前推出8GB DDR4工程样品，2019年Q3正式推出8GB LPDDR4内存。

紫光旗下的长江存储已获得首笔超过1万颗的晶片订单，但32层3D NAND Flash量产规模仍有限，单月仅约5000片，长江存储的研发重点将集中于64层3D NAND Flash，2018年底前推出第一个产品样本，预计2020年产能快速推进至单月10万片。业内人士预计，从2020～2021年起，中国存储产业将开始取得全球产业话语权。

7月19日下午，全球最大的晶圆体代工厂台积电（TSM）公布了继董事长张忠谋退休后的首份季报并召开法说会，根据2018年Q2财报，公司实现净收入2332.8亿新台币（约合76.12亿美元），环比下降6.0%，同比上涨9.1%。公司称主要是移动业务季节性收入减少造成的。为移动计算设备生产芯片，是台积电一直以来主要营收来源，同时公司称，加密货币矿机的涨势和有利外汇环境抵消了移动业务的影响。截至发稿，股价38.41美元涨幅0.97%，市值1992亿美元。

为移动计算设备生产芯片仍是台积电主营业务，根据财报，该季度毛利润36.39亿美元，环比下降10.7%，同比上涨2.6%，同时实现了47.8%的毛利率。

在半导体领域，作为全球最大的晶圆体代工厂商，台积电的在28纳米或以下水平的制成工艺的先进技术占总晶圆销售收入的61%，10纳米占13%，对于目前公司最先进制技术已达7纳米制成工艺数据未有公布。

目前，公司合作的大客户有合作的大客户有苹果，华为，高通，联发科，从范围来看，来自北美洲的客户收入占总净收入的53%，而来自亚太地区、中国、欧洲经济区、欧洲、中东和非洲的收入分别占总净收入的10%、23%、7%和7%。

7月20日消息，据报道，微软今日发布了截至6月30日的2018财年第四财季财报。根据报告，该季度公司营收为301亿美元，同比增长17%，高于预期的292.1亿美元；营业利润为104亿美元，同比增长35%；按美国通用会计准则（GAAP），净利润为88.7亿美元，合摊薄后每股利润为1.14美元，去年同期净利润为80.7亿美元，合摊薄后每股利润为1.03美元。

由于越来越多的企业购买了微软的Azure云计算服务和Office 365办公套件，微软的季度利润和营收均超过了分析师预期。

该季度，旗舰Azure云产品的营收增长率达89%。盘后交易中，微软股价上涨约4.4%。

微软的近期增长大部分源自云计算业务，这归功于许多企业急于把工作负载转移到云端以削减数据存储和软件成本。

自2014年萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）接任CEO以来，微软股价上涨了180%，纳德拉把公司焦点从PC软件调整为云服务。约一周前，微软市值首次突破8000亿美元。

根据4月研究公司Canalys的估计，Azure占有全球云基础设施市场16%的份额，使微软成为仅次于亚马逊AWS服务的第二大云供应商。

根据汤森路透I/B/E/S的数据，微软生产力和业务流程部门（涵盖Office 365业务）的营收增长了13.1%，达到96.7亿美元，高于分析师平均预期的96.5亿美元。

LinkedIn业务和办公网络的营收同比增长了37%，而Dynamics 365在线业务应用套件的营收增长了61%。

技术咨询公司Hyperstop的创始人约翰尼·万（Johnny Won）表示，这两项服务共同凸显了微软在Salesforce所主导的客户关系管理市场中的崛起。

他说，“微软对Salesforce而言实际上是个巨大的威胁。”

美国东部时间7月19日上午，《财富》杂志（Fortune）官网公布了2018年“财富500强”榜单。沃尔玛连续第五年成为全球最大公司，而中国的三家公司——国家电网、中石化和中石油继续分列榜单第二至第四位。

在上榜公司数量上，今年中国公司达到了120家，已经非常接近美国（126家），远超第三位的日本（52家）。自1995年《财富》世界500强排行榜同时涵盖了工业企业和服务性企业以来，中国是上榜企业数量增长最快的国家。

其中，13家中国公司首次上榜，分别是：招商局集团、雪松控股、象屿集团、兖矿集团、鞍钢集团、首钢集团、纬创集团、台湾中油、中国太平保险集团、富邦金融控股、泰康保险集团、河南能源化工集团、青岛海尔。新上榜公司最多的行业是保险（3家）。青岛海尔则是电子与电子设备行业唯一一家中国新上榜公司。

根据财富中文网梳理，与上年相比，今年上榜500家公司的总营业收入近30万亿美元，同比增加8.3%；总利润达到创纪录的1.88万亿美元，同比增加23%；销售收益率则达到6.3%，净资产收益率达到10.9%，都超过了去年。这些全球最大企业的经营状况在明显改善。

苹果仍高居利润榜首位，排在第二位的是今年重新进入世界500强的英美烟草集团。利润榜前10位的四家中国公司仍然是工建农中四大银行。

美国上榜的8家银行平均利润96亿美元。中国10家银行平均利润高达179亿美元，远远高于全部入榜中国公司的利润水平（31亿美元）。而这十家银行的总利润更是占了111家中国大陆上榜公司总利润的50.7%；作为对比，美国银行总利润仅占126家美国入榜公司的11.7%。

在利润率表现上，世界排名第一的公司是英美烟草集团，其利润率高达185%，远超第二位的卡夫亨氏。中国大陆公司中，利润率最高的是腾讯控股有限公司，超过30%。

在净资产收益率榜上，波音公司位居首位；而中国公司中排位靠前的是腾讯、碧桂园、华为、美的和台积电。

在排名位次的变化上，今年上升最快的是国家能源投资集团，跃升175位。值得一提的是，排名跃升最快的前十家公司中有8家都来自中国大陆，除了国家能源投资集团，其余7家是：阿里巴巴（上升162位）、腾讯（上升147位）、山东能源集团（上升138位）、厦门国贸（上升134位）、美的（上升127位）、厦门建发（上升126位）和碧桂园（上升114位）。

从行业看，所有的互联网服务公司排名均有大幅提升，它们是来自中美两国的京东、阿里巴巴、腾讯、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和社交媒体巨头Facebook。而所有上榜的房地产行业企业均来自中国。

“财富500强”排行榜一直是衡量全球大型公司的著名榜单。由《财富》杂志每年发布一次。依据这个榜单的数据，人们可以了解全球最大企业的最新发展趋势。

在云服务、游戏和平板电脑三大业务推动下，微软公布的今年二季度盈利和收入表现优于市场预期，但股价并未高涨，而是急剧震荡。

美东时间7月19日本周四，微软公布，截至公历2018年6月30日的2018财年第四财季，盈利、营业收入和重要业务均录得两位数同比增长，平板电脑Surface季度营业收入首度突破10亿美元大关。

公认会计准则（GAAP）下每股收益（EPS）1.14美元，同比增长11%，高于市场预期的1.08美元；

营业收入300.85亿美元，同比增长17%，市场预期为292.2亿美元；

净利润88.73亿美元，同比增长10%，营业利润103.79亿美元，同比增长35%。

智能云营收96.1亿美元，同比增长23%，Azure增长89%。商业云同比增长53%至69亿美元，低于上季度约58%的增速。

Surface 营业收入同比增长25%至11亿美元。

游戏收入同比增长39%至6.43亿美元，其中Xbox软件及服务收入增长36%。

微软表示，Azure为首的云服务为二季度业绩一大推手，最新版的Surface表现强劲推动了当季Surface收入增长。微软CEO Satya Nadella 表示，公司对智能云和智能边缘的早期投资在获得回报。

路透报道评论称，微软近期增长多来自云计算业务。研究机构Canalys今年4月估算，Azure占有全球云基础设施市场16%的份额，微软是仅次于亚马逊云服务Amazon Web Service的第二大云服务供应商。

CNBC报道指出，近年来，Nadella让投资者的关注重点放到了包括Office 365生产力软件、Dynamics 365商业软件和Azure公共云在内的商业云身上。

数据显示，尽管今年二季度商业云增速略低于一季度，仍高于券商KeyBanc Capital Markets分析师预计的约46%增速。

以下CNBC图表展示了微软主要产品与服务的二季度同比增长。

公布财报后，微软股价盘后跌幅扩大，曾跌近2%，后又反弹，一度涨超4%。