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金准产业研究 2019餐饮供应链B2B服务行业研究报告 2019-11-05 18:32:02

前言

品牌化、规模化扩张,让餐饮企业的竞争从前端门店不断向后端供应转移,餐饮供应链行业从批发市场渠道开始变革,进行更精细化的运营和管理。市场上出现越来越多的供应链品牌如美菜、美团快驴、宋小菜等。

曾经的餐饮供应链主要聚焦在外部资源整合和食材流通,现在餐饮的供应链囊括了餐企内部整个运营流程,从单一系统向综合系统进行转变。当前的餐饮供应链经过一段时间的摸索借鉴,正从无序化走向有序化,整体水平取得一定提升。但面对食材品类多、产地分散所导致的供应链整合难度大,企业对供应链管理意识薄弱,门店分散,冷链物流普及率低等痛点,企业在争夺万亿餐饮供应链规模时依然存在极大的挑战。

本次报告从餐饮供应链B2B服务行业研究出发,多方面体现餐饮企业重视供应链管理的必要性,以及当前主流餐饮供应链品牌的商业模式。此外,就行业目前发展现状金准产业研究团队也做了相关趋势判断。

一、餐饮行业愈加重视供应链管理

通过官方披露数据,以及金准产业研究团队长期对行业的观察与企业走访,得出餐饮行业及企业愈加重视供应链管理主要体现在几个方面:1)客观约束条件:食品安全成为国家和消费者主要关注点;2)企业经营环境:原材料成本占比重,企业规模化扩张,供应链管理是关键影响因素;3)企业内部创新能力:现有餐企应对供应链管理的方式各有利弊,亟需改观;4)技术牵引力:互联网、云计算大数据与物流技术的发展正推动餐饮行业供应链管理变革。

2018年10月国务院将供应链定义为以提高质量和效率为目标,以整合资源为手段,实现产品设计和采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。餐饮行业从业者对供应链管理意识薄弱,面对食品浪费、食品安全等问题并不能很好的解决。基于了解,金准产业研究团队认为餐饮企业重视供应链管理主要体现在以下四个方面:

餐饮企业重视供应链管理的主要体现

1.1客观约束条件

现行的《中华人民共和国农产品质量安全法》最初于2006年开始实行,2018年进行修正;2009年,《中华人民共和国食品安全法》在第十一届人大代表大会上通过,于2015年作出第一次修订,2018年底进行第二次修正,成为影响中国食品及餐饮行业发展的主要两大法律。

除此之外,随着中国餐饮行业的发展以及消费形态的变化,国家也接连出台相关法规回应,逐步加强对餐饮行业的监管与监督。

中国食品及餐饮行业主要法规政策

从上图政策来看,被提及最多的是“食品安全”。在食材方面,国家规定生产户在生产过程中不得使用不合法的药剂,且食材使用量需在合理范围内,并且鼓励展开绿色有机种植与养殖计划,当地协会及相关单位需负起定期检查的责任。而餐饮企业在采购时,需留意食材是否药剂残留是否合规新鲜,加工场所(中央工厂或门店厨房)是否有合格资质,贩卖菜品的门店、器具、人员是否符合卫生规范等,由当地卫生相关单位负起检查责任。

随着餐饮企业纷纷爆出食安问题,政策及法律规范也不断修正趋于严格,高效且安全的供应链管理成为餐饮行业发展要点之一,为供应链服务企业制造良好的发展空间。

食品安全成消费者主要需求

食品安全性是消费者在选购食品/外出就餐时最重要考虑因素;同时,食品健康性也是消费者非常关注的一个因素;结合近三年数据来看,消费者对总体食品安全的关注度呈持续上升趋势。

中国消费者协会于2018年发布了《品质认知与消费者调查报告》,在消费者调研中发现,品质与安全已成为消费者的重要考量因素。调研显示,因“不健康、安全性差”,餐饮外卖是消费者最不喜欢的消费类型。

可见,食品安全性及健康性在消费者心中的地位也变得愈发重要。在中国,味精、鸡精曾是许多中式菜肴中不可或缺的的调料,近期消费者却出于健康因素开始避免食用,餐饮企业随之减少用量,部分品牌更以“不添加味精”作为宣传标语之一。近年来,不少连锁餐饮品牌因食品卫生不合格纷纷陷入舆论风波。

1.2企业经营环境

鸡蛋不能放在同一个篮子里。这句谚语很好的形容了许多中国餐饮从业者们对于供应链管理的态度。根据金准产业研究团队的访谈调研,餐饮从业者在进行供应链管理时,主要关注的重点分为三大方面:食材价格、食材质量、以及供货时效。

除了竞争激烈以外,餐饮行业的特性也使得餐饮企业及门店的生存压力较大。餐饮行业具备了三高一低(高人力成本、高食材成本、高地租成本、低利润)特征,其中食材成本受外界因素影响的程度高,波动幅度也较大,高效的供应链管理从而成为餐饮企业稳定食材成本的关键,也影响着企业与门店的长期运营。

金准产业研究团队在梳理了餐饮行业的传统供应链后,发现行业供应链的上游端涵盖角色多,过程较为错综复杂。因此在餐饮行业中,食材的流通往往存在着效率低下的问题,进而导致了品质、成本及信息的高风险。

在品质层面,食材一般在运输过程中,会在不同的货车中交替运输。每台货车的车况不同,储存空间的大小、温度、整洁度都会影响到食材新鲜度。食材在换车的过程中的环境,也会对食材品质产生影响。

从成本层面来看,每一个批发商在贩售时,必定要在购得成本上加价,以应付自身的运营成本及保障自身盈利。在层层加价之下,尾端的餐饮企业及门店需要付出的食材成本往往较实际成本高。对于低毛利的餐饮行业而言,这样的现象并不利于餐饮企业及门店的长期发展。

从信息层面上来看,食材在不同的批发商间流通的过程中,信息诸如农残检验是否合格、批发商实际购买的价格等容易出现没有得到完整记录的情况。信息流通效率低下所导致的问题,主要体现在食品安全及财务核算两大方面。若出现食品安全问题时食材无法溯源,食材可能已流向四面八方的餐饮企业,在无法收回的状况下直接进入消费者口中。

而财务核算的部分,因餐饮企业及门店购得食材时,所得到的价格往往已经过多层加价,企业难以对自身购得的食材真实成本进行财务佐证,这致使许多餐饮企业在规划上市时屡屡受挫。

原材料成本占比重,供应链管理起到决定性作用

中国饭店协会《2019中国餐饮业年度报告》的数据显示,关注品牌化发展的企业占比72.80%,其次则是供应链发展,占比52.03%,绿色发展占比49.19%。通过这组数据得出,餐饮企业对供应链管理的重视程度并不高,正好过半,多数品牌还是将关注点放在了品牌化方向,对精益管理、培训等认知度都很低。

餐饮企业发展关注方向

餐饮企业规模化,供应链管理是扩张关键

在餐饮行业的“三高一低”特性下,如何在不牺牲品质,甚至是提升品质的情况下有效地降低原料成本,成为餐饮企业考量的重要因素,同时业务餐饮供应链B2B服务行业的发展机会。

除了成本的压力,经营者在企业的内部管理(组织人力资源管理、财务管理、供应链管理等)及门店运营(产品、消费者体验等)的能力也同样重要,随着餐饮企业逐步走向连锁化及规模化,餐饮供应链B2B服务企业能为行业从业者起到分忧解劳的效果。

当前,上市餐饮企业整体规模正持续扩大,而中大型企业处于高速扩张的阶段,平均营收增长率为12.6%,超过了中国餐饮行业的营收增长率。金准产业研究团队选用餐饮企业在直营店数量及加盟店数量的变化来体现出行业平均连锁化程度。统计数据显示,2018年,平均一家餐饮企业的直营店数量为59.59家,较2017年多了13.01家;加盟店数量则为193.26家,较去年的数据增长了21.97家。

食品工业化加速餐饮连锁化进程,餐饮企业规模化扩张,必然少不了供应链管理能力的保驾护航。与此同时,与餐饮行业唇齿相依的餐饮供应链B2B服务随着行业的发展,增长的空间不断扩大,如何有效解决餐饮企业的刚需以及痛点成为餐饮供应链B2B服务企业的发展契机及要点。

1.3企业内部创新能力

中国的餐饮行业自改革开放后开始发展至今,在供应链管理上各家自成体系,每

个品牌皆有一套运行较为成熟的模式,金准产业研究团队经过大量企业调研及行业访谈后,将餐饮企业的供应链管理划分为四大类型。

中央控管模式

中央控管模式多见于连锁快餐店。主要由品牌的中央工厂负责食材采购,在进行清洗、切割、粗加工、冷冻、或是真空处理后,以完成品及半成品的形式运输至各大门店,门店在出餐前再做简单的加工即可。

多元体系模式

多家企业(供应商)组成一个餐饮企业的供应链管理体系;核心产品一般由企业指定的固定供应商提供。

第三方服务模式

餐饮企业直接聘用或是成立供应链管理企业,专门为自己的品牌提供供应链管理的服务。

单店管理模式

单店管理模式常见于小型餐饮门店,指的是由门店的经营者或是厨师长、采购人员负责所有采购事务,一般自行去批发市场采买或与地方批发商合作。

金准产业研究团队根据供应链管理的负责人、流程标准化程度、食材标准化程度及人力的依赖程度,整理出四大供应链管理模式的特性。

现有餐饮企业供应链管理模式整理

根据商业模式的不同,每家餐饮企业皆有其适用的模式。然而没有一个模式是两全其美的,即便能够在流程上进行高度的标准化,其中仍包含了许多无法被标化的不稳定因素,使得餐饮企业在管理其供应链时,必须形成一个熟练的运行模式以因应每日的忙碌运营。只要所选择的模式运行顺畅得宜,能够有效支撑门店运营,这个模式就不会轻易进行变更。由于行业利润率低,即便是一天的供应链错乱都将导致试错成本过高,大幅影响当月盈利。

1.4技术牵引力

移动互联网、信息系统、云计算大数据系统、物流、食品加工、甚至是人工智能、无人机等技术的成熟与应用,使得餐饮行业从上游到下游的管理,带来了技术改变,同时对于供应链管理也提供了一定的技术支撑。

技术赋能餐饮企业供应链管理

餐饮企业对供应链管理从中下游逐渐向上游转移,同时资本投资风向也靠近餐饮供应链管理。

近年投入餐饮供应链B2B服务的企业增多,然而行业仍在发展早期阶段,尚未出现真正能够垄断市场的头部企业,大多企业仍处于不断尝试、努力在成本投入及盈利间取得平衡的阶段。

二、餐饮供应链发展综合分

2.1产业链分析

B2B服务贯穿于餐饮行业的整条供应链。下图为金准产业研究团队经梳理、简化后所绘制出的餐饮行业供应链示意图。

餐饮行业传统供应链示意图

上游的食材生产及运送环节中,餐饮供应链主要参与了蔬果种植、家畜家禽饲养、水产养殖、海产捕捞或是物料制作后的批发、贩卖与运输过程;

•中游的餐饮企业及门店运营管理环节,餐饮供应链主要在企业及门店的财务核算、人力资源管理、企业与门店管理、品牌营销等方面提供服务;

•下游的部分主要是包含了触及消费者的相关业务服务,为消费者和餐饮门店搭建起桥梁,使得互动更为便利。目前的餐饮供应链服务涵盖了消费者线上订座、外卖送餐、到店扫码点餐买单等。

餐饮供应链服务主要得益于互联网、大数据、云计算等技术的发展,通过技术对传统的供应链流程不断进行变革,使得供应链中角色与角色之间,各式信息、资源的流通更为高效。

餐饮行业的供应链第一次变革是在2010年。前期供应链主要聚焦于餐饮行业中的供应链中游与下游端,也就是从餐饮企业、餐饮门店至消费者的过程,而专注于此部分业务的SaaS服务近几年也取得了一定的行业影响力。

金准产业研究团队整理了餐饮供应链B2B服务行业的变革历程,以各家企业的成立年份以及其主要业务在餐饮行业供应链的覆盖区域为划分维度。

2.2运作和管理分析

供应链牵涉资源复杂,服务场景多样

餐饮供应链服务的运转流程主要集中在餐饮行业供应链的上游端及中游端,意即其牵涉到的角色包含了生产户、加工厂、仓储、各级批发商以及餐饮企业的采购负责人。一般在供应链运转流程中包含了四大流的流通:商流、物流、信息流及资金流。

商流指的是在供应链中实体物资的流动,物资从供给方流向需求方,通常以买卖、等价交换的形式进行。在餐饮行业的供应链中,商流一般可简单分为标品(米、粮、油)、菜品(肉、蛋、菜)、冻品(海鲜、半成品)及调料等食材的流通。

物流指的是物资从供给方流向需求方的物理移动,包含了运输、保管、配送、包装、装卸、流通及物流信息处理等活动。在餐饮行业的供应链中,物流一般聚焦在运送食材的过程。

信息流广义定义为采取各式渠道及方式来收集、传递、处理、储存、检索信息的过程。针对餐饮行业的供应链而言,通常是指食材的品项、价格、产地、外观、养殖方式、生产时间周期等信息的收集、处理及传递过程。

资金流是当需求方确认要购买物资后,将自己的资金转到供给方以获取物资的过程。对于餐饮行业的供应链来说,资金流一般是指各角色(批发商、通路商、餐饮企业采购等)在交易食材时的付款和结算。

餐饮行业供应链及B2B服务运转流程

商流服务主要涵盖了食材的生产、加工、批发及采购流程;物流服务则主要提供了食材的运输与仓储功能;信息流多以网站、软件及平台记录、展示食材的信息,将之传递给采买方;资金流服务大多提供采买食材过程中的菜款垫付及贷款。下方为金准产业研究团队梳理的流程图,其中标出了餐饮行业供应链的主要角色和运行流程以及B2B服务企业在其中所提供的支持。

餐饮行业供应链及B2B服务运转流程

餐饮行业供应链服务平台企业图谱(部分)

2.3主要商业模式

近年投入餐饮供应链B2B服务的企业增多,然而行业仍在发展早期阶段,故尚未出现真正能够垄断市场的头部企业,大多企业仍处于不断试错、努力在成本投入及盈利间取得平衡的阶段。

金准产业研究团队在经过梳理目前的企业后,将目前的企业商业模式分为轻资产模式及重资产模式两大种类。轻资产模式指的是以平台赋能为主,提供信息流通或数据型服务;重资产模式则是在固定资产有所投入,参与餐饮各个环节的商业模式。在两种模式下,又再分别包括垂直单项服务及复合式服务。

餐饮供应链B2B服务企业-商业模式分解

•轻资产模式-平台服务

以网站、软件及应用程序的搭建为主要发力点,主要提供了信息的流通渠道,单项服务多集中在搭建生鲜食材交易平台上。复合式服务则会提供多种信息媒合服务,例如物流服务信息、贷款信息等,餐饮企业或门店的采购负责人可自行搜寻、选择符合需求的资源。

•轻资产模式-数据系统服务

数据系统服务种类繁多,一般是针对餐饮企业及门店开发,以数据后台管理系统来协助供应链管理,单项服务包含了食材进货存货管理系统、物流信息记录系统、物流进度管理系统、物流温控管理系统、资金贷款系统等,而复合式服务则为包含两种或以上的单项服务所构成。

•重资产模式

重资产模式相较于轻资产模式而言,最大的差别即是在于固定资产的投入。此处所指的固定资产包含了生产源头(如:农地、畜牧舍、鱼池、甚至是捕鱼船等)、土地、厂房、仓储、温控设备、运输车辆等,需比搭建平台及数据系统的轻资产模式投入更多的资金。

单项服务包含了食材的生产及提供、食材的仓储及管理、食材的运输、资金借贷等,而复合式服务则包含了多种单项服务。

餐饮供应链B2B商业模式覆盖业务板块

轻资产模式成本低获客难,重资产模式需等待长期收益

以上各模式优劣势对比

2.4供应链平台衡量标准

企业运营数据+四大流

要衡量一家餐饮供应链B2B服务企业的运营,可以从几个关键数据来做分解。金准产业研究团队通过调研数家供应链品牌与餐饮企业及门店采购人员,梳理出下列的企业关键衡量维度。

企业基础运营衡量维度及体现关键能力

营业收入:营业收入为企业在销售食材、半成品以及提供劳务服务等日常经营业务中产生的经济利益,可分为主营业务收入及其他业务收入。从营业收入可以看出企业业务是否足够贴合市场需求,对于餐饮供应链B2B服务企业而言,在行业发展的初期阶段,如何抓准需求端用户的需求是未来增长的关键。

毛利率:为体现企业盈利能力的重要指标之一,代表着每一元的销售收入减去销售成本后,企业能够运用的其他费用及盈利空间。从毛利率可以看出企业的盈利能力及成本控管能力,对于餐饮供应链B2B服务企业而言,成本控管能力更是其中最为重要的运营指标之一。

活跃客户数量:活跃客户数量的计算需以企业服务的餐饮门店数为单位来看,较能够体现出企业的销售能力,以及其提供的服务是否符合需求端用户的痛点。

商流

现今许多餐饮供应链B2B服务企业宣称自己为“全品类平台”,但其实最为关键的要点,是看其各项食材所覆盖的SKU是否足够全面,才能较好地衡量企业的服务能力。

库存量单位:英文简称为SKU(StockKeepingUnit),为货品统一编号的简称,每一种产品均有一个对应的编号。单品的不同样式、款式、品项等皆会有不同的SKU。

中国农产品SKU约10万种,单样食材会因产地环境、养植方式等的不同而变化。举例而言,甘蓝可分为水果甘蓝、羽衣甘蓝、孢子甘蓝等;大葱可分为直径较粗及较细的,口感较脆或较软的,口味较甜或较辛辣的等;五花肉有肥肉较多的或肥肉较少的……,不同菜系、菜谱需要的食材特征都不同,故企业能够提供足够全面的SKU,是未来在市场竞争的关键。

行业难点及企业商流关键能力

物流

大部分企业在冷链运输车领域的投入还有很大的提升空间。食材中的蔬菜、调料及标品(米、粮、油)以一般运输车运输为主,冻品及肉蛋才会使用冷链运输车。中国蔬菜的损耗率目前为30%,对比日本的损耗率仅为5%,若是通过冷链运输能大幅降低该数据,降低食材成本,提高供给端用户的盈利空间,使行业形成正向盈利的循环。

企业物流衡量维度及体现关键能力

金准产业研究团队总结了衡量物流能力的五个维度,及其发展现状:

仓储缺货率:行业内餐饮供应链B2B服务企业的缺货率普遍在10%以上,而对于分秒必争的餐饮门店而言,服务企业理想的缺货率应保持在10%以下,目前行业尚无法很好地服务餐饮门店。

响应时间:行业内的响应时间普遍落在10-12小时,对于餐饮企业及门店而言,一旦超过12小时,即视为企业不具备实现快速、便捷的服务能力。

域的仓储/分拣/配送中心密度:一般以城市、县城为单位视为一个区域,一个区域平均部署1至2个(1对1居多)中央仓储空间,这个空间往往身兼了储存食材、分拣食材至运输车辆的职责。区域的中央仓储密度越高,服务的区域越广,时效越快,食材在运输过程中的损耗越低。

可调动的运输车/冷链运输车数:行业内企业的运输车辆分为外包及自有车辆两种形式,车辆数量依据各个地区的经营能力而不同。其中,许多企业并不配有冷链车,只有普通的运输车辆,以保温隔板、箱子等进行简易保温。

仓储及车辆温控能力:一般衡量温控能力的方式以企业的温度段数、温度监测方式来评断。餐饮供应链B2B服务企业的仓储温度段数一般为三段式,包含常温库、恒温保鲜库(10°C~20°C)和冻库(-18°C~-25°C),部分企业会分为四段式,比三段式多了冷藏库(0°C~5°C)。

信息流&资金流

内部及需求端用户管控系统:管控系统代表着企业管控其食材流通的能力,一个好系统的基本要求是在供给端用户及需求端用户双端皆做出详细记录。也就是说,需对所有食材的信息(含产地、生产日期、批次、物流路线、物流温度、购买客户记录等)进行详细记录及分类,且需达到可对单一食材进行快速溯源的能力。精细化系统可根据客户购买的记录进行生产管理,通过需求端用户的用量反推至生产地,事先规划未来产量,有效减少产量过盛导致的浪费或是产量过少产生的边际成本。

一般餐饮供应链B2B服务企业皆有开发此类系统,然而仅有极少部分企业能用友快速溯源的能力,也因现今需求端用户数据累积的不足,尚无法实际做到精准预测产量。未来若是需求端用户数据累积达到一定数量,可与资金流服务进行搭配,可更好地评估需求端用户的经营能力及还款能力。现今由于大多需求端用户的经营数据集中于美团、阿里巴巴等大型平台上,餐饮供应链B2B服务企业未来是否能达到将数据系统与资金流服务进行结合,仍需根据自身数据的积累,或是大型平台是否打通数据的流通。

需求端用户数据系统所需维度拆解

2.5行业企业关键衡量对比

国内外差距较大,供应链程度弱下方表格列举了行业中龙头企业的数个关键衡量维度数据,包含了来自美国的Sysco、US Foods Holding Corp.、Performance Food Group,以及中国大陆目前的行业头部企业美菜及蜀海供应链。值得留意的是,由于国内目前处于行业早期,普遍数据较为不透明,金准产业研究团队系依照企业公开资料以及行业调研得出数据。

从数据中可以发现,Sysco、US Foods Holding Corp.、Performance Food Group的SKU数均在十万以上的级别,而蜀海供应链的SKU数仅达到了0.8万(中国光农产品即有10万以上的SKU),目前国内企业仍有很大的发展空间。在配送中心的数量上,也可看出国内铺点仍有所不足。

而从被服务门店的视角去看这些数据的话,经金准产业研究团队计算,蜀海供应链每服务一家门店,该门店所创造效益是非常高的,而美菜则偏“以量取胜”,尽管营业收入规模较大,但单门店所创造的效益较小。美国三大巨头(Sysco、US Foods Holding Corp.、Performance Food Group)单门店所创造的价值数较为接近,一年均为两万美元以上,并无太大落差。

在所分配的资源上,金准产业研究团队以单门店平均可分得的配送中心数量为例子进行计算。蜀海供应链所服务的每家门店平均能分到0.0055个配送中心,而美国企业龙头Sysco服务的门店平均能分到0.0007个配送中心。

金准产业研究团队分析认为,由于蜀海供应链所服务的门店以连锁餐饮、学校、医院等为主,区域较为集中(以北京为主),故单门店所创造的价值以及分配到的资源较高,该地域上有一定的市占率;而美菜所服务的门店多为体量较小、偏分散型的餐饮门店,遍布中国大陆地区(因以类加盟制的城市合伙人制度在中国大陆范围内扩点)故单店能创造的价值较低。

另外,从数据中可以观察到,美国的三大巨头企业单门店平均贡献的年收入以及可分得的资源数据都较为接近。经过对美国行业发展脉络的梳理后,金准产业研究团队认为,这是因为美国在餐饮供应链B2B服务行业发展上已进入了成熟阶段,餐饮行业发展成熟,企业的客户分布较稳定,单门店对于产品订购的需求(包括质、量、频次等)也较一致。市占率成为行业企业较为重要的发展要素。

2.6行业发展现状

产业窗口期已开启,资本助力餐饮供应链加速发展从整体投融资数据来看,2014年至2018年,餐饮行业的投融资相关数据统计中,

在餐饮品牌、饮料及甜点品牌、新零售与垂直电商以及餐饮供应链及服务商四大分类里,餐饮供应链及服务商的投融资事件占比为32%,投融资金额则占49.9%。

2014–2018年餐饮行业投融资次数及金额占比

资本的助力使得餐饮供应链服务企业能够投入更多研发费用。由于餐饮行业供应链的特性(许多食材保存成本较高,供应链流程中的角色较多,食材流通的过程复杂,信息记录不完善等),新科技、新技术能够更好地打通供应链角色与角色之间的关系,并且对整个行业的供应链作出有效的提升。

根据亿欧餐饮提供的2019年1-7月餐饮行业融资汇总数据来看,餐饮供应链和餐饮服务融资数量占比26%。在ToB领域,据金准产业研究团队不完全统计,供应链和餐饮服务行业12家企业得到融资。多数餐饮供应链获得大额融资,如信良记3亿元B轮融资,晶链通亿级人民币融资等。

金准产业研究团队认为,供应链企业出现巨头企业的概率远高于餐饮前台,受困于中国人的口味偏好等因素,前端出现巨头的概率是低的,然而产业互联网的兴起使得供应链端可能得到巨大的改变。

三、餐饮供应链B2B服务未来发展趋势

从整体研究来看,金准产业研究团队认为餐饮供应链B2B服务行业未来发展趋势主要表现在两个方面:

1)短期:政策加持,团餐将成为新战场;团餐及连锁品牌市场需求稳定有利供应链服务行业发展;

2)长期:用户习惯变化带来新的发展机会,轻资产商业模式或将逐步“增重”,行业透明度将成为企业发展关键。

3.1短期发展趋势:求稳求量大

根据金准产业研究团队于2018年发布的《2018中国团餐行业研究报告》中提及,社会、经济、政策、技术的发展将带动团餐行业的成长。整体社会消费能力以及整体餐饮行业市场规模的提升,使得团餐也拥有其增长空间。且随着国家对于食品安全及供应链管理的监管加强,团餐行业的改革已悄然发生,将自身供应链托管给专业第三方将成为企业的新战场。

品牌走向连锁化,供应链管理需求将只增不减

根据中国烹饪协会的数据调研,从营业额增长率、门店增长数、营业面积变动、员工数量变动、门店变动等指标来看,较大的餐饮企业整体规模正持续扩大。餐饮品牌若要走向连锁化,良好的供应链管理将会是必要条件,确保品牌的食材能够达到供货量稳定、品质安全可溯源的效果。在供应链管理成本随着品牌扩张提升的同时,专业第三方协助的需求增加。

团餐及连锁品牌三大共同特征有利供应链服务行业发展

金准产业研究团队认为,团餐企业以及餐饮连锁品牌的成长将在短期内成为餐饮供应链B2B服务企业下一个攻城略地的目标,主要是由于他们具备了三大共同特征,能够较好助力行业的发展。

(一)需求相对稳定

由于团餐与客户签约期限长,因此在一定时间内的菜谱及规划皆较为清晰,每段周期所需要的食材需求都较固定;而连锁餐饮品牌则是因为更换供应商的成本过高,原则上合作频次稳定。故与团餐及连锁餐饮品牌进行合作能保证较为稳定的销售量,客户忠诚度较高。

(二)食材需求量大

团餐与连锁餐饮企业一次所需要的食材量都较一般散户(餐饮门店)而言大上许多。若是服务一家团餐或连锁餐饮企业,就有机会为企业旗下的所有门店服务,根据金准产业研究团队的行业调研,每服务一家企业,最少可相当于服务了4-5家散户(餐饮门店)。

(三)需求可被预测

团餐的菜谱规划,一般在与客户签约后即已决定,故未来的每日菜谱皆可被预知,所需要的食材都可被预测;而连锁餐饮企业同理,菜单的基本菜式变数较小,所需食材在一段周期内都较为固定。

餐饮供应链B2B服务企业可利用团餐及连锁餐饮企业集约化、标准化的特性,更好的规划自身供应链,减少浪费或机会损失。此外,在服务大量群体的情形下,需求端用户数据可快速累积,用以促进自身与行业进步。

3.2中长期发展趋势:厚积薄发

餐饮经营单体年轻化,企业前期积累将成关键

现阶段中国大陆的传统餐饮散户经营者(即一般餐饮门店经营者)主要偏中老年,习惯于使用传统的管理模式(如与熟悉的数家通路商合作;自行批发等),因此短期内用户习惯较难改变。

然而随着政府对于城市生活环境的管控及食品安全的监督,传统的餐饮街边店已逐渐洗牌与提升。许多环境、器具及菜品卫生不达标的门店受到整改影响,在各方面做出调整。

此外,入局餐饮的青年经营者正不断增加,新一代餐饮经营者对于供应链管理的想法及考量与传统经营者较为不同,注重更为高效、高质量的管理模式,以便更

好地投入门店运营中,故需求端用户的忠诚度也会较以往提高。在这样的发展趋势下,餐饮供应链B2B服务企业在行业发展前期的积累将成为此时获客的关键。包括企业品牌信誉的打造、自身数据的累积、数据系统算法的优化、企业供应链的稳定度等,都将影响餐饮散户经营者的选择。

商业模式或将由轻资产模式逐步“增重”

轻资产模式的企业相较于采取重资产模式的企业而言,其最大资产即为餐饮企业及门店经营数据的累积。而这些长期累积的大量数据将成为轻资产模式企业的业务决策参考,可更好地理解需求端用户的需求及痛点。金准产业研究团队认为,此时轻资产模式企业往重资产模式延展,将成为战略发展的走向之一。

由于有数据的支撑,以及行业前期重资产模式企业的经验,这两者将有机会降低轻资产模式走向重资产模式的试错成本。然而,届时走向重资产模式可能会遇到的问题为品牌的服务信誉积累不足,以及供应链打造过于耗时,导致企业错过黄金发展时机,无法有效获客。

行业透明度将成为行业内企业发展关键

目前餐饮供应链B2B服务行业的最大短板即为各个企业普遍仍在闭门造车,不论是在数据系统的搭建、还是在企业供应链管理的模式上,行业透明度都非常低。

另外,由于现阶段大部分的门店运营数据集中在美团及阿里巴巴等巨头手中,许多具有高度行业参考价值的数据在行业内无法外流运用。

这些数据的透明度与行业未来的发展息息相关,主要体现在两大方面:有效数据高度集中,导致行业进步进程较慢;未来行业在逐步开放后将产生大量不匹配的数据。

(一)行业进步进程滞后

目前为行业发展前期,各企业仍处在打磨自身商业模式及产品的阶段。行业内的新企业较多,所服务的餐饮行业相对传统,本身能参考的行业数据已不多,能借鉴及参考的数据主要又集中头部,导致行业进步的进程会较为缓慢。

(二)行业开放后的不匹配

由于目前各企业在运营模式,数据的搜集,算法、系统的搭建以及服务成效评估上都有自己的逻辑,即便未来行业走向开放,仍会因为各家维度不同,导致行业数据不易匹配,不利于行业标准化,拖缓行业发展。

结语

由于政策对于食品安全、供应链管理的监管逐步加强,金准产业研究团队认为,良好的供应链管理将成为万亿餐饮市场的下一个战局。顺应了行业的趋势发展,为餐饮企业的供应链提供专业服务,也将成为值得企业去投入的事情。

创造更为安心、安全、高质量的餐饮环境,乃消费升级趋势下,更为深层的质量提升,真正的为中国餐饮行业及消费者带来改变,甚至将进步延伸至畜牧业、渔业等生产端领域,促进中国整体农业发展。


金准产业研究 2019年中国智慧城市发展研究报告 2019-11-04 19:38:31

前言

城市”这一概念自原始社会末期兴起,经过几千多年的发展与演变,始终围绕人、环境、信息等核心要素展开,逐步完善城市基础设施建设,优化城市内部空间结构。智慧城市作为现代化城市运行和治理的一种新模式与新理念,建立在完备的网络通信基础设施、海量的数据资源、多领域业务流程整合等信息化和数字化建设的基础上,是现代化城市发展进程的必然阶段。

金准产业研究团队从现代化城市发展路径出发,阐述了智慧城市的概念架构、发展背景和整体现状,重点分析了智慧安防、智慧交通、智慧社区三大领域的落地应用情况,研究了国内部分城市智慧化建设的创新实践,最后展望了我国智慧城市发展挑战与趋势。然而,由于时间与能力的限制,疏忽之处在所难免,希望各位读者批评指正。

一、什么是智慧城市

金准产业研究团队整理已公开的“智慧城市”定义发现:“智慧城市”的参与者主要是政府和企业两大主体,但由于出发点和侧重点不同,目前尚无统一和明确的权威性定义。金准产业研究团队认为:智慧城市是一种新理念和新模式,基于信息通信技术(ICT),全面感知、分析、整合和处理城市生态系统中的各类信息,实现各系统间的互联互通,以及时对城市运营管理中的各类需求做出智能化响应和决策支持,优化城市资源调度,提升城市运行效率,提高市民生活质量。

智慧城市的网络通讯技术(ICT)架构自下而上包含五层,依次为:物联感知层、网络通信层、计算存储层、数据与服务融合层、智慧应用层,除基础架构外,还包含建设管理体系、安全保障体系和运维管理体系。

 

二、智慧城市的发展背景和整体现状

城市发展至今已基本完成了基础设施建设,开始由外部建设向内部治理转变。一方面,伴随城镇化进程的加快,交通拥堵、环境污染等城市问题凸显;另一方面,伴随人民经济水平的提升,更加宜居、便捷、安全的城市生活成为人们的新追求;同时,在日益成熟的人工智能、大数据、云计算等技术推动下,智慧城市成功驶入城市建设轨道,并在政府的引领和企业的支持下取得快速发展。

自住建部2012年底启动首批国家智慧城市试点项目以来,我国智慧城市试点数量持续增加,截至2016年底该数量已接近600个,其中住建部公布的前三批国家智慧城市试点数量合计达到290个。2017年是我国提出“新型智慧城市”的第二年,全国已有73.68%的地级以上城市启动了新型智慧城市指标数据的填报。

 

2011-2017年中国智慧城市试点数量

我国的智慧城市试点已基本覆盖全国各个省、市和自治区。已入选我国智慧城市试点的城市和地区大部分分布在黄渤海沿岸和长三角城市群。山东智慧城市试点数目最多,为30个,其次为江苏28个,湖南位列第三,为22个。智慧城市试点东西部仍有较大差异,除澳门、香港、台湾外,智慧城市试点数目最少的地区为西藏,仅有2个。

《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》中强调:智慧城市的建设必须以人为本、务实推进。智慧城市的发展要以“人”为核心,围绕其构建智慧城市生态。金准产业研究团队认为,围绕以用户为核心的我国智慧城市生态参与者主要包括管理者、应用开发商、系统集成商、服务运营商、第三方机构。

 

三、智慧城市的三大应用领域

在政策支持及基础设施完备的基础上,智慧城市的应用场景日益丰富,例如智慧安防、智慧交通、智慧社区、智慧商业、智慧旅游、智慧环保、智慧能源等。金准产业研究团队研究发现智慧安防、智慧交通、智慧社是目前智慧城市发展中需求最高、落地最快、技术与服务相对成熟的三大领域。

3.1智慧安防

2015年起,安防行业逐渐引入AI技术,“智慧安防”一词开始进入大众视野。智慧安防突破传统安防的界限,进一步与IT、电信、建筑、环保、物业等多领域进行融合,围绕安全主题扩大产业内涵,呈现出优势互补、协同发展的“大安防”产业格局。

 

3.2智慧交通

交通是一个城市的核心动脉,也是智慧城市建设的重要组成部分。智慧交通作为一种新的服务体系,是在交通领域充分运用物联网、空间感知、云计算、移动互联网等新一代信息技术,对交通管理、交通运输、公众出行等交通领域全方面以及交通建设管理全过程进行管控支撑,使交通系统在区域、城市甚至更大的空间范围具备感知、互联、分析、预测、控制等能力,以充分保障交通安全、发挥交通基础设施效能、提升交通系统运行效率和管理水平,为通畅的公众出行和可持续的经济发展服务。

 

3.3智慧社区

社区是城市的“细胞”,智慧社区作为智慧城市的重要组成部分,是社区管理的一种新模式和新形态,其以社区居民为服务核心,利用物联网、云计算、移动互联网等新一代信息通信技术的集成应用为居民提供安全、高效、舒适、便捷的居住环境,全面满足居民的生活和发展需求。

智慧社区涵盖社区内部和社区周边的各项服务,社区内主要包括智慧家庭、智慧物业、智慧照明、智慧安防、智慧停车等基础设施服务,社区周边主要包含智慧养老、智慧医疗、智慧教育、智慧零售、智慧金融、智慧家政、智慧能源等民生服务。

 

四、智慧城市发展的挑战和趋势

经过近十年的发展,智慧城市的建设模式以政府引领并投入大量资金,企业积极参与以提供技术和解决方案支撑为主。看似已成功驶入快车道的智慧城市建设,正面临着如何提升经济效益、保障信息安全、实现跨区跨级的信息共享的三大挑战。

展望未来,注重以人为本的“智慧社会”将成为我国智慧城市建设和发展的未来愿景。同时,随着企业所提供的技术越来越成熟,政府推动和建立统一的数据中心,并制定相关数据开放的法律体系,实现数据的跨部门共享。各领域的数据孤立将被打破,并逐渐走向融合。

除此之外,智慧城市建设并非只是运营一个小项目,其覆盖范围广、涉及领域多、项目规模大、资金投入高等特点都促使智慧城市建设需要多方参与才能完成,因此,金准产业研究团队认为,政府组织、产业联盟、学研机构、技术/产品/运营服务商等大批优质的智慧城市参与方互相合作,共同构建立体化的“系统集成/运营/服务+开放式物联网平台+大数据云平台+政企合作平台” 产业生态圈。

金准产业研究 2019消费金融创新模式研究报告 2019-11-01 19:03:38

前言

回顾中国消费金融发展,金融机构多元化、金融产品多样化和金融科技普及化预示着,日益开放的金融环境为消费金融带来了许多发展机遇和探索创新的空间。

创新行为的推动力可以归为两类:市场主导和政策鼓励。相较于国际领先金融体系表现出监管鼓励为主的创新行为,金准产业研究团队认为中国金融创新特征表现出,以市场行为为根本动因的创新形式。随着创新行为逐渐多元化,激发市场活力的同时,金融监管的对象也在不断扩大。但是由于消费金融创新尚处于快速发展的成长阶段,创新行为往往会使新技术、新产品应用的风险被忽视,导致金融监管具有一定的滞后性。随着金融对外开放的步伐逐渐加快,金融治理正向更成熟的国际市场靠拢。

本报告基于对市场的长期观察,围绕“市场主导的创新行为”,尝试梳理现今消费金融创新的各种模式,从不同消费金融参与主体出发,洞察各类创新模式的源起和发展现状,剖析不同创新模式的业务优势和存在问题,以监管合规要求为根本,为企业防范风险提供建议。同时,对消费金融创新实践中存在的问题和监管空白领域进行梳理,希望可以为监管机构提供参考。

一、中国消费金融发展现状

1.1消费金融概念

(一)概念确定

消费金融作为信用资源分配的一种形式,通过短期消费信贷和长期消费信贷,实现信用资源在产业部门间的重新分配,帮助消费者优化跨期消费储蓄。同时可以有效提高消费者消费水平,扩大社会消费总需求。

基于中国人民银行《中国区域金融运行报告(2018)》中对消费金融的定义,金准产业研究团队认为住房按揭贷款和汽车贷款在额度、期限、经营主体、产品逻辑上,与其它消费贷款相差较大,因此衍生出狭义的消费金融定义,统计范围内不包括住房按揭贷款和汽车贷款。

(二)研究范围

信用贷款可以根据有无消费场景/固定用途分类为:特定消费贷款和非特定消费贷款(也称为现金贷),但是消费场景或用途在实际环境中,除了特定的消费金融产品自动关联场景及用途外,几乎全部由消费者自行填写,不具备可考察性。因此非特定消费贷款作为消费金融的种类之一,被纳入本次研究范围。

此报告立足于狭义消费金融定义,研究范围包括特定消费贷款和非特定消费贷款,开展后续研究及企业筛选。

1.2中国消费金融源起与分类

近几年,中国消费金融规模快速增长、信贷结构实现了一定优化,根据不同时期业务发展的多样化需求,现已形成以银行、持牌消费金融机构和开展消费金融业务的互联网公司为主的,面向不同群体的多层次消费金融服务体系。

银行:中国第一大消费金融服务提供方,也是中国最早开展消费金融业务的金融机构。1981年,中国银行开始在全国六个省市开展信贷业务,1985年,中国银行推出了中国第一张信用卡,代表中国信用消费市场正式拉开帷幕。

持牌消费金融机构:2009年开始中国开始鼓励消费金融公司发展,推出《消费金融试点管理办法》,明确由银监会担任审批责任,在全国四个城市开展消费金融试点。2010年在四个试点城市分别成立四家持牌消费金融机构,到2015年试点范围推广至全国。

开展消费金融业务的互联网公司:2015年6月,国务院常务会议决定放开市场准入,鼓励符合条件的民间资本、国内外银行业机构和互联网企业发起设立消费金融公司。以互联网金融为切入,加上市场各方因素对消费金融场景拓展和消费金融产品创新的推动,有效扩大了金融对新消费领域的支持。

 

1.3中国消费金融发展瓶颈

长期以来,银行作为消费金融市场的主要参与者,基于银行账户开展消费金融业务,为消费者提供种类较为齐全的金融服务和产品。

但是传统的业务模式逐渐成为银行开展消费金融业务的障碍,金准产业研究团队认为主要体现在四个方面:

1、银行间的消费信贷产品同质化严重,创新能力不足,无法匹配用户多样化的消费贷款需求,造成银行贷款结构调整未达到预期,如今仍以对公业务为主;

2、由于银行自身风控条件有限,因此个人贷款业务审批需要严格且复杂的流程,造成贷款业务周期长,贷款效率低;

3、传统的获客方式使银行在优质资产来源方面的劣势越来越明显,虽然银行转型已经处于第二阶段,但是线上场景竞争力较弱,仍以运营存量客户为主;

4、银行消费金融业务比较分散,缺乏系统化的业务体系,针对互联网业务的客户管理以及人才队伍体系建设尚不健全。除此以外,城商行和农商行在监管层面还面临经营地域问题,是其无法大面积展开消费金融业务的主要原因。

银行系金融机构主导的消费金融公司服务模式与银行相似,除了借鉴银行的风控体系外,还借助银行的网络资源和存量客户资源拓展客源;而零售企业主导的消费金融公司是基于零售企业的产业基础,通过打通消费场景,将消费金融产品嵌入到场景中以达到用户迁移。受主导主体影响,持牌消费金融机构在开展业务过程中存在以下几个问题:1,持牌消费金融的业务仅限于狭义的消费金融范畴,产品相对单薄,用户可选性低;2,持牌消费金融公司不能向社会吸收存款,只能使用自有资产或通过经营活动获取资金,相较于银行,资金成本处于劣势;3,持牌消费金融公司的目标用户主要是无法达到银行资质、或者在银行额度之外需要更多额度的消费者,逾期率和不良率高于银行,风控能力无法匹配业务迅速发展的问题逐渐暴露。

随着互联网金融的爆发增长,消费金融市场呈现进入门槛低、参与主体众多、层次不一的趋势,甚至出现平台一味追求用户增长,忽略风控甚至用户数据泄露等现象。因此,2019年由互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治小组下发“175号文”,规范称除部分严格合规的网贷机构外,引导现金贷和P2P公司转型为网络小贷、助贷机构或为持牌资产管理机构导流,促进企业合规发展。总结互联网消费金融发展呈现出的问题,可以归纳为五个方面:风控、合规、征信、数据和资金。

银行、持牌消费金融机构和互联网金融公司在开展业务时侧重不同,因为其业务特征,也导致三者间的优劣势各不相同。

 

1.4消费金融创新模式产业链

随着消费金融参与主体多元化的协同发展越来越深化,银行、持牌消费金融机构和互联网消费公司在业务领域各具优劣势。在深化金融产业链分工的过程中,银行作为传统金融服务的提供方,开展消费金融业务的方式也开始向多元化发展。长此以往,从资金端到资产端的传统消费金融产业链发生了革新,不管是企业自身还是借助与外界合作,消费金融参与企业在资金、数据、科技、获客等方面都表现出多样化创新,体现为消费金融产业链中的新模式。

基于传统的消费金融业务流程,消费金融创新环节主要集中在与资金提供方之间的合作,合作内容包括用户、数据、科技等方面的能力互补。其中提供用户流量根据其金融属性的强弱又可以分为:定向流量和非定向流量。金准产业研究团队根据参与模式的区别,将消费金融创新环节中的企业分为四类:联合放贷、助贷、信用卡代偿和贷款超市,因此形成以下消费金融产业图谱。

 

二、消费金融创新模式分析

目前针对消费金融创新业务尚未有详细明确的政策规范提出,金准产业研究团队根据监管部门对消费金融创新业务的相关通知及意见,结合市场实际情况分析得出。内容以研究包含联合放贷、助贷、信用卡代偿和贷款超市的消费金融创新模式分类、业务开展流程、业务优势及存在问题为目的,试图剖析企业在探索过程中的创新逻辑。

通过详细分析,金准产业研究团队认为以上四类消费金融新模式在合作方数量、合作深度、业务资金投入、技术能力要求、风控参与程度、风险承担和利润表现出较大差异。

 

 

消费金融创新模式差异化对比

通过对几种模式的对比分析(具体分析内容请点击报告原文),发现在模式创新中仍有很多问题有待解决:1,资金方面的合作如何保证资金合法、合规、合理的利用。2,债券的转移是否会对资金端评估不良资产造成影响。3,关于信贷问题多发地带,例如催收、数据使用等问题相关的法律法规制定。4,金融科技方向的合作需要循序渐进,关于核心环节的限定如何把握。5,征信体系是信用相关业务升级的基础,征信体系的完善是否依靠牌照化即可解决。6,在鼓励创新的背景下,业务合作推进过程中的细节规定,如何避免高利率覆盖高风险可能造成的兑现风险,从业公司牌照化是否可以有效清理非合规业务。7,如何开展更符合中国消费金融国情的业务创新?

因此报告引入全球视角,筛选全球具有代表性的消费金融企业进行分析。详细内容点击报告全文阅读或金准产业研究团队消费金融系列研究获取:CapitalOne是怎样炼成的、日本消费金融如何卷土重来。

三、中国消费金融发展建议

通过结合国外消费金融发展背景及成功经验,基于中国消费金融发展趋势及现状,对中国消费金融创新思路提出几点建议。

3.1美国消费金融发展启示

相比中国,国外的消费金融经历了长时间的发展,市场已经步入成熟期,并形成了成熟的运作模式。但是各地区间行业监管、用户消费习惯、信用体系等方面相差较大,不同地区与中国的国情不同也是消费金融发展差异化的主要原因。因此,本次报告添加全球消费金融研究,从国际消费金融巨头企业切入,试图通过分析国内与国外消费金融发展的差距,为国内消费金融创新思路提供参考建议。在本报告中,金准产业研究团队选取了美国具有代表性的消费金融企业作为地区代表进行分析说明。

Capital One: 成立于1994年,由金融公司Signet(后被富国银行收购)信用卡业务部门剥离,是一家多元化的金融服务控股公司,主要为消费者、小企业和商业客户提供广泛的金融产品和服务,主要业务板块可分为信用卡业务、个人银行业务、汽车金融和商业 银行业务。如今已经发展为美国排名前三的信用卡发卡商、排名前十的银行和排名前五的汽车金融服务商。

Capital One的出现恰逢美国消费金融行业发展的成熟时期。由于征信体系已经发展相对完善,风控监管系统也相对健全,创新型消费金融产品和服务开始蓬勃发展,例如早期出现的固定期限利率抵押的分期贷款、发薪日贷款等。

占据主导地位的商业银行信用卡产品同质化普遍存在,利率市场化严重,近乎所有银行的收费模式都是20美元年费和19.8%的年化利率。

Capital One基于差异化的市场定位和用户的精细化运营,除了降低信用卡的年化利率为中产用户提供信用卡代偿服务,还针对银行长期忽视的工人/次贷人群,根据不同客群特点,提供具有个性化定价的产品服务。随着大数据的出现,数字驱动战略很大程度上巩固了Capital One在差异化客户策略的优势,并被广泛应用于获客、转化、产品个性化推荐和沉睡用户唤醒等方面。

基于用户信息的个性化服务和定价除了依赖美国发达的征信体系,数据分析是Capital One决策的主要依据。自2002年推出“数字驱动战略”后,Capital One平均每年尝试8万个以上的大数据实验分析,公司的信息决策战略(IBS:information-based strategy)是全球范围内运用大数据技术决策的先例,企业的用户营销、产品匹配、风控系统、门店经营等环节全部是由数据驱动。

除了IBS战略,相辅相成的是测试学习策略(Test and Learn)。这套由Capital One建立的流程主要包括产品构想、数据获取、产品测试、方案调整和产品发布,可以帮助企业以适当的价格在恰当的时间向精准的客户推出合适的产品,测试对象包括产品设计、营销方式、市场潜力和商业模式等。Capital One的数百种信用卡就是基于测试结果设计,真正的实现了“千人千面”的消费金融产品和服务。

测试学习策略的另一个优势在于企业可以预测用户的决策行为,并根据结果采取相应的措施,占据主动权。能否在环境发生变化的时候及时做出调整,是对大型企业的挑战。对Capital One来说,这两个重要策略带来对市场环境的快速反应,是其重要竞争优势。

不断完善的测试学习战略也使得Capital One可以更好地进行风险管理。根据大量征信数据、沉淀的用户数据、用户以往的个人行为和违约记录,建立起用户风险决策模型,其效果会优于只参考一家或几家信用评分的效果。风控体系和测试学习战略相似,都需要长期并且系统的建设,得益于大数据的基础,Capital One的不良率一直远低于美国行业平均值(2018年底信贷不良率:1.56%)。

虽然2018年不良贷款率出现小幅上涨,根本原因是由于住房贷款余额减少,而汽车贷款的违约率上升导致。

除了先进的技术手段为风险控制提供可能,Capital One表现良好的不良率和逾期率也得益于其较高的核销率。Capital One对其逾期180天以上信用贷款的核销率一直保持在较高水平且处于上涨趋势,加之连年增加的贷款损失金,对Capital One降低不良率起到积极作用。即便企业利用提高核销率降低了不良率,但是仍保持了较高的盈利水平,表明Capital One对中高风险用户的把握,已经可以通过差异化营销、定价和风控实现对高风险有效覆盖。

信用卡作为Capital One的主营业务也是特色业务,随着多元化战略推进,公司利息收入比例从2009年的59.29%上涨至2018年的81.48%。虽然利息收入出现了大幅波动,但是稳定的收入结构和持续上升的资产收益率,表明Capital One的经营正在向传统业务回归,较高水平的净利息收入也体现出Capital One差异化客群定价的优势。

虽然收入结构目标仍表现出以信用卡业务为中坚力量,但是近几年净收入增长见缓,2014年甚至出现了下降,而2018年增长率仅为4.21%,信用卡业务或许已经到达发展瓶颈;而从其退出住房贷款市场可以发现,Capital One正在努力构建信用卡、个人银行和商业银行三大板块的多元化结构。亿欧智库认为:2018年产品结构变化带来的影响未来或许仍会抵消其他业务利率上涨,导致公司收入增长乏力;但是由于汽车金融业务的利率较高、贷款准备金下调带给企业更多利润空间等利好因素,短期内信用卡和个人银行仍会是Capital One最具竞争优势的业务版块,将持续增长;而商业银行作为多元化结构的有力补充,将维持稳定。

随着Capital One业务的发展趋于稳定,而信用卡领域出现新玩家Synchrony、Deserve等,银行产品开始对标信用卡机构创新,长此以往,Capital One的优势就会逐渐弱化。尤其是面临净利润连续三年下滑的压力(2014年净利润44.28亿美元,到2017年净利润下降至19.82亿美元),加之业务经营地区过度集中、人工智能技术快速发展,Capital One也面临着行业革新带来的风险和困境。

通过对Capital One经营近三十年的重要战略和业务调整,结合美国消费金融发展的不同阶段,造就其业务优势的原因可以总结为以下五点。

 

3.2中国消费金融发展趋势

目前消费金融的创新模式激发了潜在市场的活力,多种创新消费金融产品提高了金融的运转效率,降低了金融服务门槛,行业向着更加普惠的方向发展,也因此为创新业务提供了很大的发展空间。但是企业能力良莠不齐、各类创新模式缺乏监管指引、企业开展多重业务的不可控风险等潜在挑战也在催促着行业进行新的变革。金准产业研究团队认为未来从市场、监管、数据、业务、科技和产品六个方面会表现出以下趋势。

 

根据中国消费金融发展趋势,针对产业创新过程中遇到的问题,结合国外消费金融企业成熟案例,金准产业研究团队认为其对中国消费金融发展启示如下。

 

根据中国消费金融发展趋势,针对产业创新过程中遇到的问题,结合国外消费金融企业成熟案例,金准产业研究团队认为其对中国消费金融发展启示如下。

 

3.3中国消费金融创新发展建议

根据以上分析,金准产业研究团队基于行业的理解对中国消费金融创新发展提出以下建议。

建立引导政策。针对创新业务的潜在风险积聚,立法明确监管主体,规范企业资质门槛、资金来源、数据使用等,制定信息披露制度,保护消费者权益,尝试创新型监管模式,改善消费金融发展环境。

完善征信体系。征信体系是消费金融行业的基础设施,除了牌照化征信企业以规范其行为规范,鼓励各类消费相关企业参与征信体系建设,促进资源整合。

防范经济周期风险。不盲目追求消费金融规模的扩张,应考虑经济周期性下高杠杆导致的消费金融泡沫,提前防范经济降速负面效应的延迟风险。

供给侧多层次和产品多元化。鼓励消费金融产品及场景创新,和供给侧多层次发展,细化产业分工,丰富营销模式,对产品利率灵活监管,打造各消费金融机构和企业共同竞争的健康环境。

强化科技竞争力。开展业务创新的企业应建立核心竞争力,增强并优化科技能力,细化消费场景运营能力,挖掘传统消费金融业务优化空间,扩大科技对消费金融的促进作用。

数据驱动策略。建立数据驱动战略,明确数据价值,逐步建立有充分数据支撑的自动化和集成化信贷管理系统。

结语

近几年,我国消费金融规模快速增长、信贷结构也得到了一定优化,并且形成了以商业银行、持牌消费金融公司和互联网金融平台为主的面向不同群体的多层次消费金融服务体系。我国以消费信贷为代表的消费金融行业快速发展有其必然性,而且未来仍有广阔的空间。在实践中,消费金融业务在客户类型、市场营销、产品和业务模式、业务流程、风险控制等方面与其他信贷业务相比也呈现出不同的特点。消费金融行业的快速发展在满足消费者金融需求、促进消费升级的同时,也产生新的风险和问题,亟待加以规范。但是从行业整体发展空间来看,预计我国消费金融行业整体仍会有五年以上的高速成长期,预计表内消费金融占总信贷规模有可能突破25%以上。当然,在金融供给侧结构性改革的大背景下,监管环境将日趋严格,整个消费金融行业的运营会越来越规范。在这个过程中,合规经营的消费金融机构的优势会愈发明显。

 

 

金准产业研究 6G无线智能的驱动因素研究报告 2019-10-31 13:48:27

前言

随着5G逐渐走进千家万户,成为全球标准技术,研究人员必须集中精力开发下一代通信技术,即第六代通信技术6G。按照历史的经验来看,无线通信技术几乎是每十年升级一代。所以金准产业研究团队认为,大约在2030年6G技术将面世。

一、6G的社会和商业驱动力

5G技术的开发满足了消费者和工业界对网速的需求和,并使物联网(IoT)的重要性日益提高。5G的技术成功依赖于许多领域的新发展,并将为更多的设备和用户提供更快的数据速率。6G将需要一种更加全面的方式来确定未来的通信需求,并采用更大的样本来确定6G的要求。包括确定未来社会的发展趋势,需求和挑战,以及塑造我们未来世界的全球力量,避免仅由商业驱动来发展。尽管5G的发展是由一系列垂直行业的需求决定的,但重点仍然是移动网络运营商所驱动。6G将推出超高效的短距离连接解决方案,该解决方案可能由市场上的新参与者推动,在传统运营商之外产生新的生态系统。

包括联合国可持续发展目标在内的社会驱动因素将塑造6G。

社会和商业驱动因素将越来越多地影响着6G的发展,如下图所示,包括政治,经济,社会,技术,法律和环境(PESTLE)驱动因素。为确保智慧城市服务和城市化的利益得到合理分配,政策需要确保所有人都能获得基础设施和社会服务,重点是城市贫困人口和其他弱势群体对住房、教育、医疗保健、工作和安全环境的需求。未来的6G架构将促进数字包容性和可访问性,并释放农村经济价值和机会。

降低整体网络能耗的高能效是6G的一个关键要求。在整个产品生命周期中材料的合理选择、使用和回收利用可以降低成本,有助于将网络连接扩展到偏远地区,并以可持续且更节省资源的方式提供网络访问权限。学术界已对通信电磁波(包括移动电话和基站)可能对健康造成的影响进行了广泛的研究。迄今为止进行的所有研究均表明,暴露于低于ICNIRP(1998)EMF指南建议的限值(覆盖0-300 GHz的整个频率范围)不会产生任何已知的不利健康影响。6G技术的引入将引发进一步的研究以进行更好的健康风险评估。

 

政治、经济、社会、技术、法律和环境对6G的影响

在可预见的将来,由于长期频谱许可,目前用于移动通信网络的较低频段(低于4 GHz)预计将保持稳定并由运营商主导。然而,6G时代,针对室内环境和室外城市空间的超高效短距离网络的新频段将变得很普遍。这些本地网络将针对具有特殊需求的垂直市场,并将由不同的利益相关者进行部署,从而向新的参与者、新的投资者和新的生态系统开放。建立多个重叠的超密集网络将很快变得不可行,并将导致不同的利益相关者在一个设施内部署单个网络以服务于多个用户组和服务。

通过软化和网络功能的虚拟化以及接口的开放,共享经济概念将不仅用于高层平台业务层,而且还将广泛用于网络连接和数据层。像网络中立性法规辩论一样,与流量优先级相关的挑战仍在继续。频谱访问权,网络,网络资源,设施和客户所有权的变化将导致多种组合,因为不同的设施将具有不同的要求。在所有利益相关者的共同努力下,频谱的全球统一仍将是一个需要解决的挑战。

6G将比迄今为止所见的任何事物更深入地渗透到社会和人们的生活中。这将是非常复杂的,除了通讯还涉及数据收集,处理和无处不在的智能。为避免过高的运营成本,将在具有高度自动化水平的云技术上运行6G软件。这将需要监管方面的进步。

 

本地运营商的驱动力

作为一种共享经济,未来的6G生态系统将改变现有角色,并引入新的玩家,从而形成下图所示的复杂生态系统。虽然预计运营商市场在5G中将继续占据主导地位,但未来的6G连接解决方案将由新的市场参与者驱动。下图的中间四边形显示了代表来自人和机器用户的不同需求和利益相关者,这些利益相关者特定于不同垂直领域的公共部门或企业,将提供满足需求范围所需的资源。在决策者设定的监管框架下,由利益相关者的不同角色提供物理基础结构(设施,站点),设备和数据。需求和资源通过匹配/共享的利益相关者角色聚集在一起,包括不同类型的运营商(本地或垂直特定运营商,固定运营商,移动网络运营商,卫星运营商),资源代理以及各种服务/应用程序提供商 /安全提供商。

 

未来6G生态系统的利益相关者

总体而言,与当前的移动业务生态系统相比,预计6G中的玩家角色将发生变化,并且将出现全新的角色。可以预期,上文分析的主要驱动因素将从根本上改变生态系统,并为6G中的各种玩家带来新的机会。最后,新的6G生态系统的出现和形态将取决于促进或阻碍这些发展的法规。

研究者们主要关注的问题:

1、6G的社会需求是什么?

2、如何对6G玩家及其生态系统配置进行分类?

3、6G共享经济中,基于平台的生态系统商业模式将是什么样的?

4、在未来的6G系统中,人工智能(AI)和机器学习(ML)如何改变基于平台的生态系统、业务模型和服务?

5、6G响应社会需求所需的最低可行法规是什么?6、如何开发新的机制和商业模式来支持偏远地区的访问?

二、6G使用案例和新设备形式

尽管智能手机已成为我们生活中不可或缺的一部分,但新显示技术,传感和成像设备以及低功耗专用处理器的飞速发展将迎来一个设备与感官无缝连接的新时代。VR、AR和混合现实(MR)技术正在合并到混合现实技术(XR)中,该技术包含可穿戴的显示器以及产生并保持感知错觉的交互机制。

XR体验很可能由轻巧的眼镜提供,它们以前所未有的分辨率,帧速率和动态范围将图像投射到眼睛上。此外,将通过耳机和触觉界面反馈其他感觉。必要的支持技术包括:1)成像设备,例如光场,全景,深度感应和高速相机;2)用于监视健康状况(例如心率,血压和神经活动)的生物传感器;3)设备或周围网络基础设施中用于计算机图形,计算机视觉,传感器融合,机器学习和AI的专用处理器;4)无线技术,包括定位和传感。

传感和成像设备可以捕获我们的整个生活经历以及详细的物理环境,而虚拟世界的保真度则不断提高。这些进步与分发计算的需求结合在一起(因为计算需求超过了诸如眼镜之类的小型设备)突显了无线网络对性能的需求。

几个世纪以来,人们一直在寻找远距离或者真实感受的方法。从信件,电报,电话到视频聊天,我们对远程通信和交互的期望不断发展。远程呈现作为实际旅行的替代品,随着以下支持技术的空前发展,最终成为现实:高分辨率成像和传感,可穿戴显示器,移动机器人和无人机,专用处理器以及下一代无线网络。通过实时捕获,传输和渲染会议中每个参与者的3D全息表示,或通过图形表示(例如化身)和传感器捕获的移动数据的组合来实现存在感。XR设备会产生感知上的错觉,这些设备会让地理上分散的人群获得位于同一位置的感受。即使存在远程呈现,随着人口和全球化的增长,人员和货物的流动仍然是一个严峻的挑战。2030年及以后的世界,数百万联网的自动驾驶汽车或将以不同程度的协调性运行,以使运输和物流尽可能高效。这些车辆可能包括自动驾驶汽车,以及可以运送货物的自动驾驶卡车或无人机。金准产业研究团队预计,2030年,在线消费者购物将在发达国家占主导地位,这需要将数百万个包裹从仓库运送到各个家庭。

效率不仅对于提高全球生产率很重要,而且对于减少化石燃料的消耗实现可持续发展目标也很重要。安全比效率更为迫切:随着自动驾驶汽车的使用增加,对人类的伤害也不应增加。实际上,目标应该是减少当今运输和物流网络造成的全球人员伤亡率。传感器,传感器融合和控制系统的进步不断提高安全性,但这是以增强网络需求为代价的。

未来网络中的每辆车都将配备许多传感器,包括相机,激光扫描仪,可能用于3D成像的THz阵列,里程表和惯性测量单元。算法必须快速融合来自多个来源的数据,并在考虑本地生成的当前周围环境地图,在该环境中的位置,有关其他可能导致人身伤害的其他车辆,人员,动物或建筑物的信息的同时,快速决定如何控制车辆碰撞或受伤。还必须开发接口,以警告乘客或主管注意潜在风险,以便采取适当措施避免发生事故。为了使车辆网络高效,安全地运行,无线网络除了具有低延迟和高带宽外,还必须提供超高的可靠性。

研究者们主要关注的问题:

1、下一代XR系统的功能、性能和人机工程学需求是什么?

2、在未来的XR系统中,如何在不同的组件之间分配计算资源和数据?

3、如何为下一代XR设备定义和测量基于人类感知的体验质量(QoE)标准?

4、下一代网络和设备能为人们之间的互动提供哪些新机会?

5、自动驾驶车辆在通信可靠性和交通安全方面需要考虑哪些因素?

三、6G频谱和KPI目标

用于开发当前和新兴5G技术的许多关键绩效指标(KPI)对6G也有效。但是,必须对KPI进行严格审查,并且必须认真考虑新的KPI。对于技术驱动的KPI,一些领先的供应商已经发布了6G要求的初始草案,如下图所示。

 

由学术界和工业界在不同的论坛提出的一般的6G目标

在大多数技术领域中,超越5G(B5G)和6G的目标再次表明,与先前的移动蜂窝一代升级相一致,各自的功能提高10-100倍。下图中列出了一些潜在的6G KPI,包括先前讨论的技术KPI。

 

最初的6GKPI

预计未来的无线网络将支持各种各样的有时相互冲突的要求。金准产业研究团队预计6G将成为第一个要求超高速链路的无线标准,其每个链路的峰值吞吐量超过每秒兆比特(Tbps)。6G用例(例如无线工厂自动化)将需要非常复杂的操作,例如具有超高可靠性和超低延迟的通信,高分辨率本地化(在厘米级别)和高精度设备间同步(在1 µs内)。

金准产业研究团队预计6G可靠性和等待时间要求会因具体情况而异。最极端的一种是工业控制,其中十亿个传输位中只有一个错误位具有0.1 ms的延迟。我们可以预见,对于6G,数据流量和连接物的数量将大大增加。设备密度可能会增长到每立方米数百个设备。这对面积或空间频谱效率以及连接所需的频带提出了严格的要求。安全性,隐私性和可靠性是重要的新兴KPI。6G将需要高度安全,以满足工业和高端用户的苛刻要求,同时对于物联网(IoT)应用而言,其成本要低且复杂度要低。对于未来的网络,将需要更宽的无线电带宽,但只能在亚THz和THz频段找到。该频谱的利用带来了许多挑战,但也带来了机遇。因此,尽管6G还将利用较低频率上的所有现有和未来频带作为移动蜂窝大面积覆盖的推动力,但无线电硬件研究将主要集中在该频谱领域。超高效的短距离连接解决方案将是6G的关键,而6G是未来更高频段可以发挥作用的领域。分子吸收对路径损耗具有重大影响,尤其是在距离较长时(在高达400 GHz的频率下约为1…10 dB / km)。但是,对于本地连接而言,与自由空间损耗相比,影响仍然很小,并且可以将THz无线电频谱划分为500 GHz以上的大气吸收峰之间的有利频谱窗口。除技术界限外,在对无线电频谱进行分类时,还应考虑各种材料的渗透和表面的反射。

 

光谱窗口,自由空间损失和水汽吸收的影响距离为10米

下图给出了可用于5G和6G的频带的基本特性。应注意的是,从30 GHz开始进入THz区域时,自由空间损耗的增加非常小。如果天线面积保持恒定,则通过增加天线增益来补偿自由空间损耗。而不是自由空间的损失,较高频率的缺点是RF硬件的复杂性和并行性增加,并且波束宽度减小,这在移动应用中产生了信号采集和波束跟踪的问题。

 

5G和6G频谱

当前许多物联网场景都受范围,成本和电池限制,无法轻易扩展到更高的频率。相反,诸如传输全息视频之类的数据速率密集型方案要求带宽即使在当前的毫米波频谱中也不可用。需要根据子带的吸收和反射特性来安排THz频谱的频谱利用,以优化通信和其他应用的使用和重用。具体而言,在支持多种应用的方案中,必须通过仔细的频率规划来防止谐波产物的重叠。由于弱信号检测中的灵敏度是关键瓶颈之一,因此在频率调节中应优先考虑采取预防措施。

研究者们主要关注的问题:

1、如何评估和量化联合国可持续发展目标KPI指标?

2、对于6G通信应用而言,什么是合适的无线电信道模型?是否有可能统一从GHz到THz的整个范围的模型?

3、100 GHz以上的商用频段需要什么可行的频段?需要哪些技术?

4、数据隐私和安全的适当指标是什么?5、未来频谱分配和相关政策的真正需求是什么?

四、无线硬件的进展和挑战

首批5G设备将工作在6 GHz以下的频带中,并在固定无线接入到毫米波中。用于5G研究的新硬件技术的重点主要是在毫米波频段上采用新频谱,首先是在24-40 GHz范围内,然后逐渐提高到100 GHz载波频率。要为移动用户启用毫米波,仍需要进行大量研究,包括在非视距(NLOS)环境中灵活地进行多光束采集和跟踪的硬件和算法。大规模多输入多输出(MIMO)天线实现的能效仍然是一个巨大的挑战。

由于较高的路径损耗,因此需要额外的天线增益,并且通信需要利用通过相控阵实现的定向链路。块状互补金属氧化物半导体(CMOS)和CMOS绝缘体上硅(SOI)技术可提供足够的性能,并满足使用片外天线的大多数应用的要求。与射频集成电路(RFIC)相比,天线元件仍然很大。硅锗双极CMOS(BiCMOS)是一个不错的选择,尤其是在接近和超过100 Gbps数据速率和100 GHz载波频率时。

当载波频率进一步提高到1 Tbps链路速度时,定向发送和接收的作用就变得更加明显。同时,在高于100 GHz的频率上使用CMOS晶体管变得更加困难。一方面,继续探索CMOS技术支持100 GHz以上频率的潜力仍然是有益的。另一方面,新的或有时是常规的但性能更好的硬件技术,例如硅锗(SiGe)或磷化铟(InP),可以在更大范围内利用频谱,并改善RF性能。电子硬件的物理和技术边界以及传播的基本定律都会成为瓶颈,或者至少会减慢其发展速度。

100 GHz以上的短波长和更宽的可用带宽将实现更高的数据速率,同时还能实现定位和3D成像和传感的成像和雷达应用之前所未见的角度和测距精度。因此,应该以前所未有的规模一起研究超高速低成本通信和高级传感系统的硬件需求,范围和机会。

无线电解决方案所需的物理空间将随着频率的增加而大大减少:在250 GHz频率下,一个1000天线的天线阵列将适合不到4平方厘米的区域。当前的移动设备的表面积可以容纳数万个天线。与相应的天线相比,这将导致新的挑战,集成电子设备将变得越来越大。为了达到良好的通信或感测范围而需要的大型天线阵列将导致笔形波束异常狭窄。通过将消息仅指向正确的目标,它们可以提供更好的安全性,但是同时它们也容易发生对齐错误。最大的挑战可能与能耗有关。在低速率传感应用中,需要具有能量收集功能的零能量,独立式无电池解决方案。另一方面,毫无疑问,需要宽带处理的最苛刻的愿景和出乎意料的应用将要求大大提高电源效率。

物理定律和利用它们的相关技术所施加的限制也将使新一代6G无线技术成为可能。当信号处理的目标数据速率和所利用的载频接近主流和负担得起的技术的基本极限时,模拟和数字信号处理中晶体管的速度就成为一个问题。大规模通信的成功基于CMOS,在最苛刻的RF规范中,还基于BiCMOS的半导体技术,该技术不断降低了每项功能的成本,并提高了模拟和数字处理的速度。这个假设在将来仍然有效吗?由于即使在硅内部,接口的速度也成为主要的瓶颈,尤其是在CMOS中,因此较小的晶体管提供的增加的速度不容易获得。纳米级技术的更有限的功率传输能力进一步挑战了这一点,这导致了信号处理所有阶段中并行性的提高。不利的热效应,低击穿电压和有限的电池容量是通向Tbps通信方式的明显障碍。但是,要想完全替代硅技术是一项挑战,要扩展主流技术的使用的所有机会都需要从器件到收发器架构的进一步研究。

一个天线元件的尺寸将变小,因为即使在较低的THz频率下,阵列元件之间的半波长距离也将达到数百微米-这种尺寸可将天线阵列集成到硅片中。随着天线元件的尺寸变得小于相关的电子设备,将需要采用新的收发器架构方法。为了避免成千上万的带有天线元件的并行收发器前端,基于透镜的先进系统可能会发挥重要作用。

材料属性和有害的寄生效应通常会随着频率的增加而变差。因此,当前的焦点集中在优于CMOS的硅锗异质结双极晶体管(HBT)上。此外,更快的III-V半导体技术(例如磷化铟)值得更多关注。从镜头到数字技术的各种技术的包装和集成面临的挑战是关键的研究问题之一。光子学是THz领域的主导技术,也是用于高速接口的解决方案,是6G的可行技术。随着所谓的太赫兹(THz)差距不断缩小,电子和光学器件为超高速接口和可见光通信带来了互补的机会。这是6G领域中与特定但廉价的光学组件和系统解决方案进行短距离链接的机会。

研究者们主要关注的问题:

1、在所谓的“THz间隙”周围,电子和光学技术如何融合并专门用于不同的应用?

2、硅基技术在THz/Tbps系统中表现良好吗?还需要哪些其他技术?

3、在频率远高于100ghz的情况下,如何才能实现足够的输出功率和可操控的天线阵列,用于10米以上的通信和传感?

4、可调天线和其他射频解决方案能在100 GHz以上的频率下实现吗?机器学习能帮助解决这个问题吗?

5、THz区域如何能同时满足通信、传感、物质检测和成像的相互需求?

五、物理层和无线系统

没有任何一种解决方案可以满足所有垂直应用程序的需求。巨大的系统需求,例如大规模的宽带,超可靠的低延迟通信(URLLC),大规模的机器类型通信(mMTC)和极高的功率效率,意味着将需要许多解决方案。需要逐案优化系统,并且必须重新定义不同用例之间的兼容性。

当前的5G新无线电(NR)网络尚未能够满足现有和新兴URLLC要求的所有苛刻设计需求,例如超高可靠性,超低延迟,超安全网络。因此,我们研究了未来物理层和无线系统的前景。除了地面网络,还需要基于卫星和无人飞行器(或类似的空中平台)的基础设施来满足覆盖范围和容量要求。

当与数据爆炸以及越来越多的数据在小型设备中打包和处理这一事实结合在一起时,能源和功耗就变得特别具有挑战性。同时,收发器处理和最终用户应用程序的复杂性可能会导致导致过多的能源消耗,而无需在所有层上进行仔细设计以提高能效。

要满足所有已确定的挑战性要求,就需要具有可配置无线电的超灵活网络。人工智能和机器学习将与无线电感测和定位一起使用,以了解无线电环境的静态和动态组成部分。仅以此为例,这将用于预测高频下的链路丢失事件,主动确定密集城市网络中的最佳切换实例并确定基站和用户的最佳无线电资源分配。未来的无线网络必须能够与地面,卫星和机载网络无缝连接。可见光通信是在室内场景中实现Tbps数据速率的关键推动力。需要新的空中接口使能器,并且必须开发新的空中接口使能器以满足这些要求。多数要求广泛使用ML和AI算法,以改善空中接口的时变性能。语义通信的概念(利用消息的含义使连接和联网更有效)是与语义AI紧密相关的重要的新兴研究领域。一个重要的问题是,对于给定的环境和一组特定的要求,是否可以使用AI快速设计最佳的空中接口。这表明AI启发了空中接口。但是,它们的真实性能,特别是实际使用案例中的功率和能源效率是一个开放的研究问题。

 

未来无线的挑战

6G系统要扩展5G开始的趋势,就必须灵活地启用mMTC用例,在支持高功率效率的同时,支持大量低功耗和低复杂度的设备。这些需求对物联网特别苛刻,其中设备偶尔会生成短数据包,并且资源分配的开销可能超过实际的信息交换。基于适当协议设计并依靠连续干扰消除的现代随机访问解决方案可能成为该方向的关键推动力。实际上,已经在某些卫星标准中采用了这些标准,它们被证明可以实现预定访问的性能,同时实现真正的无赠款方法。此外,现代的随机访问协议利用物理层和MAC层的联合设计来提高可达到的吞吐量。这些对于短距离连接解决方案,即在非蜂窝域中可能是有用的。

为了从这种紧密的集成中充分受益,应该考虑数据帧结构的优化以及前向纠错设计。必须注意调制方案的选择,对于有限的信道状态知识以及将5G信道编码选项扩展到短而低速率的数据包而言,调制方案必须具有鲁棒性。

为了实现比特率的增强性能,将需要使用非常高的星座调制。然而,这些高阶星座对传输介质中的非线性敏感。用于正交幅度调制(QAM)的信号整形可能能够克服其中一些挑战。信号整形分为两种:几何的和概率的。几何和概率QAM星座整形都有望在光学和太赫兹无线通信系统中实现创纪录的高比特/秒/赫兹/极化。事实证明,正交频分复用(OFDM)对于宽带连接非常有效。较早前也提出了在60 GHz下具有大于500 MHz带宽的超宽带(UWB)系统的多频带OFDM版本。当传输带宽达到极限时,例如数百GHz频段上的几GHz甚至几十GHz,传统的收发器设计就会开始失败,并且多载波调制无法像当前技术那样工作。相反,将需要更强大的模拟调制方案。

未来的光学无线通信可能依赖于量子密钥分发(QKD)方案,该方案可以提供一些独特的物理层安全性功能,从而为某些6G应用和使用案例启用所需的超安全网络。QKD提供了一种在两个用户之间分发密钥的安全方法。这样,通过量子力学而不是复杂的计算确保了保密性。此外,在6G中可能会使用通过物理层签名(例如RF指纹)和某些其他技术(例如MIMO传输系数的随机化,编码等)的身份验证。

总体网络和系统级能效,特别是每焦耳的位数,需要显着提高以支持6G的要求。这需要优化无线电资源,以便系统地设计发射能量和所需处理能量之间的受控平衡。该方法要求以节能的方式进行编码,调制,发送和接收处理以及功率和频率分配。此外,终端甚至在低功耗IoT节点中还需要超低能耗(sub mW)功能。其中大多数可以通过适当的RF和基带硬件设计来实现,但是低功耗编码,调制和物理层(nonOFDM)也需要解决。来自环境和RF波形的反向散射通信和能量收集也将使具有不可更换电池的IoT节点具有较长的使用寿命。另外,使用RF功率进行连接和计算的反向散射通信可以提供通向超低功率通信的途径。

在电磁可调表面(例如基于超材料)的革命的推动下,6G将控制来自大型智能表面(LIS)的信号反射和折射。开放研究的问题涉及从无源反射器和超材料涂层智能表面的优化部署到可重配置LIS的AI驱动操作。需要进行基本分析以了解LIS和智能表面的性能,包括速率,延迟,可靠性和覆盖范围。另一个重要的研究方向是环境AI,其中智能表面可以学习并自主地重新配置其材料参数。挑战包括如何在大型超材料表面上聚焦具有不同入射角的信号,这需要反射/折射系数的可控性。在移动环境中,由ML驱动的智能曲面可能需要连续的重新训练,其中需要访问足够的训练数据,高计算能力和有保证的低训练收敛性。通过使用LIS和类似结构,使用6G可使全息照相无线电成为可能。全息RF允许通过空间光谱全息和空间波场合成来控制整个物理空间和电磁场的完整闭环。这将大大提高频谱效率和网络容量,并有助于集成成像和无线通信。

研究者们主要关注的问题:

1、如何设计高速率、低延迟、高可靠性、大带宽的信道编码、调制、检测和解码?

2、如何解码Tbit/s通信(速度)?

3、如何设计满足高能效和低成本要求的系统?我们如何实现真正的无电池操作?

4、如何通过物理层技术提高信息的安全性、私密性和可靠性?量子密钥分配与光学(或微波在未来)是可行的吗?

5、如何有效地设计毫米波/太赫兹链路,系统和收发器?如何补偿或维持相位噪声?相干,不相干,部分相干的系统有什么作用?如何实现移动定位,频道获取和跟踪?

6、如何将有源天线阵列与透镜天线相结合,实现大规模的MIMO和智能波束转向?如何设计具有大型智能表面的系统?

7、如何设计高性能计算平台与射频链之间的高效接口?

8、如何应对高速的火车和无人机来支持网络连接?我们可以也应该继续使用多载波技术吗?我们需要新的波形吗?比如那些基于特殊仿射傅里叶变换的波形?

六、6G网络

2030年,数字世界和物理世界将纠缠在一起,人们的生活将取决于网络的可靠运行。如果网络故障,将失去主要的工业价值。在数字世界中,攻击可能会损害无形资产,而在网络物理世界中,物理资产可能会因数字攻击而被盗,丧失能力或受到损害。恶意网络活动可能导致财产和生命损失。

为了解决这个问题,我们应该将普遍存在的信任模型嵌入到网络中,以便用户可以信任网络上的通信。用户在这里是指个人和组织实体。信任模型应该无处不在地收集不当行为的证据,并提供间接的互惠和不可否认的行为。对于安全,信任和对安全至关重要的服务,网络应提供嵌入式分布式拒绝服务(DDoS)缓解和保护功能,使其免受其他攻击,并能快速,准确地追溯到用于攻击的资源,并采用自动方式推动缓解攻击者。设备应该只能看到预期的流量,而非预期的流量应被网络丢弃。

将信任关系嵌入网络需要设备和节点的更稳定的ID,而不仅仅是可能转换或动态的地址。每个设备至少应具有一个唯一的名称或多个名称,网络可以将这些名称转换为地址以及根据需要转换回ID。应该为设备分配一个专用地址,或者像经典IP主机一样,它们可能具有全局唯一的地址。连接后,设备应能够控制其自身的可达性。寻址原理的自然结果是端到端通信“层”与用户的数据包转发是分开的。像软件定义的OpenFlow网络一样,该网络可以使用多种转发协议,例如IPv4,IPv6,以太网和多种隧道协议。

端到端网络连接是从一个客户网络到广泛区域中的另一个客户网络。由于边缘节点创建的通用流抽象,每个区域中的技术选择都是独立的。端到端连接层管理在异构数据包转发层之上进行通信的意愿。边缘节点具有服务主机的注册表。它为所有服务的主机分配并维护稳定的ID,并根据请求将ID转换为地址,并将地址转换为ID。边缘节点根据支持和使用主机和网络实体信誉的实体的ID收集所有可见实体的行为的证据。

 

6G中的通信可以建立在信任链之上

网络将产生有关人员的前所未有的信息(物联网,工业物联网,eHealth,人体局域网等)。IIoT将产生大量业务敏感和个人数据。互联网公司已经证明私人信息的使用是多么有利可图。从现实世界中收集的私人信息可能非常敏感,并以多种方式用于侵犯人们的利益。我们相信,要使6G为社会所接受,对私人信息的保护将是发挥其全部潜力的关键推动力。公平的市场要求有可能保护业务敏感数据。用户最终应该能够通过简单直观的用户界面来控制和管理其私人数据。对个人数据的所有权和控制权应交给相关个人或实体。

6G设备和公共和私有网络中的元素生成的某些数据对许多社会功能具有价值,并且可能对收集数据的公司以外的其他私有公司有价值。6G数据市场提供了自然而然的新业务案例。需要为这个市场制定明确的规则,以便包括普通消费者在内的所有类型的参与者都可以进入该市场。当前的互联网范例通常被称为“尽力而为”交付。为了满足差异化服务质量的需求,5G进行了切片,其中通过应用流量管理,链接和计算机资源分配以及选择的虚拟网络功能来控制和处理流量,从而针对用例量身定制网络资源,容量和功能在切片中。分片可以为其用户提供最大的努力,也可以应用某些QoS模式来处理数据包。

6G中,将完善和扩展5G范式。一种可能性是虚拟化(关键)设备之间通过移动网络到分组数据网络以及到云的端到端连接。在6G范式下,网络寻求通过多种技术手段(例如,智能流量管理,边缘计算,用户主动或针对每个交易或通过流量编排设置的策略)最大化用户福利或体验质量(QoE)。后者可以例如使用由用户或运营商为一组订户使用的策略,每个订户在该组中均被平等对待。在某种意义上说,网络是中立的,它平等地对待一个片中的所有应用程序,并且平等对待具有相同订阅类型的所有用户。到6G时,网络中立性法规可能会更新,并会强制MNO向用户控制下的用户提供增值安全服务。这样的规定将为无法照顾自己设备安全性的用户定义合理和可理解的责任,以防他们被用于攻击其他用户。同时,网络应为服务和应用程序竞争提供公平的基础,以最大化最终用户的选择。6G研究将需要研究私有网络和公共网络之间的替代责任划分。短距离连接解决方案与大覆盖蜂窝系统的无缝集成将需要变得更加普遍,并且在开发和标准化方面将具有更大的推动力。

最近,对机器学习(ML)和人工智能的兴趣日益浓厚。ML依赖于挖掘的大数据来获取信息和知识。该方法是检测远程实体的恶意行为的合理选择。网络中还存在其他需要“智能”的需求,例如自我配置或管理复杂性。除了大数据,人工智能还依赖于大量的计算能力。6G将使用不断增加的计算能力来应对更高的比特率,同时也将获得更多的灵活性。除非在整个系统设计中解决,否则这将大大增加功耗。另一个备受期待的新技术是区块链,也称为分布式分类帐。如果没有中央机构,则该技术将允许以分布式方式存储和共享不经常更改的信息。更改的完整记录也会保留。这可能会带来组织数据市场或帮助维持互操作员环境中信任的新方法。

研究者们主要关注的问题:

1、如何定义一个新的网络范式,同时支持消费者、企业、生活和关键任务通信?需要什么样的监管变化才能允许这种创新?

2、如何在网络中嵌入信任和安全?如何利用虚拟化提供的隔离风格来保护端到端连接和通信?

3、什么样的数据市场业务模型是可行的,需要什么样的技术来支持它们?架构会是什么样子,非技术用户如何轻松地使用它?

4、需要什么样的网络功能、接口和协议来支持广域和本地市场参与者之间以及消费者和垂直市场参与者之间新的责任划分?

5、如何增强和改进虚拟化,以支持非关键通信和关键通信的最低成本实现网络的最大灵活性?

6、6G可以利用哪些新的计算和软件技术?

七、新服务的推动者

5G蜂窝系统之前,蜂窝开发的重点一直放在通信方面,而其他服务(例如定位)的优先级却很低:它们已经很晚才引入系统设计中。这并未导致最佳性能或系统功能的充分利用。未来的服务(例如混合现实)将很难生产,并且需要大量组件使能器(例如定位,3D映射,数字内容与物理模型的融合以及低延迟的超高速通信),以至于设计必要的促成因素不仅是可取的,而且对于实现良好的混合现实性能至关重要。密集的无线网络在边缘具有高频天线阵列和强大的计算能力,可为此类集成服务提供自然支持。挑战在于如何以节能的方式实现这些目标。

在深度学习方面的最新突破,可用数据的增加以及智能设备的兴起推动下,人工智能正在见证无线领域的空前发展。迫在眉睫的AI用例(特别是用于强化学习)围绕着创建可以自主管理资源和控制功能的自学网络和系统。此外,随着新一代自治设备的出现,它们在本地环境中进行传感,通信和操作。在实践中,将大量本地数据传输到集中式云以进行训练和推理。这需要新的神经网络体系结构及其相关的无线链路通信效率训练算法,同时在网络边缘进行实时可靠的推断。这样的架构还带来了新的挑战:对训练数据的访问受限,推理准确性低,缺乏通用性以及边缘设备的处理能力和内存受到限制。

边缘计算为在基础架构方面运行计算密集型,低延迟的用户应用程序提供了新的可能性。此类计算的一个示例是针对移动虚拟现实体验的偏向渲染。另一个例子是物理世界和数字世界的融合(将虚拟内容与3D点云匹配)以实现混合现实应用。第三种有趣的可能性是本地即时信息服务:边缘云可以快速发现人员,服务,设备,资源以及用户附近无法通过集中式搜索引擎收集的任何动态且高度本地化的信息。这样的边缘信息服务平台可以用于创建服务,事物和信息的本地和动态市场。边缘计算的极端情况是瘦用户客户端,本质上是一种轻巧的低能耗设备,能够与人类的感知或神经系统进行交互,而所有用户特定的计算都在边缘云中进行。

 

使用边缘技术的用户应用程序及其移动性

与当前的网络不同,未来的通信系统将遍及多个垂直行业,从而实现大量需要定位的服务,例如资产跟踪,上下文感知营销,运输和物流系统,增强现实和医疗保健。实际上,依赖GPS卫星和小区多重定位的传统定位方法在城市和室内部署场景中是有限的,甚至是不切实际的。极高的载波频率,大带宽,庞大的天线阵列,致密化和设备到设备的通信是即将到来的技术,这些技术因其通信优势而广受赞誉,而其固有的本地化潜力通常被忽略。例如,虽然3D波束成形可在总体上提高频谱利用率和信号质量,但它还可以为IoT应用程序进行精确定位。基于RF的传感是未来网络的高载波频率所带来的另一种定位机会。例如,3D THz成像可通过准确的位置确定和物体检测来提高交通安全性。基于光学或无线电技术的3D映射将是未来混合现实系统中的关键组成部分,并且将成为未来边缘服务的自然组成部分。5G及以后的系统通过大规模天线阵列支持大带宽(数百兆赫兹),也将提供进行高精度RF定位和跟踪的潜力。但是,此类技术的完整应用仍然受到发射机与接收机之间足够的隔离的困扰:下一代接入点很可能能够通信,同时解决来自不同目标的反射。太赫兹频率的频谱环境传感是另一个有趣的新机会。它允许诸如检测和识别环境中的有害或有毒气体等方面。

 

6G网络可以在边缘处理定位、三维点云映射、混合现实数据融合等

上面讨论的启动器将处理和存储有关用户的个人和非常敏感的信息。例如,假设您的银行或身份验证应用程序在网络边缘而不是个人移动设备上运行。令人难以置信的是,任何人都同意在网络中运行此类应用程序而没有最大程度地关注信任,隐私和信息安全性。这是与通信系统安全性略有不同的目标。服务启用者对隐私数据和安全性的要求更高,因为它们在不保护E2E加密(例如VPN)的情况下处理个人数据时(如果用户应用程序在边缘运行,则很明显)。边缘服务问题使人联想到云服务,但由于边缘中的用户应用程序和上下文需要跟随用户,因此增加了移动性挑战。研究者们主要关注的问题:1、如何为移动端服务和精准定位等敏感服务建立信任、安全和隐私解决方案?2、如何在室内外空间达到cm级定位精度?3、如何为混合现实服务提供基于网络的三维传感/成像能力?4、哪些用户应用程序将从边缘服务中受益?如何受益?5、如何提供低延迟、能够访问本地信息并持续跟踪用户的边缘服务(即具有跨网络边界的移动性)?6、边缘AI在服务管理和系统编排方面的角色是什么?-本机环境在当前人工智能方法上设置了哪些新需求(例如来自隐私、安全、位置或分布的需求)?当前人工智能方法如何满足这些需求?

结语

金准产业研究团队认为,5G移动通信技术的到来将成为推动生产力的主要因素之一,并有望成为许多行业长期设想的、高度集成和自主应用的关键推动者。这波新技术浪潮将加速经济和社会的数字化。从历史上看,新的移动“一代”大约每十年出现一次,5G的全球商业化目前正在起步。5G的性能和用例将在未来的版本中继续发展。6G将搭载新技术,满足超越5G发展的通信需求。现在是确定未来通信需求、性能要求、系统和无线电挑战,以及6G确立面向21世纪30年代的研究目标的主要技术选择的最佳时机。当然,在5G许多技术都还不太成熟的情况下谈6G或许在某种程度上有些为时过早,但提前思考未来世界的变化以及人们对通信的进一步需求,对新技术、新设备的推动有着很重要的意义。

6G将比迄今为止所见的任何事物更深入地渗透到社会和人们的生活中。这将是非常复杂的,除了通讯还涉及数据收集,处理和无处不在的智能。为避免过高的运营成本,将在具有高度自动化水平的云技术上运行6G软件。这将需要监管方面的进步。

金准产业研究 2019年中国金融科技行业研究报告 2019-10-25 14:02:06

前言

回顾历史,金融科技并不是一个新生事物。人类金融发展过程中,科技创新与金融创新始终紧密相连。尤其进入信息社会以来,在摩尔定律作用下,信息技术的运算速度及新技术的出现速度不断加快,而金融与科技的共生式成长也使得现代金融体系伴随信息技术共同经历着指数级的增长。

放眼全球,中国的金融科技市场正占据着越来越重要的位置。与欧美等发达国家相比,我国金融基础要薄弱许多,但正是我国金融市场尚未成熟这一特点给予了我国金融科技快速发展的土壤。

聚焦中国,金融与科技的融合也带动了金融企业与科技企业的融合。2018年我国各类金融机构技术资金投入已达2297.3亿元,其中投入到大数据、人工智能、云计算等为代表的前沿科技资金为675.2亿元,占总体投入比重为29.4%。

一、中国金融科技行业发展分析

1.1金融与科技的共生式成长

摩尔定律作用下,现代金融体系正经历指数级增长。

回顾人类的金融发展史,科技创新与金融创新始终紧密相连,金属冶炼技术的发展让金属货币取代了实物货币,造纸印刷术的成熟让纸币逐渐流通。进入信息社会以来,在摩尔定律作用下,信息技术的运算速度及新技术的出现速度不断加快,而金融与科技的共生式成长也使得现代金融体系伴随信息技术共同经历着指数级的增长。

“IT+金融”到“互联网+金融”阶段,再到现在我们正经历的以人工智能、大数据、云计算等为代表的“新科技+金融”阶段,每个金融阶段持续的时间越来越短,金融科技的创新速率越来越快,对于金融从业者及金融监管来说新时代下的金融科技发展充满了机遇与挑战。


1.2中国金融科技的弯道超车

中国尚未成熟的金融市场给予金融科技快速发展的土壤

与欧美等发达国家相比,我国金融基础要薄弱许多,但正是我国金融市场尚未成熟这一特点给予了我国金融科技快速发展的土壤。以中美狭义消费信贷渗透情况对比为例,2016年中国狭义消费信贷渗透率仅为18.3%,与同期美国34.5%的狭义消费信贷渗透率相比差距巨大。但随着2017年开始中国金融科技行业的爆发,中国狭义消费信贷渗透率在2016-2018短短两年的时间内完成了从18.3%到32.4%的增长,大幅缩小了我国与美国普惠金融进程之间的差距。

从全球金融科技投资分布情况来看,2014年中国金融科技企业融资规模仅占全球的3.1%,但到2018年中国金融科技企业融资规模已占全球的16.4%,增速远超欧美等地区。



1.3融合的开始

金融企业与科技企业不再泾渭分明

中国金融科技市场的参与企业按各自侧重点不同,可以分为三类:第一类,金融业务开展方,这类企业主要指持牌开展金融业务的银行、证券、保险等金融机构;第二类,技术提供方,这类企业主要指专注研发人工智能、大数据、云计算等前沿科技底层技术的科技研发公司;第三类,金融科技解决方案提供方,这类企业主要指将前沿科技与金融业务相结合,为金融机构提供可落地的业务解决方案的科技公司。

值得一提的是金融与科技的融合也带动了金融企业与科技企业的合作融合,目前这三类参与者的边界正变得越来越模糊。技术提供方正努力补齐金融业务能力的短板,为金融机构提供从单一技术到整体业务的科技升级服务;金融科技解决方案提供方一方面在加强前沿科技的研发,一方面在申请金融牌照,在金融业务与技术两方面发力;而金融业务方正加大前沿科技的研发投入,部分头部金融机构已经开展了面向同业的技术输出服务。

1.4金融科技产业图谱

1.5金融机构科技投入规模及结构

2018年中国金融机构技术资金投入达2297.3亿元,支付业务投入占比最高

2018年我国金融机构技术资金投入达2297.3亿元,其中投入到以大数据、人工智能、云计算等为代表的前沿科技资金为675.2亿元,占总体投入比重为29.4%。从金融机构技术资金投入结构来看,支付业务因其受众最广、交易最高频的特性投入占比最高。

金准产业研究团队预计,到2022年中国金融机构技术资金投入将达到4034.7亿元,其中前沿科技投入占比将增长到35.1%。

1.6金融科技的顶层规划

央行金融科技顶层规划的出台利好我国金融科技的健康发展

二、细分领域落地分析

2.1证券+Fintech业务模式及落地情况

证券业科技化程度较低,前沿科技的应用以头部企业试水为主,且受监管合规约束较强

相较于银行业、保险业,证券行业的科技应用相对滞后,主要以信息系统使用为主;AI、区块链等前沿科技仅在头部企业中“试水“,出现较好落地案例且通过监管的合规性审查后,在非头部企业中才会逐渐对该项技术进行使用,监管成为证券科技化的关键制约因素。现阶段前沿科技的应用在证券行业中普遍处于技术落地探索,甚至是概念阶段。

2.2证券:技术资金投入情况

首要实现IT建设完善可控,前沿科技投入以头中部企业为主

以基础IT建设为主的非前沿科技在证券技术投入中占较大比重,约2/3为完全通过外部采购实施,这部分证券企业的数据及业务处于非自主可控的状态,因此实现IT建设自主化是当下证券业务科技化的关键。

头部证券企业前沿科技资金投入约为中部企业的2~3倍,尾部企业投入几乎为0,而中部企业数量为头部企业数量的4倍左右。一方面头部企业有足够的资金实力布局科技投入;另一方面,头部企业在实现良好可控的基础IT建设后,在监管允许范畴内进行科技化升级探索为寻求业务增长。未来至2022年,金准产业研究团队认为证券业在各项前沿科技投入的增长基本趋稳,单一技术资金投入增长情况不会出现较大波动。云计算与大数据的基础建设,以及AI、RPA/IPA这类应用场景明显的技术将作为整体的重点投入对象,区块链这类以应用探索为主的技术,主要以头部企业进行资金投入为主。

2.3基金+Fintech业务模式及落地情况

基金科技现状:信息化建设成当务之急、前沿科技以探索为主

头部基金公司信息化程度相对较高,IT建设逐渐自主可控,同时进行前沿科技的投入,目前主要以云计算与大数据、AI的落地与探索为主,极少数企业进行区块链落地探索。

中尾部企业目前聚焦于企业的信息化建设,前沿科技投入较少;特别是尾部企业的信息化搭建目前仍只依靠外部技术采购。可见基金行业整体科技化程度较低,做好自主可控的信息化基础建设成当务之急,也是金融科技转型关键。

基金:技术资金投入情况

IT建设成中尾部公司发力重点;头部公司巩固完善IT建设的同时,稳步增加前沿科技投入

目前行业平均水平来看,前沿科技在基金公司每年技术资金投入占比情况:头部企业约为10%;中部企业约为2%;尾部企业几乎为0,IT建设等非前沿科技投入依然是主要部分。鉴于中尾部公司之前对IT建设不足,金准产业研究团队预计至2022年,其IT建设投入增速要高于头部企业。而头部企业依然是前沿科技投入的主力军,中部企业次之;尾部企业伴随着IT建设逐渐完善,预计在2020年前沿科技的资金投入占比将提高至5%,进而实现逐年增长。智能营销、智能投顾等有助于提高获客转化进而提高收益的落地场景是基金科技的主要应用方向,因此前沿科技的增长将以云计算与大数据、AI为主,区块链等需进行场景探索的技术资金投入优先级次之。

2.4保险+Fintech业务模式及落地情况

以场景为核心,通过全域数字化构建,释放保险科技价值


保险:技术资金投入情况

“数字场景搭建à智能化落地”成保险科技主要投资方向

中尾部保险公司将技术投资重点放在信息化建设,前沿科技投入以头部企业为主。头部企业云计算建设逐渐趋于成熟,对云计算的投入增速将趋缓至微降,中尾部企业的投入增速将逐渐增加。伴随着智能化应用的逐渐发展,AI资金投入增速将会稳步上涨,同时也将带动大数据投入的增长,而IoT可有效扩展场景数据边界,如出车联网、仓储监控、智能家居等场景,将更有效丰富保险数据场景,更全面实现全域数据化,但受限于规模化部署、硬件成本等因素,金准产业研究团队认为在1~3年内,IoT在保险领域的应用仍将处于探索阶段,投入上不会出现大幅增长。RPA/IPA针对规则经常变化的业务,无法给出长期有效的解决方案,但对于规则较为统一业务的RPA/IPA投入将会逐步增长。而区块链在未来几年将主要以场景探索投入为主,更多应用在相互保这类需强化互信关系的业务中。



2.5银行理财+Fintech解决方案及落地情况

银行理财以智能化应用为主,智能营销效果显著,智能投顾落地效果提升空间较大。


银行理财:技术资金投入情况

IT系统投入增速放缓,大数据与AI投入稳步增长

除了选择与具备流量优势的互联网金融公司合作,通过自身技术强化与落地应用成为银行理财业务增长关键策略之一。

银行信息化建设相对较为成熟,理财业务IT系统资金投入在未来1~3年内的增速将逐渐放缓。目前智能化应用还未成熟但价值前景明朗,银行在构建自有技术团队的同时也会选择商汤、云从这类头部AI服务商进行定制化开发,因此大数据、AI技术的资金投入将继续的稳步增长。银行经过多年的云平台建设与积淀,相比于证券、保险行业要领先很多,因此“大数据与云计算”类别中的云计算技术在未来增速将逐渐放缓。





2.6供应链金融+Fintech模式及落地情况

构建企业间贸易系统为基础,凭证拆转融为主要创新

落地情况:应收账款+Fintech在多数银行,金融科技企业等已有较多落地案例,但仍属于初步落地阶段,下一阶段任务将是寻找促进凭证流转策略、吸引更多企业加入链上网络生态;相比之下,ARIF+Fintech落地稍显落后,仅少数核心企业拥有落地案例。

供应链金融:技术资金投入情况

联合运营成主流,银行供应链金融区块链资金投入平稳增长

从银行角度看,区块链系统成为供应链金融科技的主要投入,且无论是头部的国有大行及商业银行,还是中尾部的地方银行、民营银行等,均对区块链供应链金融有所投入。目前虽有“构建区块链生态网络、如何促进凭证高效流转”等难题的存在,但通过对银行调研反馈显示:行业整体对区块链在供应链金融业务中的应用前景较为看好,同时分析目前联合运营逐渐成为主流(联合运营:金融机构提供资金、技术商提供技术支持、核心企业提供贸易数据,三方分润),银行将更多以资金方参与其中,在现有基础上,我们预估银行供应链金融业务对区块链技术投入将稳定在13%~14%左右的增速,不会出现较大波动。仅部分银行会参与ARIF+IoT全栈系统建设(如:背靠核心企业的民营银行),但是这类投入仍然主要以核心企业、仓促物流公司或技术服务商为主。

2.7消费金融+Fintech模式及落地情况

消费金融贷前、贷中、贷后的全生命周期风险管理

消费金融业务的核心是风控,如何做到在贷前、贷中、贷后三个不同环节中,动态地了解贷款用户的还款意愿与还款能力是消费金融企业面临的主要难题之一。目前在用户数据的串联下,头部消费金融企业通过研发大数据分析、生物识别、深度学习等技术已经实现了贷前贷中贷后的全流程风险管理,而中小的消费金融企业往往也会与拉卡拉金科等较大的金融科技平台合作来获取相应的技术支持。

消费金融:技术资金投入情况

科技能力高的消费金融平台在完成自身技术系统搭建后,将其形成产品输出给金融生态系统内的合作者

更优秀的金融科技能力使平台能够更好地利用其业务中产生的大量数据,定制和优化其产品模型和风控模型,以降低坏账风险、满足用户需求。同时在自身系统构建完毕后将其形成产品,输出给金融生态系统内的所有合作者。

消费金融业务2018年技术资金投入达157.1亿元,其中前沿科技投入达93.6亿元。在前沿科技的各项技术中,云计算与大数据是目前占比最高的技术投入,未来人工智能的技术投入占比将逐步提升。

2.8支付+Fintech模式及落地情况

产业互联网背景下,前沿科技助力支付企业发力“产业支付”

目前,面向个人端的第三方支付工具的渗透率已足够高,用户量增长已逐渐稳定下来。支付宝、财付通两大巨头在个人端占绝对优势,其他支付机构在产业侧寻求新的增量市场成为关键。产业侧的支付需求相较个人端要复杂很多,许多企业面临的最大痛点并不是支付,而是拉新留存、资金周转和货品供应等。因此从支付业务入手,运用云计算、大数据、人工智能等前沿科技为企业提供行之有效的整体解决方案才是支付企业发力“产业支付”关键。

支付:技术资金投入情况

我国支付业务技术投入已超千亿,前沿科技投入增长迅速

根据央行披露的信息,2018年银行业金融机构共处理电子支付业务1751.92亿笔,非银行支付机构发生网络支付业务5306.1亿笔。我国庞大的电子支付交易体系推动了我国支付业务技术资金的投入规模的增长,2018年我国支付业务技术资金投入达1033.6亿元,其中前沿科技投入仅为152.6亿元,占比较低。但随着“支付+科技”的结合越来越紧密,未来支付企业对前沿科技的资金投入将快速增长,金准产业研究团队预计2022年支付企业前沿科技投入将增长到337.2亿元。其中商汤、云从等人工智能企业的智慧支付解决方案在未来的支付业务前沿科技投入占比中将会迅速提升。

三、中国金融科技行业趋势洞见

3.1金融科技落地趋势

金融科技落地:短期以业务赋能为主,长期以模式创新为主


3.2金融科技对人力的逐渐替代

金融科技将对下述五个能力阶段实现逐步完全的人力替代:

Stage 1:简单场景的重复与流程化的工作

Stage 2:复杂场景的重复与流程化的工作

Stage 3:初级决策性工作

Stage 4:高级决策性工作

Stage 5:创新性工作

Step1~Step4为可见的技术实现情况,如智能客服等替代基础性工作的应用已落地、智能投顾等决策性应用正在落地探索;Step5处于理论阶段层面,由AI的“计算智能—感知智能—认知智能—创造智能”发展路径得出。

目前,以实现Step1、Step2为主,智能客服、RPA/IPA等技术将逐渐替代传统金融业务中的流程化、重复性的人力工作。相比之下,科技化业务执行可提供7×24小时同效服务,极大地降低错误率。而技术替代人力需要一个循序渐进的过程,以智能客服为例:随着NLP、知识图谱等技术的突破,智能客服将逐渐适应更加复杂的业务场景,进而提升人工替代率。

3.3金融RPA价值的逐渐显现

RPA将不断丰富金融科技应用场景,并催化AI等技术落地

从技术资金投入情况可见,对金融机构而言,RPA与“ABCDI”不在同一战略层级,但从金融科技落地角度看,RPA更像是一枚催化剂,加速了AI等技术与金融业务的融合,如RPA+文本识别应用于合同扫描与关键信息检索分析,丰富了AI落地场景的同时,也让AI与金融业务实现了更深度融合。作为催化剂的同时,RPA自身落地的业务场景也在不断拓展,如:RPA最初只作为财务自动化工具,而后逐渐在清结算、流程化运营等业务场景中被逐渐应用。

从技术发展的宏观角度看,RPA在推动金融科技落地方面起到了“过渡”价值,加之RPA自身业务场景的不断丰富,因此在未来几年,金融机构对RPA的投入会逐渐增加。而对金融RPA服务商来说:1)提供“RPA+技术”的综合解决方案会打破金融RPA市场规模瓶颈;2)同样的技术能力下,更懂金融业务的金融RPA服务商会更具竞争力。


金准产业研究 2019年中国智慧社区行业研究报告 2019-10-24 16:11:15

前言

推进智慧城市建设已经成为《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》的重要内容和推进新型城镇化的重要“抓手”,也成为治理“城市病”的有效模式。但从整体上看来,我国大多数智慧社区的建设还处于探索阶段。中国当前有7.9亿城镇人口,16.44万个社区,借“互联网”等政府政策的进一步推广以及可支配收入的持续增加,预测2022年我国智慧社区市场规模近万亿元。

2019年中国智慧社区行业市场前景及投资研究报告》主要围绕智慧社区行业概况;智慧社区市场分析;智慧社区市场促进因素;发展问题;发展建议等五个章节展开,通过对当前行业进行分析,总结行业发展现状,从而预提出当前行业的发展前景。

一、智慧社区行业概况

1.1智慧社区定义

智慧城区(社区)是指社区管理的一种新理念,是新形势下社会管理创新的一种新模式。充分借助互联网、物联网,涉及到智能楼宇、智能家居、路网监控、个人健康与数字生活等诸多领域,充分发挥信息通信(ICT)产业发达、电信业务及信息化基础设施优良等优势。通过建设ICT基础设施、认证、安全等平台和示范工程,加快产业关键技术攻关,构建城区(社区)发展的智慧环境,形成基于海量信息和智能过滤处理的新的生活、产业发展、社会管理等模式,面向未来构建全新的城区(社区)形态。

智慧社区建设背景。在2014年国务院发布《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》中,提出到2020年建设一批特色鲜明的智慧城市,在新一代信息技术支撑、知识社会下一代创新的环境下,构筑创新2.0时代的城市新形态。各地大城市也综合国务院的指导意见,推出适合自身城市社区发展的指导建设方针,在全国各大中城市兴起智慧社区建设浪潮。在现代社会,越来越多的居民脱离农村以往的以村、宗族居住的方式,走进城市,住进了城市的小区中。为方便对居民进行管理,往往在城市居住的密集区便会形成社区。金准产业研究团队认为,互联网+”的浪潮下,将智慧社区的建设与其相结合,让社区的居民享受到更完善的服务。

智慧社区应用场景。在一些大型的社区中,社区居民有着各种生活需求与信息需求。一般居民在家政服务、家电维修、幼儿托管、教育、养老、文娱等方面都有不同的需求。但在庞大的社区体系中,存在着信息滞后等问题,不能及时解决居民的需求。金准产业研究团队认为,智慧社区的建设,主要就是解决以上种种社区居民的需求和痛点。利用互联网+社区”的模式,在互联网搭建一个社区平台,平台可以提供最新的社区信息,简化社区居民日常的缴费途径,共享社区的闲置资源。

1.2智慧社区细分

 

1.3智慧社区架构

 

1.4智慧社区发展历程

 

1.5智慧社区产业链

 

二、智慧社区市场分析

中国当前有7.9亿城镇人口,16.44万个社区,借“互联网”等政府政策的进一步推广以及可支配收入的持续增加,我国智慧社区市场规模将继续增长。预测2019年我国智慧社区市场规模破5000亿元。

 

2.1中国智慧社区产业规模分布情况

从产业规模来看,我国智慧社区产业规模占比最多的为智能家居,智慧社区智能家居产业规模占比为23.47%;智慧社区视频监控设备产业规模占比为11.17%;智慧社区通信产业规模占比为5.05%。

 

从历年智慧社区产业规模细分来看,RFID市场产业规模增长幅度最大,从2017年55亿元增长到118亿元;其次为通信产业,增长42.7%。视频监控设备正常32.8%。智能家居增长30.1%。

 

2.2政策推动智慧社区建设提速

目前,中国房地产处于智慧时代,智慧时代则是依托于当今发达的互联网信息技术和物联网信息技术,以社区为载体,为社区居民提供相应的智能化、信息化、便捷化的一站式服务。

国家对于智慧城市的建设出台了很多利好政策,目前各大房地产商都开始搭建自身的智慧社区新型生活方式,并且积极开始试点工作,逐步来增强自身的综合竞争力,争取在下一轮房地产的优胜劣汰中获得更好更大的发展。

智慧社区作为城镇化发展的新战略以及社区管理与服务的创新模式,在近年来也由于政策的推动,开始进入全面提速的发展阶段。

2014年,发布了《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》,提出到2020年建设一批特色鲜明的智慧城市,各大城市也综合的指导意见,出台了适合自身城市社区建设的指导方针,全国各大城市掀起了智慧社区建设浪潮。

2017年6月,中共中央、印发了《关于加强和完善城乡社区治理的意见》,提出到2020年,实施“互联网+社区”行动计划,加快互联网与社区治理和服务体系的深度融合,运用社区论坛、微博、微信、移动客户端等新媒体,引导社区居民密切日常交往、参与公共事务、开展协商活动、组织邻里互助,探索网络化社区治理和服务新模式。

2018年两会期间,政府工作报告提出,要做好新型城市化试点工作,打造一批特色化小镇。在良好的政策环境下,目前,全国各地已经建设了一批具有示范性智慧社区。且除了试点城市,许多非试点城市也开始规划建设智慧城市,在中国地级市以上城市中,提出建设智慧城市的已超过60%,呈现出遍地开花之势。

2.3地产公司纷纷开始建设智慧社区

 

按照国家相关部委的严格要求,我国要在2020年实现智慧社区50%的覆盖。中国当前有7.9亿城镇人口,16.44万个社区,未来十年,我国智慧社区建设将形成一个万亿级的时长规模。

目前,社区半径业务已覆盖全国40多个城市1000多个社区项目,签约面积超过2.04亿平方米,覆盖家庭超过113万户,积极推动着我国智慧社区服务的进步和智慧社区建设的发展。

2.4智慧社区市场促进因素

物业管理与每个居民的生活息息相关,在传统的物业管理中,面临着经营收入渠道单一、从业人才匮乏、市场机制不完善、管理方式粗放、成本不断攀升等行业困境。随着时代的发展和对生活品质的追求,业主对物业企业的服务水平也提出了更高的要求。物业企业通过引入“互联网+”的概念,以业主需求为切入点,搭建物业服务平台,业主可获得在线缴费、报修和投诉等便捷服务,从而提升基础服务的满意度。

三、现阶段城市智慧社区存在的问题

3.1各地政府难以贯彻智慧社区建设落实

目前,大多数地方政府为响应国家号召,开展智慧社区、智慧城市的建设活动。金准产业研究团队认为,智慧社区建设的根本目的是为了让居民能享受到更好的服务,体会科技带来方便快捷的生活方式。但是在现实落实中,某些地区的智慧社区项目高开低走,开始时高调宣传,最后却低调收场。还有一些地区只是为了建设而使用,并没有考虑到社区居民的实际需求和后期运营维护问题,以致后期需要大量的人力、物力进行维护,造成资源的浪费。一般而言,智慧社区的发展纳入地方发展规划中的,都会有比较好的运作,但是总体而言,还处于发展的初期,各个不同服务模块之间的衔接和有效运营尚待提高。

3.2社区内的资源、服务整合困难

智慧社区的理想状态,是让社区内的闲置资源、劳动力均能有效地被利用。但是在现实情况中,社区的人员虽然居住比较集中,但是要将社区内的各种资源整合在一起是有难度的。一是社区内的闲散人员可能经常居家不外出,或不经常接触社区的信息。要统计这类人群的信息是比较有难度的;二是社区居民基数庞大,有技术,有服务能力的人群隐藏在社区居民中,挖掘起来比较困难,将其整合起来更是一项复杂的工作。

3.3社区化服务无法形成差异性。

当前各个城市的智慧社区服务主要类型有物业管理公司的服务、社区行政管理中心提供的公共服务以及一些社区O2O产品提供的专项到家服务。这些智慧社区服务都打着智慧社区的旗号,但是在社区居民眼中却没有很大的吸引力。特别是一些社区社交产品,想通过线上的社交圈子吸引用户,试图在社区内做一个小圈子类似通讯分享工具。但是,微信、微博这些已经深入市场的环境下,社区社交产品注定会失败。社区化的服务要突出差异性,更多的还是要在如何提供优质的服务。针对社区居民不同的需求,提供差异化、个性化的服务。

3.4技术、人才配套滞后

长期以来,社区行政管理人员人才素质有限,智慧社区软硬件资源若要实现改革与创新,首当其冲的便是人才储备的挑战。一方面对原来的人才队伍进行技术和管理意识的提升存在一定的困难;另外一方面现有的人才激励政策尚未完善,无法吸引优秀的人才进驻管理层面。

四、智慧社区发展建议

4.1立足于大型平台化发展,形成智慧社区服务闭环

在当前互联网+传统行业的大背景下,智慧社区服务模块需要发展必须依托于互联网,利用互联网的快速、便捷等特点,完善智慧社区服务平台的功能,将智慧社区服务模块的服务人群、服务对象,更好地覆盖到社区中众多的居民。社区居民所需要的生活服务大多数都能在智慧社区平台上进行需求的发布,发布后由社区有专项技能的居民或者是有闲暇时间的居民进行服务的对接。金准产业研究团队认为,将社区居民的生活服务需求在社区内对接完成,无需居民到社区外寻求服务,从而形成智慧社区的生活服务闭环。

4.2考虑需求差异化,社区服务产品采用O2O模式

互联网时代一个重要的特征就是打通线上线下,智慧社区具有独特的地理聚合优势,而新媒体和信息手段又能作为线下聚合的重要辅助手段。金准产业研究团队认为,通过O2O模式,可以实现有形与无形相结合、虚拟与现实相融合的智慧社区服务。不同的服务模块都可以在线上进行信息传播,在线下转化为真实服务,并在多角度考虑差异化的问题。

4.3平台订单精确匹配,对社区服务专业化、精细化运营

在智慧社区平台上,社区居民一旦发出服务需求,平台需要精确地定位社区居民的服务要求,匹配适合的服务提供商或者个体。金准产业研究团队认为,在服务的提供方面,要对服务提供者进行培训,强化服务提供者的专业能力。对在平台登记的服务提供人员,要记录详细的个人信息,并且针对服务质量设置一个评价制度,促进服务提供者对于服务质量的不断改进,为社区居民提供更优质的服务。

4.4深挖社区服务的垂直领域,创新运营模式

智慧社区目标和内容是智慧物业管理——电子商务服务——智慧养老服务——智慧家居,通过技术手段和高度技术人才的设计,为居民提供安全、高效、便捷的智慧化服务。因而智慧社区不应该仅仅在居民社区,还更应该打开范围,围绕公共服务、公共安全尤其是产业经济等方面进行开展,贯穿居民生活的方方面面,让居民感受到“足不出户”的方便,把居民和社区之间的纽带紧紧地连在一起。把智慧社区落在实处,融入社会体系并稳固下来,开创社区生活的新方式。


金准产业研究 2019年硬科技发展趋势分析报告 2019-10-23 16:29:11

前言

硬科技”(Hard & Core Technology):“以人工智能、航空航天、生物技术、光电芯片、信息技术、新材料、新能源、智能制造等为代表的高精尖科技。区别于由互联网模式创新构成的虚拟世界,属于由科技创新构成的物理世界。是需要长期研发投入、持续积累才能形成的原创技术。具有极高技术门槛和技术壁垒,难以被复制和模仿。是对人类经济社会产生深远而广泛影响的革命性技术,是推动世界进步的动力和源泉。”  

硬科技是一种变革性技术,它通过融合突破性的科学、工程和领导力来解决世界上最重要的挑战。这些技术通常需要更长的实验和开发周期,是改变游戏规则的技术。

2012年以来,从纳米技术到人工智能,从量子计算到生命科学等13个硬科技领域的投资趋势。根据不完全统计数据,从2012年的490起投资、投资额29亿美元,到2018年的1600多起投资、投资额357亿美元,全球硬科技领域的风险投资实现了非常快速的发展。

 

与此同时,推动硬科技投资飙升的一个关键驱动因素正是投资退出周期的积极转变。

 

数据显示,在2018年至2019年前三季度,硬科技领域退出总额达到了660亿美元。除了生命科学领域表现格外抢眼以外,在过去几年中,其他硬科技领域的投资退出数量和金额都出现了激增。

1.新材料

2017年以来,已有近10亿美元的风投资金注入到新材料领域的创业公司。同时,在过去几年中,该领域后期阶段融资一直在持续增长,这表明越来越多的创业公司正在走向成熟。

 

此外,我们可以看到,纳米技术、清洁技术和微电子技术都与该行业有着密切的联系,而可持续材料(例如可生物降解的包装)、碳纤维和石墨烯都是创业公司关注的重点应用方向。

特别值得关注的是,2012年以来,该领域获得融资最多的公司都涉及人工智能和机器学习辅助工具的应用。

2.纳米技术

纳米技术创业公司主要分布在三个领域:药物发现/交付/生物技术集群、通用硬件和材料,以及电子元件/设备/仪器。

 

2017年,该领域融资达到顶峰,投资数量为75起,投资额超过4.5亿美元。投资主要分布在天使期、种子期、A轮等早期阶段。

由于纳米技术与多个硬科技领域息息相关,随着纳米技术的持续发展,以及与纳米技术相关的解决方案变得更加主流,这将在未来几年刺激更多的风险资本进入该领域。

3.微电子

与其他硬科技相比,微电子领域受到更广泛半导体行业的周期性影响更大。一方面,该领域的风险投资仍在持续增长,但相对于其他领域而言,投资规模较小,且稳定。金准产业研究团队认为,总体来看,该领域投资主要集中于后期阶段。

 

2018年,全球投资于微电子领域的风投资金达到创纪录的5.22亿美元,这主要是由于英国AI芯片创业公司Graphcore的2亿美元D轮融资的带动。

从旨在促进高带宽应用的无晶圆厂半导体阵列,到专门用于机器学习用例的处理器,以及电磁干扰屏蔽、电子纺织品,以应用为重点的微电子技术的多样性不断扩大是该领域的一个明确主题。特别是在近年来,开发一种超越硅的全新半导体材料正在成为创业公司的一项关键挑战和关注焦点。

4.量子计算

2015年以来,量子计算领域风险投资活动的增长非常显著。在2018年完成20起投资后,这一趋势在2019年得以持续。但与其他技术领域相比,无论是投资数量,还是资金量,仍然相形见绌,这表明量子计算仍然处在非常早期的发展阶段。

 

在过去几年中,获投资最多的是加拿大老牌创业公司D-Wave Systems,累计融资达到1.63亿美元,而其他大多数公司都是在过去两年获得的融资。

与过去两年相比,2019年量子计算投资仍然保持了一个比较强劲的增长趋势。随着相关主要参与者的技术达到部署阶段,流入相关应用领域的资金将随之增加。

5.人工智能与机器学习

总体来看,在过去几年中,人工智能和机器学习遭到了过度炒作,并导致许多关于人工智能在关键领域的真正功效,以及人工智能系统的实际效用的讨论。但不可否认的是,在需要大量计算才能更高效地挖掘可操作数据和(或)结果的领域中部署人工智能系统具有显著的优势。

 

在此背景下,该领域在近几年的投资活动一直保持着高速增长。在2018年投资额达到峰值后,2019年前三季度的投资额已经超过2018年全年。此外,该领域投资主要集中在后期阶段,表明该领域创业公司的日益成熟。

目前,大量的初创公司和成熟的企业都在开发人工智能和机器学习的定制应用,而自2012年以来,更多的资金涌入到以下应用领域:药物研发、资源管理、自主车辆和系统,以及业务流程自动化。

考虑到应用的动态性和经济性,交通、物流和医疗应用很可能将继续主导人工智能和机器学习的应用领域;与此同时,重复性任务和业务流程自动化等领域的人工智能应用也值得关注。

6.3D打印

3D打印领域的风险投资周期与新技术的经典发展框架非常吻合。在经历了2014-2015年间的投资激增之后,在过去两年中,该领域风投数量有所下降,但自2018年开始重新趋于活跃。

 

由于各种原因,3d打印在过去不同时期都经历了巨大的炒作。但在目前,更多的资金都押注在了该项技术日益增长的生存能力上。

在过去几年中,该领域融资最多的3D打印公司Carbon、Desktop Metal和Form Labs都在进入现有制造和供应链的最前沿,并着力开发更高效的新制造工艺。其中,Carbon采用了一种将数码光投影与可编程液态树脂相结合的新工艺来生产零部件。截至目前,该公司已经获得近7亿美元融资。

除了制造业,3D打印正在逐步拓展到消费和医疗产品等领域。从细分技术来看,新材料是目前该领域的主要前沿。

总体而言,金准产业研究团队认为,我们有理由期待3D打印的进一步发展,而现有的大型运输和制造业巨头要么开发自己的解决方案来模仿创新,要么通过合作或收购来获得这种能力。

7.先进制造

伴随着3D打印和新材料技术的发展,先进制造业正在将这两个领域的进步和创新统一起来。随着越来越多的公司正在依托这些新技术建立先进的制造业务,预计其风险投资将稳步上升。此外,考虑到传统参与者越来越多的采用,预计更广泛的智能制造市场规模将持续增长:金准产业研究团队预测,到2025年,全球智能制造市场规模将达到3952亿美元。

 

从风投角度来看,更多纯粹以先进制造业为重点的创业公司正在获得风险资本的关注和资金支持。增材制造公司Fast Radius和工业外骨骼开发商Suitx是这些公司的典型代表。前者将3D打印、金属打印、机械加工和外部生产合作伙伴统一起来提供按需零部件生产与服务,而后者则为工厂和其他对体力要求较高的职业工人打造了一个外骨骼。生物技术公司Ginkgo Bioworks则展示了一个更新颖的途径,该公司可以为多个市场生产定制微生物。

8.机器人与无人机

近几年,机器人与无人机领域的风投活动持续增长。在2019年前三季度,风险投资额已经超过2018年全年。

 

机器人与无人机已经从其他相关领域的进步中获益。更强大的、聚焦特定应用的计算能力,加上硬件平台的快速迭代,推动了民用行业开始使用无人机,并有助于将机器人技术扩散到从芯片设计,到通用零件,再到燃料电池多个行业。相比之下,机器人和无人机从一开始就比其他硬科技更迅速地实现了在各行业的扩展应用。

据金准产业研究团队预测,到2028年,仅农业无人机和机器人的全球市场规模就有望达到230.6亿美元。随着投入成本的持续下降,机器人和无人机的实用性会进一步提高;风险投资也同样有可能为新渠道、新用例的拓展提供资金。但是如何实现更高程度的自动化和能源效率将是值得关注的主要障碍。

9.自动驾驶

在过去几年中,自动驾驶领域的投资数量和投资额都在快速增长。在2018年,投资数量达到90起,投资额近65亿美元,均创下近年新高。在该领域,有10家公司都已经获得10亿美元或以上的融资。可以说,在吸引巨额资金,乃至媒体头条关注方面,很难有那个硬科技领域能够与自动驾驶汽车相比。

 

此外,几乎所有的自动驾驶汽车制造商都在推动该产业向可再生能源转变,而围绕自动驾驶汽车的更广泛的生态系统(如新颖的部件、实现真正自动驾驶所需的软件)正在开始形成,这也吸引了更多风险资本的关注。

金准产业研究团队预测,到2026年,全球自动驾驶汽车市场的潜在价值将远远超过5000亿美元,这为该领域的创业公司提供了一种美好的前景。但是,要达到爆发的临界点,自动驾驶技术目前还面临不少的关键障碍需要克服。

10.航天技术

2017年以来,航天技术领域的投资活动一直表现强劲。在200余起投资中,投资总额已接近50亿美元。在2019年前三季度,投资数量达到61起,投资额超过15亿美元,有望创下历史新高。此外,该领域的后期阶段融资同样在稳步增长。

 

上述趋势显然受到了SpaceX、Planet和Blue Origin等明星公司的有力推动。随着下一波围绕支持空间技术基础设施的创新浪潮的展开,未来流入该领域的资金将持续增长。

从细分市场来看,一方面,火箭技术公司往往占据了最大的单笔融资;另一方面,新型卫星技术创业公司正在受到越来越多的风险资本关注,也成为过去十年间空间技术投资激增的主要受益者。此外,由于尚需大量的验证与大量的研发投入,太空栖息地建设等领域尚属于冷门投资领域。

11.清洁技术

随着政府部门、更多的利益相关者,以及消费者群体日益强调和转向清洁技术,清洁技术领域的投资不断增长,并正在经历一场复兴。金准产业研究团队统计,2017年以来,该领域的投资已接近40亿美元。

 

从那些筹集资金最多的公司来看,可以很明显地发现,资本的激增主要来自三个领域:电动汽车生态系统(如电池创新)、太阳能及其他替代能源的技术进步和更多安装,以及全面的能源管理和储存。

在目前,自动驾驶和电动汽车为风险资本提供了一个最具前景的领域。此外,大量资金也流入到电动滑板车、改进的电池和储能技术等更广泛的交通生态系统。

除了聚焦交通体系的清洁技术,其他的领域并未受到忽视,例如Econic Technologies和Green Mantra Technologies是其中的典型代表:前者开发了一种催化方法,从二氧化碳废料中制造聚合物;后者开发了一种将塑料回收到蜡和燃料中的热催化系统。

12.农业科技

2018年,农业科技领域投资数量达到94起,投资额达到9.05亿美元,均为近年来新高。

 

在当前农业科技的整个生态系统中,从替代蛋白质到农业机器人,从作物图像到杂交育种技术,各个细分领域都获得了前所未有的资本关注,并实现了快速发展。

例如,Beyond Meat已经成为全球第一家上市的人造肉公司;而在巨头林立的农业生物技术领域,Indigo Agriculture这样的公司已经获得数亿美元融资,并正在通过多种方式挑战农业生物技术的传统开发与运营模式。同时,自2012年开始以来,已经有8家公司筹集了1亿美元或更多资金,其产品和服务涵盖农业无人机、植物育种、温室农场等。

金准产业研究团队认为,随着具有成本效益的数字化和机械化继续显示出价值,农业科技领域的资本流动广度将持续下去。此外,随着政府和整个行业加大力度减少化肥和农药的使用,努力消除潜在的污染,这也将有助于推动更有效的土壤与种植技术的投资。

13.生命科学

就投资规模来看,生命科学吸引的资金量在硬科技各领域中遥遥领先。2018年,该领域的投资数量达到700多起,投资额也达到创纪录的193亿美元。从目前数据来看,2019年也将是持续增长的一年。

 

生命科学产业与复杂的医疗生态系统紧密交织,为创业者提供了多种创业机会。有趣的是,生命科学公司的平均投资前估值和交易规模并没有像更广泛的风险周期那样屈服于通货膨胀。此外,不同于大多数其他硬科技领域,自2012以来募集最多资金的生命科学创业公司大部分已经实现投资退出。

总体而言,生命科学仍然以药物和生物技术的开发为主。从过去两年的资金投入流向来看,主要的细分领域包括以肿瘤为重点的免疫疗法,基因组学和相关的治疗技术,而这些领域可能仍然是公司和投资者在未来持续关注的关键领域。

结语

在科技创新体系中,硬科技是比高科技更核心、更高精尖的原创性技术。而在硬科技领域探真知、出成果、促发展,并且为原创科技成果转化,为国民经济发展贡献,是硬科技投资坚守的理念。从原创概念提出到硬科技投资实践,从地域热点策源到国家话语体系标注,作为硬科技理念的缔造者,多年深耕在硬科技创投孵化领域的中科创星,被越来越多同道者认可,始终坚守的投资理念和逻辑,得到了这个时代最好的褒扬和验证。